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Fed鷹派降息道瓊慘摔千點 台股19日早盤跌逾380點
美國聯準會Fed如預期宣布降息1碼，但也暗示未來降息幅度將變小，讓美股主指18日尾盤急速跳水，道瓊下殺超過千點，也創下1974年以來首次連續10個交易日下滑。台股19日也以22947.56點開盤後，直接下殺到最低22782.04點，重挫386.63點，後續跌勢稍緩，但仍有逾1%跌幅，台積電 (2330)開盤也大跌20元、約在1065元。台股18日開低，但尾盤出現急拉，終場上漲150.66點或0.65%，最後收在23168.67點，成交值爲 3889.94億元，主要是外資砸135.83億元加碼台積電1.2萬張。不過19日隨著美股受難，台股開盤也大跌，走跌家數約780家，電子類跌勢明顯領先各類股，金融、綠能也都有1%以上的跌幅，玻陶、航運類股相對抗跌。分析師表示，受美股拖累，台股跳空跌破季線，盤中有回測半年線風險，要留意台幣匯率與期貨價差。電子權值股方面，9點半左右，台積電跌20元、在1065元；鴻海（2317）跌3.5元、在181元；台達電（2308）跌9.5元、在416元；廣達（2382）跌5元、在271元。高價股方面，聯發科（2454）跌15元、在1405元，大立光（3008）跌40元、在2540元。美國聯準會18日宣布將聯邦資金利率下調1碼，至4.25%到4.5%區間，這是聯準會連續第三次降息，而明年可能僅再降息2碼，低於先前預期的4碼。美股科技七巨頭同步重挫，特斯拉最慘、下跌8.28%，近日受惠客製化AI晶片訂單大增而暴漲的博通，也大跌6.91%。美股18日主要指數表現，道瓊工業指數大跌1123.03點，或2.58%，收在42326.87點。那斯達克指數大跌716.37點，或3.56%，收在19392.69點。S&P 500指數大跌178.45點，或2.95%，收在5872.16點。費城半導體指數大跌198.81點，或3.85%，收在4970.98點。
烏俄局勢緊張推升國際油價 分析師：OPEC＋若推遲增產將支撐油市
國際油價22日上漲，烏俄戰爭本週升溫，推高了市場地緣政治風險溢價。紐約西德州中級原油1月價格上漲1.6%，收每71.24美元。布蘭特原油1月價格上漲1.3%，收每桶75.17美元，2大原油期貨價格均上漲約6%。分析師表示，烏俄緊張局勢升級，OPEC+可能會在12月1日的會議上再次推遲增產，若增產推遲，將支撐油市，預計下周WTI原油期貨價格在每桶67-71美元之間，倫敦布蘭特原油期貨均價在每桶71-75美元附近。反之，地緣政治緊張局勢若嚴重加劇，或更糟的是直接影響東歐和俄羅斯的地區石油和天然氣基礎設施，油價可望回升至 80 美元以上。OPEC + 已經兩次延後逐步鬆綁減產計畫。該組織成員國本應該從 1 月開始按月每天增加 220 萬桶的日產量，然而由於國際油價低迷，10 月又再次延後。而花旗集團、摩根大通在內的市場分析師懷疑OPEC +是否會在明年恢復石油增產計畫。分析師表示，即將發生的供應過剩已經可能把原油價格推低至每桶 60 美元，倘若 OPEC + 增產，油價恐怕進一步下滑。
金價年內34次創新高 交易商估「這時」將衝破3000美元！
不只台積電股價創新高，國際黃金價格因美國大選、地緣政治不確定性升溫，加上寬鬆貨幣政策影響，金價再創歷史新高，18日COMEX黃金期貨價格再度大漲1.07%，一度攀升至每盎司2720美元。這是黃金歷史上首次突破2700美元大關，較年初累計上漲32%，是年內第34次創下歷史新高記錄。根據參加倫敦金銀市場協會（LBMS）年會的交易商、精煉商與礦商預測，明（2025）年10月底金價還會進一步上漲至每盎司2,917美元。根據《路透社》報導，金價在今年已飆升超過30%，突破歷史紀錄。WisdomTree商品策略師Nitesh Shah表示，「除了中東局勢的擔憂之外，美國大選也臨近，這次選舉看起來將會是一場非常激烈的競爭。而這就產生了大量的不確定性，金價通常在不確定時期是投資者的避風港」。Saxo銀行主管Ole Hansen表示，LBMA基準預測是金價在明年將上漲至接近3000美元，銀價表現甚至更好，這種潛力也引發投資人關注。世界黃金協會（WGC）最新調查顯示，德國2022年金條金幣淨需求量為185公噸，2023年大幅下滑至47公噸。據研究指出，37%的投資者曾在某個時候投資擁有黃金；其中13%在2023年初賣掉全部或部分持有的黃金，另外受訪的投資者普遍表示，未來傾向購買黃金。
美股收紅台積電ADR漲2.17％ 市場本周關注「這2」數據
台股受到山陀兒颱風影響連著兩天休市，美股四大主指小漲收盤，台積電ADR上漲2.17％，科技股中僅有輝達漲逾1.58％，蘋果漲了0.25％，特斯拉大跌3.49％；市場關注周四將公布的美國失業救濟、周五的九月非農就業數據等。美股道瓊工業指數收盤上揚39.55點或0.09％，收在42196.52點。標普500指數微漲0.79點或0.01％，收在5,709.54點。那斯達克指數揚升14.77點或0.08％，收在17925.13點。費城半導體指數上漲74.26點或1.48％，收在5099.20點。在中東局勢部分，受到伊朗、以色列飛彈攻擊危機，油價、黃金皆漲，原油價格連著兩天上漲，標普500指數中僅有「能源股」漲幅超過1％且勝過大盤；1日黃金價格則漲逾1％，現貨黃金上漲1％ 至每盎司2661.63美元，上週四黃金觸及歷史高點2685.42美元；12月交割的黃金期貨價格上漲0.9％，報每盎司2690.3美元。央行則表示，黃金價格持續高漲，2024年以來金價漲幅已超過27％，可望創下2010年來最大漲幅。今年1至6月由於黃金上漲，民眾申購高達8909千公克，贖回7594千公克，淨申購1315千公克。
伊朗狂射以色列200枚飛彈 油金雙雙大漲、美股跌幅擴大
中東局勢再度升高，伊朗1日對以色列發射了200枚飛彈，報復以色列對黎巴嫩真主黨的攻擊，目前傳出造成多人受傷。對此，以色列警告伊朗，這次攻擊會有嚴重後果。《Market Watch》報導，周二稍早美國白宮便警告「有跡象顯示，伊朗正準備立即對以色列發動彈道飛彈攻擊。」消息出爐後，美股大跌，油價、黃金拉漲，日元短線走高。以色列股指TA35指數日內跌幅擴大。美國股市持續走低， 納斯達克綜合指數跌幅擴大至2%，道瓊斯指數現跌0.7%，標普500指數跌1.19%。避險需求推動週二（1日）黃金價格漲逾1%。現貨黃金上漲1% 至每盎司2661.63美元，上週四黃金觸及歷史高點2685.42美元；12月交割的黃金期貨價格上漲0.9%，報每盎司2690.3美元。針對中東局勢緊張，市場認為伊朗每天生產約320萬桶原油，恐威脅到該地區對全球的供應。紐約西德州中級原油11月交割價上漲1.66美元或2.4%，收每桶69.83美元，盤中高點達71.94美元。布蘭特原油11月交割價上漲1.86美元或2.6%，收每桶73.56美元。道瓊市場數據顯示，布蘭特原油和紐約西德州中級原油均收創9月24日以來最高價位。Price Futures Group分析師佛林（Phil Flynn）表示，伊朗發動攻擊後，以色列可能兌現其摧毀伊朗煉油和石油生產設施的威脅。紐約CFRA Research分析師格利克曼（Stewart Glickman）指出，伊朗每天生產約320萬桶原油，其中50%可能用於出口，因此「倘若以色列造成伊朗部分產能損失，石油市場將必須應對市場閒置產能的減少，最糟糕的情況就是每日損失320萬桶。這對全球市場來說非常重大。」因市場無法克服對需求前景的擔憂，即使美聯準會大降息且中國推出大型經濟刺激方案，布蘭特原油和紐約西德州中級原油價格今年9月和第3季仍均下跌。
美墨西哥灣颶風恐影響煉油產能 國際油價9日谷底反彈逾1%
受到美國墨西哥灣有可能形成颶風，進而影響沿岸地區煉油產能的影響，油市從上周的低谷反彈，上周布蘭特油價周線重摔10％，跌到2021年12月以來低點，西德州中級原油周線重挫8％，跌至2023年6月低點。而今（9）日國際油價漲逾1％。澳新銀行（ANZ）的分析師表示：「在經濟情勢日益暗淡的背景下，原油創下了 11 個月以來的最大單週跌幅。上週五美國就業數據疲軟，引發市場對全球最大消費國石油需求疲軟的擔憂。」在9日亞洲早盤，歐美油價電子盤見紅回歸，美國NYMEX-10月西德州中級原油期貨價漲0.88美元或1.29％，報每桶68.55美元，倫敦ICE-11月布蘭特原油期價上漲1.05美元，報每桶72.11美元。美國國家颶風中心（National Hurricane Center）8日表示，墨西哥灣西南部的天氣系統可能在抵達墨灣西北部之前形成颶風，而該灣區沿岸占美國煉油產量的60％以上。本周至今國際油價已跌5.3%，不過隨著石油價下跌，OPEC+上週四（5日）表示，將把石油自願減產每天220萬桶的期限延長11月底。獨立市場分析師Tina Teng也指出：「市場信心由上周賣壓稍微恢復。」
美股終止連8漲靜待鮑爾談話 台股21日等嘸老黃下跌百點開出
市場靜待本周美國聯準會及主席鮑爾談話，美股四大指數全面收跌，那斯達克指數更終結連八紅走勢，讓台股21日欲振乏力，開盤就跌112.32點，開在22316.78點，最低一度下衝22231點；在德國開心動土的台積電（2330）開盤跌12元至961元，前幾日熱鬧等輝達執行長黃仁勳來站台的工具機與機器人概念股漲跌互見，分析師認為，近期仍是中小型股表現較佳。「2024台灣機器人與智慧自動化展」於21日在南港展覽館登場，先前傳出輝達黃仁勳可能來台助威，相關概念股已漲了一波，不過利多消息越來越淡，20日已有不少個股漲多回吐，21日更是不敵大盤跌勢，這波表現最好的慧友（5484）轉跌，盤中跌逾3%、約92.5元，鴻準（2354）跌1.2%、在68.9元，所羅門（2359）跌2%、在162元左右，羅昇（8374）跌4%、在144元，不過廣運（6125）還有逾1%漲幅，在99.9元。權值股大多小幅走跌，台積電、鴻海（2317）、聯發科（2454）等都跌約1%，大立光（3008）則小漲1%，在3010元左右。美股四大指數20日全面收黑，道瓊工業指數下跌61.53點，跌幅0.15%，收40834.97點；那斯達克指數下跌59.83點，跌幅0.33%，收17816.94點；S&P500指數下跌11.13點，跌幅0.2%，收5597.12點；費城半導體指數下跌70.27點，跌幅1.33%，收5196.30點。分析師認為，美股因為短線連續上漲，目前呈現高檔震盪格局，市場聚焦周五晚間的全球央行年會，以及周五早上日本央行總裁針對利率預期的發言。而今日也是台指期結算，要注意最後半小時是否出現壓低結算，還要觀察9月的期貨價差是否轉正。
金價飆2500美元再創歷史新高 全球黃金儲備台灣排「這一名」
受到美元走軟、美國降息預期升溫，以及地緣政治緊張局勢持續，投資者對避險資產的需求不斷增加，17日凌晨的美盤時段，現貨黃金一度上漲超過2%，報每盎司2509.75美元，儘管周二到周四時回落，但本周累計已漲超過3%，今年以來更上漲逾20%，高盛預期金價年底前每盎司上看2600美元。中東地區不平靜、俄烏戰爭還未停，近期避險資金進入黃金市場，油價也頻頻走高，投信表示，推動金價屢創新高的主因，是因為市場普遍認為美國總統大選川普勝選機率提高，聯準會9月將開啟降息循環，加上國際地緣政治不確定性加劇。中東戰爭升溫，油價也持續上漲，布蘭特原油期貨價格近一周漲幅逾6％。基金經理人認為，OPEC＋針對全球景氣前景進行減產因應，在產油國控制產出的情況下，預期油價下檔風險不高。根據世界黄金協會GoldHub今年第2季的最新數據，全球前三大黃金儲備國依序為美國的8133.46公噸、德國的3351.53公噸、義大利的2451.84公噸，接下來是法國、俄羅斯、中國、瑞士、日本、印度和荷蘭。台灣排名第12名，黃金儲備量為422.38噸。
日銀14日宣佈利率不變＋縮減購債 日圓兌美元急貶逼近158大關
日本銀行於昨（14日）在貨幣政策會議結束後發表聲明，將基準利率維持不變，同時表示將會減少政府債券的購買量，以恢復市場利率。在聲明後，日元兌美元快速走低，一度突破158關口，逼近今年4月低點。但在日本銀行行長植田和男講話期間，日元兌美元匯率又一度快速回升。根據日本銀行的聲明，日銀將維持基準利率0至0.1%之間不變，同時預告將在7月份會議後減少債券購買規模，朝政策正常化邁出關鍵一步，將在7月政策會議上具體說明如何削減債券購買規模。雖然日銀如預期中將減少國債購買規模，但並未公佈具體細節像是時間和規模，導致市場認為日銀對當前通膨水平的態度相當溫和。就經濟而言，日銀表示，儘管部分地區出現了一些疲軟，但日本經濟已經溫和復甦。由於一些汽車製造商暫停發貨，導致了價格上漲。此外，服務價格持續溫和上漲，反映出工資價格上漲開始產生影響。但總體而言，消費物價指數漲幅一直在2至2.5%。利率決議發佈後，日元兌主要貨幣加速貶值。美元兌日元升破158關卡，是4月29日以來首次。英鎊兌日元升至201.45，創16年來新高。日本國債期貨價格則一度上漲80點，至144.26，創下去年12月底以來的最大價格漲幅。不過，在日銀行長植田和男講話期間，日元兌美元匯率又一度大幅拉升。植田和男表示，如果物價朝目標上漲，日銀將提高利率；將在7月貨幣政策會議上設定短期利率，同時考慮減少購買國債。同時，植田和男還表示，7月可能加息，取決於經濟數據。對於日銀的公告，分析師紛紛表示，日元可能會繼續疲軟。加拿大皇家銀行資本市場亞洲外匯策略主管Alvin Tan表示，目前根本不清楚日本央行是否已經確定了具體債券購買的削減規模，還是要在下次會議上才能決定。因此，日元兌美元的下行壓力將持續存在。法興銀行日本股票策略師Tsutomu Saito則表示，日本央行7月加息的可能性已經降低。此前，一些投資者預期日銀將公佈更多削減債券購買計劃的細節，但日銀今天的聲明令他們失望。加上波動性降低，日元可能會繼續走弱。
OPEC＋減產期限延長至2025年底 沙國自10月起增加部分原油供應
石油輸出國組織與盟國（OPEC+）週日（2日）宣布，計畫最早於10月開始縮減減產量，讓一些油產回到市場，並同意將大部份石油減產期限延長至2025年。隨著外界對需求前景和供應強勁感到擔憂，布蘭特原油8月期貨今（3日）擴大了跌幅，下跌0.36%至每桶80.82美元；西德州中級原油7月期貨跌至每桶77美元之下，跌幅0.3%報每桶76.77美元。在市場及分析機構預料之內，週日舉行的OPEC+會議上，成員國同意將每日366萬桶的減產期限，延長1年至2025年底，並將每日220萬桶的減產期限，延長3個月至今年9月底。同時，沙烏地阿拉伯能源部長於會議後表示，產量限制將在第三季繼續全面實施，然後在接下來的12個月內，即2024年10月至2025年9月的1年內，逐步取消每日220萬桶的減產。國際原油聞訊下跌，布蘭特原油價格跌破每桶81美元，連續第四天下跌，WTI原油價格接近每桶77美元。沙烏地阿拉伯能源部長指出，如有需要可以暫停或逆轉該國的進程。「我們正在等待利率下降，全球成長軌跡改善，這可能會導致需求增加，並有一個明確的路徑。」根據聲明，包括沙烏地阿拉伯、俄羅斯、伊拉克等8個OPEC+成員國決定把2023年11月宣布的日均220萬桶的自願減產措施延長至今年9月底，此外還把去年4月宣布的日均165萬桶自願減產措施延長至2025年底。今年以來，在中東和烏克蘭等地的地緣政治緊張局勢引發對供應的擔憂之後，原油期貨價格仍處於較高水平。隨著加薩戰爭進入第八個月，以色列推遲了美國總統拜登提出的停火計畫。油價短期有支撐，OPEC+會議結果在預期之內對於會議的結果，市場分析機構都認為屬於意料之內，對原油期貨的價格提振有限。
產量不足＋需求復甦 外媒：銅價漲勢不斷每噸上看1.5萬美元
外媒報導，銅生產大國智利創下一年多來最低的月度銅產量，對今年突破1萬美元重要關卡的倫敦金屬交易所（LME）銅期貨價格來說，可謂一大利好。全球銅產量不足，加上需求可能因全球經濟復甦、能源轉型以及全球企業佈局AI的大浪潮而增加，供不應求這一預期可能將刺激LME銅價不斷上漲。華爾街大行高盛將今年銅價的預期從每噸1萬美元上調至1.2萬美元，表示銅價明年必須漲到每噸1.5萬美元才能避免不斷擴大的供給缺口。高盛指出，全球精煉銅供應日益緊張，而終端市場需求卻持續穩健，可能導致將來出現銅供應急劇短缺。隨著國際社會對高碳排放的採礦行業抵制越來越強烈，現有礦山產量將在未來幾年大幅下降，以及高質量銅礦越來越難找到，且開採成本高昂，全球銅供應不足可謂持續發酵。全球最大規模銅供應國智利統計局，在上週五（5月31日）公佈的最新數據顯示，智利礦商們在4月份的銅金屬產量比3月份減少6.7%，一舉降低至一年多以來的新低。包括全球最大規模銅供應商「智利SQM」在內的礦商們仍在努力應對銅礦投資不足、礦石質量低下和經營挫折等難題。智利國家銅業公司（Codelco）旗下的Radomiro Tomic在3月份發生致命的礦災事故後，仍在逐步重啟。此外，跨國礦業公司英美資源集團表示，將在2024、2025年大幅削減銅產量，以降低經營成本。LME銅期貨價格為全球銅價基準，在全球銅供應不足、AI熱潮持續火爆以及向可再生能源轉型等因素催化之下，今年5月份突破1萬美元大關，且險些突破1.1萬美元，但是自5月20日以來有所回調，目前徘徊在1萬美元附近。全球最著名的大宗商品交易員之一、有「原油交易之神」稱號的避險基金經理安杜蘭（Pierre Andurand）預計，由於供應難以跟上需求激增，銅價仍有巨大上漲空間，在未來幾年內或將翻兩倍，達每噸4萬美元。另一華爾街大行花旗目前的基本預測是，未來三至六個月銅價將盤整，但認為銅價仍有進一步上漲的空間，這取決於聯準會的寬鬆程度和全球製造業的復甦。表示銅價可能在未來12至18個月漲至每噸1.2萬美元，在該行牛市預測中，銅價將漲至每噸1.5萬美元。
雞蛋爆量賣不完！降價仍舊滯銷 養雞協會將減產
雞蛋爆量賣不完！2023年我國陷入蛋荒，農業部專案進口雞蛋引發爭議更導致前部長陳吉仲下台，沒想到相隔1年雞蛋價格創下2年新低，農業部籲產業界加速淘汰效率差的寡產老母雞，降低成本，必要的時候也會由加工廠製成液蛋等加工品。中華民國養雞協會表示，飼料未降價，導致成本高居不下，如果再不降價，不排除率蛋農赴農業部抗議。據農業部雞蛋產銷資訊平台指出，目前產蛋雞隻逼近一年來高峰達3549萬隻，每天產蛋達12萬1000箱（約2420萬顆），相較國人日常所需的12萬箱多出約1000箱，且目前更碰到端午節前的淡季，導致就算雞蛋接連降價，買氣依舊不佳。「主要還是供過於求」，台北市蛋商公會常務理事劉威志坦言，雖然為刺激買氣，雞蛋接連降價，但端午節粽子多用鴨蛋，且也進入暑假，雞蛋買氣不會有太大起色，目前售價已逼近蛋農成本，若價格再跌預估部分蛋農就會減產，價格才會有支撐。中華民國養雞協會蛋雞組組長黃榮珍表示，除雞蛋價格接連調降，玉米等飼料主要原料的期貨價格已相較高點回落約一半，但飼料價格遲遲未有明顯降幅，導致蛋農已不敷成本，目前已通知蛋農減產，預計會以淘汰老母雞、不敷成本再換羽，降低生產規模。但黃榮珍指出，不能所有的利潤都由飼料廠賺走，呼籲農業部也應出來喊話飼料廠降價，否則不排除赴農業部抗議。農業部畜牧司副司長李宜謙說，因今年氣候、疫病穩定，適逢端午節前淡季，籲請產業界加速淘汰效率差的寡產老母雞，藉此降低成本，預估隨著時序進入夏季，天氣炎熱後產蛋率下降，至於消費端部分，除了讓蛋商按其節奏消化庫存外，必要的時候也會由加工廠製成液蛋等加工品。至於飼料價格，李宜謙說，之前養雞協會有與飼料公會協商，因此今年以來陸續調降飼料價格，但業者反映採購原料的價格不一定是目前看到的價格，已協請飼料公會在不虧損的情況下提供優惠。台灣飼料工業同業公會總幹事鄒信南說，在原物料最高峰的時候，因官方介入飼料根本沒有漲足，甚至許多飼料廠虧錢，雖然去年原物料下滑，但還有電價上漲、台幣貶值、薪資成長等原因，飼料廠也有降價，呼籲應回到自由市場機制。
貨櫃三雄爆量50萬張 萬海Q1轉盈股價攻漲停
受到貨量需求上漲、歐洲期貨價格飆漲，帶動貨櫃三雄萬海（2615）、陽明（2609）、長榮（2603）今（10）日股價大漲，3檔合爆逾50萬張。萬海受惠Q1獲利轉虧為盈，今日盤中攻漲停63.8元，成交量逾9.2萬張；陽明、長榮也同樣漲逾9%。萬海9日公告第1季財報，合併營收為新台幣276.18億元，年增8.06%；稅後純益46.23億元，EPS為1.65元，較去年同期成長318.22%。萬海表示，主要受惠運價上升、美元兌新台幣匯率升值，營運績效轉虧為盈。展望2024年第二季及下半年，萬海指出，船舶運力受中東地緣政治緊張、船舶繞行導致周轉率下降及景氣回溫等因素影響，預期營運穩健好轉。陽明9日也公告4月營收149.44億元，雖然受到市場需求影響運價，月減3.88%，不過年增35.33%；累計今年前4月營收587.46億元，年增22.4%。長榮4月營收318.14億元，月增約6％、年增約42％，累計今年前4月合併營收1,204.52億元、年增35.09%。萬海今日盤中直攻漲停63.8元，上漲5.8元，成交量逾9萬張，創下近5個月單日最大成交量；至截稿前，陽明漲逾9.98%，來到60.6元、長榮漲幅8.73%，股價193元。
國際油價跌至7週新低「避險基金大舉做空」 渣打銀：Q2逐季回升
據外媒報導，國際油價週五（3日）下跌，布蘭特原油、紐約西德州中級原油（WTI）分別報每桶82.96美元、78.11美元。隨著WTI原油價格跌至7週以來的最低水平，避險基金大舉做空WTI原油。美國商品期貨數據委員會（CFTC）的數據顯示，在截至4月30日的一週內，避險基金的WTI做空合約增加至78141手，為1月以來最高水準。國際上週創3個月以來最大單週跌幅。WTI的6月交割價下跌0.84美元，或1.06%，收每桶78.11美元。布蘭特原油7月交割價下跌0.71美元，或0.85%，收每桶82.96美元。布蘭特原油本週下跌逾7%，而紐約期油則下跌 6.8%。原油價格上週跌至3月中旬以來的最低水平，因為美國原油庫存增幅超過預期，以及中東地區緊張局勢有所緩解。此外，美國頑固的通膨導致聯準會將利率維持在高點，這抑制了以美元計價的原油的上漲勢頭，而美國經濟成長放緩則壓低了對汽油和柴油這些成品油的需求。渣打銀行（Standard Chartered）指出，5月和6月對石油基本面至關重要，是能否進一步收緊的關鍵時期，屆時庫存加速下滑，全球石油需求創下歷史新高。該行分析師團隊在最新的報告中表示，預計今年上半年石油庫存將大幅減少1.89億桶，與去年上半年庫存增加2.18億桶的情況形成鮮明對比。值得注意的是，下一次OPEC+部長級會議定於6月1日在維也納舉行。渣打銀行預計，第三季OPEC可能會在不增加庫存的情況下將產量上調超過每天100萬桶。更關鍵的因素在於需求。分析師預計5月全球石油需求將達到創紀錄的每天1.031億桶，6月進一步增長到每天1.038億桶。並預計5月份需求增至每天162萬桶，6月份需求每天174萬桶。展望未來，渣打銀行預計，到年底布蘭特原油將回升至年初的水平。具體來看，布蘭特原油近期期貨價格在第二季的均價預計為每桶94美元，第三季上漲至每桶98美元，第四季進一步上漲至每桶106美元。相比之下，今年第一季為每桶107美元。另外，渣打預測，2025年布蘭特原油的平均價格為每桶109美元，2026年每桶128美元，2027年每桶115美元。
咖啡豆價格爆漲12％！價格創一年半新高 Fed降息時點恐延後
當可可豆價格因西非產量大減而飆新高之際，阿拉比卡咖啡豆期貨價5日收盤創逾一年半新高，和截至當日止一周的周線創近三年來最大漲幅。外界擔心農產品期貨價格飆漲，可能再次加快全球糧食通膨上漲速度而延後聯準會降息時間。洲際交易所（ICE）阿拉比卡咖啡豆5月期貨價，8日盤中每磅上漲0.35％報2.1325美元，創2022年8月底來新高。若終場維持上漲，即連續六個交易日收紅。該期貨5日每磅收2.125美元，上周累計大漲12.5％，創2021年7月來最大周線漲幅。除了價格大漲，相關衍生性商品交易量也大增。根據美國商品期貨交易委員會（CFTC）資料，阿拉比卡咖啡豆期貨與選擇權，在上周現金交割的多單口數創新高。花旗資深大宗商品策略師杜希（Aakash Doshi）在報告中表示，阿拉比卡咖啡豆價格近期出現大漲，主要是越南受熱浪侵襲，導致其羅布斯塔咖啡豆產量大受影響，進而間接推動優質的阿拉比卡咖啡豆價格水漲船高。ICE羅布斯塔咖啡豆5月期貨價3日每公噸收3,812美元，創2008年開始推出其期貨合約交易以來的新高。阿拉比卡咖啡豆通常用來做精品咖啡，羅布斯塔咖啡豆則多被用來生產即溶咖啡。杜希預期阿拉比卡咖啡豆期貨價格在2024年裡，將會在每磅1.88美元到2.15美元區間內游走。以目前期貨價水準和他的預測區間頂端來計算，等於咖啡豆價格還有大約1成的上漲空間。他還補充說，如果咖啡豆的產量展望持續緊張的話，咖啡豆價格在短中期內還會有進一步上漲的空間。StoneX Financial副總裁羅奇（Hernando De La Roche）說，放空咖啡豆期貨與選擇權的交易商被逼回補空單同時，基金業卻不斷加碼多單，進口商被逼放棄對沖操作。近期布蘭特油價因中東地緣政治衝突持續惡化而飆漲，讓人擔心可能開始推升全球糧價。在未能擺脫糧食通膨壓力下，對各國央行來說都是壞消息，甚至可能延後聯準會的降息時間。
中東緊張局勢加劇+需求強勁 油價連漲4周
外媒報導，原油期貨價格連續四周上漲，主要原因是中東緊張局勢加劇引發了對更廣泛衝突的擔憂，以及全球市場供應緊張和需求強勁的跡象。有分析師表示，對中東緊張局勢將加劇的擔憂已經使市場進入「風險規避模式」，這導致油價上漲，因為人們為伊朗和以色列之間可能發生的對抗，將推動油價大幅上漲做好了準備。瑞訊銀行高級市場分析師Ipek Ozkardeskaya則表示，以色列與哈瑪斯衝突造成的中東緊張局勢，對石油供應的影響是使其持續上漲而不是飆升，但如果伊朗直接參與到中東地區的衝突中，可能引發油價短期內快速上漲至每桶95至100美元。上周五（5日），布蘭特原油期貨價格上漲0.5%，單周累計上漲4.8%，至每桶91.17美元，WTI原油期貨價格上漲0.3%，單周累計上漲4.5%，至每桶86.91美元，二者均創下去年10月以來的最高結算水準。此外，能源板塊也成為了上周標普500指數11個產業板塊中表現最好的板塊，漲幅達3.9%。不過，CIBC Private Wealth資深能源交易員Rebecca Babin認為，地緣政治風險溢價仍然很高，油價持續上漲有下行風險。他表示：「當布蘭特原油升破90美元，且美元相當強勢時，新興市場原油進口國將開始真正感受到壓力，需求將遭到破壞。」他補充稱，沙烏地阿拉伯與阿聯酋的閒置產能、OPEC+減產措施潛在的解除、以及聯準會延後降息這三個不利因素可能導致原油多頭獲利了結。Capital Economics預計，油價將在今年下半年及之後下跌，原因是OPEC+可能會因擔心失去市場占比而開始取消減產，這帶來的影響將超過發達經濟體開始放鬆貨幣政策可能帶來的原油需求適度增長。分析師將油價年初至今的上漲歸因於中東衝突、烏克蘭對俄羅斯煉油廠的襲擊以及OPEC+的減產，並預測布蘭特原油到2026年底將跌至每桶60美元。
可可豆期貨價格漲過銅價 專家預警歉收情況將持續數年
萬物齊漲，如今就連巧克力的原料「可可豆」也難逃漲價的命運，26日可可豆期貨價格突破每噸1萬美元，價格甚至比銅價還高。可可豆漲價的主要原因是生產地西非收成不佳，此情況可能持續數年，隨著可可豆價格水漲船高，許多民眾愛吃的巧克力價格也可能會上漲。巧克力的原料「可可豆」多數產自西非地區，不過近日因病蟲害、天候不良等因素，可可豆產量受到不小衝擊。全球第2大的可可豆出產國為迦納，該國出產的可可豆佔全球產量的60％，可可豆農生產的作物，會由迦納可可委員會（Cocobod）利用外資收購，再進一步外銷出口。不過近日因歉收導致出口收入減少，迦納可可委員會缺乏資金能收購可可豆，可可豆產量因此受影響。可可豆期貨價鉻去年底徘徊在1噸4200美元左右，自今年初價格竟已上漲1倍以上，最後甚至高過銅的期貨價格。根據國際組織預測，2023年至2024年產季可可豆供應預計短缺了37.4萬噸，比上一季少了5倍。可可專家保羅（Paul Juhl）表示，即使豆農種植新的可可樹，也需要3到4年的時間結成果實，因此可可豆短缺情況可能會持續3年。可可豆是製作巧克力的原料，因原料短缺成本提高，日本的明治巧克力也宣佈巧克力漲價的消息。3月底是復活節，此節日是巧克力消費旺季，去年復活節巧克力的價格就因成本上漲而漲價，未來巧克力的價格勢必會受到更大衝擊。
Fed利率第5次按兵不動 點狀圖曝2024至2026將「各降息3次」
美國聯準會（Fed）為期2天的政策會議正式落幕，負責制定利率的聯邦公開市場委員會（FOMC）於美東時間20日宣布，將維持聯邦基金利率在5.25至5.5%的區間內，為2023年7月以來，連續第5個月按兵不動。此外，聯準會官員還計劃在2024年底前降息3次，總幅度為0.75%，這將是美國自2020年3月新冠疫情爆發以來的首次降息。據CNBC的報導，FOMC於20日宣布，將繼續維持聯邦基金利率23年來的最高水平，也就是5.25至5.5%的區間。此外，透過FOMC19名官員匿名預測而形成的點陣圖顯示，本年度將會有3次降息，不過此圖表並未提供降息的準確時間點。Fed主席鮑威爾（Jerome Powell）也表示，聯準會無法詳細說明具體的降息時間，但只要數據配合，他預計降息仍會來臨。另根據芝加哥商品交易所集團（芝商所，CME Group）的FedWatch指標（利用芝商所公佈的30天期聯邦基金期貨價格，來預測未來聯準會升降息的機率），首次降息發生在聯準會6月11日至12日政策會議的可能性接近75%。芝加哥商品交易所集團（芝商所，CME Group）。（圖／達志／美聯社）鮑威爾在會後的記者會中還表示：「我們認為，政策利率可能處於此類週期的峰值，若經濟按預期發展，那麼今年某個時間點開始放寬政策是可行的。但如果合適的話，我們打算將聯邦基金利率當前的目標範圍維持在更長的時間。」此外，FOMC的點陣圖也顯示，2025至2026年還有各3次的降息，2026年後則會再降息2次，直到聯邦基金利率穩定維持在2.6%左右的「中性利率」。FOMC宣布上述決定後，道瓊工業指數收盤上漲401點，漲幅略高於1%。美國公債殖利率則大多走低，基準10年期公債殖利率最近為4.28%，下降了0.01%。對此，獨立顧問聯盟首席投資官扎卡雷利（Chris Zaccarelli）也表示：「這場『沒有消息就是好消息』的Fed會後記者會，結果就是讓『市場繼續走高』。看到投資者的最初反應是推高股價，我們並不感到驚訝，且預計這種狀況將持續下去，直到系統受到新的衝擊，因為Fed不會阻礙牛市。」而美國官員們也大幅提升了今年GDP成長的預測，目前預計第2季經濟年化成長率為2.1%，雖然較上月公布的2.4%有所下修，但高於去年12月預測的1.4%。失業率則較先前預測小幅下調至4%，而以個人消費支出衡量的核心通膨預測則升至2.6%，較之前上升0.2%，但略低於最新水準的2.8%，另2月失業率則為3.9%。
國際糖價飆升 泰山寶特瓶系列3月起漲價至多20％
糖價成本再度飆升，又一家食品飲料大廠喊漲。繼寶礦力水得、黑松沙士等知名飲料陸續調漲售價，食品廠泰山（1218）上周五（1日）宣布，因應國際原物料齊漲，3月起調升寶特瓶裝飲料產品售價，冰鎮寶特瓶系列、Sunkist（香吉士）寶特瓶等調整售價，最高漲幅20％。因應原料物料齊漲，加上人力成本增加，在自行吸收成本多年後，繼金車去年11月調漲寶礦力水得後，黑松（1234）也宣布3月起調升沙士等產品售價，泰山跟進宣布，為適度反映成本，持續以高規格的原物料，提供最優質安心的產品給消費者，於3月起調升果汁、寶特瓶相關產品。調漲的品項包括冰鎮寶特瓶系列535ml由25元調至29元，調幅達16％，冰鎮檸檬紅茶1250ml調至48元，2000ml調至58元；Sunkist（香吉士）寶特瓶550ml系列由25元調至30元，漲幅20％。受到供應吃緊與極端氣候影響，國際糖價不斷上漲，繼2023年4月底創下每磅27.2美分的11年新高點後，去年9月原糖期貨價格再度飆升至27.72美分，與2022年底的收盤價相比，漲幅達46.06%，連帶使糖果、甜點與飲品業的成本大幅攀升。柳橙原汁國際價格自2022至2023年底，漲幅高達103%；國內芭樂原汁受氣候影響產量大減，根據主計處公布的CPI指數，芭樂價格漲幅也高達51.59%。此外，包括人力，還有寶特瓶PET包材等成本，也都連年上漲，去年寶特瓶系列單箱產品，單是物料成本就較2019年高出16.4%。
暴雨導致產量不足！又遇貿易商搶貨 可可期貨價格雙破新高
其實從2023年中開始，就傳出盛產可可的西非國家迦納、象牙海岸，當地因為天候、病蟲害等問題，導致產量下滑，價格也不斷攀升。而近期因為產地因為大雨襲擊的關係，導致產量直線下滑，連帶影響可可的售價，目前可可期貨在倫敦、紐約交易所都創下了歷史新高。根據《路透社》報導指出，由於大雨襲擊迦納、象牙海岸的關係，導致當地可可產量大減，迦納當地專職出口可可的貿易商表示，目前本季產量預估僅為47.5至50噸，但在去年預估則有65.5噸。《路透社》先前也發布一份可可的調查預測，報告中認為，2024年可可的短缺量將會達到37.5萬噸，這是2023年8月時調查所預估的2倍之多。而由於可可產量下滑、短缺，進而導致不少貿易商紛紛搶貨，連帶地帶動可可的售價。目前可可在紐約交易所的期貨價格飆升為每噸6030美元（折合新台幣約19萬668元），創下了自1977年5379美元紀錄的新高。在倫敦交易所方面，目前可可的期貨價格來到每噸4786英鎊（折合新台幣約19萬3976元），在2023年6月時，可可在倫敦交易所的期貨價格則是2590英鎊，半年來接近翻了快一倍。有知情人士表示，象牙海岸政府曾於7月時估計，10月至明年3月的可可產量恐怕會比2022年同期產量減少將近20%，但由於一些農民已經預計到可可的價格會上漲，所以可能會減產其他作物來投入可可的種植，推估產量還會有所變化。