景氣循環
」 台股 台積電 定期定額 ETF 高股息全球26個最貧困國家負債創近年最高 世銀呼籲自救
世界銀行(World Bank)在最新報告指出,占全球人口40%的26個最貧困國家,目前的債務規模創下18年來最高水準。根據世界銀行最新報告顯示,26個最窮國家的負債占國內生產毛額(GDP)比率高達72%,創下2006年來新高紀錄,其中半數國家不是陷入債務深淵,就是面臨高度風險。報告發現,這些經濟困頓的國家目前財務狀況比新冠疫情爆發前更困窘,反觀全球其他經濟體大致已經從疫情復甦,重拾成長軌跡。世銀指出,人均年收入不到1,145美元的26個最貧困國家,越來越依賴國際開發協會(IDA)補助和接近零利率的貸款,因為市場資金大半已經枯竭。IDA是世銀為資助貧國所設立的銀行服務機構。全球26個最貧困國家大部分位在撒哈拉沙漠以南地區,從衣索比亞、查德到剛果,名單中也包括中東國家阿富汗和葉門。26個窮國有三分之二不是陷入武裝衝突,就因為制度和社會脆弱而難以維持秩序,進而抑制外國投資和幾乎所有商品出口,讓他們頻繁遭受景氣循環之苦。世銀首席經濟學家吉爾(Indermit Gill)透過聲明稿表示,IDA一直是這些貧困國家的命脈。過去5年來IDA將大部分的財務資源注入這26個低所得經濟體,協助他們度過困境。這份報告在世銀與國際貨幣基金(IMF)於華盛頓舉行年度會議前一周公布,顯示根除極度貧窮的努力遭遇重大挫敗,也強調世銀致力在今年籌集1,000億美元資金,充實IDA的資金庫。此外,報告亦顯示,這些貧困的經濟體越來越容易遭受天然災害和其他不利情勢衝擊。過去10年來,天然災害對窮國的經濟衝擊加劇,在2011年至2023年間,天災造成GDP流失2%,約是中低收入國家的五倍,顯示擴大投資的必要。世銀也呼籲窮國自救,包括改善稅收和提升公共支出效率。
碳費拍板每公噸300元 經濟部:短期難達標衝擊企業競爭力
歷經半年討論後,環境部7日召開第6次碳費費率審議會,拍板一般費率為每公噸300元,企業可進行自主減量、就會有優惠費率50元與100元,預計10月底預告碳費費率,2025年1月1日生效,2026年開始收費,這次針對碳費建議值,訂出一般費率為每公噸300元,技術標竿指定目標的優惠費率B為100元,若是國際減碳最高標準的行業別指定目標,適用費率A方案50元。經濟部表示,現場經濟部代表已明確表達不同意見,高度希望費率能考量台灣產業國際競爭力。特別是應對標日、韓等主要出口競爭國的費率標準,除SBTi標準對一般產業而言是短期難以達標的標準外,優惠費率B訂定100元,明顯較日韓更高,對部分企業會造成財務衝擊。經濟部表示遺憾,這次產業意見未能被委員會採納,未來會持續爭取。工總也表示,各產業對碳費的負擔能力差異頗大,且景氣循環及產業執行減量措施需成本投入,應讓企業將資金留作低碳轉型投資,碳費費率不應過高。這次建議費率偏高,不利產業低碳轉型。工總表示,碳費制度設計應通盤考量對經濟、社會的衝擊,碳費費率偏高,加上基本工資、電費等成本同步調升,對產業形成沉重負擔。且目前碳費規劃沒有與台版CBAM同步,沒辦法對國外進口高碳排的產品課稅,無異於鼓勵進口國外高碳排產品,傷害台灣相關產業,更無助國內達到淨零碳排的目標。呼籲政府應儘早實施台版CBAM。環境部長彭啓明7日表示,台版CBAM正在跨部會協商,預計明年要求進口的鋼筋、水泥等試行申報碳排放係數及碳足跡,來保護國內產業,同時也會觀察明年歐盟CBAM公布細節,會盡快進行。依2022年的碳盤查結果,初步碳費收費對象約500家工廠,共計281家公司,其中141家是上市櫃公司,收費對象的溫室氣體排放量,大約是155百萬公噸二氧化碳當量,占全國總排放量54%。
打炒房難斷「新青安非他命」毒癮 李同榮:暫別房市多頭
央行19日出重手打房,央行總裁楊金龍信誓旦旦要給投資客一個教訓,但房市趨勢專家李同榮認為,難度很高,因為這波房市甩尾起源於新青安政策引發的投機炒作,「金龍風暴再強,也斷不了5年寬限期的新青年安非他命。」他預測,房市景氣循環確定會在第四季終結多頭,但不會有崩盤情況發生,不過市場或許會沈寂一陣子,但炒作投機可能又再度重生。「新青安5年寬限期,如同給小白餵食新青年安非他命,野火燎原!」李同榮指出,這波房市甩尾起源於去年8月選舉產物「新青安」之亂,造成剛需市場搶購風暴,進而變成搶貸風暴,在過去一年中7萬戶新青安專案中就已經讓約2萬戶投資客或未量力而為貪圖獲利的小白提早上車,5年寬限期如同小白們的安非它命,只要籌足自備款,就能以原付的租金就足夠在5年內繳納寬限期的利息支出,這些假性需求問題不解,炒作的火苗永遠存在,野火燎原,央行祭出打房重拳,雖然能使房市提早降溫,但仍斷不了5年寬限期的「新青年安非他命」毒藥。李同榮認為,政策矛盾,被教訓的不會是投資客,而是無辜的民眾,他進一步指出,央行從2021年到現在一共祭出七波限貸打房政策,每次都宣示打擊炒房,但炒房卻越演越烈,第七波只是故技重施、加重力度而已,但問題是無效的藥方無論再次加重力道,總是在藥效未產生之前,就先引起不良的副作用而傷及無辜,包括:換屋者無辜先中槍,買預售難交屋的糾紛將層出不窮、中小建商將面臨求貸無門困境、祖厝繼承者第一次購貸也無寬限期,反而新青安5年寬限期老神在在,要靠銀行行員當調查員嚴審嚴核,鬆則怕助燃炒作、嚴則怕傷及無辜。李同榮認為,央行在末升甩尾段重打房,當然對市場降溫會起作用,但真正野火燎原的是新青安政策,尤其是5年寬限期的毒瘤不除,對市場毒害仍在,市場或許會沈寂一陣子,但炒作投機可能又再度重生,央行的限縮政策仍然管不了財政部的新青安政策。李同榮質疑,無效的政策為何重複做,防堵政策履錯履做,央行想教訓投資客前,可能又被新青安政策打趴,政策矛盾、政府網內互打,被教訓的將不是楊總裁所說的投資客,而是無辜的民眾。最後他呼籲政府,防堵政策解決不了房市炒作亂象,只有終結新青年安非他命之亂,才能防止炒作,真正斬草除根。而房市在高檔受政策利空影響,交易量勢必會大減,市場將會在第四季產生轉折偏空,「央行重手打房,不在於政策的殺傷力多強,而是房價已漲到天花板,技術循環已經面臨轉折,此時經不起政策的重大利空,因此,預測第六循環確定會在第四季市場信心下滑下終結多頭走勢,但不會有崩盤情況發生,對首購自住的剛需影響不大。」
抄底撿四寶1/台塑集團股價摔進「地下室」分析師天天唱衰 小散戶竟越罵越買
「千萬不要想著『存股』、結果變『存骨』!」、「現在已經跌破『地板價』、摔進地下室,再怎麼談底部都沒有意義了!」台北股市近期最熱烈討論的話題,不是AI,而是台塑四寶,各大投顧、分析師,甚至連網紅都忍不住在YouTube頻道上開講得嘴角冒泡,從感嘆傳產龍頭頹勢,轉而熱議「進場價」、「撿便宜」。集保中心數據也證明,台塑四寶小股東人數今年大幅增加,九月中已逾84.9萬人,比去年多約14.5萬人,年增高達2成,光是8月就激增約1.5萬人,簡直是越罵越紅,股價越低、氣氛越熱。「今天又接了幾張,好便宜,這時候不買,難道要等漲上來再買嗎?我就賭他不會倒!」年輕人聚集的Dcard上有網友留言,立馬接上一大批勸退文,「趕快停損吧!連王家人自己都放棄了!」、「這種景氣循環股,一路攤平攤到躺平」、「我在業內工作,真的只有慘到看不見未來」,「買股票是用來賺錢的,又不是放著當傳家寶。」「瘦死的駱駝比馬大!」萬寶投顧投資總監蔡明彰表示,近期的投資策略及選股邏輯圍繞在美元走勢,大宗商品的黃金及石油以美元計價,美元下跌、油金將上漲,股價一再破底的塑化股將有一次跌深大反彈,台塑(1301)、南亞(1303)、台化(1326)目前價位都跌破淨值,十幾年來罕見。這話反映了近期廣大小股民想法。CTWANT記者整理資料,以2021年9月到2024年9月為計,這三年來台塑股價從最高點110元走到最低點48元左右,到截稿前9月20日收盤價為48.75元,比每股淨值53.58還低;南亞則由80元下探38.85元,20日收盤價42.9元,比淨值46.63少;台化則從90元一路下滑到36.75元,最新收盤價41.2元,淨值卻是55.72;台塑化(6505)則從100元到47.4元,20日的收盤價51.5元,是四寶中唯一超過其淨值34.31的公司。中國大陸的產能過剩,導致亞洲石化業者叫苦連天。(圖/新華社)除了股價跌入谷底,產業也進入谷底。台化董事長洪福源表示,市場保守觀望認為8月應是谷底,9月已有復甦跡象;台塑董事長郭文筆也表示,第4季為部分石化產品傳統需求旺季,且近期海運費下跌,印度雨季結束,以及歐美降息,有助石化產品需求增加,預估第4季營業額比第3季成長。「當大家都在唱衰四寶時,可能就是進入另一個財富重分配的時代。」投資專家顧健晏在自己的臉書上分享,他過去覺得四寶是牛皮股,現在已改觀,「跌得越深、彈得越大、像皮球一樣。」顧健晏認為,四寶的營收、獲利最差都在去年第四季,雖受中國產能影響、但最壞已過去,再怎樣都不該跌到今天這種股價,人類的食衣住行育樂大多與石化相關,當月營收只有2億元的宏達電,股價還超越台化、南亞,就知道四寶股價被扭曲的多嚴重。台塑連34年發放股利成了「存股族最愛」,去年石化景氣低迷,四寶全年營收1.5兆元,年減18%,稅後純益440.07億元,年減51.1%,股利政策卻由70%到75%的配發率,一舉拉高到80%到85%,例如台塑去年EPS為1.15元,今年發現金股利1元,雖與2022年高達8.2元的股利比起來,讓「老存股族心碎」,但高達87%的配發率,仍吸引新一代存股族。依股市公開資訊,台塑四寶股價跌入谷底時,股東人數卻不斷增加,其中又以台塑今年新增6.2萬人最多,南亞4.3萬人排第二;值得注意的是,台塑新增股東中超過一半是持有1到5張的小散戶,持有400張以上的大股東,反較同期減少37人。分析師陳相州建議錢要放在有效率的地方。(圖/翻攝自股添樂臉書)有人忙著抄底,但也有不少人喊煞車,「我現在都不知道台塑四寶是不是『寶』了,根本是人人喊打」精誠金融學院專業講師、也是臉書粉絲頁「股添樂 股市新觀點」分析師陳相州近期修正看法,他去年7月分析四寶的地板價,但至今都破了地板、進入地下室,他說,全球新增乙烯產能過剩,中國經濟不振、ECFA制裁,還有接下來要課徵碳費等,配息會很不好看。他認為現在是台塑歷史最低的估值水位,股價真的很便宜,他列出他認為的地下室價,台塑為62.61元、南亞49.74元、台化51.39元、台塑化64.17元,「雖然跌深就是最大的利空,但還是不要盲目操作,如果財報出現虧損,可能連地下室都守不住,跌破到十八層地獄都有」陳相州說,就算買在最低點,未來能不能賺錢,還是要看中國房地產市場能否回復、台塑本身的轉型成功,要有上漲的動能,因為台塑四寶不像金融股是特許行業,競爭者隨時可以跳進來。「我看到最近四寶散戶大增,真的是為大家感到憂心,投資機會非常多,就算不敢買AI股,還有重電、水資源、綠能,甚至ETF都好,錢一定要放在有效率的地方。」陳相州說。
大宗商品價格仍持續下跌 預告經濟衰退
投資人因經濟衰退讓美股5日暴跌並拖累全球股市。儘管股市已持續反彈,但大宗商品價格自7月來仍大跌,最能反映景氣走向的原油與銅均呈兩位數跌幅,顯示全球經濟在放緩,甚至預告衰退可能降臨。美國7月失業率意外上升,加上數據顯示製造業景氣萎縮,引發外界對美國衰退的恐懼。雖然有分析師認為美國經濟基本面仍穩固,但大宗商品市場卻展示全球整體經濟正衰弱。景順德銀基礎金屬基金(DBB)從7月5日每股20.7美元高點開始下跌,到8月7日最低點為止,一個月來累跌12.6%。即使其後回升至12日收18.8美元,跟7月高點相較仍累跌逾9%。Wolfe Research分析師金斯伯格(Rob Ginsberg)指整體大宗商品價格正承受壓力。就金屬來看,除了黃金,就很難找到其他在上漲的金屬行情。黃金向來是政經亂局下的避險資產。紐約期金踏入7月後就持續上漲,直到8月12日止每盎司已累漲逾6%。除了中東局勢持續惡化外,經濟衰退憂慮也是其上漲的因素之一。最能反映全球經濟景氣的銅和原油,自7月以來的走勢正好跟金價相反。紐約期銅從7月5日每磅收4.652美元高點開始走跌,到8月7日跌破4美元的低點為止,累跌逾14%。紐約期油從7月4日最高每桶逾84美元開始下挫,到8月5日跌破73美元為止,累跌逾13%。儘管兩者近期反彈,尤其期油自6日開始急漲至12日收略高於80美元,累漲近10%,但仍然低於7月初的高點。道明證券全球商品策略部主管梅萊克(Bart Melek)指銅價漲跌,最能反映經濟前景的強弱。因為從電動車、半導體、再生能源、到傳統工業與營建業都需要銅。之前大家認為全球電動車可帶動超級景氣循環,但現在已沒人再談論了。他表示全球第二大經濟體中國疲弱,尤其對銅和原油等價格構成壓力。在全球製造業景氣轉弱下,銅和原油正面臨供應過剩問題。再加上歐美針對中國電動車大幅提高關稅來保護自家產業,只會令經濟情勢更惡化。
前十大「定期定額」ETF 00878居冠、高股息占5檔
前十大「定期定額」ETF名單中,五檔高股息即囊括了第一、二與五、六、七名,有三檔是關於「永續、ESG、公司治理」;居冠的為國泰永續高股息(00878),交易戶數達292671;超過25萬戶的還有元大高股息(0056)、元大台灣50(0050)。證交所最新公布7月ETF定期定額交易戶數月排行,前10大分別是國泰永續高股息(00878)、元大高股息(0056)、元大台灣50(0050)、富邦台50(006208)、群益台灣精選高息(00919)、元大台灣高息低波(00713)、復華台灣科技優息(00929)、富邦公司治理(00692)、國泰台灣5G+(00881)、元大臺灣ESG永續(00850)。00878已經連5個月霸榜居冠,前三名高股息選股邏輯,國泰永續高股息(00878)有23%是金融股,另外約60%聚焦在電子半導體類股,指數篩選高EPS、大市值及ESG表現好的產業龍頭,相較於其他高股息ETF,部分是較晚成立,金融股比例較00878低,或為了追求高息率,只看單年度表現,就納入容易受到景氣循環的航運股,或投資市值較小的中小型股,都容易造成ETF的高波動及息率不穩的情形。00878即將在8月14日公告第三季實際配息金額,第一階段已公告預估配息是0.55元,想參與除息最晚要在8月15日買進持有。
台股逾200家跌停網友反應兩極 「這3家」逆風挺出5%漲幅
全球股市動盪,台股5日開盤也全面重挫,大盤指數一度摔破2萬點大關,最低來到19926點,逾200家跌停,就連經濟部長郭智輝都出面呼籲「大家要有準備」,不過截至11點半,仍有3家逆風站穩5%以上漲幅。繼上周美國就業、經濟指標表現不佳外,中東情勢雪上加霜,周日再傳出伊朗5日將對以色列發動大規模空襲,台股本周一開盤再度受重創。台積電(2330)等電子權值股和人工智慧AI概念股領跌,類股齊跌,包括高價股川湖(2059)、M31(6643)、創意(3443)等盤中皆跌破1000元大關,日月光(3711)、英業達(2356)、廣達(2382)、仁寶(2324)等跌破年線指標,可說是慘不忍睹。郭智輝今天一早出席「2024第八屆能源轉型國際論壇」,媒體關切如何看待全球股災,郭智輝回應,「大家要有準備,這是景氣循環的一部分」。股民情緒一早也跟著大盤跌進谷底,「漲的時候:這是20年來經濟最好的時候。跌的時候:這是景氣循環的一部」「現在的官員就是這麼好做,雙手一攤,就是這樣,自求多福?」也有網友提醒「注意,根據以往的經驗,再崩兩次,很多會賣房子賣土地,拍賣市場法拍屋會大增,若再兩次,可能有人會跳樓」不過也有人認為「終於回檔了,等很久了」「看樣子四大基金又要進場滿足外資的提款了。」「能不能讓我們看一下什麼是加權指數跌停?一生可能只有一次」「肉還很多,還可再跌一些沒事,然後逢低買進即可」不過綠田中也有開出紅花,今日截至11點半,還有3檔逆風抗跌漲幅超過5%,像是霈方(6574)今日上漲逾8%,浩鼎(4174)及宏易(4530)等皆漲逾5%。
建商忙補貨1/房市熱警告!上半年建商推案大爆發 購地金額也大增134%
今年房市持續火熱,不少建商董座坦言「看不到跌勢!」數據會說話,CTWANT記者委託591平台和商仲世邦魏理仕,進行建商推案與獵地的最新統計,發現今年上半年七都新推案件數和總銷金額,雙雙比去年下半年增漲逾2成;也因為案案順銷,建商開始大舉獵地補庫存,今年上半年全台建商購地金額高達798億元,較去年同期大增134%。今年上半年台股指數屢創新高,游資充沛,再加上台積電、AI科技股話題,撐住國內房市表現。(圖/報系資料庫)「房市看不到頂!」6月底愛山林(2540)董座祝文宇接受媒體採訪,對市場看法脫口而出的一句話,讓現場記者訝異,懷疑是否誤聽;興富發集團旗下潤隆(1808)總經理林暐鈞近期受訪也直言「房市看不到悲觀、下跌的情況」;就連第一線銷售的代銷龍頭海悅(2348)董座黃希文也都說,這波房市強勁買氣,短時間內不會退散;鄉林(5531)董事長、全國商總榮譽理事長賴正鎰更是直白用「我自己也看傻眼!」來形容這波房市熱度。 回顧這波房市景氣循環,2022上半年在通膨預期、造價上揚與台積電擴廠話題利多刺激下,房價漲勢凌厲,就連房地合一稅收也創下上路以來新高,不過下半年受到通膨惡化、股市跌跌不休、利率升升不息衝擊,房市由盛轉衰;為防止預售短期炒作,2023年1月三讀通過《平均地權條例》修正草案,讓預售市場2023上半年銷售持續萎縮,不過下半年推出新青安房貸促進成屋銷售,再加上今年上半年台股屢創新高、熱錢滿溢,房市自去年下半年反彈、今年飛高高。去年下半年房市就反常不受總統大選影響,到今年更反彈衝高、順銷的情況更加明顯。(圖/林榮芳攝)CTWANT根據591新建案平台統計六都及新竹(七都)推案件數和總銷金額,2022下半年共推出857件新案、總銷金額1兆1211億元;到了2023年房市降溫,推案也跟著放緩,上下半年推案件數分別不到750件,不過因為價格持續走揚,總銷金額落在1兆元上下;由於去年下半年房市好轉,今年上半年建商推案放量,推案數884件、總銷金額1兆2319億元,分別較去年底成長2成多。591新建案總編輯李忠哲表示,今年Q2確實推案大爆量,關鍵除了高房價推升總銷金額外,建商對市場樂觀積極加碼,因此329、520等檔期的供給皆屢創新高。觀察各縣市可發現上半年以桃園和台南表現最搶眼,兩地除了房價基期相對親民,同時也擁有大量重劃腹地可供開發,加上大量就業人口擁進,建商自然不會錯過良機。 建案順銷也為建商增添信心、加快獵地速度,CTWANT也委託商仲世邦魏理仕統計近年全台建商單筆超過3億元之購地件數和金額,2022上半年以前房市大好去化不少土地存貨,下半年房市雖降溫,但補庫存需求仍帶動46筆、622.8億元建商購地交易;2023年上半年掉至30筆、341億元,下半年房市回溫,建商購地也開始增加,共40筆、455.7億元;2024年更是大爆發,上半年共64筆、798.9億元,較去年同期大增134%。 世邦魏理仕研究部主管李嘉玶分析,2023上半年建商購地金額341億元,創6年來同期新低,主要是在借貸成本上升與房市買氣不振的背景下,建商對於土地儲備普遍採行保守策略。然而自去年下半年起,住宅交易持續回暖,部分建商開始擴充土地庫存,至今年上半年建商於全台購地金額較去年同期大增134%,交易筆數亦呈現翻倍成長,顯示土地買賣市場強勁反彈。 不過今年6月央行調升存款準備後,將使銀行拉高授信門檻,李嘉玶認為,建商是否能順利取得貸款,土地位置與建案規畫尤為重要,恐也對中小型建商造成更大的資金壓力。 展望下半年房市,李忠哲認為政府態度是關鍵,雖然目前已有央行限貸、新青安「一生一次」走在前,但仍難擋這波景氣洪流,房市價量依然是一路向前衝,短期內若無重大事件或更強力的打炒房政策阻攔,估計這波多頭氣勢將繼續延續下去。
台股懼高症2/降息時程將確定? 富人砸買「債券ETF」平均額是高股息型一倍
在美國聯準會FED主席鮑威爾連著兩月二度鴿派發言後,市場對9月降息有相當高期待,富邦投顧董事長蕭乾祥據此判讀,預估9月降息一次機率六成,11月、12月第二次降息機率五成。這對從2022年底開始等待降息而提前布局「債券ETF」的股民來說,無異是個好消息。6月底,美國總統大選辯論結束,美國總統拜登坦承「表現不佳,但不會退選」,川普自認是「一大勝利」,使得市場押寶川普勝選增加,同時對美國未來加徵關稅及財政赤字恐加劇通膨、影響降息的憂慮也漸增,美國10年期公債殖利率因而走揚震盪,從6月28日4.342%走高到7月1日的4.478%,4日則降回到4.374%,12日則來到4.225%。富邦投信投資策略師徐翊達表示,儘管美國總統大選提前開始干擾市場,但預期短期內美國10年期國債收益率仍在4%到5%窄幅波動,直到政策方向更明朗為止。事實上,2022年底美國FED暫停升息後,全球市場就在觀望FED何時降息,台灣投資人則前進「債券ETF」提前布局。「當台股衝衝衝,很多股民也是看好降息之後的資本利得賺價差的機會,錢潮也繼續前進到『債券ETF』,還比買高股息的錢放得多。」群益投信基金經理人謝明志說。根據統計,台灣ETF整體規模已破5兆元,其中,債券型ETF規模高達2.5兆元。謝明志以去年底成立的「00937B群益ESG投等債20+」為例,六個月來受益人數達30萬人、規模1800億元,平均每位受益人投資60萬元,今年四月加碼發行的「00919群益台灣精選高息ETF」,兩個多月規模已成長到2200多億元、受益人數達80多萬,平均每位受益人約投資27.5萬元。ETF已是台股一門顯學,整體規模已破5兆元;其中,債券型ETF規模2.5兆元。(圖/記者方萬民攝)然而無論FED鴿派或鷹派放聲,美國始終沒有明確的降息時間,直到今年6月、7月FED主席鮑威爾的數次談話,才讓降息預期更明朗。「今年雖仍有降息1到2次的預期,但對資本利得的影響相對較小,投資人應該把注意力放回債券投資重心『利息收入』」「相對4%到5%的國債產品,投資人也應考量自己的風險承受能力,部分轉往相對更高殖利率、但信用評等較好的投資等級公司債產品上。」徐翊達說。台新基金經理人黃鈺民分析,美國投資級債券是全球規模最大、流動性最佳的債券,A級債券又優於BBB級債券,因為BBB級債券違約風險相對A級債券高,若被降評成非投資等級債,債券會被強迫拋售,導致價格大跌,而A級債券信用品質較高,在景氣循環變化中,能以較低風險參與市場目前較高的殖利率水準。「長天期債券的『存續期間』較長,利率敏感度較高,如果Fed開啟降息循環,價格彈升幅度也較為明顯。」黃鈺民說,元大投信則認為,美債、投資級債券價格在美國連續升息下,來到難得一見相對低點,同時現階段美國聯準會採維持高利率立場,債市的利率風險已大幅降低,未來若經濟數據反覆造成債市短線下跌之際,投資人可評估自身風險承受能力,規劃資金分批進場佈局,透過美債、投資級債ETF作為現金部位替代選項。元大投信分析指出,目前美國20年期公債殖利率約4.6%、長天期投資級債則有接近6%水準,統計2006年及2018年升息結束到降息期間,美國20+年公債指數在當次升息循環最後一次升息至首次降息之間,都上漲11%左右,而首次降息至最後一次降息期間,再分別上漲42%及26%。以「00720B元大投資級公司債」為例,規模1483.62億元,每單位配息0.52元,7月16日除息,目前至7月3日追蹤指數殖利率為5.9%,若未來市場降息預期或聯準會鴿派立場增強,可期待債市的資本利得空間。再看受惠降息利多的長天期債券,以國內首檔「00942B台新美國20年期以上A級公司債券ETF基金」為例,每單位配息0.1元,6月18日除息前的14日收盤價15.78元,換算年化配息率約7.6%。面對降息預期日益明朗,此時小資族如何投入債市?「在債券ETF部分,仍是先看領息效益,且海外利息所得不會課稅,天期長的債券資本利得相對來說較為豐富。」謝明志強調,「對小資族來說,哪裡『息高』往那裏去,但投資股市的報酬率還是優於債市。」
四寶腰斬2/AI正熱大戶離場 靠死忠老股民「放置術」待景氣循環
「台塑四寶」向來是台股中的長青集團股,營收獲利穩健、配息率高,股價也穩定,一直是「存股族」最愛,然而今年6月AI熱潮推高台股大盤之際,台塑四寶股價不但雷打不動,反從2021年高點一路腰斬,讓股民和網友熱議,現在到底是要抄底?還是要停損?股民在網路上唇槍舌戰,理智和感性論點戰成一團亂。CTWANT記者整理台塑四寶近期股價表現,包括台塑(1301)、南亞(1303)、台化(1326)與台塑化(6505),近期股價高點分別為:台塑2021年10月的121元,南亞2022年4月的94元,台化2018年9月的130元,台塑化也是2018年9月的151元。 今年6月底最新收盤價來比較,分別為台塑57.5元、南亞49.3元、台化50.4元、台塑化則為64.8元,與前段的高點相比,幾乎是「腰斬」。再者,觀察台塑四寶股價近期高點出現在2021年10月,當時台股指數1萬7千點,今年6月底已奔向2萬3千點大關,大盤足足漲了30.55%,台塑四寶股價卻打對折,完全跑輸大盤。儘管AI教主、輝達創辦人黃仁勳在2023年與2024年的台北國際電腦展都親自來台「傳教」,大唱台灣是AI中心,台塑集團總裁王文淵兩次都親自率領高層聆聽演講,股價卻顯然沒跟著勳哥沾上光。台塑四寶近期「失常」的表現,引來不少媒體關注及探究,究竟這次石化業陷入谷底,是景氣循環的週期性起伏,還是出現了結構性的「質變」?石化分析師何耀仁在今年的APIC上,發現業界普遍擔心中國大陸產能過剩問題。(圖/報社資料照、翻攝自APIC2024官網)資深石化分析師何耀仁向CTWANT記者給出明確答案,「現在整個產業大反轉!」他5月底參加在韓國舉行的「2024亞洲石油化學工業會議(APIC)」,明確發現業界目前的共識是「中國大陸的產能過剩問題,兩三年內難以解決,時間會拖得很久,可能要到2028年到2030年才可能會有變化」。何耀仁表示,現在的確發生了結構性的改變,就是因為中國大陸的大量產能開出、低價傾銷,但他們本身的房地產與內需低迷等問題還未解決,造成垂直整合廠無利可圖,美國和中東因由天然氣去裂解,所以很便宜,成本大約只有一半,但亞洲大多用傳統的石油裂解,很難彌補價差,所以東北亞已經很多工廠在思考要怎麼結束生產線。臉書粉絲頁「存股方程式」也提到,2026年還有個大隱憂,就是福建古雷石化廠預計也會在2026年完工啟用,屆時乙烯等相關石化產品供給量勢必又大幅增加。中沙古雷乙烯項目年產能最高達180萬噸,預計將於2026年建成。(圖/翻攝自搜狐網)「這種情況不是短期的,所以可發現大戶持有比例越來越低,就是因為資訊不對襯,大戶有充足的產業資訊,但台塑四寶的散戶很多都是老股東,過去也很『寵』股民,給了很好的股息,所以他們看到低點就會持續買進。」何耀仁說。依台灣集中保管結算所6月的統計資料,台塑四寶股東結構中,千張以上大戶占比一向很高,南亞、台化千張以上大戶都在八成左右,台塑化更高達95%以上,不過去年第3季開始,台塑大戶占比已降至八成以下,反倒小散戶人數暴增,像是台塑去年6月千張大戶人數有323人,占82.39%,今年6月降至289人、為75.49%;同時間,台塑持有一至五張的小散戶從去年6月的10.2萬人增加至14.9萬人,增加46%。目前台塑股東人數大約29.2萬人,與去年同期相比,增加了6.8萬人,南亞的小股東也有24.5萬人、台化16.7萬人,台塑化則是7.9萬人。儘管台塑集團管理層現正積極轉型,但畢竟是年營收上兆的公司,營運量體龐大,轉型效應短期內不太明顯,因此網民認為,既然已過了停損最佳時機,不如暫時擱置不理,因為「石化業有強烈景氣循環效應,不妨耐心等待市場供需恢復平衡」,但也有網民持不同意見,「不如將資金投入科技股,報酬率更勝一籌。」台塑四寶股價近來一路下探,但小散戶數量反而增加。(圖/翻攝自嗨投資官網)在近期網路唱衰聲中,還是有一批死忠散戶支持台塑集團,在留言下回嘴,「就算技術面不好,也看好他的資產」、「這是價值投資」,「你們是存股、還是炒短線?」稱自己持有很久、所以沒有賠;也有網友嘆,「台塑的股東真的是比較有耐心,會幫公司找藉口、還會持續向下攤平。」也有網友提及,不少前輩朋友20年前開始投資台塑和中鋼,深信台塑絕對不會倒,但就怕「你最相信的股、往往傷你最深。」此時究竟是抄底還是停損?網路上股民各有所好。「從基本面來看,要回到過去的榮景沒這麼快,雖然把時間放長遠來看,還是能等到循環週期的上升,因為石化下游都是民生化學工業,但這次時間可能會拉很長。」何耀仁提醒。
四寶腰斬1/台股飆高台塑集團股價卻逆勢創低 「五大隱憂」拚轉型
台北股市在美股與科技股帶動下,大盤指數6月連創新高,總市值突破70兆台幣,一片歡欣鼓舞中,昔日資優生「台塑四寶」卻逆勢重挫,股價跌破10年線,今年以來市值已憑空蒸發近4千億元,小股民急問:四寶怎麼了?自端午節以來,台股共有24檔市值破千億元,中小型股也有172檔個股改寫歷史新高,但今年以來的台塑(1301)、南亞(1303)、台化(1326)都維持在50元左右低點,台塑化(6505)則約65元,導致台塑集團股市值大幅度衰退,台塑化市值約減少1409億、南亞約減少1253億、台塑約減少1158億、台化約減少597億。股價反映著去年以來的業績,台塑四寶2023年總計獲利達439.47億元,較2022年衰退51.24%。面對股價腰斬及業績大衰退,讓台塑四寶董事長在6月的股東會上,頻頻向股東致歉,不斷提及要轉型升級。81歲的台塑董事長林健男在交棒前,6月20日主持的最後一場股東會上哽咽地說,「希望各位股東能繼續支持台塑,我們一起努力,共同度過難關。」究竟是什麼原因逼哭了台灣第一大民營集團的董座?各界眾說紛紜,但從6月18日台化董事長洪福源在股東會的一席話可作為總結:「中國大陸新增石化產品產能情況『太瘋狂!』」,像是PTA(純對苯二甲酸)、POLY(聚酯纖維)為例,年產能高達8000萬噸,「這是天文數字」,這麼多產能要銷出去,就會削價求售,今、明年甚至後年都還是會面臨經濟問題,但是「我們沒有什麼好逃的,只有勇敢面對」,做出差異化。中國石油遼陽石化廠區規模驚人。(圖/新華社)一位業內人士向CTWANT記者解釋,中國大陸2016年允許民間企業做煉化一體廠,美國顧問公司樂得販售大量設備給中國,在不斷鼓吹下,導致一股腦投資過剩、產能集中開出,「目前乙烯、PX、PTA、CPL、MEG、SM、ABS等全都供給過剩,加上中國大陸房地產市況低迷,內需疲軟,影響相關石化、塑料及化纖需求,所以向外傾銷。」這對台塑四寶來說,無異是「非戰之罪」,整個東北亞國家廠商也都面臨相同困境,業內人士透露,包括供需失衡、中國大陸經濟復甦乏力、關稅、碳費、加上國際石油價格波動等五大隱憂縈繞不去。資深石化分析師何耀仁也向CTWANT記者表示,「現在這個時代,傳統產業也要把自己做成科技業,不然很難生存。」何耀仁分析,整個亞洲的石化業者,除了要面對產能過剩問題,接下來還有減碳大挑戰,以美國埃克森美孚公司為例,在過去石化產業大好時,就把錢拿去做併購,去年7月買了專做二氧化碳的運輸管線營運商Denbury,以及德州的頁岩氣公司,就是要降低石油依賴,減少二氧化碳排放,甚至以此做產品賺錢。南亞董事長吳嘉昭表示,將逐漸由工業級轉而生產半導體級與特殊化學品。(圖/報系資料照、翻攝自南亞官網)而台塑四寶中,外界認為能轉型最快的就是生產電子材料的南亞。南亞董事長吳嘉昭在6月19日股東會上提到,電子業正迎來幾個新的發展機會,南亞對其成長充滿信心,包括:1.5G到6G等通信技術的升級、電動車和自動駕駛的快速發展、AI相關領域的廣泛應用、以及半導體先進封裝材料的需求。因為這些都需要更高端的材料支援,吳嘉昭表示,所以會持續導入新技術、開發新事業,逐漸由工業級轉移生產半導體級與特殊化學品,電子材料也會朝6G、低軌衛星等先進材料發展,深耕一系列超低損耗材料,並拓展全聚酯可回收用途發展,以及纖維產品應用領域。台塑石化董事長陳寶郎今年起轉作最高顧問,由總經理曹明接董事長。(圖/報系資料照)石化產業轉型除了需要財力,也需要人才,不少小股民憂心台塑集團領導層多面臨退休,因此今年起台塑和台塑化展開專業經理人交棒,例如台塑石化董事長陳寶郎轉作最高顧問、由總經理曹明接董事長,台塑林健男也交棒給原總經理郭文筆,「這波提拔優秀年輕幹部加入經營團隊,已讓員工平均年齡降為43歲。」林健男說。1954年就成立的台塑集團,走過無數次的景氣循環,經歷過高山低谷,這次遇上中國大陸的天文數字量產及傾銷,可說是史無前例,能否順利轉型翻身,走出營運谷底,千萬股民引頸期待著。
41檔ETF再創今年新高價 15檔成「三冠王」
15檔創高+規模增+勝大盤ETF今年來整體台股ETF規模已大幅增胖了8,216億至2.22兆元,而多檔ETF績效也同樣亮眼,18日共有41檔台股ETF收盤再刷今年新高價,其中,包括凱基優選高股息30(00915)、野村臺灣新科技50(00935)、富邦台50(006208)等15檔台股原型ETF,今年來不僅規模增加,含息報酬率更勝過大盤的26.9%漲幅表現。根據CMoney統計,18日收盤創今年新高、今年來規模呈現增長、含息報酬勝過大盤的三冠王ETF包括:凱基優選高股息30、野村臺灣新科技50、富邦台50、富邦科技、元大電子、新光臺灣半導體30、富邦摩台、元大MSCI台灣、元大台灣50、富邦公司治理、FT臺灣Smart、群益台ESG低碳50、國泰台灣領袖50、元大臺灣ESG永續、國泰台灣5G+等。15檔三冠王ETF的含息報酬率在45.7%至29.1%之間,其中包含了高含「積」量的市值型、科技型、半導體型ETF,以及高股息ETF。新光投信表示,目前台股指數呈高檔震盪格局下,如果投資人擔心指數或股價位置太高,可以選擇強勢股拉回持續偏多操作,或改布局半導體市值型ETF作被動操作,由於台積電目前先進製程產能仍舊受限,供應吃緊情況仍在,預料未來AI 應用持續大幅度成長,台積電未來在漲價題材助攻下,將有助於國內半導體產業維持成長動能不墜,展望後市,台股在本益比「比價效應」下,未來將有望帶動整體評價回升,中長線股價續漲空間大。凱基優選高股息30基金經理人施政廷也表示,在AI趨勢加乘景氣循環上揚支撐下,預期今年台股EPS年增率可達25%~30%,明年EPS可望保有雙位數成長,台股可望迎來本益比升級行情;只是台股今年以來已大漲26.9%,本益比與本淨比已來到高點附近,想參與台股後續行情的投資人,可透過具備定審換股機制掌握產業輪動、同時具備息收提供下檔保護的高股息ETF,採取定期定額的方式,將是參與這波台股行情攻守兼備的投資優選。
MSCI調整00878、00922換股生效 費半指數「AI化」前三大成分股輝達博通超微
MSCI指數公司近期調整兩項指數成分股,包括00878國泰永續高股息ETF、00922國泰台灣領袖50 ETF等換股皆於6月3日生效;此外,美股四大指數中「美國費城半導體指數」最新變革已於今年4月22日生效,更加「全面迎向AI」,目前指數前三大成分股依序為輝達、博通與超微。根據Nasdaq指數公司資料,美國費城半導體指數調整成分股權重上限,由原本前三大持股上限8%進一步上調,改為第一大持股上限12%、第二大持股上限10%、第3大持股上限8%,以及其他持股權重上限4%,並已於今年4月22日生效,指數前三大成分股依序為輝達、博通與超微。法人分析,此調整讓費半指數全面迎向AI有利為指數成長動能再添加速器,以目前半導體產業生態觀察,AI浪潮指標股「輝達」在費半中的權重獲進一步提升,費半指數也迎來「輝黃時代」,在輝達開出亮眼財報助攻下,近期指數頻創新高,有望延續動能。「國民高股息ETF」00878國泰永續高股息ETF所追蹤的「MSCI臺灣ESG永續高股息精選30指數」,近期進行例行指數調整,成分股新增聯詠(3034)、中華電(2412)、正新(2105)3檔;同步刪除南亞(1303)、聯強(2347)、華碩(2357)3檔,並於6月3日開盤前正式生效。國泰投信表示,聯詠、中華電、正新,皆因為股利分數、ESG評級達標而納入;聯強、華碩則因ESG指標變動,南亞因股利分數排序下降而刪除。法人分析,「MSCI臺灣ESG永續高股息精選30指數」本次調整,維持其向來較穩健與低周轉率的特性,換股檔數不多,亦有利00878保持低費用率。該指數著重企業中長期的配息穩定性,不以大量換股或單一年度較高的名目殖利率為訴求,降低景氣循環股或單一產業比重過高之機率。此外,MSCI另一旗艦台股市值型指數─「MSCI台灣領袖50精選指數」也同時生效最新成分股,共計新增中鋼(2002)、英業達(2356)、技嘉(2376)、奇鋐(3017)、世芯-KY(3661)、大聯大(3702)、遠傳(4904)等7檔;刪除華新(1605)、微星(2377)、華南金(2880)、永豐金(2890)、創意(3443)、旭隼(6409)、矽力-KY(6415),主因市值排序變化而新增或刪除。目前追蹤該指數,台灣最新的市值型ETF標的00922國泰台灣領袖50 ETF也同步完成成分股調整。MSCI台灣領袖50精選指數的主要理念,是協助投資人在佈局權值股的同時,也能補捉在低碳轉型進程上較為領先的企業,而在轉型概念持續普及下,相關企業在台股多頭行情中表現尤為亮眼。
聯發科股東會行情飆漲停 蔡明介:5G、AI、車用是未來十年重點布局
IC設計龍頭聯發科(2454)在27日舉行股東會,現場小股東發言踴躍,有猛烈砲火質疑投資基金和獲利,也有人感謝聯發科的股票為他賺進八位數,27日股價一度飆到漲停在1310元的歷史新天價,市值突破2兆大關,後續漲停打開,盤中也還有逾7.5%的漲幅。聯發科成立將滿27年,小股東輪番提問,有質疑獲利下降和業外投資,也有不少人問AI、與輝達合作產品進程,也希望聯發科產品不要淪為英特爾「擠牙膏」的老梗;聯發科董事長蔡明介表示,2021年到2022年疫情造成缺貨,隨後半導體產業經歷景氣循環、庫存增加,2023年進行調整,影響營收與獲利下降。聯發科去年營收4334億元,每股純益48.51元,低於2022年的74.59元;蔡明介也表示,5G、AI和車用是未來十年重要發展方向,未來十年機會很大,感謝小股東們理解做產品的痛苦,未來Arm運算平台是努力的方向。聯發科執行長蔡力行表示,去年推出新一代5G AI旗艦晶片天璣9300,採用創新全大核設計,提供強大的運算能力,多款採用天璣9300的旗艦手機,已導入各類生成式AI功能,獲市場好評,讓5G旗艦晶片營收在去年大幅成長,貢獻超過10億美元的營收。然而旗艦款手機一年一代,每一代都有新的發展,「牙膏其實擠得很辛苦」,蔡力行表示,過去對5G旗艦型晶片進行重大投資,取得很好的發展,市佔率一直增加,運算方面也集中投資在技術開發,持續開發新產品,將是未來營收與獲利重要來源,車用、ASIC(特殊應用晶片)與Arm computing也有很多進展,預期未來3至5年可望有很好的成長。今年第1季業績比去年同期成長,主要是去年庫存水位降低,客戶回補庫存,隨著庫存回歸平衡狀態,第2季營運表現回復平穩,經營團隊將努力達成今年營運目標,美元營收成長14%至16%。聯發科第1季營收1334.58億元,年增39.53%。
美股主指各漲跌「科技七巨頭」盈利前景佳利多 法人看好這一檔基金將迎大多頭行情
美國四大指數漲跌互見,台股震盪再失守二萬點,法人分析,通膨放緩將支持消費者信心及消費市場,持續增長的電商趨勢帶動電子支付、「科技七巨頭」盈利前景佳等利多匯集下,將迎來大多頭行情,消費基金將是展望2024年投資新亮點。台新投信25日宣布2024年正式總代理荷寶基金。荷寶環球消費新趨勢股票基金經理人Richard Speetjens表示,從宏觀角度來看,投資者預期Fed首次降息將在 2024 年上半年進行,儘管最近的預期已被推遲到第三季初。鑑於宏觀和地緣政治環境的不確定性,優質成長的投資風格似乎非常適合當前的投資環境。具有這些特徵的公司歷來都提供高於平均的回報,同時在動盪的市場中提供下行保護,預計在未來實現穩健的收入和獲利成長,繼續產生有吸引力的長期回報。此外,「科技七巨頭」的蘋果(AAPL)、谷歌母公司 Alphabet(GOOGL、GOOG)、微軟(MSFT)、亞馬遜(AMZN)、Meta (META)、特斯拉(TSLA)和輝達(NVDA)的業務模式多元且有韌性,再加上穩健的資產負債表,有助於增強消費股的投資氛圍。荷寶於1929年在荷蘭創立,專精於資產管理95年,歷經多次景氣循環,獨家研發的信用模型(Duration Times Spread)DTS-為業界廣為運用,享「前瞻思維投資工程師」美名,擅長「永續投資」、「債券投資」、「量化投資」、「趨勢主題投資」、「新興市場投資」等五大領域。荷寶環球消費新趨勢股票基金1998年成立迄今達25年,歷經多次消費變革與股市多空循環,奉行趨勢投資,把握全球消費的成長趨勢,主要是選股邏輯貼近生活。
再續5年當沖降稅有望 專家估修法常態化機率低
金管會主委黃天牧1日強調,根據現行《納稅者權利保護法》(納保法),當沖降稅無法常態化,僅能階段性提出延長,有鑑於2024年底現行政策將到期,金管會已向財政部具體建議延長5年,財部也正審慎評估中。立法院財政委員會1日邀請財政部、金管會針對備詢,不少立委關注現股當沖證券交易所得稅降稅優惠能否延長年限問題。黃天牧表示,因應當沖降稅期限將屆,日前金管會已提供稅式支出報告給財政部,近期也已循程序開公聽會。證期局長張振山進一步表示,針對外界不少聲音希望當沖降稅常態化「沒修法的話不可能」,因為納保法規定,租稅優惠不能無限延伸,一定要押期限。近期開公聽會討論時,多數與會專家依照國發會研究,多以每四年一個景氣循環來看,因此共識是再延長五年,金管會也已把此意見彙整,並提供財政部參考。對此,財政部長莊翠雲1日重申,財政部目前尚在審慎研議是否延長,後續仍須檢視延長理由,也會再檢視稅式支出與《納保法》規定。此外,針對降稅措施對股市價、量影響及稅收短少試算,還需時間審慎評估。前金管會主委曾銘宗則向CTWANT表示,當沖降稅在台濫觴於2017年,彼時新加坡及香港等鄰近國家的印花稅稅率千分之2,台灣則將稅率自千分之3調降為千分之1.5。曾銘宗說明,當沖證交稅調降為千分之1.5後若當沖降稅要延長,必須修改《證券交易稅條例》,經立法院三讀通過後才能法制化。從過去延長經驗來看,降稅措施對交易量有幫助,但當沖交易有其投機性,全面放寬也會面臨質疑,且納保法已規定租稅優惠要定期檢討不可無期限,以免減稅減過頭,因此「修法常態化機率不高」。
通膨怪獸吃掉薪水! 2023年實質總薪資「7年首度負成長」
通膨怪獸發威,企業加薪趕不上通貨膨脹速度,上班族荷包多縮水了!主計總處11日公布最新全體受雇員工薪資調查,2023年前11月的經常性薪資平均為4萬5457元,年增2.45%,總薪資5萬8598元、亦增加1.47%;不過,考量物價因素後,實質經常性薪資年減0.02%,實質總薪資更少了0.97%,官員表示,這不僅是近7年來總薪資首度負成長,也是繼105年總薪資衰退0.99%後,減少最多的一年。近年來1至11月受雇員工實質總薪資一覽表。國勢普查處副處長陳惠欣解釋,去年前11月受雇員工實質經常性薪資、實質總薪資都衰退,主要是出口疲弱、物價偏高等影響,加上2021年全球新冠疫情爆發,半導體、電子產品需求暢旺,我國經濟成長率創近年新高,墊高隔年薪資年增率,在比較基期高的影響,去年前11個月消費者物價指數(CPI)又高達2.48%,數字平減後,影響薪資呈現負成長。主計總處統計,全體受雇員工前11月總薪資僅成長1.47%,但各行各業榮枯表現十分鮮明,尤其現在最缺工的住宿業、旅行相關服務業、零售業,前11月的加薪幅度分別為9.45%、8.7%與6.93%,總薪資平均介於4萬元至4.5萬元之間。同時,去年前11月總薪資表現最差的三大慘業也出爐,苦主依序為基本金屬製造業、不動產業與金融及保險業,總薪資分別年減6.67%、2.9%與2.9%。主計總處官員分析,總薪資成長或衰退,反映產業景氣循環的現象,官員解釋,衰退幅度較大的產業,通常2022年的表現都非常好,像基本金屬製造業在全球基礎建設帶動之下,鋼鐵等外銷暢旺,當年度獎金發放較多,也帶動不動產的剛性需求;金融及保險業則是受防疫保單理賠拖累,金控公司發放獎金的慷慨程度不如過往,總薪資才會顯著縮水。人資專家楊宗斌表示,去年景氣「內熱外冷」,台灣經濟成長率更力求「保一」,處於這樣的經濟大環境,上班族遇上物價高漲,再衡量「投入總工時」與「總收入」時,有近9成上班族自認報酬率不高;勞方兔年的代表字是「悶」、「忍」、「憂」,期望新的2024年,上班族期望工作能「穩」、「升」、「順」。
台股早盤上揚逾60點站上17450 台積電漲2元至572元
美股4大指數上周五(8日)全面收紅,台北股市今天(11日)開盤漲32.97點至17416.96點,隨後漲勢擴大,上漲逾60點;目前漲幅略縮增至19.74點,指數來到17403.73點。台積電(2330)上漲2元至572元。台積電今以572元開出、上漲2元,大立光(3008)上漲20元,開出2310元,鴻海(2317)以101.5元平盤開出;聯電(2303)漲0.45元,以49元開出;聯發科(2454)跌1元,開942元。此外,AI族群買氣旺盛,如廣達(2382)、奇鋐(3017)早盤一度漲逾2%;貨櫃三雄也見紅,長榮(2603)、陽明(2609)、萬海(2615)早盤皆上漲。法人指出,目前歐美年底消費旺季利多持續支撐行情,外加美國通膨降溫、殖利率快速下滑等因素,牽動台股強勢反彈。整體而言,受惠外銷訂單逐漸回溫,台灣景氣回升可望領先全球,預估2024年將在電子與景氣循環類股獲利帶動下,恢復成長動能。標普500指數8日終場上漲上漲18.78點或0.41%,收4604.37點;道瓊工業指數130.49點或0.36%,收36247.87點;科技股為主的那斯達克指數上漲63.98點,或0.45%,收14403.97點;費城半導體指數上漲26.630點,或0.71%,收3774.173點。
薪資持續提升但通膨壓力大 仍有近150萬人月領不到3萬
全台大缺工,不少企業加薪搶才;主計總處23日公布112年5月人力運用調查統計顯示,全時受僱者平均每月薪資不滿3萬元,仍有多達149.6萬人,雖然占比由10年前的39.37%降至16.78%,不過,近年來通膨壓力大,月薪不滿3萬元,在都會區討生活必須省吃儉用,學者警示,低薪問題未解,年輕人不只不敢成家、生小孩,還會有相對剝奪感。主計總處每年5月進行人力運用調查,全時受僱者每月主要工作的經常性收入(不含非經常性獎金、紅利等收入)平均為4萬2630元,年增826元、增幅為1.98%,其中,收入在5萬元以上者共計220萬人,3萬元至5萬元者計521.8萬人,這兩個薪資族群都有提升,未滿3萬元者則由2013年的324萬人遞減至149.6萬人。官員分析,月薪不滿3萬元者人數減少,與基本工調漲、廠商加薪以及景氣循環有關;官員指出,以往薪資未滿3萬元人數比較多,此次調查結果是薪資5萬以上的人數,首度超越未滿3萬人數,顯示國內薪資持續提升。政大勞工所教授成之約分析,薪資不滿3萬元比例16.78%,多集中在年輕族群,且與行業、職務有關;低薪問題長期存在,成之約表示,年輕人不敢有成家念頭,更遑論生小孩,尤其利率攀升之際,對房租、房貸壓力更大,容易感受到相對剝奪感。近年來台灣經濟成長率表現優於預期,110年GDP達6.53%,成之約觀察,由於疫情、地緣政治的不確定性,加上廠商法定成本考量,寧可多發獎金,也不願意提高受僱員工的經常性薪資,企業看似省了勞保、健保、退休金提撥的成本,卻對員工未來老年生活保障打了折扣。這次人力運用調查也指出,我國非典型就業人數今年升至80.6萬人,近4年來首度升破80萬人;官員表示,先前是受疫情影響,餐飲、住宿等服務業減少聘僱部分工時、臨時工作者,如今疫後復甦,帶動餐飲、住宿、零售等人力需求,加上近年國人接受非典就業意願也逐年提升所致。
DRAM起風了3/景氣循環股怎操作? 法人:「這三招」
投資人對於屬於「景氣循環股」的DRAM(記憶體)產業該如何應對?華冠投顧分析師范振鴻指出,策略基本上就是「買在高本益比,賣在低本益比」,也就是買在產業最慘最黯淡的時候等待復甦,當記憶體原廠報價開始水漲船高、產能陸續重啟的時候往往股價都已經在相對高處了。何謂景氣循環概念股?仲英財富投資長陳唯泰表示,包括航運、面板都是比較常見的產業,供需不平衡時價格就會發生變動,當供不應求時廠商競相擴產,到供過於求時又會有廠商退出,讓供需回到平衡。范振鴻分析,目前記憶體模組廠,以威剛及群聯兩家公司為例,兩間公司都在報價持續下跌之際,到現貨市場上持續掃貨堆庫存,尤其是群聯買貨的力道最兇最強勁,後續等待報價回升,有利於庫存的價值回沖。法人預期,南亞科第四季起,營運將隨庫存去化而逐季轉佳。(圖/周志龍攝)根據TrendForce報告指出,2023年第四季DRAM合約價格預計將季增13-18%,NAND Flash合約價格預計季增10-15%。而先前不管是三星、海力士或美光都已經大幅減產,並且各公司為了要讓獲利轉正的情況下,也先後對下游廠商提出漲價訊息。法人指出,記憶體模組廠對於報價的敏感程度遠大於記憶體原廠,相同的在股價方面記憶體模組廠的股價反應將會比原廠領先許多。以群聯來說,從九月初到現在上漲約20%,而美光則是近日漲逾15%以上,超過前波5月30日的高點,顯示這些族群已經開始提前反映明年復甦的市場預期。品牌廠十銓也在15日的法說會上指出,第三季末庫存增加到62億元,主要是因為DRAM價格已來到最底端,因此公司有計畫地從第一季就開始逐漸增加庫存,當需求持續增加,在原廠停止減產之前,價格將不會是現在的水準。AI導入手機跟電腦,將是未來DRAM重要的需求來源。(圖/翻攝自meta臉書)至於「記憶體」復甦題材能力延續到什麼時候?范振鴻表示,可以利用「股價淨值比」來做為一個衡量依據。從目前數據來看,以模組廠領頭羊群聯為例,目前的股淨比約莫落在2.6倍左右,而前一次的高點約落在2.9倍,換言之,股價還有上漲機會,只不過空間變得相對小了。至於記憶體原廠部分,以美光來看,目前的股淨比約落在2.03倍左右,前一次的高點在2.58倍,也就是說,記憶體原廠的股價還保有發揮空間,加上這次原廠減產的幅度相對前幾次循環都還來的更大,並且現階段上游業者報價相當強勢的情況下,投資人可以利用股價淨值比來判斷未來的上漲空間。