日本股票
」 日股 巴菲特 日本 股市 投資
日股回溫！這一檔日本基金8／26開募 投信總座：股市震盪進場機會
最新一檔的第一金量化日本基金將在8月26日正式展開募集，第一金投信總經理廖文偉13日指出，開募前正逢日股5日暴跌，「這是上天給我們的一個機會，對募集金額是很有信心的。」CTWANT也整理出近一年績效表現前五檔日本基金，以8898野村基金（愛爾蘭系列）-日本策略價值基金T美元避險拔頭籌。日經225指數8月13日收盤上漲3.45％或1,207.51點，收36,232.51點。東證股價指數(TOPIX)終場上漲0.88％或21.60點，收2,483.30點。根據EZFUNDS中租基金平台的統計資料顯示，在新台幣、美元交易幣別的日本股票型基金，近一年來的績效表現的前五檔日股主題的基金，由8898野村基金(愛爾蘭系列)-日本策略價值基金T美元避險居冠，績效達33.38％，今年以來績效則為23.92％，近三個月績效為2.39％。第二名則為7601貝萊德日本靈活股票基金 Hedged A2 美元，其他依序為7606貝萊德日本特別時機基金 Hedged A2 美元、7266富蘭克林坦伯頓全球投資系列-日本基金美元避險A(acc)股-H1、7152富達日本價值基金A股累計美元避險。再看投信投顧公會資料，國人持有前十大規模日圓級別的日股基金，已經連兩季申購超過百億元，多家投信公司近期已連續推出五檔新的日本半導體等ETF之外，第一金投信也在籌備近一年之後，首度與韓國QRAFT金融科技公司合作開發「雙量化投資模型」，包括選股模型及風險模型，選股模型精挑好股，風險模型提供下檔保護。近期日股跟隨全球金融市場動盪出現一波急速修正，第一金量化日本基金主管經理人黃筱雲說明，這波股價急跌主因日銀於7月底升息至0.25％，並啟動量化緊縮(QT)縮減購債等，加上美國就業數據意外疲弱，市場臆測經濟衰退與9月降息幅度放大等，投資人風險意識升高，弱勢日圓快速升值，反應利差交易平倉壓力，日股出現短線恐慌性賣壓，研判短線市場過度反應後，將持續校正回歸反轉。第一金投信總經理廖文偉指出，日本股市在這幾年確實出現相當大的不同，例如：通縮與負利率的結束、邁入升息循環、企業大幅調薪、發放股息並大舉買回庫藏股、NISA制度鼓勵日本散戶投入股市，國際大廠前進日本設廠，日本經濟進入嶄新時代。
日銀14日宣佈利率不變＋縮減購債 日圓兌美元急貶逼近158大關
日本銀行於昨（14日）在貨幣政策會議結束後發表聲明，將基準利率維持不變，同時表示將會減少政府債券的購買量，以恢復市場利率。在聲明後，日元兌美元快速走低，一度突破158關口，逼近今年4月低點。但在日本銀行行長植田和男講話期間，日元兌美元匯率又一度快速回升。根據日本銀行的聲明，日銀將維持基準利率0至0.1%之間不變，同時預告將在7月份會議後減少債券購買規模，朝政策正常化邁出關鍵一步，將在7月政策會議上具體說明如何削減債券購買規模。雖然日銀如預期中將減少國債購買規模，但並未公佈具體細節像是時間和規模，導致市場認為日銀對當前通膨水平的態度相當溫和。就經濟而言，日銀表示，儘管部分地區出現了一些疲軟，但日本經濟已經溫和復甦。由於一些汽車製造商暫停發貨，導致了價格上漲。此外，服務價格持續溫和上漲，反映出工資價格上漲開始產生影響。但總體而言，消費物價指數漲幅一直在2至2.5%。利率決議發佈後，日元兌主要貨幣加速貶值。美元兌日元升破158關卡，是4月29日以來首次。英鎊兌日元升至201.45，創16年來新高。日本國債期貨價格則一度上漲80點，至144.26，創下去年12月底以來的最大價格漲幅。不過，在日銀行長植田和男講話期間，日元兌美元匯率又一度大幅拉升。植田和男表示，如果物價朝目標上漲，日銀將提高利率；將在7月貨幣政策會議上設定短期利率，同時考慮減少購買國債。同時，植田和男還表示，7月可能加息，取決於經濟數據。對於日銀的公告，分析師紛紛表示，日元可能會繼續疲軟。加拿大皇家銀行資本市場亞洲外匯策略主管Alvin Tan表示，目前根本不清楚日本央行是否已經確定了具體債券購買的削減規模，還是要在下次會議上才能決定。因此，日元兌美元的下行壓力將持續存在。法興銀行日本股票策略師Tsutomu Saito則表示，日本央行7月加息的可能性已經降低。此前，一些投資者預期日銀將公佈更多削減債券購買計劃的細節，但日銀今天的聲明令他們失望。加上波動性降低，日元可能會繼續走弱。
半導體、AI概念股帶頭衝！日股史上首度站上4萬點
日股周一（4日）在半導體與AI概念股帶頭衝鋒陷陣下，再度出現噴漲行情，其中日經225指數收盤上漲近200點到40,109.23點新高，為史上首度收在4萬點上方。受到上周五美國高科技股強漲激勵，日經指數周一開盤在半導體與AI股帶動，不久即衝破40,000點大關，漲勢最高曾超過400點，雖然終場漲幅略有收斂，但仍收高0.5％。其中半導體設備商東京威力科創股價收盤勁揚2.37％，愛德萬測試更飆升3.67％。此外軟銀集團則上漲0.3％。日股自兩周前衝破1989年泡沫經濟巔峰期的高峰後，緊接在3月初又順利攻克40,000點大關。分析師指出這波凌厲漲勢主要由科技股所推動。在AI淘金熱的推波助瀾，讓擁有半導體上游設備與原料優勢的日本受到外資的青睞。松井證券資深市場分析師久保田智一郎指稱，投資人看好AI將持續帶動晶片業投資，使得具備相關題材的日本企業因此受惠。瑞銀SuMI信託財富管理公司的投資長青木大樹也指出，繼這波AI行情推升美股七雄暴漲後，目前尋求投資標的的投資者已將目光投向日本。雖然日本半導體業在晶片設計與生產方面不如美台韓等國家，但它在生產半導體不可或缺的設備與原料方面卻仍有很高競爭力。據日本產業省指出，就半導體原料在全球的占比來看，日本高達48％，至於在半導體製造設備比重方面也有31％，僅次美國為全球第二位。除此之外，日本企業業績良好也是支撐日股迭創新高的關鍵因素。由於日企獲利最近幾年表現亮眼，加上日本政府在推動企業改革計畫已見奏效，都有助強化外資對日股的投資興趣。相形之下，中國房市泡沫破裂引發的經濟危機仍在持續，則促使投資資金從中國轉向日本。一名大型投資公司基金經理人透露，中東資金正撤離在中國過多資金，而將部分資金投向日本股票期貨。不過日股這波急漲，也引發瑞穗資產管理公司基金經理人戶田浩斯警告，獲利了結賣壓將開始出籠。另外隨著美國就業數據與日美央行決策逼近，日股也將轉向高檔震盪走勢。
巴菲特2024年股東信大公開！ 擴大對日本投資、撰文紀念芒格並增持能源股
股神巴菲特旗下的波克夏海瑟威公司昨（24日）在官網公佈每年一度的致股東公開信，該公司2023年實現了15.8%的可觀年度市值收益。以往每年的股東信，開篇都會出現「我和我的長期合作伙伴芒格的工作是管理很多人的積蓄」，而芒格先生已在去年11月28日離去。最新的年報和致股東信，無疑是巴菲特對近60年來最親密合作夥伴的又一告慰。今年的股東信，巴菲特沒有依照慣例，在最開始提供波克夏的業績與美股風向標標普500指數表現的對比，而是在最開始寫下：芒格是波克夏的建築師，而他自己則是公司的總承包商。他指出，某種意義上，芒格「既像哥哥，有時也像慈父」。波克夏2023年每股市值的增幅為15.8%，標普500指數為增長26.3個百分點。長期來看，1965至2023年，波克夏每股市值的復合年增長率為19.8%，明顯超過標普500指數的10.2%。此外，對於外界頗為關注的未來公司接班人問題，巴菲特表示，波克夏的副董事長阿貝爾（Gregory Abel）在各方面都做好了明天擔任波克夏公司CEO的準備。投資標的方面，巴菲特預計波克夏將「無限期」保持對日本伊藤忠商事、丸紅、三菱商事、三井物產和住友商事的投資，以及對西方石油的投資。他表示，BNSF鐵路公司將成為波克夏和美國的重要資產。並預計資本收益將是未來幾十年提高波克夏價值的一個非常重要的組成部分。巴菲特說明，伊藤忠商事、丸紅、三菱商事、三井物產和住友商事這五家日本商社都遵循有利於股東的原則。自波克夏開始購買日本股票以來，這五家公司都以極具吸引力的價格減少了流通股數量。與此同時，與美國的典型情況相比，這五家公司的管理層對自己的薪酬遠沒有那麼激進。波克夏還發布了2023年第四季及全年財報。數據顯示，波克夏2023第四季的淨利潤為375.7億美元，年增107.8%，上年同期淨利潤為180.8億美元。第四季營業利潤為84.8億美元，上年同期營業利潤為66.25億美元。2023年全年的營收為3644.82億美元，優於市場預期；全年淨利潤為962.23億美元，上年同期淨虧損227.59億美元。此外，作為一家以價值投資著稱的投資機構，波克夏對蘋果的持倉一直備受關注。蘋果近幾個月的股價表現不盡如人意，且大幅跑輸其他大型科技公司。該公司在2023年第四季售出了1000萬股蘋果股份，約占該公司對蘋果持股比例的1%，減持市值約18.22億美元。有分析指出，對於巴菲特來說，其減持動作可能出於對蘋果未來發展的擔憂。當前，全球AI產業大爆發，蘋果卻面臨創新乏力、市場競爭加劇、App Store監管審查及投資者對其增長前景擔憂等問題。不過，蘋果仍然是其第一大重倉股，該公司仍持有9.06億股蘋果股票，價值約為1740億美元，在其持有資產中占比為50%。另一方面，波克夏增持了能源股。2023年第四季，波克夏增持了1580萬股雪佛龍股份，使其總持股數量增至1.26億股，價值近190億美元。在此前幾個季，波克夏曾增持了西方石油1958.66萬股，持股數量增至24371萬股，市值超過145億美元。從權重來看，兩者倉位占波克夏總持倉權重接近10%。根據13F持倉報告，目前波克夏的前十大持股分別是蘋果、美國銀行、美國運通、可口可樂、雪佛龍、西方石油、卡夫亨氏、穆迪、DaVita、花旗集團。媒體分析，波克夏最近幾季一直在增持能源股，第四季前十大持股中僅有的兩個增持的股票雪佛龍和西方石油，也都是能源股。
今年5周內840億資金爆買日股ETF 「這一檔」過熱被多次停牌
中國大陸A股持續低迷，投資人紛紛把眼光看向海外，特別是東京證券交易所，於1月11日重返亞洲市值最高交易所。中日兩國媒體都發現，近來日本股票交易所ETF湧進大量買盤，很大一部分來自中國的投資者，其中，在上海證交所販售的「華夏野村日經225ETF」，因為交易過熱，連續多日被暫停交易。《日本經濟新聞》報導，在今年以來的5周內，已經有超過4000億日元資金、相當於840億台幣流入海外的日本股票的交易所交易基金(ETF)，創出半年新高，「外國人需求」成為近來推升日本股市的原因之一。其中，由美國貝萊德集團(BlackRock Inc)管理的世界最大的海外日本股票ETF「iShares MSCI Japan（EWJ）」在同一期間流入了7.9億美元，截至1月31日，管理餘額達到152億美元。在海外上市的日本股票ETF的整體餘額達到777億美元，創出可通過EPFR追溯數據的2002年以來的新高。貝萊德日本ETF事業部長越前谷道平表示，美國主要是養老金基金等機構投資者在調整各國、各地區的持有比率之際使用ETF的情況較多。今年以來，對日本股票ETF的需求急劇增加的是中國市場，報導表示，1月17日至25日，上海證券交易所部分暫停「華夏野村日經225ETF」的交易，因為隨著買入量的增加，交易價格大幅超過基金份額參考淨值(單位份額的淨資產價格)，由於中國有外匯管制，因此被要求提醒投資者注意。《日本經濟新聞》也發現，像是深圳的「工銀瑞信大和日經225」，今年1月跟去年12月比較起來，交易額也成長了18.9倍；上海的「華安三菱日聯日經225」也成長15.3倍，而被停牌的「華夏野村日經225ETF」則是成長19.1倍。數據顯示，美國、中國、韓國以及德國等海外市場交易的20隻主要日本股票ETF，1月的交易金額為日均12.3億美元，與2023年12月相比增至2.1倍。為了滿足新的投資需求，基金公司推出ETF、增加數量的動向也在推動交易的增加。不過中國媒體派出多位投資專家來「滅火」，像是中金公司指出，日本短期市場可能面臨增長和貨幣政策的「逆風」，不建議過度追高；英大證券首席經濟學家李大霄表示，以過高的溢價購買日經指數是極其不明智行爲，因為同類產品會大量供應，直至溢價消失甚至折價，呼籲基金銷售人員反覆耐心提醒保護散戶。
便宜日圓快沒了？投資圈掀哈日潮 前十強「日股基金」績效出爐
便宜日圓快沒了？不過，市場投資圈的「哈日潮」熱度仍不減，許多人趁著日圓貶值進行換匯的日圓，存放在銀行利率低，如何再投資？中租投顧總經理蘇皓毅8日表示，日本股市本益比仍具吸引力，建議有日圓部位者可分批布局，他持續樂觀看待日股後市。至於日圓究竟何時真正止跌回升，法人則認為取決於日本央行的貨幣政策。台銀日圓現鈔換匯價8日大幅回血至「0.2236」，創下逾3個月新高。根據Lipper統計與「理柏台灣分類日本股票平均績效」做對照，以今年以來截至2023年11月底的績效排名，前十強的「日圓級別日股基金」的績效表現在33％～23％之間，優於「理柏台灣分類日本股票平均績效23.38％」，拔頭籌為野村基金(愛爾蘭系列)-日本策略價值基金。第二名起依序為貝萊德日本靈活股票基金、富達基金-日本價值基金、瑞銀(盧森堡)日本股票基金 (日幣)、瀚亞投資-日本動力股票基金、法巴日本股票基金、百達-日本精選、法巴日本小型股票基金、富蘭克林坦伯頓全球投資系列-日本基金、利安資金日本增長基金。圖說一：台銀日圓現鈔換匯價8日大幅回血至「0.2236」，創下逾3個月新高。（示意圖／pixabay）中租投顧總經理蘇皓毅進一步表示，隨著國際貨幣基金組織IMF上調日本經濟成長的預估，以及日本企業獲利持續增長，日本顯然已逐漸擺脫通縮的陰霾，當前日本股市本益比約17倍，仍低於過去十年均值18倍，相對於G7其他成熟國家股市的本益比更具吸引力。即使日股短期可能會因觸及高點而盤整，中長期來看，在結構性轉變的趨勢下，樂觀看待日股後市，以中租基金平台的「定期（不）定額」交易功能舉例來說，可以自由設定「低檔加碼」、「高檔減碼」、「自動停利且轉申購至其他標的」等功能考慮日股基金，年底前定期（不）定額申購中租全站基金皆享「終身0」手續費。法人分析，由於巴菲特掌管的波克夏公司日前宣布將發行高達1,220億日圓的債券，市場解讀股神是在為加碼日股作準備，因而吸引外資湧入，帶動日經225指數一度觸及33年新高點，同時日本政府也通過了規模逾17兆日圓的經濟刺激計劃，希望推動持續性的薪資成長，進而強化日本經濟，有望激勵日股續漲。日本央行總裁植田和男在12月7日表示，「從年底到明年將更具挑戰」，似乎在為日銀貨幣政策轉向的釋放預告，導致日圓一度驟升4％，創四個月以來的新高，市場接續將關注日本央行於12月18日至19日召開的金融政策決策會議。中租投顧總經理蘇皓毅建議，以日圓計價的日股基金，有機會可參與日本股市成長；無日圓部位者，可考慮投入美元避險級別的日股基金，以分散匯率風險。
外資日股轉賣為買 歐私募巨鱷放話：加大對日投資30億美元
外資對日本股票的需求又開始回暖，日本官方數據顯示，9月29日當周外資淨買入日本股票710億日元，而前一周還是淨拋售3.03兆日元，是連續三周淨賣出後重新淨流入。歐洲私募公司殷拓（EQT PARTNERS）更是放出狠話，「未來幾年將向日本投資至多30億美元。」全球第三大的瑞典私募巨頭殷拓集團執行長辛丁（Christian Sinding）上周五（6日）直言，要加大對日本的投資力度，預計未來幾年將從其110億美元的亞洲私募股權基金中，拿出至多30億美元投資日本；殷拓亞洲董事長薩拉塔（Jean Eric Salata）則表示，殷拓有幾筆潛在的日本私募股權交易正在籌備中，還可能向日本的房地產和基礎設施投資10億美元。從外資今年買入日股的當周資金數據也可看出，在「巴菲特效應」的帶動下，外資今年3月最後一週開始連續11周狂買入日本股票，合計流入9.55兆日元，一舉帶動日股重回33年前的高點。但外資在6月中旬流入速度開始放緩，9月資金徹底大翻臉，前三週5.46兆日元資金瘋狂逃竄，最後一週才略微回流710億日元。同期正是日股表現萎靡的時期，日經225指數9月累計下跌10%。日本央行上週三（4日）也果斷出手，買入了701億日元（約4.7億美元）的ETF，是今年3月以來再次下場救市。日股今年的走強有諸多因素，包括日本央行維持寬鬆政策使日元貶值、宏觀經濟走出通貨緊縮、巴菲特加持，鼓勵企業回購股票等。野村國際證券曾在5月的報告中指出，隨著日企加大分紅、回購的力度，日股的中長期投資吸引力將進一步提升；對於日股後續的投資展望，三井住友DS資產管理公司則表示，日本長期基本面已開始改變，只要美國經濟趨緩走勢溫和，當前日股的價值就未被高估，還有進一步上漲空間。
美銀：那斯達克100指數24日調權 科技股上週仍吸金18億美元
據美國銀行每週的資金流動報告顯示，投資者紛紛湧入科技股，同時遠離大盤。該行策略師哈內特（Michael Hartnett）上週四（20日）在一份報告中援引EPFR Global數據稱，在截至7月19日當週，科技基金吸引了資金，為連續第四周吸引資金，並在過去八週「資金強勁流入」。儘管那斯達克本月初宣佈對其那斯達克100指數進行特別調整，透過重新分配權重來解決指數過度集中的問題，以減少大型股的主導地位，但資金流入仍在繼續。而從週一（24日）開始生效的這一調整，調整後，蘋果、微軟、谷歌、亞馬遜和輝達這五大公司的權重將明顯降低。然而，在自年初以來上漲超過40%之後，那斯達克100指數經歷了動盪的一週，特斯拉（Tesla）和網飛（Netflix）令人失望的業績打擊了它們的股價。受此影響，該指數上週四下跌2.3%，蒸發逾4000億美元，創下今年2月以來的最大跌幅。在更廣泛的股票領域，在經歷了三週的資金流入後，投資者從全球基金撤出了21億美元。美國銀行的報告顯示，他們向銀行注入了75億美元現金和14億美元債券。該報告還提到其他亮點，在連續兩週資金流入後，美國股票基金再次出現23億美元的資金流出；美國國債流入量爲6億美元，爲過去13周來最小流入。此外，歐洲股票基金連續第19周出現贖回，規模達16億美元；日本股票基金吸引了6億美元資金流入，爲連續第7周資金流入，爲1月以來最長的連續流入時間；能源股票基金則在過去14周內首次獲得5億美元的資金流入。那斯達克綜合指數21日收盤下跌30.51點或0.22%，收在14032.80點。
財報季暴雷？ 美股七巨頭一夜蒸發3463億美元
美股科技股週四（20日）全軍覆沒，那斯達克綜合指數四個多月來首次單日跌超2%，尤其是今年風頭無兩的特斯拉暴跌9%，創三個月最大跌幅，Meta跌4%，輝達、亞馬遜跌超3%，七大巨頭市值一夜蒸發3463.9億美元。對於美股科技股的泥沙俱下，市場將主要原因歸咎於財報季的暴雷。一方面是台積電下調全年銷售指引、預計今年銷售下滑10%後，並推遲在美項目投產至2025年；另一方面，目前處於聯準會決議前的官員靜默期，市場預計下週的7月議息會議會再加息25基點（1碼）。除此之外，英國金融時報18日報導稱，在美國證券交易委員會（SEC）分散化投資規則下，美國大型投資基金面臨一大限制，未來無法再加倉當下的熱門股票。根據SEC的要求，被註冊為多元化的共同基金，不能將超過25%的資產投入其重倉股票。貝萊德、摩根大通、美國世紀投資、摩根士丹利在內的各大投管公司都赫然在名單之上。這代表今年所向披靡的七大科技股之上漲動力，將戛然而止。那斯達克7日宣佈，將對那斯達克100指數進行「特別重新平衡」（special rebalance），通過重新分配權重以解決指數過度集中的問題。並表示，具體調整方案將於21日收盤後進行，在24日開市前生效。調整後，市值最大的五家公司總權重將設定爲38.5%。蘋果、微軟、谷歌、亞馬遜和輝達這五大公司的權重將明顯降低。那指調整方案後將迫使追蹤該指數的投資基金調整其投資組合，並出售在該指數中權重下降的公司股票。巧合的是，美股七大巨頭的暴跌剛好發生在週四（20日），次日收盤後就是調整方案進行，也就是說跟蹤那斯達克100指數的ETF最遲在週五必須要把權重過高的個股賣出。毋庸置疑的是，美股科技股在今年的已經累計了巨大漲幅，AI明星股輝達股價半年翻了兩倍，Meta和特斯拉股價均已翻倍。據美國銀行7月基金經理調查結果顯示，在各類交易中，做多大型科技股是最擁擠的交易，其次是做多日本股票。那斯達克綜合指數21日收盤下跌30.51點或0.22%，收在14032.80點。
全球最大養老基金GPIF首季盈餘10.3兆日圓 受惠日本及海外股市大漲終結連四季虧
全球最大養老基金日本政府年金投資基金（GPIF）上週五（7日）公佈今年第一季投資收益報告。根據報告，該基金首季度投資收益為10.3兆日圓（約新台幣2.2兆），結束此前連續四季的虧損。GPIF第一季受益於海外股市和日股上升，當季收益率為5.41%。其中，GPIF海外股票投資組合首季回報率為8.19%，日本股票投資回報率為7.03%。同一期間，標普500指數漲幅為7.03%，日經225指數升幅為7.46%。至於GPIF在2022財年第4季（2023年1至3月）的投資組合中，以外國股票投資績效最好，漲幅為8.19%。2022財年全年度，則是日本股票投資報酬率最佳，達5.5%，其次是外國股票的1.8%，但債券部分都是負報酬，日本和外國債券分別為-1.7%、-0.1%。此外，GPIF日本債券投資回報率為2.12%，外國債券投資回報率為4.33%。
減碼日股！投資人獲利了結 外資13周來首次
日本官方數據顯示，外資連續12周大買日本股票，將日股推升至30年新高後，上周轉買為賣，此為13周來首次減碼日股，反映投資人了結獲利。根據日本財務29日公布的數據顯示，截至6月24日止的當周，外資出售價值5,438億日圓（約37.7億美元）的日本股票，為13周以來首次減碼日股。自3月底以來，海外投資人一直是日股的淨買家，累計掃進9.9兆日圓的股票。股神巴菲特掌理的波克夏海瑟威公司今年積極敲進日本五大商社股票，吸引其他投資人湧進日股，加上人工智慧（AI）大行其道，AI概念股銳不可當，皆是日股這波強勁漲勢的推手，日經225指數在過去3個月躥升21％，表現超越全球其他股市。日經225指數29日收高0.12％，報33,234.14 點，今年迄今累計大漲逾27％。日股經歷連續4日個交易日下跌後，近兩日皆收紅。日經指數在6月稍早衝上33,772.89點，創下33年新高紀錄。東證一部指數29日小跌0.1％，收在2,296.25點。該指數在6月中攀升至33年新高水準。三井住友資產管理公司東京首席宏觀策略師吉川雅之（Masayuki Kichikawa）指出，外資轉買為賣反映外國短線投資人了結獲利。這些投資人傾向追隨市場趨勢，目前仍不清楚資金何時回籠，但肯定有許多長期投資人正審慎考慮增加股票配置。吉川雅之認為日股還有上漲空間，今年底前可望上看35,000點。此外，Charles Stanley首席分析師摩根（Rob Morgan）亦表示，儘管近期日股不斷攀高，現在將日股加入投資組合仍不算太晚。日本企業改善治理，東京證交所要求上市企業改善資本效率，並將股價淨值比提升至1以上，皆有助支撐日股。摩根指出，部分日企擺脫數十年來的遲緩，變得更專注和敏捷，投資人不應該忽視日本企業的穩健性和轉變。
巴菲特「慧眼如炬」 日股5日升破32000點大關創33年新高
巴菲特在今年4月接受采訪時曾透露，其將進一步投資日股，並將對三菱商事和三井物產等5家日本商社的持股比例提高至了7.4%，這讓許久不被世人關注的日本股市再度成為了全球焦點。本周一（5日）更是氣勢如虹，日經225指數收盤漲逾2.2%，收報32217.43點，強勢升破了32000點大關，為1990年7月以來首次。由於海外需求復甦，疊加疫情解封後外國遊客激增，日本5月服務業活動以創紀錄的速度擴張，這進一步提振了日本市場的風險偏好情緒。此前，日本國家旅遊局的數據顯示，今年4月赴日外國遊客人數攀升至近200萬，創下了疫情後的新高，去年同期的海外遊客還不到14萬。目前，日經225指數自年初以來的漲幅已進一步擴大至了23%。美銀證券日本首席經濟學家Izumi Devalier認為，隨著日本國內經濟的進一步改善，日經225指數可能進一步上漲，對其中期前景感到樂觀。日股作為一個由外資參與為主的市場，漲跌很大一部分取決於外資的流入水平。儘管日經225指數在5月底時曾一度受到了市場獲利了結情緒的打擊，但如今來看，其本輪大牛市的根基仍未有絲毫動搖。業界人士指出，對日本股票基金的諮詢正在明顯增加。全世界的投資者，都在關注日本股市的公司治理改革這一投資日股的機會。高盛分析師上周也表示，考慮到對日股持倉不足的情況，如果日本結構性改革的穩步進展能增強外國長期投資者的信心，日股有可能迎來進一步大規模資金流入。除了日本市場本身的估值優勢和企業治理改革方面的成果外，日本當前宏觀政策基本面的大格局，也對日股的走勢有所幫助。由於日本央行仍久久不願取消量化寬鬆政策，已導致一些本地債券收益率重新回到了零以下。截至上周五（2日）的數據顯示，全球負收益率債券存量已再度反彈至了1.9兆美元，這其中幾乎完全由短期日本國債構成。同時，隨著日本通膨率逐漸攀升，久違的通膨也可能刺激更多日本家庭將儲蓄從低收益的銀行存款中轉移出來，從而提振股市。掌管東京證交所和大阪交易所的日本交易所集團董事Hiromi Yamaji表示，他預計許多日本人將不再囤積這麼多現金，並轉而投向股市尋求更好的回報，以應對生活成本的不斷上漲。
巴菲特增持日本五大商社 訪東京後日股漲逾15％掀ETF投資浪潮
日本市場長期被全球投資者忽略，但日本股市近日持續發力，自4月12日起，從巴菲特在東京接受CNBC採訪後，日經300指數已經猛漲超過7%，打破了歷史紀錄。今年以來，東證股指屢次刷新1990年8月以來的最高水平，累計漲超15%，超過了標普500指數9.8%的漲幅，成為市場關注焦點。目前波克夏在日本持有的股票，比在美國以外任何其他國家都多。今年稍早，巴菲特增持了日本五大商社，並暗示將進一步投資日本股票。在巴菲特的帶領下，外資持續流入日本股市。根據日本交易所數據顯示，截至5月12日一周，海外交易商淨買入7810億日元的股票和期貨。股神公開表態力挺日股後，對沖基金Point72、Citadel、黑石、KKR等華爾街大行也相繼造訪日本，越來越多的海外資金有意複製巴菲特的策略，通過低成本日元融資押注高股息日元資產。針對連續多日位於歷史高位的日股是否漲過頭，多家分析機構不約而同的指出，日股當前估值偏低，或許還有更多上漲空間。高盛策略師Bruce Kirk在周三（17日）受訪時表示，當前的日本股市正處於十年一遇的牛市，堅實基本面推動日股上漲，同時外資的流入和回購潮也將進一步支撐日本股市的看漲情緒。當前日本市場有許多投資機會，若對日本股市有興趣，藉ETF來參與也許是一個選擇。在美股市場上，追蹤日本股市的最大規模ETF「iShares MSCI日本ETF」今年迄今累計上漲10.3%，該基金追蹤MSCI明晟日本指數，而追蹤標普500指數的SPDR標普500指數ETF同期上漲了8.9%。EWJ成立至今已有將近27年的歷史。其涵蓋超過85%的日本市場股票，主要持倉大型與中型市值的股票，旗下資產管理規模達105.3億美元。而從行業偏好來看，佔比前三大為工業、科技及週期性消費，分別爲23.7%、16.8%和14.8%。與此同時，美股市場上，有不少機構還推出貨幣對沖ETF，如WisdomTree日本股票匯率避險ETF（DXJ）、iShares安碩外匯套期MSCI日本ETF（HEWJ）等。其中，DXJ提供對日本股票市場的風險敞口，同時對沖日元和美元之間的匯率風險。值得注意的是，作爲投資者掘金市場機會的工具，ETF同樣存在投資風險，主要包括市場風險、管理風險、流動性風險和信用風險等。因此，投資者需仔細遴選、因時而異地運用這一投資工具，以確保投資安全和收益最大化。
股神巴菲特開始出脫比亞迪 謝金河：有兩大原因
財信傳媒董事長謝金河今（3日）發文表示，今年全球金融市場波濤洶湧，情勢險峻，但股神巴菲特老神在在，他在第一季大力加碼蘋果及西方石油，第二季帳面慘賠，不過，他仍然信心十足，呼籲投資人千萬不要放空美股。回頭看，今年蘋果彈升力十足，西方石油股價大漲，巴菲特已準備將其私有化。最值得關注的是，股神最近出手賣出比亞迪的股票！巴菲特很少買入亞洲地區的股票，2008年，他斥資18億人民幣買入2.25億股的比亞迪，引發市場關注。在08年前後，鴻海實力遠遠勝過比亞迪，郭董一度狀告王傳福，此時，王傳福引領比亞迪從組裝代工，走向電動車，電池模組，充電椿等產業，迅速拉開與鴻海的差距。巴菲特以旗下中美能源投資比亞迪，這13年一直緊抱持股不賣，市場也高度關注巴菲特何時會出手？今年中國經濟面臨嚴峻挑戰，但電動汽車板塊蒸蒸日上，除了寧德時代，比亞迪股價表現最出色，最高在香港H股漲到333港元，A股也大漲到358.86人民幣，這13年按捺不動的巴菲特終於出手了。股神巴菲特在8月24日公告減持比亞迪133.1萬股，持股比率由20.04%降到19.92%，其實在這一筆公告之前，巴菲特小額減碼已賣出630萬股，9月1日又再減持171.62萬股，看起來這個減持動作可能持續，比亞迪在壓力下已經從333港元跌到224.6港元。比亞迪剛剛發佈半年報，上半年營收1506.07億人民幣，淨利35.95億人民幣，今年淨利目標79.08億人民幣，23年可達121.24億人民幣，24年174.04億人民幣，看起來成長態勢明顯，但股神卻選擇在這個時點出手，從投資的角度來看，這可能是產業景氣的高原期，另一個角度也可能是對中國經濟的疑慮。和比亞迪對比的是，巴菲特在2020年8月安倍辭首相不久便斥資60億美元買入日本5大商社股票，那個時候，全球看衰日本經濟，日本股票，巴菲特進場買進5大商社股票，如今回頭一看，5大商社股票全數大漲，像丸紅從456.2大漲到1507日圓，三井商社從2094.5到4845日圓，伊藤忠商事從1740到4349日圓，今年全球股市大幅下跌，但巴菲特買入的5大商社股價都在高檔。巴菲特逢高賣出比亞迪，逢低買進日本5大商社，這是他在亞洲操作的兩個代表作，背後都有強大的意涵。這些年，巴菲特說他絕不碰科技股，後來卻大舉加碼蘋果，今年最大代表作是買進西方石油，這次賣出比亞迪，可能也是一個重要訊息。當年股神選擇比亞迪，沒有看到鴻海，13年後，也看出兩家公司的命運！
巴菲特「神操作」西方石油 柏克夏股價再創天價 謝金河盤點代表作
俄羅斯入侵烏克蘭的戰爭中，巴菲特率先表示不會因戰爭而賣出一張股票！財訊傳媒董事長謝金河今天（19日）則在臉書發文說，巴菲特最喜歡掛在嘴邊的名言「潮水退了，才知道誰沒有穿褲子？」，以他這次西方石油也是神來一筆的神操作，認為「投資當學巴菲特」。謝金河表示，到17日為止，柏克夏股價寫下518438美元天價，市值7621億美元，已經是全球第七大巿值企業。1965年巴菲特取得柏克夏經營權的時候，柏克夏股價只有20美元，柏克夏股票永不分割，如今買一股柏克夏A股要50萬美元以上。也就是說，買一股柏克夏A股要1500萬台幣，從20美元到518438美元，巴菲特不斷的把柏克夏變大。謝金河提到，巴菲特這次代表作是大力買入西方石油（Occidental Petroleum）的股票，巴菲特的柏克夏持有西方石油1.364億股，持股比率14.6%。這次油價上漲，西方石油從8.52大漲到59.6美元，巴菲特又成大贏家。謝金河認為每個關鍵時刻，「巴菲特都有投資代表作」，例如在金融海嘯後，堅持不碰科技股的巴菲特，後來改變主意大買蘋果的股票，成為巴菲特創造價值的旗艦。疫情爆發前後，巴菲特大力買日本五大商社的股票，巴菲特出手買入失落卅年的日本股票，大家都覺得很奇怪，如今他買入的五大商社有的漲幅超過一倍。
超省！71歲翁買900間公司股票 生活34年全靠「免費股東優待券」
面對薪資低、物價飆升的年代，想要存到錢並不容易，有人就會靠投資股票賺錢。日本有一名71歲老伯，從35歲開始投資股票，如今買了900多間公司的股票，而他也靠著投資拿到的股東優惠券，讓他在這34年來，不必支付現金就能過生活。根據《網易新聞》報導，日本綜藝節目《月曜夜未央》（月曜から夜ふかし）過去曾訪問71歲的桐谷廣人，由於他是一名圍棋棋士，年輕時偶爾被邀去教證券公司員工下棋，也因此接觸到股票，沒想到在短短5年內，努力專研後他透過股票投資獲利2億日元。桐谷廣人如今不僅投資900間日本企業，就連日常用品也不用花錢，因為在日本股票市場裡有「股東優待制度」，指股民投資達一定金額後，公司會送自家禮券或產品表達感謝，他在35歲時開始經營股票，投資日本企業股票，股票市值最高曾到3億日元。在日常生活中，所有物品都是靠股東優待券換來的，其中包括米、鹽、油、衣服等，就連代步工具腳踏車及背包，也都是免費獲得，而在飲食上，有時他也會陷入抉擇困難，假若餐點價格超過禮券金額，他就必須再補差價，某次他想吃3300日元的鰻魚飯，但手中卻只有3000日元優待券，讓他難以抉擇。但最終桐谷廣人還是選剛好3000日圓的鰻魚飯，表示「用優待券來吃的話，是比用現金的更好吃呢」，而他早上看盤完後，就會拿優待券四處趴趴走，大啖美食、打保齡球、看展覽等，而代步工具則是騎腳踏車，衣服也是穿體育用品公司送的服飾，不過由於股東優待券有使用期限，若未在時間內用完就會變廢紙，因此他假日時就會妥善運用，生活既忙碌又不用花到半毛錢。影片由此觀看
日本大爺入股900多間企業 34年蹭吃蹭喝沒花半毛錢
許多人都把投資股票當作財富自由、發家致富的管道，但日本有一位老人卻對股票投資有另類的心得，因為他投資900多間公司股票，除了用來投資理財外，也換到34年蹭吃蹭喝不花半毛錢。根據《網易新聞》報導指出，現年70歲的日本知名股票投資家桐谷廣人，原本只是圍棋棋手的他，在一次接受證券公司邀請授課後，意外的踏入股票投資領域。短短五年期間，他靠著努力的研究，透過股票投資獲利2億日元，2006年時，獲利甚至一度高達3億日元，成為當時日本圍棋圈的理財高手，甚至有理財棋士之稱。而在日本股票圈，有著非常有名的「股東優待制度」，意思是指，當股民投資股票達到一定金額後，企業就會將自家的產品、禮券贈送給股東表示感謝之意，而桐谷廣人也是依靠這個制度，投資900間日本企業股票，34年來吃喝都沒花到一毛錢。桐谷廣人自述，像是衛生紙、米等日常用品，均有相關企業提供。日本綜藝節目製作單位也曾跟隨桐谷廣人，在旁邊紀錄他「優待券」生活，只見他上午起床看盤之後，就騎車去餐廳使用優待券用餐。而在周末的優待券使用日中，他也是拿著優待券四處品嘗美食、遊玩，甚至參觀博物館，到電影院看兩場電影，最後來到網咖的按摩椅上舒適的休息，一整天下來，靠著腳踏車移動的桐谷廣人，沒有花到半毛錢。製作單位也詢問他，為何不將這些優待券賣掉，桐谷廣人則回應，如果要販售優待券的話，勢必要將帳面價格打折後才方便賣出，他認為十分不划算，所以決定自己用掉，還能娛樂健身也是一件好事情。
游資多到額滿暫停申購 重現高收益債基金募集熱潮
今年國內投信業者新基金募集多元，不但檔數增加成效也佳，重現2016年國內高收益債基金募集熱潮，導致多檔基金公告額滿暫停申購的情況。不只年初再現柏瑞ESG量化基金公告暫停申購，日前募集只有五天即宣告額滿的中信越南機會基金，更是2015年陸股投資熱潮後，首見的單一國家股票型基金募集額滿。據統計，從2007年至今，新基金募集陸續出現過綠能基金、中國基金因過熱出現額度控管或暫停申購的公告，隨後一波的高峰期，則集中在2016年聯博、柏瑞等投信的高收益債基金熱賣，頻有額度控管消息，隨後國內新基金募集主要集中在ETF。值得注意的是，年初起又見柏瑞ESG量化債券基金公告暫停申購，投信業者陸續推出各類主題式基金，近期中信投信募集越南基金，更出現募集五天即公告額滿暫停申購，是2015年群益中國新機會基金之後首見股票基金募集額滿之作。投信業者表示，由於銀行利率過低，加上市場游資多，且市場對於新冠肺炎未來疫苗的研發，普遍認為會朝好的方向走，各類股票型基金開始吸引投資人的目光，不論募集中國5G、台灣高股息或全球ESG永續高收益債、美國短年期高收債等基金，都有不錯成效，造就今年投信新基金募集難得的榮景。據統計，本季陸續還有六檔股債新基金將展開募集。3月底在市場吸金近500億元的元大投信龍頭高股息基金之後，第二季已募集成立的基金中，包括安聯特別收益多重資產基金、大華銀新加坡房地產收益基金、合庫美國短年期高收益債券基金與凱基全球ESG永續高收益債券基金，都募集超過45億元。業者分析，整體國內投信新基金募集走向多元主題，在市場游資充斥下，只要能夠引起投資人共鳴，就可獲得不錯的募集成效，加上投信業者紛透過網路結合社群媒體行銷策略，基金平台投資便利的投資管道，可望推升國內投信整體基金的規模持續成長。（製表／陳欣文）境外基金同樂 4個月淨申購逾1,550億元因新冠肺炎疫情，3月淨贖回境外基金逾新台幣1,400億元，然在各國央行大推貨幣寬鬆政策之後，全球股債市從3月底谷底開始反彈後，投資人大舉回補境外基金，據統計，從4月起算至7月底，台灣投資人第一季賣出金額不但全數回補，申購的類別，更從投資人最愛的高息債券基金擴及至各類股票基金。彙整境外基金觀測站資料、大拇哥投顧統計顯示，4月至7月熱銷的前20檔境外基金，淨申購金額多達53.335億美元，合計逾新台幣1,550億元，該20檔境外基金淨流入金額，甚至比3月境外基金贖回的金額還多。值得留意的是，過去前十名熱銷境外基金，頂多只有一檔是股票基金，然今年從低檔反彈以來，受投資人青睞境外基金除高收益債及新興市場債等配息基金外，還有不少的股票基金。近四個月投資人淨申購境外基金前20名中，包括13檔海外債基金（3檔高收益債基金、4檔新興市場債基金及6檔全球債等）及1檔平衡基金外，還有原物料股、全球股票、科技、北美、日本等6檔股票基金，貝萊德世界能源基金更擠入熱銷境外基金的前五名。另外，摩根日本股票基金、聯博全球核心股票基金、貝萊德世界科技基金、施羅德環球進取股票及摩根美國智選基金A股美元等，也出現不少申購資金，是過去較少看見的情況。至於近四月申購金額前三名的境外基金，依然是聯博全球高收益債券基金、安聯收益成長基金以及NN（L）新興市場債券基金等熱銷基金老面孔，光這三檔，近四月淨流入逾750億元。這20檔境外熱銷基金帶給投資人不錯的投資報酬率，晨星基金及大拇哥投顧資料顯示，4至7月這段時間投資報酬率最搶眼的貝萊德世界科技基金，淨值彈升了逾53％；施羅德環球進取股票基金、摩根美國智選基金、安聯收益成長基金、鋒裕匯理基金新興市場債券基金及富達新興市場債券基金，也出現逾兩成的投資報酬率。（製表／黃惠聆）