新藥股王
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再生醫療法立院三讀雖卡關 SPAC頻向生技醫療業揮手到美國上市
《再生醫療法》草案原本5月立法院完成三讀，近千名學者專家連署提出8大質疑後，國民黨團撤簽，民進黨立院黨團總召柯建銘也表示擇期處理，立院暫緩處理。儘管如此，國內科技、金融業大咖皆看好生技醫療業發展可望成為台灣的下一個護國神山，美股SPAC也頻頻向業者揮手邀請到美國上市，準備打造台股概念股板塊。2016年以前，曾擔任新藥股王的藥華藥（6446）私募顧問的李昌武Edward Lee，近期從紐約回到台灣分享在美國天使投資人、投資銀行、上市輔導等的實戰經驗，國內生技醫療器材、法律圈等中小企業老闆、股東與律師、會計師等出席。李昌武說，他目前擔任2005年成立的紐約ECL Capital Partners Corp（益盛資本）CEO，並出任美國上市公司Hestia Insight Inc.赫世達（上市代號HSTA）的董事長、CEO，ECL做種子資金的投資，是赫世達的第一大股東，赫世達是他三年前投資的公司，做大健康諮詢，也正在轉型併購醫藥業。現場出席的業者提到，看到Nvidia的黃仁勳、AMD蘇姿丰等來自台灣移民至美國創業、經營企業的傑出，讓一些在台灣不易找到資金、人才的公司會考慮透過SPAC在美國上市的可行性。行政院副院長鄭文燦5月15日出席「數位健康新未來 關鍵趨勢論壇」時曾提到，《生技新藥產業發展條例》自2007年公布施行後，歷經立法超過10年，於2021年才正式修正名稱為《生技醫藥產業發展條例》，並納入再生醫療、精準醫療及數位醫療等領域，作為台灣下一階段生技醫療產業推動的重點。李昌武說他看好國內的生技、醫藥、醫療器材業與AI等科技業的發展，對美國那斯達克來說是偏重一家公司的未來性，紐交所多達2800家，上市門檻較高，以大型跨國企業為主；那斯達克則有3300家科技、生技、醫藥、網路與AI等，還有OTC店頭市場等，目前SEC仍可接受申請縮短半年至一年的批准等待。
抗跌生技股1／已經到谷底？製藥業併購王盛保熙打造保瑞 躋身獲利王寶座
台股跌跌不休，陷入萬三保位戰，投資人買債優於買股？「相對來說，買股票的獲利還是較佳，等跌到谷底開始回升時，應該是進場的買點，現在是挑選個股的準備期。」花旗銀行資深副總裁曾慶瑞告訴CTWANT記者，除了網路安全、支付、液化天然氣、電動車材料等，「有配息會成長的製藥類股，在經濟衰退時也可發揮一定保護作用。」曾慶瑞進一步說，「計算股票投資總報酬率很看重的就是『股息』，表現持續優於大盤，波動程度也相對較小」，有固定配發豐厚股息的個股，在經濟衰退時較能保護資產。根據CMoney統計，近一個月三大法人買超「製藥業」個股，以保瑞（6472）居冠，其次為健喬（4114）、生達（1720）、中化（1701）；三大法人買超「新藥」與新藥研發前幾名個股中，包括藥華藥（6446）、寶齡富錦（1760）、智擎（4162）、北極星藥業-KY（6550）、中天（4128）、泰福KY（6541）、合一（4743）、益得（6461）等。CTWANT調查，三大法人買超第一的製藥股保瑞藥業，由今年52歲的董事長兼總經盛保熙所創，雖是製藥門外漢，但他受父親、台灣知名西藥代理商「和安行」創辦人盛維恩影響，對藥品經商代理業務有不陌生。盛保熙也是新光集團創辦人吳火獅外孫女婿。盛保熙從2013年起，九年內併購六家藥廠，翻身為「生技界併購大王」，保瑞從台南藥廠迅速擴張，建立起製藥代工CDMO模式，躋身製藥業獲利王寶座，今年買入安成國際後，更一躍成為台灣產能最大的製藥業者。保瑞2019年起配發股利政策（現金配息＋股票股利）躍升將近6元，2020年為5元，2021年也有4.465元，今年則為4.5元。台新投顧副總黃文清分析，看好保瑞在新產品推出與併購效應，製藥代工CDMO承接台睿口服抗癌新藥委託案，安成藥胃食道逆流學名藥獲准並取得美國FDA藥證，並在今年第二季陸續宣布收購伊甸生醫與安成藥，陸續併入合併財報，加上益邦廠與加拿大廠皆有新訂單或新產品也將於下半年逐步加入貢獻。目前保瑞在月營收、前三季營收都有成長，九月單月營收18.05億元，年成長308.7%，季營收達成率為205.7%，優於預期，累積營收51.83億元的年成長為38.2%。法人預估保瑞2022年、2023年的每股稅後純益EPS可望大幅優於先前預期，2023年營收可望挑戰100億元大關。藥華藥竹北新廠已於今年10月20日舉行動土儀式。（圖／翻攝自竹科大小事臉書）至於藥華藥10月17日現資68.14億元到位，再現新藥股王氣勢，10月20日新竹竹北廠動土儀式上，創辦人兼執行長林國鐘宣布，接著還有台中后里廠動工，兩廠預計在2025年完工，2026年投產，估計產值衝到390億元。儘管法人在10月上旬出報告，將藥華藥目標價上調至540多元，重申買進，但在台股大盤下行下，藥華藥股價從今年8月最高619元，來到目前423元左右。「受惠美國新藥銷售成長，藥華藥前9月營收雖有20.4億元，年增638%，但市場覺得短期滲透率低於預期，但長期來看，仍受外資看好買超。」一名投顧主管研判說。
生技展「護國神山」CDMO大廠領軍 新藥飆股王等14家秀成績
亞洲生技大展今天（28日）起一連四天在南港展覽館二館展出，新藥股王藥華藥、宇康生科、明達醫學、葡萄王及興農獲得2022傑出生技年度產業創新獎；中化合成、列特博、晨暉、中華海洋拿下「產業金質獎」，「潛力標竿獎」則為祥翊製藥、台新藥、偉喬生醫、利統、地天泰農業生技。生技產業年度盛事「亞洲生技大展」共有15個國家、逾50家上市櫃企業、550家指標性大廠參展，籌委會主席李鍾熙表示，生醫產業的供應鏈與CDMO（委託開發暨製造服務），因疫情受到關注，因此生技大展主題定為「串接亞洲生技價值鏈」（Connecting the Asian Value Chain），將展示亞洲生技正在引領的創新、市場、供應、投資價值鏈，並與在地、國際、未來鏈結，成為全球生技領域的關鍵場域。展區主題有全新專區CDMO，以及生物相似藥、細胞治療與再生醫療、精準醫療及基因檢測、醫藥醫材、生技服務、智慧醫療、國際醫藥、製藥設備與儀器、政府學研及新創產學育成等14專區。以CDMO專區為例，在政府政策帶頭支持下，國內CDMO大廠個股股價接連上漲，此次生技大展也邀請到堪稱「生技業護國神山」大廠的台耀、台康、永昕、 進階、神隆、啟弘、潤雅、霖揚等，展示細胞株培養、生物藥品開發、臨床測試及原藥料生產製程等一站式平台，期待透過臺灣獨特生醫技術優勢，打造亞太生醫CDMO生態圈，搶攻全球百億新商機。主辦單位之一的台灣生物產業發展協會，並公布「2022 Taiwan BIO Awards傑出生技產業獎」得主，經過長達三個月的初審、複審及決審，從近50件報名廠商中選出共14家機構及產品技術。其中，「產業創新獎」由藥華醫藥「百斯瑞明®」、宇康生科「可調式創新咽喉植入物- APrevent® VOIS」、明達醫學「全自動可攜式免散瞳眼底照相機」、葡萄王生技「富含猴頭素A猴頭菇菌絲體」、興農「生物農藥用光桿菌0805-P2R菌株」獲選。前副總統陳建仁（右二）、衛福部次長王必勝28日出席亞洲生技展開幕典禮，並到展場內參觀美國在台協會等多家廠商。（圖／黃耀徵攝）台灣生物產業發展協會理事長吳忠勳表示，疫情爆發以來，全球藥品的供應鏈和市場皆受到影響，台灣生技產業仍站穩腳步、迅速因應，開拓新格局並大步邁入全球市場，展現絕佳動能。傑出生技產業獎過去獲獎企業均有極佳表現，具備國際競爭及市場拓展之實績實力，包含獲先進國法規認證及上市許可，融入主流價值鏈，也擴增銷售國家。今年得獎名單亦不遑多讓，除了防疫抗疫題材，更包括新藥研發、特用藥品、CDMO、創新醫材、AI醫材、綠色農漁業、循環經濟、健康食品等等，展現產業多元發展及研發能量。蔡英文總統今日也以錄影方式為亞洲生技大展開幕典禮致詞，再次強調「生物科技」是公共衛生及國家發展的重要關鍵，政府將醫療科技及精準健康列為長期發展的六大核心戰略產業之一，目標是讓臺灣成為精準醫療和數位公共衛生解決方案的領導者。她也期盼透過持續培育人才，推動更多國際合作及投資，再造生技產業高峰，改善各地生活。蔡英文總統並說，近期的成長顯示生技產業前景看好。2021年，臺灣生技公司的營業額超過新臺幣七千億，較前一年成長近10%。事實上，在疫情大流行的這兩年多期間，我國生技產業的靈活度與研發能力，一直是我們社會及經濟韌性的關鍵驅動力。從設備製造到透過人工智慧和大數據掌控疫情，以及疫苗研發等，臺灣展現了生技創新的能力，並為全球公共衛生因應 COVID-19疫情做出貢獻。蔡英文總統認為，疫情凸顯出生技的戰略重要性，政府正採取相關措施促進產業發展，我們建立國家資料庫以進行生醫大數據分析，並鼓勵生物藥劑生產；也修正法規以推動細胞療法及遠距醫療，並立法指引再生醫療的發展，同時成立基金以支援相關研究；也鼓勵培養生技人才，並協助國內公司在數位療法及智慧醫材等新興領域掌握商機。蔡英文總統指出，透過精準醫學和診斷服務的跨域合作，我們將使臺灣成為該領域的領導者。特別在疫情爆發後，我親眼看到醫療機構所做的工作，將資通訊科技與醫療結合，有助提供更好的照護並拯救生命。透過持續培育人才，推動更多國際合作及投資，將可再造生技產業高峰，並改善各地生活。
台股避風港1／新藥股王張鈞甯名人加持 藥華藥擠下晶碩超車台積電
全球六月股災中，台股晶圓雙雄股價頻破底，藝人趙正平6月24日在臉書貼出聯電41.9元慘綠線圖，悲傷地說「聯電，加油好嗎！」「越加碼套越深」，逾兩千名網友加油打氣，有人說「先收手吧！我台積都虧炸了」，還有人說「趙哥，怎麼不學學張鈞甯呢？」氣質女星張鈞甯因認購私募生技股王藥華藥（6446），日前爆出「4個月狂賺5,700萬元」，被粉絲封為「新一代女股神」，就連藥華藥小股東也在投資群組中要請教「女股神投資心法」。藥華藥27日趕緊澄清，私募股票有3年閉鎖期不得買賣；也就是說，張鈞甯還沒賺到錢。事實上，台股6月股災中，生技股可說是「完勝」大盤。從月初至27日收盤，指數跌逾1371點，又以半導體類股最慘，不到兩周一度跌掉11％，權王台積電（2330）甚至跌到486.5元，失守五百大關，各類股一片慘綠中，生技醫療類股成了資金避險港，漲幅逾5％，當中最耀眼的就是藥華藥以498.5元超車台積電。台積電在6月28日收盤價497.5元，科技類股持續走跌、或是已築底有待觀察。（圖／周志龍攝）據證期局公布數據，台股今年初到6月22日止，累計下跌15.76％，跌幅高於日股、香港、上海，低於韓股、深圳、道瓊、那斯達克；台股交易量部分，統計至6月23日的日均量2,803億元，較去年3,914億元約減少28.4％，但仍高於2020年前的1,048~2,000億元。面對台股短期大跌，證期局副局長蔡麗玲23日特別出面信心喊話，全球股市近期受到通膨、美國聯準會Fed升息與俄烏戰爭影響，台股表現相對持穩，並「呼籲投資人投資一定有風險，一定要注意基本面」，「若有非理性下跌時，（金管會）也會採取必要的措施」。台股跌勢何時落底？萬寶投顧分析師王榮旭提醒，「出現融資停損潮」就是落底訊號之一，目前融資餘額從年初高點2,843億元減到6月27日的2,096億元，融資減幅26.3％高於台股大盤跌幅，代表法人散戶籌碼「撐不住」全面鬆動，惟此次融資減少不及前兩次2020年3月、2021年5月大跌的融資大減443億元及562億，「市場還沒到真正恐慌」。永豐投顧則分析說，上市融資餘額自6月15日起開始出現斷頭賣壓，從6月中到23日2,104億元，減少311.69億元，對照去年融資餘額在2,000億元之下，「在股市跌跌不休中，多殺多循環看來尚未結束。」由於市場看待國際利空因素仍多，有法人籌碼套牢在電子或航運類股，相較之下，生技醫療類股較無景氣循環疑慮，看好業績等長期行情，出現外資、投信轉進點火生技股，造成此類股逆勢走強。萬寶投顧分析師王榮旭認為，新藥股族群在股王藥華藥「領頭羊」帶動下，推估到7月為多頭趨勢。（圖／翻攝自王榮旭臉書）以藥華藥來說，不僅在6月9日以420元股價拔頭籌，領先隱形眼鏡大廠晶碩（6491）的414元，成了生技新股王，24日以498.5元超車台積電，27日更是一度飆高到505元。萬寶投顧分析師王榮旭表示，光是看藥華藥罕見血癌新藥Ropeg銷售優於預期，單月營收站穩3億元，今年前五月合併營收已創下歷史新高，不僅吸引投信法人6月進場拚季底作帳，由於新藥帶給無限的想像空間，股王藥華藥也正扮演「生技股領頭羊」角色，帶動新藥股族群股價的多頭趨勢，推估到7月不變。