救市政策
」
陸港股大暴走2／看好中國大型科技股Q4行情 這三檔ETF後來居漲
在中國大陸924金融新政刺激下，台股水泥、鋼鐵、塑化類股近期股價上揚，投資人笑呵呵。不過，CTWANT採訪多名法人證券分析師，有的認為需進一步了解這些企業真正會受惠中國房市帶來營收成長占比多寡；有的則建議挑選被動性ETF檔數有限之下，也可關注主動型基金。 永豐投信投資長林永祥表示，中國股市已經歷長達3年以上空頭走勢，滬深300指數最大跌幅超過45％，部分中小型股指數更甚，市場投資者情緒十分低迷。在這種情況下，超出市場預期的經濟及救市政策，都有機會使股市產生一定幅度的反彈，且反彈的力道可能相對強勁。 從中長期來看，中國經濟仍舊面臨通貨緊縮壓力，參考日本經驗，強力且持續的貨幣寬鬆政策是走出通貨緊縮的必要條件，但並非充分條件；換句話說，美國現正進入降息循環為中國人行採取更加寬鬆的貨幣政策提供了相應環境，但是能否有效扭轉民眾及企業對於未來經濟長期衰退的預期，進而增加居民消費與企業投資仍有待觀察。 中共中央政治局會議提到調整房屋限購政策，降低存量房貸利率，抓緊完善土地、財稅、金融等政策，推動建構房地產發展新模式，受此影響，近期房地產、金融保險類股帶領加權指數大幅反彈，「這些產業類股漲幅已高，後續持續大幅上漲空間有限。」林永祥表示。 林永祥進一步分析說，反觀在未來長期貨幣寬鬆政策環境，及中國政府特意引導科技領域自主發展的產業背景下，中國大型科技股有望接棒迎來2024年第四季的反彈行情。 CTWANT根據CMoney統計成交量排行榜與公布資料來看，從9月24日到截稿前，台股中國主題非槓桿型的ETF的成交量榜首由中信中國高股息 （00882）奪冠，依序則為中信中國50（00752）、國泰中國A50（00636）、群益深証中小（00643）、復華中國5G （00877）、富邦深100 （00639）等。台股多檔中國大陸主題ETF從924金融新政宣布以來近一周，股價高漲。圖為復華中國5G通信ETF掛牌典禮。（圖／復華投信提供） 進一步觀察2024年以來股價漲幅排名，富邦深100（00639）漲幅達24％拔頭籌，其次為群益深証中小（00643）的漲幅20％，復華中國5G（00877）的漲幅則為19％，國泰中國A50 （00636）、中信中國50（00752）的漲幅各為17％、13％，中信中國高股息 （00882）漲幅則為10％。 以這六檔ETF成分股來看，包含寧德時代、美的集團、五糧液、比亞迪、東方財富、格力電器、立訊精密工業、牧原食品、北方華創科技、順豐控股、中際旭創、富士康工業互聯網、中興通訊、成都新易盛通信技術、兆易創新科技、州茅台、招商銀行、長江電力、中國平安、騰訊控股、CASH、阿里巴巴、拼多多公司等為主，包括電動車、電池的巨頭、電商平台等大型科技股。 至於主動型基金部分，以中租基金平台的統計來看，25038富蘭克林華美中國A股證券基金今年以來漲幅超過15％，31007永豐滬深300紅利指數基金則是上漲了12.60％，36003華南永昌中國A股基金漲逾5％，55010兆豐中國A股基金漲逾4％，以及20028復華中國新經濟A股基金、26014摩根中國亮點基金、30014滙豐中國A股匯聚基金等也都起漲。
股民期待的「救市政策」落空 證交所：要再觀察國際股市
美股上周大崩跌，道瓊下殺近千點，台積電ADR下跌5%，台股也受累，連續2個交易日出現單日狂殺千點的慘況，今早盤以20982點開出，最低下探至19783點，終場收在19815點，跌1807點，市值直接蒸發近6兆，創史上最慘。對此，證券交易所罕見於今日下午3點召開記者說明會向外界說明市況，股民紛紛期待會有「救市政策」，有些還推測會.禁止平盤下放空、縮小跌幅為3% ，漲幅仍維持10% ；或是證交稅、.融資利率減半等。不過，證交所卻直接潑了股民一桶冷水。證交所總經理簡立忠在記者會上表示，已跟主管機關開過會，「目前還沒有推出救市措施。」簡立忠同時信心喊話，他認為台股基本面良好，是否需要「救市措施」？則需要再觀察國際股市再做決定。簡立忠說，台股大跌主要有2個原因。第一，美國近日公布7月份ISM製造業指數為46.8，創近8月新低，引發市場不安情緒。勞動部公布7月份非農就業人數相較6月僅新增11.4萬人，且失業率飆至近三年新高，引爆經濟衰退的擔憂。第二，中東地區在哈馬斯領導人哈尼亞遇襲擊後緊張局勢升級，國際地緣政治風險升溫，也對全球股市產生衝擊。當國際出現重大事件時，台股會與全球市場連動，簡立忠說，觀察國內基本面，依據台經院7月公布經濟景氣預測，受惠於全球AI產業熱潮，國內企業擴廠意願增強，而全球終端需求回升及新興科技應用產品需求揚升，令出口表現優於預期，台經院也預估今年國內經濟成長率為3.85%，較前次預測上修0.56個百分點。另，國發會公布6月景氣燈號從紅黃燈轉為代表景氣熱絡的紅燈，「顯示我國經濟表現穩健。」至於股市不理性下跌時，會有哪些救市項目，簡立忠指出，以往疫情、俄烏戰爭等，讓股市下跌達到一定幅度，都會配合主管機關推出交易面、發行面等措施，簡立忠也提醒投資人要審慎判斷，應參考台灣經濟基本面去做股市操作。根據歷史紀錄，近三年「救市措施」有鼓勵上市櫃公司實施庫藏股及法說會，要求自營商造市、鼓勵投資人定期定額投資台股、盤中借券賣出委量不逾前30營業日日均成交量10%、放寬抵繳信用交易擔保品範圍、當日收盤價跌幅超過3.5%平日平盤不得放空等。
上半年銷陸水果大減至2成 陳吉仲曝救市政策目標
中國大陸去年以檢疫為由，陸續禁止我國鳳梨、釋迦及蓮霧輸入，今年再陸續禁止我國石斑魚、竹筴魚、白帶魚及柑橘類水果銷陸，農委會主委陳吉仲昨天自曝，我國水果銷陸占比曾近85％，但去年約42％，今年上半年更剩不到3％。不過對我國銷大陸農產品呈斷崖式崩跌，陳吉仲說，農委會積極開拓新興市場，擺脫依賴單一市場的風險。根據統計指出，近10年來我國生鮮冷藏水果出口至大陸占生鮮冷藏水果總外銷量的占比，在2016年達到高峰，來到84.93％，之後則持平，2019年占比還達82.47％，就連2020年新冠疫爆發後，外銷大陸的占比仍高達75.86％，但2021年則腰斬至41.15％，今年上半年更慘，呈斷崖式崩跌，僅剩2.39％。在外銷大陸金額情況也一樣，檢視近10年來生鮮冷藏水果外銷大陸金額，2010年農產品銷大陸金額僅1千多萬美元，但之後呈跳躍增長，2018年金額已破1億美元，2019年更來到1.48億美元高峰，儘管2020年受新冠疫情影響，但外銷大陸金額也維持在1.3億美元水準，但去年則腰斬至7千600多萬美元，今年上半年則僅剩1百多萬美元。農委會指出，銷陸水果這幾年呈斷崖式崩跌，主要是受到2020年新冠肺炎大流行影響及中國大陸在2021年祭出鳳梨、釋迦及蓮霧等禁止銷陸政策。不過大陸祭禁令後，我國銷售至全球水果數量，並未因大陸市場遽降而呈現上揚。近年也是逐年降低，從2019年的10萬4244公噸，2021年僅剩7萬6125公噸，今年上半年僅剩2萬9277噸。對此，農委會國際處處長林家榮表示，全球出口下降的主因為受到中國大陸鳳梨、釋迦禁令，而近年受到極端氣候，我國水果產量也下降，加上疫情反覆及受到貨櫃一櫃難求影響，致使部分消費地需求不振。逢甲大學國際經營與貿易學系教授楊明憲認為，今年上半年雖然中國大陸未再新增禁止我國水果品項，但出口商認為中國大陸市場風險較高，自主下降出口至中國大陸市場比率，過去我國水果外銷的確太過於倚賴中國大陸市場，在中國大陸禁止我國水果時，一併把危機化為轉機、開拓更多新市場，並做好產銷調節措施。
台股受惠「長期+0」登新興亞洲吸金王
市場擔憂第二波疫情再起，道瓊指數上周重挫近6％。新興亞股雖受市場情緒波動，但僅小跌約1％，相對強勢，尤其台股受惠長期「+0」，上周繼續受外資追捧，吸金12.3億美元，額度居新興亞洲之冠，上週僅小跌0.4％。中國信託台灣活力基金經理人周俊宏15日表示，火熱的行情搭上冷清的基本面，未來一周台股恐陷於多空交戰，盤勢將呈區間整理。市場目前仍在觀望第二波疫情發展，但他認為國際上對於圍堵疫情已具經驗，與2月時不可同日而語。以北京上周爆發群聚感染為例，這次中國政府的通報快速透明，立即啟動疫調與「戰時機制」因應，另一方面市場對於疫情反應正逐步鈍化，認為投資人或無須過度悲觀。周俊宏表示，美國聯準會已表示低利率將延續到2022年，再加上解封行情持續延燒，相對看好高速傳輸、MINI-LED與解封概念像是腳踏車、觀光等。他特別指出，腳踏車類股最近行情延燒，因疫情改變民眾運動的社交距離，造成健身房同樣空間的使用人數比疫情爆發前下降二到三成。過去五年，因為健身房、瑜珈的興起，造成全球騎自行車運動人口減少約600萬。預期這些人在健身房空間受壓縮後，未來可望重回自行車運動，考量台灣自行車一年出口總數約300萬輛，短期內大量回鍋人口將拉抬需求，帶領整體行業重返榮耀。群益東協成長基金經理人高浩偉表示，後續來看，疫情發展和經濟復甦力道仍需持續關注，不過在東協政府祭出多項振興刺激政策之下，有望減緩疫情帶來的經濟衝擊，包括今年來東協國家主要央行降息幅度超過2碼，提供相對寬鬆的環境，且預期至年底仍有降息1到3碼的空間，另一方面，東協各國也依據不同的財政狀況推出額度不等的財政政策。整體來看，在官方救市政策積極，經濟可望在第二季落底後反彈、逐漸重回成長軌道下，有助東協股市表現逐步回穩，吸引資金回流配置。
盤整六月台股／亞馬遜成市場信心指標 2類族群最顯眼
永豐投顧分析，當各國股市沒有出現急彈後的暫停，反而在利多與資金加持下繼續衝鋒，其中會以兩族群最顯眼。第一類是隨油價反彈的資源輸出國，如俄羅斯因為油價脫離低檔，股價指數大有斬獲，不過這只能是短期表現，傳統產業基本面還是供過於求。第二類是科技股，這可以從美股NASDAQ與費城半導體漲幅超前可以看出，而NASDAQ的強勢，使得資金更加湧向龍頭FAAMG，其中尤其以亞馬遜最強，成為市場信心的指標。永豐投顧進一步表示，台股經過四月的大幅反彈，五月進入狹幅整理階段，限制指數的因素，上方有技術面的壓力，以及政經方面的各項利空，但下方支撐則是疫情在發達國家逐漸趨緩，伴隨歐美日的解除封鎖、恢復經濟活動。台股在四月底首見11000點，但隨後股市陷入狹幅整理，期間隨著美國股市的強勢上揚，台股多次嘗試突破11000點的天花板，可是始終是曇花一現。而雖以電子股為主流，但是走勢卻如美國的道瓊與S&P 500，完全無法企及NASDAQ的一飛沖天，究其原因，還是台股的龍頭台積電被外資死死的制住。永豐投顧指出，五月台股指數進展有限，主要是境外兩大事件的衝擊，一是美國緊縮華為禁令，凡使用美國技術與設備的廠商都需要獲得核准才能與華為做生意。其二是中國人大罕見跳過香港立法局，要為香港制訂港版國安法，補上基本法23條的漏洞。如果以新聞性而言，後者震撼大，但是對台股影響小；前者不但直接命中台積電，還株連許多華為供應商。國際股市方面，身處低通膨環境，貨幣政策最容易施展，所以歐美日各國無不積極寬鬆，以彌補封鎖降低的貨幣流速。像美國FED主席鮑威爾表示，FED將繼續維持與寬鬆與救市政策直到經濟復甦，暗示零利率與QE將持續，而市場多數看2023才會升息，資產負債表規模將從現在的6兆上看10兆。