徐之強
」 GDP
美8月CPI年增率降至2.5％ 近3年半以來最低水準
美國勞工統計局11日最新數據顯示，8月消費者物價指數（CPI）年增率降至2.5％，低於預期2.6％，也較7月的2.9％顯著回落，同時也是2021年2月以來最低水準，但核心CPI較前期略微走揚，接著聯準會降息2碼的可能性下降至15％。美股開盤走勢平穩，那指微幅走低0.1％，道瓊指數下挫1％。美元指數略微走升至101.7。剔除食品和能源價格的美國8月核心CPI年增率為3.2％，持平預期值和前值。核心CPI較前期意外上升0.3個百分點，分析稱增幅主要來自住房和交通成本上漲，其中住房指數上升0.5個百分點，讓居住成為美國大眾面臨的主要經濟壓力。最新通膨數據可能讓聯準會在18日會議僅將利率下調1碼。芝商所FedWatch工具顯示，交易員預計9月降息1碼的可能性升至85％。在10日的選前辯論中，通膨也成主要爭論點。共和黨候選人川普批評拜登任內物價大漲，對手賀錦麗則強調推動《通膨削減法》的政績。國泰金控與台灣大學11日小幅上修今年經濟成長率預估值至3.7％，並首度公布預測明年經濟成長率為2.8％；國泰台大產學合作計畫協同主持人徐之強解釋，主要是明年景氣不確定性高，包括美國就業市場降溫、關稅推升終端價格、大陸景氣停滯，加上地緣政治等都是可能遭逢的逆風。8月台股震盪及銀行房貸受限剩餘空間有限而緊縮，財政部公布8月稅收，證交稅與房地相關的稅收漲幅已見收斂，以證交稅來說，8月平均日均交易額4721億元，半年來首次見到5000億元以下，惟8月稅收仍有257億元，年增16.3％。
4月漲電價！又面臨高通膨 今年實質薪資成長機率僅50％
政府擬4月調漲電價，行政院主計總處主計長朱澤民13日赴立法院財委會進行業務報告時指出，若電價調漲1成，會讓全年消費者物價指數（CPI）至少上升0.12個百分點，預測今年CPI從原先預測的1.85％攀升至近2％；上班族最關心的加薪問題，朱澤民表示，考量通膨因素後，今年實質薪資上漲機率僅有50％。電價漲幅恐擴大！朱澤民13日在立院喊歲計賸餘1500億如都給台電，明年預算會難編，恐讓台電最後只拿到千億補助，如此電價漲幅將會擴大到13％至15％。由於前2次電價調漲讓台水去年大虧43億，因此今年傳出要爭取水價50度以上調漲，此也讓立委憂心未來「水電雙漲」。經濟部長王美花只說調水價會非常審慎，再跟院裡面討論，目前還沒規畫。台水董事長李嘉榮則補充，今年還沒要調漲。俄烏戰爭後，台灣連續2年面臨高通膨議題，主計總處日前公布，去年全體受僱員工實質總薪資倒退嚕1.04％，由於2月CPI高達3.08％，接下來又面臨電價上漲壓力，立委李彥秀關心，今年實質薪資是否能由負轉正？朱澤民表示，名目薪資一定會成長，但實質薪資必須考量當年度的CPI數據，坦言影響物價的不確定因素仍多，尤其地緣政治風險最難預測，今年實質薪資上漲僅有50％的機率。電價漲，恐推升外食、租金、掛號費等萬物齊漲現象；朱澤民表示，預測今年CPI年增率近2％，數據雖不是很樂觀，但也沒有通膨現象。國泰金控舉辦今年第1季台灣經濟氣候暨金融情勢發表會，受政府擬漲電價影響，國泰台大產學合作計畫協同主持人徐之強表示，通膨壓力仍在，預測全年CPI在2％附近徘徊，央行將維持利率不變，後續要關注電價調漲，對民間消費、企業投資帶來的衝擊。美國聯準會今年將啟動降息循環，徐之強表示，FOMC會議預料利率按兵不動，最快今年6月才會展開降息，累計降息幅度約3碼；徐之強認為，全球降息幅度和緩，除非國際景氣下半年急轉直下，使得聯準會加速降息腳步，台灣才有可能跟進。
國泰下修今年GDP成長率僅1.2％ 台綜院樂觀明年可望保三
國泰金控、台綜院13日公布最新經濟預測數據，皆下修今、明兩年經濟成長率，其中，國泰下修今年經濟成長率僅剩1.2％，不僅較主計總處預估的1.42％低，相較於其他智庫，如台綜院最新下修預測值1.41％都要來得悲觀，僅高於渣打預測的1.1％；本周為超級央行周，國泰研究團隊預估，美國聯準會（Fed）及台灣央行14日公布的最新政策，利率都將維持不變。國泰台大產學合作計畫協同主持人徐之強分析，美國緊縮政策影響逐漸顯現，中國經濟前景受地方債與房市影響，外部環境挑戰仍高，在外需復甦力道受到壓抑下，國內消費疫後復甦需求減弱，整體經濟成長動能較預期緩慢，因此，今年經濟成長率由1.3％下修至1.2％，明年由2.9％調低至2.8％，第1季台灣經濟氣候將持續呈現景氣轉弱之「陰」，出現機率將在60％以上。台綜院創辦人劉泰英認為，國內經濟受國際情勢影響，包括地緣政治、俄烏戰爭不確定性，加上氣候變遷、天災增加，都影響全球景氣復甦力道，在今年比較基期低的情況下，明年經濟成長會比較好；台綜院長吳再益表示，今年幸好有民間消費大幅反彈，不過，高於經濟成長5.8倍屬於特殊現象，明年終將回歸基本面，整體消費成長力道取決於民眾可支配所得多寡，預估今年實質民間消費成長為8.31％，明年則降至2.3％。吳再益指出，今年國際景氣、貿易快速降溫，整體經濟環境較今年6月並未改善，是下修今全經濟成長至1.41％的原因；明年內需、民間消費回復正常，民間投資與出口有低基期的優勢，國際商品貿易成長回升，預估經濟成長率為3.18％。
國泰金控：今年GDP降至1.8％ 台灣陷停滯通膨
國泰金控昨發表第1季台灣經濟氣候暨金融情勢，在出口表現不佳、歐美金融危機增添景氣不確定的情況下，下修全年經濟成長率（GDP）至1.8％，不僅較上次預測的2.3％，大幅下修了0.5個百分點，也比元大寶華日前的1.91％還低，是目前預測最悲觀的機構，經濟氣候持續呈現景氣轉弱的「陰」；國泰台大產學合作計畫協同主持人徐之強表示，台灣當前經濟可以陷入「停滯通膨」四字來形容。徐之強表示，電價將於4月調漲、外食、房租漲幅仍大，核心通膨居高不下，預估央行第2季到第3季間，還有升息一次的機率；徐之強認為，央行也面臨兩難抉擇，要抑制通膨只能升息，讓實質利率轉正，另方面又擔心升息會打擊實質經濟，接下來要看央行，以壓抑通膨或促進經濟哪個為優先的施政目標，通常沒辦法同時解決這兩個經濟狀況。徐之強認為，通膨壓力仍大，除非美國矽谷等區域銀行倒閉風潮，引發全球流動性擔憂、金融市場波動風險，否則，央行今年沒有降息的可能。對於停滯通膨，徐之強表示，台灣經濟屬於正成長循環，若以2000年至今長達23年的觀察，經濟成長率平均是3.6％，但今年經濟成長率預估值僅1.8％，等於是平均值腰斬，通膨長年平均是1％，但今年很可能維持2％以上，呈倍數成長，從這角度來看，台灣經濟現況呈「停滯通膨」。面對金融市場波動、實質負利率時代，國泰金投資長程淑芬表示，投資要用功，不要像老鼠轉來轉去，也不要賭「外匯」，除非是外匯專家，否則，別去投資偏遠國家的外匯，沒賺多少差價，心臟要承受極大壓力，除了長期投資基金外，指數下跌之際，也可留意殖利率較高的好股票。面對國發會發布2月景氣對策信號，連亮4顆藍燈，財政部長莊翠雲昨日在立法院財政委員會面對立委關切時表示，主計總處最新預測，今年經濟成長率2.12％，第1季雖是負成長，但第2季經濟成長率會恢復正成長，預期下半年會比較好。至於台股，莊翠雲表示，台股比較是淺碟型市場，易受國際主要國家股市連動影響，國安基金自去年7月進場，目前還在場內，會持續關注股票市場的變動。
看漲2023台股1／大盤指數「這一季」可望衝上16000點 程淑芬談利空快出盡「打底階段」挑好股
台股2022年無疑是虎頭蛇尾，從18000多點跌到13000點下，一度跌掉6000點，跌到谷底了嗎？「這波空頭將在2023年初終結！第四季指數會升到16000點。」永豐金首席經濟學家黃蔭基告訴CTWANT記者，國泰金投資長程淑芬分析，「今年第一季景氣仍『看緩』，但利空消息已反映三分之二，還是可以慎選挑股。」CTWANT記者訪問到資深股市聞人葉美麗，她認同程淑芬的見解，但她也提到「目前股市進入打W底右腳走勢，預估加權指數到2023年一月最差，可能破季線幾天，OTC一月最差也是跌到季線。」股市聞人葉美麗認為生技股股價，多偏高。（圖／CTWANT資料照）「國發會發布的藍燈還會持續幾個月，景氣仍是被看悲觀，但這可能也是進場投資的一個機會點，金融市場會優先反映。」「今年上半年景氣逐步進入打底階段，預期股市樂觀度仍偏波折。」國泰台大產學合作計畫主持教授徐之強以巴菲特名言跟CTWANT記者說，「別人貪婪我恐懼，別人恐懼我貪婪。」據國泰台大產學合作計畫12月28日公布的「臺灣經濟氣候暨金融情勢展望」，影響2023年台灣經濟成長因素有五點，一中國大幅鬆綁防疫措施，引發COVID-19變種病毒風險，二美歐通膨高燒不退，迫使央行持續收緊貨幣政策，三主要央行過度緊縮，導致歐美景氣衰退幅度大於預期，四全球需求疲軟加劇庫存壓力，投資需求遞延，五國際地緣政治風險、俄烏戰事與美中爭端的不確定性。大陸宣布今年1月8日起，取消入境核酸檢測與集中隔離。圖為海口美蘭國際機場T1航站樓到達大廳出口。（圖／中新社）徐之強觀察，「美國通膨在10、11月明顯回落，FED美國聯準會放慢升息步調，帶動股市，外資也回補台股，民眾對股市的樂觀度、風險偏好也都轉趨正向。」此外，「我國央行12月升息半碼，但沒有調升存準率，主要考量資金偏緊恐影響經濟活動，美、歐、中國及新興亞洲金融情勢指數雖有小幅改善，貨幣市場仍處於緊縮水準，研判今年上半年央行或有機會停止升息，降息機率低。」展望今年，台股可關注哪些類股？「可等到一月各上市公司公布營收開出來再說，目前不少個股股價起漲，應該是外資結帳、法人半年報作帳行情，市場給理由漲出來的，有些被錯殺，有的變貴。」葉美麗透露，明年看好的是自駕車相關供應鏈、綠電、新能源等類股。
看漲2023台股2／解封唯一全球經濟正成長在中國 紡織製鞋中概股望反彈
「全球經濟恐面臨長達10年的低成長。今年市場最大的利多，即是大陸經濟全面重新開放！」西班牙投資機構Tressis Gestion首席經濟學家費南德斯日前一席話，使全球投資人眼光重新聚焦大陸。台股投資人能否吃到大陸解封帶來的紅利？從IMF（國際貨幣基金會）今年10月公布的「世界經濟展望報告」，「再度下修」全球經濟成長預估，全球GDP增長將從前年的6％，放緩至去年的3.2％並和今年的2.7％；同期間，美國依序是5.7％、1.6％、1.0％；歐元區為5.2％、3.1％、0.5％，德國今年的預測甚至來到負0.3％，義大利負0.2％。相形之下，「大陸是唯一在全球三大經濟體美國、歐盟中有成長的」，國泰台大產學合作計畫主持教授徐之強說，「大陸的經濟成長率預測從2021年的8.1％，到去年的4.2％，預估今年會到4.4％。」國泰台大產學合作計畫主持教授徐之強提到，可望疫後消費帶動經濟復甦。（圖／國泰金提供）大陸解封後，有哪些類股可觀察？ 「股價是先市場先行者」，台新投顧副總黃文清分析，「走過疫情後的產業，像是運動休閒、紡織、製鞋業的中概內需股」，「解封概念股，則是看終端受惠企業，像是觀光、飯店旅館、餐飲。」至於個股挑選，黃文清提出三原則，「過去有穩定獲利、配發現金股息、今年營運有機會維持成長且後市相對無虞」，投資人可以疫情爆發情後三年作為觀察期，若每年營收、EPS、現金股利殖利率均有成長，可列入做波段價差個股名單中，「長期投資的話，最好還是看EPS、現金配息有沒有2元以上，營收成長有超過10％以上者較宜。」中國解封帶動內需市場擴大，包括運動休閒、紡織等受惠。圖為2022年TITAS台北紡織展。（圖／報系資料照）國泰金投資長程淑芬也在建議民眾慎選有成長性、體質好個股條件時，也提到她觀察旅遊餐飲、航空等觀光的發展。「航空股雖因為出國旅遊潮熱而客運看俏，但疫情期間高貨運率則相對降低，兩相互為抵消，再加上油價高成本的變數，因此數月前股價先一波起漲後則降溫。」黃文清特別提醒。由於大陸去年12月26日宣布今年1月8日起，取消入境核酸檢測與集中隔離，在大陸疫情管制鬆綁下，27日航空股華航（2610）、長榮航（2618）當天一開盤不到半小時交易量雖皆已超過前一天量能，但兩家公司股價還在19元、28元左右起伏。除華航、長榮航之外，旅行社相關應聲大漲個股包括五福（2745）、山富（2743）、易飛網（2734）、鳳凰（5706）等股。晶華（2707）股價去年迄今已來到最高點的272.5元，也是五年來新高，「從晶華的EPS每股盈餘4.7元有機會到年底來到6元來估算，再看本益比快40倍，我個人是覺得股價偏貴了點」股市聞人葉美麗說。旅館酒店業者則分析說，「12月聖誕到明年元旦跨年假期，以及春節前後的尾牙、春酒旺季，是大型飯店與餐飲的重要進帳期；再加上國境解封開放後，帶動國際旅遊、商務客拜訪，可望挹注客房牌價調升及住房率。」
明年GDP保二「看這五指標」 國泰金：出口投資不確定性景氣恐緩衰退
國泰台大產學合作計畫團隊今天（28日）舉辦2022年第四季「臺灣經濟氣候暨金融情勢」展望發表會，下修今明兩年經濟成長率預估，預期2023年GDP仍可保二；台灣出口與投資面臨不確定性，明年初景氣將面臨溫和衰退之風險，明年第一季台灣經濟氣候將呈現象徵景氣衰退之「雨」，出現機率將在40%以上。國泰台大產學合作計畫包括黃裕烈、何耕宇、徐之強、徐士勛等多名來自台大、中央、政大等財金系、經濟系等教授，發表會由國泰金控投資長程淑芬主持，更新2022年及最新2023年臺灣經濟成長率預測，並分析短期經濟氣候及金融情勢與重要影響因素。徐之強教授代表團隊說明，影響2023年台灣經濟成長與金融情勢的主要因素有五點，首先是中國大幅鬆綁防疫措施，引發COVID-19變種病毒風險；其次為美歐通膨高燒不退，迫使央行持續收緊貨幣政策；以及主要央行過度緊縮，導致美歐景氣衰退幅度大於預期與全球需求疲軟加劇庫存壓力，投資需求遞延；國際地緣政治風險、俄烏戰事與美中爭端的不確定性。根據該團隊分析指出，歷經海外極具波動的一年，微幅下調2022年台灣經濟成長率預測值至3.0%（原為3.2%）。展望2023年，受累於外需疲軟與廠商去化庫存壓抑出口和投資表現，預測2023年台灣經濟成長率將為2.3% （原為2.7%），研判全年成長率有80%的機率落在1.5~3.0%之間 （原為2.0~4.0%）。由於美國通膨出現觸頂跡象、中國防疫政策有所鬆綁，令主要地區金融情勢指數小幅改善，惟仍處相對緊縮水準。隨通膨放緩、景氣下行風險增加，明年上半台灣央行或有機會停止升息，惟降息可能性仍低；明年第一季台灣金融情勢指數(FCI)將溫和偏緊，惟仍處「趨向寬鬆」，不致落入緊縮狀態。下調2023年經濟成長率預估值至2.3%，GDP成長率仍有機會保二：主要央行收緊貨幣政策將拖累全球景氣進一步放緩，電子業持續面臨庫存去化之壓力，加上需求疲軟、外需改善有限，投資將連帶下滑。本團隊因而下修2023年台灣經濟成長率預估值至2.3% (原為2.7%)，研判全年成長率有80%的機率落在1.5~3.0%之間 (原為2.0~4.0%)。觀察主要分項表現，全球高利率環境可能壓抑需求進一步下滑，廠商持續調整庫存並遞延投資，出口、投資仍不樂觀，惟民間消費基期低且疫後消費需求提振，台灣經濟成長率預期仍可保二。景氣動能持續轉弱，明年第一季經濟氣候將由「陰」轉「雨」，出現機率在40%以上：主要央行加速升息抑制需求，加重廠商去化庫存壓力，且中國大幅鬆綁防疫措施，短期內將面臨確診病例暴增之挑戰，增添台灣出口與投資之不確定性，明年初景氣將面臨溫和衰退之風險。我們評估：2023年第一季台灣經濟氣候將呈現象徵景氣衰退之「雨」，出現機率將在40%以上。台灣央行1H23可能停止升息；1Q23金融情勢將溫和偏緊：隨著美國通膨出現觸頂跡象，Fed升息速度放慢，加上中國動態清零將提早退場，激勵風險偏好轉強，非美貨幣止貶回升，近期美、歐、中國及新興亞洲金融情勢指數小幅改善，但仍處相對緊縮水準。台灣央行於12月升息半碼，但未調升存準率，主要考量貨幣市場資金偏緊，擔憂過度影響經濟活動。展望未來，本團隊研判，Fed放慢升息步伐，台灣通膨應可於明年第一季底降至2%，景氣下行風險增加，上半年台灣央行或有機會停止升息。不過，考量台灣政策利率較低，且先前升息步伐溫和，除非金融面衝擊過大，否則應無降息必要。今年10-11月，得益於台幣貶值、長短利差擴大與台股反彈影響，台灣金融情勢指數(FCI)回升至「寬鬆」區間。本團隊評估，今年12月及明年1~3月，景氣溫和衰退之風險可能不利金融市場表現，預期金融情勢指數將溫和偏緊，惟仍處「趨向寬鬆」，不致落入緊縮狀態。
美國鷹派升息 金融人士：台灣央行9月恐升1碼
美國聯準會主席鮑爾在全球央行年會上「鷹」派發言，市場預期，美國9月升息達3碼機率大升。金融市場人士認為，會影響到台灣央行升息幅度，9月可能會升息達1碼（0.25個百分），避免台美利差擴大；但是台經院研究員邱達生則認為，央行仍會維持升息半碼（0.125個百分點），再搭配匯率政策如賣匯阻貶，維持新台幣穩定。在鮑爾演說後，市場預期9月升息3碼的機率高達60％。金融人士認為，如果美國聯準會升息3碼，考量通膨和台美利差，台灣央行可能會加大升息幅度到1碼，以防資金外流，且現在美元兌新台幣匯率已經到30.2元，是相對較低的位置，台灣央行也不希望新台幣過度貶值，影響物價和金融市場穩定。但加大升息是否可能衝擊台灣經濟表現？金融人士認為，即使央行升息1碼，台灣今年經濟成長率仍可守在3％以上，相較其他市場仍是較佳表現，台灣還是有能力應對升息所帶來的影響。中央大學經濟系教授徐之強認為，即使美國9月升息3碼，美國今年經濟成長率可以維持在1％以上，他較憂心的是，明年美國景氣恐明顯趨緩，尤其已出現美債利率倒掛現象，是經濟衰退的前兆。徐之強認為，美國經濟走衰，將牽動全球需求，進而衝擊台灣的出口表現，7月的外銷訂單就已經翻黑，年減1.9％，而外銷訂單是出口的領先指標，預期未來幾個月台灣出口動能減緩。邱達生則認為，7月外銷訂單翻黑，主要還是中國大陸訂單減少，歐美終端需求趨緩尚未反映在外銷訂單上，未來是否因升息而使全球消費需求更加衰弱，進而影響到台灣出口表現仍還要觀察。邱達生認為，台灣的通貨膨脹主要是輸入性通膨，相對於國際社會仍比較穩定。他預期，台灣央行9月仍可能只升息半碼，且為了維持內需暢旺、經濟成長率穩定，央行也不會再調整存準率，讓市場資金流動。邱達生說，但若台灣央行9月只升息半碼，將使台美利差擴大，為避免資金大幅外流、新台幣過度貶值，央行可能會搭配貨幣工具，例如賣匯阻貶等方式，維持新台幣穩定。
影響比俄烏戰爭還大 中國封鎖政策嚴重衝擊全球經濟
近年外銷訂單與來自大陸香港訂單年增率。中國大陸封控衝擊，今年4月外銷「意外」翻黑，這也是2020年2月後首見負成長。學者示警，實際上不只台灣對中國大陸依存度高、全球不論生產與經濟也相當依賴中國大陸，甚至有國際專家判斷，大陸部分地區封城對全球經濟的衝擊更甚過俄烏戰爭，外銷訂單的負成長是經濟轉趨保守的「一大警訊」。經濟部統計處公布4月外銷訂單519億美元，年減5.5％，不僅終結25個月連紅紀錄，甚至遠低於預期，經濟部統計處長黃于玲坦言，4月中國大陸封控對訂單影響頗大。從各地接單趨勢更可看出，來自中國大陸與香港的接單狀況明顯牽動整體外銷訂單表現，今年4月外銷訂單終結25紅，同月來自大陸及香港接單量也較去年同期大減16.9％，上一次外銷訂單呈負成長是在2020年2月，年減0.8 ％，同月來自大陸與香港訂單年增率僅0.1％，同年1月外銷訂單年減12.8％，來自大陸與香港訂單亦年減11.1％。台經院研究員邱達生表示，中國大陸不僅是全球供應鏈的重要角色，也是全球經濟的重要核心，大陸封控衝擊全球供應鏈，亦影響到全球景氣。在內外夾擊之下，下半年經濟恐怕呈現「內外皆虛」格局。中央大學經濟系教授徐之強直言，這是「一大警訊」恐怕未來景氣不容太過樂觀。他解釋，中國大陸是全球重要的供應鏈，加上台灣與中國大陸的緊密關係，即使歐美地區下單台灣，恐怕也無法順利出貨。徐之強表示，全球經濟因大陸封城，終端需求量、貿易量縮水，這也反映在各地區對台外銷訂單表現上。徐之強指出，外銷訂單屬於「領先指標」之一，預示未來3個月的景氣狀況，經濟部統計處則預期短期內外銷訂單狀況無法好轉，恐怕要等到6、7月才可能等到訂單遞延效應、消費反彈效益；加上內需受到通膨、疫情衝擊，消費不振，台灣經濟面臨下行風險。惟他認為，目前台灣經濟成長率還可以維持在3％以上，但突破4％的機會漸漸渺茫。
通膨推升物價 糕餅業撐不住喊漲⋯商總：物價惡化將衍生新一波危機
輸入性通膨推升物價！糕餅業者透露，進口奶油價格大漲逾3成，迫使部分業者悄悄調漲酥餅類售價，漲幅約3％到5％，如奶油漲破每公斤260元大關，恐將引發大規模調漲潮，屆時包括糕餅、麵包等恐全面漲價。泡麵業者也指出，麵粉價格增幅也十分可觀，預期最慢年底前將會調升售價。商總主席賴正鎰表示，航運和國際原物料價格上漲，直接受到影響的產業就是民生物資，如物價繼續惡化，勢將引發一波新的危機。不帶頭漲價 台酒喊苦主計總處資料顯示，9月17項民生物資CPI已經來到3.31％，創3年來新高。其中沙拉油受到黃豆上漲的因素，年增率高達9.86％最為驚人，豬肉、醬油年增率分達7.75％、6.28％，麵包、泡麵也微幅上漲。糕餅業者表示，糕餅主要原料之一的奶油，大部分來自紐西蘭、澳洲，隨著進口價格飆升，從每公斤160、170元，上漲到220元，漲幅高達3、4成，使得部分店家不得不漲價因應。麵粉也漲，但還在可吸收的範圍之內，所以這波漲價主要反映進口奶油成本。業者透露，奶油若漲到每公斤260元時，勢將帶動一波大規模漲價潮。此外，身為「國營事業」的台酒，董事長丁彥哲面臨這波物價上揚，已宣示「不會帶頭漲價」，但也承認承受極大的「成本壓力」。碳費 推升物價隱形炸彈台酒主管透露，國際原物料、航運價格不斷上升，成本壓力不斷增加，不論是酒類的原物料麥芽、相關設備漲幅多超過1成；台酒生產的民生物資，如泡麵原料─麵粉也「有感上漲」。業界人士透露，已有不少泡麵等民生物資廠商醞釀漲價，預估11月起，國人即會慢慢感受到通膨壓力。央大經濟學教授徐之強表示，此次物價上漲主因來自油價上漲、全球工資調升。加上美國連續幾個月CPI漲幅已超過目標，民眾恐怕已產生物價上漲預期心理，經濟學家們擔心的「通膨巨獸」已慢慢成形。若油價未來飆破每桶100美元，屆時我央行恐將跟隨主要國家腳步，啟動升息抑制通膨。推升物價另一「隱形炸彈」，即因應歐盟2026年的邊境碳稅及我政府2050年淨零排放目標，國內外紛將推動碳費或碳關稅，勢將對物價造成影響。惟有學者認為，相關機制尚在建立中，對物價的影響，還要再觀察一段期間。