庫存危機
」 陳俊聖 宏碁 去庫存
陳俊聖一句「庫存鬧鬼情況已過」 宏碁股價今奔漲停買單高掛一萬多張
宏碁（2353）董事長暨執行長陳俊聖是電腦業最早示警庫存危機者，昨日在台北國際電腦展演說後表示，通路端庫存「鬧鬼（haunted)」情況已過，新訂單逐步浮現；此話激勵今日宏碁股價震盪走高、至午盤鎖在漲停33.95元，買單高掛逾萬張。宏碁董事長陳俊聖對庫存去化順利的樂觀看法，激勵今日宏碁股價震盪走高、至午盤鎖在漲停33.95元，買單高掛逾萬張。（圖/ 翻攝雅虎報價）陳俊聖說，第2季下旬訂單湧入，包括商用、消費、教育、電競等產品被追加，儘管烏俄戰事持續，當地員工持續維持業務正常運作，甚至拿到烏克蘭教育標案，他相當感動。陳俊聖指出，電腦產業是成熟產業，宏碁對價格競爭早有心理準備，上半年表現可能不如去年同期，但下半年情況轉好，衝刺獲利要靠發展新業務如生成式AI，宏碁已經有醫療相關應用，子公司宏碁資訊開始提供企業級生成式AI設備。
解密巨大延票之亂1／「行政院、國安局都嚇到！」 女董座：這只是工廠發出的庫存警訊
「我們都嚇到，工廠就直接把信發給供應商」，自行車龍頭巨大（9919）董事長杜綉珍3月23日在2023年台北國際自行車展，心有餘悸地提起去年底巨大對供應商延票45天延票之亂，這「注意庫存」警訊，到現在付款一切正常，因為恰好發在電子業去庫存關鍵期，頓時成了市場恐慌情緒的出口。時間回到去（2022）年12月12日，在巨大內部供應商平台上，由巨大全球製造中心製造長顏清鑫署名，發出的公告表示，因全球客戶要求延後票期到120天，壓力龐大無法獨自承擔，因此要求協力廠從111年12月起到112年3月出貨的貨款，一律展延45天付款。在此之前，電子業壟罩在庫存危機陰霾中，這則告示現身後，恐慌氣氛瀰漫到自行車業，震動資本市場，導致巨大隔天股價跌停，7個交易日市值蒸發超過百億元。不僅造成創立50年的巨大集團信心危機，也是70多年來台灣自行車業前所未見的窘境。巨大對下游付款展延一事，甚至驚動到行政院、國安局。巨大執行長劉湧昌回憶：「跟原本模範生的形象差太多，行政院副院長沈榮津還很認真，親自在早上7點多打電話來問說，龍頭廠怎麼有錢付不出來的事情，有沒有什麼要幫忙的，叫我仔細想，下午再打來。」「還真的下午六點多又打來，不過巨大真的沒有事耶。」自行車模範生巨大的延票風波，震動資本市場，行政院長副院長沈榮津致電關心。（圖／翻攝自雅虎奇摩報價、周志龍攝）巨大採用一條龍式的自行車產銷模式，自製自賣比例高達65％，在同業中已非常靠近消費端，但疫情間仍飽受客戶重複下單的困擾。「自行車業過去三年旺到不行，客戶在外面催要快交貨，工廠神經線已經拉太緊，產線從一個Shift（輪班）加到兩班、三班…大家都過勞。加上我們供應鏈說，不願意增加產能，為了等一部分零件，交期只能越來越長。」杜綉珍告訴CTWANT記者。疫情間發生了種種亂象，「有叫我們36個月以前下訂單ORDER。巨大荷蘭廠因存貨太高，員工被叫到警察局去問、遭到罰款。中國才解封，卻火燒船，影響到零件運送。」杜綉珍無奈地說，「45天之亂只是總結。」巨大全球製造中心收到大客戶延後票期到120天的要求，因此提前在去年底發出「注意庫存」警訊，希望協力夥伴有一起共度「銷售淡季」的心理準備。只是這紙公告，正好在電子產業「調節庫存」的低迷時期，市場恐慌情緒找到了宣洩出口，被貼上「恐有現金流風暴」標籤。荷蘭捷安特歐洲分公司。（圖／報系資料照）這場延票捲起的風暴嚇到的杜綉珍，親自了解怎麼會用這種用詞和方式通知供應商：「工廠說平常就是這樣溝通，也用工廠的語言寫出來」，劉湧昌自承：「溝通方法不高明。」此事也為老廠上了一堂危機處理課。媒體好奇提問，是否想過要客戶「先付錢再交車？」杜綉珍回說：「把客戶逼死沒用。」45天延遲付款的緊張期已過，「這幾個月下來，我們財報沒問題，台灣的銀行會有顧慮，但外商說沒問題。」劉湧昌在2023台北國際自行車展上，再三保證，「公司沒有現金流疑慮」。接下來，「我們要找尋『供需失衡後的再平衡』。」劉湧昌說，今年去庫存仍是主軸，「肯定很挑戰，不可能比去年、前年好，消化庫存時間出乎意料，比我們想像的慢，有些船上的還沒算到，一年前訂的還在交貨」，並透露（自行車業）大家庫存還處於高水位，「可能需要2個旺季、9月結束之後，庫存水位才能降下來。」其實巨大2018年起，營收、獲利皆以雙位數百分比幅度高速成長，去年營收920億元、年增12.4％，稅後純益（EPS）15.51元、年減1.8％，「休息一下，沒有天天在過年、吃年夜飯的。」杜綉珍分析，基本車款去庫存需要時間，中、高階車款仍有成長性：「過去3年想騎車的人都騎了，入門款就會賣不好，已經騎了的肯定要進階、換好一點。」尤其看好中國市場，劉湧昌以INCREDIBLE（難以相信）形容：「還有兩位數％的大幅度成長。」圖為美利達參加2023台北國際自行車展。（圖／方萬民攝）另一個自行車品牌美利達（9914），也認為高階自行車需求仍在。該公司行銷本部副總經理鄭文祥表示，自行車屬於半消費財、是買方市場，消費者有需求，但會等待折扣，高階車種並沒有折扣，需求仍能穩撐。依電商巨擘阿里巴巴發布的《2023年運動用品自行車全球商機報告》，美國、法國、義大利、英國等2022年對電動自行車均推出補貼政策，預估全球騎行市場規模2023年達到580億美元，其中約200億美元是電動自行車貢獻。「以前我常去日月潭騎車，現在看（潭底的）九蛙都出來，歐洲也是暖冬，降低碳排真的很重要！現在歐洲開車很貴、停車很貴，加油、充電很貴，所以停車容易、又能健身的電動自行車，需求趨勢不變。」杜綉珍仍樂對電動自行車商機。
電腦教父施振榮1／從庫存慘案「蘭奇經驗」體會歐美人不好管 退休老董：「台積電美國廠需台灣人盯」
「美國人不好管！」77歲的電腦教父施振榮接受CTWANT記者專訪時，對於台積電赴美設廠先是挑起「去台化」社會憂慮，如今又傳美國製造水土不服需要台灣員工輪夜班，他安然無懼地說，「台灣製造的精髓在於『人』！」而這份洞見，不只出於文化差異，更來自宏碁活生生的「蘭奇經驗」。「台灣對東南亞、南美洲比較好管，但對歐洲、美國不好管。」施振榮耐心解釋，世界上最有名的速食、旅館連鎖品牌都是來自美、歐，也因此生出「不用台灣這套」的傲慢。這份不用台灣這套的傲慢，並非隨口說說。施振榮不避談當年延攬宏碁前義籍執行長蘭奇（GianfrancoLanci）。蘭奇在2000年後進入宏碁，為acer在歐洲衝出名號，還讓宏碁登上全球第二大PC地位、僅次於HP，五年後被宏碁創辦人施振榮延攬，打破國籍藩籬拔擢為總經理，2008年坐上執行長大位，主宰這家台灣企業。施振榮當年延攬宏碁前義籍執行長蘭奇（Gianfranco Lanci）。蘭奇在2000年後進入宏碁，為acer在歐洲衝出名號，還讓宏碁登上全球第二大PC地位、僅次於HP，但敗在庫存管理。（圖／報系資料照）然這位洋將在當年全球金融危機中，因未體察終端庫存情況和景氣反轉、iPad和手機競品出現，堅持以大企業思維，持續向通路塞貨，「還抱怨台灣不配合他的策略」，導致宏碁陷入前所未有的庫存危機，直到2011年，老東家才以12.84億元巨資請走蘭奇，並認列高達43億元損失，股價一併腰斬。去年12月29日施振榮接受本刊專訪時，台灣產業正壟罩在「去庫存」悲情中，他老人家卻不吝讚賞自家人：「這次我們董事長（陳俊聖），年初就警告要調整庫存，看得早、調整最快。」施振榮分析，庫存一多公司就沒競爭力，因為存貨在折價，同時，更有競爭力的產品出不了。宏碁是出生在台灣的本土電腦品牌，施振榮認為台灣企業：「景氣不好時，該思考如何少損失一點；景氣好時，就要多爭取一點，才能不斷循環下去，台灣就會愈來愈強。」（圖／CTWANT資料照）「半導體、電腦都是要半年以前下單，但2、3個月的庫存情況，就能夠判斷出終端銷售冷暖，經營者就要調整決策。」施振榮切身體驗，「和台灣人工作態度最大的不同在於，歐美人覺得把份內工作做好就可以，若中途情況有變，反正虧錢是老闆股東的事，台灣人則會把公司的事當自己的事，24小時緊盯全球各種情況。」他老神在在地說，「台積電美國晶圓廠，還是要台灣人去盯。」46年前從買賣計算器起家的施振榮，一路遭逢多次景氣循環，每一次危機都是學習，對於去年這波電腦產業庫存危機相對淡定，自行車產業卻因此醞釀現金流風暴，施振榮不忘加油打氣，「那個產業第一次遇到！」「景氣不好時，該思考如何少損失一點；景氣好時，就要多爭取一點，才能不斷循環下去，台灣就會愈來愈強。」
黑色星期五電腦一台79美元？陳俊聖：「這是螢幕價」宏碁去庫存已到尾聲
電腦大廠宏碁（2353）董事長陳俊聖，是最早為PC產業示警庫存危機者，他在今日宏碁CES新品發佈會表示，對目前庫存情況「FEEL COMFORTABLE」，宏碁到第三季提列庫存跌價損失約23億台幣，而其他友商超過百億；公司整體庫存調整到尾聲、現金流表現也令人放心，儘管營業額沒成長，acer全球市場佔有率增加了1%、來到9.6％。宏碁董事長陳俊聖指出，acer全球市場佔有率增加了1%、來到9.6％。（圖／陳柔蓁攝）陳俊聖觀察這個黑色星期五，通路非常積極去庫存，一台電腦甚至只賣79美元，他苦笑：「這是螢幕的價格」，「今年第四季庫存還會下去一點、現金水位還能上來一點」，在疫情這段時間，ODM供應鏈的稼動率不到一半，宏碁開始逐步建立成品庫存。外界好奇陳俊聖觀察到什麼，得以搶先應對庫存危機？他透露是看總體經濟中的「通膨」表現：「從經濟學原理來說，3％以上就要警戒，6％以上就是高通膨。前年從1%以上、快速爬升到超過7%，我們就知道美國會出手（抑制通貨膨脹），這會影響經濟表現。」陳俊聖透露，昨天才寄給集團高層19個銀行SUMMARY，專家並說全球經濟恐面臨10年緩成長，儘管去庫存已到尾聲，但要回到2017-19年市場有剛性需求的時候：「我預估快則一年、慢則兩年。在大環境不會很好的情況下，與其等待，不如找尋突破口、創造更多生意機會。」陳俊聖說，宏碁從MICRO TREND著手，發現健身領域新方向，這也來自他的親身經驗：「我每天都去健身房，滿身大汗、很打拼，運動該發電不是耗電、吃電，我就跟產品經理RD人員溝通，希望給運動器材相關產業給新思維。」如何讓使用者工作時也能兼顧運動，「eKinekt BD 3酷騎桌」因而誕生，設計像腳踏車一般，當腳踏板轉動時，eKinekt BD 3會將動能轉換為可重複使用的電力，以60 RPM轉速持續騎乘一小時，即能產生約75瓦特的自發電量，並為筆電及其他裝置充電。陳俊聖強調，該產品工作桌面及結構保護殼採用消費後回收塑料（PCR），今年前11個月使用PCR的產品營收已貢獻營收1.4億美金以上：「這是讓產業越來越GREEN、越來越ESG的對的事情。」此外還有可攜式智慧音響Acer Halo Swing、SpatialLabs TrueGame系列。此外，宏碁SpatialLabs裸眼3D系列在醫療領域有成，陳俊聖強調：「能在達文西手術呈現立體影像效果，是少數在缺貨產品，日本、台灣醫學院醫院教學用來訓練醫生。」
撼訊MIT建廠3／「三率攪局到2023年」美國禁令成地雷區 陳劍威：顯卡最壞情況已過
2022年堪稱最多黑天鵝的一年，從疫情、戰爭、通膨到升息，全球經濟動盪不斷。「現在面臨『匯率、利率、稅率』三率擾局的情況，還可能延續到明年。」AMD顯卡最大供應商撼訊總經理陳劍威告訴CTWANT記者，他每天都小心觀察總體經濟。「美國對中國科技禁令也是一個地雷，我賣給客人，他不會告訴我終端用戶是誰，客人再賣到中國敏感單位，這樣我會有事耶！」在科技業打滾35載、經歷3次「礦災」的陳劍威，還要每週開一次庫存會議， 庫存是另一大難題。「電子業正經歷庫存危機，大家都在殺庫存，中國更成黑洞，沒人知道他們囤多少。」陳劍威說，撼訊的庫存縮短，存貨週轉天數從先前高峰4～5個月、降至2個月以內，雖然比不上比特幣一枚3萬美元的大挖礦時代是客人捧現金來排隊，但最壞情況總算過去，顯卡價格底部浮現。談到「挖礦」，陳劍威認為，「只能當副業，因為不穩定，你看現在（加密貨幣）交易所、礦機製造商倒閉的情況就知道。」他預估挖礦業的調整起碼要半年以上。至於電競顯卡本業，「要到明年第3季才會好轉、市況開始健康起來；目前舊規格表現不好，這時候做新品是最安全的。」他坦言。撼訊顯卡在虛擬貨幣挖礦界相當有名，但該公司總經理陳劍威說那只能當副業。（圖／報系資料照）不過身為AMD顯示晶片的合作夥伴，AMD今年11月推出Radeon7900新品，一片價格高達1,000多美元，第一批已被通路商搶光，撼訊也因此受惠；陳劍威說：「有錢的還是很有錢啊！也因為顯卡是用來升級的（零部件），比起PC情況好很多。」撼訊市場分散在中國、美國、歐洲，分別對營收貢獻20％、30％、40％。業務出身的陳劍威對科技業前線變化嗅覺敏銳，他認為「在筆電、個人電腦產品輕薄的大趨勢下，未來單一顯卡市場越來越小，因此要加強顯卡在車用、工控等跨領域應用，以及區塊鏈安全機制、IoT資訊安全、智慧製造、影像處理等技術。」談到另一家顯卡晶片大廠NVIDIA將結束香港倉，亞太地區倉儲將設在台灣桃園航空自由貿易港區，陳劍威預測：「很多貨不用再經過香港進大陸，在台灣設倉情況會越來越多，也是幫台灣創造機會。」相中這個大趨勢，撼訊保長廠在今年啟動。儘管美中科技爭霸，美國風頭正盛，中國看似略遜一籌，但陳劍威認為不能放棄：「中國內需潛力大，那還是非常重要的市場」，「未來將走向一個產品、兩個標準」，撼訊中國外包產能還是在做，台灣自有的保長廠則做多元化、直接與終端客戶合作的高毛利產品。美中貿易戰，台積電赴美設廠，圖為台積電董事長劉德音（右六）在美國Fab 21廠首批機台設備到廠（First tool-in）典禮開香檳慶祝，與會人士包括台積電創辦人張忠謀（右五）、總裁魏哲家（左七）、超微董事長蘇姿丰（左二）、輝達執行長黃仁勳（左三）、蘋果執行長庫克（左五）等。（圖／台積電提供）
Nike大清倉1／美國運動品牌折扣戰開打 台灣想撿便宜？業者這樣說
不只科技業庫存壓力山大，運動品牌龍頭Nike日前示警，庫存過高將啟動清倉策略，今年毛利將大跌，股價隨即跳水10%。CTWANT記者調查，adidas、Under Armour等庫存爆倉更嚴重，使得美國折扣戰提前開打，預期年底將「打到骨折」。台灣消費者可同享福利？「不容易！」知情業者說，因為台灣沒有塞港問題。這波庫存爆量來自於去年塞港及疫情工廠停產，各通路架上產品賣到缺貨，使得訂單一路追加，然而8月塞港問題一解，商品陸續到貨反而在今年初出現庫存爆量，也讓Nike在公布上季6到8月業績時提出庫存過高警訊。美國因疫情及防疫措施，導致西海岸港口自2020年中開始出現「塞港」亂象，通路架上缺貨一路追加訂單，塞港問題緩解後陸續到貨後，反而變成庫存暴增。（圖／新華社）「美國許多運動、成衣品牌都在打折，最高還有打70%（美國折扣），Nike則是30%，不過似乎只有Nike有在排隊，多數品牌都沒什麼人潮。」一位商務客透露8月出差美國購物中心所見景象，他告訴CTWANT記者，美國經濟相當不景氣，過去可見個人靠著露營車或帳棚簡居在路邊，這次造訪發現有不少是全家露宿街頭。台灣製鞋公會秘書長賴奇見就指出，美國從6月開始就出現折扣戰，目前正進入年底強力促銷的季節，再加上世足賽將開打，各個品牌都打算去化庫存量，不過景氣不佳導致消費力疲軟，兩邊力道正在拉鋸，若是通膨有望緩解，各大品牌也能提早化解庫存危機。美國景氣率退、失業率增加，以洛杉磯來說，最新調查就有6.9萬人無家可歸，通膨也使得消費力疲軟。（圖／新華社）一位業界人士觀察，儘管Nike領頭敲警鐘，消費者對於Nike品牌家族的Jordan和Converse等產品需求較其他競牌來得強勁，「其他品牌在庫存、營收及毛利率受到的影響層面可能更甚，只不過仍處於噤聲。」今年勢必各品牌營運狀況都不佳，明年或許會好一點，庫存危機何時解除與通膨息息相關，通膨緩解，消費力上來，庫存解決，也會連帶影響製鞋廠的訂單提升。Nike在9月底公布上季6到8月業績時，就運動商品庫存爆倉開全球第一槍，庫存水準比去年同期暴增44%，北美市場更飆升到65%。Nike首席財務官弗蘭德（Matthew Friend）表示，「我們正在採取果斷行動，折扣出清庫存。」「更多商品在進入假期旺季時會進一步降價，尤其是衣服。」同時也預告著毛利率將受到影響。據Nike指出，第一財季毛利率下滑到44.3%，預測第二財季毛利率也會下降。消息一出，Nike股價應聲重挫10%，lululemon、Skechers、Under Armour等運動品牌也跟著暴跌。接下來，要觀察年底感恩節及聖誕節北美市場「打到骨折」的消費旺季，化解庫存危機的力道。市場正在觀察，美國感恩節至聖誕節的折扣旺季，是否有望衝出一波買氣，去化過高的庫存量。（圖／新華社）至於台灣消費者最關心的「有沒有機會享受折扣戰紅利？」賴奇見給出答案，台灣的進口鞋，多來自中國大陸、越南或印度等地區製造，沒有美國塞港問題，也沒有經歷供不應求、客戶積極下單使得現在庫存過高需要清倉的問題，「想要跟美國一樣打到骨折，想得美！」一名台灣運動用品經銷商也說，折數通常以品牌端通知為主，一般配合節慶做促銷，當季最低大約7折，目前大中華地區沒有收到需要清庫存祭出更低折扣等類似訊息。不過另一位零售商小鞋頭Steven卻說，「經銷商沒有庫存壓力，因為都把鞋配給鞋頭，現在又難賣到中國，鞋頭手上是滿滿囤貨。」他解釋，通常都會有好賣與不好賣的鞋，鞋頭想要拿到1雙好賣或限量的鞋款，就必須同時吃下另外幾雙不好賣的款式，利用炒鞋拉抬價格來貼補不好賣的賠錢貨，「台灣想撿便宜，或許可以到球鞋社團找找，不過要小心詐騙。」
產線遭強徵「口罩送出國」 工業口罩庫存不足…想送都沒得送
政府徵調民間口罩工廠，全力拼產量，在日前宣布捐贈歐美1000萬片之後，前（7日）加碼再表示要再送「新南向國家」100萬片。於此同時，一般民眾不常使用，但對業界人士來說不可或缺的「工業口罩」卻被迫產能減半，爆出缺罩危機。政府5日在記者會上宣導民眾「蒸口罩」，一反2月時說乾蒸法恐破壞口罩結構說法；最新口罩實名制上路，成人14天也只能領到9片，但捐贈國外口罩卻持續加碼。台中市長盧秀燕表示2周上班日共10日，9片根本連出門上班都不夠；台北市長柯文哲也對此直言，難道假日就不用呼吸嗎？不過比起醫療口罩，工業口罩的產量更是遭到壓縮，已出現庫存危機。據《上報》報導，由於口罩工廠遭政府強制徵用，導致工業口罩產量銳減5成以上。一般民眾用不到工業口罩，但對於製造業、食品加工業、農業化學、半導體晶圓廠、電子零件製造、醫療實驗等，因為工作環境的不同，工業口罩對員工來說是「標準配備」，一定要戴上口罩才能安心工作。過去生產工業口罩的廠商，因為政府將不織布列為管制原料，所以供貨量銳減，單日產量只剩10至15萬片，產能銳減5成以上。中華民國工業區廠商聯合總會理事長秦嘉鴻表示，許多業者對於此事的反應相當激烈，他也自掏腰包送出16萬片應急，但現在連想送都沒得送了。秦嘉鴻同意政府以防疫為優先，但若醫療口罩已可日產1500萬片，甚至2000萬片，希望政府能讓從事相關行業的人員，有工業口罩可使用。只要能恢復部分的產線，就能讓已不敷使用的庫存量出現一絲曙光，讓國人能安心上工。