年度財務報告
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AI妖股斷腰1／不只財報風波！美超微另有「不能說的秘密」 1千多美元股價跌剩零頭
「這是我們歷史上最強大的季度之一，接下來12個月DLC（直接液體冷卻）成交量至少上升10倍！」美超微電腦（Super Micro Computer, SMCI）創辦人梁見後11月6日在電話會議上，用緩慢台式英文向全球投資人報好消息，預估新一季銷售可介於55億至61億美元間，毛利率13.3%，但這財報未經會計師審核，當天SMCI股價盤後再大跌17%，台灣時間13日收盤價21.66美元。SMCI可說是最瘋狂的AI妖股，兩年前股價約40美元，去年初翻倍到80美元，今年1月飆上280美元，3月翻筋斗直上1229美元，五個月後一份興登堡機構放空報告出爐，股價中箭落馬，10月跌到400多元，1股拆10股後，股價更一路跌不停，尤其10月底安永會計師事務所請辭「跳船」，SMCI跌剩20元出頭，與3月的天價相比，可說是腰斬再腰斬。如今，美超微因未能在8月29日提交年度財務報告，納斯達克交易所要求11月16日前提交，或給予完善計畫，否則將面臨停牌或下市危機。不過，台灣業者向CTWANT記者透露，「美超微被困住的原因，恐怕是那件『不能說的秘密』。」因美中貿易戰，美國商務部近期持續向半導體公司出手。（圖／摘自雷蒙多社群平台X）美超微是全球前三大伺服器品牌業者，由嘉義出生、台北工專電機科畢業後赴美求學的梁見後於1993年所創，同一年，黃仁勳創辦輝達，兩家公司車程僅15分鐘，創業初期相互扶持，今年6月的COMPUTEX 上，兩人以國英台語三聲道互相讚美並吐槽，黃仁勳更笑稱自己是美超微的免費員工。不料兩個月後，美超微陷入假帳風暴。美國做空機構興登堡8月27日表示，美超微涉嫌會計操縱，當時被認為是冷飯熱炒，梁見後9月3日寫給員工的信表示，興登堡報告「對公司不實或錯誤陳述」，並預期2024年度的財報結果，不會出現重大變化。梁見後所創辦的美超微事業王國，可說是台灣常見的垂直整合家族型企業，他的大弟是大訊集團（ABLECOM）董事長梁見發，主要供應機殼，二弟是肯微科技（Compuware）董事長梁見達，供應高效能電源供應器，三弟是浩然科技（ALTLED）執行長梁見國，原本做高功率 LED，近年轉型為大訊的機殼打樣。美超微事業王國，由梁見後的大弟梁見發、二弟梁見達，和三弟梁見國一起打理。（圖／報系資料照）但在美國監管系統來看，四兄弟公司的財務關係、相互持股與作帳就成了問題，興登堡直稱他們在財報操控上是「連續累犯」。美超微2017會計年度年報就無法在期限內繳交，2018年曾遭美國SEC（證交會）勒令自那指強制下市，直到2020年1月才重新上市，還被SEC罰款1750萬美元。然而今年最重磅的一擊，是安永會計師事務所10月底向美超微辭職，消息當日早盤狂殺27%，終場大跌19%，單日市值蒸發60億美元，11月6日，股價最低曾掉到20.20美元。天風國際分析師郭明錤表示，會計師辭職是很嚴重的事，美超微往最壞結局發展的機會越來越高，也就是停牌或退市。美超微在電話會議後，再度寫信向合作夥伴喊話，表示「特別委員會」調查後，未發現高層有欺騙或不當行為，2025會計年度首季初步財務資訊，營收較去年同期大幅成長181％，淨利大幅改善，公司正積極尋找會計師，使財報及時更新，「特別委員會還有其他正在進行的工作，但預計將很快完成。」業績不壞、技術仍行，為何會被安永用最絕情的方式大聲切割？「恐怕是踩到政治紅線了！」業內人士透露，因為財報上的「獲利」，可能跟賣給俄羅斯與中國有關。繼台積電被挖出晶片有白手套提供給華為做AI訓練後，其實11月1日，美國商務部也抓出自家的晶圓代工廠格羅方德，在2021年2月至2022年10月，向黑名單的中芯國際旗下的盛合晶微半導體售出74批、總價1710萬美元的貨物。美國總統大選前，就在抓貿易戰「叛徒」，美國參議院常設調查小組9月曾分析烏克蘭戰場上的俄羅斯武器，發現40%以上的零件是由4家美國供應商製作的。興登堡也指控過美超微，未篩選客戶，導致大量產品流入俄國。安永會計師事務所10月的請辭，為近期美超微股價再度下跌的引爆點。（圖／翻攝自安永臉書）興登堡報告提到，在2022年2月24日至2024年6月底，美超微產品最終出口至俄國的金額大增至2.1億美元，產品可能由第三地輸往俄羅斯。業內人士表示，除了俄羅斯，也有賣給中國，現在的問題卡在美國政府要求業者提供上下游名單，如果能把幕後的人都抓出來，有希望「大事化小」，就像格羅方德的案子，因為「高度配合」，只被罰了50萬美元。這也是為何台積電董事長張忠謀在10月底運動會上的憂心忡忡，提到「世界自由貿易已死」，以及「最嚴峻的挑戰就在眼前」。日前傳出美國商務部要求台積電11日起停止供應中國客戶用於AI的7奈米製程或更先進的高階晶片，7日更要求5家半導體企業，提供在中國的銷售量與客戶名單，包括荷蘭的ASML、日本東京威力科創，以及美商應材、科林研發和科磊。現在的問題是，梁見後願意犧牲多少換取輕放，以及美國政府有沒有把他視為「該被保護的美國企業」。郭明錤也認為，如果美超微遇到生存挑戰，美國政府應該不會樂見美超微被中企收購，或是員工跳槽到中國企業。
輝達跌幅收斂 台指期夜盤反彈逾200點
輝達（NVIDIA）財報亮眼但展望未達高標預期，28日盤後重挫逾6％後，29日開盤再度下挫逾4％，但跌幅隨後急速收斂至約2％，美股四大指數集體開高，台指期經歷早盤的下殺後，夜盤展開強勁反彈，勁揚238點，暫報22,405點。輝達財報揭曉後市場利空解讀，其股價29日開盤跳空下跌超過4％，並失守季線，而身陷延後提交年度財務報告風暴的美超微則是急跌後上演反攻大戲，開盤上漲逾4％。期交所內商品則是普遍上漲，小臺指期上漲183點、微臺指上漲217點、電子期上漲13.55 點、小電子期上漲14.3點、半導體30期貨上漲58點；台積電ADR開盤走揚，台積電期貨夜盤也上漲12元，報955元。國外指數期貨部分，連結美股四大指數的期貨商品也集體上漲，美國道瓊期貨、美國標普500期貨、美國那斯達克100期貨、費城半導體期貨分別上漲47點、30.25點、289點、160.5點，英國富時100期貨也小漲27點，報8,405點。商品期貨則是普遍走跌，黃金US期尚未有成交，參考價2,540.3點、台幣黃金期下跌43.5點、布蘭特原油期貨則是下跌22點。元富期貨表示，目前指數維持在月季線之間震盪，隨著月線走平有機會往上，有利未來支撐；值得留意的是，30日將公布的7月個人消費支出（PCE）報告，可能會提供有關聯準會可能的降息軌跡的進一步線索。
上市公司非主管平均薪資曝！台積電僅排第7 「這科技大廠」3連霸
臺灣證券交易所今天（1日）已彙總揭露本國上市公司申報之112年度非擔任主管職務之全時員工薪資資訊，包括員工人數、薪資總額、薪資平均數及中位數。根據統計，聯發科非主管全時員工去年平均年薪為新台幣375.4萬元，雖然較去年減少22.8％，仍排名第1，已連3年奪冠。證交所統計，去年非主管平均年薪超過300萬元的上市公司共6家，其中IC設計公司占了4席。資料顯示，聯發科非主管全時員工去年平均年薪為375.4萬元，雖然年減22.8％，仍連續3年蟬聯第1；而聯詠以371.2萬元排名第2，不動產代銷公司愛山林則以365.9萬元居第3。至於有「護國神山」之稱的台積電，去年非主管平均年薪為284.2萬元，較去年減少10.2％，跌出300萬元俱樂部，排名第7。其他還有電子零組件廠聯德的358.1萬元，瑞昱314.9萬元，和創意313.4萬元。若以中位數來看，去年非主管全時員工薪資中位數第1名為聯德的374.9萬元，第2、3名分別是聯發科的309.4萬元、聯詠302.8萬元。證交所表示，今年7月1日已彙總揭露本國上市公司申報之112年度非擔任主管職務之全時員工薪資資訊，包括員工人數、薪資總額、薪資平均數及中位數，該資訊係排除經理人及部分工時人員等，聚焦於一般常僱員工之薪資水準，與本年6月3日公布之「112 年度財務報告附註揭露之（全體員工）薪酬資訊」範圍及定義不同，故不宜直接進行比較，提醒投資人宜參閱公開資訊觀測站之相關說明。另符合任一篩選指標之公司亦有申報「公司經營績效與員工薪酬之關聯性與合理性說明」供外界參閱，篩選指標計有三項包括：(1)薪資平均數未達50萬元者、(2)公司EPS較同業為佳惟薪資平均數低於同業水準、(3)公司EPS較前一年成長惟薪資平均數較前一年減少。投資大眾可依證券代號、產業類別、薪資平均數或中位數等不同排列方式，於公開資訊觀測站「公司治理」項下「企業 ESG 相關資訊/員工福利及薪酬統計相關資訊/非擔任主管職務之全時員工薪資資訊」進行查詢（https://mops.twse.com.tw/mops/web/t100sb15）。臺灣證券交易所期許上市公司於營運績效成長之際，亦應重視員工權益、增進基層員工薪資待遇、促進勞資雙贏，俾落實公司治理及企業社會責任。
投資人注意！ 136家上市櫃公司3/15公告2023年財報
金管會今（14日）表示，實收資本額達100億元及金融保險業之上市(櫃)公司共計136家，應於3月15日前公告申報2023年度財務報告，其餘上市(櫃)公司應於4月1日前完成公告申報。2月因適逢農曆春節，各上市櫃公司1月營運情形，含月營業收入、資金貸與、背書保證、及從事衍生性商品交易等資訊公告申報期限，順延至2月15日申報。金管會指出，為提升上市(櫃)公司財務資訊揭露之及時性，依「公司治理3.0-永續發展藍圖」持續推動上市(櫃)公司縮短年度財務報告公告申報期限及公告年度自結財務資訊。而1681家實收資本額未達100億元之上市(櫃)公司，應於3月15日前完成公告2023年度自結財務資訊。
金管會發公告！「這四家」公司交不出財報 6月起恐面下市下櫃
四家上市櫃交不出2022年財報，今年6月及11月恐面臨下市、下櫃！金管會證期局副局長高晶萍11日公告，上市公司隆銘（3018）及上櫃公司駿熠電（3642）已從去年第三季就沒交財報，若未如期補正，最快今年6月27日將下市；上市的如興（4414）與上櫃的昇華（4806）未及補正的話，最快今年11月20日恐下市。高晶萍指出，截至今年3月31日，上市（櫃）公司應申報家數共計1,788家（含第一上市櫃），除上市公司隆銘（3018）、如興（4414）及上櫃公司駿熠電（3642）、昇華（4806）等四家公司未如期出具去年度財務報告外，其餘公司均已於規定期限內完成公告申報。高晶萍進一步指出，上市公司隆銘（是去年第三季就因董事會出席人數不足流會，財報未經董事會通過所以未如期申報，去年財報也沒有出來，4月7日已罰限期30天補公告申報，去年11月17日停止買賣，若繼續停止交易6月後沒補正財報，預計在今年5月18日公告，40天後中止上市依此進度來看，最快今年的6月27日中止上市。上櫃公司駿熠電去年第三季因相關資料未提供會計師核閱，有處罰停止交易，去年11月17日停止買賣，今年5月18日公告40天後若未補正將在今年6月27日中止上櫃。高晶萍補充，駿熠電3月21日才更換負責人，3月31日要申報年度財報，考量申報期間只有10天時間，有先限期30天內要補公告申報，若沒做再開罰，否則4月7日會先裁罰，因此限30天補公告後沒做才會裁罰，罰金會從24萬元起跳。上市公司如興去年第二季及第三季財報未申報，原已受罰及停止交易，但第二季及第三季有在今年2月8日及3月31日補正，但因年報未出爐，4月10日又再度被停止交易，若今年10月11日公告40天後11月20日終止下市。昇華只有今年年報唯一一本財報沒交，前任會計師終止委任後尚無找到新會計師，未公告年度財報，裁罰限期補正，4月10日停止交易，六個後10月11日會公告40天，即今年11月20日終止上櫃。
證交所：中福國際等3檔停止買賣 日期曝光
證交所今（6日）公告，中福國際（1435）、隆銘綠能(3018）及如興（4414）等3檔個股停止買賣。另廷鑫及誠研列為變更交易方法，瑞利、東訊、昶虹及科風取消分盤集合競價交易方式，仍列為變更交易方法。中福因最近公告申報之財務報告，經會計師出具無法表示意見之查核報告，核有證交所營業細則情事，證交所已公告自112年4月10日起停止其上市有價證券買賣。隆銘綠能因有同細情事、未依法令期限公告申報111年第3季財務報，其上市有價證券經列為變更交易方法暨停止在證券集中交易市場買賣在案，且依法令期限公告申報111年度財務報告，核有同細則規定情事，證交所已公告自112年4月10日起。如興也因有同細則規定，及未依法令期限公告申報111年第3季財務報告情事，其上市有價證券經列為變更交易方法暨停止在證券集中交易市場買賣在案。另如興雖已於今年3月31日補行公告申報111年第3季財務報告，惟仍未依法令期限公告申報同年年度財務報告，核有同細則規定情事，證交所已公告自112年4月10日起，將其上市有價證券繼續停止買賣。此外，廷鑫興業（2358）最近公告申報之財務報告顯示，經會計師出具保留意見之查核報告，核有同細規定之情事，證交所已公告自112年4月10日起，將其上市有價證券列為變更交易方法；誠研科技（3494）最近期公告申報之財務報告，淨值已低於財務報告所列示股本之二分之一，核有同細則規定之情事，證交所已公告自112年4月10日起，將其上市有價證券列為變更交易方法。而取消分盤集合競價交易方式，仍繼續列為變更交易方法，分別有：瑞利企業（1512）、東訊（2321）及科風（3043）、昶虹國際（2443）等，另上市公司退場機制已於109年4月1日起實施，誠創科技（3536）經列為變更交易方法併採行分盤集合競價交易方式將於112年4月8日屆滿3年，如屆期未能改善，有停止買賣及終止上市之虞，提醒投資人注意。
證交所公布「公司治理資優生」 這9家上市公司連8年稱霸
台灣證交易所公布第8屆公司治理評鑑結果，共有913家上市公司及726家上櫃公司受評，合計1,639家，其中東元(1504)、裕隆(2201)、中華(2204)、聯電(2303)、台積電(2330)、統一超(2912)、台灣大(3045)、遠傳(4904)、信義(9940)已連續8年名列上市公司前5%。第8屆公司治理評鑑上市公司前5%完整名單共計46家，包括遠東新、東元、華新、葡萄王、興農、中鋼、裕隆、中華、光寶科、聯電、台達電、台積電、研華、南亞科、友達、中華電、聯發科、台灣高鐵、彰銀、京城銀、台中銀、遠東銀、國泰金、玉山金、元大金、永豐金、中信金、第一金、王道銀行、統一超、文曄、台灣大、緯創、貿聯-KY、日月光控頭、遠傳、致伸、合庫金、定穎、旭隼、南茂、富邦媒、台汽電、中鼎、信義、裕融。此次公司治理評鑑以「維護股東權益及平等對待股東」、「強化董事會結構與運作」、「提升資訊透明度」、「落實企業社會責任」四大構面、79項指標檢視各家企業。信義房屋表示，為建立更好的內部治理機制，獨立董事席次早在102年就超過全體董事二分之一，且均為一時之選，因此「強化董事會職能」方面獲得高分；另外，每季辦理一次線上法說會，即使外國股東比例不高的情形下，仍同步公告中英文財務報告、同步發布中英文重大訊息，更在股東常會1個月前同時公告中英文股東會議事手冊、21天前公告中英文年報，以實際行動落實股東即時知的權力，充分將自我要求超越法令規定的表現。對於此次獲獎，東元電機董事長邱純枝表示，將持續致力於公司治理的精進，秉持永續經營之理念，落實公司治理規範，為員工打造永續發展的工作環境，為客戶提供更具有附加價值的服務，也為股東帶來最佳利益。證交所表示，透過各屆指標內涵及相關法規推動，已逐步導引企業採用各項良善之公司治理措施，110年度上市櫃公司有多項統計數據皆持續進步。像是設置審計委員會，以占上市櫃公司比重達90％，預計今年可全面設置完成；2月底申報年度財務報告的公司比109年增加26%；編製企業社會責任報告書也比去年成長13%。
「這4家」公司年報交不出來 自7日起股票停止交易
上市櫃公司110年度財務報告之公告日期已過，據台灣證券交易所與櫃檯買賣中心表示，共有中福（1435）、樂士（1529）、台開（2841）等3家上市公司，以及永利聯合（8080）1家上櫃公司，未能於期限內完成去年財報申報，因此自4月7日起將停止交易，其餘公司皆已完成。證交所表示，中福、樂士、台開等3家上市公司未依法令期限公告申報去年財報，核有證交所營業細則（下稱同細則）第50條第1項第1款規定情事，自4月7日起停止股票買賣。又，互億科技（6172）因未申報去年第3季財報已停止交易，也將併案停止買賣。另外，同開科技（3018）因淨值低於股本二分之一，且會計師出具繼續經營能力存在重大不確定性之查核報告，所以自4月7日起，股票列為變更交易方法（全額交割股）。至於千興（2025）則繼續列為全額交割，以及採行分盤集合競價交易；正峰（1538）則是繼續列為變更交易方法，併加採行分盤集合競價交易方式，執行日亦為自7日起。櫃買中心也表示，經統計，除永利聯合未於期限內完成110年度財務報告之公告申報外，餘皆已完成。而經形式審閱後，應調整交易方式的公司則有10家，其中勝昱（4304）及天剛（5310）因淨值已回升，恢復普通股交易方式。點晶（3288）及洛碁（8077）則因淨值低於股本二分之一，故變更為全額交割股。至於元勝（4419）、兆遠（4944）及萬國通（9950）則因淨值低於股本十分之三，所以除繼列全額交割股外，並新增分牌交易方式，與富驛-KY（2724）、研勤（3632）及晶宇（4131）並列。
董事長每天報銷支出200萬！ 陸政府砸上千億救恆豐銀行
大陸中小銀行風險從2019年不斷曝光，北京在去年8月接管恆豐銀行，這是繼內蒙包商銀行及遼寧錦州銀行後，第3家被接管的大陸銀行。根據知情人士透露，恆豐銀行受前後兩任董事長違法違規等諸多事件的影響，不良資產高達上千億人民幣。恒豐銀行的問題以往已備受注目，身為一家中型規模的銀行，竟連續2年不發佈年度財務報告，加上近2年銀行高層屢爆醜聞，連現任董事長蔡國華也爆出貪污受賄，令這間銀行岌岌可危，結果今年發生了幾宗債務違約及壞賬問題，逼迫大陸政府出面接管。恆豐銀行董事長蔡國華受調查。（圖／財新網）根據《財新網報導》，現年55歲的蔡國華被檢方指控，從2015年至2017年間利用職務之便，每天報銷40萬人民幣，創造了大陸貪官報銷紀錄，此前的紀錄保持者是中石化原總經理陳同海，每天報銷4萬人民幣。他更以信託貸款等形式，將恒豐銀行48億元人民幣轉入其個人實際控制的上海衍融投資中心使用，謀取個人利益。恆豐銀行前身是煙台住房儲蓄銀行，成立於1987年，2003年正式改制，恆豐銀行成為山東唯一一家全國性股份制商業銀行，該行在全國擁有18家分行和306家支行，新加坡大華銀行（UOB）為其第二大股東。恒豐若然倒閉，極可能會觸發銀行及商界的一連串連鎖反應，因此恒豐銀行發行非公開的1000億股，另外由大陸主權財富基金「中央匯金」主導，聯合山東省金融資產管理股份有限公司與大華銀行等投資者，對陷入財務困境的恆豐銀行提供1000億元人民幣注資，以維持其正常營運。