市占下滑
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把握抄底台積電？外資曝甜蜜買點300元～350元
台積電飽受美中科技戰、地緣政治、通膨壓力、美國聯準會（Fed）升息、產業下行五大疑慮夾擊，股價再度逼近破底邊緣，惟外資研究機構最新情境分析出爐，揭露370元～380元可能就是台積電本波谷底價，市場緊盯國際資金賣壓是否縮手，尋求最大權值股抄底機會。台積電上周股價持續破底，但股東人數卻是不斷的飆高，統計上周為止，股東人數增至149萬1,170人，再創歷史新高，單周股東人數增加12,142人，尤以1張～5張及不到1張的零股股東人數增加更多，合計一周增加11,244人。歐系外資券商研究部主管說，近期接到客戶的來電或信件詢問台股相關的操作策略時，一定會討論到最大權值股台積電「怎麼了」，其中至少有8成客戶將首要焦點鎖定地緣政治風險，至於以往較熱門的3奈米製程量產與採用客戶狀況等基本面議題，現在反而不是機構投資人的關注重點。儘管各大研究機構看台積電目標價共識已從先前的700元～800元，下修為500元～600元為主，然均持續對台積電長線後市投以肯定票。值得注意的是，花旗環球證券半導體產業分析師陳佳儀所作情境分析顯示，萬一出現英特爾扭轉CPU委外代工策略、台積電毛利率壓縮、產能利用率下滑等情況，台積電股價在悲觀情境中也還有370元合理價位，恰好與近期低點不謀而合。摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻同樣對台積電後市進行情境分析，除基本假設維持720元推測合理股價外，若出現悲觀狀況如：全球半導體營收成長遜於預期、成熟製程市占下滑導致營收減少、來自英特爾貢獻低於預期、英特爾與三星在先進製程發展順暢、英特爾晶圓代工業務對台積電訂單產生威脅、台積電客戶因成本考量對2奈米製程需求不如預期等，台積電本益比雖恐下修到10倍，然推測合理股價仍有380元。值得一提的是，對半導體產業景氣前景較保守的外資圈人士與操盤人提出，因市場對台積電明年每股稅後純益（EPS）估計值仍高達37元～38元，與今年估值大致持平；但是，不能排除庫存調整進度未必順利、智慧機等消費性產品終端需求復甦慢、客戶訂單下滑等風險，均可能使台積電營運蒙受變數侵擾，屆時市場若下修台積電明年EPS預估，並降低本益比預期，則台積電合理價格會再壓低，現在或許還不是最底部，可能下探至300元～350元，會是更甜美的買點。
搶救iPad全球下滑市占 外媒：蘋果9月新款「亮點就是價格便宜」
根據調研機構《statcounter》統計報告顯示，蘋果自2010年推出iPad產品後，全球市占率就維持在7成以上，但在2019年9月時跌落後，如今僅剩5成5，因此外媒指出，蘋果在9月時將會推出多款iPad，亮點就是價格便宜。iPad產品部門在龐大的蘋果帝國中，營收占比雖然僅不到10%，但因全球市占率高，仍是重要營收來源，在2019年作業系統更名為iPadOS後，市占率就不斷下滑，如今僅剩55%，各界推測是iPad的售價越來越高，且其功能又不比Mac產品，因此買單的果迷越來越少。外媒《Slash Gear》認為蘋果將在今年9月推出數款iPad產品，其中包括iPad Air、iPad mini以及最入門款的iPad，其中最便宜的款式，若以教育方案購入甚至不到新台幣1萬元。對此，《Bloomberg》記者Mark Gurman也曾表示，到2021年底前，蘋果至少會推出3款iPad，其中一款就是已經許久未更新的iPad mini，將採用全螢幕設計以及支援Apple Pencil，最入門款的iPad第九代則維持實體Home鍵，不過處理器將會有顯著升級。至於iPad Air也會推出第5代機型，主要是硬體升級，像是加大記憶體，外型上不會有太大的改變，但仍可能會推出類似iMac M1系列的鮮豔配色，而發表會預計會在9月14日至9月21日間舉行。
蘋果供應鏈發功 聯發科TWS晶片助蘋果TWS裝置重回1億台以上
天風國際最新一份蘋果（Apple）真無線藍牙耳機（TWS）研究報告指出，蘋果新款TWSBeats StudioBuds，採用聯發科22nm製程的TWS晶片將拓展蘋果在安卓（Android）用戶的市場，也將提升蘋果在TWS市場的占有率，並在明年帶動出貨量重新回到1億部以上水位。天風國際證券分析師郭明錤指出，蘋果新款的真無線藍牙耳機Beats StudioBuds捨棄自家研發16nm製程的H1晶片，改採用聯發科22nm製程的TWS晶片，明確將Android裝置使用者定位為目標客戶之ㄧ，將有助於Apple提升TWS市占率。而隨著聯發科成功打入蘋果TWS裝置的供應鏈，也將對聯發科未來在向其他客戶推廣TWS晶片方案有幫助。近期發售的BeatsStudioBuds採用聯發科TWS晶片在短期內可改善蘋果近期在TWS市占下滑的挑戰，郭明錤分析提到，Apple在TWS市場雖仍為領導廠商，但市占率持續下滑，今年第2季AirPods需求低於預期，出貨量預估由7.500–8,500萬部下修500萬部至7,000–7,500萬部。透過針對安卓裝置用戶推出新款TWSBeats機型的策略，可望在餽年下華年至明年上半年間改善蘋果的TWS市占率下滑挑戰。分析也提到，即便在明年蘋果新推出的AirPodsPro 2沒有創新體驗，蘋果的TWS裝置總出貨量明年將可重回到1億部以上。郭明錤認為BeatsStudioBuds採用聯發科晶片有縮短開發時程、彈性的競爭策略、降低成本以及與AirPods做區隔等好處，由此也會看到蘋果在TWS產品上更清晰的雙品牌策略。
真無線耳機百家爭鳴 2000元以內約占5成市場
根據國際數據資訊（IDC）研究調查，今年第2季智慧穿戴市場成長了14.1％，其中又以真無線耳機（True Wireless Stereo；TWS）為大宗；價位落在850元至2,100的產品銷售比重達52.54％，市場關注度最高。若以品牌來分，前5大品牌佔有57％市占，前5大品牌之外則占另外的43％市占。TWS的龍頭為蘋果的AirPods，但在市場百家爭鳴競爭的情況下，AirPods雖穩坐市場冠軍，也面臨市占下滑的狀況，根據Counterpoint Research的調查報告，2018年第4季蘋果AirPods市場占有率有將近60％，而今，2020年第2季時市占下滑至35％。近2年除了AirPods外，小米及三星（Samsung）也在TWS市場積極布局，截至今年第2季，小米TWS市場占有率10％，站上市場第2名位置，三星也拿下到6％市占率，排名第3。排名第4名及第5名分別為Jabra及JBL，市占都為3％。統計前5大TWS品牌市占達57％，其餘43％則是由其他數十個品牌分蝕。以TWS的入門價850元以內格來看，占整體銷售比重就有將近3成（29.8％），最代表的可以說是小米藍牙耳機Earbuds超值版S，價格為545元。而1,000元上下至2,000元上下則是另一個市場族群，占比有22.74％。門市業者表示，TWS比較像是一種流行趨勢商品，並非剛性需求，因此消費者在面臨性價比及高品質的選擇時，向前者靠攏的比例愈來愈多。