巴菲特效應
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漲勢未休！日股1日逼近4萬點關卡 分析師：反彈背後有4大因素
日股周五（1日）再度發威，日經225指數收盤上漲744.63點或1.9%，至39910.82點，再創歷史新高，逼近4萬點關卡。值得注意的是，日經225從去年至今累計升幅高達53%，而同期標普升幅約33%。事實上，日股這一輪上漲離不開「巴菲特效應」，2月24日，巴菲特旗下的波克夏海瑟威公佈了最新業績，並發布年度致股東信，信中用了較大篇幅談論日本公司，並稱波克夏將無限期保持對五家日本商社的投資。野村東方國際證券的分析師表示，綜合商社可以說是日本獨有的商業模式，由於業務範圍廣泛，投資商社可以實現多元化的效果。有數據顯示，日本五大商社控制了日本接近99%的大型生產企業及貿易公司，掌握著日本各類產業的命脈。除了巴菲特效應，得益於公司治理改革和日元走軟的積極影響，日股吸引了外資的瘋狂流入。另外，因爲輝達的業績表現特別好，AI成了日本股市又一個興奮劑。日本最大券商野村控股（Nomura Holdings）位於中國上海的合資企業「野村東方國際證券」近日在日本股市月度投資策略中指出，2024年日股開年反彈背後有著日經225指數突破34000點的重要關口，CTA（商品交易顧問）等市場參與者加大期貨購買力度；個人投資者拋售壓力緩解，供需端呈現賣方不足的狀況；日央不會急於退出負利率政策，支撐日元走弱；由於國際上地緣政治不確定性較高，資金轉而湧向日本市場四大因素。野村東方國際證券表示這四大因素暫且有望持續發力，未來日股市場強勁表現有望持續，但需關注企業2023財年第三季業績略低於預期的風險，這可能會在短期內對股價產生負面影響。建議關注可抵禦日元升值影響、受益於提價和日本資本支出復甦的行業，如建築、房地產、半導體制造設備、系統應用和食品等。瑞士寶盛指出，由於2024年日本貨幣政策可能出現轉向，在日本股市中看到了許多機會，還因日本企業正在進行改革，從而在資本回報大幅停滯之後，有望獲得更高的盈利能力和投資價值，並吸引更多資金流入；摩根士丹利分析師表示，東京證券交易所多年來持續幫助股價低於帳面價值、以及資產價值被市場嚴重低估的日本公司制定資本改善計劃，將成為今年進一步吸引外國資金進入日本股市的關鍵驅動因素。
外資日股轉賣為買 歐私募巨鱷放話：加大對日投資30億美元
外資對日本股票的需求又開始回暖，日本官方數據顯示，9月29日當周外資淨買入日本股票710億日元，而前一周還是淨拋售3.03兆日元，是連續三周淨賣出後重新淨流入。歐洲私募公司殷拓（EQT PARTNERS）更是放出狠話，「未來幾年將向日本投資至多30億美元。」全球第三大的瑞典私募巨頭殷拓集團執行長辛丁（Christian Sinding）上周五（6日）直言，要加大對日本的投資力度，預計未來幾年將從其110億美元的亞洲私募股權基金中，拿出至多30億美元投資日本；殷拓亞洲董事長薩拉塔（Jean Eric Salata）則表示，殷拓有幾筆潛在的日本私募股權交易正在籌備中，還可能向日本的房地產和基礎設施投資10億美元。從外資今年買入日股的當周資金數據也可看出，在「巴菲特效應」的帶動下，外資今年3月最後一週開始連續11周狂買入日本股票，合計流入9.55兆日元，一舉帶動日股重回33年前的高點。但外資在6月中旬流入速度開始放緩，9月資金徹底大翻臉，前三週5.46兆日元資金瘋狂逃竄，最後一週才略微回流710億日元。同期正是日股表現萎靡的時期，日經225指數9月累計下跌10%。日本央行上週三（4日）也果斷出手，買入了701億日元（約4.7億美元）的ETF，是今年3月以來再次下場救市。日股今年的走強有諸多因素，包括日本央行維持寬鬆政策使日元貶值、宏觀經濟走出通貨緊縮、巴菲特加持，鼓勵企業回購股票等。野村國際證券曾在5月的報告中指出，隨著日企加大分紅、回購的力度，日股的中長期投資吸引力將進一步提升；對於日股後續的投資展望，三井住友DS資產管理公司則表示，日本長期基本面已開始改變，只要美國經濟趨緩走勢溫和，當前日股的價值就未被高估，還有進一步上漲空間。
巴菲特持股藏亮點3／股神建倉效應大發威台積電還可追？ 法人：卡關500元追高有2風險
對於將台積電（2330）視為存股標的的小資族來說，現在的台積電還能不能買？分析師張陳浩提醒，台積電因為反映巴菲特效應，近期股價已經最低點的370元一路漲高498元，因此不建議過度追高。華冠投顧分析師劉烱德認為，波克夏第三季持股公佈的隔日，也就是11月15日，台積電單日跳空大漲35元，漲幅達7.87%，爆出今年以來最大成交量118537張，當晚美股開盤，台積電ADR也是跳空大漲7.67美元，漲幅更達10.52%，同樣爆出今年以來最大成交量。「時至今日，這個跳空缺口都未曾遭到空方回補，足見多方強度，若無意外，台積電ADR 59.43美元價位應該不復再來，投資人可以觀察在74.60美元及長期下降趨勢線位置的走勢，若長黑跌破，長期下降趨勢線恐成壓力。」劉烱德說。劉烱德還說，巴菲特建倉消息出來後，台積電股價衝過460元後，面對500元的整數關卡似乎有一個很難突破的心理壓力，股價似乎也並沒有進一步往上走出明顯的上升趨勢。華冠投顧分析師劉炯德指出，巴菲特買入台積電出現的跳空缺口都未曾遭到空方回補，足見多方強度。（圖／華冠投顧提供）「現在追高可能有2個風險」，仲英財富投資長陳唯泰認為，一是業績風險，台積電公告前三季EPS來到27.79元，超越去年全年，第四季因應客戶庫存調整，營收將較第三季持平，加上第四季新台幣匯率走勢由貶轉升，預料第四季獲利表現將會較第三季微幅下滑。 第二是技術面反壓，台積電股價這一波漲勢凌厲，接連突破五日均線、十日均線、二十日均線、六十日均線，短線急漲之下，必有獲利了結的賣壓出籠，除外，台積電從年初高點688元連接8月反彈高點527元所形成的下降壓力線，也成上檔反壓，所以不建議介入。台積電存股族此時該如何？「持續堅持存股紀律，也就是越跌越買。」分析師張陳浩說，如果台積電後市因國際局勢變化再度走跌，也不用擔心，畢竟台積電的產業地位依然相當穩固，「把投資時間放長，才是存股族的致勝策略」。