對中曝險
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國泰金對中曝險4000億 總座:地產商債券僅105億「沒踩雷」
中國房產近來接連暴雷,市場關注我國金融機構對中國曝險。國泰金(2882)上周五(25日)召開法人說明會,總經理李長庚表示,目前整體中國曝險約4000億元,但完全沒有碧桂園、中植系中融信託、中國 SOHO、寶能的曝險,並沒有踩雷。至於明年股利分派,今年上半年稅後獲利330億元,對明年股利分派很正面。李長庚在法說會上指出,國泰金整體曝險約4000億元,較疫情前已減少2000億元,主因是疫情期間中國經濟活動放緩,資金需求降低,國泰金啟動風控系統所致。其中,3200億是股票債券部位,800億是放款,地產開發商曝險105億元,主要是投資央企債券。不過,李長庚表示,在中國碧桂園、中植系、恒大等接連暴雷後,國泰金即全面盤點投資部位,確認整個國泰金,包括中國分行、合資產險及壽險公司,都沒有任何已浮現檯面案例的曝險。國壽執行副總林昭廷則說明,國壽持中國大型房產開發商債券約105億元,皆信用評級高,具市場流動性,目前狀況良好,暫無調整的規劃。談到明年股利政策,國泰金財務長陳晏如表示,目前已把2268億元未分配盈餘提列公積,距離年底仍有4個月時間,以國泰金今年上半年稅後盈餘325億元、前7月獲利490億元來看,對明年股利分派正面看待。李長庚強調,從近期經濟數字看來,中國經濟碰到些許逆風,甚至就連國際貨幣基金(IMF)都估計,中國經濟成長率對全球經濟成長的貢獻達三分之一,站在台灣角度來看,期待中國能推出政策防範風險擴散,進一步推動經濟復甦。
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「金控超級法說周」21日登場 市場聚焦對中曝險+市場布局調整
本周由玉山金(2884)、台新金(2887)、華南金(2880)、富邦金(2881)及國泰金(2882)5大金控,從周一至五將陸續舉行第二季法說會,可稱作是「金控超級法說周」。由於近日中國大型房企集團出現財務問題,外界關心金控如何看待這場風暴,也將高度關注對國內金融業的影響。日前碧桂園與中植集團旗下信託財務相繼爆雷,外界將此形容為「中國版雷曼風暴」,連帶波及亞股、台股等金融股表現,因此,市場預期本周法人將關注金控對中曝險狀況、影響及海外市場布局之調整或變化。本周將由玉山金打頭陣,於今天(21日)率登場,周二(22日)同時有台新金及華南金,周四(24日)是富邦金,而周五(25日)壓軸是國泰金。據統計5家金控旗下子銀行對中國曝險占淨值比重,曝險占比均較前一季下滑。如玉山金子銀行玉山銀今年3月底占比為54%,至6月底已大幅降至35%;台新金子銀行台新對中國曝險占比從3月底的45%、下滑至6月底的39%;華南金的華南銀行由10%降至7%;至於富邦金的台北富邦銀行曝險占比,也從52%一口氣降至40%;國泰世華銀行曝險占比則由40%減少至38%。面對國銀對中曝險下滑,金管會銀行局分析,因近幾年中國經濟成長率放緩,影響國銀授信或投資意願;加上中美貿易衝突持續,中國債務及房地產風險增加等原因,國銀對中國授信及投資案件均採審慎、保守方式營運。上市金融股走勢自8月11日一路下挫,直到18日才出現止跌跡象,今天類股盤中指數力守紅盤,由中信金領軍、漲幅2%上下,玉山金漲幅1%、台新金小漲0.85%;另金控雙雄富邦金漲幅1.12%,表現相對國泰金微幅上漲0.44%來得強。獲利方面,玉山金自結前7月累計稅後盈餘122.7億元、累計每股稅後淨利(EPS)為0.84元;台新金前7月累計110.3億元,EPS為0.83元;華南金前7月累計128.24億元、EPS為0.94元;富邦金前7月累計554.49億元、EPS為4.19元最高;國泰金前7月累計489.8億元,EPS為3.06元。
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金融業對中曝險1.49兆年減17% 保險減逾4成居冠+產險業「歸零」
受新冠疫情影響,中國整體經濟成長率放緩,經濟出現下行風險,我國金融三業(銀行、保險、證券期貨)對中曝險降低。截至今年5月底止,金融業及境內外基金對中國曝險合計1.49兆,年減逾3000億元、減幅17%。其中產險業因防疫險理賠急需現金,因此全數出清手上的陸股,對中曝險直接歸零。金管會周四(6日)揭露金融業對中國曝險最新概況。根據統計資料,截至今年5月底,我國銀行對中國曝險(授信、投資加計資金拆存)降至1.5兆元,年減1807億元,曝險占淨值比率為25.2%,創統計新低。其中保險業對中曝險年減逾4成,減幅高居金融業之冠,證券業則逆勢加碼,曝險額年增幅逾6成。進一步分析保險業對中曝險結構,壽險業對中曝險共997億元,年減744億元或43%,占可運用資金比重自0.59%降至0.32%;產險業對中曝險則是將手上陸股全數出清,曝險直接歸零。保險局表示,保險業對中曝險年減幅超過4成,主要是擔憂美中貿易戰、疫情對經濟的影響,因此調降對中曝險;至於產險業則是因理賠需要資金,因此將中國的有價證券全數出脫,賣股變現。證券業則是金融業中唯一對陸曝險增加者,期貨投信投顧業方面,截至5月底對中曝險(自營部位加計事業性投資)約 121 億元,年增46.58億元或62.59%。主要是因有券商對中國子公司增資,有利股市表現,自營商為此加碼40億元,帶動對中曝險水位上升;期貨商、投信投顧業對中曝險則與去年同期相同,分別維持在2.51億元及26.89億元。值得注意的是,受防疫險理賠風暴影響,產險業出現資金調度需求,以致賣股換資金,截至5月底,產險業對中國有價證券投資曝險已降至零,年減16億元。不過,產險業原本在中國就動作很少,投資部位不大,對中曝險直接歸零,實際影響有限。金管會也同步揭露境內、境外基金對中曝險部位,截至今年5月底投信基金對中國曝險2301.9億元,占整體投信基金規模的4.11%,國內投資人持有境外基金對中國曝險903.02億元,占國內投資人持有境外基金總額的2.53%,雙雙較去年同期下滑。