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」 台股 定穎 PCB 電子業 證交所富豪新列傳/接連創辦楠梓電、滬士電子 吳禮淦靠「電子工業之母」印刷電路板成首登深證台廠
當大家都把半導體業稱為台灣的護國群山,但印刷電路板(PCB)更有「電子工業之母」之稱,因為所有電子產品都需要印刷電路板。楠梓電(2316)創辦人吳禮淦因為環保問題,加上預期印刷電路板在中國發展空間會更大,在1991楠梓電掛牌後,1992年就赴中國江蘇昆山再度創業,創辦滬士電子,而滬士電子受惠於伺服器需求提升,股價在2023年也站穩20元人民幣之上,讓吳禮淦以13億美元身價擠入台灣前50大富豪之列。1941年次的吳禮淦,其父親吳善卿是湖北天門漁薪高中創辦人之一,吳禮淦也在2007年成立吳茂源助學基金會,主要資助獲得北京大學、清華大學、南開大學、上海復旦大學、上海交通大學及武漢大學錄取的天門漁薪高中畢業生。吳禮淦從東海大學化學系畢業後,曾經在台灣首家印刷電路板廠美商安培(Ampex)工作,安培1968年在桃園龜山設廠,也帶動日商台豐、日立化成隨著在台設廠,由於印刷電路製程高達40-50道,不少在日商服務的台灣員工學到技術後,也各自尋找不同製程並獨立成立加工廠。而吳禮淦也在1972年創辦楠梓電的前身「吳氏電子」。楠梓電官網的網址,也很特別的是用WUS為網址。楠梓電也在公司簡介中指出,創辦人吳禮淦特別將公司英文名字取為WUS Printed Circuit Co. Ltd,以其姓氏作為公司永續經營的保證。吳禮淦與夫人陳梅芳從楠梓電就開始一起打拼。(圖/報系資料照)當楠梓電在1991年掛牌,吳禮淦同年就到中國尋找設立新的印刷電路板廠的機會,原本最中意的設廠地點是上海,但當地政府不同意在上海市區附近設廠,同時還要求楠梓電子不能獨資設廠,要有上海當地廠商合資,最後在昆山政府的強力招商下,加上昆山距離上海僅約50公里,吳禮淦決定在昆山設廠,成立滬士電子。1992年,吳禮淦砸下3000萬美元成立滬士電子,是台灣首家進駐昆山的電子廠,1995年10月設廠完成,開始量產印刷電路板。而除了批下設立廠房所需要的120畝地,還另外批了近200畝地,成立滬士地產進行商場、住宅大樓興建。吳禮淦除了自己選定昆山成立滬士電子外,也促進包括定穎、聯茂、台光電等印刷電路板廠投資設廠,甚至連巨大機械及正新橡膠也在吳禮淦的牽線下,陸續決定在昆山設廠。「吳禮淦是一位具有大哥風範的前輩,雖然個性低調不愛曝光,但是在同業的眼中,絕對是精神領袖。」電路板廠商說。2007年1月,滬士電子申請登陸上海證交所上市,但未能成功,當時市場普遍認為,因為滬士電的技術、訂單、管理人員等主要都是還來自楠梓電,在業務、股權等仍跟楠梓電明顯重疊下,因此上市申請未能通過。為了讓滬士電子能順利上市,2008年6月開始,吳禮淦及其家族成員陸續辭去在楠梓電的職務,同時也在市場上出售其所持有的楠梓電股票,等於是正式退出楠梓電。另外也將上市地點從上海證交所改到深圳交易所,終於在2010年8月18日成功上市。印刷電路板產業因為受惠於高速計算、AI伺服器等,因此帶動多層電路板的需求,滬士電子2023年營收也較2022年成長8%,毛利率也續增到32%。滬士電子股價在2023年3月就回升到20元人民幣,市值也回升到370億人民幣。根據滬士電子公司資料,吳禮淦家族目前持有滬士電子約32%股權,楠梓電則持有滬士電子股權約12.8%。滬士電的電路板產品搭上AI風潮,也推升股價緩步走高。(圖/翻攝自Google股市)楠梓電也在2023年11月補充公告,原本8月計畫處分滬士電1500萬股,實際處分350萬股,平均成交價格為人民幣20.3352元,初估處分利益為1.96億元新台幣,法人推估可貢獻楠梓電每股純益約1.07元。隨著電子代工大廠陸續轉向東南亞,TPCA(台灣電路板協會)也指出,自2022年底開始,應客戶要求分散風險與擴展新市場的考量下,掀起一波南向投資的風潮,以泰國、越南及馬來西亞為主要選項,其中泰國在廠商遽增下,雖加速供應鏈完整性,但人才與基礎設施等資源的排擠,也成為投資者將面臨的潛在風險。廠商也都期盼能再出現像一位像當初吳禮淦領頭衝昆山、湖北的人物,整合大家一起到泰國揪團打群架。
「老廠成飆股」 定穎投控子公司超穎2023年底申請上海A股上市
2023年漲幅第三高、幅度達420.37%的定穎投控(3715),去年台股封關秀以86.5元作收,漲幅2.61%,其子公司超穎電子電路公司也已於去年底,完成遞交上海證券交易所主板A股上市申請文件。定穎因車用產品佈局日益完整,2023年營運表現不俗,前3季營業淨利率為9.4%,年增4.3%,稅後盈餘7.51億元,年增63%,每股盈餘為2.71元,累計前11月合併營收為143.83億元。定穎投控前身是國內老牌PCB廠定穎電子,股價在2023年8月18日開32多元,單日漲到41元,自此一路飆漲到10月13日收在103元,12月1日最高來到112元,上演「老廠成飆股」為市場焦點股;12月8日則失守百元,到台股封關日當天以86.5元作收。主因即是其車用HDI板(High Density Interconnector PCB,高密度電路板)在2000年到大陸設廠,並切入車用市場,打入特斯拉供應鏈,電動車二成營收占比,在PCB廠業界中無人能比。定穎總經理劉國瑾表示,明年第1季訂單狀況跟第4季差不多,只有工作天數較少的影響,預估明年第1季HDI新產能可望順利達到滿載,明年上半年營運可望比今年下半年好。至於子公司超穎電子電路申請上海證券交易所主板A股上市案,係於2022年10月26日召開的111年第一次股東臨時會決議通過,定穎投控在超穎電子電路公司持股(或出資額)佔97.8541%,18日股東臨時會中,審議首次公開發行人民幣普通股(A股)股票並上市後未來三年分紅回報規劃和股份回購政策的議案。超穎電子於去年12月15日董事會決議新增轉投資案,增資美金4,000萬元,折合約新台幣12.6億元,透過100%子公司新加坡Dynamic Electronics Overseas Investment Holding Pte. Ltd.間接投資之孫公司泰國Dynamic Technology Manufacturing (Thailand) Co., Ltd. 其資金來源為自有資金及銀行借款,並依大陸法令規定向當地主管機關申請投資許可。
台股封關日收在17930點 2023年電子領軍推升市值增12.6兆
2023年的台北股市在12月29正式封關!一開始開低走高,最後收盤漲20.44點,為17930.81點,漲幅0.11%,成交金額2672.04億元,可惜只差臨門一腳就能站上「萬八大關」,但和去年年底相比,今年上漲26%,市值收在56.8兆元左右,跟去年底相較,今年一年來市值增加近12.6兆元。今年不管是上市上櫃,都以電子類衝最快,法人預計明年也可在AI與半導體題材下再度享有好行情。12月29日是2023年最後一個股市交易日,八大類股漲跌幅分別為泥窯股跌0.07%、食品股漲0.38%、塑化股跌0.34%、紡織股漲0.04%、機電股漲0.2%、造紙股跌0.71%、營建股漲0.25%、金融股跌0.08%。收盤時上漲431家,下跌459家,持平134家。法人表示,回顧2023年,台股從12197開頭,主要受三件大事影響,第一是聯準會暫停升息,第二是公債殖利率先升後降,第三是輝達創辦人黃仁勳5月來台後,讓AI相關產業鏈掀起投資浪潮,高股息ETF成為存股族新主流,接下來還有總統大選行情。2023上市股價表現結算,其中以重電大廠華城(1519)以全年漲620%拿下第一,接下來是電子股的迎廣(6117)漲453%、定穎投控(3715)漲420%,化工類的材料-KY(4763)漲351%,亞翔(6139)漲336%。OTC櫃買指數收在234.01點,全年上漲53.67點、累計漲幅29.76%。盤點今年以來上櫃股票,排除減資股後,全台最大汽車活塞環製造公司泰茂(2230),因研發智慧儲能系統搭上綠能列車,子公司負責團膳及酒水業務,搶賺中國內需市場,話題十足,股價從去年31.7元漲到收盤價164.5元,全年漲幅420%居冠。電子零組件股合正(5381)全年漲幅360%列第2名,半導體股世紀(5314)則以357%為第三;接下來是新門(5432)、營邦(3693)、台灣銘板(6593)、華星光(4979)、安國(8054)、寶碩(5210)及擎邦(6122),成績好的也大多為半導體、電子相關類股。今年以來跌幅最多的上櫃股票,第一名樂威科-KY(4154),是從事精品生產銷售貿易,以製造皮件金屬配件為主要業務,因訂單不如預期,今年股價一路從40元跌到15.2元,全年跌幅達62%。觀光股大略-KY(4804)以全年跌幅60.99%為今年上櫃股票第2;第3的大地-KY(8437)、第4名瑞基(4171)全年跌幅也都超過4成。金管會也在27日宣布,明年農曆春節前最後交易日為2月5日,2月6日及7日辦理結算交割事宜,自2月6日休市到2月14日,共休市九天。
老廠成飆股1/戲棚下站久終成主角 定穎打入特斯拉供應鏈電動車二成營收占比PCB廠無人能比
陷入消費性電子產品庫存陰霾近2年的印刷電路板(PCB)廠,終於要見到山洞口的曙光。走訪2023 TPCA Show(台灣電路板產業國際展覽會),今年共480個品牌廠使用1386個攤位,較去年多,外國買主絡繹不絕穿梭會場。冷清的PCB概念股也有了人氣,其中定穎(3715)股價更是一路狂飆,從8月中的30元,2個月內翻三倍,最高來到107元。定穎是40年老廠,在台股可說是「乏人問津」,怎的突然轉身為飆股?一位PCB廠資深業務主管告訴CTWANT記者,定穎早在兩千年到大陸設廠,並切入車用市場,「2014年特斯拉到上海設廠,給了定穎打入供應鏈的機會。」如今,定穎營收來到150億元,車用HDI板(High Density Interconnector PCB,高密度電路板,主要用在手機、數位相機、筆記型電腦、汽車電子等產品)營收佔比高達70%,其中電動車產品已逾兩成,放眼PCB廠無人能比。其實,定穎一開始的成軍,與車用HDI毫無關連。定穎投控前身是國內老牌PCB廠定穎電子,為前董事長曾茂昌與總經理林木銓在1988年所共同創辦,原本主要業務為承接一線大廠所外包的代工訂單,1997年轉型調整,拓展直接接單業務,到了2002年,代工業務停止,以直接接單為主。定穎也在當年掛牌上櫃,同時年營收突破10億元,以營收規模來說,已算是中大型PCB廠。「2008年發生金融海嘯,可以算是PCB產業版圖改變的分界點,也讓定穎營運受到衝擊。海嘯前,PCB廠是大家都可以有飯吃,海嘯後只剩下前兩名可以有飯吃,定穎並非是產業領導者,在台灣排名約為第15,因此到了2012年,雖然全球營收破100億元,但也出現公司成立以來的首次本業虧損。」觀察PCB產業超過30年的法人說。在2012年8月30日董事會,創辦人曾茂昌請辭董事長,由當時36歲的業務副總黃銘宏接任。黃銘宏是在2000年加入定穎,從業務協理做起,接任定穎董座時,創下國內最年輕的PCB廠董座紀錄。定穎是台股今年下半年PCB族群飆股,也是當沖熱門指標。(圖/翻攝自台灣股市資訊網、翻攝自超穎官網)接任定穎董事長後,黃銘宏就擬定了三大方向,鎖定汽車電子、伺服器及智慧裝置為未來發展目標。黃銘宏認為,主要是著眼於汽車電子化、雲端科技及手機與穿戴式裝置的未來龐大市場潛力所在。業務出身的黃銘宏原本對於生產管理並不熟悉,接任之後才發現,公司的台灣及中國廠區都是各自為政,橫向溝通管道相當貧弱,因此首要任務就是進行廠區系統整合。為要完成系統整合,黃銘宏很快就踢到鐵板,因為定穎的產品太多元。原有經營團隊在分散風險前題下,將產品多元化,但缺點是產品管理難度增加,因此黃銘宏認為,要先減少公司產品項目,從多元化轉向專一化,從而建立廠區標準作業程序,也可以降低成本開支。業務出身的黃銘宏加入定穎時,公司正好開始布局中國市場,接任董事長後既然鎖定汽車為主要目標市場,他便親自去拜訪中國主要車廠,讓定穎知名度逐漸打開。最重要的關鍵是2014年,機會上門。那一年,特斯拉決定在中國設廠生產電動車,2019年底完成設廠並開始出貨。「相對於傳統車廠,供應商要通過認證再打入供應鏈,少說也要3-5年,但是特斯拉不同,他們不會特別依賴某幾家供應商,而是讓供應商都能供貨,再分析不同供應商的產品品質進行訂單調整,這也是定穎能夠打入供應鏈的關鍵之一。」某PCB廠資深業務主管說。定穎旗下黃石廠也獨立為超穎,準備在上海證交所掛牌。(圖/翻攝自定穎官網)從2012年到2018年的七年轉型期間,定穎僅有2014、2016、2017年獲利,仍是虧多賺少,2019年定穎宣布出售桃園廠,並資遣該廠490名員工中的420名,其餘則轉任其他廠區。關閉桃園廠後,定穎的汽車相關營收比重明顯拉高,從2014年的10%,2016年倍增到25%,2019年一舉衝過40%,2021年突破50%,2022年來到63%,2023年上半年更高達70%。隨著電動車產品陸續出貨,定穎相關營收也逐年增加,2020年為11億元,2021年為21億元,2022年則為31億元,從比重來看,則是8.7%、13.3%及20.1%。2022年定穎轉為控股公司,生產重心集中在中國黃石廠及昆山廠,其中黃石廠,自定穎獨立出去,在今年2月時已更名為「超穎」,同時也規劃在上海證券交易所掛牌交易。法人指出,一般來說,控股公司的營運模式,主要是認列子公司的獲利,這樣就能將原本的公司部門分割後再進行掛牌。以目前來看,定穎的規劃也類似。展望後市,定穎也在8月法說會上指出,泰國廠預計2024年第四季量產,生產高階多層板及HDI,供應伺服器、網通、儲存裝置及汽車等客戶所需,而2024年仍可能受到整體景氣尚未完全復甦影響,但公司在高階智慧車載及AI相關產品的技術能力和優勢會逐漸發酵。
老廠成飆股2/「兩個月漲三倍拉回後能進場嗎?」 分析師:能否站回月線是強弱關鍵
台股2023年前三季可說是AI概念股元年,直到近兩個月PCB概念股才甦醒,飆股定穎(3715)兩個月漲三倍後近期漲多拉回,不少投資人在問,現在能進場嗎?法人告訴CTWANT記者,定穎主要買盤來自本土投信,不過10月以來有轉買為賣的跡象,「定穎基本面上沒有太大問題,但技術線型來看,建議投資人觀察,股價在沒有站回月線之前,先保守以對。」PCB產業年度盛事2023 TPCA Show 台灣電路板產業國際展覽會27日甫落幕,對於產業後市,台灣電路板協會理事長李長明表示,2023年是充滿挑戰的一年,當前電子產業正面臨著來自通膨升息、庫存去化以及消費低迷等多重挑戰。然而,台灣PCB憑藉其先進的半導體技術和完整的電路板供應鏈,正積極邁向高階製造,成為全球電子供應鏈中不可或缺的夥伴。就PCB概念股中的大飆股定穎控股,華冠投顧分析師范振鴻分析,定穎投控最大的營收佔比毫無疑問是車用HDI板,營收佔比高達70%,更仔細的來看,截至今年上半年,定穎的電動車相關營收佔比已經上升到20%,「綜觀全PCB族群,要有這樣的營收佔比數據是沒有第二家廠商可比擬的。」敬鵬也是車用電路板大廠,法人指出,但電動車比重稍低於定穎。(圖/翻攝自敬鵬官網)同樣以車用板為主的還有敬鵬(2355),其車用產品占比更高,為80%。不過不同的是,敬鵬的產品大部分是應用在油車上面,而敬鵬的電動車營收占比仍低於10%。范振鴻說。根據IEA(國際能源總署)預計,2023年全球電動車的年銷量將達到1400萬輛,年增長35%,估計市場滲透率將突破16%。范振鴻也指出,以基本面的角度來探討,范振鴻說,定穎目前電動車客戶涵蓋了歐系Tier 1及美系電動車客戶,在電動車滲透率逐年提升的情況下,相對電動車的營收貢獻也會逐年擴大。除此之外,市場熱門討論話題之一的自動駕駛系統,除了AI算力需要大幅提升之外,硬體方面也必須跟著升級,范振鴻說,定穎近期也就受惠於這項利多,客戶拉貨力道強勁,帶動公司整體的產能利用率提升,使得整體毛利率逐季攀升。總的來說,除了受惠市場逐年擴大需求量快速成長、高階產品出貨暢旺毛利率持續提升的情況下,定穎的獲利也就有望逐年攀升。電動車銷量持續增加,也推升PCB需求增溫。(圖/新華社)
台股9/25反彈107點收16452點 法人:中秋節+季底結帳「還有下探空間」
上周,美國聯準會釋出「鷹派」態度,美股跌幅震盪,連帶拖累台股上周共下挫576.44點,收在16344.48點,失守半年線。台股今(25日)卻展開反彈走勢,盤中一度大漲逾150點,逼近16500點大關,終場上漲107.75點,收16452.23點;台股加權指數則收漲日K連2紅,5日線約16456點得而復失。法人認為,隨著中秋連假將至,以及季底結帳出籠等兩大因素,若盤面未能出現題材股有力支撐,則依照型態分析,不排除台股還有下探空間;市場則預期利率將持續攀升一段時間。有分析師指出,聯準會釋出年底可能再升1碼的鷹派言論,造成市場調節賣壓,指數技術面整理期拉長。在籌碼面部分,外資今日賣超30.76億元,為連6賣;自營商賣超10.38億元,為連8賣;投信則持續加碼台股,買超31.67億元,寫下連38買紀錄;三大法人合計賣超9.46億元。PGIM保德信高成長基金經理人孫傳恕表示,累計9月外資調節台股達1307億元,金額已超過8月調節的1240億元,是大盤欲振乏力的主因,指數也跌破半年線支撐。孫傳恕分析,聯準會在偏鷹派聲明後,導致美債殖利率攀至新高、美元走強,加上美國政府本月底再面臨關門危機,使得美股出現大幅震盪,也影響台股的投資情緒,預料股市仍需時間消化此次偏鷹派的聲明。觀察權值股走勢,晶圓代工廠台積電今日盤中上漲3元、漲幅0.57%,收525元;聯發科也漲逾1%,鴻海小漲0.48%;高價股世芯-KY收盤上漲5%,愛普勁揚近2.5%;PCB族群中,定穎以漲停74元作收,金像電漲近5%。台股加權指數今日終場上漲107.75點、漲幅0.66%,以16452.23點作收,成交金額新台幣2104.14億元。
台股萬六近關情怯「中小動能指數」50檔換46檔 法人:留意ETF資產配置
台股今天(24日)收在15626.87點,小漲23.88點,中小型電子股反彈,金融類股翻紅,法人指出,台股大盤在萬6千點近關情怯,高低震盪,此時中小型個股有機會表現,加上富邦臺灣中小ETF追蹤的中小動能指數正逢指數調整,在ETF資產配置的角度上,可以多加留意。臺灣指數公司公布「臺灣指數公司中小型 A 級動能 50 指數」2023 年第 2 次成 分股定期審核結果,成分股納入和刪除之變動將自 2023 年 4 月 21 日星期五 交易結束後生效,亦即2023 年 4 月 24 日星期一起生效。成分股大汰換,50檔中更換了高達46檔。富邦臺灣中小ETF(00733)經理人蘇筱婷表示,本次指數調整由第一季的防疫概念股為主的傳產業,轉為NB產業及電子零組件的電子產業(佔93%),最大成分股為第一季去庫存情況較明顯的緯創、英業達。以過去歷史來看,動能因子在中小型股的效性相對大型股明顯,因此中小型A級動能50指數選股範圍只限在中小型股,並透過超額報酬指標選擇股價動能最高的50檔個股。動能因子的特性是在大盤上漲趨勢期間,績效表現往往能顯著超越大盤,雖空頭反彈初期可能出現落後情況,但後期等多頭趨勢確立便能表現出動能超越大盤的特性。台灣指數公司中小型A級動能50指數成分股納入46檔:1504 東元、1611 中電、1618 合機、2231 為升、2302 麗正、2338 光罩、 2342 茂矽、2376 技嘉、2387 精元、2402 毅嘉、2421 建準、2427 三商電、 2453 凌群、2471 資通、2476 鉅祥、2482 連宇、3017 奇鋐、3023 信邦、 3025 星通、3029 零壹、3032 偉訓、3038 全台、3231 緯創、3338 泰碩、 3518 柏騰、3532 台勝科、3533 嘉澤、3653 健策、3661 世芯-KY、3701 大眾 控、3712 永崴投控、3715 定穎投控、4906 正文、4967 十銓、5222 全訊、 5285 界霖、6164 華興、6168 宏齊、6285 啟碁、6414 樺漢、6416 瑞祺電通、6515 穎崴、6531 愛普*、6776 展碁國際、8478 東哥遊艇、8926 台汽電。成分股刪除46檔:1309 台達化、1342 八貫、1476 儒鴻、1513 中興電、1701 中化、1707 葡萄 王、1720 生達、1734 杏輝、1760 寶齡富錦、1762 中化生、1786 科妍、1795 美時、2027 大成鋼、2028 威致、2032 新鋼、2038 海光、2425 承啟、2444 兆勁、2606 裕民、2612 中航、2618 長榮航、2723 美食-KY、2748 雲品、 2753 八方雲集、2929 淘帝-KY、3013 晟銘電、3027 盛達、3515 華擎、3704 合勤控、3705 永信、4106 雃博、4137 麗豐-KY、4426 利勤、4763 材料-KY、 4770 上品、5706 鳳凰、6139 亞翔、6443 元晶、6491 晶碩、6666 羅麗芬KY、6806 森崴能源、8033 雷虎、8341 日友、8454 富邦媒、8464 億豐、8996 高力。
電子業大洗牌南向布局 「這三間PCB廠」2022年營收將改寫新高
在疫情、中國封控等因素干擾下,電子產業大洗牌,供應鏈業者皆高度重視大陸之外備援生產基地的布局,其中最為突出的當屬PCB廠,PCB及上游基材廠今年來密集宣布在東南亞建置產能,相關設備廠雨露均霑,將有助於提高接單量。包括迅得(6438)、群翊(6664)、由田(3455)目前接單能見度高,且確定2022年營收將改寫新高,設備廠族群今(5日)成為盤面強勢股焦點。法人表示,由於市況反轉,今年以來,設備廠表現兩樣情,一過上半年部分廠商展望就下修,對明年的景氣看法也偏向保守,但也有業者受惠IC載板、半導體、高階PCB等需求,加上擁有東南亞擴產的訂單,樂觀看待明年營運表現。群翊今年前三季營收17.42億元,稅後純益5.01億元,已超過去年獲利,年增1.22倍,EPS9.1元。群翊至明年底訂單已接滿,並已排到2024年,公司半導體產業設備相關產品比重約5~10%,目前消費性電子市場影響較大,不過高階產品需求仍強勁,因此公司受影響並不大。群翊認為東協市場製造需求仍強勁,馬來西亞、越南主要都是新增載板訂單,另外泰國擴充汽車PCB的部分也受惠。公司表示,持續關注產業的動態發現,包括台灣、奧地利、日本、韓國等地的客戶,均對東南亞的布局展開規劃。市場人士表示,電子廠在東南亞的布局相當積極,尤其是PCB業者,在泰國設有產能者包括泰鼎-KY、敬鵬、競國,馬來西亞則有精成科,今年來宣布前進東南亞的電子業者持續升溫,如FCCL廠台虹、三大CCL廠台光電、聯茂、台燿全數報到,PCB板廠則有定穎投控、楠梓電和志超。PCB業者指出,今年雖感受到產業投資趨緩,但規模較大的載板廠,以及需求仍強的汽車板、伺服器板仍持續投資。值得注意的是,雖然消費性需求下滑、景氣前景也還不明朗,但地緣政治紛擾是不得不面對的變數,進一步影響廠商投資決策。一個值得注意的現象是,電子業者的海外同業,包括日本、韓國、中國、乃至歐美的業者,也同步看好東南亞的局積極搶進。
PCB廠掀赴泰投資熱潮 滬士電斥2.8億美元建新廠
近期台虹(8039)、定穎(3715)及滬士電相繼敲定赴泰國投資建廠案,台光電(2383)、聯茂(6213)、台郡(6269)等PCB大廠也接連提出赴東南亞投資新規劃,業界解讀台PCB產業因疫情而暫停南向投資策略已經中止,將配合客戶需求加速行動。台商PCB廠海外布局動身,其中在中國上市掛牌的滬士電(002463)投資泰國動作最受矚。據報導指出,滬士電大城府的投資總金額將達2.8億美元(約為新台幣89.6億元),新建全製程PCB廠,工程近期動工,預計產能將在2025年起分三期開出。滬士電爲台灣楠梓電(2316)的關連企業,並在江蘇昆山、湖北黃石設廠。滬士電此次的赴泰國設廠案,投資地點在距離泰國首府曼谷76公里的大城府洛加納工業區內,滬士電取得300畝(約6.05萬坪)的建廠用地。台PCB廠前進中國20年,產業聚落、供應鏈與原物料供應等,逐步構成完整體系,若非客戶端不斷要求及客觀生產條件重大改變,PCB 產業生產決策變化也不會如今年一樣出現重大轉折。在美中貿易戰爆發前,中國大陸長三角因考量環保因素,大型PCB廠陸續針對東南亞地區包括越南、菲律賓、泰國等地投資可能性進行深入評估,但受限產業人才及供應鏈不完整等因素阻擾,外加這兩年來的疫情肆虐,各國封鎖邊境,遲遲沒有出手。目前,台商全製程PCB廠在泰國設廠的包括競國(6108)、敬鵬(2355)、精成科(6191)及泰鼎- KY(4927)等,產品鎖定汽車及消費電子用板,且各家都是看好市場轉折,加速爭取訂單;其中泰鼎- KY仍在積極擴廠中,精成馬來西亞新廠在本月動工,而敬鵬2023年也計畫對其泰國DRACO廠產能進行擴張。
2021全球PCB產值排行出爐 台廠市佔率32.8%居首
由N.T.Information中原捷雄(Hayao Nakahara)博士所調查的全球電路板(PCB)製造商排行於日前公布,2021年全球的電路板產值約為870億美元,若依營業額來看台商依舊以32.8%的市佔率穩居全球第一,其次依序為中國大陸31.3%、日本17.2%、及韓國的10.9%。若以營業額超過1億美元的標準來看,則有146家入榜,較2020年128家成長18家,廠商數量部分,以中國大陸的69家居冠,台灣27家、日本23家、韓國14家,美國5家、歐洲5家、東南亞3家。台灣電路板協會(TPCA)表示,仔細觀察前25大電路板製造商,台商就佔9家,並且在各類型電路板居於領導地位,例如臻鼎-KY(4958)高居全球電路板及軟板的龍頭、欣興電子(3037)為全球第二及最大的載板廠、華通(2313)電腦為高密度電路板(HDI)首位、瀚宇博德(5469)的筆電板出貨量為全球最大。2021年受惠於全球半導體蓬勃發展,年度成長幅度最高的電路板廠均為載板製造商,計有7家營收超過10億美元,依序為台灣欣興電子(載板營收為20.8億美元)、日本揖斐電Ibiden(19.60億美元)、韓國三星電機(15.34億美元)、日本新光電工Shinko(13.9億美元)、韓國LG Innotek(12.67億美元)、台灣南亞電路板(12.25億美元),台灣景碩科技(10.9億美元)。2021年另一個亮點是全球車用電路板的持續成長,全球前10大車用電路板廠台廠佔有4名,分別為敬鵬工業(第4名)、欣興電子(第6名)、健鼎科技(第8名)、定穎電子(第10名)。隨著汽車版圖的改變,在先進技術的加持下,預期車用電路板將會持續蓬勃成長,並為產業帶來另一波商機。電路板屬於高資本投資與高技術密集的產業,需要穩定的投資去創造未來營收成長,雖然中原博士預估,全球約有2100家的電路板製造商,但大者恆大為不變的趨勢;2021年就有25家製造商達到10億美元以上的營收,其營收占整體產值的52%,其中更有10家營收超過20億美元,相比之下,在2002年時沒有一家電路板廠的營收超過10億美元。
證交所公布「公司治理資優生」 這9家上市公司連8年稱霸
台灣證交易所公布第8屆公司治理評鑑結果,共有913家上市公司及726家上櫃公司受評,合計1,639家,其中東元(1504)、裕隆(2201)、中華(2204)、聯電(2303)、台積電(2330)、統一超(2912)、台灣大(3045)、遠傳(4904)、信義(9940)已連續8年名列上市公司前5%。第8屆公司治理評鑑上市公司前5%完整名單共計46家,包括遠東新、東元、華新、葡萄王、興農、中鋼、裕隆、中華、光寶科、聯電、台達電、台積電、研華、南亞科、友達、中華電、聯發科、台灣高鐵、彰銀、京城銀、台中銀、遠東銀、國泰金、玉山金、元大金、永豐金、中信金、第一金、王道銀行、統一超、文曄、台灣大、緯創、貿聯-KY、日月光控頭、遠傳、致伸、合庫金、定穎、旭隼、南茂、富邦媒、台汽電、中鼎、信義、裕融。此次公司治理評鑑以「維護股東權益及平等對待股東」、「強化董事會結構與運作」、「提升資訊透明度」、「落實企業社會責任」四大構面、79項指標檢視各家企業。信義房屋表示,為建立更好的內部治理機制,獨立董事席次早在102年就超過全體董事二分之一,且均為一時之選,因此「強化董事會職能」方面獲得高分;另外,每季辦理一次線上法說會,即使外國股東比例不高的情形下,仍同步公告中英文財務報告、同步發布中英文重大訊息,更在股東常會1個月前同時公告中英文股東會議事手冊、21天前公告中英文年報,以實際行動落實股東即時知的權力,充分將自我要求超越法令規定的表現。對於此次獲獎,東元電機董事長邱純枝表示,將持續致力於公司治理的精進,秉持永續經營之理念,落實公司治理規範,為員工打造永續發展的工作環境,為客戶提供更具有附加價值的服務,也為股東帶來最佳利益。證交所表示,透過各屆指標內涵及相關法規推動,已逐步導引企業採用各項良善之公司治理措施,110年度上市櫃公司有多項統計數據皆持續進步。像是設置審計委員會,以占上市櫃公司比重達90%,預計今年可全面設置完成;2月底申報年度財務報告的公司比109年增加26%;編製企業社會責任報告書也比去年成長13%。
半導體需求出現雜音 台股技術面未見止跌訊號
俄烏戰爭持續下,美國、歐盟、日本、韓國等國紛紛取消俄羅斯貿易最惠國待遇,歐盟批准禁運俄國煤炭,並對俄國船隻封閉港口,美國則是禁止俄國石油、天然氣與煤炭進口。上周五(8日)聯合國糧農組織(FAO)公布3月全球糧價指數(FFPI)為159.3,月增12.6%,創下歷史新高,全球飢餓危機加劇。美股四大指數僅道瓊工業指數收小紅,標準普爾指數則是再度跌破年線。台積電ADR跌1.22%;日月光ADR跌1.44%;聯電ADR跌1.98%;中華電信ADR跌0.05%。8日美股四大指數表現:道瓊工業指數上漲137.55點、0.4%,收34,721.12點;那斯達克指數下跌186.3點、1.34%,收13,711點;標準普爾500指數下跌11.93點、0.27%,收4,488.28點;費城半導體指數下跌77.3點、2.42%,收3,120.2點。美國科技股中,蘋果跌1.19%;Meta(臉書母公司)跌0.28%;Alphabet(谷歌母公司)下跌1.91%;亞馬遜跌2.11%;微軟跌1.46%;特斯拉跌3.00%;英特爾跌1.14%;AMD跌2.62%;NVIDIA跌4.50%;高通跌1.82%;美光跌1.42%;應用材料跌1.99%。台股8日開高走高。受美股反彈激勵,上周五台股以平高盤開出後,在傳產、金融領漲下,指數震盪走高,終場以17284.54點作收,上漲105.91點、0.62%;短線處年線下整理走勢,合計周跌1.93%。盤面以航運、化學生技、電器電纜、鋼鐵、金融等族群表現較佳。櫃買指數則以211.27點作收,上漲1.02點、0.49%,成交金額略降至659.02億元。集中市場8日成交金額降至2456.64億元;三大法人合計賣超103.71億元,外資連4賣,賣超115.18億元,外資自營商買超0.05億元;投信連7買,買超31.01億元;自營商賣超5.81億元、自營商避險賣超13.72億元。資券變化方面,融資金額增加7.24億元,融資餘額為2661.92億元,融券增加0.62萬張,融券餘額為24.94萬張。當沖交易金額略降至1770.28億元,占市場比例為35.16%。昆山封城持續延長,先前大陸官方已宣布延長至4月12日,法人估計,PCB廠商昆山營收占比最高是定穎(6251)約60%,其次南電約40%並有載板產能,CCL廠台光電當地產能則約20%,欣興(3037)當地屬傳統PCB並無生產載板;另外定穎、台光電、欣興有大陸黃石廠擴產開出新產能可調度。《巴隆週刊》報導,Stein於1份研究報告指出:「周三下午,我們發現需求訊號突然出現負面轉變,包括來自電腦、消費、通訊OEM廠,以及他們的一些半導體供應商。」因此,Stein調整了幾支關鍵半導體股票的目標價,將AMD目標價從144美元降至111美元,英特爾目標價從53美元降至49美元,Nvidia目標價從347美元下調至298美元。半導體需求出現雜音,不利台股。台股集中市場與上櫃股票4月8日大盤走勢圖。(圖/翻攝自基本市況報導網站)富邦證券表示,近期在消息面偏負向下,台股隨國際股市拉回整理,上周五雖跌深反彈但仍處所有均線之下,加上日指標持續拉回修正,近期指數難脫區間震盪走勢。操作策略:利空消息影響,指數箱型區間震盪。操作上,酌量偏多短打營收亮眼、業績成長及升息受惠股;減碼業績展望欠佳、法人賣超及技術面轉弱股。統一證券指出,歐美對俄羅斯經濟制裁造成通膨加劇,聯準會料5月升息2碼且最快5月啟動縮表;加上中國上海、昆山封城時間延長,台廠4月營收恐受衝擊,再加上半導體股需求出現雜音,外資連續下修多檔重量級個股目標價,上周五台股跌深反彈,但價漲量縮,且收在所有均線之下,技術面未見明顯止跌訊號,尤其年線17400附近若無法盡快站上,年線將走平下彎,不利台股長線趨勢。在指數未站上月均線之前,建議暫時觀望。
大陸祭「能耗雙控」限電 數十家江蘇台商重訊停工4天
受到蘇州限電影響,不少佈局江蘇省蘇州及昆山一帶的台商今(27)日一早便在公開資訊觀測站公告即時重大訊息,因當地工業用電限制配合停工,時間自昨(26)日中午12點起至9月30日24點截止,並宣佈產線調整、庫存因應及規劃假日生產等因應措施。今天一早包括台光電(2383)、定穎(6251)、界霖(5285)、新至陞(3679)、健和興(3003)、久威(6114)、優群(3217)、科嘉-KY(5215)、敘豐(3485)、聯德控股-KY(4912)今皓等超過20家公司發布重訊,內容即是對蘇州及昆山當地政府停止供應工業生產用電,配合停工及後續相關產能調節、庫存因應、調配員工放假及安排假日生產等對應措施。建準(2421)、康控-KY(4943)、欣興(3037)、長科(6548)、欣厚-KY(4942)等約10家台商早一天在26日下午就先重訊公告因停電停工事宜。由於反而影響的台商大都是生產工廠,因此在因應措施上大同小異,包括調整產線、協調集團相關產能、預計假日或連假安排生產、現有庫存因應調節,目前看來4個工作天的停電停工,不會造成重大影響。此次限電主要是大陸政府祭出「能耗雙控」的管制,目的在對能源消耗的總量進行控制。根據大陸媒體報導,這項措施就是要透過對能耗總量和強度雙控,提高能源利用效率,引導各地區處理好能耗與經濟社會發展的關係,藉此促成經濟發展轉變與產業結構優化升級。除了蘇州地區,大陸南方重要的產業中心珠江三角區,包括東莞、中山、佛山等製造重鎮,前幾天開始就有當地企業接獲停電通知,依不同條件有開一停六、開二停五、開四停三等狀況。
電子業大衝擊!大陸執行「能耗雙控」 長三角台商面臨停產壓力
中國官方為達碳中和目標全面執行「能耗雙控」,台商群聚的長三角地區面臨停電停產壓力。其中,蘇州及昆山兩地26日突擊式的通知所有廠商停電停產,當地除了半導體及面板產業不受影響,包括PCB、被動元件、ODM/OEM組裝、電源及散熱設備等產業全都被迫停產至9月底,影響層面深遠,9月營收表現恐受工作天數減少影響,而10月之後是否會有二度或三度的停電停產命令仍未可知。蘇州及昆山地區之能耗雙控影響產業情況散熱廠建準26日率先在股市觀測站公告昆山廠停電停產及因應方案。建準副總經理李為仁表示,26日上午8、9時才接到臨時停電的通知,隨即展開產線的調度,由於昆山廠尚有庫存,就算有急單也可以透過廣西及台灣廠生產,再加上時間只有四天半,推測影響仍有限。不過李為仁表示,目前比較擔心「NB的供應鏈會出亂子」,特別是昆山台商多,但目前大家都還在忙亂中,要等到27日上班才能了解客戶供料計畫會否因此改變。蘇州及昆山要求當地所有廠商停電停產,但半導體及面板產業則不受影響,聯電的蘇州和艦晶圓廠,以及日月光、京元電、頎邦等封測廠,均維持正常營運。友達配合當地政府限電政策,廠區停止非必要用電,生產營運將適當因應調整。不過業者表示,政策每天都有變化,還要觀察後續的措施再做調整。不過,PCB廠及被動元件廠生產受到直接衝擊。在被動元件業者部分,電阻二哥厚聲昆山廠已經放假及停產,估停產天數達12天。凱美、麗智、九豪等則先停產3~7天,至於國巨標準型產品以蘇州廠為主要產能重鎮,因廠房位於蘇州新區且不在這一次限電範圍,還可維持正常營運,業界預期這一波停產將有助於庫存消化。蘇州及昆山一帶PCB廠包括台光電、敬鵬、柏承等均已陸續停產。位於蘇州的金像電、嘉聯益、欣興等表示配合當地政府能耗雙控政策,後續將進行產能調配,由台灣廠支援。在昆山設廠的南電、定穎、台郡同樣收到限電要求並降載生產,南電及定穎正在調配其它廠區產能支援,以及以庫存因應。台郡展開兩岸產能調度,盡可能滿足客戶需求。龍頭大廠華通蘇州廠及健鼎無錫廠目前生產營運正常,華通表示,蘇州廠主要是SMT,沒有PCB產能,可由惠州廠來因應。但惠州廠已收到通知並停電,目前是以發電機供電。電源供應器大廠台達電及群光在吳江設廠,台達電與群光集團均尚未接獲當地政府限電通知,但也都知悉周邊許多供應鏈已遭到限電,對營運是否有影響還需要釐清。在ODM/OEM廠部分,仁寶在昆山擁有龐大的筆電產能,和碩蘇州廠則是組裝微軟Surface系列產品線及XBOX遊戲機,特斯拉上海廠所需中控台也是由和碩蘇州負責提供,至於和碩昆山廠產能部分支援上海廠生產iPhone。至26日晚為止,仁寶、和碩、緯創仍正常營運未被限電停產,但已評估供應商停電對其工廠運作影響;至於微星、神基在當地據點已配合停電停產。
「汽車供應鏈」主題式線上業績發表會 8月24日起陸續登場
台灣證券交易所將於8月24~26日,連續3天舉辦「汽車供應鏈」主題式線上業績發表會,此次邀請定穎(6251)、聯嘉(6288)、順德(2351)、堤維西(1522)、康普(4739)、大億(1521)、吉茂(1587)及佳凌(4976)共8家上市公司參加,向投資大眾說明財務業務情形。證交所表示,透過聚焦主題產業之方式,可展現產業之競爭優勢,並提升上市公司資訊透明度。2021年全球汽車市場逐步復甦,預估整車銷售量將自去年的7,700萬輛回升至8,400萬輛,同時汽車在自動化、智慧化和電動化發展下,對於各種零組件及半導體元件的需求將成長。證交所為協助投資人聚焦產業基本面,本次特別規劃以汽車供應鏈為主題,邀請上市公司參與業績發表會。另,8月份預計有關貿(6183)、華夏(1305)、華票(2820)、臺鹽(1737)、大洋(1321)、尼得科超眾(6230)共6家上市公司,將假證交所場地自行辦理法人說明會。關於本次主題式業績發表會及法人說明會之詳細資訊,請至證交所網站,選擇「公告/活動-活動訊息」頁籤,查詢活動最新訊息。因應防疫,鼓勵投資人透過網路轉播收看(https://webpro.twse.com.tw)。
汽車供應鏈8月業績發表周 定穎領軍聚焦產業基本面
以汽車供應鏈為主題的8家上市公司,包括定穎(6251)、聯嘉(6288)、順德(2351)、堤維西(1522)、康普(4739)、大億(1521)、吉茂(1587)及佳凌(4976),將於8月24~26日一連三天參與臺灣證券交易所舉辦的線上業績發表會,民眾可透過聚焦主題產業方式,了解產業競爭優勢。8月11日起至8月底,還有6家上市公司將於證交所場地自行辦理法人說明會,包括關貿(6183)、華夏(1305)、華票(2820)、臺鹽(1737)、大洋(1321)與尼得科超眾(6230),提供民眾參考。臺灣證券交易所表示,2021年全球汽車市場逐步復甦,預估整車銷售量將自去年的7,700萬輛回升至8,400萬輛,同時汽車在自動化、智慧化和電動化發展下,對於各種零組件及半導體元件的需求將成長。協助投資人聚焦產業基本面,規劃以汽車供應鏈為主題,邀請上市公司參與業績發表會,提升上市公司財務、業務資訊透明度。主題式業績發表會及法人說明會之詳細資訊,民眾可至證交所網站,選擇「公告/活動-活動訊息」頁籤,查詢活動最新訊息。因應防疫,鼓勵投資人透過網路轉播收看 (https://webpro.twse.com.tw)。
長榮和碩等16檔「二低一高」股 可望扮年底衝鋒部隊
時序來到11月底,外資可望啟動年終休假前結帳行情,包括長榮、群益證及和碩等16檔,分散在電、金、傳三大族群的「二低一高」股,近期法人加碼補貨,有機會扮演年底作帳行情衝鋒部隊。台股來到萬三歷史高檔,市場資金輪動維繫人氣。統一投顧董事長黎方國指出,外資11月來大舉回補台股1,468億元,鎖定台積電等大型權值股,但權值股這波大漲,隨本益比(PE)拉升後,資金開始尋找獲利優,但PE仍相對偏低的個股,預期在資金輪動下,台股多頭仍有可為。依目前PE、股價淨值比(PB)各低於15倍及1.5倍,且今年前三季每股稅後盈餘(EPS)年增至少二成,同時三大法人本周來仍積極敲進達1,500張以上等條件篩選,計有16檔個股。這16檔個股包括長榮、群益證、和碩、中纖、東和鋼鐵、富邦金、華新、益登、環泥、新興、威健、國喬、志超、京元電子、定穎、聲寶等,分散在景氣循環往上的航運、鋼鐵、水泥、塑化股及疫情受惠股等,還有宣布將與東元交換股權策略聯盟的華新。長榮第三季EPS跳增至1.7元,累計前三季EPS已衝上2.27元,年增逾27倍,因目前貨櫃難求價格續揚,市場普遍看好第四季獲利續旺,全年EPS樂觀,法人圈也陸續調高其目標標價,以宏遠投顧喊價32.5元最高。和碩近來動作頻頻,積極開海外市場,除了將在越南及印度擴廠外,近來也傳出特斯拉招手,將攜手於美國設廠,受惠於iPhone 12新機銷售優效應,第三季財報亮眼,累計前三季EPS達5.91元,年增近四成。富邦金前三季EPS已達6.37元,自結前10月EPS更衝上7元,但股價僅44.9元,PE只有7.6倍,PB也只0.87倍,股價明顯遭低估,外資法人11月來積極加碼買超。另群益證是台股多頭最大受惠者之一,股利衝高、股價估值低。
武漢肺炎/武漢封城 業界憂心電子業「斷鏈」危機
春節假期即將走到尾聲,但突然爆發的武漢肺炎疫情急速升溫,由於武漢是大陸面板與記憶體生產重鎮,眾多台灣PCB指標廠在湖北設廠,目前大陸國務院也宣布今年春節延長至2月2日,無疑是讓整個供應鏈產能延後,甚至面臨「斷鏈」危機。隨著武漢封城,員工年後如何回來上班,大陸目前還無法定案,但進出武漢交通都受管制,讓業界憂心「生產線人力不夠、既有庫存出不去」,電子業面臨「斷鏈」窘境。武漢肺炎疫情急速升溫,進出武漢交通都受管制。(圖/Al Jazeera)武漢可說是大陸科技發展重鎮,像是大陸前兩大面板廠京東方、華星光電,以及天馬都在當地落戶;武漢長江存儲、武漢新芯、兆易創新等大陸記憶體業者是當地重要企業。湖北省也是台灣PCB廠生產大本營,包括台光電、欣興、健鼎、楠梓電、定穎等都在湖北設廠,雖然工廠並非在武漢,但目前整個湖北交通運輸大亂,牽動年後供應鏈,電子業者對後續供貨狀況擔憂。業界人士指出,PCB是「電子業之母」,是所有電子產品不可或缺的關鍵零組件,負責固定電子零件、提供零件電流連接,直接影響電子產品的可靠度及性能。台灣PCB廠湖北工廠若生產受阻,牽動全球電子業神經。分析師Krish Sankar認為大陸晶片廠生產恐受武漢肺炎擾亂。(圖/CNBC)針對年後電子業恐面臨「斷鏈」危機,瑞穗分析師 Vijay Rakesh認為,武漢肺炎疫情衝擊相關供應商,若春節結束後,疫情持續惡化,恐導致武漢記憶體產出中斷,但是對美光、威騰電子等大陸以外的記憶體業者是正面影響。另外,Cowen的分析師Krish Sankar則指出,若武漢肺炎導致原料供應不及、受阻,甚至暫停生產,恐論影響長江存儲等大陸其他工廠的生產進度。