大型科技股
」![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/45/348045/sm-cb44514bec4c04f010bb1112036d722d.jpg)
美最新非農提振9月Fed降息機率 小摩示警:美股恐有大幅回調風險
美東時間5日,美國公佈了最新非農就業報告,進一步提振了市場對聯準會降息的預期,美股標普500指數和那指也在這一提振下再創收盤新高。不過摩根大通資產管理全球策略師凱利(David Kelly)認為,儘管最新一期非農數據顯示美國經濟增速逐漸放緩,聯準會預計將在今年降息兩次,但他並不因此對美股持樂觀態度,因為美股可能面臨大幅回調的風險。美東時間週五(5日),美國統計局公佈的數據顯示,美國6月份季調後非農就業人口增加20.6萬人,高於市場預期的19萬人,但前兩月的數據大幅下修,失業率則進一步走高至4.1%。芝商所(CME)聯準會利率觀察工具顯示,6月非農數據公佈後,投資者提高了對9月降息的押注,9月降息25個基點的概率從一週前的64%上升到77%左右。凱利也預計,聯準會將在9月份的政策會議上進行本輪週期的首次降息,然後在12月份可能會再次降息。他補充說,這是由於美國經濟降溫造成的,尤其是美國失業率已經升至4.1%,是近三年來的最高水平。但凱利表示,降息不應成為投資者湧向股市的信號。他指出了美股估值過高的問題,標普500指數今年已經累計上漲17%,並多次刷新歷史紀錄。「這是一個我們必須非常小心的時期,因估值很高。去年和今年我們都經歷了巨大的反彈。」美股今年的大漲,一定程度上是由於市場對聯準會降息的熱切預期,以及市場對人工智慧技術的持久興奮。在這一背景下,美股大型科技股飆升,也為基準指數貢獻了大部分漲幅。凱利表示,市場正處於高點,「遲早我們會經歷一次重大調整,我對之前的調整的了解是,當你處於調整之中時,你不會想要手握那些最貴的東西。」股價持續上漲,在某種程度上,美國經濟正在製造市場泡沫。他認為,現在人們需要非常小心地分散投資,不要過度投資於最昂貴的股票。事實上,凱利並不是華爾街上唯一的悲觀者。因精準預測2000年和2008年股市崩盤而聞名的華爾街傳奇投資者哈斯曼(John Hussman)近期表示,按照某些標準衡量,標普500指數似乎是1929年股市崩盤之前以來被高估得最嚴重的。他甚至表示,美股下跌70%都並不令人意外。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/23/346523/sm-d324fdd581bc9d2b8b7827fe7ad2f9ef.jpg)
投資人該減碼美股? 高盛:主因「這3點」
今年以來,由大型科技股推動的強勁上漲,使標普500指數屢創新高。然而,高盛集團全球避險基金業務主管Tony Pasquariello提醒投資者,現在可能是「踩剎車」的好時機。高盛認為,由於美國財政赤字持續擴大、市場集中度過高等因素,美股回調風險正在上升,該行呼籲投資者保持謹慎和紀律,通過看跌期權等工具進行避險策略。Pasquariello在上週五(28日)發佈的客戶報告中寫道,這是一個牛市,但回調的可能性正在上升。「因此,我建議尋找機會降低整體投資組合風險,以應對大選政治博弈的下一階段。」標準普爾500指數收於5460.48點,今年以來已創下31次歷史新高。這波以人工智慧為主題的反彈,得益於華爾街對美股看漲情緒高漲、企業盈利韌性強勁,以及通膨降溫跡象增強了市場對聯準會年內開始降息的預期。儘管如此,Pasquariello指出幾個正在增加的風險因素,一是不斷擴大的美國財政赤字,今年的赤字預計將達到1.9兆美元,比4個月前的預期增加了4000億美元;二是散戶和機構投資者持續增加股票曝險;三是與第一季相比,4月以來的反彈主要由少數幾隻股票推動,歷史表明隨著漲幅集中度提高,回調風險也在增加。Pasquariello建議,鑑於當前避險成本較低,投資者可以通過看跌期權等工具為投資組合避險策略,同時保留高質量的持股。他還預計,隨著全球選舉週期的展開,市場波動性可能會逐步上升。目前標普500指數10日波動率僅爲5%,處於極低水平。儘管如此,Pasquariello強調這並非「逃離市場」的論調,而是呼籲投資者保持謹慎和紀律。他指出,只要經濟和企業盈利持續增長,大幅拋售的情況很少發生。同時,他仍然看好美國大型科技股的長期前景。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/22/346422/sm-6f63d8d21fb5f31b7d22b87744c72924.jpg)
那指標普創新高後下半年走勢如何? 小摩、高盛:「這原因」集體唱空
受人工智慧熱潮推動,2024年上半年那指漲幅達18.1%,標普500指數上漲14.5%。據悉,週五(28日)美股三大指數衝高回落集體收跌,標普500指數、那指盤中一度創新高,但高通、摩根大通等投行唱空美股,導致標普500、那斯達克指數於盤中創新高後又回落,最終與道瓊工業指數一同收跌。交易員們消化了最新的美國經濟數據,這些數據顯示通膨放緩,消費者信心優於預期。美股也為上半年的強勁表現畫上了句點,週五盤中,那指史上首次突破18000點,標普500指數最高上漲至5523.64點,創盤中歷史新高,截至收盤,道瓊指數跌45.20點,跌幅0.12%,報39118.86點;那指跌126.08點,跌幅為0.71%,報17732.60點;標普500指數跌22.39點,跌幅為0.41%點。大型科技股多數收跌,微軟跌1.3%,蘋果、Google跌近2%,亞馬遜跌超2%,Meta Platforms跌近3%。NIKE業績不如預期,股價大跌20%,創2001年以來最大跌幅,Lululemon、李維斯(Levi's)等個股隨之走低。數據顯示,美國5月PCE物價指數較上月持平,較去年同期漲幅達2.6%,皆與市場預期一致;剔除食品與能源等波動較大因素後,美國5月核心PCE物價指數較上季成長0.1%,較去年同期上漲2.6%,均符合市場預期。然而,下半年度的美股將面臨美國大選考驗,高盛的Scott Rubner表示,雖然歷史上7月上半月標普500指數通常表現強勁,但8月流動性減少、「返校季」因素以及大選前的「回檔」走勢可能推低美股。他表示,「從現在到7月17日,我們處於融漲行情的最後階段,我會尋求在7月4日之後削減持股。」他預計股市將出現大選前回調,因為基金經理將被迫賣出多頭部位並避開大選風險。無獨有偶,摩根大通分析師Marko Kolanovic也稱,在經濟放緩、獲利下修等不利因素影響下,標普500指數到年底前將跌至4200點,這意味著還有約23%的跌幅。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/94/345394/sm-f8ac2169b029d1c53221960314f5b4a6.jpg)
台股三天急殺逾900點市值蒸發2.8兆 分析師關注三大權王何時止跌
台美兩地的科技股近期都出現漲多回檔的殺盤,台股24日重挫439.69點、收在22813.7點,創下今年以來第三大跌點後,25日盤中再度狂跌超過300點,最低來到22503點,等於是加權指數連三天急跌逾900點,市值蒸發2.8兆元,不過後續跌幅收斂,分析師認為需要站穩22820點,否則可能會跌破月線。美股投資人近期拋售大型科技股,轉而買入銀行、能源等其他板塊,導致以科技股為主的那斯達克指數創下自4月以來最差單日表現,跌1.09%,原本高歌猛進的輝達,在美國時間18日成為全球市值最高的公司後,近期已連續3個交易日下跌,累計下挫約13%,市值蒸發超過4000億美元,所以又低於微軟和蘋果、回到市值第三。然而台股指數也在2024年6月20日的收盤價23406.10點,創下歷史新高紀錄後,周五的21日跌152.71點、收在23253.39點;周一的24日下跌439.69點,收在22,813.7點,若加上25日的盤中最低點22503點,等於是三個交易日就跌了903.1點。分析師關注最重要的三大權值股能否在這波殺盤中站穩,包括台積電(2330)盤中最低曾跌到923元、後續力拼平盤的940元;鴻海(2317)明顯有力量拉抬,原本開盤沒多久就跌到201元、隨後拼命拉起,最高衝上208元,11點時成交量6.8萬張;聯發科(2454)則跌逾1.4%、約在1385元左右。高價股仍力守「十七千金」。分析師認為,台積電何時封閉空方缺口很重要,要看月線附近有無支撐,而AI伺服器概念的廣達(2382)、緯穎(6669)看起來題材紅利已經結束,因此須台積電、鴻海與聯發科三大權值股站穩腳步,才有利台股止穩。傳將出售旗下5.5代廠房給美光,再加上面板級封裝話題熱,群創(3481)上周漲幅高達18%,但呈現暴起暴落態勢,25日盤中跌逾7%,約在14.75元。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/3/345203/sm-6bda4557e67e1c685875c367effb097f.jpg)
美股還能再漲? 華爾街大多頭:牛市持續到2030年標普500上看8000點
華爾街長期多頭、投資諮詢公司亞德尼(Yardeni Research)總裁Ed Yardeni日前表示,美國股市的牛市肯定會持續到2030年。他預測到2025年底,標普500指數將達到6000點,而2030年底可能會回升至8000點,這意味著該基準指數還將上漲46%。根據Yardeni的說法,一系列利好因素將助其實現這一目標。他指出,在他看來,「咆哮的20年代」又回來了。他在談到自己的價格目標時表示,「我認為這是一個牛市。這些都是我的基本預測,至少有60%的可能性」。鑑於美國經濟的強勁勢頭,Yardeni認為股市看起來正處於良好的軌道上。亞特蘭大聯邦儲備銀行的經濟學家表示,儘管人們擔心美國經濟會陷入衰退,但美國經濟仍在持續擴張,預計本季GDP將再成長3%。強勁的經濟背景也提振了人們對企業獲利的信心。華爾街對未來12個月的獲利預期目前處於歷史高點,反映出預測者的樂觀情緒。此外,投資人對人工智慧的潛力越來越興奮,在過去18個月裡,人工智慧推動大型科技股穩步走高。Yardeni指出,人們對人工智慧非常興奮,現實情況是,科技公司公佈了一些相當驚人的業績報告。他指的是暉達和甲骨文等公司的巨額利潤。他還補充說,關於科技革命的消息仍然非常令人興奮,他認為,這將推動股市的蓬勃發展。不過,未來一年,股市仍面臨一些風險。Yardeni警告稱,如果股市持續地上漲,市場有20%的機會出現融漲(melt-up)行情和隨後的崩盤,這與其他預測者的觀點一致,他們警告說,在長期的出色表現之後,非理性的榮景正持續推升估值,恐將重現90年代後期股市的投機泡沫。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/46/344546/sm-4c5018a52b0e5e97a8ef5de6f4e0bd86.jpg)
外資連3買894億 法人:這一產業將為市場顯學
台股20日收在23,406.10點,上漲196.56點,漲幅0.85%;外資連3買共已買超達893.76億元;累計6月以來,外資買超871.21億元,今年以來買超1566.14億元。留意製造業景氣擴張、降息、國際政經局勢三大主軸,中信銀行建議2024下半年投資宜股債並進,強化投組韌性。股市方面,企業獲利成長將持續增添股市動能,然下半年因選舉與政策等風險,投資配置宜保持彈性,高品質債券低波動與固定收益特性可望增強配置韌性。目前處於中歐復甦初期,成熟國家仍是下半年優先布局首選,新興國家則建議聚焦長期成長趨勢明確的市場,如半導體成分高的臺灣、韓國或受惠「中國+1」策略的印度。從產業角度觀察,企業獲利能力將不再集中於特定科技股,市場資金充足促使投資人尋找其他題材,並增加挑選優質價值類股意願,建議類股選擇應兼顧成長與價值。另一方面,人工智慧(Artificial Intelligence, AI)熱潮仍為下半年市場趨勢主軸,美國大型科技股領漲,帶動相關供應鏈產業及股市屢創新高,可關注包括AI所帶動電力基建需求成長的相關題材,另受惠新藥品推出帶動獲利成長的健康護理產業亦將成為市場顯學。債市則因流動性寬裕及景氣緩步復甦影響,波動風險可望下降,新興國家較成熟國家提早進入降息循環,新興企業獲利轉佳,期望帶動資金再流入,進一步推升新興主要貨幣主權債及當地債市後續表現。成熟債市雖利差收斂空間不高,但殖利率仍處於過去10年的相對高點,票息收益、降息預期依舊為成熟債市吸睛之處,惟現階段投資級債券長短天期殖利率水位相近,分散投資天期布局債券可各取其優勢,例如短天期債券可作為投資活水儲備,長天期投資級債券則作市場震盪緩衝。中信銀行提醒,除透過資產檢視、調整配置及多元分散投資標的,更可加強投資組合韌性,優化理財效益。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/86/340786/sm-906be9b581903768ed89cd24d6b15cbe.jpg)
高盛:避險基金降低科技股曝險 新增金融股配置達12年新高
上週五(5月31日),高盛的策略師Ben Snider等人表示,避險基金繼續減少對大型科技股的曝險,並增加了對金融股的配置,曝險提升至自2012年以來的最高水平。隨著對人工智慧領域投資的深入和擴大,避險基金還轉向了公用事業類股票,進入第二季,對該類股票的淨曝險達到了自2008年以來的最高水平。可再生能源巨頭NextEra Energy(新紀元能源)和美國最大的電力生產商和零售能源供應商Vistra被納入高盛的避險基金青睞股票名單。市場人士指出,Vistra這類股票在經歷了暴漲之後,仍相對其它AI概念股更便宜,因此華爾街分析師們普遍對其持積極態度。其他獲得避險基金增持配置的行業包括非必需類消費品、金融和能源。高盛還表示,美國股票多頭類避險基金今年迄今的回報率為8%,低於標普500指數同期表現。截至上週五美股收盤,標普500指數今年迄今的漲幅約11%。高盛指出,在過去一個月內,25%的逼空效應對整體避險基金表現的負面影響相對較小。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/91/336491/sm-38e7f045b95286cb89dd4b013472796f.jpg)
彭博最新調查:1/3投資人避險首選美科技股 可媲美黃金
人工智慧(AI)熱潮的受益者輝達等大型科技股,是當前最炙手可熱的領域。據外媒報導,彭博最新一期Markets Live Pulse(MLIV)調查顯示,46%的受訪者表示,數十年來一直是避險首選的黃金,仍是抵禦物價上漲風險的最佳保障;但有近三分之一的人表示,科技股對他們而言,已不僅是對創新的押注,也是避險通貨膨脹的工具。自2021年3月通膨率首次超過2%以來,輝達的股價飆升了六倍多。即使是經歷過高峰和低谷的蘋果,在這段時間內的表現也優於大盤,漲幅超過50%,而標普500指數的漲幅約為30%。但要注意的是,與其他成長型股票一樣,科技公司對通膨和利率的變化很敏感,因為它們的估值在很大程度上取決於未來的利潤。整體而言,這項反應凸顯了輝達、亞馬遜和Meta Platforms等公司在擴大對美國經濟主要領域的影響力之際,也為美國金融市場發揮主導作用。這使得它們能夠產生穩定的利潤,引發反彈,使投資者相信它們將繼續成為穩定回報的來源。美國的通膨率已從2022年的創紀錄水準大幅下降,但今年前三個月的通膨卻超過了經濟學家的預期,並一直頑固地高於聯準會2%的目標,這使得物價上漲基本上成為投資者最擔心的問題。調查報告顯示,在393名受訪者中,有59%的人認為,到今年底金融市場面臨最大的尾部風險是通膨上升。美國勞工部本週三(15日)將公佈4月消費者物價指數,多數華爾街經濟學家預計,報告將顯示物價壓力略有緩和。此外,約四分之一的受訪者指出,美國經濟衰退是2024年的最大風險。調查顯示,在這種情況下,國債將相較於股票提供更好的保護;近四分之三的受訪者認為,美元是最好的避險貨幣。調查指出,今年金價上漲了近15%,中國央行是最大的需求來源之一。隨著俄烏衝突後俄羅斯的美元資產被沒收,許多國家正試圖減少對美元的投資,黃金自然是受益者。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/56/333456/sm-cf0117a8d73642cc6cac016aa0890560.jpg)
微軟與Google強勁財報重燃AI熱潮 分析師:投資前景仍樂觀
外媒報導,近期華爾街再次掀起了對人工智慧的熱情,投資人紛紛回歸這領域。微軟和谷歌(Google)發布的優秀一季財報,以及微軟在2021年投資的網路安全軟體新創公司Rubrik的首次公開募股,獲得市場積極響應,均標誌著人工智慧發展再度獲得關注。這些動向重新激發了市場對大型科技公司高額投資於先進技術工具所帶來成長潛力的信心。BMO財富管理的美國投資長馬永裕(Yung-Yu Ma)表示,人工智慧投資的前景依舊樂觀。加拿大皇家銀行資本市場的分析師也評論稱,谷歌和微軟的財報展示了對人工智慧的真實需求,這不僅僅是炒作。據悉,微軟Azure雲端部門的營收成長了31%,其中人工智慧服務貢獻了7個百分點的成長。谷歌的雲端收入年增了28%,其中人工智慧的貢獻不斷增加。這些科技巨頭的強勁表現,再加上馬斯克的特斯拉轉向人工智慧的策略,推動了標普500指數和那斯達克指數上周五創下今年最佳單周表現。美國銀行知名分析師哈內特(Michael Hartnett)在給客戶的報告中預測,在經濟衰退威脅變成現實之前,大型科技股的成長將持續領先市場。同時,人工智慧的潛力不僅限於微軟和谷歌,這兩家公司通常被視為產業內的領跑者。值得一提的是,在亞馬遜和蘋果即將發布的重要財報前,科技界的目光再次聚焦於這兩家公司,預計它們的業績將成為檢驗人工智慧科技產業當前高估值是否合理的關鍵。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/35/330235/sm-4a212fe1ed69e54d9a227da6e0b47a83.jpg)
小摩:iPhone 17將成首款AI手機 蘋果股價漲幅上看20%
「科技七雄」中除了特斯拉,蘋果是今年表現最差的大型科技股,迄今的跌幅已接近9%。無論是需求下降還是競爭加劇,都導致了蘋果在2024年異常艱難。不過摩根大通近期表示,這並沒有阻止避險基金投資人的熱情,他們在等待未來的上漲空間。該行稱,由於他們在等待一個由人工智慧(AI)主導的iPhone升級週期,以及估值溢價正在放緩。這些同樣的因素也支撐著小摩的看漲觀點,將蘋果目標價設為每股210美元。這代表蘋果的股價還能較當前水平上漲20%左右。截至上周五(12日)美股收盤,該股漲0.86%,報176.55美元。具體而言,小摩指出,投資者對蘋果公司日益高漲的興趣主要來自於對AI提振效果的預期,就像5G升級在2020年推動股價飆升一樣。小摩預計,iPhone 17將是蘋果首款「AI手機」,計劃於2025年9月推出。因此,該行預計2026年iPhone的銷量將加速至2.4億部。此外,今年以來蘋果股價下跌代表,該公司目前處於一系列市盈率的低端,就像5G週期的趨勢一樣。不過儘管上調了2026年的預期,但該行仍預計蘋果近期將面臨下行風險,建議投資者保持謹慎。美國投行Wedbush知名策略師Dan Ives在最新報告中,也表達了對蘋果的支持。他列舉了五大看漲理由,其中也包括了對AI的預期,並表示,蘋果股票今年仍有可能大幅上漲,維持其「跑贏大盤」評等和250美元的目標價,這是華爾街對該股的最高預期。Wedbush預測,蘋果將在6月份的全球開發者大會上宣佈其在生成式AI方面的進展。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/78/328778/sm-d65b760b5149864f639ec6933fb49bb6.jpg)
特斯拉翻身靠「它」? 馬斯克:8月重磅登場
隨著電動汽車行業面臨整體需求趨緩、來自其他品牌的競爭也越來越激烈,市場對特斯拉產生許多的負面評論。為贏回大眾信心,特斯拉CEO馬斯克(Elon Musk)昨(6日)在社群平台X上宣布了一個重磅消息,將於8月8日發布「自動駕駛計程車」(Robotaxi),消息一出,特斯拉股價一度上漲逾5%。馬斯克6日凌晨在X上發文宣佈,特斯拉將於8月8日發佈無人駕駛出租車(Robotaxi)產品。據了解,該產品旨在利用自動駕駛技術,使特斯拉車輛能夠自主接送乘客並收取車費。馬斯克此前曾預測,未來無人駕駛出租車將比人類駕駛的汽車更加普遍。該消息發佈後,特斯拉股價在盤後交易中一度上漲5.1%,截至發稿,漲幅略微收窄至3.81%。2024年對特斯拉而言是坎坷的一年,今年以來,儘管受AI熱潮推動,其他大型科技股都漲得風生水起,但特斯拉已經暴跌近34%。報導指出,特斯拉正面臨來自中國電動車的激烈競爭,如果繼續專注於原訂的低成本汽車,待該車款於2025年上市之際,電動車的入門領域恐怕早已經被比亞迪和許多中國品牌擠滿,所以才打算放棄原訂計畫,轉而把更多資源用於將Robo taxi推向市場一事。財經網站The Street Pro分析師Bruce Kamich表示,特斯拉過去被認為是買入並持有的股票,但現在情況發生了變化。這看起來就像是應該逢高賣出的股票;德銀分析師則稱,交車量和生產量之間的差距證明,在已知的生產瓶頸之外,可能還存在嚴重的需求問題。因此,馬斯克選擇在這個時候宣佈這個消息,畢竟人們對全自動駕駛汽車的期望一直是特斯拉高估值的關鍵。他曾說,實現完全自動駕駛能力對特斯拉至關重要,他甚至表示如果做不到這一點,特斯拉的價值將「基本上歸零」。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/27/324727/sm-9ed1f75f08fac6a7d8bd26c2eefd97f2.jpg)
開發生成式AI不掉隊 蘋果將推300億參數多模態大模型MM1
相較於輝達、微軟等大型科技股,蘋果今年的表現令投資人失望,股價年內跌逾10%,且失去了全球市值最高公司的寶座。原因是蘋果已在這場人工智慧(AI)競賽中落伍,為擺脫窘境,蘋果近期放棄造車項目,正在全面轉向生成式AI領域,並且很快有了新動作。蘋果公司研發團隊近日發佈了一篇論文《MM1: Methods, Analysis & Insights from Multimodal LLM Pre-training》,首次公佈了多模態大模型MM1,展示了該公司在AI方面的進展與實力。據悉,MM1最高參數量為300億,該模型支持增強的上下文學習和多圖像推理,在一些多模態基準測試中有較好表現。研究人員使用這些模型進行實驗,找出影響大模型表現的關鍵因素。有趣的是,圖像分辨率和圖像標籤數量比視覺語言連接器的影響更大,不同的預訓練數據集會顯著影響模型的有效性。MM1的獨特之處在於其龐大的規模和架構創新,包括密集的模型和混合專家模型。這些模型證明了研究人員方法的有效性,將大規模預訓練與戰略性數據選擇相結合,以增強模型的學習能力。研發團隊稱,MM1不僅在預訓練指標中是最先進的,並且在一系列已建立的多模態基準測試中,經過微調後也保有競爭力,可以支持增強的上下文學習和多圖像推理,使得少數樣本的思維鏈提示成為可能。然而,目前MM1的整體性能還沒有完全超過谷歌的Gemini和OpenAI的GPT-4,雖然還不是絕對的領導者,但它仍然是蘋果在AI方面的一次重大飛躍。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/42/317042/sm-da74b20ffa22b7e3de81b9043c30127e.jpg)
微軟NVIDIA科技股創新高 市場憂美股「接下來兩周見頂?」
美股四大指數7日集體收紅,以費城半導體指數上漲70.46點、漲幅1.62%收4,408.73點最多,Microsofit、NVIDIA皆上漲創新高,META也上漲3.24%,標普500指數逼近5000點,與道指聯袂來到歷史新高。週三美股股市上漲,多檔大型科技股齊漲,市場研判主要是於財報陸續出爐,加上美國10年期國債售債緩解供應擔憂,道瓊工業指數上漲156.00點、漲幅0.40%收在38,677.36點;標準普爾指數上漲40.83點、漲幅0.82%收在4,995.06點;那斯達克指數上漲147.65點、漲幅0.95%收在15,756.64點。不過,市場也傳出「美股漲太高?」異音,加上標普500指數上漲13周幅度達到21%,研判是否有可能降溫、回調股價?引起投資人關注。根據永豐金證券的整體,META上漲14.75或+3.24%,收469.47美元。Microsofit上漲8.59或+2.12%,收414.08美元。APPLE上漲0.08或+0.04%,收189.38美元。NVIDIA上漲18.729或+2.75%,收700.95美元。AMD上漲3.02或+1.80%,收170.90美元。AMAZON上漲1.32或+0.78%,收170.47美元。AI妖股的美超微電腦(Super Micro,SMCI)2023年股價暴漲250%,今年又翻倍,超越了微軟、超微(AMD)等,該檔自2022年底以來,股價漲幅逾700%來到681.59美元。包括渣打、匯豐、星展等多家外銀對於美股上漲趨勢,研判通膨日趨緩解,2024年美國聯準會FED降息的機率甚高,甚至有分析師認為降息會多達五次,還有近期陸續公布的財報中,顯示2023年第四季近八成企業獲利表現超過預期之下,以及美國GDP第四季增加、2024年1月的採購經理人指數PMI等美國經濟指標優於預期的推升下,美股四大指數齊漲。根據美銀統計,S&P500成分股有70%獲利超乎市場預期,2023年第四季財報約有66%企業公布的每股獲利高出6%,為S&P500平均3%的兩倍。據市場熱議話題,美股股價有可能出現的回落修正,可參考2022年10月開始,美股16周內上漲了20%,接著下跌9%,之後又在19周內上漲了21%,然後下跌了11%,「接下來的二周是否會見頂,值得關注」。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/81/315981/sm-ec08077241caee55962a5237f91fda72.jpg)
科技六巨頭業績「超預期」 瑞銀:2024年仍將推動美股上漲
科技巨頭又一次戰勝聯準會!助力標普500創三周多來最佳表現,抹平本周前三日跌幅。截至1月29日,美股市值前5的股票貢獻了70%的漲幅。瑞銀更是直言,六大科技巨頭將繼續受益於清晰的盈利路徑,在基本面而非市場情緒的推動下,2024年美股或許仍是科技股為王的時代。本周,科技七雄中市值佔標普500指數近25%的五家公司,Google母公司Alphabet、微軟、蘋果、亞馬遜和Meta,公佈了2023年第四季業績,皆超出市場預期。Meta交出了公司史上最強勁的業績,業績和第一季指引均超過華爾街預期,還宣佈了增加500億美元股票回購,以及史上的首次分紅;亞馬遜削減成本出成效,公司淨銷售好於預期,第一季業績指引也大致好於預期;蘋果更給出了超預期的成績單,EPS創新高,且與iPhone銷量均高於市場預期,服務收入連四季創新高,但第三大市場大中華區的收入年減約13%。谷歌母公司Alphabet營收和利潤均超出預期,雲端計算首次實現全年盈利。微軟實現近兩年最佳季收入增幅,並連續五季創收入新高,EPS每股收益、雲端業務收入增長等多項指標上均超過市場預期。瑞銀直言,六大科技巨頭(不包含特斯拉)將繼續受益於清晰的盈利路徑,在基本面而言,雖然美股科技巨頭的市盈率水平目前達到28倍,遠高於小盤科技股平均17倍的市盈率水平,但在AI熱潮方興未艾之際,大型科技股或將繼續成為美股上漲的動力。從業績表現及估值水平來看,未來兩年,「六巨頭」的收益將以11%的平均速度增長,而標普500指數其他公司的平均年增長率將僅有3%,預計科技股巨頭的淨利潤率和每股收益增長將幾乎是剩餘493家的兩倍。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/19/315919/sm-8a7193fc8e452fc421fef80f45bdf681.jpg)
美股重現「網路泡沫」? 大摩與美銀拉警報
美國銀行策略師近日表示,目前美股市場對科技股的追捧,類似於1999年網路泡沫時期,反映出人們認為儘管貨幣政策收緊,經濟仍將表現強勁。儘管美債收益率下跌在去年第四季推高了那斯達克指數,但情況在過去四周逆轉,美債收益率和那斯達克指數同時上漲。以哈內特(Michael Hartnett)為首的美國銀行策略師在一份報告中寫道,這種價格動態,通常只會發生在經濟衰退之後,比如2009年或世紀之交的網路泡沫。哈內特指出,投資者並不太在意聯準會是在3月或5月降息。市場將認為聯準會是利好美股的一個因素,除非通膨再次回升、降息幅度減小,或者失業率上升,這將是一個「重大的宏觀和市場遊戲規則改變者」。在市場預期聯準會即將降息、美國經濟穩健以及對人工智慧持樂觀態度的背景下,所謂的「科技七雄」引領那斯達克100指數去年大漲54%。隨著投資者繼續押注大型科技股,這一漲勢延續至2024年。哈內特指出,75%的投資者預計美國經濟會軟著陸,20%的投資者預計不會著陸。不過他表示,雖然軟著陸應該會支撐更廣泛的股票漲勢,但科技七雄在1月份的標普500指數回報率中佔45%,反映出傾向於「不著陸」。美銀團隊對科技股主導地位日益上升的看法,與摩根大通策略師本周早些時候發出的警告類似。摩根大通策略師日前警告稱,美國股市與網路泡沫越來越相似。與此同時,美國股市繼續吸引本周資金流入。在流入股市的201億美元資金中,美國股市吸引了大約一半。哈內特表示,另外,衡量投資者信心的美銀牛熊指標(BofA Bull & Bear Indicator)飆升至兩年半高位,但仍遠未達到反向賣出信號。