大和證券
」
「中華開發跨境創新基金」結盟台灣、日本、泰國團隊 建構跨越產業及地域國際新創平台
凱基金控子公司中華開發資本（下稱開發資本）旗下開發創新管理顧問公司（下稱創新管顧）於今年8月宣布成立「中華開發跨境創新基金」，深耕台日兩地的新創生態圈，致力成為連結雙邊資源的橋樑，推動雙邊創新合作。今日（11/21）於亞洲最大國際新創展會「Meet Taipei創新創業嘉年華」宣布與台智雲AI超算加速器、國際新創基地CIC (Cambridge Innovation Center )以及泰國數位科技門戶Techsauce結盟，將串連台、日、泰等國際資源，打造跨越產業及地域之國際新創平台。開發資本總經理南怡君指出，與輔導AI新創團隊的台智雲AI超算加速器結盟，將使新創團隊同時擁有加速器資源及投資輔導之全面支持，創業之路上勢必走得更快更遠。除了產業面的結盟，與CIC Tokyo和Techsauce聯盟，代表的是跨越地域的合作；國際團隊的加入，更為台灣新創提供了國際視野，協助台灣團隊開拓日本或是東南亞新市場。延續今年「Meet Taipei創新創業嘉年華」的主軸「TAIWAN＋1」，開發創新管理顧問今年與Garage+攜手打造「台日連線 破浪新勢力」專館，以結合創業加速、企業資源、新創投資與國際鏈結為目標，打造台日新創雙向發展新未來。開發創新基金總經理郭大經表示，「中華開發跨境創新基金」的重要目標是協助新創開打國際盃，所需資源包括資金及在地人脈網絡，在中華開發不斷擴大產業及域的平台上，新創將可獲得關鍵夥伴。「台日交流論壇」特別邀請Shibuya Startup Support and Shibuya Startup KK介紹澀谷如何推動新創支持，並由Silicon Valley Ventures剖析日本新創生態系，讓參與者更加了解日本的新創環境；並以邀請日本創投機構Cool Japan Fund和Mizuho Capital與台灣新創公司對話，促進雙方創新合作火花。為使新創團隊在本次活動獲得更多，創新管顧在「CEO圓桌會議」，邀請日本創新生態系重要夥伴CIC、Cool Japan Fund、Shibuya Startup Support and Shibuya Startup KK與大和證券集團旗下的DCI Partners進行深度交流，分享日本市場的掌握秘訣以及與創投圈互動的關鍵技巧。「企業共創活動」採取先講座後媒合的方式，邀請遠傳電信、台灣連線 (LINE)、奇景光電及研華科技 x NVIDIA等知名企業，分享他們對新創夥伴的需求與期待，並於講座後安排媒合會，期望尋找具有共同願景的合作夥伴，共同開創美好前景。此外，在Meet Taipei展會與Garage+攜手打造的「台日連線 破浪新勢力」專館，也舉辦多場創業加速、企業資源、新創投資與國際連結相關的講座，為有意進軍日本市場的新創企業提供實戰指引。
巴菲特再度加碼日股 波克夏今年第2次發債1220億日圓
股神巴菲特（Warren Buffett）旗下波克夏海瑟威公司（Berkshire Hathaway）於周五（17日）發行了價值1220億日圓（約新台幣259億元）的債券，為該公司今年第二次發行。此舉引發了外界越來越多的猜測，巴菲特可能會向日本股市投入更多資金。據外媒報導，波克夏發行了總價值1220億日圓的5種債券，期限從3年到35年不等。目前，波克夏是日圓債券最大的海外發行者之一，該公司過去40筆債券交易中，有32筆是以日圓計價的。值得一提的是，這是巴菲特年內第二次發行日圓債務。今年4月，波克夏發行了五期共1644億日圓（約11億美元）的日圓計價債券。據悉，波克夏本次的日圓債發行，很可能是為了鎖定目前較低的利率，以較低的成本進行融資。今年10月，日本央行對日債殖利率曲線控制政策（YCC）進行了調整，放寬對長期日債殖利率的限制。而10月的日本央行議息會議紀錄顯示，多位日本央行官員的貨幣政策立場開始轉向鷹派，並傳達出考慮退出負利率的訊號。日本央行總裁植田和男近期也暗示，日本正朝著2%的穩定通膨目標邁進，而這正是政策正常化的先決條件。這一表態也引發了人們對政策可能提前轉變的擔憂，假如日本真的放棄全球目前僅存的最後一個負利率制度，波克夏等公司可能面臨更高的融資成本。而這或許是巴菲特趕在當下發行日圓債的原因之一。根據外界分析，在本輪發行日圓債後，巴菲特很可能會加大對日股的押注。在今年4月波克夏發行日圓債後，巴菲特就在當月訪問了日本，並會見了一些貿易公司的高層。在隨後的6月，巴菲特便宣布增持三菱商事和伊藤忠商事等公司的股票，此舉提振了外界對日本整體股市的信心，並推動日本股市升至33年來的高點。日本大和證券的一位分析師本月稍早曾寫道，巴菲特可能會把日本的銀行、保險公司和汽車製造商作為他的下一個投資目標。
拚全球最大IPO！ 軟銀邀28券商參與安謀21日在美上市「估值上看700億美元」
據華爾街日報（WSJ）報導，日本軟銀集團（SoftBank）近期從旗下願景基金一號（Vision Fund 1）手中買入了25%的安謀（ARM）股份，在這筆交易中對ARM的估值約為640億美元。報導引述消息人士透露，ARM已聘請約28家券商銀行參與交易，包括高盛、摩根大通、巴克萊和瑞穗金融等，將擔任主要承銷商。ARM股權從願景基金轉移到軟銀，表明軟銀希望通過ARM的IPO來實現，甚至是超過640億美元的估值。報導指出，高盛、摩根大通、巴克萊和瑞穗金融集團四大銀行，預計將擔任本次交易的主要承銷商，並有十家二級承銷商，包括美國銀行、花旗集團、德銀等金融集團。消息人士透露，第三級承銷商有14家券商銀行，包括匯豐控股（HSBC Holdings Plc）、大和證券集團本社（Daiwa securities group Inc.）、義大利聯合聖保羅銀行（Intesa Sanpaolo SpA）和法國興業銀行（Societe Generale SA），總計多達28家券商銀行參與交易。英國半導體公司ARM是全球首屈一指的晶片架構設計公司，它設計的晶片架構用於輝達、高通、AMD、蘋果、三星等企業，如蘋果iPhone的A系列晶片。軟銀於2016年以約320億美元的價格收購了ARM，然後軟銀以80億美元的價格將後者25%的股份出售給了願景基金。願景基金主要是中東投資者組成，包括沙烏地阿拉伯公共投資基金、阿布達比穆巴達拉投資發展公司。在1000億美元規模的願景基金中，軟銀只投資了約280億美元。因此，本次軟銀從願景基金處購買ARM股份，實際上是從中東投資者手中買回股份。在經過本次ARM股份購買，願景基金的ARM持倉獲得了大約翻倍的戰績。這對於該基金來說是一次罕見的勝利，此前該基金未能達到預想的期望。預計最快下周一（21日）公開ARM的在美股那斯達克上市的IPO計劃，本次IPO有可能成為今年全球規模最大，軟銀創辦人孫正義期望籌集80至100億美元，目標估值上看700億美元，以提振軟銀營運困境。
日本通膨創40年新高 超寬鬆政策再次面臨考驗
日本10月通膨率創下40年來最高水準，在日本央行試圖解釋維持貨幣刺激政策以追求物價穩定增長的必要性之際，這一結果使其陷入了更加尷尬的境地。日本內務省18日公佈的資料顯示，10月份剔除生鮮食品的消費者物價指數同比增長3.6%，主要受加工食品，以及下調手機通話費的影響減弱所推動。據《新浪財經》的報導，這一數字超出了分析師預期的3.5%，也是自1982年以來的最高水準。儘管結果不太可能說服日本央行行長黑田東彥改變方針政策方針，但物價漲幅已連續7個月超過了日本央行2%的通膨目標。大和證券首席市場經濟學家Mari Iwashita表示：「日本央行一直堅稱目前由成本推動的通膨是暫時的，但這一說法越來越站不住腳。如果日元繼續疲軟，更多的企業將試圖將成本轉嫁給消費者。」黑田東彥一直堅稱，當前成本推動的通膨只是暫時的，而且央行的超寬鬆政策對於支持日本從疫情中復甦至關重要。黑田東彥在18日資料公佈後繼續重申這一觀點。日本央行目前預計，從4月份開始的下一財年，物價增幅將降至2%以下。雖然加工食品和能源仍然是通膨背後的最大因素，但前者的影響現在已經超過了後者，這表明物價上漲已經遠遠超出了大宗商品的推動。剔除生鮮食品和能源的通脹率已躍升至2.5%。現在的通膨也比2014年消費稅上調後還要嚴重。那次稅收上調打擊了消費者支出，使日本經濟陷入了自全球金融危機以來最嚴重的經濟萎縮。而物價持續上漲的時間越長，通膨在該國紮根的可能性就越大。通膨速度加快，至少在一定程度上是由於日圓暴跌。10月貿易逆差的擴大也反映了日圓貶值的負面影響，而陷入困境的日圓和不斷增長的進口成本導致日本經濟在第3季度重現負增長。10月，日圓匯率一度接近1美元兌152日圓，創下32年來新低。這促使日本政府在本月再次干預市場，以支撐日圓。物價上漲也冷卻了日本家庭在日常必需品之外的消費欲望。根據Teikoku Databank的一項調查，10月份，從蛋黃醬到飲料等約6700種食品價格都出現不同程度的上漲。儘管這一趨勢似乎在上個月達到頂峰，但機構預計包括乳製品在內的另外833種食品將在11月漲價。與此同時，自今年4月份以來，實際工資已連續6個月下降，這增加了侵蝕消費者購買力的因素。為了緩解物價上漲對消費的影響，日本首相岸田文雄上月下令推出一項經濟刺激計畫，其中包括降低能源成本的援助和兒童保育的現金補助。該國內閣目前已經批准了29.1萬億日圓的額外預算，為這些措施提供部分資金。「我預計今年通膨率將保持在3%以上，但從明年1月份開始，由於政府的價格緩解措施，通膨率將再次降至3%以下，」大和證券的Iwashita表示，「不過，這並不意味著價格勢頭正在減弱。」「展望未來，我們預計日本第4季度核心通膨率將徘徊在3.6%左右，然後在第1季度迅速放緩，」經濟學家Yuki Masujima表示，「日元疲軟將繼續提振加工食品和其他進口產品的價格。但從明年1月份開始，對電費和煤氣費補貼可能會使第1季度核心CPI通膨率降低至多1.0個百分點。」SMBC日興證券的經濟學家預計，受政府措施的影響，明年初關鍵通膨指標將大幅放緩至2.5%左右。但以Koya Miyamae為首的經濟學家在一份報告中寫道，隨著支持的逐步結束，物價增長可能會在2024年再次加速，達到3%左右。
外資持股台積電 比率降至14年來新低
台積電美國28日開高走低收跌1.23％，台股29日開盤後「迴光反照」彈升至443.5元上漲5.5元，但隨後賣壓湧現，尾盤下殺至432元破前低433元，外資提款不手軟，是股價頻創低的元兇，今年來累計已提款台積電超過4,800億元，持股比率也降到14年新低。台積電跌勢還沒完，29日美股ADR開盤後，每單位摜破70美元，大跌超過4％，以月線來看，已跌破5年線約70.86美元。投資專家指出，若美股收盤台積電ADR仍重挫，預期台股30日開盤後，台積電恐將直接再測5年線388元。近來台積電跌不停，但政策為了護指數，硬是拉抬台積電，但是以台積電目前跌勢完全沒有止跌的跡象，台股不應是台積電一個人的武林，市場不少人士認為，政策救市應讓好公司被看見，有很多好公司股價與淨值負乖離很大，也有成長性，政策救市不應只護台積電。外資今年來賣不停，台積電29日最低來到432元大跌6元，一度跌破前低433元，最後收435元跌3元守住低點；外資今年來累計提款近4,803億元，持股比率掉到71.35％、2008年底、14年來新低。外資今年來大提款台積電逾4,803億元，如今持股市值掉到8.08兆元，與今年1月中旬持股市值13.4兆元大減四成，若30日再跌，外資持股所有紀錄將再下修。市場人士指出，對照於今年來八大官股券商累計買超台積電18.21萬張，總金額為990.5億元，雖然官股券商已盡力逢低加碼、護盤，但相對於外資提款卻只有五分之一，不但未救台積電股價，並且帳面慘遭套牢，等於幫外資解套。外資於9月來最新報告，花旗環球、高盛、摩根大通、摩根士坦利、大和證券等都陸續發表看好台積電，不是建議買進就是加碼，目標價從570元至70元都有，但外資卻是一路賣不停，投資人一路被割韭菜。