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博通超強帶動世芯-KY亮燈漲停！台股17日盤中漲逾百點
台股16日開高走低、最後驚險守住2萬3千點大關，而市場靜待美國聯準會的降息決策，讓美股漲跌互見，台股17日則以上漲近百點、23131.57點開盤，隨後持續走高，9點半前最高曾到23212.73點。世芯-KY（3661）爆燈漲停，台積電（2330）也持續挑戰高點。外資在16日終止連四賣，回補台積電超過200億元，卻反手賣超其他的電子權值股，讓大盤開高走低，終場僅小漲19.42點，收在23039.9點，漲幅0.08％，成交量4087.83億元。17日開盤則相對整齊，產業各類股大多在平盤以上，僅食品、鋼鐵等相對弱勢。法人表示，周三有台指期結算、周四有美國聯準會Fed利率決策會議，讓部分資金觀望，台股近兩日可能狹幅震盪，待不確定因素消除後，有機會向上，不少投顧都在高喊年終行情可期。電子權值股方面，9點半左右，台積電漲10元、在1095元；鴻海（2317）漲2元、在184元；台達電（2308）跌5元、在421元；廣達（2382）平盤275元起伏。高價股方面，聯發科（2454）漲40元、在1425元，大立光（3008）漲30元、在2550元。網通晶片大廠博通最新財測令市場驚豔，預計未來數年客製化AI晶片需求強勁，外資看好世芯-KY，17日開盤沒多久就漲300元、衝上3320元的漲停板。台塑四寶的台塑（1301）、南亞（1303）、台化（1326）與台塑化（6505）近期表現低迷，但17日開盤大多小幅上漲，前一天驚見2字頭、創下22年股價新低點的台化，開盤也上漲0.15元、在30.05元，力拼站回3字頭。市場普遍預期美國聯準會將在周三降息1碼，隨後日本、英國、俄羅斯、挪威和瑞典等央行也將做出利率決定。路透報導，美國總統當選人川普計畫削減電動車支持，並對電池材料徵收關稅，為了提高在美國生產，並將資金重新用於國防，確保電池和製造電池所需的關鍵礦物的供應不受中國或他國影響。科技「七巨頭」中的特斯拉、Google 母公司 Alphabet、亞馬遜、蘋果股價均創下新高，那斯達克指數再度登上歷史新高，但道瓊卻是連八跌。美股16日主要指數表現，道瓊工業指數下跌110.58點，或0.25%，收在43717.48點。那斯達克指數上漲247.17點，或1.24%，收在20173.89點。S&P 500指數上漲22.99點，或0.38%，收在6074.08點。費城半導體指數上漲106.28點，或2.06%，收在5256.06點。
台股再創新高「操作更難？」 前十檔淨值大漲「長春基金」名單出爐
台股指數頻創新高，對股民來說，接下來的投資操作難度將更高，群益投信表示，預期盤勢傾向高檔震盪，現階段類股輪動快速、個股波動性大，建議考慮「主動選股的台股基金」定期定額分批買進，分散不同時點進場風險。根據統計，有112檔績效淨值同創新高，讓超過45萬股民笑呵呵。根據CMoney統計，觀察「成立以來績效」的前10名成績來看，其中，群益馬拉松、統一奔騰、統一黑馬、PGIM保德信高成長、安聯台灣科技、瀚亞高科技共6檔基金績效超過2000％；統一龍馬、群益店頭市場、野村中小、富邦長紅也都有超過1700％的表現，這十檔成立皆逾20年，可說是長春台股基金。表格群益馬拉松基金經理人陳沅易表示，台股市場仍受外資看好，台股科技股最強勢族群仍以AI相關為主，COMPUTEX及蘋果WWDC發表會後，受惠AI功能發表，蘋概股亦開始接棒起漲，台股雖受國際情勢紛擾影響，但電子權值輪動上漲，帶動市場做多氣氛居高不下。受惠全球非美國家2024年總體經濟持續復甦，傳產業2H24需求不看淡，科技產業亦受惠手機、PC等傳統消費性電子需求復甦，回補庫存的復甦需求加上AI趨勢的擴散，2024年台股上市櫃企業獲利在科技業及傳統產業均恢復成長軌道下，多頭可望延續發展。
股東會行情噴發！ 聯發科一度飆漲停價1310元
IC設計龍頭聯發科（2454）今（27日）召開股東會，外資看好聯發科未來營運受惠AI及邊緣運算趨勢將成長，且適逢COMPUTEX前夕，市場預期其與輝達（Nvidia）合作AI PC晶片及汽車平台的進度備受矚目。聯發科早盤股價受到股東會行情影響，大漲逾110元，攻上漲停價1310元，創歷史新高，市值一舉突破2兆元大關。聯發科跨足AI PC處理器市場，與輝達合作的Arm架構PC晶片處理器，將於明年上半年量產。聯發科首季毛利率52.4%，EPS為19.85元，每股賺將近兩個股本。聯發科股價今開高走高，以1235元開出後，一路衝至漲停價1310元，上漲115元、漲幅9.62%；成交量放大到逾6400張，已超過上週五全天交易量。聯發科董事長蔡明介表示，去年充滿機會與挑戰，同時生成式 AI、車用、聯網技術持續演進，升級需求及未來機會蓬勃發展。5G旗艦晶片營收在去年大幅成長約70%，全年營收達到 4,334 億元，每股盈餘為新台幣 48.51 元，並貢獻超過10億美元的營收。此外，聯發科日前宣佈與輝達在全球車用電子市場的合作，共同為新一代軟體定義汽車提供卓越解決方案；電源管理晶片方面，聯發科持續拓展至新領域，為儲存器和伺服器提供具低能耗、精確感應和高效能產品，以完整的解決方案支持客戶需求。蔡明介指出，隨著未來AI在邊緣運算與雲端運算領域的不斷成長，聯發科技具備的業界領先高運算、低功耗處理器、AI 運算、有線及無線連結等關鍵技術，透過與全球生態系夥伴合作，將在這快速成長的市場中扮演關鍵的賦能角色。值得注意的是，台北國際電腦展（COMPUTEX 2024）將在6月4至7日開展，輝達執行長黃仁勳近日抵台，準備6月2日至台大演講，也預計展開一連串拜訪行程，包括台積電、聯發科、技嘉、和碩、雲達、緯創、緯穎、英業達等廠商。
存股變飆股！鴻海盤中175元創16年新高 外資上看目標價200元
美股8日互有漲跌，台股9日開盤後在平盤上下震盪，以20710點開出，最高在9點半左右衝上20754.61點、近11點又跌破20630點；電子權值股休息，資金往非電移動；不過最近表現強勢的鴻海(2317)再度往歷史新高點邁進，9日盤中一度漲到175元，11點多成交量已破8萬張，後來漲勢稍緩，但也正在續創16年的股價新高，有外資看好目標價200元。分析師認為，目前台股在歷史高檔，震盪是合理現象，美股這波反彈僅回到季線，距離歷史高點還有段距離，所以台股容易出現上檔賣壓。鴻海將於14日舉行法說會，日前公布4月合併營收5108.96億元，月增14.16%，年增19.03%，四大產品營收都出現月增及年增雙成長，創歷年同期新高；鴻海表示，預估2024年第二季營運展望將呈現季增、年增表現。由於鴻海從2021年開始，股價長期卡在95至105元之間，不管大盤如何漲跌都沒有太大波動，甚至在今年前兩個月還下跌1.4%，讓不少股民笑稱「當存股」，但3月以來價量俱揚，外資在3月累計買超42.6萬張、約569.2億元，狂漲64.5%，遠勝加權指數同期8.8%的漲幅，讓股民驚呼「變飆股」，而股價前波高峰是在2008年8月的175元，近期有望重返榮光。不過彭博近來也撰文分析，認為鴻海是iPhone最大的代工廠，但第一季需求低迷，加上市場眾多不確定性，想在2024年提高iPhone相關收入可能面臨阻礙。
外資看好營收兩動能 世芯-KY強攻漲停奪回股王
IC設計廠世芯-KY（3661）今（26日）股價受惠外資看好營收將有兩項成長動能，包括來自AWS營收有望逐季成長，以及英特爾Gaudi3明年也可能增加更多訂單，激勵股價強勢反彈，並攻上漲停3110元，儘管信驊（5274）也上漲近5%，但世芯-KY仍順利奪回股王。世芯-KY在年初法說會上曾表示，由於明年客戶產品進行世代交替，因此公司營收成長力道將趨緩，也讓該公司股價從3月初高點4565元一路下跌，並在4月16日最低來到2695元，也痛失股王寶座。世芯-KY今強勢漲停也帶動高價股跟進，千金股族群還有創意（3443）、川湖（2059）、弘塑（3131）也亮燈漲停。世芯-KY在2023年8月，由於客製化晶片受惠於AI需求大增，因為拿下亞馬遜、英特爾大單，順利超車信驊，登上股王。但是到了今年3月27日，信驊及世芯-KY股價開始呈現追逐戰，輪流當股王。
瑞昱Q2訂單能見度有限 22日股價跌逾8％陷500元保衛戰
網通IC設計大廠瑞昱（2379）上周法說會中指出，受地緣政治、總體經濟影響，第二季訂單能見度有限。美系外資看好瑞昱切入AI和伺服器投資，有利股價評等向上，大摩評級優於大盤，目標價707元；野村和高盛評級中性，目標價535元、595元。不過瑞昱也因展望保守，股價今（22日）開低走低，終場下跌48元，以504元作收，掀起股價500元保衛戰。受惠存貨回沖利益挹注，瑞昱第一季營收256.2億元，季增13.5%、年增30.6%；稅後淨利31.3億元，季增43.5%、年增74.5%；毛利率回升到50.8%，季增6.1個百分點、年增7.7個百分點，營業利益率10.7%，季增5.6個百分點、年增3.5個百分點；每股稅後純益6.1元，創近一年半新高。瑞昱除了既有網通晶片外，已陸續布局WiFi7、車用、USB4，且釋出切入AI和伺服器相關領域，且釋出加入Arm 聯盟，有望為切入AI 伺服器帶來機會。展望第二季，瑞昱副總經理黃依瑋表示，第二季可望延續第一季客戶拉貨動能，然半導體產業持續受全球地緣政治和整體經濟影響，需求能見度仍有限，瑞昱對第二季營運展望抱持謹慎穩健態度。美系外資大摩表示，市場目前低估瑞昱成長動能，短線來看獲利有向上攻堅，長期來看，透過汽車和AI /伺服器市場等領域的多元化發展，有望帶動本益比向上，目前估值為15倍，明年有望上看19倍。大摩指出，瑞昱目前存貨減少，第一季毛利率達到50.8%，有機會延到第二、三季；WiFi 7在今年滲透率小於5%，但2025、2026年將翻倍；僅PC零組件補貨，AI PC或Windows 10更新換代不會帶動需求回升，故重申加碼評等，目標價707元。野村則指出，瑞昱已決定投資採用先進製程的晶片設計，為AI和伺服器相關的潛在成長機會做好準備，因此工程資源和研發專案所需支出應該更大，因此將2024至2025年的每股收益上調16至17%，重申「中性」評級，目標價從460元上調至535元。
宏捷科奪高通驍龍12項新品大單 大摩上調目標價195元重申「買進」
受惠AI手機新規格推動、新興市場智慧手機需求持續成長，宏捷科（8086）今年前兩月合併營收為8.45億元、年增約278%。近期更宣布拿下高通12項新品大單，其中高通驍龍7系列射頻（Snapdragon 7 series RF）占7成、高通驍龍8射頻占8成。美系外資看好宏捷科前景，給予目標價195元；宏捷科也預期第二季將與第一季持平或略優。摩根士丹利（大摩）出具最新報告指出，由於宏捷科的高通及中國等客戶新產品備庫存啟動，又奪得高通12項大單，看好宏捷科今年營收有望成長7成，重申「買進」評級，並調高目標價195元。AI手機問世，且新興市場如印度於2023年下半年5G開台，可望帶動5G手機滲透率進一步攀升，加上宏捷科在高通驍龍處理器滲透率持續提升，讓該公司業績自去年下半年起一路向上。宏捷科今年2月合併營收為4.25億元、月增1.29%，創下歷年同月新高，累計前兩月合併營收為8.45億元，年增277.96%。宏捷科原先預計，第二季業績可能較第一季下滑，但高通拉貨穩定，且中國客戶新產品啟動備庫存，讓宏捷科第二季營運優於預期。宏捷科表示，第二季將與第一季持平或略優。大摩分析，宏捷科贏得高通驍龍更多的份額，該公司2024、2025年產能有很大的上升空間，目前月產能已達1.2萬片，預計6月可達1.5萬片，產能利用率可達65至70%，年底將進一步拉升到2萬片。大摩並強調，由於訂單強勁，預估宏捷科月產能到2025年第一季將達到2.5，但若能夠擴大2025年的產能，預估屆時宏捷科會有更大的上升空間，考慮到這兩年有更好的發展，因此將宏捷科2024年每股盈餘預測調高14%，重申「買進」評級並調高目標價為195元。
矽智財廠M31受惠先進製程進補 股價26日攻1535元創新高
受到先進製程發酵、對手淡出市場等因素影響，矽智財廠供應商M31（6643）今年營運持續走強，並可望再創新高。本周受惠外資調升目標價，股價也跟著一路向上，周五（26日）收在歷史新高點1535元，單周漲幅高達11.64%。M31去年12月合併營收創下單月新高紀錄，全年營收同創新高，外資看好今年在先進製程業務發展下，營運有望維持去年強勁成長的水準。近來股價也大幅上漲，多次被列入注意股，周五股價重啟攻勢，一度來到1495元、上漲近5%，截至收盤，股價上漲110元、報1535元，漲幅7.72%，成交3185張。外資指出，AI時代來襲，而高速介面是AI晶片速度提升的最後一哩路，看好2022至2027年傳輸介面市場的年複合增長率高達25%，相關廠商估值也會跟著提高，因此調升相關廠商目標價。另外，有美系外資指出，M31今年晶圓廠客戶營收有望超越無晶圓廠客戶，隨著先進製程挹注，中國晶圓廠客戶下單增加，今年晶圓廠客戶成長動能將啟動，成為M31今年成長主力，與英特爾的晶圓服務業務合作也有望進一步延伸。
副總統辯論會相互詰問！吳欣盈提電子簽章法 蕭美琴：AI是重要政策「包括資安」
副總統候選人唯一一場辯論會在今天下午2時登場，不同於政見發表會，民眾黨候選人吳欣盈、民進黨候選人蕭美琴、國民黨候選人趙少康將會相互詰問，蕭美琴對兩位對手提問能源是非常重要議題，國民黨的政策，台灣要新增好幾作核電場，請問趙少康新蓋的核電場要蓋在哪？核廢料又該如何處理？請教吳欣盈看法如何？民進黨副總統候選人蕭美琴出席2024副總統候選人電視辯論會。（圖／黃耀徵攝）吳欣盈認為，核電是嚴肅的問題，能源提供不能用意識形態處理，而趙少康回答，民進黨的能源政策都在騙，若不使用核電如何能在2050年達到淨零的願景，針對吳欣盈的提問，美國隊台灣台資排行多少，蕭則回應外資沒有不敢來台灣，民進黨政府促進企業轉型，表示不少外商向雅虎或微軟都有加碼台灣，「民進黨提出好政策，同時資安產品被認可的環境，剛剛又出現了許多錯誤訊息，事實上蔡英文總統執政下，有許多外資看好台灣、投資台灣，是民進黨好的政策，創造一個好的環境，讓外商願意來投資」。另外，趙少康也對蕭美琴提問，「蕭女士剛剛說執政這些年台灣基礎建設很好。那缺水，缺電、缺工、缺人，這算什麼？怎麼會很好呢？馬英九執政的時候，8年裡面沒有停過一次電。蔡英文這半年大停電4次。而且今後可能會不斷的停電，電費也不斷的上漲。怎麼會好呢？請教蕭女士，也順便請教吳女士，你們都曾經是美國人，那也曾經宣誓效忠美國，如果台灣，中華民國和美國有衝突的時候，你要選擇什麼？你要效忠誰？針對趙少康提問台灣缺電和缺水等問題，以及台積點赴美遇障礙一事，民僅黨根本做不好提問，蕭美琴回應，民進黨建設全面建設水環境不缺水，針對台積電赴美投資障礙，不該扯後腿要給予支持，並批缺電早在馬英九時代就已發生。吳欣盈二度提問時發問，少子化、高齡化是國安危機，請問兩位候選人如何解決少子化問題？如何解決勞保破產問題？對此，蕭美琴表示，少子化及人口老化是許多先進國家面對的議題，所以民進黨提出長照政策也鼓勵生育，如生育津貼等。趙少康二度提問，「請教蕭美琴女士，妳接受外媒專訪時，曾用外文清楚地說我們已經不認為我們是中華民國了，那你們到底要帶我們到哪裡去？那美國接受你們這樣的說法嗎」？對此，蕭美琴先反諷，國民黨找了很多20幾年前的資料來，「我想要還原當年這段訪問，我們當年其實是強調自己是台灣人的身分來做回應」。她表示，為了不要和中國大陸民眾搞混，她都表示自己是台灣人，蕭美琴還以英文再說一次，並表示台灣民主經過30年洗禮，大家應該都一致，不管哪一派都該為台灣努力，民主是台灣最重要資產，並指中華民國台灣，是民主最前線，大家應該一起愛護。最後一輪詰問，趙少康提問蕭美琴，如何做到綠能、無核家園，再生能源現在連10％都沒有，如何在2025年達到非核家園，加上綠能民進黨甚至爆發貪瀆之實，台電慘賠，黨內不少人設貪，要如何應對？對此，蕭美琴回應，台灣大型企業，包括護國神山台積電有簽署倡議，所有供應鏈都要用綠電且不包含核電，民進黨政府全力推動再生能源，「但你們一再抹黑，事實上貪瀆問題不到1%，但我們不諱言進度落後，我們會加緊腳步研發，像是氫能發電、地熱等，並對吳女士回應，任何投資都有虧損問題」。另外，吳欣盈提問，「我進入立法院13個月。面對AI時代來臨，視為政府一直努力的方向。尤其我認為200萬名投票日值勤或是台商的投票權不能被拋棄。所以我推動修正電子簽章法，能確保人民的隱私保護。前提之下，可以讓電子簽章來確認投票者的身分跟資格，以及確保投票真實性、更安全性，政府可以使用數位簽章投票結果加密，以確保結果的安全性與機密性。比如說在比利時5分鐘之內，投票大選後就知道結果了，想請問兩位針對這個投票權的看法」。對此，蕭美琴表示，AI是很重要的政策，推動的過程當中，它有很多面相，包括資安，而資安不止是安全的守護，也可以是一個產業，所以也是我們在推動未來蔡總統所提出的六大核心產業之一，除了資通安全以外，我們知道數位治理也都需要良好的規範以及各自的保護，另外還有很多新的技術是在應用層面上，AI的範圍其實非常的廣，除了我們知道的傳統晶片科技，硬體的製造也涉及許多軟體應用，面向包含藝術，包含健康等等的各個領域。所以我們還是要全力的支援我們整體對AI的應用，以及相關軟硬體的配套跟建設，政府e化其實一直再推動，並在資安保護之下持續推動，政府同時在跟美國談的貿易協定中有數位貿易，這議題涵蓋層面廣，我們會建構一致標準、共同建立全球數位化，不只台北跟矽谷，也放眼世界。
蕭美琴申論蔡英文8年執政 強調民進黨比國民黨更會治國
2024大選唯一場副總統辯論會（1日）下午2時登場，民進黨候選人蕭美琴在申論階段，指出國際局勢的變化非常快速，台灣和世界正面臨3大變局的挑戰，並比較馬英九和蔡英文政府執政的差別，強調民進黨就是比國民黨更會治國，更會照顧人民，更會拚經濟，呼籲民眾對的路就是要繼續走。蕭美琴說，這8年來，因為對的政策，台灣變得更加的活躍和壯大，告別22K，走出經濟上多年的困頓和停滯，成為全球供應鏈的要角。她說，然而國際局勢的變化非常快速，台灣和世界，正面臨3大變局的挑戰，等待民眾做出正確的選擇。第一個變局，是全球經濟的結構性變化。這包括高科技供應鏈的重組，美中貿易戰及俄烏戰爭下，帶來的全球經濟放緩和通貨膨脹；中國內部社會經濟情勢的不透明，以及全球新冠疫情所帶來的經濟衝擊都持續當中。第二個變局是地緣政治的不確定。威權勢力的擴張、美中之間的競爭、俄烏戰爭所帶來國際局勢的變化，讓許多國家在變動中，也在找尋因應之道。第三大變局，就是具有全球性影響的跨國挑戰正快速爆發，包括氣候的變遷、新興科技、大規模傳染病、跨境犯罪、假訊息、網域資安與數位安全等。蕭美琴說，這些新興挑戰，不但對每一個人的生活造成影響，甚至可能演變成安全與生存的威脅，這幾年剛經歷新冠肺炎這個全球疫病對台灣民眾的衝擊，就是一個例子。她說，面對這些挑戰，蔡英文政府有足夠的遠見，充分接軌全球新知，才能做妥適因應與前瞻佈局，共同掌握國際合作共同因應的機會。蕭美琴強調，世界在改變，台灣要往前走，我們不能在依賴8年前、16年前的舊思維，舊方法，國民黨所提出面對未來的政策，無論重啟服貿，或引進大量的中生來台工作等，就是這些陳舊的主張。蕭美琴表示，台灣不能回到過去，或許是因為選舉的關係，最近國民黨常說民進黨執政，大家民不聊生，但是回顧8年前國民黨執政的年代，當時的股市只有8100點，年輕人的薪資停滯在22K，社會照顧資源匱乏。她說，如今台灣人均GDP已經超越韓國，達到將近3萬3000美元；這幾年的經濟成長居4小龍之首，台灣對外出口成長了7成。蕭美琴說，無論是幼兒照顧或長輩的長照資源，都成長了好幾倍；勞保基金累積撥補到今年也會超過兩億。各項國際評比，都顯示台灣的競爭力不斷的上升中，包括台商回台投資，或是外資看好台灣、來台投資，在蔡英文總統任內都屢創新高。「民進黨就是比國民黨更會治國，更會照顧人民，更會拚經濟，對的路就是要繼續走。」蕭美琴表示，當然台灣整體亮眼的經濟成長當中，難免有一些被遺漏，生活比較辛苦的人，政府除了用加薪、減稅、增福利的方式減輕民眾負擔，更會與時俱進，滾動式的檢討，更有調整的能力，提出最好政策，走對的路，讓下個世代的台灣人，都能夠安居樂業。
FED降息美股暴漲 電子領軍台股收17653點創22個月新高
美國聯準會 (FED)明年有望降息3碼，提振市場投資情緒，美股隔夜暴漲、激勵台股也在14日衝高，一度大漲200點、盤中最高衝到 17668.35點，創今年新高，收盤則漲1.05%，收在17653.11 點，創下22個月高點，成交量也放大至 3831億元。台股14日上演慶祝行情，有11家公司漲停，因跨足AI矽智財成功而在13日跳空漲停的英業達(2356)，14日再度上演開盤即爆燈漲停戲碼，收在51.7元；台積電(2330)則是開盤秒填息，收在582元、漲1.39%。電子股相對強勢，光學類股漲2.58%、電子五哥平均漲2.59%、軟板廠類股漲2.76%、封裝測試類股漲2.79%，其中的大立光（3008）表現亮眼，外資看好其復甦腳步，已經連續兩日大漲，收在2690元、漲6.32%，奪回台股第三高價寶座。
人工智慧掌中戲1／二大IC設計龍頭廝殺 生成式AI晶片「最強大腦」植入手機
今天也AI（人工智慧）了嗎？昔日電影裡酷炫魔幻的AI，也要飛入尋常百姓家。近一個月來，先是全球IC設計龍頭高通（Qualcomm）發表「驍龍8 Gen 3」，主打新一代旗艦AI手機晶片，台廠聯發科（2454）不讓賢，也推出「天璣9300」，跑分追過其他同業，使得手機市場掀起一輪廝殺，明年起，高價手機若沒有內建AI、那就落伍了。一年多前ChatGPT橫空出世後，國際上各大科技公司掀起大型語言模型建置及超算力雲端資料庫的軍備競賽，如今這場生成式AI賽局，因IC設計龍頭們的廝殺，也從雲端往下落地，直接攻進終端設備――手機市場。蟬聯多年王者的全球第一大IC設計業者高通，今年第二季被專攻繪圖處理器GPU晶片的輝達（NVIDIA）超越，就是因輝達能大啖生成式AI晶片市場而奪魁；高通緊急在10月25日於夏威夷發表其秘密武器驍龍8 Gen 3，主打可在終端裝置上運行生成式AI，而第一個搭載高通驍龍8 Gen 3晶片的是小米14手機。小米14在10月31日晚間首次開賣，到雙11活動前的短短10天就賣出144萬支，創下小米高端旗艦機最高銷量紀錄，雙11購物節當天，更是收割所有大陸電商平台上的銷售冠軍，包括京東、天貓、抖音等，讓小米創辦人雷軍大呼「我們都沒有想到小米14會這麼受歡迎」。大陸手機品牌率先使用AI晶片，高通陣營是小米14、聯發科陣營為vivo X100。（圖／翻攝自vivo發布會YT、維科網）除了小米，接下來包括華碩、華為、OPPO、索尼及中興等，許多兩岸的手機品牌會用驍龍8 Gen 3晶片做手機。外資看好這能讓高通在明年第一季的手機業務營收季增雙位數，大幅優於先前預期的季減3.4%。全球排名第四、台灣的IC設計龍頭聯發科也不甘示弱，11月6日大動作發表最新旗艦級手機晶片「天璣9300」，效能強卻省電，正面對決高通。用測試程式Geekbench來看，聯發科的天璣9300跑分大約7500分到8000分，蘋果A17Pro 為 7100到7700 左右，高通的驍龍8 Gen 3則是落在7200到7500分。跑分如何贏過勁敵？聯發科員工告訴CTWANT記者，「這是商業機密，無數工程師夜以繼日地測試與研發，採取跟高通不一樣的配置設計，才能把原本需要放在大型雲端伺服器機台上、生成式AI所需要的架構，採用台積電(2330)4奈米製程打造，總計227億組電晶體，濃縮在這小小的手機晶片上。」第一個使用天璣9300的是大陸品牌vivo X100，11月13日開賣，雖沒趕上雙11活動，但vivo產品副總裁黃韜14日凌晨在其微博上發文表示，X100系列是前一代X90銷量7.4倍，還開玩笑說因供不應求大缺貨，要「馬上訂機票回產線打螺絲」。這兩款都是高價產品，最基礎的機型約1.7萬元台幣起跳，能在當前低迷的大陸消費市場闖出業績，可見外界對於AI手機的高期待。而內建AI晶片的重點，就是可以在自己的手機上操作AI，不需要連上網路，就能體驗ChatGPT帶來的震撼、也就是生成式 AI，最強大腦放進你的手機裡，讓你的手機作詩作曲寫故事，手拙的人也能以此不斷產出精緻新畫作，只要想得到、沒有做不到，掌握成千上萬的資料庫，擁有教師等級的知識回答。舉例來說，一般手機若要做AI畫圖，須下載專用的商業APP，或是連上網站，將你的資料或要修改的照片上傳到APP公司的伺服器做圖、做完再下載回自己的手機，所以速度比較慢，試用完後需要付費，也擔心你的資料因此被APP公司「扣留」。AI晶片內建後，手機不需要上網，就能使用生成式AI功能。（圖／翻攝自天璣9300發布會YT）聯發科技無線通訊事業部副總經理李彥輯跟CTWANT記者說，「就是注重隱私和個人化，越來越多人會想在手機端就完成AI，而不是上傳雲端」，看到這個趨勢，聯發科才提早研發，想辦法把AI做進晶片裡，在收不到網路訊號的地方，AI助理也可以繼續運作。然而手機的記憶體的確比較小，沒辦法像ChatGPT一樣、大語言模型擁有1750億個參數，聯發科目前研發出最高可支援330億組參數規模的語言模型，但對應的記憶體容量至少要33GB以上 ，目前主流的手機記憶體則是8GB或16GB，所以天璣9300以16GB記憶體容量為主，最高可對應130億組參數的執行規模。參數越多、AI就越聰明，雖然手機的AI還無法全知全能，但聯發科推出可擴充平台，替換技能包內的參數，改變成你想要的專精知識，像是金融、美術等任何你有興趣的事情，反而會比現有的ChatGPT更專業。聯發科副董事長暨執行長蔡力行17日在美國表示，他們光是在2018至2023年間，就投入約180億美金於技術研發，就是因為起步早，才能拿下現在領先的市占率，相信在天璣9300的帶動下，今年旗艦級手機單晶片的營收規模將可達10億美金。
匯率加持聯發科Q3營收破1100億 外資看好AI題材發酵
IC設計大廠聯發科（2454）最新公布的9月合併營收為360.78億元，雖然月減14.6%，不過受到匯率加持，讓聯發科第三季合併營收突破1100億元，超過先前財測水準，外資也看好接下來AI題材可持續挹注。聯發科11日公布9月營收為360.78億元，月減14.62%，年減36.23%；第三季合併營收1100.97億元，季增12.19%，年減22.56%；累計前三季營收 3033.84億元，年減31.03%。由於先前聯發科以美元對新台幣匯率1:30.7為計算基礎，估計第3季合併營收落在1021億至1089億元之間，而實際上新台幣兑美元一度貶至32元，所以讓實際成績超越預期。就今年營運來看，聯發科執行長蔡力行先前提到，終端需求可望緩和回溫，儘管客戶仍因庫存而相對保守，但預期下半年業務將逐步改善；而外資報告認為，近來中國大陸智慧型手機有補貨跡象，有助於明年的價格與利潤，中長期則有AI題材，認為聯發科有機會優於大盤。三大法人由外資帶頭，已經連八買，12日聯發科股價收在815元，小漲0.12%。
聯詠每股配息37元殖利率8.6％ 法人：訂單回溫「季季高」
面板驅動IC大廠聯詠（3034）上周五（3月31日）公告股利政策，決議每股配息37元，若以收盤價431.5元計算，現金殖利率高達8.6%。去年受到庫存及面板等需求放緩，聯詠全年營收年減約18%至1099.5億元，稅後純益279.7億元，年減28%，每股純益45.9元，但仍來到歷史次高。聯詠在歷經去年下半年的面板驅動IC寒冬之後，今年初開始逐步有急單回流，預期第一季合併營收有望繳出優於去年第四季的成績單，且訂單動能有望延續到第二季，面板驅動IC出貨將更上層樓，加上產品單價價格持續回穩，聯詠後續營收及毛利率都有望重回成長軌道。聯詠今年前2月營收148.6億元，年減38.1%。聯詠預期，首季營收將落在222～232億元，與上季持平至小幅成長；大尺寸面板驅動IC、系統單晶片及有機發光二極體（OLED）驅動IC產品表現較佳，銷售可望成長。看好筆電與IT產品急單挹注，客戶需求優於傳統季節性，3月營收將持續回溫。外資看好聯詠營運，推升股價強升走勢，先有摩根士丹利、花旗環球證券接連調升評等後，瑞信證券認為，不管是電視或是IT乃至於智慧手機需求增加，預期聯詠本季營收會到達財測上緣，至年底為止將出現「季季高」，將目標價調升至465元。
疫控鬆綁大利多1／人民幣兌美元走高外資大舉買入 陸股ETF看俏報酬率翻紅
「最困難時期已過。」中國股市在新華社12月6日釋出放鬆防疫政策訊息後，被市場解讀為鬆綁大利多，早在訊息發布前夕，上海綜合指數（滬指）5日大漲1.76％站上3200點，地產、互聯網、醫療、科技股、金融股集體衝高，外資也大舉湧入一系列佈局中國重點的ETF基金。2022年全球跟著美國掀起升息潮之際，中國仍維持寬鬆貨幣政策，但在清零防疫政策下，股市隨經濟一塊積弱不振，直到11月底防疫政策出現鬆動跡象，股匯市才從谷底反彈。「今年中國貨幣政策三次降準、一次降息的貨幣寬鬆，對企業、民眾與地方政府借貸等社會融資需求，都是走『撒錢』方向，照理股市應該跟著走高。」群益投信ETF經理人洪祥益說，「但在嚴管動態清零防疫政策下，錢無法花出去，傳不到實質經濟市場，股市也跟著低迷。」直到今年11月間，陸股隨著防疫政策放寬訊息有了大幅波動。「先是11月1日市場傳出解封消息，上證指、深圳指漲福3~4％，連漲了快四天，後被證實謠傳。」「但我認為11月有打底的跡象。」洪祥益解釋，因為11月10日中國政治局會議中提出優化防疫政策20條，隔天還放寬隔離細則，「這讓投資人看到一些曙光出來。」中國國家主席習近平12月1日在北京會晤歐盟主席米歇爾後，一位歐盟官員轉述習近平提及「中國青年對清零政策感到沮喪」後，不少主要城市陸續放鬆防疫措施，大陸國務院7日更公布防疫政策「新十條」，輕症與無症狀者可居家隔離，不再提動態清零。12月8日零時起，上海對來滬返滬人員抵滬後不再實施「落地檢」，為進一步優化調整疫情防控的相關措施。（圖／中新社）連帶地，中國股匯市也火速走出陰霾。CTWANT調查，11月28日人民幣對美元的匯率走高，離岸、在岸皆雙雙收復7.00關口，華爾街大行輪番上陣「唱多」中國股市，資金大舉買入，A股、港股上漲；12月5日滬指上漲，港股恒生科技指數也收漲9.25％，恒指收漲4.55％，就連代表外資看好的國企指數也收漲5.26％。事實上，外資已不約而同看好中國市場，「從今年10月流出573億人民幣創歷史第三高紀錄，而在11月流進600億人民幣。」台新投信亞太部主管葉宇真則表示。摩根大通策略師在2023年全球股市展望中提到「MSCI中國指數可能上漲17％」，看好以中國為首的亞洲將得到進一步政策支持；摩根士丹利上調對中國股市目標價，預計MSCI中國指數到明年年底將上漲14％；美銀策略團隊則認為「中國居民擁有超額儲蓄，放寬防疫後，國內股票勢將上漲」。確實，在過去一個月以來，美股中追蹤MSCI中國指數的iShares MSCI中國ETF在11月上漲了約32％，資金流入量約為5.67億美元；向來被投資者用來做空中國市場的KraneShares CSI中國互聯網ETF也上漲了48％，iShares China Large-Cap ETF上漲24％，Xtrackers Harvest CSI 300中國A股ETF上漲17％。「國內陸股ETF都是指數型ETF，跟著上證指、深圳指數走，近一月以來報酬率多檔翻紅。」台新投顧副總黃文清告訴CTWANT記者。目前架上新台幣計價陸股原型、槓桿型等ETF共25檔，再加上債券型ETF共計37檔；截至12月8日，這些股票原型ETF總規模較10月底成長了8.25％，來到470.87億元。據CMoney統計，陸股ETF近期以來績效，中信中國50正2（00753L）逾34％報酬率最突出，其他超過10％還有富邦上証正2（0066L）、國泰中國A50+U（00636K）、元大滬深300正2（00637L）、國泰中國A50正2（00655L）、台新MSCI中國（00703）、中信中國50（00752）與中信中國高股息（00882）。
抗跌生技股1／已經到谷底？製藥業併購王盛保熙打造保瑞 躋身獲利王寶座
台股跌跌不休，陷入萬三保位戰，投資人買債優於買股？「相對來說，買股票的獲利還是較佳，等跌到谷底開始回升時，應該是進場的買點，現在是挑選個股的準備期。」花旗銀行資深副總裁曾慶瑞告訴CTWANT記者，除了網路安全、支付、液化天然氣、電動車材料等，「有配息會成長的製藥類股，在經濟衰退時也可發揮一定保護作用。」曾慶瑞進一步說，「計算股票投資總報酬率很看重的就是『股息』，表現持續優於大盤，波動程度也相對較小」，有固定配發豐厚股息的個股，在經濟衰退時較能保護資產。根據CMoney統計，近一個月三大法人買超「製藥業」個股，以保瑞（6472）居冠，其次為健喬（4114）、生達（1720）、中化（1701）；三大法人買超「新藥」與新藥研發前幾名個股中，包括藥華藥（6446）、寶齡富錦（1760）、智擎（4162）、北極星藥業-KY（6550）、中天（4128）、泰福KY（6541）、合一（4743）、益得（6461）等。CTWANT調查，三大法人買超第一的製藥股保瑞藥業，由今年52歲的董事長兼總經盛保熙所創，雖是製藥門外漢，但他受父親、台灣知名西藥代理商「和安行」創辦人盛維恩影響，對藥品經商代理業務有不陌生。盛保熙也是新光集團創辦人吳火獅外孫女婿。盛保熙從2013年起，九年內併購六家藥廠，翻身為「生技界併購大王」，保瑞從台南藥廠迅速擴張，建立起製藥代工CDMO模式，躋身製藥業獲利王寶座，今年買入安成國際後，更一躍成為台灣產能最大的製藥業者。保瑞2019年起配發股利政策（現金配息＋股票股利）躍升將近6元，2020年為5元，2021年也有4.465元，今年則為4.5元。台新投顧副總黃文清分析，看好保瑞在新產品推出與併購效應，製藥代工CDMO承接台睿口服抗癌新藥委託案，安成藥胃食道逆流學名藥獲准並取得美國FDA藥證，並在今年第二季陸續宣布收購伊甸生醫與安成藥，陸續併入合併財報，加上益邦廠與加拿大廠皆有新訂單或新產品也將於下半年逐步加入貢獻。目前保瑞在月營收、前三季營收都有成長，九月單月營收18.05億元，年成長308.7%，季營收達成率為205.7%，優於預期，累積營收51.83億元的年成長為38.2%。法人預估保瑞2022年、2023年的每股稅後純益EPS可望大幅優於先前預期，2023年營收可望挑戰100億元大關。藥華藥竹北新廠已於今年10月20日舉行動土儀式。（圖／翻攝自竹科大小事臉書）至於藥華藥10月17日現資68.14億元到位，再現新藥股王氣勢，10月20日新竹竹北廠動土儀式上，創辦人兼執行長林國鐘宣布，接著還有台中后里廠動工，兩廠預計在2025年完工，2026年投產，估計產值衝到390億元。儘管法人在10月上旬出報告，將藥華藥目標價上調至540多元，重申買進，但在台股大盤下行下，藥華藥股價從今年8月最高619元，來到目前423元左右。「受惠美國新藥銷售成長，藥華藥前9月營收雖有20.4億元，年增638%，但市場覺得短期滲透率低於預期，但長期來看，仍受外資看好買超。」一名投顧主管研判說。
11月製造業燈號連2綠 電子零組件、機械設備表現穩健
台經院公布11月製造業景氣燈號，信號值由今年10月修正後的15.14分，增加0.14分至11月的15.28分，燈號連續2個月維持在持平的綠燈，同時也是台經院今年以來第3個代表持平的綠燈，從信號分數來看，本月分數不僅高於10月及2月，也比過去幾年好，顯示目前製造業景氣表現仍屬穩健。台經院表示，雖Delta變種病毒肆虐全球，Omicron已在歐美地區快速擴散，讓多國重啟防疫管制，影響經濟的復甦，然新興科技應用及數位轉型持續擴展，使得進出口、外銷訂單及生產等經濟數據呈雙位數成長，推升原物料投入面指標表現，加上11月國內股市雖有美國聯準會因高通膨可能加速緊縮貨幣政策等不利因素，然在電子業獲利展望轉佳，外資看好台股而加大買氣下，呈現量價齊漲，推升經營環境面指標表現。因此，整體製造業景氣燈號連續2個月維持在持平的綠燈。就細部產業來看，在電子零組件業方面，受惠於5G、車用等相關晶片需求持續，出口、外銷訂單及生產等年增率呈雙位數成長，惟部分客戶進行庫存調整及比較基期逐季墊高下，影響售價面、原物料投入面表現，致11月本產業景氣燈號續維持10月代表景氣持平的綠燈；在機械設備業方面，受惠於國內外廠商設備投資意願提升，電子、自動化等設備持續增產，生產指數創下歷史單月新高，出口及外銷訂單也呈雙位數成長，惟原物料價格續維持高檔，影響成本面表現，致11月本產業景氣燈號維持9月代表持平的綠燈。整體來看，11月份仍受惠年終消費端需求增加、帶動出口、生產及外銷訂單等指標續強，惟缺櫃、塞港等供應鏈瓶頸尚待解套、原物料價格續維持高檔，推升物價上漲壓力，加上去年比較基期逐季墊高，約有6成左右的製造業廠商持平看待未來半年景氣表現，雖然接踵而來的新變種病毒Omicron致死率不高，但其快速傳播速度，已造成多國重啟管制措施，恐進一步影響全球需求。展望未來，台經院認為，近期美國聯準會宣布加速縮減購債，及預期2022年將升息3碼等效應，是否帶動其他國家跟進，引發部分高外債的新興經濟體的金融危機，進而干擾2022年全球景氣？尤其是中國，原本房地產市場問題已造成其經濟發展上的隱憂，而現在因變種病毒疫情蔓延，西安已重啟封閉式管理措施，由於西安是記憶體、汽車、高端設備、新材料、新能源的生產重鎮，若疫情無法有效控制，是否像武漢封城，引發新一波供應鏈危機？皆是未來觀察重點。
聯電華麗轉身3／外資喊目標價破百 產能滿載依舊供不應求到明年
由於5G應用、電動車市場興起，全球晶圓需求強強滾。世界半導體貿易統計組織（WSTS）預估，2021~2022年全球半導體業產值將由5272億美元成長至5734億美元，年成長8.8%。工研院IEK產科所更預測，2021年台灣半導體產值將攀至3.8兆元新高，年成長18.1%，優於全球水準。在需求強勁帶動下，全球晶片大缺貨，外資看好晶圓價格持續推升晶圓代工廠獲利，9月初外資對台積電（2330）、聯電（2303）評等維持「買進」不變，美系則將目標價從877元、102.8元，上調到1014元、119元，另一亞系外資也將聯電目標價上調到百元之上。美系外資預估，聯電不僅下半年營收成長幅度將高於市場預期，明年毛利率還可進一步提升到44.6%，每股盈餘（EPS）上看6.25元，因此上調聯電目標價。全球晶圓需求起飛，工研院IEK預測2021年台灣半導體產值將達3.8兆元新高，年成長達18%。圖為聯電廠房。（圖／黃耀徵攝）聯電在日前法說會上表示，第三季晶圓出貨季增約1~2%，晶圓平均美元價格增加6%，平均毛利率將提升至35%；而此波結構性需求可望延續，晶圓產能供不應求的狀況將會延續到明年之後，並且繼續支撐整體晶圓平均美元價格的上升。其中，8吋成熟製程受惠於微控制器（MCU）、面板驅動IC、電源管理IC及功率半導體等訂單湧入，產能已全線滿載，滿產能投片情況可望延續到明年中。至於12吋廠產能利用率也已達滿水位，5G智慧型手機相關OLED面板驅動IC、影像訊號處理器（ISP）等持續訂單湧入，22奈米、28奈米製程產能持續供不應求。法人預估，聯電第3季合併營收將介於545~550億元，季增約7~8%，可望再創歷史新高，第4季可望跟隨台積電腳步，調漲價格，挹注獲利，「至於明年度能否逐季調漲，則要看第4季電子業銷售狀況以及全球經濟受疫情影響狀況而定。」
新股王揭密4／晶片缺貨加5G車用市場 矽力向上可期外資看好
近年隨著陸美貿易戰激化，給了矽力更大的舞台。大陸打出「去美化」政策，加上晶片大缺貨，以及市場對於５Ｇ跟車用市場的預期心理，讓矽力營運和股價同步拉升。目前外資分析師紛紛上調矽力目標股價，最高為美系外資喊出的3500元，最低為歐系外資預估的2900元。歐系外資表示，看好類比ＩＣ近年內將成為大陸半導體在地化的重要細項市場之一，矽力可望成為關鍵受益者。亞系外資則認為，矽力將持續主導大陸５Ｇ基地台的電源管理ＩＣ市場，有利於矽力未來幾年營運增長。台新投顧副總黃文清表示，大立光與矽力無法用本益比高低來比較，股價還是要看成長性。（圖／報系資料庫）對於股王爭霸戰，台新投顧副總黃文清指出：「大立光與矽力無法用本益比高低來比較。股價還是要看成長性，目前半導體ＩＣ設計當道，產業成長性強，矽力占優勢；大立光則是鏡頭技術先進，長期仍看好，但手機產品受華為（指美國華為禁令）波及而影響出貨，靜待未來是否切入其他產業，重返成長後，股價才會有所反應。」萬寶投顧董事長朱成志表示，大立光目前本益比雖然不到20倍，但股價沒有新的想像空間；矽力則是紅色供應鏈中重要的角色，成長可期，加上今年營收將一路創高，若以陸股ＩＣ設計公司的本益比可達百倍來看，矽力目前本益比約為85.67倍，股價仍具向上空間。萬寶投顧董事長朱成志認為，大立光股價現階段較無想像空間，所以本益比較低。（圖／報系資料庫）
4條件篩出選股 今年這16檔前景很有戲
台股在萬六關卡前劇烈震盪，惟挾著全球貨幣寬鬆、經濟復甦、電子業新商機等利多匯聚，三大法人不畏指數來回波動，合力布局基本面佳及產業景氣無虞的個股，包括聯電、長榮等16檔，2021年的前景很有戲。市場專家篩選的選股條件，包括三大法近五個交易日買超，2020年第四季合併營收年成長，基本面走揚，且見到大戶回補的個股，計有聯電、長榮、鴻海、華邦電、旺宏、百和、南茂、佳世達、中壽、元太、欣興、智原、光罩、全新、華新科、景碩等。以電子股居多。永豐投顧總經理李學詩表示，22日因外資集中減碼台積電的因素，使得外資單日賣超台股達343.52億元，讓開年以來買超台股的金額，收斂至僅92.78億元，不過為半導體產業前景大好，在台股主流趨勢未改變前，內外法人資金仍將以偏多操作為主。依據李學詩、富邦投顧董事長蕭乾祥、台新投顧副總黃文清建議，投資人挑選的個股，仍以2021年法人布局的標的為主旋律，因為法人以中大型權值股居多，面對市場震盪，波動度相對小。外資券商重申買進長榮，因歐美航運同業2021年以來，股價維持上漲態勢，漲幅7％～21％，從各種指標來看，貨櫃海運業前景仍被外資看好，帶動長榮股價跌深反彈，22日大漲9.03％，收在35元。鴻海集團近期在電動車領域布局的企圖心積極，讓電動車產業供應鏈躍為台股盤面重心，由於全球汽車業復甦及電動車前景看俏，全球汽車晶片缺貨，缺貨題材再度推升電動車股價走揚。此外，受惠5G智慧機熱絡，BT載板需求景俏，景碩五成營收來自於BT載板貢獻，隨著2021年擴產一成利多，外資持續布局景碩。欣興則因為HDI製程及ABF載板產能利用率持續拉升，營收維持高檔，法人大舉回補持股，激勵股價重返百元之上，股價收101元，創歷史新高。華邦電、旺宏受惠於第一季NOR Flash合約價上漲5％～10％，漲勢優於市場預期，法人頻頻回補這兩檔股票。李學詩提醒投資人，2月5日台股將封關，短線內資傾向獲利了結，籌碼已見散亂，或融資餘額過高，或技術線型已做頭的中小型題材股等，宜先避開，法人看好個股，則可逢低布局。 （圖／王淑以製）