報酬率
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台鐵票價喊漲 12月17日董事會將討論
台鐵票價凍漲29年，台鐵公司今年9月將漲價方案提報給董事會，遭退回要求補充說明，接下來預計12月17日才會再召開董事會，董事長杜微表示，12月董事會討論行車安全議題，也可能討論票價。不過，交通部長陳世凱日前已喊出「明年春節前不漲」，即使台鐵董事會點頭，送到交通部很可能暫被壓下冷處理。台鐵公司董事會在今年9月10日曾討論票價調漲，營運單位依據合理報酬率3％、4％、5％，算出調幅35.62％、40.41％、44.52％等3種方案，若以3％推算，現行台北－板橋區間車票價15元將漲至20元。但董事會認為，報告中缺乏票價調整評估、與其他運具比較、敏感度分析等資料，將方案退回修正。此外，台電10月16日調漲產業電價，用電大戶台鐵也被漲價7％，每年增加4.56億元電費，同樣衝擊台鐵營運，9月提出的票價調整方案並未將該因素考慮進去。另據了解，對於台鐵營運成本的計算，交通部與台鐵公司持不同看法，台鐵認為應該把設備折舊列入計算，交通部則認為台鐵已經公司化，且政府承接了債務與配合政策造成的虧損，未來的購車、工程建設、設備維修都有預算支應，不應將其納入票價考量。根據台鐵原先規畫，票價調整方案應該在10月22日董事會時再次提出，但台鐵於開會前臨時抽回，當時對外的說法是資料準備不全。11月又因董事的行程安排問題，會議無法召開，因此台鐵將於12月17日再舉行董事會，目前議程上沒有調漲票價議題，但也不排除列入討論。台鐵公司董事長杜微表示，預計12月開董事會時，會討論行車安全議題，也可能討論票價。他說，票價漲幅不會納入電費增加的4.56億元，後續視董監事意見審查或調整，通過後盡速提報交通部審查。杜微強調，今年是台鐵公司化第一年，營收成績比去年好，包括票箱收入、附業和資產開發等。但台鐵面臨龐大折舊費用、資金籌措等問題，帳面上是虧損，這並非經營問題。
台鐵票價凍漲29年…交通部長喊「明年春節前不漲」 原因超無奈
台鐵票價已經29年沒調漲，原本今年9月將漲價方案提報給董事會，遭到退回要求補充資料，預定10月22日再討論，但資料尚未做好就臨時撤銷討論案，延至11月再討論，沒想到又被延期。由於交通部長陳世凱日前喊出「明年春節前不漲」，因此即使台鐵董事會同意，送到交通部也可能被壓下冷處理。台北原訂推動公司化改革後檢討票價，方案內容包含討論合理報酬率3%、4%、5%等票價調漲3方案，調漲幅度依序為35.62%、40.41%、44.52%，但董事會認為報告中缺乏票價調整評估、與其他運具比較、敏感度分析等資料，退回營運單位修正。台鐵規劃，調整方案應該在10月董事會時再提出，但臨時抽回，因董事行程安排問題，無法在11月召開，因此延後到12月17日再次召開董事會。台鐵董事長杜微證實，討論內容包含票價調漲、行車安全等議題。票價漲幅將不會納入電費增加4.56億元成本計算，後續則是會視董監事意見審查或調整，未來若順利通過後，將儘速提報交通部費率審議委員會審查。杜微指出，今年是台鐵公司化第1年，營收成績比去年好，包括票箱收入、附業和資產開發等，但台鐵面臨龐大折舊費用、資金籌措等問題，帳面上是虧損，但這並非經營問題。
全家餐飲抽中可賺4.65萬 11月15日掛牌上櫃
全家餐飲（7708）預計11月15日掛牌上櫃，將於11月5日至7日公開申購，公開申購價格為72元。依照11月1日在興櫃收盤價118.5元來看，中籤戶可賺46,500元、報酬率約65％。證交所表示，全家餐飲初次上櫃普通股股票承銷案，採80%競價拍賣及20%公開申購方式辦理，全家餐飲辦理競價拍賣股數1,700仟股，公開申購股數為625仟股，以美國標方式決定競價拍賣得標價格。開標結果為最低得標價格94.17元，最高得標價格152元、得標加權平均價格96.73元；另依相關辦法規定，全家餐飲競拍最低承銷價格為62.07元，若依其得標加權平均價格計算並以最低承銷價格1.16倍為上限，本次辦理公開申購價格為72元。全家餐飲將於11月5日至7日公開申購，11月11日將公開抽籤，11月15日以每股72元上櫃掛牌交易。全家便利商店（5903）子公司全家餐飲於2010年成立，目前旗下有大戶屋日式定食、bb.q CHICKEN 韓式炸雞、IKIGAI燒肉及沃克牛排共4大品牌，截至9月底全台共70家門市。全家餐飲2024年上半年合併營收11.46億元、年增6.12％，營業利益0.79億元、年增達32.82％，配合業外顯著轉盈，使歸屬母公司稅後淨利0.64億元、年增53.38％，每股盈餘2.79元。前3季自結合併營收17.8億元、年增7.91％，改寫同期新高。
保時捷拼年銷售額400億歐元 全新Cayenne改款後銷量增2成
保時捷前3季的集團銷售額為285.6億歐元（去年同期：301.3 億歐元），集團營業利潤達40.4 億歐元（去年同期：55.0 億歐元），集團銷售報酬率為 14.1%（去年同期：18.3%），汽車業務淨現金流為 12.4 億歐元（去年同期：33.9 億歐元）。保時捷全球執行董事會副主席兼財務與IT 執行董事會成員Lutz Meschke 表示，「第3季的表現確實如預期，為 2024 財政年度中較為趨緩的時期，但我們已做好準備，預計在第4季加速衝刺。」前3季，每股普通股收益為 3.03 歐元（去年同期：4.32 歐元），每股特別股收益為 3.04 歐元（去年同期：4.33 歐元）。保時捷近年來推動產品陣容的全面革新，在短短幾個月內，完成5款車型的改款作業，其中，2023年底推出的全新Cayenne，在 2024年前3季的銷售成長21%。此外，繼 Panamera、Taycan 和 911 改款之後，全新純電Macan也開始交車。前3季總交車數為 226,026 部（去年同期：242,722 部）。Meschke 表示，「中國市場的需求，正面臨結構性轉變。此外，全球電動車轉型的速度，也較預期緩慢。因此，我們重新審視產品線和生態系統，以及預算和成本狀況，目標是進一步提升營運的靈活性和應變能力。」面對整體環境充滿挑戰，保時捷再次確認 2024全年財測目標，包含銷售額390 億至 400億歐元；銷售報酬率14%至15%；汽車業務淨現金流7%至8.5%；汽車業務EBITDA 利潤率23%至24%；純電動車占比12%至13%。Meschke表示，「我們有信心達成全年目標。」
外送酷斯拉1／外送運價入法反釀三輸？行家批趟獎制度恐奪命
交通部公告《汽車運輸業管理規則》與《汽車運輸業客貨運運價準則》部分條文修正案期滿，並聲稱未來各地外送員工會可以向縣市政府和主管機關，提報涵蓋樓層費與等待費等運價計費公式，保障15萬外送員從業權益。然而外送員卻直言，恐怕下場是「人不肥，肥了狗」，外送平台從中獲得好處，賣命的外送員只能眼巴巴看業者臉色。Foodpanda對此則表示，「外送員報酬公式是公開在網站，且接單前都會顯示金額讓外送員決定要不要接單」。2016年外送事業開始在台生根，商機隨著COVID-19新冠疫情陡坡式成長，疫後業績不墜，平台業者盆滿缽滿，但第一線外送者卻如走馬燈般更迭頻繁，送餐模式爭議與搶快釀成的交通死傷更是亂象橫陳，近期Uber Eats與Foodpanda兩大外送平台合併案甚囂塵上，寡占外送市場受到國人矚目，專家憂心養成「外送酷斯拉」，消費者、外送者、店家淪落三輸窘境。據了解，未來各地外送工會提報具體運價計算公式送請縣市政府審核，律定每車每公里的合理成本涵蓋燃料、車輛折舊、行車人員薪資、管理與財稅費用等，加上約等於定存利率的合理報酬率後，訂出「外送員基本起跳費」。細看內容，每筆訂單運費以基本運費與運送距離計算，只要在固定距離內都以「起程費」計價；一旦超過固定距離外，則須外加「續程費」。針對15萬名外送者權益保障，外送產業工會理事長陳昱安主張訂定《外送員產業法》專法保障，具體保障外送員酬勞與保險權利。（圖／記者劉耿豪攝）此外，還研擬了外送員等待商家製餐、消費者取餐的「等待費」、外送員送往指定樓層的「樓層費」、晚間11點到上午6點的「夜間加成運費」，以及小年夜前夕到年後二日的「春節運費」。這些收費標準琳瑯滿目，看似對外送員滿滿的保障，然而第一線外送員卻完全不樂觀。42歲外送員玄日（化名）指出，平台消費者利用率與合作店家持續增加，外送員的增幅更是超前，不少人看了外送員動輒月入新台幣10萬元的報導頗為心動，前仆後繼地放下手邊工作，穿上制服投入外送行列，造成「內捲」嚴重，平台業者更是有恃無恐，大砍外送費毫不手軟，所謂專職外送月入10萬元「那是考古題啦！」本業務農的玄日回顧說， 2016年他便以玩票性質投入外送行業，當時從接單處到店家領餐，再從店家送到消費者手中，二段路程都有完整且明確公式，外送員的利潤結構相當透明，每單60元起跳的收入，現在一單40元，反觀物價飛漲、基本工資也逐年調升，外送員的「基薪」卻反向縮水。全國外送員曾集會抗議平台任意砍薪，如今外送平台收費不減，外送員每單平均酬勞卻下降，甚至薪資公式也不透明。（圖／本刊資料照）他說，一般民眾點選1,000元的餐點，外送平台依照和店家協商的合約與廣告費，抽取（外加）1至4成不等的平台服務費用，轉嫁到消費者恐怕就得付出1,400元，然而等餐、爬樓梯的外送員最終能從外加的服務費400元中分得多少呢？40元！就是一成，扣掉油錢與機會成本，獲利相當單薄。玄日批評，在2021年4月，兩大外送平台同步屏蔽「外送計費公式」後，自此外送員跑單收入便陷入「五里霧」中，沒有人知道送一餐能賺多少錢。有一次他和幾名外送員聚餐時測試接單，他拒收的單，結果與他並肩而坐的另個外送員收單費卻不漲反降，還曾有外送員告訴他類似情境下，後頭的外送員接單費用卻上漲，他們還使用平台網站上GOOGLE計費公式推算，結果估算的費用仍比網站「指定費用」來得高，顯然外送費用行情根本沒有邏輯可言，「台灣公司擺明欺負台灣人。」玄日說，外商時期的外送平台制式是公開透明的，現在政府卻擺爛視而不見，任由財團噬血。外送者肥肥（化名）也說，外送平台經常以「雨天」等名目向消費者加收運費，當初她初出茅廬時多次跑了這種「雨天加急單」，實際上拿到的卻是「晴天價」，外送員能奢望未來從包含「樓層費」等名目際受惠嗎？這顯然是痴人說夢，「人不肥，卻反肥了狗」。外送產業工會理事長陳昱安則表示，過去外送員分潤相對優渥，現在「趟次獎金」制度只是幌子。過去每趟基本價60元，現在卻砍成40元，跑滿5趟酌給大約80元趟次獎金，總收入還是變少，且本週「達標」，下周趟次獎金門檻馬上拉高。他呼籲主管機關除了「樓層費」、「等待費」、「春節加成」、「夜間加給」入法外，更應要求業者老老實實揭露計費公式，否則平台業者收入愈來愈肥，主管機關顢頇也成了壟斷結果的幫凶。對此議題提及屏蔽「外送計費公式」的爭議，Foodpanda強調，「外送員報酬公式是公開在網站，且接單前都會顯示金額讓外送員決定要不要接單」。
元大00940成交爆量拔頭籌 二檔「高股息ETF」25日開募
台股24日加權指數收在23,192.52點，下跌142.24點，跌幅達0.61％；其中，00940元大台灣價值高息ETF的成交量超過12萬張，拿下本日成交行情第三名；10月25日兩檔高股息ETF也將開始募集，為中信全球高股息（00963）與中信亞太高股息（00964）。中信亞太高股息ETF追蹤NYSE亞太高股息指數，該指數自2014年5月成立以來年化報酬率高達14.21％。00964經理人張苡琤指出，台股高股息ETF產業配置上以科技為主，且占其ETF配置比例高，風險過度集中，但若跨足海外，選擇性更多就能分散風險。00964成分股的產業分散，前3大產業配置均衡，其中金融比重33％、能源21％、工業19％，不會有集中單一產業的問題。再者，NYSE亞太高股息指數與目前市面上的台股高股息ETF成分股重疊數低。張苡琤說，亞太區域具四大優勢，一是未來兩年經濟成長率預估將優於全球；二是亞太區域企業自由現金流相對更充沛，即企業配發股息的能力更強；三是亞太高股息指數與其他指數如台股、台股高股息、世界指數、美股的相關性低；最後是評價面相對低，整體亞太區股票本益比估值仍低於其他區域指數。中信全球高股息ETF（00963）（基金之配息來源可能為收益平準金且基金並無保證收益及配息），則是直接鎖定已開發國家市值50億美元以上、且股利率大於3%、自由現金流收益率大於6％的企業，體質相對良好。尤其00963成分股產業配置分散，包含傳產、金融、消費性產業等兼具
金融營業稅確定不降了！財政部「兩大考量」維持稅率
金融贏業稅撥入特別準備金金額金融營業稅確定不降了。財政部長莊翠雲16日表示，銀保本業金融營業稅率5％的部分，原本撥入金融業特別準備金，年底落日後「目前沒有調整的規畫」，金融營業稅稅率維持5％，未來稅收將全數進入國庫、用於國家建設。莊翠雲進一步說，主要是依財政部蒐集國際相關資料，台灣金融業的整體稅率，相較國際並沒有比較高。財政部與金管會就此一直密切溝通討論，編列明年預算歲入時也是依不調降的版本，因此，行政院對此案也已知情。財政部指出，決定不調降金融營業稅主要有兩大考量，首先即是與歐洲（特別是英國）、香港和新加坡等地相比，台灣金融營業稅的實質稅率沒有比較高，不存在稅率過高影響國際競爭力、不利台灣成為金融資產中心的問題。第二是，就台灣整體銀行資產報酬率（ROA）、逾放比率和備抵呆帳覆蓋率等指標觀察，台灣銀行業的體質健康，且獲利能力也維持在不錯的水準，顯示5％的稅率並沒有影響銀行健全經營，沒有調整的必要性和急迫性。財政部表示，市場過去常把金融業特別準備金和金融營業稅綁在一起，但其實是兩件事，金融業特別準備金年底落日後，目前帳上未用的準備金將保留在存保；至於金融營業稅率是依《營業稅法》規定，沒有到期的問題。台灣金融業營業稅率原本就是5％，1999年7月為了改善金融機構經營體質降至2％，2014年為健全政府財政恢復到5％，但其中銀、保本業的部分，2％進入金融業特別準備金，且明定金融營業稅挹注金融業特別準備金為期十年。以今年前九月為例，撥入金融業特別準備金的金融營業稅實徵淨額達346億元。明年開始，這筆錢就會和其他金融營業稅一起撥入國庫。至於個人金融儲蓄帳戶（TISA），莊翠雲和金管會副主委陳良彥16日都表示，雙方一直密切溝通。據悉，財政部不反對TISA，但不希望採取再另增扣除額或減稅，而是傾向由金管會引導相關帳戶的投資金額至免稅商品。財政部表示，目前稅制已有很多方式鼓勵個人投資，除了減免租稅，例如手續費減免或優惠也能達到類似效果，未必非要用賦稅手段。
台灣2025進超高齡社會！調查：國人預期百歲退休金要準備1427萬
台灣即將於2025年進入超高齡社會，面對百歲人生的生存壓力，中信銀行為了洞悉不同世代的理財痛點與退休準備需求，於15日發表「2024臺灣家庭理財暨世代退休大調查」，觀察發現國人預期百歲退休金需準備約新台幣1,427萬元，近八成自認退休準備規劃不足，中信銀行更進一步歸納「易、收、難、放」四大理財現象，促使國人整體理財規劃比例攀升至87％，而樂活享退指數較去年增加1.2分，微幅上升至46.3分。中信銀行於今年7月26日至8月15日針對全台1,200名30歲以上民眾進行網路抽樣調查發現，身體健康（81％）、環遊世界（55％）、養成愛好習慣（23％）、有伴一起住進養生村（20％）是百歲人生的四大願望。而要能支撐理想的退休生活，超過四成民眾認為至少需新臺幣1,500萬元退休金才能支應百歲生活所需，通膨議題也影響到60世代的受訪者，認為百歲人生需要新台幣2,500萬元退休金的比例達20％，不僅高於其他世代，也創下舉辦調查以來的新高。面臨通膨與百歲人生的生存壓力，中信銀行個人金融執行長楊淑惠表示，本次調查反映各世代在投資與理財規劃出現明顯變化，歸納出「易、收、難、放」四大理財現象。首要為「易動心」，因對未來退休金需求增加， 67％受訪者面對市場出現前景看好的新投資項目時，放棄原來「專款專用資金」或「緊急預備金」，轉將資金投入新標的，以追求更好的報酬率。順應ETF熱潮未減，55％的受訪者認為「擁有穩定現金流」最能提升對於退休生活的信心程度，反映出「愛收息」的理財現象，亦呼應本次調查，具備可分散投資風險又能穩定配息的被動投資工具ETF（42.4％），今年一舉超越儲蓄險，緊追在股票（66.9％）、儲蓄定存（62.9％）後，躋身前三大青睞投資工具，尤其30世代的年輕族群更是每兩人中即有一人正在進行ETF投資。此外，雖然國人投入理財比例高達87％，且過去三年投資獲利逾5％者超過五成，但仍存在程度不一的理財困擾，53％的受訪者表示「難以捉摸市場動態」，又以教育業者比例逾六成最高，反映著國人對長期理財結果無法掌握的焦慮，顯示「難掌握」長期理財結果。針對退休金準備議題，則多數人認為退休前後的理財挑戰為「沒有專款專用的退休金」（34.9％）、「擔心身故後無人照顧家庭幼小／生病家人」（34.8％）及「財富不知該如何傳承」（16.1％），顯示出「放不下」的理財憂慮現象。中信銀行進一步就醫療保健業、科技電子業及教育業從事人員進行觀察發現，即使是被視為高收入、穩定收入的族群也有不同的退休理財挑戰。逾六成科技新貴對於投資需求僅占薪水30％以下，逾五成科技新貴則表示預期未來退休每月生活費僅需新台幣3萬元以下，比例高於本次調查的平均值。此外，工時長、資產累積快的醫護族群，雖然樂活享退指數較高，但提及理財困擾，「沒有理財動力」、「容易被親友或網紅影響」也遠高於整體平均。而收入穩定的教育工作者，理財規劃最為積極，近五成受訪者理財需求占收入比例超過30％。因應環境變化，中信銀行提出「D.E.A.R Future」理財步驟，可透過指引（Direct）、發展（Evolve）、行動（Act）及重塑（Reframe）理財策略應對「易、收、難、放」理財現象。首要於指引（Direct）可利用理財健診找出理財痛點，制定具體化理財目標並建立專屬自己的理財方針；發展（Evolve）則依據人生階段與目標依序發展及調整理財規劃，做為引導未來理財行動的基礎。依據理性規劃紀律行動（Act），小規模檢視並將進度與成果具體化，尋找最適切的理財規劃，再藉由重塑（Reframe）理財觀，採「攻守具備」保持成長動能，朝理想目標邁進。最後，善用「活、留、存，財富金三角」滿足不同階段必要、需要與想要理財目的，掌握基本「活」的必要需求、「留」出家庭責任與傳承規劃等需要，以及「存」出想要的目標，逐步邁向自己專屬的「D.E.A.R Future」。
星宇航空股票申購開跑 每人可抽2張「抽中賺快2萬」
星宇航空（2646）即將於10月25日正式掛牌上市，引發投資者的高度關注。從10月15日起，公司開始進行公開申購，每人可申購2張，承銷價為20元。根據14日的收盤價29.85元計算，若成功抽中，投資者有望獲得近2萬元的收益，報酬率接近50%。根據媒體報導指出，這次星宇航空的上市承銷採取80%競價拍賣、20%公開申購的方式。在競價拍賣階段，共有32,011筆合格標單參與，合格投標單總計687,938張，超額認購比率達2.2倍。最低得標價為21.63元，最高達100元，加權平均價為23.28元。公開申購將持續到10月17日，實際承銷張數為79,900張。星宇將於21日進行抽籤，25日撥券。值得注意的是，星宇航空的財務表現強勁。9月合併營收達28.19億元，雖然環比下降15%，但同比增長61.58%，創下同期新高。第三季營收為95.95億元，同比增長58%，創下單季新高。今年前三季累計合併營收更是達到259.27億元，同比增長62.5%，創下歷史最高紀錄。在公司運營方面，星宇航空目前擁有24架飛機，計劃在年底前再增加2架A350-900，使機隊規模達到26架。星宇方面也表示，會持續引進空中巴士系列機型，預計到2029年整體機隊規模可達53架。航線方面，星宇航空截至今年底將運營31條航線。除了密集的亞洲區域航網外，公司已擴展至北美西岸的洛杉磯、舊金山和西雅圖。從2日起，星宇與阿拉斯加航空開始以共掛班號方式展開聯營合作，擴大其在美國市場的覆蓋範圍。未來，公司計劃繼續尋求與不同航空業者簽訂客運和貨運聯航協定，以強化其全球航線網絡。
工業用電價格調漲！台鐵營運成本「增2億」 台鐵祭2大措施因應
台電10月16日起將調漲工業用電平均12.5%電價，受到衝擊的台鐵指出，每年營運成本將隨電價調整增加2至3億元，就連票價調漲案也要重新計算漲幅。台鐵最新做出因應台電漲價2大措施，包含自行節電努力，以及研議向台電申請減免優惠的可行性。經濟部日前召開電價審議委員會，宣布10月16日起全台電價工業用電平均調12.5%，用電大戶台鐵則將以產業電價漲價7％，每年預計增加逾2億元電費，衝擊台鐵營運。此前，台鐵票價29年未調整，今年公司化之後，台鐵依據合理報酬率3％至5％，評估3種票價調漲方案，漲幅自35％至44％不等，但9月10日被董事會退回。據悉，台鐵下次董事會為10月22日，並聚焦票價漲價問題，但先前提出的方案並未算到新版電價的影響，因此也將重新計算票價調漲的幅度。台鐵公司回應，票價合理化方案仍在積極研議中。不過針對台電公告調漲電價，台鐵7日已經回應相關因應措施，包含自行節電努力，以113年1至8月工作場所用電量較去年同期減少1.5%；以及將進行產業狀況評估，並依自行節電效能及「台電節電獎勵活動辦法」，研議向台電申請減免優惠的可行性，以此2大方向來因應台電調漲電價。
台電調漲產業電價 台鐵年增逾2億電費！擬漲票價機率高
台電本月16日將調漲產業電價，用電大戶台鐵將漲價7％，每年預計增加逾2億元電費，衝擊台鐵營運，凍漲29年的票價，這波調整的機率更高。台鐵下次董事會將於22日召開，是否要因應新版電價重新試算漲價方案，仍有待評估。台鐵票價29年未調整，今年公司化之後，台鐵依據合理報酬率3％至5％，評估3種票價調漲方案，漲幅自35％至44％不等，但9月10日被董事會退回。據悉，台鐵下次董事會為10月22日，並聚焦漲價問題，但先前提出的方案並未算到新版電價的影響，可能會再重新評估。台鐵公司回應，票價合理化方案仍在積極研議中。台鐵企業工會祕書吳長智表示，9月董事會上，大家認為報告案中尚欠缺部分票價調整相關評估資料、與其他運具比較等，因此退回修正，下次董事會再議，與資產開發等議題一併討論。吳長智強調，台鐵是用電大戶，電費漲價會讓台鐵成本壓力更大，調漲票價可解決現金流、安全保障等問題。但另一方面，台鐵也要說明調漲理由，並讓購買TPASS的通勤族知道，票價調漲對他們沒有影響。電價上漲不只台鐵受影響，票價17年未調的台灣高鐵公司同樣蠢蠢欲動，人事、物價、維修、營運等成本通通在上揚，尤其最終若台鐵漲價、高鐵不漲，會把更多旅客吸往高鐵。高鐵回應，有關高鐵自訂基本費率與票價是否調整，將依照合約相關規定，綜合考量內部營運成本，外部社會經濟環境情勢、市場競爭及供需情形等，進行整體評估後，報請董事會討論決定。
「00915親弟」00938已開募 成分股前十大鴻海居冠、金融股占8檔
台股2024年上半年漲勢由權值股帶動，總計上半年台股漲幅貢獻度前十大個股中，就有7檔市值規模達一兆元以上的大型股；下半年大盤指數空間相對受限，盤面主角將由股價尚未反映獲利成長的價值型擔綱，法人預估，透過價值型ETF將是值得留意的方向，建議採用分批布局、買黑不買紅策略。以10月2日展開募集的00938凱基優選30ETF來說，又被稱為凱基優選高股息30「00915親弟」，採季配息，追蹤臺灣指數公司特選臺灣上市上櫃優選多因子30指數，發行價15元，每年5月及11月調整成分股；成分股權重部分為金融保險占比達54.24％、其他電子28.30％、半導體9.14％、運動休閒1.84％等。00938凱基優選30ETF成分股前十大，鴻海占比28.30％、富邦金10.95％、聯電8.22％、中信金7.98％、兆豐金5.80％、元大金5.64％、第一金4.45％、永豐金4.25％、開發金3.82％、華南金3.79％。凱基優選 30 （00938）預定基金經理人施政廷表示，回測00938追蹤的臺灣優選多因子30指數的年化總報酬率，2007年以來指數年化總報酬率達16.01％，打敗臺灣加權指數的10.35％，也贏過臺灣高股息指數的9.35％。關鍵在於篩選機制的選股指標兼顧高成長與低波動特性，因此回測任一時間點投入00938追蹤指數的正報酬機率，可以發現當投資1年，獲得正報酬機率有76％；當投資2年，獲得正報酬機率可以達99％；當投資達3年，正報酬機率依舊可以高達99％。股市震盪時期，更加考驗ETF篩選機制的選股功力，兼顧成長與價值。
抽中賺10萬！泓德能源26日改列上市 攜城市車旅建百座充電站
綠電大廠泓德能源（6873）將於9月26日自創新板改列一般板上市，公開申購價為188元、中籤率約1.32%，以今（25）日收盤價290.5元計算，中籤的幸運兒有望現賺超過10萬，報酬率54.52%。泓德能源為全國首家於創新板上市並掛牌交易的能源公司，也是首家於創新板送件申請轉板改列一般上市的公司。2024年4月12日經審核通過核准改列一般板，轉板前被納入MSCI 全球小型指數成分股。泓德能源與壽險及策略合作夥伴籌組四大綠能資產管理平台，包含以地面型光電為主的星泓電力、以漁光為主的星鱻電力、以表前儲能為主的星德電力，以及今年甫成立以光、儲為主的富邦能源，未來管理資產總金額預計超過650億，為全台最大綠能資產管理平台。此外，旗下子公司「星舟快充」今日也宣布，與停車場經營龍頭阜爾運通（6914）旗下城市車旅簽署「電動車充電樁設置合作」，將於全台建置突破百座充電站，站點包含台北大巨蛋、三創生活園區等A級商辦、商場空間及各縣市政府機關公有停車場，並首創停車費及充電費「一站式智慧化支付服務」。星舟快充推出全新「AI雲端充電管理平台」，整合充電、能源、雲端及人工智慧，為營運商提供高效管理工具，涵蓋充電站即時監控、營運資料設定與財務管理等功能，並搭配泓德能源自有品牌「TITAN充電樁設備」，提供軟硬體整合的「充電站營運解決方案」；城市車旅憑藉豐富的停車場管理技術，現於全台管理超過千座停車場，本次合作將城市車旅「PSS 5.0+雲端停車管理系統」與「行動支付服務」整合星舟快充充電服務，提供電動車主全新的停車場充電體驗。
台股下跌130點震盪整理 法人：「這因素」股市會重挫
台股24日一度下跌130.98點、跌幅達0.59％，現來到22,232.12點，下跌了53.41點，跌幅為0.24％。距離美國總統選舉11月5日愈近，根據經驗，大選前股市多呈現震盪整理格局。凱基投顧預期今年底前的主要難關，只剩下美國總統大選的不確定性，三種情境分析，僅一種是可能導致重挫；研判待選舉變數釐清後，易迎來股市彈升，建議投資人中長期布局，看好族群包含AI、iPhone、電競、電子紙、摺疊機、金融、高殖利率等。「凱基股股漲」節目主持人暨資深分析師許高銘表示，美國聯準會利率政策以首度降息2碼落幕，美股整體反應算是中性平穩，未來到底經濟是硬著陸還是軟著陸還難以判斷，且美國總統大選選情尚不明朗，目前台股到10月應該都還是以震盪盤整為主，所以在短線操作上選股重於指數，但對中長線投資人而言，10月震盪整理期間卻是不錯的布局機會。凱基投顧追蹤1970年代以來，美國聯準會啟動降息周期後的9次金融市場變化，股市表現漲跌互見，但若將當時經濟環境分為「未衰退」與「衰退」，則很明顯看得出其中脈絡，「未衰退」下的降息對股市偏向正面，降息後的1個月、2個月、3個月、6個月，股市平均報酬率分別達1％、4％、7％、12％；反之，「衰退」下降息的股市平均報酬率則分別為1％、0％、-6％、-7％，這意味最終反映仍是基本面的優劣；根據目前各項經濟數據，研判仍以「不衰退」機率為大，由此支撐未來半年台股以漲勢居多，惟現階段尚需面臨就業市場的放緩以及美國總統大選的變數，導致短期台股以震盪整理為主。並對美國總統大選結果，做出影響台股的三種情境分析，結論是「不論誰勝選，股市都將回歸基本面而上漲，惟有川普敗選但不認輸並引發政治動盪，才容易重挫」。
輝達獨大？ 超微蘇姿丰：市場不會只有一種運算架構
超微（AMD）執行長蘇姿丰近日接受《CNBC》訪問，談及超微與輝達（NVDIA）之間的競爭。蘇姿丰表示：「我的看法是運算市場沒有一家獨大這回事。市場上不會只存在一種運算架構，而是每種應用都需要對應適合的運算架構。」自從ChatGPT爆紅推動AI市場起飛後，各大科技公司爭相投資發展AI模型及資料中心，讓輝達AI晶片大賣，短短一年內即在AI晶片市場搶下超過80％市占率，隨著超微、英特爾不斷推陳出新，市場競爭日漸激烈。蘇姿丰認為科技生態圈不會只有競爭，而是競爭合作並存。她表示同業之間即便在某些市場相互競爭，在某些領域仍可以是合作夥伴。蘇姿丰相信AI的長久趨勢。她表示目前各界還在摸索AI的能力範圍，但相信10年後大家不會再質疑AI的投資報酬率，屆時AI將成為人類生活主體，從商業、教育到醫療保健等生活環節都與AI密不可分。蘇姿丰預期AI加速器市場規模將在2027年前達到4,000億美元。她表示：「我真的相信AI會改變每個人的生活。一切才剛起步，所以大家要保持耐心。科技趨勢通常需要多年時間發展成熟，而非幾個月就能看見結果。」在超微急起直追之際，輝達也持續強化自身的實力。Information網站報導輝達近日打算投資1.65億美元收購AI新創公司OctoAI。OctoAI開發的軟體能優化生成式AI模型，與輝達NIM軟體開發工具組整合後能為企業用戶提升AI模型的深度學習推理能力。
FED降息＋加蕯空襲金價20日飆破2600美元 市場唱旺一年內衝上3千美元
美國聯準會於18日宣布降息2碼，啟動貨幣寬鬆週期，增加了黃金的投資吸引力。以色列19日深夜空襲，寫下加薩戰爭爆發一年來最密集的空襲行動，中東緊張情勢升溫帶動金價揚升，現貨金價升破每盎司2,600美元大關，再創新高紀錄。現貨金價昨（20）日漲1％，報每盎司2,614.6美元，紐約12月期金上升0.8％，報每盎司2,635.5美元，創歷史收盤新高，金價正朝著周線收紅的方向前進。德國商銀報告卻表示：「黃金的漲勢應該不會永遠持續下去，且 Fed 預計接下來兩次會議僅會降息 25 個基點。」不過大部分的分析師和銀行認為仍有更多上漲空間。瑞銀報告指出，這一漲勢將會繼續，目標價是至2025年中達到每盎司2700美元。除了近期風險驅動的因素外，預期未來幾個月黃金ETF需求將加速提高。WisdomTree商品策略師沙赫更進一步預測，在地緣政治風險和為經濟放緩進行避險的帶動下，金價一年內可能攀抵3000美元。地緣政治不確定性增加黃金的吸引力，黃金作為對沖戰爭風險與對抗通膨的金融商品，在1981年到2024年八月底為止，年化報酬率為4.5%，有效達到通膨保值的目的。
權值三王漲勢凌厲！「有積型」台股ETF綠轉紅 這一檔科技型股價親民
台股20日大漲逾311點，權值三王帶頭飛高，聯發科（2454）上漲了25元，漲幅2.23％，台積電（2330）高漲17元，鴻海（2317）起飛，連動「有積型」的台股ETF盤勢綠轉紅，包括富邦科技（0052）、元大台灣50（0050）、兆豐台灣晶圓製造（00913）及國泰台灣5G+（00881）等。美國FED於9月19日啟動降息循環，同一天台灣央行宣布「升準不升息」，緊接著美國最新公布初領失業金人數低於預期，降低市場對經濟疲軟之憂，每股四大主指開高，經濟應能實現軟著陸，投資市場逐漸明朗。進一步觀察台股ETF市場走勢，台積電一人救全村的現象在台股ETF也很明顯，現在國內股票型ETF只剩下兩大派有肉吃，分別是「有積」跟「無積」，前者指的是成分股有台積電，後者就是高股息的天下，「有積」的屬於科技類型，波動大但未來成長性較好，適合年輕、追求報酬率的投資人；「無積」的高股息ETF，適合需要保全資產、訴求低風險、需要有現金支付日常生活需要的退休族或家庭主婦等。在「有積」的ETF中，含積較高的包括0052、006208、0050跟006203，大概超過五成押寶在台積電，比較特別的是國泰台灣5G+（00881），雖然台積電只佔了3成，但前三大成分股還有鴻海跟聯發科，三家合計就有58.09%，是「科技市值型ETF」的代表。鴻海今年漲幅超過70%、聯發科年中甚至一度來到1,500元的天價，在雲端及邊緣運算的AI發展中，已卡位相當有利的位置。值得注意的是，00881除了有六成的權值三王，成分股還有黃仁勳來台時欽點的夥伴，以及蘋果概念股，擄獲完整的台廠AI供應鏈，都是未來帶動市場成長的關鍵引擎，00881目前價位不到23元，是價格相對親民的科技型ETF，在iPhone16新機浪潮下，基金後市受到看好。
中信金表態「很高興」台新金加碼 晚間5點聲明強調不會低價收購
中信金控12日晚間發布五點聲明，就台新金控併購新光金控之案的提高換股比例表示「很高興」之外，並就其公開收購的定價、資金、公司治理等部分，進一步說明其現況與立場，加以表態。以下為中信金控的聲明全文。昨（11）日有同業對中國信託金融控股公司（簡稱「中信金控」）有諸多不實指控，為避免外界誤解，特此澄清如下：一，中國信託金控致力提供給股東最好的報酬與回饋，一開始就提供新光金融控股公司（簡稱「新光金控」）股東較對手溢價30%的方案，很高興競爭對手台新金融控股公司（簡稱「台新金控」）在9月11日召開臨時董事會，跟進中信金控的價格水準。這再度證明，維持市場競爭機制，有二家業者以上競爭，才真正能夠保護股東權益，樹立臺灣資本市場的典範，所以沒有所謂的合意優先。二，今年上半年至今，中信金控每股稅後盈餘（EPS）為2.67元，為台新金控1.08元的2.47倍；中信金控稅後股東權益報酬率（ROE）達18.4%，台新金控稅後股東權益報酬率（ROE）為12%；中信金控股票投報率（至9月6日止）超過22%，台新金控為9%。中信金控進行公開收購，基於良好的經營能力及卓越的產生綜效能力，中國信託併購萬通銀行、台灣人壽保險公司的整合成效卓越。中信金控設定的公開收購價格，基於過往卓越表現而來，所以沒有同業所謂亂定價的問題，未來股價表現可期。三，有同業質疑中信金控帳上現金只有新臺幣2.8億元，現金不足，此仍嚴重誤解。中信金控不僅現金充足，資本健全度亦有完整的規畫與準備。此次的公開收購資金籌措計畫，已送交主管機關審核。反觀同業，新光金控董事吳欣儒在9月11日董事會上反對新新併，更質疑台新金控缺乏對未來財務韌性及商業前景考量。這代表「大併小」風險小，台新金控「小併大」的財務風險大，增資會有困難，未來若遇到金融市場波動，抵抗風險的能力相對弱。這體現在台新金控此次不願意發放現金給予股東，反而以特別股做搭配。特別股實際上是「債」的性質，形同向「賣方借錢」，這顯示台新金控有現金不足的問題。此次台新金控併新光金控的提案，尚未送交主管機關審核，是否通過仍有疑慮。四，同業所提及公司治理議題，中信金控接受主管機關監理，有任何要求，皆配合遵法辦理。反觀同業，新光金控大股東具名控告台新金控董事長吳東亮涉及違反金金分離、以及金控法第45條所訂的利害關係人交易，這顯然有利益衝突問題，新光金控45萬名股東在意此事將影響股東權益，呼籲相關人應儘速釐清疑慮。五，中信金控公開收購新光金控，未來應賣的投資人若超過51%，針對超量的部份，中信金控會以第一次公開收購價格，進行第二次的公開收購。所以不會發生所謂49%的新光金控股票，遭到低價收購的問題。
台鐵擬調漲票價遭退回卡關 高鐵也喊漲
台鐵公司董事會昨討論票價調漲案，營運部門研擬合理報酬率3、4、5％方案報告。不過，交通部長陳世凱上午才說，調幅要大眾可接受程度，下午就傳出台鐵調漲案遭董事會退回再議，主因正是「難說服民眾」，恐無望在9月底送行政院核定。昨也傳出，高鐵也有意調漲票價。台鐵昨下午開董事會，4小時中有近2小時討論票價合理化方案。台鐵說明，因欠缺部分票價調整相關評估資料、和其他運具比較及敏感度分析等，經董事討論，退回營運單位修正，併入下次董事會再議，並強調這次研議過程不公開。據悉，各董事表達許多意見，對營運單位報告內容都要求補充說明，有董事認為漲價方案對民眾說服力不足，相關配套待補強，甚至連營運單位精算的調幅方案都沒實質討論就結束，令內部人員大嘆「準備報告變毫無意義」，且需補充資料多，恐難在9月底提出，估10月才有機會再提報董事會討論，票價調整期程恐延後。陳世凱回應，董事會決議請經理部門參考董監事意見補充後，再盡速召開董事會討論，票價確實有討論空間，交通部會支持並尊重董事會治理，等依程序送交通部後會予以協助。台鐵喊漲，高鐵也觀望中。台灣高鐵指出，票價17年未調，台灣地區消費者物價指數累計年增率高達25.7％，除物價、電價等維繫營運基本成本增加，人事、維修成本及利息支出皆持續上升，整體營運成本大增。台灣高鐵表示，系統、設備與列車建置迄今逾20年，目前規畫各項更新、汰換作業，包括2026年起將陸續引進新世代列車、建置大型檢修廠、核心機電系統更新等大項資本支出，以及旅客服務友善設施改善等，皆與營運安全與服務品質相關，但也將使高鐵公司資金缺口達到高峰期。
漲聲響起來！ 高鐵訴苦「票價17年沒漲」：2026年資金缺口達高峰
台鐵公司爭取調漲票價，擬合理報酬率3、4及5％方案，10日提報董事會討論，但遭董事因資料不足退回修正，下次再議。不僅台鐵喊漲，台灣高鐵公司也同樣在觀望中。台灣高鐵表示，目前高鐵票價與17年前一樣，但消費者物價指數（CPI）累計年增率高達25.7％，多年下來營運成本大增，再加上購車、汰換設備等大型計畫，預估2026年將達資金缺口高峰期。台灣高鐵10日表示，高鐵費率訂定與調整，是依據台灣高鐵公司與政府簽定的「台灣南北高速鐵路興建營運合約」，每年由交通部依「台灣地區消費者物價總指數（GICP）」變動情形，定期檢討政府核定基本費率並對外公告。台灣高鐵指出，現行票價維持與2007年通車營運時相同，然而17年來，台灣地區消費者物價指數累計年增率已高達25.7％，除物價、電價等維繫高鐵營運的基礎成本增加外，期間人事、維修成本及利息支出皆有持續上升，導致高鐵整體營運成本大幅增加。台灣高鐵提到，目前使用各項系統、設備與列車，建置距今多已超過20年，為維持良好的營運安全及服務水準，確保永續經營，高鐵公司目前正進行各項更新、汰換作業規畫；包括自2026年起將陸續引進新世代列車、配合新車引進，建置大型檢修工廠、各項核心機電系統陸續展開更新汰換等大項資本支出，及旅客服務友善設施改善等，各項重大專案皆與高鐵營運安全與服務品質息息相關，缺一不可，但也將使高鐵公司資金缺口達到高峰期。