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投資人該減碼美股？ 高盛：主因「這3點」
今年以來，由大型科技股推動的強勁上漲，使標普500指數屢創新高。然而，高盛集團全球避險基金業務主管Tony Pasquariello提醒投資者，現在可能是「踩剎車」的好時機。高盛認為，由於美國財政赤字持續擴大、市場集中度過高等因素，美股回調風險正在上升，該行呼籲投資者保持謹慎和紀律，通過看跌期權等工具進行避險策略。Pasquariello在上週五（28日）發佈的客戶報告中寫道，這是一個牛市，但回調的可能性正在上升。「因此，我建議尋找機會降低整體投資組合風險，以應對大選政治博弈的下一階段。」標準普爾500指數收於5460.48點，今年以來已創下31次歷史新高。這波以人工智慧為主題的反彈，得益於華爾街對美股看漲情緒高漲、企業盈利韌性強勁，以及通膨降溫跡象增強了市場對聯準會年內開始降息的預期。儘管如此，Pasquariello指出幾個正在增加的風險因素，一是不斷擴大的美國財政赤字，今年的赤字預計將達到1.9兆美元，比4個月前的預期增加了4000億美元；二是散戶和機構投資者持續增加股票曝險；三是與第一季相比，4月以來的反彈主要由少數幾隻股票推動，歷史表明隨著漲幅集中度提高，回調風險也在增加。Pasquariello建議，鑑於當前避險成本較低，投資者可以通過看跌期權等工具為投資組合避險策略，同時保留高質量的持股。他還預計，隨著全球選舉週期的展開，市場波動性可能會逐步上升。目前標普500指數10日波動率僅爲5%，處於極低水平。儘管如此，Pasquariello強調這並非「逃離市場」的論調，而是呼籲投資者保持謹慎和紀律。他指出，只要經濟和企業盈利持續增長，大幅拋售的情況很少發生。同時，他仍然看好美國大型科技股的長期前景。
明公布考試院提名人選！賴清德將提名周弘憲出任院長 許舒翔接副院長
總統府將於明（31）日舉行記者會，公布第14屆考試院正副院長及委員的提名人選，隨後將送咨文至立法院。這是賴總統就任後，首次送交國會的憲政機關人事提名，備受矚目。據指出，賴清德總統基於專業性與業務嫻熟度的考量，將提名現任考試院副院長周弘憲出任第14屆院長，前考選部部長許舒翔出任副院長。知情人士表示，院長被提名人周弘憲，在考試院和人事行政領域已有16年的政務資歷，歷任保訓會主任委員、人事行政局局長、銓敘部部長及考試院副院長等職務，並曾先後兼任退撫基金管理委員會及監理委員會的主任委員，堪稱資歷最完整的人選。此外，他早年也曾高考及格擔任文官，並有執業律師的資歷。副院長被提名人許舒翔，曾擔任大學校長，2016年進入考選部擔任政務次長，2019年升任部長至今年520卸任。考選部8年的歷練，推動了許多考試制度的優化，包括加速推廣電腦化考試，並完成文官考試減科的改革。據了解，賴清德總統在思考正副院長搭檔時，從專業領導能力為出發點。周弘憲具有法制、人事管理、銓敘、保障和訓練的專業，並熟悉退撫基金業務，而許舒翔則專精於考選行政。兩人的專業與資歷，剛好涵蓋整個考試院的業務範圍，具互補和加乘的效果。至於考試委員的提名，除了強調「專業性」，人選需具備與考試院業務相關的專業或資歷之外，也重視「代表性」，包括性別與族群的衡平，並符合不分黨派用人唯才的精神。本次提名和第13屆不同之處在於，賴總統依照法定人數下限，僅提名7人（第13屆為9人），包含有法制背景的資深文官、具專業證照的專家、及公共行政學者，並有部分現任考試委員續任，以利經驗傳承。據了解，所有正副院長及考試委員被提名人，皆有參與考選、人事法制或文官培訓的歷練，且幾乎都有中央地方政府服務的資歷。完整的名單將於明天記者會上，副總統蕭美琴正式宣布。
咖啡豆價格爆漲12％！價格創一年半新高 Fed降息時點恐延後
當可可豆價格因西非產量大減而飆新高之際，阿拉比卡咖啡豆期貨價5日收盤創逾一年半新高，和截至當日止一周的周線創近三年來最大漲幅。外界擔心農產品期貨價格飆漲，可能再次加快全球糧食通膨上漲速度而延後聯準會降息時間。洲際交易所（ICE）阿拉比卡咖啡豆5月期貨價，8日盤中每磅上漲0.35％報2.1325美元，創2022年8月底來新高。若終場維持上漲，即連續六個交易日收紅。該期貨5日每磅收2.125美元，上周累計大漲12.5％，創2021年7月來最大周線漲幅。除了價格大漲，相關衍生性商品交易量也大增。根據美國商品期貨交易委員會（CFTC）資料，阿拉比卡咖啡豆期貨與選擇權，在上周現金交割的多單口數創新高。花旗資深大宗商品策略師杜希（Aakash Doshi）在報告中表示，阿拉比卡咖啡豆價格近期出現大漲，主要是越南受熱浪侵襲，導致其羅布斯塔咖啡豆產量大受影響，進而間接推動優質的阿拉比卡咖啡豆價格水漲船高。ICE羅布斯塔咖啡豆5月期貨價3日每公噸收3,812美元，創2008年開始推出其期貨合約交易以來的新高。阿拉比卡咖啡豆通常用來做精品咖啡，羅布斯塔咖啡豆則多被用來生產即溶咖啡。杜希預期阿拉比卡咖啡豆期貨價格在2024年裡，將會在每磅1.88美元到2.15美元區間內游走。以目前期貨價水準和他的預測區間頂端來計算，等於咖啡豆價格還有大約1成的上漲空間。他還補充說，如果咖啡豆的產量展望持續緊張的話，咖啡豆價格在短中期內還會有進一步上漲的空間。StoneX Financial副總裁羅奇（Hernando De La Roche）說，放空咖啡豆期貨與選擇權的交易商被逼回補空單同時，基金業卻不斷加碼多單，進口商被逼放棄對沖操作。近期布蘭特油價因中東地緣政治衝突持續惡化而飆漲，讓人擔心可能開始推升全球糧價。在未能擺脫糧食通膨壓力下，對各國央行來說都是壞消息，甚至可能延後聯準會的降息時間。
被譽為「華爾街罕見的好人」 美國78歲私募基金先驅富豪飲彈自盡
目前有消息指出，有著「私募基金先驅」、「華爾街罕見的好人」稱號的美國78歲富豪湯瑪斯‧李(Thomas H. Lee) ，於23日上午11點在辦公室內飲彈自盡，享年78歲。綜合外媒報導指出，紐約市警局於23日上午11點接獲湯瑪斯‧李辦公室助理的電話，之後就急忙派出救護人員，但救護人員抵達後，仍然宣告湯瑪斯‧李已經失去生命跡象。而警方勘驗現場後發現，湯瑪斯‧李的死因是頭部中彈，現場也有一把登記在湯瑪斯‧李名下的槍枝，警方認定是湯瑪斯‧李自己對著頭部開槍。但由於現場並沒有遺留任何類似遺書的紙條，所以詳細死因與湯瑪斯‧李自殺的原因仍有待調查中。據了解，畢業於哈佛大學的湯瑪斯‧李，曾開創金融市場槓桿收購業務模式，同時也是私募基金業務的先驅者之一。其最著名的經手案例就是1992年收購飲料公司Snapple，並且在1994年出售給桂格，而其所開出的出售價17億美元，是當初收購價的32倍之多。據了解，相較於華爾街「冷酷無情」的風格，湯瑪斯‧李的投資風格比較和緩，同時他也不喜好使用激進的成本削減的方式來達到高利潤的目標。1997年《富比世》曾以「華爾街罕見的好人，交易行業真正的創新者」來稱呼湯瑪斯‧李。湯瑪斯‧李也是一名著名的慈善家，他也是多個藝術組織的受託人，其中包含了林肯表演藝術中心、現代藝術博物館等。而他過往也曾在1996年向哈佛大學捐款2200萬美元，創下哈佛大學所收到的校友捐贈資金中最高紀錄。而根據富比世資料顯示，湯瑪斯‧李的淨資產有20億美金之多。◎給自己一個機會：張老師專線1980、安心專線1925、免付費生命線1995。
國發會好扯 《飲食男女》、《囍宴》也要轉型正義
接手促進轉型正義基金，國發會將自中影公司取得的202部影片資產所有權及著作財產權，捐贈文化部轄下國家電影及視聽文化中心，片單赫見大導演李安的《推手》、《囍宴》、《飲食男女》等鉅作。不過國發會新聞稿提及，這批影片需作為轉型正義相關文化事務之用，引發外界沾染政治味的疑慮。中影2018年被黨產會認定為不當黨產，118億元資產慘遭凍結，雙方展開漫長行政訴訟，最終於2021年8月24日締結行政和解契約，包括給付國庫9.5億元，及2006年4月27日前的著作、影片權都讓與國有。中影這批轉讓作品包括軍教片《英烈千秋》、《八百壯士》，侯孝賢早年作品《兒子的大玩偶》、《童年往事》，李安的《推手》、《囍宴》、《飲食男女》以及蔡明亮《愛情萬歲》等電影著作權，及其影片資產所有權讓予政府。在促轉會依法解散後，轉由國發會承接促進轉型正義基金業務。國發會去年9月召開首次會議，達成多項共識，包括透過契約捐贈方式，將這批影片贈與國家影視聽中心，並約定相關使用時應落實傳達轉型正義理念。也強調係因各方的支持與努力，這批影片才能由促轉基金贈與國家影視聽中心，接續妥為保存並研究推廣，普及轉型正義理念，發揮資產公共化價值。對於國發會說法，藝文界頗有微詞，認為這批影片雖然是中影拍攝，但如今都是珍貴文化資產，就別再扯政治了，如果連取得授權使用，都得提交說明，編一大串落落長的轉型正義理由，「不累嗎？」國發會表示，如何取得影片使用權，將依照國家影視聽中心規定。至於要如何與轉型正義連結？細節及作法還有待討論，電影內容未必有關轉型正義，但畢竟來源是促轉基金，可能在出品人、授權來源等畫面標示清楚。導演蔡明亮表示，「沒有特別的想法。」國家影視聽中心則說，收到這些影片後，會策劃不同的主題影展，強調中影電影承載了很多台灣人的成長經驗，是珍貴的文化資產，會善加利用及推廣。
李安、侯孝賢作品移入促轉基金 國發會：資產作轉型正義之用
中影公司保有許多珍貴影片資產，其中包含名導李安及侯孝賢的作品。國發會今（2）日表示，中影公司的影片資產未來將移入促轉基金並無償贈與國家電影及視聽文化中心，作為轉型正義相關文化事務之用。國發會表示，中影歷史悠久也保有許多珍貴的影像資產，為了妥善保管原中影公司的影片資產並提供各界廣為運用並發揮影片價值，因此將「促進轉型正義基金」名下的影片資產所有權及著作財產權捐贈國家電影及視聽文化中心，讓影視聽中心繼續發揮影片價值。國發會指出，原促進轉型正義委員會於去年5月依法解散後，隨即由國家發展委員會承接促進轉型正義基金業務，去年9月2日召開了管理會首次會議也達成多項共識，包含將這批影片資產透過契約捐贈方式也約定相關使用時應落實傳達轉型正義理念。國發會指出，這批珍貴影片資產包含動員國軍協助拍攝的愛國軍教片「英烈千秋」、「八百壯士」，侯孝賢早年作品「兒子的大玩偶」、「童年往事」，李安的父親三部曲「推手」、「囍宴」、「飲食男女」以及蔡明亮「愛情萬歲」等多部獲國際肯定的電影佳作，總計202部。這批影片源於2021年8月24日不當黨產處理委員會與中影公司簽署行政和解契約，中影公司將2006年4月27日之前取得的著作財產權及影片資產所有權讓與國家。去年11月18日時行政院政策指示，將影片資產移入促轉基金並無償贈與國家電影及視聽文化中心以作轉型正義相關文化事務之用。
投資長竟用人頭涉嫌炒股！ 證期局重罰瀚亞投信400萬並移送法辦
金管會今天（28日）公布對瀚亞投信罰款400萬元一案，分別就三項業務禁止辦理3個月到2年，也對前劉姓投資長做出解職及3年內不得回鍋金融業擔任相關職務，同時還將該員移送法辦。2021年4月，金管會也曾針對勞動基金炒股弊案，裁罰涉案的復華投信、群益投信、統一投信3家各罰款450萬元，並對三家投信共10位投資主管或經理人處以解職或停職處分。證期局副局長高晶萍說表示，去年9月金融檢查瀚亞投信業務時，發現劉姓前投資長在基金及全委帳戶從事個股交易期間，利用他人帳戶為相同個股買賣，且未向公司申報交易，並指示基金及全委經理人買賣特定股票，與特定人證券帳戶同日交易標的相同，且有「先為投資決定，再作成分析報告」，嚴重違反投資流程規定。瀚亞內部調查後，先於去年11月對該投資長免職；金管會今天公布裁罰結果，解職該投資長，並限制三年內不得任職相關金融業職務；瀚亞投信則被停止3個月不得與客戶新增簽訂全權委託投資契約辦理全權委託投資業務，以及1年內不能募集新的基金做國外投資、2年內不能代理引進新的境外基金等募集證券投資信託基金業務。高晶萍說，瀚亞投信到5月底的統計，共有16個全委戶、規模1,140億元；基金共33檔、規模達845億元。
併購起手式2／開發金獲利大增1.79倍最猛 辜仲瑩賣樓轉骨洋將殺手鐧
台灣15家金控去年大賺5806.29億元，其中開發金獲利翻倍大賺350億元，以新增16.7萬名小股東、總數72.9萬股東雙雙居冠，成了金控股人氣王。因案遭限5年不得回任金融圈的開發金大股東辜仲瑩，前年「解禁」，去年大換洋將，併購中國人壽及賣舊大樓，搬入新大樓，裡外整團動起來。1月3日下午5時46分，台灣發生芮氏規模6.0地震，狂晃10多秒讓許多人非常有感，這也是位於敦化北路上開發金總部新大樓，在開發金、中壽等公司於去年10月喬遷搬入後首次遇到的強震，當時有人在12層樓辦公走動沒感到很晃，也有人覺得挺搖，大樓電梯也暫停待確認安全無虞後啟動。開發金新大樓標榜綠色建築以永續發展為理念，非常符合辜仲瑩很在意的ESG目標。這棟新大樓廣設貯留滲水池以調節微氣候，並作雨水回收再利用以及建立雨污水分流系統，設置感應式照明控制系統、雙層帷幕電動百葉等裝置，以達日常節能目的。總部辦公區座位非每一個都有設置隔板，類似國外公司開放式空間，方便彼此走動溝通討論，當然也可以看到大家工作情景，就連主管的辦公間也是全透明式，「公司來了許多外籍主管，很有拚勁，注重KPI，大家都戰戰兢兢地做。」一名知情人士透露說。藍濤亞洲總裁暨台灣併購與私募股權協會創會理事長黃齊元表示，「大股東辜仲瑩善長整合內部資源，並持續引進英、美、法等多國專業經理人出任董事長、總經理等數十位高階主管，開發金已具有國際水準人才規模，運營成長績效指日可待。」2015年間，辜仲瑩因金鼎證案遭金管會處以5年不得任職金融機構（至2020年3月解禁），辜仲瑩迄今未在金控擔任管理職，也未進入金控董事會，僅任中華開發文教基金會董事長，並於2019年10月擔任開發金旗下中華開發資本董事長，為要組成一支全新的國際級經營團隊，現已10多位洋將到位。中華開發資本前身為中華開發工銀，因開發金已有凱基銀行，遂於2017年改制，依其官網資料，強調其「加速數位轉型及科技創新投資」，專注海內外資產管理業務，包括World Gym 世界健身、細胞治療新藥研發的仲恩生醫、美國電信及能源產業工程B2B領導廠商QualTek 等逾200家。黃齊元對辜仲瑩的觀察，可以從總資產達700億元的中華開發資本兩個數據瞭解，「2020年受疫情影響投資效益虧損10.4億元，到2021年全年獲利達98.94億元，每股稅後盈餘（EPS）為4.85元，創近10年來新高；能在劣勢中翻盤，全因辜仲瑩的快刀斬亂麻，一一到位。」像是處分開發資本全球市場基金持有的14檔私募股權基金，靈活調整部位組合，在售出舊開發大樓等不動產部分，開發金雖有出價欲買回，但被新光金以較高的93億元搶標成功，開發資本因而有80多億收益入袋。「隨著第3方基金業務轉型，未來投資組合效益變化如何，就要看辜仲瑩與團隊眼光準度。」黃齊元說。開發金控總經理龐德明（圖第二排右七）喊出，5年內成為全台前5大金控公司。（圖／開發金提供）如今開發金（2883）在2021正式將中國人壽納為100%持股之子公司，認列中壽56%獲利、出售舊總部大樓等資金的挹注下，2021全年稅後獲利達350.02億元，EPS為2.34元，較2020年的翻倍成長實在亮麗，股價也從2020年初的9.76元一路上揚在今年1月18日新高點19.10元。開發金控總經理龐德明（Steve Bertamini）去年11月3日第3季法說會中喊出兩大目標，一是開發金在5年內成為全台前5大金控公司，一是維持雙位數的股東權益報酬率（ROE）。「用明確數據當績效表現，對開發金的考驗才真正的開始。」金融界資深主管說。這兩年開發金在獲利、股價上令人驚艷，開發資本面臨12年來的首次虧損，藉由賣樓轉型，印證金融圈封為「獵豹」的辜仲瑩「回來了！」「大股東辜仲瑩盤整金控100%併購中國人壽，架穩獲利引擎，並大量聘請外籍專才拚績效，整個團隊都動起來了。」黃齊元分析說，接下來，就看辜仲瑩的新團隊如何拚轉骨。
年前基金贖回1/20起 一表看四類基金入帳時間
不同類型基金的贖回入帳時間不盡相同，特別是海外基金贖回到入帳日較久，群益投信提醒民眾若有需要資金使用，可提早留意基金帳戶申贖條件，以免錯過年前最後贖回日期使得款項年後才入帳；若無財務需求不須贖回，建議善用年終獎金做理財規劃。以1/28過年前銀行作業最後日作為投資人拿到款項的最後日期各類型基金之入帳時間計算，海外基金、境外基金的年前最後贖回日為今天1/20，台股基金為1/25，國內貨幣基金為1/27。至於入帳時間，不含交易當日約是1~7天不等，民眾可以多加留意與詢問銀行。參考各投信、銀行網站整理民眾拿回基金款項的最後日期、入帳時間，實際情況需依各基金業者作業規範。（圖／群益投信提供）群益投信表示，以貨幣基金來看，國內貨幣市場基金一般而言交易後只要1個營業日即可入帳，海外貨幣基金則須2個營業日，而若以作業時間較長的境外基金來看，大部分情況需要5至7個營業日才入帳，因此最晚也得在1月20日辦理。群益投信投資長李宏正表示，面對未來升息，可以考慮第一季資產配置透過股債多元佈局，加上亞洲市場後市潛力可期，可多留意印度、中國、東協與台灣等；屬穩健保守投資人者，面對通膨和升息壓力，可參考高息資產利差，像是特別股、優先順位高收益債、次順位金融債皆可多加關注。
遠東集團也要競標家樂福 徐旭東嗆統一：看誰出價高
台灣家樂福出售再現勁敵；繼統一集團視為家務事之後，遠東集團董事長徐旭東2日回嗆「他管他講的」！並首度證實「有參加」台灣家樂福股權競標，他說，法商家樂福沒說家務事，是看誰價錢出的高。根據外電上周報導，持有愛買量販的遠東集團、凱雷等五家私募基金業者已進入競購台灣家樂福股權的第二輪程序，未來幾周內即進行投標，徐旭東今（2日）出席SOGO百貨周年慶開打前誓師大會後對媒體詢問有關統一將收購家樂福視為家務事，他回嗆「他管他講的」，法商家樂福是大股東，法商沒有說這是家務事，看誰價錢出的高。徐旭東強調，遠東集團是國際公司，同時在美國、中國、越南等都有投資，當然也會持續加碼台灣！此外，對於通膨全球議題，徐旭東表示，目前都還是原物料部分，還不會到後端消費品，不會影響到周年慶買氣，事實上，零售業在Q2因疫情悶太久，第四季買氣會爆發，加上政府發五倍券更有機會爆發買氣。
可兩頭賺的基金始終熱銷！國人淨申購境外基金前十名中 有六名就是它們
市場利率那麼低，錢放在銀行，利息收入少得可憐，因此不管股市有多熱，配息固定收益基金始終是熱銷基金。據境外基金觀測站資料，截至2020年11月底為止，從新冠疫情後低檔反彈以來，國人淨申購境外基金前十名中，有六名為具有配息機制的固定收益基金。淨申購第一名為NN（L）新興市場債券基金，從2020年4月1日以來至11月底為止，國人淨申購了365億元，且持有占比已達54％。至於聯博全球高收益債基金是台灣第一大基金，雖淨申購金額107億餘元排第三，不過，九個月期間，國人申購金額及贖回金額都超過千億，投資人自3月至11月底申購聯博全球高收益債基金達1,110.79億元、贖回了1,003.05億元，顯見該檔投資人有多重目的，有些人為月配息，有些投資人在賺取價差，使得進出該基金累積金額相當大。值得留意的是，除了固定收益基金外，新冠疫情之後，投資人申購境外股票基金資金也明顯增加中，其中貝萊源能源基金淨申購金額高達132.53億元，更居新冠疫情後國人淨申購境外基金金額第二名，而且台灣投資人持有該基金的占比也提高至35.04％。基金業者表示，貝萊德能源基金近一年波動相當大，頗符合台灣人喜好波動的胃口，2020年3月中下旬時，該檔淨值曾跌至7.04美元，隨油價波動，到6月8日時，淨值拉升到12.91美元，之後隨油價走低，10月28日又跌到8.48美元，才幾個月，淨值元月15日再漲到13.02美元，不少投資人已將該檔基金當做股票操作，進出該基金賺價差。除貝萊德能源基金外，具中長期多頭趨勢且績效佳的科技基金等漸受投資人青睞如貝萊德世界科技基金、安聯AI人工智慧基金、摩根美國科技基金、摩根美國智選基金、摩根士丹利環球機會以聯博永續主題基金等淨申購金額正在累積中。
螞蟻及阿里雙雙遭控違法 面臨天價重罰
中國人民銀行副行長潘功勝27日證實，大陸四大金融監管部門26日約談螞蟻集團，並羅列出螞蟻藐視監管、法律意識淡漠、違規套利，以及利用優勢排斥同業等四大問題。監管部門並對螞蟻提出回歸支付本源等五大要求。另一方面，浙江省市場監管局27日透露，大陸國家市場監管總局調查組24日前往阿里巴巴，調查阿里涉嫌壟斷行為。市場人士判斷，阿里一旦在涉及壟斷，恐遭天價罰款。人行、銀保監會、證監會、國家外匯管理局於11月2日首度約談螞蟻集團實際控制人馬雲等高層，使得原本有望成為全球最大IPO的螞蟻陸港兩地上市案戛然而止。新華社24日曾披露，金融監管部門將二度約談螞蟻集團，潘功勝27日公布了此次約談內容。潘功勝指出，螞蟻集團目前存在的主要問題除藐視監管要求以外，還包括利用市場優勢地位排斥同業經營者，以及損害消費者權益，引發消費者投訴等。為此，監管部門對螞蟻集團提出五大整改要求：一、回歸支付本源，提升交易透明度，嚴禁不正當競爭。二、合法經營個人徵信業務，保護個人數據隱私。三、依法設立金融控股公司。四、嚴格整改違規信貸、保險、理財等金融活動。五、依法展開證券基金業務。針對監管部門的整改要求，螞蟻集團27日聲明，會在金融監管部門的指導下，成立整改工作組，全面落實約談要求，規範金融業務的經營和發展。螞蟻集團強調，會在整改過程中堅持「兩不加、兩不降」原則，即不增加消費者成本、不增加金融機構等合作夥伴成本、不降低消費者服務體驗、不降低風險防範標準和要求。另外，大陸市場監管總局24日宣布，根據舉報對阿里巴巴實施「二選一」等涉嫌壟斷行為立案調查。浙江省市場監管局27日表示，市場監管總局調查組執法人員日前進駐阿里巴巴展開調查，目前調查已結束，並取得相關證據資料。網經社引述北京云嘉律師事務所律師趙占領指出，若阿里巴巴被認定為構成濫用市場支配地位，按照「反壟斷法」規定，阿里恐面臨由執法機構責令停止違法行為，沒收違法所得，並處以企業上一年度銷售額的1％至10％（約人民幣48.8億元至488億元）罰款。
打壓馬雲？陸當局控螞蟻金服「藐視監管」 痛批5大罪連番約談
中國人民銀行（大陸央行）等4大金融監管近日二度約談螞蟻集團，人行副行長潘功勝27日代表4部門進行說明，直指螞蟻集團存在包含違約監管套利、利用市場優勢地位排斥同業經營者等問題，並提出對業務改革要求，包含回歸支付本源、依法設立金融控股公司接受監管等5大要項，並要求螞蟻儘快制定改革方案和實施時間表。而近期大陸官方鎖定網路行業的反壟斷動作頻頻，位於阿里巴巴總部杭州的浙江省委書記袁家軍也發言表示「一枝獨秀不是春，百花齊放春滿園」，加強反壟斷監管將有效推動創新，平台企業要自覺接受監管並內化到企業經營管理，開啟平台經濟創新、有序、健康發展的機遇。阿里巴巴創辦人馬雲10月底對大陸金融監管制度開砲批評後，11月初遭到官方約談，旗下螞蟻集團同時原定陸港兩地上市也緊急喊卡，隨後掀起對行業反壟斷的監管風潮，直至12月24日人行等4部門公告，並於26日2度約談螞蟻集團。據新華社報導，潘功勝27日則代表人行、大陸銀保監會、大陸證監會與國家外匯管理局4部門就約談進行說明，直指螞蟻集團經營確實存在多項問題，包含公司治理機制不健全；法律意識淡漠；藐視監管合規要求；違規監管套利行為；利用市場優勢地位排斥同業經營者與損害消費者合法權益，引發消費者投訴等。潘功勝說，因此監管部門提出重點業務領域的5項要求，第一是回歸支付本源，提升交易透明度，嚴禁不正當競爭；第二是依法持牌、合法合規經營個人徵信；第三是依法設立金控公司並確保資本充足、關聯交易合規。此外還要求螞蟻需完善公司治理，嚴格違規信貸、保險、理財，以及依法合規展開證券基金業務，強化證券類機構治理與資產證券化業務。而約談過後，螞蟻集團也對外回應，已立即著手制定方案和工作時間表，並及時尋求監管指導，強調改革過程中堅持「兩不加、兩不降」，也就是不增加消費者成本、不增加金融機構等合作夥伴成本；不降低消費者服務體驗、不降低風險防範標準和要求。
張錫：政府基金代操通通贏大盤
勞動基金涉貪案延燒多家投信，重創形象，投信投顧公會理事長張錫25日站上火線，提出五大聲明，強調炒股案是少數經理人違背誠信的個人行為，多數基金代操業者都是經評選、盡職管理資產，績效也明顯勝過大盤，呼籲外界「莫因少數人否定多數投信業者的努力」。今年來國內投信台股基金績效張錫五大聲明，第一是坦言不法經理人有如「酒駕」，是個人行為，不能因此抹滅整體投信產業的努力，且勞退基金選定代操機構，是由專家學者組成的評審團公開評選，沒有特定人能主導，張錫並指出今年台股大盤績效14％，投信的台股基金平均有22.5％的投報率，代操政府基金的績效亦高過大盤，有雙位數績效，並非外界所擔心都是虧本承接部位。第二即是回應退佣，張錫強調代操業者都是依勞動基金運用局提供的券商名單，再從其中選較有豐富研究資源的券商下單，且手續費就跟一般機構法人費用一樣，是萬分之4，並沒有拿到什麼鉅額退佣或自肥。第三是代操政府基金的投信，向來以大型績優龍頭股為主要布局對象，且周轉率不像共同基金高達100～200％，即部位多是長期持有、避免短進短出，政府基金代操部位的周轉率一般約在50～60％，張錫說：「其實這些部位是台股穩定的重要力量。」就因政府基金有穩定股市的責任，若確定代操基金業者有不法行為，該投信代操的部位，勞動基金將收回部位，再委託其他投信管理，不會以變現方式造成股市波動。第四是張錫指出，因有些不肖基金經理人個人行為，投信業近年來在自律規範上不斷強化，代操基金的操作流程也比照共同基金，甚至更為嚴謹，例如很多投信基金在選股操作上採取正面表列，即有一池子的股票名單，必須從此名單中挑戰投資部位，財務與業績未符合標準的個股根本無法進入名單池，投資流程也有一定標準，未來投信投顧公會將督促各會員公司加強化內部訓練，將自律內化為基金經理人的DNA，公會也將強化自律宣導。第五是張錫努力多年，力爭資產管理是台灣金融業未來的商機與競爭力所在，投信投顧公會將持續爭取TISA個人投資帳戶免稅，以及推動勞退自提自選方案，擴大國內資產管理業的商機，也盼外界再給投信產業努力及發展的機會。
巴菲特也跟風買黃金？
美國證管會14日公布揭露大型基金持股狀況報告，顯示儘管新冠疫情衝擊經濟，知名基金管理機構第二季仍大舉增持科技股及黃金ETF部位，就連股神巴菲特也加入投資黃金行列。報告揭露股神巴菲特在Q2的持股變化，他掌舵的柏克夏海瑟威公司為替疫情衝擊停損，出清高盛和航空股，並大砍富國銀行、摩根大通等銀行股的持股比率。而向來不愛投資黃金的巴菲特似乎轉性，Q2新增金礦商巴里克（Barrick）持股近2,100萬股，在Q2季末價值5.63億美元。至於其他大型基金青睞的科技股標的，包括臉書、亞馬遜、蘋果、網飛、谷歌母公司Alphabet組成的尖牙股（FAANG），尖牙股包辦今年美股大部分漲幅。搭上因疫情而起的遠距辦公潮，他們也搶買視訊會議軟體供應商Zoom、行動支付業者PayPal等股票。金融大鱷索羅斯的家族辦公室，對亞馬遜投資增加102％。投資大亨桑德海姆（Dan Sundheim）旗下的對沖基金D1 Capital Partners，將微軟持股增持74％。索羅斯與明星操盤手羅布（Daniel Loeb）創辦的避險基金Third Point，則新建大陸電商龍頭阿里巴巴投資部位。對沖基金Cinctive Capital Management在投資組合新增Zoom，該視訊會議軟體商股價今年來飆漲263％。此外在無現金交易風潮興起，行動支付巨頭PayPal股價自年初來飆升79％，吸引Senator Investment Group及Carlson Capital等基金業者追捧。報告顯示，幾家重量級基金業者在Q2押注科技股和消費類股外，也有業者基於通膨避險而增添黃金部位。Mason Capital Partners、Sandell Asset Management與Caxton Associates等基金業者，全都新增全球最大黃金ETF－SPDR Gold Trust，該基金今年來漲幅近28％。
股災後 投資人超前部署這5檔基金
新冠肺炎疫情造成各類資產波動加劇，台股跌破十年線後也急速反彈，反映在首季國內基金淨申購或贖回的變化上，投資人在股市急跌時積極卡位中長線買點，尤其明顯。據統計，首季申購量最多的基金前三名，吸金規模合計逾700億元，並以台股基金為主；反觀淨流出最多的基金，前五大均為美國政府債相關ETF基金，總計流出近900億元。首季淨申購前五大國內投信基金。（圖／工商時報陳欣文）據最新出爐的統計數據顯示，今年首季國內投信申購量最大的基金，分別為元大台灣卓越50、元大台灣高股息、永豐美國大型500股票ETF，三檔基金申購量達718億元；其他美元公司債也展現頗強的吸金力道，包括國泰息收ETF傘型基金旗下的美元息收公司債、新興市場頭等級債與中信高評級美元債ETF基金等，也各有85～100億元不等的淨申購量。值得注意的是，第一季主要淨流出的國內基金，幾乎都集中在美國政府債券ETF，光是富邦、元大、中信、群益與新光投信旗下的美國政府債券ETF，首季都出現至少120億元以上的淨流出，合計總流出規模高達889億元。投信業者表示，美國政府債券ETF出現較大的贖回，主要是此類債券基金是首季少數正報酬的基金類型，表現佳者有高達兩成左右的績效，投資人基於獲利了結或法人作帳壓力，出現較大贖回潮。至於股票基金湧現買氣，主要是投資人逢低布局，尤其台股在急跌至十年線附近時，不少中長線買盤湧入，直接選擇貼近大盤的相關ETF基金，另外，跌深的美股也讓不少投資人搶於逢低提前部署。債券基金方面，除了美國政府債相關基金因績效不錯遭獲利了結，其他債券基金類型則可見逢低買盤湧進，尤其投資等級債在3月份市場最為恐慌之際承受壓力，但因各國政府祭出降息和量化寬鬆等政策，美國聯準會（Fed）更推出多項流動性挹注工具，緩解資金緊張，基金業者表示，近期公布的經濟數據，逐漸反映疫情帶來的影響，加上油價震盪，都促使避險資金回流投資等級債，反映在近期的債券基金買盤上。展望後市，國內投信業者認為，歷經首季股市大怒神之後，台股未來將以個股或類股表現為主，整體基金的淨申購與贖回，可望趨緩，像首季這樣較大的淨申購與贖回現象不易再現。