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阿水講股／股市阿水：追強不追高 留意籌碼變化
大盤到一萬四千點以上開始震盪，投資人最常問，許多類股都漲多了，能不能追？會不會還有上漲空間？舉例來說，早在十一月，連續三周阿水專欄中的法人交叉買超股都有長榮，市場也不時有缺貨櫃、海運費用大漲的消息傳出，但直到最近，還是有不少投資人疑惑，一開始漲不敢買，現在能買嗎？這些事情也存在於所有強勢股，比如一個月前的被動元件類股。如果是波段投資，尤其是持有一個月左右的短波段，就要先了解自己是正在追強，還是追高。追強的意思是，當你看到市場消息，或是法人追捧某一類股，當下的技術面在日線的起漲，距離月線沒有超過一五％至二○％，那在成交量持續增加時，可以考慮是否要進場。若個股已漲五○％，甚至股價已翻了一倍，這時看到新聞或網路消息不斷發送，又忍不住想吃個股價上漲的豆腐，就要很小心。依照台股各類強勢股的真實回測，絕大部分台股最強的漲幅都落在三○％為最高，接下來名單通常都會有一波洗盤，短線以五個交易日為回測，這就是為什麼我們常說投資人最容易犯的錯就是「追高殺低」，常看到股價漲高忍不住投機，一個震盪又急忙砍掉手上持股，結果整個多頭只賺一點點，等到大盤修正來臨，又滿手股票捨不得跑，變成非自願長期投資。當然，以上所說的操作是以五個交易日來看短線的漲幅，若是想介入強勢股，最好以均價線拉回不破，包括10日線或20日線為依據。如最近非常火紅的三種類股：被動元件、比特幣概念股及航運類股，且避開已跌破又站不回月線的股票，才不會以為撿了便宜反而短套。上周三大法人在上市類股中一共買超二十一．四八億元，外資（不含外資自營商）買超一百一十九．五億元，自營賣超九十八．九億元，投信在上市類股則買超了○．八九億元。附表為上周五個交易日，三大法人合計買超排行榜，交叉比對有兩大法人以上合買的資料。短線上，外資上周三出現史上第七大買超，不過阿水提醒，雖然整個大盤一直有籌碼變化，但台指期貨外資未平倉從二○一五年八月後再也沒有空單留倉，十二月九日後卻變成空單留倉。在各大類股對未來展望都尚強的情況下，我們與其猜多猜空，倒不如畫出一條停利線，包括在大盤月線有守的情況下，若出現跳空跌破月線，再搭配台幣匯率是否跟著連續走貶，來關注年底行情，做好選擇權賣權避險，自然可以安穩抱股。
【阿水講股】股市阿水：法說會成長類股 可尋寶
進入五月，又是各家上市櫃公司的法說會熱期，法說會常有董事長或經營團隊對將來的展望，如果法人對於此有所認同，通常在短線上都能帶動一波股價的波動，甚至相關類股也可能有所受益。例如四月底的旺宏，董事長看好快閃記憶體的產品價格，相關的記憶體製造廠都有股價走揚的情況，雖然不能說非常絕對。但如果想挖寶，阿水最後會分享近期開法說會，而且財報比去年同期成長的企業名單（附表一），可多加注意。上周三大法人在上市類股中一共買超五百九十四．四四億，外資買超四百六十一．六六億元，自營買超五十八．八八億元，投信在上市類股一共買超七十三．九億元。三大法人上周一反三月及四月中的情況，大量的轉賣為買，對於台股中長期來說，是相對較有利的。但是在漲幅當中，投資朋友還是要注意跟月線的乖離程度，當正乖離大於五％時，就歷史經驗來看，短線都是比較容易拉回的，不要因為看到新聞報導一片大好，就不考慮短線的進場成本，這樣很容易在上漲波段中吃虧。附表二為上周三大法人合計買超排行榜，交叉比對有兩大法人以上合買的資料。可以看到上周除了遇到五一連假外，三大法人的買超動作都是針對大型權值股。讀者如果還有印象，阿水曾提過，當時漲的類股都是偏中小型的股票，外資會買的大型權值股還沒有動作，反而可以多觀察。這樣的大型權值股在漲時，通常都不太會跌破某些特定的均價線，例如台積電在中短波段中，就常會靠近月線就繼續往上爬，搭配外資的連續買超動作及資金流，其實也是一種穩中求勝的作法。整體來說，台股剛從3月的谷底往上爬，短線上還是容易受國際盤的一些新聞而震盪，但也因為台股體質本身並不差，這點從外資已經開始積極回籠可以看出。可多參考附表二，五月六日到五月十二日即將召開法說會，且月營收月增率、月營收年增率兩者當中，至少有一項是成長的企業清單。讀者可觀察，相關類股在法說會後，會不會有受益的情況出現。若要說短線就要收復一二○○○，阿水認為有點太心急，就好像剛受傷的人要康復，除了出院之外，也要調養身體，台股短線上急漲太快，反而容易出現拉回的情況，穩扎穩打的台股漲幅才是相較健康的。
【阿水講股】股市阿水：台股震盪下的操作祕訣
上周股票大盤逢高震盪，雙十一當天大盤跌了一五○多點，指數一路跌往二十日均價線（月線），但來到月線就止跌，整體大盤雖橫盤震盪，但同時個股表現並未相對弱勢。很多投資人想問，國際事件一天好消息、一天壞消息，到底現在是中長期再續漲的「休息段」，還是「作頭」現象已出現？關於這個問題，我要分享的還是那句老話：「散戶永遠站在資訊的最尾端」，所以要盡可能的觀察資訊前端的法人與大戶的動作。首先，要觀察資金流部分，可以參考新台幣兌美元的匯率走勢，若新台幣有走貶趨勢，接下來的盤勢就應該提高警覺。目前新台幣與十一月初相比，有稍走貶的情況，整體風險上還是要多加注意。第二點，就是觀察三大法人在台股的買賣超狀態，如果能持續維持買超狀態，且權值股能夠帶量創新高，對後市要持續走高才能有所幫助，若法人已經在縮手了，那麼身為散戶的我們，就應該退得更遠一些，不應憑感覺來操盤。尤其時間愈接近年底，也就更接近外資十二月中及十二月底大連休的情況，當下的台股量能也會明顯減少，投資人應從十一月中就開始留意。從十一月十一日至十五日，三大法人在上市類股中買超九六．八七億元，其中外資買超一○七．六九億元，較前一周減少達三○○多億元，但目前外資的五日區間還是維持在買超部分，只需密切觀察即可。阿水也繼續分享獨家法人資金流向資料，表一為十一月十一日至十五日，最新的近五個交易日，三大法人合計買超排行榜前三十名交叉比對有兩大法人以上合買的資料。從表一可以看到，鴻海是三大法人共同買超金額排行的第一名，甚至前幾大權值個股包括台積電、大立光、聯發科，也都還在共同買超名單當中。上周強勢類股包括ＩＣ設計、ＥＭＳ，還有ＰＣＢ製造類股等，十一月底還將迎來美國十一月二十九日的購物節，月增比預期多，是否能維持下去，會是美股投資人觀察中美貿易戰是否影響購物意願的重要觀察指標。有鑑於此，若以三大法人在大型權值股的動作來說，要認為大盤馬上就要轉弱作頭，實在有點太快了。畢竟以今年七月三十日下殺前一周來看，三大法人動作明顯就不是流入中大型權值股，所以在還沒跌破月線前，都不太需要自己嚇自己，只要小心觀察即可。