地緣
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「蛇」來運轉明年聚焦AI變現 法人：科技股領軍成投資關鍵
台股持續多頭格局，今年初加權指數從17000點起漲，一度突破24000點，法人看好在台積電技術領軍、台灣供應鏈享有 AI 紅利下，台股指數2025 年有望再創歷史新高。川普明年1月就任美國總統，將推出高關稅政策，影響全球經貿市場，加上地緣政治緊張、中美貿易戰攪局，為市場帶來許多變數。不過專家認為，AI發展趨勢不可逆，明年投資關鍵字仍為AI，輝達與台股相關AI供應鏈是主要投資標的。統一投顧董事長黎方國表示，目前最確定投資方向還是AI。明年股價波動劇烈，因為川普上任後會推出很多政策，增添市場變數，包括增加關稅、驅逐移民、降低企業稅等，只要美股動盪，就會外溢到其他國家，促使投資人轉買防禦型的標的。研調機構TrendForce指出，若估算 AI 伺服器產值，AI 伺服器 2024 年的產值將達逾 1870 億美元，年成長率高達 69%，2025 年 AI 伺服器出貨成長將逾 28%。受惠 CSP 及品牌客群對建置 AI 基礎設施需求，估計 2024 年全球 AI 伺服器出貨成長可達 42%。2025 年在 CSP 及主權雲等高需求下，出貨年增率可望超過 28%，占整體伺服器比例達 15%。盤點AI供應鏈，包括上游的台積電、日月光投控，以及組裝的廣達、緯創、鴻海，散熱與機殼包括奇鋐、台達電、富世達、雙鴻、晟銘電。外媒認為，美國四大CSP將持續投入AI基礎建設和AI相關研發，預估達到2700億美元，年增22％以上，零組件和ODM廠都持續受惠。
搭上低軌衛星順風車 「這ㄧ家」明年訂單業績靚
隨著太空科技進步，昇達科（3491）今年營運在低軌衛星需求的帶動下強勁成長，股價已經翻一倍，在主要客戶明年衛星發射將持續較今年成長2至3成之下，法人看好，昇達科明年營運維持成長將持續樂觀。昇達科董事長陳淑敏表示， 2024年是低軌衛星元年，看好已經簽訂、待交付的訂單2025年可望持續發酵，從大趨勢來看，2026年也值得期待。為應對低軌衛星產業未來快速發展的需求，昇達科越南和台灣的新廠已開始貢獻產能，將可為後續的訂單交付提供更大產能支持。而目前台場打入SpaceX、Eutelsat OneWeb與Project Kuiper等供應鏈，也有負責支應國產衛星，像是鴻海集團、金仁寶集團、佳世達旗下鐳洋科技、啟碁、昇達科、華通等積極切入，鎖定地面接收站、地面基地台、電源供應器與組裝領域，尤其在美中科技戰的氛圍之下，台廠在接單方面將更顯優勢。法人表示，昇達科專注的低軌衛星產業發展正向，為推動次世代網路發展地面網路B5G（Beyond 5G），目前全球前兩大低軌道衛星運營商皆為昇達科的大客戶，且客戶都預計在2025年有可觀的衛星發射量，因此對於生產低軌衛星相關產品的昇達科而言，未來仍將直接受惠。展望明年，昇達科主要成長動能仍聚焦於低軌道衛星，考量地緣政治風險，昇達科也積極在東南亞設廠，有望藉此提升供貨比重，且客戶計畫明年發射衛星數量將年增3成，因此法人看好明年昇達科低軌道衛星營收有望持續展現雙位數成長力道。此外，美國以國家安全為由擬禁用中國網通大廠 TP-Link 產品，也讓啟碁 (6285-TW)據轉單效應題材，本周股價收 137.5 元，周漲 16.03%。啟碁Q4車用產品出貨走強，且Wi-Fi 7開始放量出貨，明年營運可望走強，而啟碁約有 70 % 的市場來自於北美市場，若禁令成真將從中受益。
外銷訂單連九紅！11月接單522億美元 「這3類別」走跌原因曝
經濟部今（20）日公布，11月外銷訂單統計522.7億美元，年增3.3%，雖然為連九紅，但表現不如預期，累計今年前 11 月外銷訂單達 5366.2億美元，較去年同期成長3.7%。統計處長黃于玲坦言，主因是來自歐洲、東協市場的手機拉貨動能趨緩，資訊通信產品接單失色，拖累整體訂單表現。按主要貨品別觀察，經濟部表示，由於新興科技應用需求持續增長，推升電子產品接單成長，年增7.2%；光學器材因電視備貨需求挹注，帶動大尺寸面板接單成長，年增7.0%；但資訊通信產品因手機需求放緩，致年減2.3%。傳統貨品因半導體業者持續擴增先進製程產能，帶動機械年增6.0%；塑橡膠製品因下游客戶回補庫存，年增4.0%；但基本金屬受海外同業產能過剩影響，價格競爭激烈，年減6.3%；化學品則受到海外同業產能開出影響，年減1.3%。經濟部表示，11月外銷訂單的海外生產比重為49.8%，較去年同期下降2.9個百分點，主因電子產品廠商的國內生產比重提高，而海外生產比較高的資訊通信產品廠商接單減少。展望未來，經濟部強調，美中科技爭端及地緣政治緊張局勢仍對全球經濟增長構成挑戰，但隨著高效能運算和人工智慧等新興科技應用的加速發展，將繼續推動我國半導體高階製程和伺服器等供應鏈需求。此外，農曆春節前的備貨需求將進一步支持外銷接單增長。
央行利率「連三凍」 明年可望降息？楊金龍：無偏鴿可能
美國聯準會在台北時間19日如市場預期降息1碼，我國中央銀行第四季理監事會同日登場，利率持續按兵不動、已「連三凍」，將重貼現率繼續停在2％，符合市場原先預期。對於國內明年是否跟進降息，總裁楊金龍表示，目前國內利率政策是「合適的」，而2025年應也沒有偏鴿的可能。央行第四季理事會決議，維持重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率各為2％、2.375％及4.25％。回顧2024年央行利率決策，第一季意外升息半碼，累計此波升息已調升利率達3.5碼，第二季起利率未再調整，但第二、三季均調升存款準備率1碼，第四季則未再給市場「surprise」。楊金龍表示，會中理事頗具共識，一致同意利率不調整，整體理事均認同利率及房市信用管制不變，「討論起來很順！」，也讓本季會議較快結束。至於台灣2025年是否走向降息，楊金龍說明，央行預估2025年台灣經濟成長仍可達3.13％，顯見經濟表現仍相當「solid（穩固）」，且通膨率2025年也可望降至2％以下，以目前來看，台灣利率政策明年沒有偏鴿的可能性。楊金龍強調，目前央行還未把美國貿易政策納入預估模型內，因此，基本上目前暫時仍維持當前貨幣政策基調，到明年初川普上任的不確定性將更為清晰，屆時會把數據納入參考，貨幣政策是偏緊還是寬鬆，還是視數據表現（data-dependent）而定。楊金龍指出，若國內通膨率穩步降至2％以下，加以經濟成長穩健，目前看來國內利率政策是「合適」，除非後續通膨又升溫，且經濟仍舊強勁，那就要比現在更緊縮一點。楊金龍進一步說，2025年川普2.0政策若真的都實施，勢必對全球經濟及通膨造成影響，例如川普主張開採原油，且不偏重綠能發展，一般預測2025年原油價格可能降至每桶73美元，而台灣通膨和大宗商品以及原油密切相關；但川普關稅議題影響層面更複雜，預估2025年初整體情勢才會較為明朗，到時候定調貨幣政策也較為明確。央行重申，持續關注國內通膨發展情勢，並密切關注美國經貿政策變化、主要經濟體貨幣政策調整步調、大陸經濟成長放緩風險，及地緣政治衝突、極端氣候等對國內經濟金融情勢之影響，適時調整貨幣政策。
北市電腦公會50歲！賴清德：明年科技預算1965億元進軍「太空+海洋」
台北市電腦公會（TCA）今年成立第50年，17日舉行第17屆第3次會員大會暨50周年慶，多任理事長齊聚一堂，並由總統賴清德致詞，他提到，台灣應擴大布局太空和海洋領域，需要無人機、無人載具、機器人等技術，也會建置更強大的算力基礎、國家級超級電腦和主權AI，明年科技預算將達到1965億元，以政策支持台灣AI和科技實力。電腦公會舉行50周年慶祝大會，總統賴清德也親臨祝賀。（圖／黃鵬杰攝）台北市電腦公會在政府推動十大建設的1974年成立，由傳統產業邁向科技起飛的年代，每個階段都扮演重要角色，理事長早期由學界、政界人士擔任，後來包括宏碁集團創辦人施振榮、宏碁董事長王振堂、力積電董事長黃崇仁、和碩董事長童子賢都曾任理事長。現場也幫隔日18日生日的施振榮慶生。台北市電腦公會現任理事長彭双浪表示，在1974年時有15家會員，現在已有3100多家企業會員、遍布全台18縣市，會員資本額達1.88兆元，在台僱用員工逾74萬人。他也回顧歷任理事長的建樹，從產業溝通橋樑、開辦電腦展、走向國際化，以及結合醫療、半導體、資通訊上下游、智慧場域與現在的AI時代，今年台灣出口的資通訊產品，可望破歷史紀錄、達到1300億美元，佔台灣總出口額28%，也強化了對公共政策的影響力。彭双浪表示，這是資訊文明典範轉移的50年，也是最精采勵志的50年，台灣由外銷出口罐頭、進化到提供全球最高等級半導體晶片和電腦系統，所有會員都像是李宗盛的〈和自己賽跑的人〉，歌詞裡提到，我們都是和自己賽跑的人，為了更好的未來，拼命努力，爭取一種意義非凡的勝利，成功的意義就在超越自我。彭双浪表示，最近幾年歷經新冠疫情，展覽全面停擺的挑戰，接下來是全球供應鏈因地緣政治正在重組，AI、綠電、碳排、人力資源稀缺等，已是超出產業範疇的全球性超級議題，有待各方集思廣益。彭双浪會後接受媒體採訪時表示，AI後續的應用層面更為廣泛，這樣的發展趨勢無法被外力逆轉，甚至在特定領域會走得更快，尤其是逐年提高的自動化市場需求，也可帶動機器人、無人機產業鏈，而台灣的資通訊廠商將提升參與程度，無論是高階晶片、感測元件與相關零組件的佈局都已受到青睞。彭双浪表示，在各國推進「主權AI」的浪潮下，AI資料中心、大數據資料庫將持續成為產業聚焦重點，未來AI發展只有更熱，沒有最熱，相關軟體、硬體供應商可望受惠。
FANS 17與爆料公社「高度重疊」 蔡信宏家中搜出3千萬…身份揭曉了
網路成人平台「FANS 17」被檢舉有未成年不雅片，宛如「創意私房2.0」，高雄橋頭地檢署偵辦後聲押蔡姓負責人等6人獲准，其中有3人疑為「爆料公社」負責人或董事，與網站的負責人蔡信宏和蔡孟翰兄弟及董事葉昌圳等3名核心成員，就是同一群人。警方呈報橋頭地檢署展開偵辦，前往台中「FANS 17」公司進行搜索，查扣相關證物及現金6500萬元，其中超過3000萬現金在哥哥蔡信宏家中搜出，其餘則從公司保險箱中扣得，並拘提被告及傳喚多名證人到案說明。橋頭地檢署檢察官訊問後，認為蔡信宏、蔡孟翰兄弟、葉昌圳等6人犯嫌重大，有勾串共犯或證人、滅證及逃亡之虞，向橋頭地方法院聲請羈押禁見獲准。據了解，「FANS 17」平台和「創意私房」一樣是採會員分級制，入會費250元，採「第三方支付」收費，會員可以瀏覽、下載、上傳影片，網站中有各種類型的「藝術家」和「內容創作者」，允許他們透過上傳影片獲利。值得注意的是，「FANS 17」的公司設在台中，與同樣出身台中的「爆料公社」有地緣上的關係，另外葉昌圳是「爆料公社」的主要創始人及公司負責人，現為爆社董事長，蔡信宏是爆社董事，弟弟蔡孟翰曾是爆社監察人，2公司的董監事成員高度重疊，檢警正進一步釐清核心成員在其中扮演的角色，以及是否有金流往來。
孩子罹患癌王！5爸爸為賺醫藥費穿裙跳舞直播 1個月籌到446萬
近日中國大陸短影音平台上一個名為「五個小超人的爸爸」的帳號爆紅，引起廣泛關注，5位爸爸為了幫助罹患神經母細胞瘤的子女籌集高昂的醫療費，不僅剃光頭，還穿上裙子大跳熱舞，通過直播在一個多月內已籌得百萬人民幣（約新台幣446萬）。根據陸媒《極目新聞》的報導，這5位爸爸的孩子均被診斷為神經母細胞瘤四期，也就是俗稱的「兒童癌症之王」，他們的孩子年齡從4歲到7歲不等。面對手術、化療、放療、移植及免疫治療等多重巨額醫療費用，這5個家庭已花光積蓄，還欠下大筆債務。「小凡爸爸」李姓男子透露，一個療程光是藥費就需要將近20萬元人民幣（約新台幣89萬），日常靠打零工勉強維持生計，「一個月最多只能掙兩2、3千元，根本無法負擔巨額開銷」。由於5個孩子都在同一家醫院接受治療，這些家庭因地緣和語言相近走到一起。為了既能陪伴孩子又能籌集費用，他們決定嘗試通過短影音直播尋求幫助。5位爸爸穿上裙子熱舞，展現溫馨又堅韌的一面，雖然此前誰也不會跳舞，但他們努力從影片中模仿，逐步贏得大批粉絲的支持。此外，由於化療導致孩子頭髮脫落，為了讓孩子們不再感到自卑，爸爸們乾脆剃掉自己的頭髮，陪孩子一起面對抗癌之路。據悉，目前他們已成功籌得100萬元人民幣（約新台幣446萬），他們也承諾會公開金錢的使用用途，優先用於最需要的家庭。「攸寶爸爸」卯姓男子表示，「我們的目標是600萬（約新台幣2678萬），希望為孩子們再爭取一次生的希望。」他坦言，雖然孩子的治癒率只有20%，但作為父母，他們願意為此付出一切。消息曝光後，不少網友紛紛留言表示，「希望有能力的人幫幫他們」、「太可憐了」、「只要有機率就會有奇蹟」、「希望孩子早日康復」。
台北市人口持續下跌 議員憂晚上變空城
台北市人口持續下降跌破250萬大關，市議員擔憂，因房價過高，許多人遷往新北、桃園，未來許多人通勤至北市上下班，北市晚上變成空城。北市民政局表示，許多民眾沿軌道建設遷出，並考量地緣關係，遷出至新北高達近80％，桃園也有約10％，將持續透過人口對策委員會研議政策，吸引民眾居住北市。民政局統計，北市去年5月人口回升至250萬1988人，去年12月達251萬1886人，但今年9月跌至249萬8210人，11月剩249萬3210人，去年北市遷至外縣市共8萬992人，其中40到44歲8669人最多，35至39歲7603人次之，45至49歲6978人。民眾黨議員陳宥丞指出，他在內湖讀國中小，但已婚的同學只剩不到5對還留在內湖，其他人全部往新北、桃園發展，原因不外乎是房價太高。他擔憂，未來誰來照顧北市長輩、誰要繼續在北市生活？如果民眾都從外縣市到北市上班後下班離開，北市晚上就變空城，實在是很可怕的現象。國民黨議員曾獻瑩也說，人口下降可能影響議員席次，人口外移不僅是居住問題，也涉及政治和行政資源分配，民政局要對遷出人口年齡層與遷移原因做更詳盡的統計，協助規畫更有效的留才留民措施。民政局長陳永德坦言，今年至今人口數一直在下滑，因素包括北市物價、房價昂貴，許多人在軌道建設完成後遷至新北，除考量地緣關係上班通勤方便，還有房價較便宜，遷出至新北高達近80％，到桃園也有約10％。民政局表示，將透過人口對策委員會，對於遷入北市的困難情形研議移居政策工具，包括鼓勵或協助租屋者設籍、研究青年住宅和長者租屋困難因應方案等。
富邦董座11度挑戰台北馬 蔡明忠：今年GDP保4明年也不會太差
「2024台北馬拉松」今（15）日於台北市政府前市民廣場登場，富邦集團董事長蔡明忠今年第11度參賽，持續以行動力挺台北馬。賽後接受媒體聯訪時談及台灣經濟，認為台灣作為全球AI重鎮，無論地緣政治如何發展，台灣企業界經營者仍能帶領台灣經濟勇往前進。富邦金控自2009年起贊助台北馬，並自2021年起推動Run For Green計畫，積極共促賽事綠色轉型。富邦金控董事長蔡明忠表示，今年台北馬升格為世界田徑總會（WA）「金標籤」賽事，是目前台灣唯一獲得金標認證的市區路線賽事，富邦金控今年也延續提撥贊助金作為獎勵金，希望鼓勵台灣選手參賽、突破台灣馬拉松賽事紀錄。針對明年台灣經濟展望，蔡明忠侃侃而談，看好我國經濟，認為台灣是全球AI ecosystem（生態系統）的中心，無論地緣政治如何發展，台灣仍有辦法靠著企業界的經營者，帶領台灣經濟勇往前進，「 今年大家預估經濟成長率可到4%，明年即使沒有4%，也不會太差。」再者，川普重返美國白宮後，外界普遍認為美國經濟會變好，企業界樂觀看待。此外，富邦金控推動的Run For Green倡議計畫，結合體育活動和永續，只要跑者累積跑滿40公里，就會獲得一棵富邦種下的樹，計畫推出至今已與全台8縣市、12個區域合作植樹，並邀請縣市首長及植樹團體共同響應。富邦金控推出全台最大馬拉松「富邦全民線上跑」，民眾只要透過穿戴式裝置或跑步紀錄APP綁定上傳跑步資料，就能參與領樹計畫，讓日常生活中的跑步也能累積響應植樹。在今日台北馬賽後，富邦Run For Green倡議計畫參與跑者已累積29.3萬人次，總計領樹超過10萬棵，提前達成計畫目標。
俄羅斯傳自「敘利亞前線」撤軍 路透：無意放棄2基地
有敘利亞的官員透露，俄羅斯正逐步從敘利亞北部前線和阿拉維派山區的哨所撤軍，同時運回部分重型裝備和高級軍官。然而俄羅斯並未撤離其在敘利亞的兩個核心基地，即赫梅米姆空軍基地與塔爾圖斯海軍設施。根據《路透社》的報導，俄羅斯自2015年干預敘利亞內戰以來，敘利亞北部前線和阿拉維派山區的哨所這兩座基地一直是俄軍活動的重要支點。然而隨著敘利亞總統巴沙爾阿薩德下台，俄羅斯基地的未來引發外界關注。據與俄方有聯繫的敘利亞高層軍事人士透露，撤軍和設備調動是為了根據當地形勢重新部署力量，目前並無完全撤離的計劃。報導中也指出，赫梅米姆空軍基地與塔爾圖斯海軍基地是俄羅斯在敘利亞軍事部署的關鍵。塔爾圖斯基地自1971年啟用，是俄羅斯在地中海唯一的維修和補給中心。赫梅米姆則成為俄羅斯在非洲與地中海地區僱傭兵和軍事活動的主要中轉站。此外，俄方還在敘利亞設有電子監聽哨所。根據衛星圖像顯示，赫梅米姆基地停放了至少兩架安東諾夫AN-124運輸機，這些世界上最大的貨機正在裝載設備。俄軍車隊近日被目擊沿連接赫梅米姆和塔爾圖斯的高速公路行駛，車上載有步兵戰車和後勤車輛。雖然俄羅斯表示正與敘利亞新政府商討基地問題，但目前未有實質結果。一位敘利亞反抗軍高級官員稱，這些基地的未來將由敘利亞人民決定，並未在當前的談判中提及。與此同時，俄羅斯可能正在通過高加索地區調動物資，運往利比亞的哈迪姆空軍基地。駐伊斯坦堡的地緣政治分析師約魯克·伊西克認為，這可能是俄羅斯全球戰略調整的一部分。對於俄羅斯及其他外國勢力在敘利亞的長期存在，一些當地民眾表達了不滿。一名來自拉塔基亞、現居賈布拉的居民向路透社表示。「我們不希望俄羅斯、伊朗或任何其他外國勢力剝奪我們的權利。」儘管撤軍跡象明顯，赫梅米姆基地內的俄羅斯士兵仍如常執行任務，基地活動保持穩定。根據Planet Labs的衛星影像，塔爾圖斯港口附近仍停泊著三艘俄羅斯軍艦，包括兩艘飛彈護衛艦和一艘加油船。
尹錫悅遭彈劾停職 過程險釀外交危機
韓國總統尹錫悅遭停職，但在國會推動彈劾的過程中，先是在野黨首次提交的彈劾尹錫悅動議中，指責尹錫悅推進價值外交的名義無視地緣政治平衡，不點名批評美日，引發白宮不滿；繼之堅不請辭的尹錫悅指責中國侵害國安，在野杯葛施政讓他無法妥為應對，惹怒中國，國內政治紛爭差點釀成外交危機。以李在明為首的在野黨推動的首次彈劾案，7日投票時，因大多數執政黨議員中途離場，最終僅195人投票，未能達成門檻，彈劾案未通過。不過在該提交的彈劾動議中，指責尹錫悅「與北韓、中國和俄羅斯對立，以所謂價值外交的名義無視地緣政治平衡，堅持以日本為中心的怪異外交政策」。這番措詞引起美國不滿，等於是間接指責美日韓的外交同盟，因此，在第2次彈劾動議中，將此表述刪除，結果又招致中方私下向在野黨質疑。韓國在野黨趕忙透過外交管道，向中美雙方解釋。尹錫悅12日在對國民談話中除表態不請辭外，發表涉中言論，除列舉中國人涉嫌偷拍韓國軍事及國安設施等事件，更主張若擾亂國家憲政秩序的「亡國勢力」執政，核電和半導體產業等未來產業將失去發展動力，中國的太陽能設備將破壞韓國森林。該發言引發北京抗議，中國外交部發言人毛寧同一天表示，「中方注意到有關情況，對韓方上述言論深感意外和不滿」。她說，「中方對韓國內政不做評論，但堅決反對韓方將內政問題與涉華因素相關聯，炒作莫須有的所謂中國間諜，抹黑正常的經貿合作，這不利於中韓關係健康穩定發展」。韓國外交部也趕緊滅火，13日出面說明，「不管國內局勢如何變化，韓方都願意與中方進行必要的溝通，持續推動韓中關係發展。」美國前首席副助理國務卿李維亞（Evans Revere）在接受美國之音採訪認為，在野黨發動的首次彈劾動議中，有直接攻擊尹錫悅促進與日本和美國三邊合作的措辭，非常令人不安。站在美方立場，李維亞認為，彈劾理由中包括了尹錫悅的最大成就之一，即恢復韓日關係和信任，以及三邊夥伴關係，所有這些都是令人擔憂的跡象。但就下個月即將接任美總統的川普而言，對北韓持強硬態度的尹錫悅停職，甚至之後下台，有助於他推動朝鮮半島和解，與北韓領導人金正恩直接會談。下任韓國總統大黑馬、在野黨魁李在明曾多次批評尹錫悅外交路線，曾說「台灣問題跟我們有什麼關係？」、「只要對中國說謝謝就好」等言論，李在明上台，川普可能歡迎，中國也樂見。
川普2.0開戰1／他揚言出大招徵墨西哥25%關稅 「逾1兆」伺服器市場及電子六哥躺槍
川普（Donald Trump）尚未重返白宮，美中貿易戰2.0已開打，11月底，他在自家社群媒體Truth Social發文預告，就職後簽署的首批行政命令，將對墨西哥和加拿大徵收關稅25%，墨國新總統及加國總理急跳腳，遠在台灣的電子六哥也躺槍。CTWANT記者調查，今年前三季墨西哥對美出口伺服器近1兆元，而在墨設廠的伺服器台廠緯創（3231）與子公司緯穎（6669）及英業達（2356）等，通通身陷關稅風暴圈裡。墨西哥近年從「毒梟之國」蛻變為科技業投資熱土，據經濟部統計，已有逾300家台商進駐，2025年總投資額將達40億美元，尤其是電子及家電業，主要有鴻海（2317）、英業達、緯創、和碩（4938）、廣達（2382）、緯穎、啟碁（6285）、研華（2395）、仁寶（2324）及貿聯-KY（3665）等。台廠大舉擴展墨西哥布局，幕後操盤手可說是美國政府。川普首次擔任美國總統時，於2018年啟動美中貿易戰，透過關稅手段推動全球供應鏈「去中化」，接著COVID-19疫情爆發和地緣政治衝突影響下，拜登政府2021年2月以國防為由下令展開半導體產業等供應鏈大調查，更加速全球供應鏈重組步伐，進一步鞏固北美製造需求。多家台廠都提到，當時「為要滿足美國客戶的需求」，看好美墨加協定（USMCA）關稅優惠、距離終端客戶近、勞力較充裕等條件，而以「友岸外包」，也就是「近岸外包」，將生產從中國大舉轉移到墨西哥，縮短供應鏈距離，尤其是主機板和伺服器大廠「電子六哥」，均將墨西哥視為繼中國與越南後的重要生產基地，紛紛在鄰近美國德州的墨國蒙特雷市（Monterrey）與華雷斯城（Ciudad Juarez）設廠。前進墨西哥的台廠中，緯創起步最早，目前已經興建四座廠房。（圖／方萬民攝、翻攝緯創官網）其中，緯創起步最早，1998年即於華雷斯設廠，代工生產資通訊產品，近年逐步轉向伺服器、網通及車用市場，已建四座廠房，今年第一季新增車用及伺服器GPU產能，子公司緯穎在墨國的伺服器三廠正擴建中。英業達今年第三季啟用墨國第三座伺服器工廠，10月底公告投入6.27億元建高壓變電站，以應對AI伺服器的高用電需求。鴻海在墨國已投資6.9億美元，今年2月更斥資2700萬美元收購哈里斯科州（Jalisco）的土地，將擴展AI伺服器產能。廣達與和碩則專注電動車零組件，為配合特斯拉，廣達去年宣布將在新雷昂州（Nuevo León）投資10億美元，和碩今年也跟進，將砸7.85億美元過大墨西哥廠；仁寶墨西哥廠去年開始出貨，產品涵蓋ADAS（先進駕駛輔助系統）、車用5G通訊模組等電子製造產品。美、中、墨三方角力下，墨西哥已成最大得利者，去年還超車中國，成為美國最大進口國，與此同時，墨西哥也成了紅色供應鏈逃避美國制裁的「替代方案」。川普日前便指控，墨西哥協助中國資金「洗產地」，喊話除非墨國加大力度打擊非法移民及毒品流入，否則不惜推翻他前任總統任內簽署的USMCA，將對墨西哥商品徵收25%關稅。依墨西哥官方統計，2023年出口總值5930億美元，其中電機與電子設備產品總額1027億美元，不少來自台灣科技大廠，而川普的關稅施壓，衝擊最大的莫過於隨AI應用及雲端產業而起的伺服器供應鏈。究竟川普關稅大招對墨國伺服器台廠衝擊有多大？CTWANT記者向經濟部及研調機構集邦詢問，均未獲明確回應，記者依經濟部數據推估，台灣今年前三季伺服器出口156.9億美元，其中78.9%出口到美國，約莫123.79億美元，同時間，台灣佔美國進口伺服器約28.3%，墨西哥則佔七成，據此推估今年前三季，墨西哥出口美國伺服器金額將近306億美元（約新台幣9946億元新台幣）。川普的一句話，恐波及逾1兆元墨西哥對美國伺服器出口額。（圖／黃鵬杰攝）由此估算，1年約莫逾1兆元墨西哥對美國伺服器出口額，成了川普的美中貿易戰2.0的箭靶子。CTWANT記者翻閱最新財報，緯穎今年前三季來自美洲市場營收達1873億元，占總營收高達76%，其中伺服器產品出貨美國占比更高達7成；英業達同期美國市場營收達2959億元，佔總營收65%，有35%伺服器產能來自墨西哥廠。對於已開打的美中貿易戰2.0，鴻海董事長劉揚偉表示「靜觀其變」，和碩創辦人童子賢則質疑政策的可行性，直批「川普與特斯拉執行長馬斯克的關係，將使政策內含矛盾」，英業達車用電子副總經理李瑞進務實地說，將根據未來訂單及客戶需求進行調整。
川普2.0開戰2／墨西哥廠概念股嚇跌！分析師給答案：影響有限「進場好時機」
川普揚言上任後將對中國、加拿大、墨西哥加徵關稅，全球供應鏈包括台廠在內都心涼涼，台股墨西哥廠概念股在11月最後一周應聲倒地。CTWANT記者採訪多位分析師，他們表示投資者不必太擔心，「市場反應更多是情緒性的短期波動」，對長期基本面影響有限，反而是「逢低布局」良機。總結「川普經濟學」，為要讓美國再度強大，對內以低稅率、低利率，對外高關稅，奉行貿易保護主義，要「把工作都留給美國人」。川普近日更明確施壓，將對墨西哥和加拿大進口商品徵收25%關稅，對中國商品加徵10%，這三個國家合計占美國貿易總額的40%，除非上述國家加大力度打擊非法移民及毒品流入。川普一席話，台廠再度躺槍。川普的第一任美國總統任期中，台廠因美中貿易戰，將生產線從中國大遷移，回台投資或前進東南亞，墨西哥則因鄰近美國加上美墨加貿易協定（USMCA），成了台廠一大選項，尤其是隨AI運算及雲端產業需求爆發而起的伺服器供應鏈，使得墨西哥搖身為美國伺服器最大進口國，佔比高達7成。墨西哥近年從「毒梟之國」蛻變為科技業投資熱土。（圖／翻攝自福特官網）如今，川普一番徵稅25%預告，無疑為「電子六哥」股價裝上一顆「不定時的未爆彈」。緯創（3231）在11月底單週跌幅4.22%，其子公司緯穎（6669）更重挫9.15%，鴻海（2317）、英業達（2356）、和碩（4938）均下挫超過3%，廣達（2382）回落2.02%，仁寶（2324）則微幅下跌0.94%。不過，多位分析師都提及「市場反應更多是情緒性的短期波動」，長線來看不必太擔心。啟發投顧分析師白易弘表示，川普關稅政策可能引發市場情緒波動，對股價形成短期壓力，但情緒性下跌可視為長期佈局的買點，適合「逢低買進」。摩爾投顧分析師鐘崑禎認為，川普的言論常帶有高度政治操作意味，其過去政策多數在實施階段大打折扣，市場需警惕短期消息面衝擊，但長期實際影響有限。國泰證期顧問處分析師蔡明翰則補充，川普之前推動貿易戰和科技戰，儘管短期對台灣電子產業和股市造成壓力，但從長期來看，台股在這段期間仍累積了7成的漲幅，顯示市場的基本面和需求才是決定股市走勢的核心因素。白易弘進一步分析稱，就中長期來看，電子產業趨勢向上，關稅政策影響僅為外部利空，電子六哥及台積電的基本面未受損，投資價值仍高。他提醒，長線投資者宜忽略短期波動，注重基本面強勁的公司，避免過度頻繁交易，專注於產業發展方向。中經院區域發展研究中心主任劉大年認為，川普的邏輯非常簡單，就是要推動企業前往美國投資。（圖／翻攝新華社、報系資料照）CTWANT採訪多位專家，他們都談到川普的「不可預測性」，也認為他「是可以討論的對象」。「川普的邏輯非常簡單，就是用高關稅阻止外國產品，再搭配調降國內公司稅的方式，推動企業前往美國投資。」中經院區域發展研究中心主任劉大年11月底建議，可先檢視近年台灣對美國出口結構的變化，並針對各品項評估被提高關稅的影響，並研擬因應對策，以降低衝擊。中經院台灣東南亞國家協會研究中心主任徐遵慈11月27日在一場研討會上提到，川普政策或延緩東南亞新投資，但「中國+1」模式已不足以應對供應鏈風險，需探索「中國+1+1」等更分散的布局策略。她認為，未來新增投資將集中於美國與歐盟，特別是半導體供應鏈領域。多位業者則表達擔憂「下一站要去哪？」上一波供應鏈移轉的主要受惠國越南和墨西哥，如今再度面臨地緣政治的挑戰。神達（3706）總經理何繼武11月底法說會中表示，公司現正積極調整全球布局，計畫進一步實施「中國加三」策略，在不同地區生產分散風險。整體而言，加速美國落地生產已成業界共識。鴻海已宣布將擴大美國德州投資；廣達伺服器業舵手、雲達總經理楊麒令有備而來地說，兩座美國廠都有製造AI伺服器的能力，面對地緣政治變化相對有彈性。和碩共同執行長鄭光志則表示，若美墨貿易對抗升溫，公司準備將美國路易斯安那州維修廠轉型為製造基地。
抗衡國際經濟制裁 俄羅斯議員提議拿「這一物」做戰略儲備資金
由於俄烏戰爭的關係，目前俄羅斯面臨著外匯儲備遭到凍結和金融制裁的壓力。而就有俄羅斯國家杜馬（議員）提議，政府可以考慮使用比特幣作為戰略儲備的可行性。根據《俄新社》報導指出，俄羅斯國家杜馬「新人民」黨議員特卡喬夫日前向財政部長西盧安諾夫提交一份提案，建議政府應建立比特幣戰略儲備，類似於傳統的國家貨幣儲備，以應對制裁和地緣政治的不穩定。在這份提案中解釋，地緣政治的不穩定性使得傳統貨幣儲備（包括人民幣、美元和歐元）易受波動、制裁和通貨膨脹的影響，這對國家整體金融穩定來講會構成威脅。而在這時候，不僅要引入全新的支付系統，還需要採用不依賴於特定國家的替代儲備工具。而在這時候，把比特幣當作一種國家戰略儲備的保值工具是個不錯的選擇，甚至能成為增加財富的重要途徑。文件中也提到，比特幣的價格在2024年12月達到10萬美元。文件中也提到「在受制裁國家面臨有限的國際支付系統訪問情況下，加密貨幣以實質成為國際貿易唯一的工具。俄羅斯中央銀行目前已準備啟動一項關於跨境加密貨幣結算的實驗。」據了解，截至2024年11月，俄羅斯外匯儲備總額約為6,316億美元，其中包括外幣、黃金及其他國際儲備資產。其中黃金儲備高達2,077億美元，占比32.9%，創下自1999年以來的最高比例。但當中有近3,000億歐元的資產，因為俄烏戰爭的關係遭歐美制裁而被凍結。俄羅斯外交部過去就曾痛批歐洲各國，批評凍結行為是「竊盜」。
宣示全力辦好雙城論壇 蔣萬安：越困難越需要溝通交流
台北市與上海市的雙城論壇將於本月16、17日登場，面對綠營近日炮火猛批雙城論壇，台北市長蔣萬安今（10日）於市政會議上指出，本屆論壇是6年前第一次在台北舉辦的實體論壇，在國際認為認為台灣處於「兵兇戰危」的局勢下，雙城論壇為兩岸之間難能可貴的官方對話平台，為了兩岸和平，希望所有相關同仁，能夠全力以赴為論壇做好準備。蔣萬安說，去年是他上任後第一次舉辦的雙城論壇，他帶著台北市超過100人的訪團到了上海，非常順利，有著很好的市政交流；今年輪到台北市當主人，不僅是他任內第一次在台北舉辦，也是六年來第一次在台北實體舉行雙城論壇，北市府一定會竭誠接待包括上海的市府團隊、專家、學者、產業、媒體在內的102人訪團。「今年能夠順利來到台北進行市政交流。雙方的來往，都是上百人的規模，我們會用同等的待客之道，來持續推動兩座城市之間的交流。」蔣萬安說，過去這些年來，兩岸之間幾乎停止了交流：很多國家認為台灣「兵兇戰危」，把台灣視為地緣政治的高風險區；也有很多國家，試圖透過對話來緩和區域緊張的形勢。在這樣的形勢之下，雙城論壇，成為兩岸之間難能可貴的官方對話平台。蔣萬安指出，兩岸之間，「越困難的時候，越需要溝通交流」；「交流比不交流好，相互了解比相互誤解好」，在兩岸這幾年幾乎全面停止交流的形勢下，我們要堅定持續地讓雙城論壇辦下去，為兩岸關係保持住城市對城市的官方交流管道，持續交流、維持對話、釋出善意。蔣萬安強調，舉辦雙城論壇的目的，是要促進城市交流；我們的用心，當然是為了兩岸和平。他說，「對等交流，台北有韌性；民主自由，台灣有信心」，希望市府所有相關同仁，能夠全力以赴，為這次的雙城論壇做好準備。
台美21世紀貿易倡議首批協定正式生效！ 行政院：共創新里程碑
行政院經貿辦10日上午表示「台美21世紀貿易倡議首批協定」在113年12月10日正式生效。台美共享自由民主的價值，在全球面臨供應鏈移轉、烏俄戰爭及以巴衝突等對地緣政治有重大挑戰的時刻，本協定之生效展現台美堅若磐石的夥伴關係，在高度變動的全球局勢下，對於台灣鞏固及拓展與重要經貿夥伴的關係，具有策略性指標意義。雙方在111年6月啟動台美21世紀貿易倡議，112年6月1日簽署首批協定後，在台、美國會都獲得一致的肯定及支持。首批協定在7月經由獲美國兩黨無異議審議通過，具有美國國會行政協定的法律位階，讓台美進行經貿交往的法制基礎更加穩固。為確保雙方可確實執行協定，美國國會通過協定的同時制定「美台21世紀貿易倡議首批協定執行法」，依據該項法律，台美應就執行協定的國內對應法規進行嚴謹檢視，歷經一年多的確認及準備，美國貿易代表署在本年8月取得總統授權，並向美國國會確認雙方的法規完備，終於在本日迎來協定生效的重大里程碑。過去一年來感謝內政部、外交部、財政部、法務部、經濟部、農業部、衛生福利部、環境部、國家發展委員會、金融監督管理委員會、行政院法規會與行政院經貿談判辦公室的通力合作，始能有效完成協定生效的相關準備工作。台美首批協定涵蓋5大議題，雙方以高標準承諾，奠定臺美經貿法制基礎：貿易便捷化：簡化一般性通關與進出口貿易流程，降低從事貿易的時間與金錢成本，並提供人道救援緊急通關的因應措施，提升供應鏈效率與韌性。良好法制作業：提高法規訂定透明度及公眾參與，打造高水準的市場法治體制，以帶動更多貿易、資金與技術往來的機會。反貪腐：共同打擊貪腐，市場機制可免受政府貪腐舞弊威脅而更為公正有效率，增強企業營運的信心。服務業國內規章：確保規範服務業者的營運法規應為公平合理及透明，便利我國服務業者赴美申請提供服務的行政許可程序。中小企業：合作提供中小企業更多資源，提升業者進入美國市場的商業機會，也促進少數族群與女性創業家等參與貿易的管道。台美首批協定生效後，雙方將透過建制化合作，在相關機制討論具體執行細節、雙邊關切與分享經驗，包括在貿易便捷化、良好法制作業等議題成立委員會，以及設立中小企業對話聯絡機制等，以確保即時溝通與協調，並藉由不斷強化的機制化運作，促進台美經貿關係並達到雙贏目標。行政院經貿辦在文末也指出，台美將攜手落實並推動更多後續合作，為雙邊及區域經濟繁榮貢獻力量。
張忠謀自曝想做「這工作」 憶過往「其實我一直把英特爾當朋友」
台積電創辦人張忠謀9日在新書發表會上，回憶他90幾年來的故事，從年少的作家夢被打碎、轉戰理工，到各種危機與轉機的跌宕起伏。而近來半導體產業風雲變色，英特爾營運陷入挑戰，張忠謀表示，其實不管個人或公司，他一直都把英特爾當成朋友，但目前英特爾的營運的確是個難題，外界傳聞英特爾要找台積電幫忙，張忠謀說「他們沒有來諮詢我，也不會諮詢我，我也不會讓他們諮詢」。張忠謀說他其實年輕時想當作家，但被爸爸潑冷水說當作家會餓肚子，雖然作家夢被打碎、但碎片沒有消失，他在自傳裡其實很多都是引經據典，有海明威、莎士比亞，甚至有瓊瑤，像是他用「開闢鴻蒙」來形容成立台積電，這出自紅樓夢，沒寫出來的下一句是「誰為情種」，「台積電的情種就是我。」張忠謀也透露他原本想找輝達的黃仁勳來台積電，因為他認識黃仁勳很久，自己是「半導體第一代」的製造設計，而黃仁勳就是第二代的電腦科學，黃仁勳的品格、視野、專業和特質都讓他很佩服，雖然沒招募成功，但張忠謀表示，其實當時問題也很多，像是不能讓他保留輝達的技術股，因為台積電的高層不能有客戶的股票，不然怕有偏袒的疑慮，「我自己沒有任何一個重要客戶的股票。」談到三星，張忠謀在自傳裡以「不知道的魔鬼比知道的更險惡」來解讀當年三星社長要求他放棄做記憶體、只能合作一事，「我當時認為合作恐怕不太好，現在都還是這樣認為」，目前三星在晶圓事業受阻，張忠謀表示，三星現在好像是技術、而不是行政策略的問題，而韓國目前政局亂得很，不會太幫助一個公司的經營。而另一對手英特爾近期也在晶圓事業上受挫，張忠謀表示，他一直都把英特爾當作朋友，無論是個人或公司，他跟英特爾的兩個創辦人諾伊斯和摩爾，都是第一代半導體人，相識時不到30歲，經常在開完國際技術會議後，一起去喝啤酒、吃飯、唱歌，然後回旅館，那情景至今他都記憶猶新。張忠謀說，英特爾後來幾任CEO都是朋友，一直到最近的Pat Gelsinger「跟我們好像是敵對的，可是他現在已經走路了。」而英特爾又到四年前、董事會對未來策略無定見的狀態，英特爾的問題對經營者是一大難題。由於自傳只寫到2018年的故事，近來地緣政治已大大不同，被問到是否會寫第三本自傳，張忠謀笑說，沒有第三冊，因為退休就退休了，雖然他有意見，但不越俎代庖，既然如此那又何必寫。
蔡英文大爆料「張忠謀退了我的稿」 談當年晶圓廠赴陸秘辛很感激
《張忠謀自傳》下冊9日舉行新書發表會，不少企業大老前來致意，身價超過百億，現場氣氛輕鬆、笑聲連連，前總統蔡英文在致詞時透露，他跟張忠謀從不認識、到有些磨擦，而後一起智慧地完成一些任務，有很多感激，蔡英文也透露，去年APEC會議的稿子，由蔡英文親自參與並修改，「結果稿子到他手上，還是被退稿。」蔡英文也笑說，如果這次致詞講不好，他後面就會反駁我。「去年是張忠謀最後一次接受APEC領袖代表任務，他對稿子要求很高，鑑於前幾次的經驗，我請幕僚提早準備，因為是最後一次，我還親自參與撰寫、修改了很多內容，結果稿子到他手上，還是不滿意，被退稿了。」蔡英文笑說，「當然他不知道我參與其中，不然他會客氣一點。」蔡英文表示，張忠謀就是因為高標準，才能帶領台積電創新商業模式、領先全球，她也怕出錯，所以為了這次的致詞，整整兩周都隨身帶著張忠謀自傳上下冊的二本書，走到哪都帶著，大家可以看看這站在護國神山上的人的思考，如何替台灣做決策。 蔡英文提到，20年前地緣政治與現在不同，晶圓廠有一波去中國大陸設廠的風潮，很多人都擔憂太慢會無法打進那龐大市場，但政府的態度是希望把先進製程留在台灣，當時張忠謀說，「政府要我們進、我們就進，政府要撤、我們就撤，我們一切配合」，執政團隊是感動又感激。她也說自己卸任後，跟張忠謀夫婦一樣「很宅」，希望未來可相約一起吃飯喝咖啡，「也可以向Morris學習寫自傳」引發全場笑聲。活動結束後，蔡英文也與張忠謀擁抱。現場眾星雲集，包括張忠謀「老戰友」，像是台積電董事長魏哲家早早就在場等待，董事曾繁城、財務長黃仁昭和資深副總何麗梅都到場，其他還有廣達創辦人林百里、威盛董事長陳文琦、宏達電董事長王雪紅、力積電董事長黃崇仁、國巨集團董事長陳泰銘、聯華神通集團董事長苗豐強等。黃崇仁表示，台積電不會去想佔便宜或走歪路，對的政策就做到底，巨大的資本投資與技術，是最強的地方，別的競爭者都很難達到，且張忠謀過去曾跟他說，如果要做代工、就不該做別的產品，這是對客戶的承諾，也是台積電成功的不二法門。
漲停爆量「這檔」成新股后！ AI明年需求續旺助攻資安類股
AI技術進步加上地緣政治緊張，資訊安全的需求提升，促使企業加碼相關軟硬體採購，包括精誠、零壹、安碁資訊前10月累計營收均創新高，第四季旺季效應下，2024年營收獲利可望攀峰。業者表示，AI技術增加了資安複雜度，2025年需求仍看旺。零壹（3029）積極搶入AI商機，持續和人工智慧實驗室（Taiwan AI Labs）、國際軟體大廠合作代理AI產品，前三季營收毛利率12.7%、稅後淨利6.11億元，獲利已超過去年整年，近期股價頻頻向上，6日開高後震盪向上，尾盤漲停鎖死並日增3萬張成交量，由於資安涵蓋面向廣泛，各業者重點業務並不一致。安碁資訊最主要的客戶為政府及金融部門，提供SOC（安全監控）的服務；精誠資訊旗下的智慧資安，亦以資安監控維運中心為主，包括全年無休的監控以及資安弱點通報等。業者表示，台灣本來就是亞太區駭客攻擊的重鎮之一，2024年下半年因地緣政治因素，引起親俄駭客發動分散式阻斷服務攻擊（DDoS），政府部門、金融機構的網路因此癱瘓。為此，政府要求上市櫃公司需設資安長，法規提高會員資料外洩的罰則，推升資安業者2024年的業績。包括精誠、零壹、安碁資訊等業者，今年前十月的累計營收均較去年同期有雙位數的成長。法人表示，安碁資訊2024年的每股稅後純益有機會上看10元，賺一股本，而精誠資訊前三季每股亦賺6.29元，今年獲利可望順利創新高。
她領軍下2美元股價飆上138美元！ FT最具影響力女性超微CEO蘇姿丰入列
英國金融時報（FT）6日公布2024年25位最具影響力女性名單，美國人工智慧晶片大廠超微（AMD）執行長蘇姿丰上榜，並由前總統蔡英文撰文介紹她的成就。蔡英文為蘇姿丰撰寫的介紹文表示，蘇姿丰是一名開拓者，她是最早研究「絕緣層上覆矽」（SOI）技術的人之一。從德州儀器的半導體製程及設備中心、IBM新興產品部一直到飛思卡爾半導體，持續為產業新標準、半導體新科技作出關鍵貢獻。蔡英文說，蘇姿丰打破玻璃天花板，成為矽谷晶片業者超微的首位女性執行長，打破該產業的刻板印象，蘇姿丰曾獲電機及電子工程師學會（IEEE）授予半導體產業最高榮譽「羅伯特．諾伊斯（Robert N. Noyce）獎章」，蘇姿丰是榜樣，也是毅力和力量的典範，激勵所有人。蘇姿丰日前慶祝上任10週年，她接受《彭博新聞》專訪時表示，自她接任執行長以來，超微已從一家瀕臨破產的公司轉型為全球半導體產業的關鍵角色，股價從每股2美元飆升至130美元以上。她說：「這十年間，我們以令人難以置信的成長故事改變了超微的面貌，我為此感到驕傲。」在AI技術加速發展的背景下，蘇姿丰表示，超微的目標是在AI和高效能運算市場中擴大影響力。她特別提到輝達目前在AI晶片市場的主導地位，市占率接近84%，但她相信超微能夠挑戰這一優勢。蘇姿丰認為，AI是她職涯中見過「最具變革性的技術」，並表示：「這是我們這一代最重要的技術轉型，改變產業的速度和深度前所未見。」然而，面對地緣政治日益緊張的局勢，蘇姿丰也承認，公司在中美兩國間的業務運作遇到挑戰。美國政府近期限制部分國家獲取先進晶片與技術，為超微增加了經營壓力。儘管挑戰重重，蘇姿丰對未來抱持信心。她強調，超微將繼續推動創新，透過尖端技術與高效能產品保持競爭優勢，實現長期成長目標。