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股匯雙殺…新台幣貶破32.8元大關 成最弱勢貨幣
美國總統拜登退出連任，在美大選衝擊下，台股大跌612.27點，22日出現股匯雙殺，由於外資持續匯出且亞幣弱勢，新台幣盤中重挫1.5角，終場跌破32.8元大關，收在32.848元，貶1.18角，匯價連二黑，再次創下央行總裁楊金龍任內的新台幣最低價，也創2016年3月17日以來的八年四個月多來新低收盤價，二大外匯公司總成交量為23.695億美元。22日國際美元指數跌0.06％，主要貨幣漲跌互見。其中，新台幣貶0.36％，成為最弱勢貨幣，人民幣貶值0.09％、新加坡幣走低0.05％、歐元小貶0.01％，越南盾平盤，韓元小升0.01％、日圓升值0.33％。匯銀主管表示，新台幣22日以平盤32.73元開出後就一路走貶，更曾貶至32.88元，貶值1.5角，收盤前新台幣貶勢收斂，終場貶值1.18角。其中，外資賣超91.95億元，帶動新台幣走貶。匯銀主管指出，台股今年來表現強勁，但匯市相對偏弱，現在隨著台股出現激烈修正，也牽動匯率貶值，但僅二個交易日新台幣就貶值2.43角，顯示新台幣表現超級弱勢，接著下來觀察美國的政經局勢變化。
擺脫低迷藍燈！股匯雙漲 景氣燈號轉黃藍燈
國發會27日公布11月景氣燈號，綜合判斷分數大增4分，創下15個月新高，順利擺脫低迷藍燈，再度亮起代表景氣轉向的黃藍燈。且隨著國內景氣轉佳，台股27日上漲139.77點、收17891.5點，創下今年新高，續向萬八挺進；新台幣終場更是大升1.85角、收在30.88元，輕鬆跨越31元整數大關，已是連6個交易日升值。國發會指出，出口轉好、內需維持熱絡，加上景氣領先指標跌幅縮小、同時指標維持上升，顯示國內景氣持續好轉。11月景氣燈號綜合判斷為20分，9項構成項目中，海關出口值，批發、零售及餐飲營業額均由藍燈轉呈綠燈，分數各增加2分，其餘7項燈號不變。國發會指出，IMF等機構預測明2024年全球貿易量成長回升，有助挹注出口動能，國內股市交易熱絡，勞動市場保持穩定，加上明年基本工資調升，也有助民間消費動能延續，雖主要機構預測明年台灣GDP可逾3％，然各國央行貨幣政策走向、國際原物料價格走勢，以及地緣政治情勢發展，仍須密切留意。中央大學台灣經濟發展研究中心同步公布12月消費者信心指數（CCI）為70.06點，連續3個月上揚，創20個月新高，上升幅度最多的指標為「未來半年投資股票時機」、下降幅度最多的指標為「未來半年國內經濟景氣」，整體CCI較去年大增，代表消費信心比去年好。中央大學台經中心執行長吳大任指出，此次CCI指數雖沒有顯著上升，但已來到70點，也符合當前台灣外冷內溫的經濟情勢。但明年台灣出口仍有變數，尤其美國經濟降溫，明年第2季有望降息，但美國家庭及企業債務已高，降息後能否拉抬消費需求，有待觀察。金管會宣布，明年農曆年前最後交易日（封關日）為2月5日，開紅盤日為2月15日。台股則提前上演封關行情，在台積電、聯發科股價創波段新高，仁寶等AI PC族群同步走高帶動下，多頭氣盛，台積電終場上漲6元，收在592元，創波段新高，貢獻大盤指數約49點。新台幣因市場對聯準會降息預期提高，國際美元走跌，加上外資連兩日大買台股，27日買超367.88億元，成助攻「31字頭」。匯銀主管坦言，外資匯入、出口商拋匯兩力道匯流，進口商又不夠力，央行下午後幾乎作壁上觀，僅最後一盤微幅調節。
代價大！對抗升息巨浪 央行年花1752億阻貶
迎戰強勢美元巨浪的代價有多大？中央銀行總裁楊金龍今（4）日將赴立法院財政委員會業務報告，書面報告昨日提前出爐，統計從去年7月至今年6月，為阻貶新台幣所砸下的銀彈，就高達56.3億美元，以6月30日收盤價31.135元換算，約為新台幣1752.9億元，逼近全年度繳交國庫金額，即便所費不貲，央行仍強調「維持新台幣匯率相對穩定有其必要性」。美國聯準會（Fed）去年3月宣布升息1碼（0.25個百分點），相較前次升息已時隔3年，主因是疫情期間供需失衡、能源價格高漲、物價壓力更加廣泛，加上俄烏戰爭開打，為通膨帶來更多上升壓力，且壓抑經濟活動，藉此抑制疫情期間衝上40年高點的通貨膨脹，之後共連為10度調高利率，為1980年後最迅猛升息循環。面對Fed撐腰的強勢美元大軍來襲，央行這回拿真金白銀護盤。央行業務報告揭露，去年下半年因調節匯市淨賣匯47.5億美元，今年上半年壓力稍輕，降至8.8億美元，合計近一年淨賣匯56.3億美元，約當全年GDP的0.76％，以6月底匯率換算，等同新台幣1752.9億元。央行指出，今年上半年Fed因通膨率趨緩而放緩升息步調，僅升息3碼（0.75個百分點），惟歐洲央行、英國央行因通膨率相對較高，各升息1.5個百分點，使歐元、英鎊對美元分別升值1.9％及5.1％，美元指數（DXY）小貶0.6％，國際美元變動不大，國內匯市的美元供需大致平衡。雖然今年上半年強勢美元稍歇，不過因日本央行及中國人民銀行的貨幣政策仍維持相對寬鬆立場，亞洲貨幣走勢偏弱，拖累新台幣貶值1.37％，不過這個貶幅仍小於日圓的9.14％、人民幣的4.28％及韓元的4.04％。而今年第3季新台幣出現重貶，央行表示是因美國經濟表現多優於市場預期，且多半認為美國經濟將軟著陸，不僅激勵美債殖利率走揚，帶動美元指數上升3.22％，且外資在此期間賣超台股3997億元，併同所獲配的股利匯出，致國內匯市出現美元超額需求。央行強調，台灣為小型開放經濟體，貿易依存度高，且外匯市場屬淺碟型，維持新台幣匯率相對穩定有其必要性。長期以來，新台幣波動度小於新加坡幣、歐元、日圓、韓元及澳幣等主要貨幣，除有利廠商報價與營運，亦有助國內金融穩定與經濟成長。
美未脫離區間震盪格局 新台幣小貶0.4分、收30.72元
美國通膨顯著降溫，國際美元指數應聲回落，新台幣兌美元14日盤初偏升，一度升破30.7元價位，惟市場多空看法分歧，外資偏向匯出下，新台幣升幅收斂轉貶，午盤後持續在30.7元上下盤整，終場以30.72元、貶0.4分作收，總成交量16.51億美元。台北股匯市再度脫鉤，台股14日震盪尾盤收紅，大盤指數終場收17,238.14點，上漲21.54點，漲幅0.12％，成交量3,198.03億元，三大法人買超109.85億元，外資及陸資買超61.08億元。匯市方面，隨美元指數回檔，非美貨幣普遍反彈，新台幣盤初也隨之走升，最高一度升抵30.680元，但台股在攻上萬七高點後，盤勢轉趨震盪，市場多空雜陳下，外資操作仍偏向觀望，雖持續回補台股，但另一方面則是反手匯出，新台幣終場小貶作收。根據央行統計，美元指數微幅下跌0.02％，但全球匯市觀望稍後美國聯準會（Fed）利率決策，外資熱錢撤出，亞幣普遍走貶，韓元貶值0.56％，其次為日圓貶值0.35％、人民幣貶值0.1％、新加坡幣升值0.09％，而新台幣貶值0.01％。匯銀主管分析，美國5月消費者物價指數（CPI）年增4％，為連十一個月下降，略低於市場預期的4.1％，並創2013年3月以來最慢增速，通膨率顯著下滑，使Fed暫停升息的預期加深，美元因而回落，惟市場消息面多空交雜下，外資維持雙向操作，午盤後偏向匯出，台幣整日在30.7元至30.73元狹幅盤整，整體仍不脫離區間震盪格局。匯銀主管表示，匯市對於Fed本月升息預期早已提前反應，後續就看7月Fed是否如預期最後一次升息1碼，確立這波升息循環終點後，預料後續美元將逐步趨弱，有利非美貨幣表現空間，下半年新台幣有望緩升。
兩年都沒贏過！ 台灣出口價格競爭力慘輸韓國
國際清算銀行（BIS）最新公布的4月實質有效匯率指數（REER），新台幣REER小幅上升至98.84，相對韓元REER降至93.14，使得差距擴大為5.7，新台幣REER已連24個月高於韓元REER，代表台灣出口價格競爭力已整整兩年輸給韓國。4月市場雜訊不少，避險情續推升國際美元指數走揚，即使回檔仍有撐，加上5月美國再升息1碼（0.25個百分點），外資熱錢回流下，新台幣4月雖累計貶值2.86角，但相較主要非美貨幣貶幅緩和，反應在BIS統計的新台幣REER不降反升。BIS統計的REER，為估算一國貨幣對一籃子外國貨幣的匯率變動指數，指數上揚或下滑，除來自於本身的升貶，與所對應的一籃子貨幣漲跌，以及物價變動因素相關，REER上揚對出口占GDP（國內生產毛額）比重愈高的國家愈不利，例如台灣及韓國，當REER愈低、出口報價愈具競爭力。根據匯銀主觀分析，國際美元指數4月下跌0.83％，雖然新台幣及韓元4月均貶值，但韓元REER下降幅度更大，主因韓元4月重貶2.75％，淪為最弱亞幣，反觀新台幣4月貶值0.94％、貶幅相對緩和，因而使台韓REER差距持續擴大。BIS統計顯示，4月新台幣實質匯率指數略降至98.84，續高於主要貿易競爭對手韓國的韓元93.14，兩者差距已由3月的3.84再擴大至5.7、創近半年新高，代表台灣出口產業的報價競爭力持續輸給韓國。事實上，新台幣REER過去長年都低於韓元REER，但近年新台幣吸金，疫情後一度成為最強亞幣，去年10月差距更一舉擴大到9.06，為2009年4月以來新高。匯銀主管認為，5月以來新台幣偏升，而韓元近期也大幅反彈，預估台韓出口價格競爭力可望拉近，不過，短期要出現「黃金交叉」頗有難度。
三大法人全站買方 外資8天買破千億元
外資打算抱股過年，台北股匯市一反往年平淡如水的無聊盤勢，三大法人昨日全部站在買方，外資8天甚至買破千億元，帶動台股上漲百餘點，收在1萬4927.01點，距離「萬五」僅一步之遙，新台幣因此勁揚1.19角，收30.268元的4個多月來新高紀錄，封關行情可期。台股昨日先演開高走高，為今日封關行情預作暖身，台積電、聯發科等電子權值股扮演領頭羊，金融股助攻得當，生技股表現更是活蹦亂跳，抵銷航運疲弱走勢，加權指數終場上漲102.88點，收在1萬4927.01點，續寫1個半月以來新高，朝15000點的「萬五」邁進。值得注意的是外資動向，三大法人昨日全部站在買方，合計買超212.31億元，其中外資加碼買超187.54億元，為連續第8個交易日買超，累計狂買1195億元，抱股過年的意志堅定，這讓投信、自營商加碼跟進，投信連7買、昨日買超0.86億元，自營商也買超23.95億元。對於封關行情，安聯投信台股團隊表示，隨著外資陸續歸隊、加上美股科技股等表現，市場信心持續回溫；另方面，在重要法說相繼登場，與AI、高速傳輸等新創科技主題有關供應鏈表現亮眼，也有助提振投資人信心。封關後怎麼看？安聯投信台股團隊表示，投資人對科技股的低持股、基本面曙光浮現，以及有望看到聯準會升息終點，相信步入2023年後，有利於科技股股價重回正向軌道；第1季基本上還是聚焦在電子股較多。外資持續買超台股，也讓匯市活跳跳，封關前熱錢持續湧入，加上國際美元走弱，新台幣對美元連續2個交易日升值，昨再升1.19角，收在30.268元，續寫4個多月來新高紀錄，匯銀估周四封關應會落在30.2～30.3元間。匯銀主管分析，美國通膨持續降溫，聯準會暴力升息將成為過去式，加上市場預期日本央行本周利率會議會調整貨幣政策方向，日圓強勢升值下，美元指數不斷破底，一度跌破102，續創7個月來新低價，非美貨幣走路有風。新台幣昨早以30.36元開出，隨後在外資持續匯入下，迅速突破30.3元關卡，最高升抵30.248元，勁揚1.39角。外匯交易員說，台股若能挑戰萬五，新台幣就有機會朝30元整數大關挺進，但周三、周四台股休市，匯市要有大行情較困難，只能期待金兔年表現。
股匯漲聲響起 新台幣上看30字頭
美國升息可望趨緩，帶動美股大漲，激勵外資回補台股，台股在台積電拉尾盤，航運、車用類股助攻下，指數開高走高，昨日收在最高點14784點，創9月13日以來新高，外資更是買超台股233.26億元，激勵新台幣升值1.91角，創下近2周最大升幅，收在31.027元的近2個半月新高價，就快要看到30字頭。台股上半場由台積電、大立光帶頭強攻，IC設計由聯發科轉強帶動，開盤氣勢如虹，下半場則由航運、車用族群接棒，貨櫃三雄甩開近期運價走跌低迷氣氛，萬海漲逾6％，長榮、陽明緊追在後，就連散裝的慧洋、裕民都有1～2％漲幅，整體航運族群回神。不過台股這波強彈，散戶恐沒等到。象徵散戶信心的證券劃撥存款餘額10月大減1174億元，創下2010年3月以來、歐債危機後的最大減量。央行經濟研究處副處長蔡惠美指出，散戶「近期可能有不同對市場的解讀」，不過隨著11月台股強彈，有望激勵投資人信心。央行同時公布10月金融情況，因活期性存款成長減緩，M1b年增率下降為5.18％、M2廣義貨幣總計數年增率上升至7.32％，即M1b年增率低於M2，被視為「死亡交叉」，代表短期資金動能落後長期資金動能，成為台股隱憂。蔡惠美解釋，M1b涵蓋活期性存款，確實會與股市表現連動，但M2包括定期性存款、外匯存款，這些數據與經濟活動關聯較大，不管是死亡交叉還是黃金交叉，尊重市場看法，但央行會把這兩數據分開解讀，較為客觀。匯市則在國際美元指數重挫、外資匯入擴大買超等雙重力道下，激勵新台幣強勁走升，盤中甚至飆逾2角，最高來到31.01元，眼看就要攻克31元整數大關，終場收在31.027元兌1美元，創近2個半月新高，升值1.91角，則是近2周最大升幅，總成交量16.625億美元。外匯交易員表示，聯準會發布的11月會議紀錄放鴿，在感恩節假期前夕帶來好消息，10年期公債殖利率下滑，美股全面收漲，且國際美元指數重挫至105，帶動股匯雙漲，短期因出口商拋匯作帳需求進場，提供新台幣一定支撐，近期很有機會站上「30字頭」價位。
台幣跌跌不休外資出走 股市量能急凍1624億元至三年新低
台股昨（21日）開低收低，受美股連續收黑影響新台幣貶勢難止，外資仍賣超並匯出，及國際美元指數小幅反彈，終場收在32.188元兌1美元，創近五年十個月新低，已連三個交易日收低，總成交量16.365億美元。受到聯準會（Fed）官員鷹派升息及美債殖利率走高，美元強勢導致外資匯出影響，新台幣本周累計貶值達3.04角、貶幅0.94％，周線連二跌。台股成交量創新低，主要受到美國國務卿布林肯提到中國可能有加速統一的意圖，已對市場投資人產生信心危機。市場投資情緒低落，除費城半導體外，三大指數全受挫，美官方言論拉升台海緊張情勢，引發投資人信心危機，權王台積電股價也持續走弱，收盤再創波段新低，導致台股21日重挫126點，收在12,819點，量能急凍，僅1,624億元，創近三年新低。觀察三大法人21日進出動向，外資賣超力道較前一日收斂、賣超金額62.35億元，自營商也賣超12.80億元，投信則維持買超、金額為9.07億元，官股券商則買超35.65億元。外資雖縮小賣超台股力道至62億元，但匯出還是未停手。匯銀主管認為，預估Fed年底前至少會再升息5碼（約1.25個百分點），全力對抗通膨，美股恐怕延續震盪加劇走勢，台股受連動難有大行情，且國際美元指數續強，新台幣站穩32元新常態，短線先看是否失守32.5元關卡。匯銀主管預期，Fed停止升息前，美元強勢將不變，先前美元指數最高甚至喊到120，若此情況發生，新台幣33元、34元可能也將成為常態。業界人士表示，短線指數仍是來回反覆測試的結構，台股要止穩，需先出現連續三日不破低點，後續觀察重點在美國科技股反彈是否能夠持續，以及外資期貨操作心態轉為偏多，反彈上漲的空間才有機會進一步擴大。
台幣年底前難逆轉 32元恐成新常態
聯準會（Fed）強勢鷹派升息下，市場預期美元指數年底前可能上攻120，主要非美貨幣包括新台幣在內，今年以來跌跌不休，短期恐難逆轉，未來新台幣不但可預期失守32元，32元更勢必成為新常態。國際美元指數今年以來至10月14日止累計狂飆17.71％，根據央行統計，同期間主要非美貨幣包括新台幣在內，還有日圓、韓元、英鎊、歐元、澳幣、人民幣等，均崩跌逾二位數。匯銀主管指出，市場預期Fed將在11月連四次升息3碼，不排除12月連五次升3碼，甚至明年初再升2碼，使得聯邦基金利率區間破5％，「利率飛上天，美股能漲到哪去？美元當然也下不來，新台幣32元是早晚的事」。外資今年來累計賣超台股早已破兆元，加上領到台現金股利約9,500億元，加起來逾2兆元。匯銀主管認為，美元後續只有更高、沒有最高，且外資賣超台股並匯出的方向，年底前逆轉機會渺茫，及出口因國際需求趨冷已轉衰退，新台幣在美元強、外資逃、出口衰的三大利空齊襲下，根本看不到回頭路。央行9月底公布上半年淨賣匯82.5億美元，但匯銀主管強調，後續若美元續強，亞幣全面競貶，新台幣無法置身事外，年底前將難逃32元新常態。至於美國財政部每年4月及10月發布的全球貿易夥伴匯率報告，中央銀行總裁楊金龍日前在立法院已篤定表示，「我敢說不會（列入匯率操縱國）」。匯銀主管說明，根據央行在立法院財政委員會進行業務報告時發布的統計，去年下半年僅微量淨買匯3.9億美元，今年上半年轉為淨賣匯82.5億美元，合計為淨賣匯78.6億美元，就是一定可安全過關，續為一般觀察名單。
金管會緊急宣布擴大限空令 盼能穩定巿場信心
昨天是雙十節連假後，台股第一個交易日，卻上演股匯雙殺。台股狂跌596點，寫下史上第7大跌點紀錄，新台幣匯率也重貶1.99角，為近1個月最大跌幅。金管會昨日下午緊急宣布擴大限空令，盼能穩定巿場信心，讓台股止洩。金控高層主管直言，台股已經超跌。美股重挫拖累亞股 台股跌最慘美股在我國雙十連續假期間重挫，拖累昨天主要亞股表現，其中以台股表現最差。台股昨日加權指數跌幅4.35％，日本下跌2.64％，韓國下跌2.06％，新加坡下跌0.05％，香港下跌2.02％，上海下跌0.06％。台股史上前7大跌點。華南投顧董事長儲祥生指出，市場變數愈來愈多，上周五公布的美國非農就業數據強於預期，可能引發聯準會於11月大舉升息，再加上俄烏戰事白熱化、中共即將召開20大、美國國會將舉行期中選舉，油價因「OPEC+」聯合減產而反彈，通膨陰影揮之不去，美又擴大晶片輸中禁令，短期資本市場的動盪難免。萬八殺到萬三 金控高層：超跌今年以來至10月7日，台股跌幅24.79％，重於香港跌幅24.18％、上海跌幅16.91％、日本跌幅5.82％。金控高層主管認為，台股已經超跌，在市場資金還算充裕、前2年獲利還有撐，且我國央行升息腳步相對美國和緩，台股沒有崩盤的疑慮，不至於發生金融危機或系統性風險。金控高層分析，就目前升息、通膨環境，企業獲利可能衰退5％至10％，這是可以理解，但台股大盤指數卻從「萬八」跌到「萬三」，與市場氣氛不佳、找不到利多有關。台股殺聲隆隆，新台幣也躲不掉，在國際美元指數又走高的壓制下，盤中貶逾2角，直衝31.9元防線，終場重貶1.99角，以31.867元對1美元作收，總成交量迸出17.62億美元，為逾1個月最大量。「就跟台股一樣，摸不到底！」交易室主管看完昨日整場盤勢後大嘆，台股開低殺低，外資拿錢閃人，幾乎亞洲國家的股匯市無一倖免，「貶多貶少而已」，若非新台幣上周升回來一些，否則早就摔破32元。國際美元指數上周跌回110，最近5個交易日又連續上揚至113，主要亞幣都跌趴，外資又瘋狂賣超台股，再補新台幣一刀，僅管出口商趁勢進場拋匯，央行也積極進場調節，但能夠收回的貶幅仍有限。台幣直衝31.9元防線 摸不到底至於新台幣要貶到哪？交易室主管說，台幣強弱要看台股，台股強弱則看美股，短線就看美股能否重拾攻勢，以及外資這波匯出何時縮手，若台股跌勢放緩，匯率應不致太快看到32元。金管會昨宣布擴大限空令，今日起調降每日盤中借券賣出委託數量，由不超過該種有價證券前30個營業日的日平均成交數量20％，調降為10％，融券保證金成數由100％調整為120％。金管會擴大限空，卻無「禁止平盤下放空」措施，儲祥生認為，政府應該是保留工具，不要一次到位，外界不必以「金管會認為台股還會跌」的悲觀心態解讀。他預測今年第4季就調整得差不多，大盤應該不會走低至萬點以下。
台股10月反彈行情可期 專家：開低走高
美股9月底黑色星期五、台股10月交易首日出師不利，兩大限空救市措施未奏效，外資再賣超93億元並匯出，國際美元反彈，拖累新台幣匯率由升轉貶，上演股匯雙殺，台股3日重挫124點、險守13,300點，創23個月新低；新台幣匯率重貶1.25角，收31.868元。■反彈行情可期不過，在政策全力護盤下，新台幣表現為亞幣第二抗跌，投資專家也看台股10月將開低走高，對後市並不再過度悲觀。富邦投顧董事長蕭乾祥及萬寶投顧董事長朱成志一致指出，台股已來到相對低點，即使回測萬三也是階段性低點，再跌空間有限；經過9月台美重挫後，本周美股有機會展開反撲，並帶領台股反彈。台股3日盤中最低來到13,273點、收13,300點，都是寫2020年11月16日來新低，成交值僅1,710億元，為今年來第三低量。蕭乾祥分析，台股10月及第四季會有反彈行情可期，10月最樂觀可到月線14,252點附近，但成交量能居重要關鍵，至少要帶量2,000億元才能上攻。新台幣匯率盤中一度重挫1.43角至31.886，終場收在31.868元兌1美元，重貶1.25角，成交值縮小至11.96億美元、逾半個月最低。匯銀主管表示，美股四大指數上周五全墨，因市場對企業獲利、聯準會（Fed）緊縮，及全球經濟前景的擔憂升高，台股雖啟動限空令，但3日外資續賣超93億元並匯出。■台幣表現 亞幣第二抗跌國際美元指數9月底從20年高點114回落至111，進入10月又反彈至112。匯銀主管指出，主要亞幣除人民幣因大陸十一長假休市外，其餘應聲全部跌趴，以韓元狂瀉0.89％最多，其次是泰銖慘摔0.76％，新台幣貶幅0.39％、為僅次於星幣跌0.28％、居亞幣第二抗跌。匯銀主管認為，時序進入10月及第四季初，出口商拋匯需求暫退場，在匯市僅實質拋補需求進場，等於全靠央行拋匯調節阻貶力撐，否則新台幣可能會跌更多。觀察目前外資完全看不到大幅回頭的可能，「接下來應該就是維持賣股並匯出不變」，因此，預料新台幣短線將再度挑戰32元大關。
新台幣9月狂洩 跌幅創11年最大
美股科技股領跌，台股9月30日跟著又挫，外資仍賣超並匯出，但國際美元直直落，及出口商積極進場拋匯，激勵新台幣升勢強，終場收在31.743元兌1美元，升值1.04角，本周累計仍貶值7.8分或0.25％，周線已連十貶，尤其9月累計重摔高達1.308元或4.12％，創11年來單月最大貶幅。國際美元指數近二日從逾20年高點的114，反轉重跌至111，主要因短期漲高後，適逢月底加季底的資金流再平衡拋匯賣壓，及多頭調節去槓桿化效應，非美貨幣全面翻漲。匯銀主管表示，統計30日主要亞幣全部喊衝，以人民幣狂飆1.51％最多，其次泰銖也強漲1.12％，星幣勁揚0.87％，韓元升值0.61，菲律賓披索上揚0.57％，馬來幣走高0.48％，日圓及印尼盾升幅較緩和，各為0.24％及0.23％。新台幣在老大（央行）全力阻貶下，也僅升值0.33％，約位居後段。匯銀主管指出，聯準會鷹浪續強，使得經濟衰退憂慮升溫，恐慌指數VIX衝高，股債市雙雙重挫，29日美股四大指數全部收黑，30日台股開低震盪收低，最後下跌109點至13,424點，且外資小幅賣超台股58億元並匯出。但新台幣則是逆勢勁揚，上演股匯不同調，盤中最高來到31.725元，升值達1.22角，主要除了國際美元指數大幅回跌外，出口商月底加季底拋匯需求積極出籠，進一步推高新台幣。但觀察國際美元9月強勢衝鋒，累計當月主要亞幣全面跌趴，貶幅至少2％起跳，其中以韓元狂洩6.47％最多，其次菲律賓披索慘摔4.28％，日圓、泰銖、馬來幣均重挫逾3％各為3.96％、3.49％．3.24％，其他人民幣、印尼盾、星幣各大跌2.86％、2.53％、2.3％。新台幣貶值達4.12％居第三弱，且月貶幅創11年來最大。匯銀主管認為，聯準會多位官員持續出面喊話，鐵了心就是要全力對抗高通膨，重申強硬的鷹派升息立場，且強調英國購債不影響美國經濟，代表金融市場仍將延續震盪不變，儘管國際美元指數近日大幅回落，但年底前仍上看120，即新台幣近日短暫回升，並非這波跌勢已告終結，進入10月初之後，出口商拋匯暫退場，不排除新台幣再挑戰32元整數大關。
楊金龍曝兩名理事主張升息1碼！ 央行預測明年經濟成長率2.9％
中央銀行今天（22日）召開理監事聯席會議，總裁楊金龍在決議會後主持記者會中表示，雖有兩名理事認為應升一碼，但多數認為升息半碼；而到年底仍是採取貨幣緊縮政策，並下修今年經濟成長率預測值為3.51％，且因全球景氣降溫，將抑制台灣出口與投資成長動能，央行預測明年經濟成長率為2.90％。央行指出，在國際經濟金融情勢，2022年6月本行理事會會議以來，美國、歐元區及中國大陸等經濟體景氣走緩，國際原油等大宗商品價格回落，全球供應鏈瓶頸漸獲緩解，惟全球通膨率仍高。伴隨美、歐等多數經濟體持續升息，金融情勢緊縮，預期本年全球經濟成長力道放緩，國際機構下修本年全球經濟成長率預測值。近期美國通膨發展及Fed貨幣政策動向，引發國際金融市場劇烈波動；國際美元走強，美元指數創20年來高點，主要經濟體貨幣對美元均走貶。展望未來，全球景氣面臨多重下行風險，包括美、歐等經濟體積極緊縮貨幣政策，國際金融情勢趨緊，將壓抑全球經濟活動；俄烏戰爭持續，能源危機衝擊歐洲經濟成長；中國大陸防疫清零政策，恐影響全球供應鏈瓶頸紓緩之發展，以及房地產問題影響金融穩定；此外，地緣政治風險、極端氣候事件及新冠肺炎(COVID-19)疫情等，均增加國際經濟金融前景的不確定性。國際機構預期明（2023）年全球經濟成長續趨緩，通膨率將回降。央行也就國內經濟金融情勢，提出分析說明。今年年中以來，隨國內疫情受控，民間消費回溫；惟全球景氣擴張力道趨緩，終端需求降溫，部分廠商調整庫存，台灣出口成長動能減緩，民間投資亦趨保守。央行下修今年經濟成長率預測值為3.51％。勞動市場方面，疫情對勞動市場之影響趨緩。今年7月就業人數年增0.29％，失業率因季節性因素而上升至3.78％，惟經季節調整後失業率為3.68％，已回降至今年4月國內疫情升溫前水準。展望明年，隨內需服務業景氣復甦，有助提升就業與薪資，民間消費可望持續增加；惟全球景氣降溫，將抑制台灣出口與投資成長動能。央行預測明年經濟成長率為2.90％。
亞幣殺聲隆隆！菲律賓披索、泰銖全倒地 台幣貶勢煞不住
國際美元指數從年初的96一路上攻，9月21日盤中最高來到110.87，累計狂飆15.77％，非美貨幣全部跌趴。根據中央銀行統計，主要亞幣21日無一倖免，其中以菲律賓披索狂洩0.84％最多，其次泰銖慘摔0.65％，人民幣重挫0.57％，星幣大跌0.42％，反而是外資重兵布局所在的南韓及台灣，韓元及新台幣各貶值0.34％及0.3％，另日圓下滑0.2％，馬來幣和印尼盾各跌0.12％和0.1％。人民幣兌美元匯價21日盤中出現兩波急貶，在岸價和離岸價先後跌破7.05元和7.06元價位，再刷逾兩年新低。今年以來，人民幣在岸價累計跌幅已逼近10％。新台幣21日終場收在31.44元，續創逾三年新低，單日貶值9.5分，總成交量15.7億美元。匯銀主管表示，21日美股四大指數全部震盪收黑，主要亞股也一片綠油油，台股殺聲再起，終場下跌124點至14,424點，加上外資續賣超92億元匯出，新台幣貶勢同步加大，盤中一度重挫1.17角，最低來到31.462元。匯銀主管認為，Fed面對通膨衝高，鷹派升息的態度強硬，歐洲也因俄烏戰爭長期未解拖累，能源價格大漲引發通膨狂飆，歐洲央行（ECB）及英國等央行跟進擴大升息應對，競賽式地已加大升幅至4碼，激勵美元衝高，新台幣等亞幣貶值壓力大，新台幣今年來累計貶幅達11.93％。目前市場預期，Fed可能到明年3月升息才會到頂。匯銀主管預期，短線國際美元指數不排除進一步衝破111，新台幣貶勢止不住，「看來31.5元重要心理關卡，隨時都會失守」。
Fed放鷹外資逃 台股跌破「萬五」大關
美國聯準會展現強硬升息態度，美國內消費力道縮減，庫存隱憂再現，導致上周五美股重挫，亞股昨（29）日幾乎全倒，台股盤中一度重挫逾4百點，跌破「萬五」大關及月、季線。新台幣兌美元匯價重貶1.78角，是近3個月單日最大跌幅，終場收在30.396元，是29個月新低，若台股無法止跌，30.5元隨時可能失守，最快就在今天。台股昨日收在14926.19點，下跌352.25點，國安基金、證交所都出面喊話，將持續密切關注國際局勢對市場的影響，必要時會執行相關穩定市場措施。外資昨日站在賣方，再拋台股244億元，長榮航、華航、聯電為賣超前三大個股。投信連買台股47個交易日、再寫史上最長買超紀錄，八大公股券商則重啟買盤、買超59.9億元。八大公股券商買盤再現，外界推測國安基金昨也出手護盤，惟群益馬拉松基金經理人楊遠瀚認為，台股尚未出現5％的大幅度重挫，且先前國安基金從萬四低點拉抬指數1500點，現今僅小幅回檔，推測國安基金不會這麼快再次出動。楊遠瀚認為，台灣產業基本面不會更差，研判台股最壞情況已過，建議投資人選擇風險趨避題材如生技股，或歐美綠色基建類股。美國聯準會主席鮑爾大膽放「鷹」，市場預期9月底Fed會再升息3碼（1碼是0.25個百分點），昨日引發外資毫不留情大砍台股，加速匯出至少10億美元，導致新台幣盤中接連跌破30.3元及30.4元，終場收在30.396元，是29個月新低。尤其國際美元指數又站上109的20年新高，非美貨幣只能「被狂毆」，根據央行收盤後提供資料，以韓元慘摔1.41％最多，其次日圓崩跌1.21％，泰銖也重挫1.17％，人民幣貶值幅度0.85％，多於新台幣的0.59％，東南亞貨幣包括泰銖、星幣，貶勢相對溫和。匯銀主管分析，鮑爾放鷹，新台幣對抗強勢美元猶如螂臂擋車，雖然時值月底出口商拋匯需求進場，提供新台幣部分抗跌支撐，但簡直就是杯水車薪，接下來就看這波美元升息的利空何時淡化，否則外資仍會續賣台股，將資產換回美元，進而會加重新台幣貶值壓力。
台幣30元力守防線機率高 央行阻貶以維持購買力為主
央行7月以來力守新台幣30元防線，但在國際美元指數衝高下，19日終於放手，一舉站上3字頭，後續是否成為新常態，仍全看央行的態度而定。觀察下半年來這波新台幣貶值，主要是第三季進入台股現金股利發放的高峰期，總計現金股利高達2.35兆元新高紀錄，以外資占比約4成計算，將領到約9,400億元，換算逾300億美元。且外資7月賣超台股172億元，8月以來至19日再賣超417億元，代表領到的現金股利大部份均匯出，光靠出口商拋匯不足以支應，央行因此必須進場提供美元流動性，形成實質阻貶的結果。根據央行月初發布的7月外匯存底餘額，月減11億美元，變動原因主要是「維持外匯市場秩序進場調節」，即短期匯市供需失衡。但更重要的意義在於新台幣貶值不利緩和輸入性通膨壓力。央行總裁楊金龍去年底預告，今年貨幣政策朝向「緊縮」，3月雖與美國聯準會（Fed）同步升息1碼（0.25個百分點），但考量這次通膨屬於輸入性通膨，升息僅為緩和預期心理，實際效果有限，尤其升息影響層面大，如企業及民眾的利息負擔加重，因此6月縮小幅度升半碼，搭配調高存款準備率1碼。反觀對付輸入性通膨，維持新台幣的購買力更直接，央行在3月、4月一波外資擴大匯出時，即連續二個月進場調節阻貶，進入第三季之後，面對台股現金股利匯出，更力守30元防線不放鬆，維持新台幣相對較高的購買力。統計今年以來新台幣對美元大幅貶值，但上半年NEER僅小幅下滑0.83％，同期間韓元NEER大跌2.54％，日圓NEER更重跌達二位數13.27％。預料9月底前若外資匯出方向不變，且後續國內通膨沒有明顯回落至3％以下，央行仍會進場阻貶，但應不會再死守2字頭，主要以維持新台幣相對較佳購買力為主，3字頭成常態機率高。
台幣跌破29.5元 創近20月新低紀錄
股匯不同調，台股28日收紅，但外資仍賣超匯出，尤其國際美元指數衝五年新高，使得新台幣貶勢加大，一舉跌破29.5元關卡，終場收在29.525元的近20個月新低，單日貶值1.29角則為逾半個月單日最大幅度，總成交量18.305億美元。匯銀主管表示，美股財報有喜有憂，其中微軟的好表現使市場情緒轉穩，美股止跌回穩，四大指數二紅二黑，台股則是隨主要亞股反攻，最後收漲116點至16,419點，但並未帶動新台幣反轉走升，主要是外資續賣超台股158億元並匯出資金，尤其聯準會（Fed）鷹氣衝天，激勵國際美元指數飆破103，主要亞幣全趴，新台幣也應聲失守29.5元關卡。主要亞幣全趴根據央行統計，亞幣以日圓狂洩1.99％最多，匯銀主管指出，日圓突破130日圓重要心理關卡，來到20年新低，主要係因日本央行與Fed背道而馳仍維持超寬鬆；其次是今年來漲多的人民幣也重摔0.83％，外資大逃殺也使韓元重挫0.57％，印尼盾大跌0.52％，星幣貶值0.41％，泰銖和菲律賓披索均下跌0.28％，馬來幣微貶0.09％最抗跌。新台幣貶幅0.44％，約居中間位置。新台幣走勢與台股脫鉤，匯銀主管認為，外資連續五個交易日賣超台股合計1,147億元，換算約40億美元，「大幅提款走人，新台幣如何撐得住？」就算時值月底出口商拋匯作帳需求進場提供支撐，加上央行不希望短期間直線向下，進場調節阻貶，但也僅緩和貶幅，卻是無力回天，直接貶破29.5元。台幣止跌不易匯銀主管預料，下周Fed利率決策會議正式登場，擴大升息及啟動縮表預期不變，將進一步激勵國際美元續強，短線外資偏匯出回防美元的方向不變，新台幣恐是止跌不易。「尤其萬一Fed考量3月升息太保守，這次決定出重手補回來，一口氣升3碼」，外資勢必加碼啟動新一波大逃殺，新台幣不排除加速向30元大關靠近。
國際美元指數一度衝破100大關 新台幣失守29元
資金大舉回流美元，國際美元指數一度衝破100大關，11日主要亞幣再度全趴。新台幣失守29元大關，終場貶值1.44角、收在29.05元的逾18個月新低；日圓盤中更跌破125日圓，貶值至125.44日圓，創2002年5月來的20年新低。根據央行匯率統計，11日以日圓跌幅0.96％最多，其次是菲律賓披索重挫0.82％，韓元也大跌0.65％，新台幣貶幅0.5％，星幣、馬來幣、人民幣則各小貶0.17％、0.12％、0.1％。新台幣11日貶值1.44角，創一個半月來單日最大跌幅，總成交量24.91億美元也是逾一個月單日最大量，匯銀主管指出，保守估計外資至少匯出15億美元，且因美元指數欲弱不易，預期新台幣會持續往29.5元的方向測試。至於日圓，匯銀主管表示，主要是日本央行總裁黑田東彥認為日圓貶值有利日本經濟，除維持寬鬆政策，更指若有必要將毫不猶豫擴大寬鬆措施，促使日圓進一步下跌。匯銀主管表示，俄烏戰爭沒完沒了，近來美國聯準會（Fed）又不斷釋出擴大升息並啟動縮表的訊息，加上大陸疫情燒不停，美股科技股賣壓重，主要亞股全部跟著跌，尤其台股因國內疫情嚴峻，外資11日擴大賣超台股340億元，加速提款走人，新台幣盤中最低來到29.079元，尾盤是央行進場阻眨，才把跌幅拉回來一點。國際諸多不利情勢未見好轉，國內疫情確診數居高，還陸續傳出可能再惡化的傳言。匯銀主管認為，「看來股匯想要持續反攻，應該有得等了」，新台幣從俄烏開戰以來，才短短一個多月，已貶值超過1.16元，從2月23日的27.884元狂跌至4月11日的29.05元，27元、28元、29元價位接連失守，再來就看是不是保得住2字頭。匯銀主管強調，11日除外資擴大賣股提款落跑，進口商也恐慌性進場買匯，還有投信及壽險因美債殖利率衝高，加速「錢」進海外，得新台幣難以止洩。且儘管今年來我出口表現還是長紅，出口商卻顯然重押新台幣續貶機率大，不急著進場拋匯，全靠央行獨力阻貶。
因應烏俄情勢 政院祭能源、原物料等四大穩定措施
因應俄烏情勢，政院盤點能源、民生物資、工業物料及金融市場等四大面向，確保物資、物價及金融穩定，並公布四大穩定政策，包括油價須低於日、韓等鄰近國家、液化天然氣民生用戶及桶裝瓦斯價格凍漲、提前採購、小麥、玉米，維持股匯市穩定等，確保民生物資量足價穩。針對俄烏情勢，總統蔡英文請行政部門密切持續關注全球經貿變數，妥為評估及加強整體因應措施，維持重要物資、物價以及金融市場穩定，務必將可能的影響降到最低。行政院長蘇貞昌日前指派副院長沈榮津，邀集財政部、農委會、金管會等各部會盤點檢視能源、民生物資、工業物料、金融市場等四大面向。油氣進口部分，中油公司原油採購來源多元，且國內已備足145天的庫存量，供應無虞；另並訂有「亞鄰最低價」調整上限、「油價平穩措施」雙緩漲機制，以及減徵貨物稅等因應措施，以穩定國內油價。糧食作物部分，俄烏情勢雖使黃豆、小麥及玉米等期貨價格呈現波動，但在國內業者已提前採購，加以政府免徵營業稅，將可確保價格穩定，並確保未來五至七個月供應無虞。行政院表示，俄烏兩國非我工業物資主要進口國，像是半導體原材料氖、鈀及全氟丁二烯，國內業者使用鈀金屬的比例低，且俄烏兩國均非我鈀金屬的進口來源，應無影響。工業氣體（氖氣Ne）及全氟丁二烯（C4F6），目前國內均有庫存量，且有多元供應來源，短期影響不會太大。至於國際金融情勢及股匯市方面，俄烏情勢帶動國際美元走強，外資流出，致新台幣小幅貶值，但台幣走勢相對穩定；另外，密切注意台股走勢及外資動態，國安基金必要時將依相關規定召開臨時委員會議，研議穩定市場對策。
台積電ADR漲勢超旺！還飛越費城半導體指數 為台股年後開紅盤好采頭
台股在農曆年前封關後，美股道瓊等3大指數曾一度同步改歷史新頁，迄大年初一上午，傳來的美股走勢，也大多是持穩震盪趨堅格局，包括台積電ADR、聯電ADR與日月光投控ADR等，2/11的漲勢還都超越費城半導體指數，除為台股在農曆年後開紅盤架構好采頭外，也為大盤再登新高，預留不少想像空間。業內人士指出，台股在農曆年前的2/5封關，送走大好的金鼠年後，將在2/17日開紅盤，正式迎接金牛年的牛市。而在台股封關期間，迄目前的國內外消息，已累積4大利多，與2大利空互別苗頭，僅供投資人參考。A.利多因子：1.總統蔡英文在2/8親訪證券交易所，讚迎金牛年的牛市行情已到來。而證交所董事長許璋瑤也明確表態，台股在萬六高檔仍很健康，主要原因係台灣經濟成長仍持續走高，且上市、櫃企業的營收與獲利成長，也持穩登高。2.台灣元月出口342.7億美元，創單月歷史新高，而且係出口連7紅的佳績；有關單位預估，2021首季的出口值，將較去年同期增加1成，對台股在農曆年後，回歸基本面行情屬正向。3.上市、櫃企業的元月營收改寫歷史新高者仍突破百檔，包括南電、晶豪科、元大金、瑞昱、亞德客-KY、譜瑞-KY及鈊象等波段行情，仍備受法人、大股東等大咖認同，值密切追蹤。4.護國神山台積電在過年期間，仍積極建置高階3奈米廠，市場評估在3奈領域，台積電將再度把競爭敵手甩開；此外，市場也傳台積電還積極與旗下大客戶之一蘋果（APPLE）戮力開發新產品，顯示神山在蘋果供應鏈的主流地位，愈趨穩固。另外，台積電在美掛牌的ADR，迄2/11的收盤價報139.16美元，以農曆年前新台幣兌美元的封關匯價係28.39元估算，則每股平均790約元，較台積電在2/5封關的市價632元，大幅超過158元，為台積波段再登高蓄積正能量。B.利空消息：1.美國1.9兆美元的新紓困金振興法案，可望在2月下旬順利過關，除使國際美元行情，已先行反應該利多而走高外，也使長期的債市利率悄然看漲，該現象使農曆年後的原物料行情（或說大宗物資）可能大幅上漲，使全球的通膨隱憂蠢動。2.本土新冠確診持續增加，若加計境外移入的確診病例，迄2/11已達936人，而去年12月初的確診案例僅679人，顯示近兩個月的新冠疫情悄然升溫，未來新冠是否持續受控待進一步觀察。