吳壽山
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生技業掀SPAC瘋1/台灣投資人不愛燒錢公司 獨角獸赴美求生
台灣電動機車龍頭Gogoro 9月中才宣佈與SPAC(Special-purpose acquisition company)空殼公司Poema達成併購協議,將於2022年初在那斯達克借殼上市,台灣股民還在摸索SPAC是何物時,台灣1間低調的生技創投公司MAXPRO Ventures已成立一間SPAC空殼公司,10月8日在那斯達克掛牌,跌破眾人眼鏡。這間來自台灣成立於2013年的Maxpro Ventures生醫創投公司,今年6月在美國德拉瓦州成立Jade Mountain Acquisition(玉山創投,代碼JMACU),在美國證券交易委員會(SEC)資料也出現5個名字,以Maxpro執行長陳鴻榮為首,其中Wu Sou Shan,為前櫃買中心董事長吳壽山,吳曾大力推動生技公司上櫃;Gau Wey Chuan則是安侯建業會計師事務所顧問高渭川。10月8日JMACU順利在那斯達克(Nasdaq)掛牌,在其IPO報告中提到,併購標的將優先選擇亞洲、美國以及歐洲,介於市值2億美元至20億美元的生技醫藥公司。Maxpro ventures前身為創億投資,總部設在信義區松仁路上的交易廣場大樓。(圖/黃威彬攝)今年6月,受惠於新冠肺炎(COVID-19)疫情,台灣生技業創下總市值1.3兆元的紀錄,同年比成長22.87%,但在創紀錄的同時,為何還想方設法到海外上市?「畢竟生技不像科技、電子業,面對的不是0就是1,遇到瓶頸只要重新設計,而是充滿不確定性癌症、病毒、細菌,但如果成功的話,產值可能會是公司的好幾十倍。」不願具名的業內人士透露,台灣資本市場給的生技醫藥產業的估值不正常,例如2016年浩鼎解盲失敗後股價慘跌,日前生技股王康友-KY下市,讓台灣上千萬股民又愛又怕。前疾管局長張鴻仁也曾表示,台灣人對於燒錢的行業並不熱衷,但生技不燒錢就沒有創新,「而美國納斯達克是最支持燒錢的地方,很多獨角獸都在那裡上市」。新藥研發公司喜康生技(已更名為伊甸生醫),也是Maxpro ventures的投資標的之一。(圖/翻攝自喜康生技官網)同樣受到新冠肺炎疫情影響,2020年在美國以SPAC 掛牌的公司有248家,總金額833億美元(約新台幣2.33兆元),但2021年1至9月就有436間公司掛牌,光是上半年募資金額就超過2020整年。一名熟稔SPAC的會計師指出,「近期各界會如此熱衷SPAC的原因,在於傳統IPO時程較長,而在疫情間也沒辦法跟太多組人接觸;而SPAC只需接觸1組人馬,如果想快速在美國上市,SPAC幾乎是首選的方法,但成本可能會略微增加」。尤其是燒錢的生技業。
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生技業掀SPAC瘋2/找大咖當經理人 業內大佬:應該是三方人馬注資
「它(Maxpro Ventures)一直在投資生技生醫產業,會以SPAC在美國上是不意外。」一位台灣生技業者說。其實Maxpro操盤團隊多是台灣生醫界的領頭人,背後金流則令人好奇。「從管理團隊中來看,可以推測Maxpro Ventures操盤的最少有3方人馬,包括陳鴻榮背後的科技業、鍾裕民背後的生醫界以及富厚投資,而這個SPAC的殼就是專為在台灣無路可走的生技公司所打造,只要談妥就能直接到美國上市解套。」一名生技業大老表示。操盤團隊中的重點人物分別是陳鴻榮、鍾裕民,其中現任執行長陳鴻榮在2018年加入,先前曾任心悅生醫的代理營運長,並曾在專門研發抗癌、消炎藥大廠Celgene擔任首席科學家。陳鴻榮也曾在宣捷生技擔任副總經理,該公司由聯電榮譽董事長宣明智兒子宣昶有經營;目前陳鴻榮仍是瑞擎生醫的監察人,而瑞擎生醫現任董事長簡奉任曾擔任燦園光電董事,顯見陳與科技界往來密切。至於鍾裕民早在2000年就加入生醫創投,先後擔任景德製藥、法德藥、台安生技及國內外生醫創投公司管理層職位,到目前為止已經投資多達30間生醫公司,並順利退場。Maxpro ventures在美國成立玉山創投(Jade Mountain Acquisition,代碼JMACU),10月8日順利掛牌。(圖/翻攝自Maxpro官網)Maxpro Ventures前身為「創億資本」,最初由團隊中的共同合夥人陳奕魁於2013年所創立,陳奕魁在自介中提到曾在「Integral」(富厚投資)擔任高級總監,並曾擔任大陸藥廠健能隆、啟鼎生技以及萊特生醫的董事,主要專注於生醫領域的投資。另名合夥人為劉宏鎰,曾為富厚投資的董事總經理,在亞洲地區執行20多筆交易,其中包括北極星集團、萊特生醫、藥華藥、健永生技等多間知名生技公司。陳與劉都曾任職的富厚投資,正是由前NCC委員陳元玲的丈夫戴章揮2002年所成立,該公司除了關注生醫產業外,對於科技、文創、運輸、電商等領域都有涉獵,外界猜測的Maxpro Ventures幕後操盤脈絡已呼之欲出。Integral(富厚投資)的董事長戴章揮就是前NCC委員陳元玲的丈夫,當時因其創投闆娘身份引起不小風波。(圖/報系資料庫)
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生技業掀SPAC瘋3/目標併購60億元以上公司 台康、喜康機率低
台灣生醫創投公司Maxpro Ventures在美國那斯達克以Maxpro Capital Acquisition(代號JMACU)掛牌上市,並在10 月13日完成IPO募資,股價一度達到10.14美元。由於目前仍是空殼公司,因此Maxpro Ventures仍在尋找併購、反向併購標的,那斯達克(Nasdaq)的公開資料顯示,將鎖定位在北美、亞洲或者歐洲,市值在2億至20億美元的生技公司為標的。而究竟Maxpro Ventures物色的標的是誰?根據Maxpro Ventures官網,該公司長期關注的台灣生技公司有台康生技、喜康生技、逸達生技、行動基因生技、金斯瑞生技、創新醫電、心悅生醫、北極星製藥、原創生醫以及免疫功坊等。這些公司在各專長領域,實力不一,其中致力於「CDMO(提供生醫產品開發、製造服務)」的台康生技,在新冠肺炎疫情苦盡甘來,訂單接到手軟,甚至曾有機會成為AZ疫苗的代工廠,就連近幾年持續關注醫療、健康產業的鴻海集團創辦人郭台銘,在10月15日確定共斥資50億元取得18%股權。至於因涉及美國商業洩密案而改名為伊甸生醫的喜康生技,開發治療骨質疏鬆藥物,也在近期進入三期臨床實驗,在董事長黃瑞瑨的佈局下,6月與DELL科技集團的MichaelDell家族合作籌資2億美元,預計以SPAC方式在美掛牌。台康生技在新冠肺炎疫情期間獲得大量訂單,鴻海集團創辦人郭台銘15日完成注資新台幣50億元,取得台康18%股權。(圖/報系資料庫)心悅生醫10月1日近期才在美國設立子公司,加上精神藥物以及新冠肺炎藥物研發頗有成績,一直被視為掛牌潛力股。北極星製藥(6550)則是鼎鼎大名的燒錢公司,為了癌症新藥研發已經花了近百億,直到松翰科技(5471)董事長陳賢哲注資1億美元(約新台幣30億元)後,才讓北極星得以延續,據悉陳賢哲身家達上千億,同時也是會議軟體ZOOM的大股東。一名跨國生技公司的管理層私下透露,在消息曝光後,業界都在猜誰可以解套,台康已經復活、喜康的狀況仍渾沌不明,都不太可能,剩下2家都相當有機會,「大家都相信都雙方已經見過面,現在只是在談條件,應該很快就會完成」。