台鋼運輸
」 久陽
久陽去年EPS3.02元創10年新高 公司：俄烏戰後重建商機可期
台鋼集團旗下螺絲廠久陽（5011）表示，去年本業營收飆上歷史新高，隨著客戶去化庫存告一段落，將帶動後續本業螺絲需求回溫。除客戶去化庫存，久陽也看好俄烏戰爭後的龐大重建商機，將引爆另一波補貨潮，加上子公司榮福完成焚化爐整修後，螺絲本業營運可期。久陽去年螺絲本業三率三升表現耀眼，去年獲利大賺，營收20.2億元，年增86.8%；毛利率23.2%，年增9.4個百分點；稅後淨利2.8億元，年增118.9%，EPS為3.02元，大幅超越前年的1.74元，年增73.5%。久陽董事會也通過配發現金股利2元，配息率66.2%，以上周五（24日）收盤價26.3元計算，現金殖利率達7.6%。久陽螺絲本業前年第三季起，著手規畫擴建廠房與分批布建機台，產能逐步擴充之後，接單暢旺帶動出貨一路攀高，去年第三季雖因鋼鐵原物料價格下跌、俄烏戰爭帶來歐洲能源及穀物危機的負面影響等因素，致第三季起市場需求明顯萎縮，客戶端高存量庫存需一段時間的消化。所幸去年上半年受惠歐盟對大陸扣件業者課徵反傾銷稅帶來的轉單效應，以及反映原物料上漲，使得去年出貨量價齊揚，大幅降低第三季客戶下單低迷的衝擊，去年螺絲本業繳出一張10餘年來所僅見的閃亮成績單。轉投資事業方面，久陽表示，去年子公司榮福承接的焚化爐體老舊時常破管停爐，致投入大量人力財力進行全面整修，在停爐期間營收減少成本卻大幅增加，因此去年虧損較大。不過，隨榮福完成焚化爐整修後，久陽認為，操作效率將有一定程度的提升，同時積極爭取新標案，今年有機會轉虧為盈。另一子公司台鋼運輸則在海運費大跌後，衝擊獲利表現，去年獲利較前年衰退。久陽表示，今年將積極建立自有車隊，提升獲利。展望今年，久陽表示，本業需求將會慢慢恢復，俄烏戰事和解有望之下，龐大的重建商機也將引爆另一波補貨潮，屆時以久陽的產能及集團的整合效益，營運績效值得期待。台鋼運輸同時積極爭取新標案，今年有機會轉虧為盈。
台鋼謝裕民的一個轉念 久陽從螺絲帽廠蛻變為環保綠能金雞母
台灣鋼鐵集團（TSG）旗下螺絲螺帽廠久陽精密（5011）於九天前完成現金增資6.5億元之案，比原先預期目標幾乎多了一倍。久陽董事長孫正強接受本刊記者採訪時提到，「由於前三季虧損，篤定今年度沒有辦法配息，但可拚明年度達標，符合台鋼高股利配息的政策」。能讓孫董如此有信心地立下「發放股利配息目標」，就是即將讓久陽脫胎換骨的三大引擎動能「爆發利」，將於今年展現。而這一切的改變，關鍵就在於台鋼集團會長謝裕民縝密思考後大力推動的「久陽轉型工程」，即營收能量除了在本業螺絲螺帽已達一定的基本盤，再加上子公司榮福、台鋼環保、台鋼運輸的挹注，預料於2021年可看到明顯上揚成長期。台灣鋼鐵集團會長謝裕民。（圖／報系資料照）久陽精密去年1~6月的當月營收，皆較前一年成績呈現負成長，衰退幅度最高還曾達45.69%，期間的6月4日，並與台灣苯乙烯工業簽約，完成併購擅長廢棄物處理業務的「榮福」股權。之後，7~12月的單月營收，則是逆轉勝，皆較去年單月營收成長，幅度最高達234.98%，2020年全年度營收為18億2571萬元，雖比2019年全年營收11億4771萬7千元，成長了59.07%，但截至第三季為止，累計稅後虧損為4498萬元，累計稅後每股虧損1.14元。久陽上半年由於疫情影響，需求面大幅萎縮，螺絲螺帽本業受到訂單量價下滑及高價原料庫存影響，致使上半年大幅虧損。2020第三季業外投資開始貢獻獲利，彌補了螺絲本業虧損。久陽精密董事長孫正強於本月28日法人說明會中強調，「久陽透過轉投資跨足環保、運輸等再生能源領域，從原本單一螺絲業務朝集團化發展，今年在鋼市回春以及各子公司業務步上軌道，營運將快速成長，蛻變為三大業務鼎足而立的集團化企業」。久陽董事長孫正強。（攝影／黃耀徵）久陽螺絲本業今年將有三大亮點，一為「高價原料庫存業已去化完畢，已儲備了超過半年的低價原料，成本壓在低點，利差擴大，上半年獲利看旺」。其次為「借力使力提升效益，整合集團資源，繼軋鋼集團內部加工後，將來有望實現原料（鋼胚）自體生產，進一步降低原料成本，提升盈利能力」。第三則為「擴大產品品項，結合榮剛公司資源，在集團內生產不銹鋼原料後，將規劃量產高值化不銹鋼扣件，並結合子公司資源整合，將大幅提升整體績效」。久陽精密董事長孫正強表示，今年子公司將進入營運爆發性成長期，可望擴大久陽集團營收規模。首先，榮福公司積極參與國內陸續招標的焚化爐整改ROT和BOT標案，也正與民間單位洽商焚化爐代操業務，期許成為專業的焚化爐代操公司。而台鋼能源可利用榮福已得標焚化廠代操作專案，於廠房空間施作太陽能發電，並規劃自行設置廢棄物發電之再生能源廠，各子公司間相互配合下業績可望更進一步。其次，台鋼環保積極切入環保回收業務，目前鎖定包括氧化碴、還原碴和集塵灰回收處理。第三，久陽於2019年8月成立的台鋼運輸，其海空業務受惠最近缺櫃潮，獲利率顯著提升，純運輸毛利率1倍以上。台鋼運輸副總經理游淑惠表示，由於與船公司都有簽約，貨量都有足夠櫃位運送，像是同屬集團裡的友訊的相關5G產品設備要運送至英國，都未受到缺櫃影響，未來除了承擔集團內部運輸需求外，也將積極開發集團外新客戶。久陽集團本業營收占比約35.19℅，台鋼運輸則為55.23℅，榮福為7.31℅，台鋼環保2.28℅。（圖／翻攝久陽法說會資料）
老字號榮福助久陽「逆轉勝」 台鋼集團在冷門市場怎麼辦到的
原為台苯子公司的榮福，於2020年6月為台灣鋼鐵集團（TSG）旗下之久陽精密（5011）併購，當時此案還引發議論喧騰一時。不過，易主之後的榮福，其新經營團隊近八個月來的「快準策略」屢有斬獲，也讓廢棄業處理同業頗感壓力與緊張。久陽精密董事長孫正強與榮福總經理張耿榕都提到，全台有24座焚化爐委外操作的契約多為15~20年，將陸續到期，過去為中鼎、達合分占市場，現在榮福加入呈現唯三競爭局勢，且因許多焚化爐設備老舊進入整改期，競標廠商需投入大量經費，而榮福擁有台鋼集團豐沛資源，此時即為榮福切入的好時機，再加上同集團的台鋼環保已取得甲級廢棄物清除許可執照，可進行有害事業廢棄物之清除清運等，將可分眾合擊為久陽帶來雙乘綜效。榮福總經理張耿榕（左三）、副總經理李豐順（左二）。（攝影／黃耀徵）榮福股份有限公司創立於民國71年，初始由台灣電力公司及行政院退輔會合資成立，經營範圍，包括機電工程、配電工程與環境工程，主要經營內容包括電廠設施維修、電廠專業設計及技術人力支援，各類管路工程、配電外線、環保等工程設計與施工、變電所興建工程及焚化爐興建與操作管理。榮福未被久陽併購前，原經營團隊在國內24座焚化爐中，僅取得新竹焚化爐的操作契約，除了榮福公司外，還有中鼎系統的信鼎與台泥系統的達和。去年6月，榮福加入台鋼集團久陽成員後，挟著台鋼集團資源與資金的支持，積極擴大在焚化爐市場版圖，將讓國內焚化爐操作市場呈現三分天下局面。全國焚化廠代操作廠商市占率。（圖／翻攝久陽法說會資料）榮福先是於去年10月取得中油公司委辦之「彰化溪洲資源回收場焚化爐操作勞務專案」，金額高達42億元，又在今年1月５日標得「台東縣廢棄物資源中心效能提升統包工程」，目前也正積極準備2月初即將決標的「彰化縣溪州垃圾資源回收（焚化）廠委託操作管理服務暨升級整備計畫」，全力備戰以取得更多後續焚化爐整改、委託操作專案及焚化廠BOT興建專案。榮福總經理張耿榕表示，榮福的定位主攻環保，是把焚化爐當做綠色能源在經營，自費升級發電系統，以達到增加發電效率，再加上久陽於2020年10月底轉投資設立「台鋼能源公司」，在屋頂上架設太陽能板來發電，透過資源再利用方式產生電力，再把電力導回工廠製造或是賣回給台電公司，形成「垃圾變電能」、「資源再利用」的循環經濟模式。榮福的實績場域有新竹焚化廠、雪山隧道、台電核三廠、基隆焚化廠等。（圖／翻攝久陽法說會資料）經營焚化爐除了把運來的廢棄物處理完畢後，最重要的「眉角」是如何透過焚燒垃圾來提高發電效益，依過去的經驗，榮福利用垃圾分析與垃圾投料配比方式來提高發電效率，像是配合新竹市環保局推動「紙錢集中燒」政策，10年來清運量增加9倍，累計清運紙錢共4046公噸。此外，台東縣廢棄物資源中心興建完成後，因故停擺了16年，如今由榮福得標，總經理張耿榕認為除了肯定榮福經營與操作焚化爐的績效，也展現新經營團隊擴大廢棄物處理市場的強烈企圖心。久陽公司董事長孫正強則表示，「循環經濟營運模式在台鋼集團內正全面啟動」，目前現行集團內所產生之事業廢棄物（如爐渣或集塵灰），主要是採用委外處理方式進行，除了造成營運成本大幅支出外，亦須受限於收受處理廠商處理量而具有不確定之風險。台鋼集團會長謝裕民。（圖／報系資料照）若能朝向自主興建再利用處理廠之目標邁進，可減少集團經營成本支出及拓展環保服務商機，更可大幅提升集團企業管理形象，努力使集團在環保要求方面，從以往所推崇的「搖籃到墳墓」思維，轉變為「搖籃到搖籃」之循環經濟，推展事業廢棄物變成工業原料技術，促進集團內資源永續再利用，提高產業和環境相容性及兼顧環境保護與產業發展。由於榮福是國內少數幾家具備操作實績得以參與焚化爐投標資格的廠商，台鋼集團會長謝裕民，以及旗下久陽精密看到焚化爐市場空間與循環經濟的發展趨勢，即取得榮福公司99％股權與經營權，將其納為旗下一員。