台股月線
」 台股 三大法人 ETF
台股反彈開高近百點！高股息ETF這幾檔逆勢吸金 甩開AI概念股衝擊
受到美股收高激勵，台股1日早盤一度上漲近百點，台積電小漲2元，守住萬六大關來到16036點，早盤開出後一度衝上16099點，上漲98點；但法人分析，台股月線連三黑，為2020年3月新冠疫情爆發以來首見，資金也呈現土洋對作，外資大賣4,300多億元，本土資金則持續逢低買進高股息ETF，只是ETF族群呈現兩樣情，有的規模持續擴增，有的減少，與AI概念股出現明顯修正衝擊有關。中國信託銀行最新公布的「2023臺灣家庭理財暨世代退休大調查」，也發現30歲至50歲受訪者以指數股票型基金（Exchange Traded Fund, ETF）為第三個主要投資管道，逾七成受訪者則以股票股息為退休後主要投資來源，其次是領保險年金或利息。台股加權股價指數10月最後一個交易日開高走低一度失守萬六大關，終場下跌0.92％，電子指數則跌1.16％。Cmoney統計，截至2023/10/31，加權報酬指數、電子類報酬指數近三個月分別下跌5.2％、4.75％，復華台灣科技優息（00929）同期間則逆勢上漲6.5％，是台股ETF規模前十大（排除槓反）唯一收紅的標的，近三個月規模從7月底約200億元，跳升至10月底的954億元，大增753億元，暴增3.75倍，成立以來每月配出0.11元。同期間比大盤抗跌的，還有群益台灣精選高息（00919）亦吸金360億元，規模突破500億元大關；富邦台50（006208）、元大台灣高息低波（00713）、富邦特選高股息30（00900）則各有約50億元的增長。規模逾2,000億元、排行位居前三的元大台灣50（0050）、元大高股息（0056）、國泰永續高股息（00878）8月以來受大盤連月走跌、AI概念股出現明顯修正衝擊，近三個月規模不增反減。復華ETF經理人許忠成表示，相對加權股價指數、電子指數來看，以電子產業為主軸的00929僅跌0.41％表現抗跌，電子產業庫存調整近尾聲。
限空令救市 專家：政策面有7套劇本備戰
全球股市跌跌不休，金管會於9月30日宣布限空令救市，專家表示，台股飽受禿鷹狙擊，限空令祭出，將使外資對沖基金賣壓收斂，台股本周跌勢可望趨緩，政策面仍有七套劇本備戰，預料10月台股將在萬三到月線14,321點震盪。今年來全球面臨通膨危機，加權指數已大跌4,794點，創下史上次高紀錄，跌點直追1990年台股股災、全年暴跌5,094點的歷史紀錄。上周台股融資維持率144.24％，整戶維持率達153.49％，包括康普、台揚等156檔維持率跌破130％，融資追繳壓力倍增。金管會救市急急如律令，於9月30日宣布限空令。證券人士對限空令看法兩極，看空的業者認為，美元續張，台股就會變成外資的提款機，限空令一出，將使外資程式交易無法進場，台股成交量就會萎縮，指數易跌難漲。此外，空方回補是市場買盤支撐，限空令會影響股市流動性。但康和證券投資總監廖繼弘則正面看待，他指出，台股月線、季線、半年線和年線形成空頭排列格局，不利中期走勢，但金管會宣布即日起推出兩大救市措施，一、限制借券賣出量，二、拉高融券保證金成數，將可望減緩台股跌勢及有利反彈行情。亦有業內人士表示，這波重挫台股，政策面陸續已祭出上市櫃業績發表會、董監增加持股、上市櫃庫藏股、員工持股信託補貼、外資引資會、放寬追繳擔保品範圍、大戶喝咖非、四大基金及國安基金護盤，上周更增加了限空令及提升保證金成數，共計護盤已用上11套劇本，顯示政策極力維穩市場的決心，對後市不用太悲觀。回顧1996年台海危機造成股市跌跌不休，當年前總統李統登輝祭出台股「18套劇本」應變，金管會出限空令後，仍有七套劇本可備戰，包括二度收緊限空令、調降融資保證金成數、平盤下禁止放空、全面禁止放空、停止當日沖銷、調降股市漲跌幅及調降證交稅等。第一金投顧董事長陳奕光也表示，上周指數摜破前低13,928點後持續破底，創13,274點波段新低，不過政策限空令措施救市，且顧及維持市場流通性，而投信、官股券商及國安基金續買，還有勞退基金即將撥款700億元等，即使上周美股四大指數續跌，預期3日台股將維持百點內跌勢，10月間指數介於萬三到月線14,321點。統一投顧董事長黎方國認為，聯準會超鷹不惜代價打擊通膨，11月可能再升三碼，但國安基金護盤及政策限空令上膛，另大陸政府加碼經濟刺激，以及10月二十大結束後，封控可望放寬有利經濟等，整體研判10月指數為13,274點～月線14,321點的弱勢區間震盪。
阿水講股／股市阿水：台股月線下 震盪風險高
上周阿水提醒大家，結算周行情的轉折與幅度都會比較大，七月十九日周一開盤後行情就開始往下走，甚至在周二跌破月線，這代表近期籌碼的變化大，確實讓台股的走勢風險高了這麼一點點，那麼接下來的台股又該注意什麼呢？全球最關心的還是疫情對各國經濟復甦狀況的影響。美股目前迎來七月的超級財報周，截自七月二十三日為止，美國標普五○○指數中的成分股已經有一百零四家公布財報，其中有八八％擊敗了市場預期。也因此，依財報看上一季的情況，以及石油需求的持續增加，代表大部分企業在Ｑ２的表現都不錯，同樣身為全球科技業重要供應鏈的台股，若是本周能順利站回月線，消費性電子類股等也有機會再次受到市場關注。當然，還是要特別提醒，目前台股大盤指數仍在月線以下，如果出現前一天美股上漲，台股走勢仍偏弱的情況，就必須由三大法人帶領上攻才有機會轉為強勢；否則即使國際盤勢很好，台股缺乏法人支撐，類股輪動會比較快，更容易使得個股的漲幅行情偏小。上周三大法人在上市類股中，一共賣超五百八十一．五五億元，其中外資（不含外資自營商）賣超四百五十四．○七億元，自營賣超一百一十．五七億元，投信則賣超十六．九三億元。附表為上周五個交易日，三大法人合計買超排行榜，交叉比對有兩大法人以上合買的資料。但上周三大法人雖都站在賣超方，細看其實三大法人在結算後都是站在買超方，只是還沒出現大幅買超；如果台股指數仍在月線下，短線震盪的風險尚未消失，尤其大盤在高檔時出現籌碼鬆動的話，雖不能說一定會發生變化，但對於像我這樣比較偏短線以及中短線波段操作的投資人來說，仍要提高警覺，絕對不吃虧。
蘋果股價創新高 台股月線不破前偏多操作 個股不追高
周三（7 日）石油輸出國組織等產油聯盟（OPEC+）未能就產量限額達成共識，導致油價轉跌，加上美國殖利率下滑，科技股持續轉強，其中蘋果收盤價達144.57美元，打破今年元月紀錄、創歷史新高，華爾街認為在iPhone銷售帶動下，表現將更強勁；標準普爾（SP 500）指數續創新高。7日美股四大指數表現：道瓊指數上漲104.42點、0.30%，收34,681.79點；標準普爾500指數上漲14.59點、0.34%，收4,358.13點；那斯達克指數上漲1.4點、0.01%，收14,665.1點；費城半導體指數下跌46.2點、1.40%，收3,261.7點。台股7月7日走勢。（圖／翻攝自證交所網站）美國科技股中，蘋果漲1.80%，創歷史新高；臉書跌0.65%；谷歌漲0.23%；亞馬遜漲0.57%；微軟漲0.82%；英特爾跌0.23%；AMD跌4.16%；NVIDIA跌1.58%；高通跌0.86%；應用材料下跌1.40%；美光下跌3.53%；博通跌0.79%；台股ADR中，台積電ADR跌1.50%；日月光ADR跌0.37%；聯電ADR跌0.11%；中華電信ADR漲0.89%。台股7日開低後，因航運股中的長榮被列為處置股票，20分鐘撮合一盤，引發航運股全面走弱，午盤後長榮甚至跌停，鋼鐵股也被空方襲擊，大盤指數一度跌逾150點，還好尾盤權王台積電最後一盤由黑轉紅，奮力一拉基將跌幅縮小至下跌62.38點、0.35%， 終場加權指數收在17850.69點，守住5日線。至於量能部分，台股7日成交金額略降至5841.83億元；其中三大法人同站賣方，合計賣超137.88億元，其中外資大賣116.85億元、外資自營商賣超0.00億元；投信連續6賣、賣超13.21億元；自營商賣超1.07億元、自營商避險賣超6.73億元。日盛投顧指出，近日國際股市頻創高，預期台股短線呈現高檔震盪格局概率高。建議操作上，在月線（約17450點）不跌破前可偏多操作，但個股不宜過度追高，傳產、電子平均布局，可留意即將進入旺季與新品發表相關類股。日本野村投信表示，台股企業獲利上修趨勢不變，國內疫情也可望獲得控制，持續看好股市投資前景，但操作策略仍採取不追高、回檔布局，並慎選長線趨勢看好之產業及個股。科技股中首選：半導體、5G相關、高速運算、AI與伺服器等；傳產股中則看好：電動自行車、新能源車、自動化以及部分塑化股、鋼鐵及紡織。
阿水講股／股市阿水：近萬四新高 緊盯外資動作
上周阿水提到，短線上如果用本益比的觀念來看台積電等大型權值股，五○六元相對接近天花板，因此有讀者朋友問，現在都逼近一萬四千點了（截稿前台股最高來到一三九五一點），如果是長期投資而且定期定額，要不要停扣？關於長期投資，我們若用ＥＴＦ等非單一投資標的來看，其實應該根據自己這筆資金要用的剩餘時間來調整進出場的速度，而不是預設一個天花板位置。五年前，任何一本投資理財的書都會跟你說，萬點以上就是天花板，可是台股過去三年有將近九成的時間都在萬點以上。讀者若是因為上萬點就害怕，而停扣定期定額，反而錯失「不預設高低點」的重要操作心態。最好的做法，還是看你這筆長期投資的時間是十年期？十五年期？還是二十年期？若是離你的投資期限還長，在投資的前五○％時間，不管指數高低，都應該要堅持續扣定期定額，這樣才能享受複利帶來的優勢。而在接近要用到這筆錢的後五○％時間，為了避免要用錢時標的在相對低點，建議當標的物跌破年線時，可先轉移前面已購買的單位數至其他如債券、黃金，甚至是先轉入短期定存來觀望，等漲回年線時再購回，並恢復定期定額扣款；同時也要考慮是否會有多期停扣，因此喪失原本零手續費優惠等。另外，如果是投資像0050、00692等ＥＴＦ，就不需太過緊張盯盤，這樣反而容易跟著盤勢上下而抱不住。上周三大法人在上市類股中共賣超四十七．四九億元，其中外資賣超四十五．四一億元，自營買超十七．七六億元，投信在上市類股賣超了十九．八四億元。附表為上周五個交易日，三大法人合計買超排行榜，交叉比對有兩大法人以上合買的資料。目前台股交叉買超的檔數與金額，短線上還沒有大減，只是由原本的大型權值股如台積電、聯發科等，轉向欣興、友達、長榮等股票。也因此，少了大型權值股的火力支援，指數容易呈現休整的情況。上周投信動作依舊是高檔賣超獲利了結的情況，外資則是買超轉為賣超，但賣超金額並不大。讀者可以緊盯本周的外資買賣超動作，來判斷是暫時休息還是有轉折的機會出現。若是外資持續賣超，那還是要以台股月線做防守位置，畢竟來到近一萬四千點的歷史新高，市場一有風吹草動，短線急著追高追強，就容易因為盤勢修正而受傷，要特別注意了。
阿水講股／股市阿水：當心！外資大買台灣50反１
台積電挑戰前高失利，台股回測月線，是先蹲後跳還是危機出現？台積電十五日法說會有三個重點：一，第四季營收依舊看好續創新高；二，今年半導體產業產值，依舊預估成長四到六個百分點；三，台積電客戶的庫存水位雖稍高，但因疫情加速數位轉型，5G、高效運算等應用仍是長期趨勢。雖然台積電法說會釋出偏正向利多消息，但法說會前股價挑戰前高失利，最高來到四百六十五塊，就連續收四天黑K。整體而言，台股市值最大的台積電對半導體產業前景持「相對樂觀」看法，就法人提出的疑慮也給予正向回應，市場不認為有長期衰退的可能，然股價表現卻遲疑，主要有以下原因：第一是美國總統大選變數仍大， 外資傾向只買美股龍頭股，因為研究足夠透徹，產業未來方向明確，但大盤上下震盪的疑慮還是很高，外資在台股的追價意願也就相對不高。第二是外資在台股仍偏向賣方，甚至這周買超、下周就賣超，尤其上周外資買超最多的還是台灣50反１，一周總結達二十六萬張；賣超則以金融類股居多，市場氣氛相對低迷。阿水多次提到，在一三○○○點這種歷史高點，若無外資積極表態，大型權值股有非常強的走勢領攻創新高，否則大盤仍將震盪，甚至加權指數持續走軟。上周三大法人在上市類股中，一共賣超七十四．三二億元，其中外資賣超八十九．四一億元，自營買超二十五．○三億元，投信則賣超了九．九四億元。前期阿水說，外資雖買超較多，但大盤才剛站上月線，一定要多觀察，果然上周再次翻盤，若算上外資五個交易日買超元大台灣50反1達二十六萬張， 以八元一股的價位計算，一來一往甚至有二十一億元的買超是買反向ETF， 這樣的風險，短線投資的朋友一定要小心。附表為上周五個交易日，三大法人合計買超排行榜，交叉比對有兩大法人以上合買的資料。一如阿水提過的「物極必反」，當大盤由偏向大型權值股領軍帶領台股創新高後，就易再走弱，上周走勢明顯卡關在一三○○○點前，從附表也能看出法人合買動作已經縮減，要麼買台積電，再不就是買台積電的上游矽晶圓，像是環球晶，其他有較大漲幅的就是太陽能類股。台股整體的資金流與籌碼觀望氣氛濃厚，甚至在iPhone 12發表會之後，市場對蘋概股的追捧，也不如以往熱情，阿水建議短線操作的投資朋友，還是要注意台股月線是否能夠守穩，並配合觀察外資資金流出或流入對台幣匯率帶來的貶升，才能避開風險！
【阿水講股】股市阿水：權值股年底易熄火
本專欄三周前開始提醒，越到年末，外資的動作就越容易放緩，而十一月最後一個交易日台股受美股拖累，尾盤下跌一百二十七點，指數還收在了月線以下，很多投資朋友問：接下來台股是走修正路線，或只是短線震盪呢？阿水以自己的投資步調來看，十一月底台股個股漲跌幅部分，當天受大盤的影響並不大，也就是說，大盤短線的震盪之際，反而是調整自己投資步調的好時機。首先，要觀察外資、投信，以及自營三大法人的動作。十一月第五周，三大法人在上市類股共賣超九十六．九七億，其中外資賣超六十七．七八億，整體來說，外資在這一周轉買超為賣超，動作上已有所不同，這是第一個要注意的。其次，如同本專欄經常提醒，台幣兌美金的匯率變化，是台股資金流進或流出的一個觀察指標。雖然台股短線上出現下修震盪，但目前台幣即期匯率尚未貶破近期十一月十四日的匯率，所以後市會如何走，可將台幣匯率列入觀察指標之一。第三，就是台股月線方向。讀者看到本專欄時，台股月線應已出現明顯的持續上揚或續跌下彎走勢，在技術分析上，若台股月線持續下彎，投資人就應該注意下修的風險，寧可多注意風險，而不是在高檔過後就急忙進場想要撿便宜。比較特別的是，期交所資料顯示，今年九月以來，三大法人在期貨小台的淨留倉位置以淨多單為主，散戶則一直都是淨空單留倉，但十一月最後一個交易日，這項數據卻變成了三大法人改以淨空單留倉。期貨是一空一多對作，若接下來台股反彈三大法人還是淨空單留倉，大盤還是有下修震盪的風險，讀者要密切觀察。阿水繼續分享獨家資料，表一為最新的近五個交易日，三大法人合計買超排行榜前三十名交叉比對有兩大法人以上合買的資料，可以看到上周共同買超金額較以往還要少，因此在投資的步調上，阿水會暫時放慢腳步，畢竟期貨小台籌碼也出現變化，是否只是短線上震盪，這需要更多時間觀察。至於類股方面，年底大型權值股較容易熄火，阿水曾在專欄中提到，可多觀察生技類股，若是接下來台股只是震盪，而非下修往一萬零四百點或更低去走，讀者還是可以多觀察相關類股。
【阿水講股】股市阿水：大陸喊進區塊鏈
上周說到，近兩周走勢偏強的ＫＹ類股不少，譬如法人資金流入的一檔臻鼎─ＫＹ，在波段漲幅上漲勢相對不錯。阿水要分享一個簡單概念，一般投資人買股票找明牌，習慣上多找耳熟能詳的股票，甚至是市場上常講的一些概念股，然而外資、投信、自營等三大法人資金正在流入的個股，平常並不容易聽到、看到，往往就容易錯失投資的機會。這種錯誤以前我也常犯，總是對某些股票有好惡，習慣在大盤好時買進自己喜歡的股票，只看自己好像了解的股票的財報。事實證明，台股有類股輪動，如要在類股輪動中快速切換自己的選股群組，投資人一定要做功課。我認為第一步，就是看三大法人過去一周的資金流入哪些類股。常看常追蹤，對自己的選股能力會有所幫助。上周本專欄提到，台股月線持續上揚，三大法人資金，只要是持續流進台股，而且流向的買超金額與檔數維持多數時，下一周台股走強的情況就會比較明顯一些。上周三大法人在上市類股中，一共買超四百一十二．三八億元，外資買超四百一十五．七二億元，而上市自營的避險部位也買超將近二十三．二八億元；代表散戶在權證部位買了不少，上櫃類股部分，則是三大法人賣超九．六八億元，不過，外資在上櫃部分買超十五．七四億，一改前一周的賣超狀態。上周法人共同買超部分變少，只能說法人上周資金流入動作開始放緩，雖然台積電過去兩周沒有出現在法人共同買超名單中，但不代表大盤整體轉弱，共同買超檔數會變少，只能說三大法人比較沒像前一周火力全開。整體來說，加權指數的月線還是上揚，提醒各位，若怕高檔追高，可留意指數與月線的乖離率是否超過三％，若超過短線三％，就要小心過熱拉回的情況，這是台股短線漲跌的一種特性，採取波段操作的讀者，倒不必因短線震盪而太過擔憂亂了手腳。類股部分，本周不妨因應大陸官方加速對區塊鏈創新發展的談話，包括物聯網、區塊鏈等相關產業，及所延伸出來的5G相關概念股，短期間的火熱程度應該還會延續，讀者可從強勢股中挑選出相關類股囉。
【阿水講股】股市阿水：台股挑戰近期新高 勿躁進
上周重點提到，台股月線持續上揚，三大法人資金只要是持續流進台股，且買超金額與檔數增多時，隔周台股走強的情況就會比較明顯一些。近兩周波段漲幅較高的股票類股，發現個股表現相對強勢的，都是掛有KY後綴字的股票，也就是所謂註冊在海外的公司，以境外公司名義回台灣掛牌，因為這類股票的股利課稅方式屬於海外所得，為了容易判別，該類股票在個股名稱後會加上-KY的後綴字。這兩周波段走勢偏強的KY個股，包括有：茂林-KY、鈺齊-KY、訊芯-KY、科嘉-KY等股，當中不少是受惠於市場有消息指出：APPLE的MACBOOK PRO產品可能重新用回剪刀腳架構，來取代現行的蝶式架構。也因此，像科嘉-KY、茂林-KY都因為這些消息受益。阿水建議，由於這些類股屬於已起漲的類股，若投資人此時想追漲，一定要搭配法人是否持續買進及成交量是否持續增加，又不能爆天量收黑K等，這都是短線觀盤必要的注意事項。上周三大法人一共賣超四百六十三．四九億元，其中外資買超四百四十七．三億元，再次證明當外資與三大法人開始有「較前幾周買超金額」來的多時，接下來的短期大盤走勢都是偏強。不過三大法人同步在上櫃個股中賣超一百五十一．七一億元，當中外資賣超四十八．二六億元，此時要特別小心，上市與上櫃股強弱不同的情況。最新的交易日，可以看到法人資金流向已改為鴻海。在此要特別提醒，並不是台積電不再是三大法人第一買超台股就會走弱。首先，上周台股月線還是屬於上揚情況，只是短線上台股在二○一八年一月的高點一萬一千兩百七十．一八點，而上周五(十月十八日)盤中所挑戰的一萬一千兩百四十點，距上次高點只剩不到三十點，此時阿水建議：以短線技術面及籌碼面的角度來觀盤。短線上籌碼面，三大法人的資金流入還是偏強，並沒有出現逢高減少資金流入的情況，但技術面若要再創新高，還需要連續紅K創高甚至是跳高走強的方式來挑戰前高，也因此，在上周漲跌互見之下，接下來大盤走勢有機會稍做休息盤整。在籌碼屬強技術面有機會修正的情況下，阿水投入資金反而會向下慢慢佈局，不急著追高進場，風險永遠是第一順位！
【阿水講股】股市阿水：5G加WiFi 6 愈來愈紅
上周專欄阿水提醒，短線震盪風險高，個股容易坐雲霄飛車，連假前，台股一反前幾天的強勢型態，上周三開低走低百點，似接下來一周或更長遠的眼光來看，短中期有什麼樣類股可以注意呢？讀者朋友如果還有印象，應該會記得阿水幾周前一直提醒，台股今年六月後，就不像上半年什麼個股都會漲的走強行情，而變成特定類股強勢的行情；例如先前一直跟大家提過的5G概念股，尤其是散熱模組相關個股。再者，三大法人買進的也是散戶們可以注意的個股，因此，像雙鴻上周就迎來歷史新高價，接下來包括5G產業鏈及愈來愈火紅的WiFi 6相關概念股，包括立積、宏捷科等相關個股都可以關注。上周三大法人在上市類股中一共賣超五．六九億元，其中外資買超五十五億元，雖然大盤相對震盪，這三個交易日裡外資還是持續買超上市類股。阿水繼續分享獨家法人資金流向資料，表一為最新的近五個交易日，以金額排序，最大的五日交叉買超部位仍然是台積電，故連假前大家仍感受到指數有漲，很大一部分是因為台積電，但只漲大型權值股，對其他個股助益並不大。阿水分享兩個觀點供大家參考：一、除非是操作極小型的小型股，否則「選股不選市」一說基本上是不成立的，個股要能有好的波段漲幅，台股就一定要有不錯的穩定漲勢。以阿水來看，投資首重還是資金流，台股擁有最大資金流的是誰？當然是三大法人。讀者從每周阿水專欄的三大法人交叉買超金額排序表可發現，當三大法人交叉買超金額與檔數變少時，台股接下來走弱的機率就大一些；相反的，若金額與檔數相對較多，下一周台股走強的情況就會比較明顯些。因此掌握好三大法人資金流動，進而觀察台股月線，若月線持續上揚，整個台股在中短期就偏強。以目前台股情況，雖然上周三出現不小的回檔，但短線偏多中易出現震盪的格局還是沒變。二、選對類股也很重要。當市場資金不再是什麼股都漲時，就要選對類股，像阿水這幾周分享的遊戲類股、5G散熱模組類股，以及本周提及的WiFi 6相關類股，都可保持關注，若搭配上法人的連續買超，投資自然能事半功倍囉！