台美利差
」 央行 升息
房市持續火熱！ 台經院：6月營建業景氣熱度創高但有「這隱憂」
台灣經濟研究院25日公布6月營建業營業氣候測驗點達113.04 點，不僅連3升，更創下2010年5月以來的14年新高，台經院指出，中央銀行雖祭出新一波打炒房措施，但整體房市未出現明顯減緩，主因是目前股市高檔，加上新青安政策、經濟成長率佳，還有科技業建廠效益、都更危老重建風潮等，土地和商用不動產交易市場活絡，預計未來半年仍將高檔震盪，不過也要注意物價高漲，以及美國總統大選兩大隱患。台經院25日上修今年經濟成長率GDP至3.85%，其中營建業營業氣候測驗點連續上揚，台經院景氣預測中心主任孫明德表示，前兩年房市表現不佳，但在去年8月推出新青安房貸，國內利率不高，後來有公共工程持續推動，業者從觀望轉向樂觀，再歷經4月的花蓮強震後，有都更跟資金行情，讓營建業廠商更加樂觀。孫明德也認為，雖然台美利差接近中，有升息的空間，但台灣經濟動能良好，央行念茲在茲的房市，最近5大銀行新增房貸金額收斂，新青安貸款也在做政策上的調整，加上最近股市有一波下滑跟修正，若升息會對金融市場產生刺激，經濟是央行的主要考量，預估今年第三季央行「按兵不動」機率較大。台經院產經資料庫總監劉佩真也表示，房市在目前股市高檔，加上新青安政策、經濟成長率轉佳、AI等半導體產業蓬勃，還有通膨、都更危老重建風潮下買氣依舊，但仍有兩大隱患，第一是美國總統大選牽動地緣政治變化，對不動產業有間接影響，再來是營建業缺工、成本高漲問題短期難解，加上碳費即將開徵，對於不動產開發商而言，難以掌握其營建成本，將形成挑戰。內政部日前公布今年第一季全國與各縣市房價指數，六都與全國房價指數全數上漲，其中桃園市、台南市的單季漲幅最高，分別上漲3.99%、3.94%，全國房價指數單季成長約3.39%，已經連續23季上漲。房市交易過熱，過去一年房貸餘額激增逾9300億元，隨著央行調升存款準備率，傳出部分銀行放款動作趨向保守，還有銀行停止受理新案件或排隊等候放款等消息。
新光金董座為股價不到10元道歉 與台新金併購「像談戀愛有意願優先」
新光金控（2888）今（14）日召開股東常會，會中承認112年度財務決算表冊及虧損撥補案，並決議通過章程修正案、董事選舉程序修正案及長期資金募集案；新光金控113年1至5月已轉虧為盈，累計合併稅後淨利為102.09億元，EPS為0.66元，合併總資產達5.1兆。新光金控14日召開股東常會，左起為新光金控總經理陳恩光、新光金控董事長陳淮舟、新光銀行董事長賴進淵、新光人壽董事長魏寶生。（圖／新光金提供）對於小股東提問新光金股價不到10元，形容自己像「王寶釧苦守寒窯18年」，對新經營團隊感到失望，新光金董事長陳淮舟為此當場向股東鞠躬致歉，允諾會更努力經營好公司經，為股東創造更高價值。陳淮舟表示，新經營團隊接手時，新光金虧損90多億元，歷經一年來努力，今年前5月自結稅後賺102億餘元，讓他對如此成績感到非常滿意，但股價表現也令人感到委屈。陳淮舟並說，經營團隊力拼獲利表現，接下來努力的目標是要讓新光金股價要高於10元，而目前最重要的任務，即是子公司新光人壽2026年接軌接軌IFRS 17及ICS新制的增資案，在強化資本結構部分，需要儘快符合主管機關規定。至於是否與台新金控併購？或是與其他金控併購？新光金總經理陳恩光表示，由於新光金普通股現金增資案須儘快於八月前完成，且面臨接軌IFRS 17的挑戰考慮合併之案就如談戀愛，需找到對方有表達意願者為優先。112年進入後疫情時代，因各國央行以升息抑制通膨，使金融市場波動遽大。新光金控合併稅後淨損73.24億元，每股虧損0.48元。主要因人壽子公司受台美利差擴大、外匯避險成本增加影響，112年合併稅後淨損171.08億元，其他子公司則表現穩健，其中銀行及證券子公司獲利分別為67.91億元及24.99億元，均創歷年次高。新光金控合併股東權益達2,460億元，較前一年度成長16%，每股淨值為15.56元；合併總資產為4.95兆元，較前一年度成長逾2%，依資產排名為國內第五大金控公司。新光人壽為降低避險成本並累積合約服務利益(CSM) ，商品銷售策略著重在外幣及分期繳、價值型保單，112年初年度保費收入及總保費收入分別為388.59億元及1,675.13億元；外幣保單初年度保費收入215.25億元，占整體初年度保費收入比率55.4%；CSM自2020年起每年皆達成累積300億元之目標。新光銀行112年放款業務穩健增長較前一年度成長7.0%，淨手續費收入成長10.1%，在經營規模日益擴大下，合併總資產已突破1.2兆元，且資產品質維持良好，逾放比及呆帳覆蓋率分別為0.12%及1,107.13%。元富證券成長動能主要來自經紀業務，而自營與債券業務亦表現不俗。112年經紀業務現貨及複委託業務市占率皆為3.43%，市場排名第六；融資業務市占率為5.11%，市場排名第七；財富管理業務的平均信託資產規模則是達141.28億元，較前一年度增加14.5%，各項業務均顯著成長。
6公股金融機構財報出爐 這家平均年薪年增9％最多
6大上市公股金融機構財報出爐，兆豐平均年薪達156.2萬元最高，相較2022年增加了13萬元，年增9％，是上市公股金融機構中增加最多，羨煞一般民眾。根據財報顯示，2023年6大上市公股金融機構員工（不含主管）平均薪資落在127.9萬到156.2萬元間。兆豐金2023年整體獲利332.38億元，創下歷史新高，每股稅後盈餘（EPS）2.37元。因此除了平均年薪來到156.2萬，薪資中位數也達到130.4萬元，年增13.1萬元，顯示大部分員工都能享受到薪資福利。第一金2023年度稅後純益達到224.61億元，EPS為1.65元，因此也加發獎金、此外還有滿級金讓原本無法晉級、無法加薪的員工也能加薪。根據年報顯示，第一金員工平均薪資139.7萬元，增加了6萬元，在6大上市公股金融中居次，年增率4.5％。彰銀、華南金平均薪資各有139.4萬元、136萬元，年增幅4.2％與年增3.9％。值得注意的是，合庫金與台企銀是唯二衰退的上市公股金融機構。合庫金去年大幅提存呆帳，獲利僅178.6億元，年減14.2％，EPS為1.17元。員工獎金受衝擊，平均年薪為137.6萬元，縮水4.6萬元，年減0.3％；台企銀年平均年薪127.9萬元，減少4000元，減幅0.3％。公股銀主管表示，2023年隨著台美利差擴大、美元升值影響下，整體銀行獲利還不錯，除了例行晉級加薪外，還有年終、考核獎金和超盈餘獎金項目，部分銀行年終甚至上看8、9個月，在「穩健」經營原則前提下，公股金融大方地將「經營的果實」回饋員工，也使員工的薪資衝高。
壽險唯一女董1／資產歷經15年成長逾七倍到1.4兆 全球人壽林文惠曝轉型成效
「她那跨大步走展現出的自信氣勢，給人很深刻的印象。」壽險公會理事長陳慧遊3月20日出席全球人壽30周年慶時說，這是中瑋一（現為中瑋德惠）接手全球人壽15年來，首度大打企業形象廣告，且由去年六月底接任董座的林文惠領銜擔綱主角。 全球人壽由荷商AEGON所創，2009年中瑋一入主為單一股東，如今資產從當年的1900億元，成長七倍多至1.4兆，穩居保經通路前三大壽險公司，於今年在台北漢來飯店開慶生會，廣邀業界人士出席。全球人壽企業總部於2022年11月舉行開工動土典禮，由時任董事長彭騰德、副董事長林文惠主持，美孚建設創辦人彭誠浩（左一）與台玻董事長林伯豐（右）出席觀禮。（圖／翻攝自全球人壽臉書） 「加入保險業十多年來，我感受到這是一個『以人為本』非常有意義的工作。」周年慶後，53歲林文惠在全球人壽總部接受CTWANT專訪如此肯定這份事業，她一襲線條簡單淺色系褲裝，髮色挑染霧粉紫，身形俐落。 林文惠是台玻董事長、三三會理事長林伯豐的長女，夫婿彭騰德為美孚建設董事長彭誠浩的長子，彭林兩家從未接觸金融保險業。「那時全球人壽辦公室是租美孚建設位於建國北路的大樓，得知他們有這個打算時，我們才興起接手的念頭。」林文惠揭露這一段房東房客關係。 全球人壽成立於1994年，原為荷商全球保險集團AEGON台灣分公司，1998年至2001年間，併購美國家庭人壽、全美人壽台灣分公司、安盛國衛在台所有保戶、業務等；金融海嘯後，母集團有意退出台灣市場，中瑋一以30億元買下全球人壽100％股權，正式跨足保險業。全球人壽2024年3月舉行創立30周年慶生會，董事長林文惠（中）宣布今年正式提交SBTi科學基礎目標承諾書，設定4.2％的營運減碳目標承諾公司治理走向永續經營。左為壽險公會理事長陳慧遊，與總經理馬君碩。（圖／黃威彬攝）接掌時，林文惠隨彭騰德一起進入董事會，近年更擔任永續發展、策略委員會召集人。2013年3月從安定基金承接國華人壽，被業界形容「五合一」，透過併購，讓全球人壽總資產從2014年7643億元成長到去年的1.43兆元，十年翻一倍，晉身我國第8家資產破兆元的壽險公司。 2015年彭騰德接任董事長，三年後林文惠出任副董事長，直到去年6月彭請辭，改由林文惠挑大樑，她在全球人壽的完整資歷，使得這件人事案順利獲保險局核准。 近年保險業飽受「防疫保單理賠」及「淨值風暴」挑戰，主打「保障型保單」的全球人壽仍能逆勢成長，包括壽險、健康險、傷害險、年金保險等，在2023年整體新契約市占率達3.44％，有效契約市占率達4.41％，皆較前二年成長；其中「健康險」新契約市佔率9.81％，有效契約6.42％，增幅最多，其次則以傷害險的業績也有不錯表現。全球人壽企業總部預計2026年完工，位於敦化北路及民權東路交叉口東南側。圖為現於松山車站共構大樓總部。（圖／全球人壽提供）依公開資訊觀測站資訊，全球人壽2023年營收1411億元，近十年來穩健成長盈利總和近400億元，但近三年的每股盈餘則從11.35元，減少到6.77元到去年的1.26元，主因受到暴力升息、台美利差持續擴大下，去年行業避險成本大增全年來到3600億元的歷史新高；而佔公司80％的固定收益，在高利率循環周期下，短期間不利於債券資本利得處分等所致。 林文惠坦言，當年承接國華人壽的高利率保單多，迄今占比還有二位數，仍是目前營運上的一大挑戰，五年前即從三方面做轉型，「財務面」是需提 高商品利潤、合約服務邊際效應的貢獻；業務轉型計畫則是全面提升訓練輔導，發展菁英培訓藍圖，培養高產能、高效能團隊。 商品轉型上，持續推動保障型保單已初見成效，在業績量，過去五年複合成長率近30％，以期由新商品貢獻來降低接軌時的缺口；未來發行新保單考慮接軌，須做好資產負債管理，定價上有合理利潤反應風險，可預見接下來保單理財型商品減少，以健康險、傷害險與貼近市場利率的壽險保障型保單為主。 「2026年IFRS17即將接軌上路，這對董事長來說，又將是一項挑戰。」擔任全球人壽董事迄今六年的陳慧遊觀察。也就是說，身為全球人壽領航員的林文惠，眼前的新挑戰是在我國保險業接軌IFRS17與新一代清償能力ICS2.0前，必須完成財務壓力測試。
保費衰退拼出路2／苦了快90歲老董燒腦拚增資 三商壽業務部隊強韌獲利回穩
產壽險公司今年前三季罕見的增資發債超過1700億元，延續去年防疫險理賠風暴，以及準備2026年接軌「大魔王」IFRS 17與ICS 2.0版。據最新公布的半年報資料，21家壽險公司中，新光人壽與三商美邦人壽（2867）、宏泰人壽的資本適足率RBC都未達到標準200％門檻，面臨增資經營財務壓力。金管會保險局統計，壽險業今年前三季增資的公司有台銀人壽60億元、三商美邦人壽25.25億元、中華郵政18.03億元及遠雄人壽1.24億元，截至9月底共增資104.52億元。核准6家壽險公司申請發債1110億元，用於資金需求，提高清償能力等，分別為國泰人壽350億元、富邦人壽250億元、南山人壽150億元，新光人壽與台灣人壽各130億元，及中國人壽100億元。產險界增資的則有新安東京海上產險200億元、富邦產險160億元、兆豐產險60億元、中信產險50億元、和泰產險45億、南山產險15億元，共增資達530億元，扣除南山產險，其他五家皆為防疫險苦主。CTWANT採訪到保險局長施瓊華，她說，新壽準備發行130億次順位債，允諾年底前完成；宏泰人壽則原本要出售在淡水的土地，雖還未完成買賣交易，但在淡水的一些大樓出租收益來看，有機會在年底前達標。至於三商壽要在年底前完成五億股（以25日收盤股價5.09元粗估，可能約25億元）增資到位，賣地或策略投資人、私募等籌資也還沒有具體進展，89歲董事長翁肇喜也多次被找到金管會討論，是保險局認為年底前能否達到RBC標準200％，相對另二家較為棘手。三商壽2021年投資元大台灣50反1、俄羅斯債失利，重創營運，稅後虧損一度高達67.2億元，EPS為負2.31元，資本適足率（RBC）190％未達到法定標準，面臨開業近30年以來最大虧損財務困境，遂於去年10月3日，由三商行創辦人、88歲翁肇喜親自掌舵出任三商壽董事長，迄今也滿一年。保險局長施瓊華（左）表示，今年壽險業受到傳統避險成本超過4％導致獲利減少，但在新台幣貶值的匯兌利益則有投資獲利表現。圖為2023年8月產險公會會員大會，中為產險公會理事長、泰安產險董座李松季。（圖／李蕙璇攝）「三商壽的保單商品、業務部隊都是有競爭力的，前三季首年度新契約保費287億元，較去年同期成長23％」「已經看到第三季獲利回穩，單季稅後淨利25.8億元，前三季累積稅後虧損20.6億元，較去年同期已縮減36億元。」壽險同業主管觀察說。但這名壽險主管也坦承地說，「如果沒有通過大魔王壓力測試，業界也不敢輕易出手投資或是併購三商壽！」三商壽儘管也有受到登錄業務員減少影響，但在轉型以投資型商品為銷售主力商品，持續培訓考照及激勵方案促使，業務部隊仍拚出較同業的好成績，不僅在投資型保單新契約保費收入較去年同期增加26％，保障型商品的健康險、傷害險的新契約保費收入合計也成長逾11％，自結RBC與今年度第二季相比亦回升至150％以上。此外，保險局統計，壽險業去年10月起連續6個月稅前虧損，直到今年6～8月受到新台幣重貶匯兌利益，恢復獲利動能，只是台美利差擴大，今年前八月在避險工具成本累計高達2291億元，光是8月就315億元，不僅都是史上新高，還等於是「花掉了，有去無回的」，嚴重衝擊壽險業獲利。財委會立委吳秉叡、高嘉瑜等10月16日在立院質詢該如何因應壽險業獲利減少，三家壽險資本適足率RBC不達標是否「會接管？」保險局長施瓊華答詢證實壽險業受到傳統避險成本超過4％，導致獲利減少，但在新台幣貶值匯兌利益有投資獲利表現，「還須等待台美利差縮小，降低避險成本。」金管會主委黃天牧答則強調，穩定金融市場秩序，會在平常透過監管要求業者準備金充裕等配套措施，作事前預防，「而非事後接管」，期盼能降低未來使用保險安定基金的可能性。CTWANT進一步觀察擁有大型壽險金控獲利表現，今年前九月獲利成長力度最多為中信金（2891），幅度高達50％，旗下的台灣人壽（包含子公司中信產險）累計稅後淨利達144.6億元，較去年同期100.2億元大增了44億元。國泰金（2882）旗下的國泰人壽的保費收入表現，雖仍是業界第一，但在前九月的稅後淨利303.3億元，較去年同期467.6億元減少了164億元，且比疫情前2019年賺的305.6億元略少；產險則從今年6月起轉虧為盈，累計獲利9.6億元。至於今年前九月最賺錢金控的富邦金（2881），子公司富邦人壽累計稅後淨利431.3億元，則較去年同期的836.1億元減少快一半；產險虧損額度則是從去年同期的逾百億大幅縮小到24億元。中國人壽累計合併稅前盈餘129億元也較去年同期的230.6億元減少；新光人壽則虧損79.1億元，但去年同期則獲利達53.5億元。這五家金控僅有中信金旗下的台灣人壽的獲利呈現成長，國泰、富邦、中國人壽都是衰退，新光人壽虧損狀態，看樣子要恢復往昔水準還須繼續覓新出路。
央行再出手打房！明起「8縣市」購屋第2戶貸款上限7成
中央銀行今日召開理監事會，宣布利率不動，終結「連五升」，不過卻第5度調整選擇性信用管制措施，主要針對特定地區（六都＋新竹縣市）第2戶購屋貸款，從原本的「無寬限期」規定，增加「最高成數上限為7成」，主要考量全體銀行不動產貸款占總放款比率仍高，加以本年第1季自然人新申貸第2筆購屋貸款人數及占比均較上季增加。住商不動產企劃研究室執行總監徐佳馨則認為，聯準會在當地時間14日宣布暫停升息，應是央行暫停升息的重要考量，不過本次雖未升息，貸款戶能暫時鬆一口氣，央行卻採取第二戶貸款上限七成的措施，顯見房市動能仍在，此舉以降低銀行端對新承做不動產曝險。同時值得注意的是，雖然央行本次維持利率水準，可七月份Fed恐有動作的狀況下，若台美利差持續擴大，央行亦可能有所動作，不可不慎。央行自2020年12月以來，四度調整選擇性信用管制措施，實施迄今，有助銀行降低不動產授信風險，全體銀行建築貸款與購置住宅貸款成長持續走緩，不動產貸款之逾放比率維持低檔。不過惟全體銀行不動產貸款占總放款比率仍高，加以本年第1季自然人新申貸第2筆購屋貸款人數及占比均較上季增加，以及自然人申辦特定地區第2戶購屋貸款之平均貸款成數居高且持續上升。央行表示，為續強化管理銀行信用資源，降低相關授信風險，本次本行修正「中央銀行對金融機構辦理不動產抵押貸款業務規定」，新增規範自然人特定地區第2戶購屋貸款最高成數上限為7成，自6月16日起實施。
蔡宏圖向股東道歉：「我自己也不滿意國泰金去年賺380億」
國泰金（2882）今天（9日）召開股東會，董事長蔡宏圖一起立開場白就跟股東們「道歉」，「去年雖辛苦創造380億元的盈餘，對大家還是感到抱歉，自己也不滿意這樣的成果。」但蔡宏圖仍強調，今年升息雖持續，通膨已稍趨緩，希望經濟可以軟著陸，這樣才能有利經濟發展，「今年前五月比過去一年好多了，希望未來七個月經濟成長趨緩下，國泰金將盡最大努力經營，讓股東有比較滿意的成果。」國泰金去年稅後盈餘380.1億元，年減72％，累計每股稅後盈餘（EPS）2.58元；子公司國泰人壽12月稅後淨損57億元，全年累計稅後盈餘341.7億元，年減69％；子公司國泰世華銀行及國泰投信的獲利則續創歷史新高。蔡宏圖說，金融業對利率特別敏感，銀行、保險對於這麼快速的升息影響很大，尤其台美利差擴大下，國壽受影響最大。過去一年國泰金控經營成果不適令人非常滿意，美國聯準會17度升息17碼及地緣政治、俄烏戰爭、通膨壓力等，影響全球所有產業發展。展望 112 年，隨供應鏈壓力緩解、通貨膨脹漸獲控制，主要國家央行的升息步調可望放緩，然全球經濟成長面臨下行風險、政經情勢仍充滿變數。
壽險業力拼轉虧為盈！富邦人壽賺最多領先 南山人壽奪2月獲利王
各家金控陸續公布2月自結盈餘財務，以保險業單月獲利表現來看，南山人壽（5874）2023年2月自結獲利14.3億元為壽險業之冠，其次為富邦人壽。南山人壽2023年合併新契約保費52億元，受惠於穩定的經常性收益及掌握市場波段實現資本利得，2月份合併損益為14.3億元，累計今年前2月自結獲利1.1億元；2月合併新契約保費52億元，以傳統型躉繳商品為銷售主力，尤以利變壽商品業績表現突出，長照商品新契約保費逾14.7億元蟬聯市占第一；去年外溢保單新契約銷售件數逾67萬件，較前一年翻倍成長，連續四年第一。富邦人壽2月稅後淨利10.27億元，累計前2月稅後淨利24.17億元。前2月初年度保費收入141億元，總保費收入480.48億元，估皆業界第二，2月初年度保費75.69億元較上月成長15.9%，主要來自投資型成長30.5%與利變型商品表現，其中投資型較上月、利變型較上月成長12.0%，另持續穩固長期經營利潤，強化分期繳銷售，分期繳商品較去年同期成長73.1%。台灣人壽2月受惠於美元升值且投資方面有處分利益挹注，單月稅後獲利2.46億元，今年則虧損9.56億元；持續導入高價值商品策略及多元化投資布局，損益兩平率持續降低，2022年初年度保費收入市占率為7.4%，業界排名第五。中國人壽受聯準會持續升息，台美利差擴大影響，整體避險成本仍維持高點；二月份稅後獲利為2.08億元，今年前二月累計稅後損失5.83億元。國泰人壽2月稅後淨損11.8億元，累計稅後淨損26.0億元。2月初年度保費及初年度等價保費分別為90億元及38億元，為業界第一。隨農曆年假結束，民眾偏好具資產累積功能的商品，帶動理財型商品銷售回溫，投資型商品單月初年度保費收入較上月成長20%；美元傳統理財型商品初年度保費收入較上月成長11%。A&H商品初年度保費收入較去年同期成長13%。
富邦金2022年賺467.18億年減七成 每股盈餘3.52元仍居金控王
富邦金（2881）今天（10日）公布2022年12月自結合併稅前淨損192.84億元、稅後淨損154.92億元；累計2022年全年合併稅前淨利606.43億元、稅後淨利467.18億元，每股稅後盈餘EPS為3.52元。相較2021年12月富邦金控合併損益稅後37.7億元，全年獲利的1,446.1億元來看，每股稅後盈餘EPS為12.49元來看，2022年獲利蒸發近979億元，EPS也減少8.97元。子公司台北富邦銀行2022年全年稅後淨利226.47億元，創下歷史新高紀錄；富邦人壽全年個體稅後淨利為655.46億元，則為歷年同期次高紀錄，12月份富邦人壽董事會通過辦理金融資產重分類，重分類日為2023年1月1日，以12月底估算重分類後增加淨值近700億。富邦金指出，子公司富邦產險2022年12月稅後虧損91.05億元，累計全年稅後虧損400.14億元，其中單12月防疫險相關直接賠款金額為114.77億，核賠26.3萬件，自留賠款金額為110.95億。累計全年防疫險相關直接賠款達733.24億，件數為161.7萬件，自留賠款達532.10億，對於已發生但未報或未決之案件已提存自留賠款準備63.49億（若不考慮再保因素之直接賠款及準備約820億）。台北富邦銀行2022年12月稅後淨利6.53億元，全年稅後淨利226.47億元，較2021年同期成長21%，獲利創歷年同期新高，主要受惠升息及轉投資收益增加，營收較2021年同期成長14%。信用卡業務規模持續成長，有效卡數較去年同期成長15%，全年簽帳金額突破3,500億，較去年同期成長13%。富邦人壽2022年12月合併稅前淨損為92.65億元、個體稅後淨損為73.89億元，全年個體稅後淨利為655.46億元，創歷年同期次高紀錄。12月份美元兌台幣狹幅盤整，單月台幣升幅約0.63%，一籃子貨幣策略亦有成效，台美利差擴大趨勢下避險成本增加，2022年全年匯兌損益與避險成本，仍維持大幅優於2021年。富邦證券2022年12月稅後淨利1.04億元，累計全年稅後淨利27.60億元，較2021年同期減少61%。2022年台股及國際股市受烏俄戰事、通膨上漲及Fed升息等因素影響，台股全年度日均值3,052億元，較2021年減幅36%，台股加權指數亦由年初高點下跌4,482點至12/30收盤14,138點，致證券現貨收入、金融部位損益減少。
開發金2022年獲利近164億 每股盈餘0.98元
開發金（2883）今日（10日）公布2022年12月自結稅後損失15.98億，全年稅後獲利163.92億元則較2021年同期獲利350.02億元衰退一半，每股盈餘0.98元則較2021年同期的2.34元減少1.36元。開發金表示，由於美國聯準會升息態度持續影響十二月國際金融市場走勢，及台美利差擴大影響壽險業務營運表現，開發金控子公司中國人壽12月份的單月稅後虧損23.22 億，累計全年稅後淨利達131.59億；因應市場波動，中國人壽將持續優化商品組合，關注市場變化適時調整投資配置，以創造穩定的投資收益。凱基證券受惠於十二月份經紀、衍商以及海外轉投資等多元業務獲利挹注，十二月份獲利4.64億元，累計全年稅後獲利為36.65億元。凱基銀行持續呈現穩健成長動能，利息及手續費收入等核心收益貢獻獲利，十二月份稅後獲利5.51億元，累計全年稅後獲利60億元。中華開發資本受到國際資本市場波動，影響投資部位評價，十二月份稅後損失0.52億元，累計全年稅後損失為3.33億元。展望2023年，開發金控指出，預期通膨及利率走升持續影響經濟成長動能；此外，中國防疫鬆綁恐推升疫情復燃並打亂供應鏈復甦，加上俄烏戰爭未解，皆為全球經濟前景增添變數，將強化競爭力與經營綜效，並落實風險控管機制，以因應外在經濟局勢波動，降低營運風險。
喘口氣！傳美聯準升息幅度將大減 央行是否維持升息引關注
美國通膨降溫，聯準會主席鮑爾罕見釋出鴿派訊號，12月升息可能減至2碼，也讓本月中即將登場的中央銀行理監事會，是否維持升息步調備受外界關注。目前市場預測五五波，一派認為隨台美通膨降溫，眼前經濟衰退壓力大，央行已有不升息的條件，也有一派認為可在升息及存準率中二擇一，不用馬上都喊卡。今年最後一場升息大戲將在15日登場，先前暴力升息的聯準會，近來頻頻放「鴿」，日前發布利率決議後，當天下午央行就接著開年終理監事會，兩者連動性高，不過隨著聯準會態度鬆動，升息可能降至2碼，央行已面臨著是否放緩腳步，暫停升息的天人交戰。先前市場預期央行將四度升息、屆時重貼現率將提高至1.75％，維持「緊縮到年底」的基調。不過若聯準會升息從先前3碼降至2碼，市場開始揣測，央行升息機率已非百分百，且不會向先前同步調高存款準備率。中央大學台經中心執行長吳大任分析，隨著台灣通膨壓力減輕，新台幣匯率回升，抗通膨的壓力與威脅明顯減少，「升息的必要性也減少了」，升息使企業資金成本增加，失業率、無薪假恐攀升，引發一連串社會問題。台新銀行首席外匯策略師陳有忠也說，今年以來美國升息15碼，台灣只有2碼，顯然央行對調整利率相當謹慎，但若聯準會12月一如預期只升息2碼，且台灣通膨本不如美國高，綜合評估下來，央行不升息的機會很高。中經院副院長王健全分析，雖央行理事中有鷹派主張升息，對抗通膨、房價高漲問題，但台灣經濟在轉壞，估計央行不敢大幅升息，畢竟若再大幅升息，傳統產業會受不了，但如果要拉近台美利差，有可能升息半碼。中經院經濟研究員簡錦漢則指出，央行目前最大的升息壓力是「匯差」，雖台灣通膨不嚴重，但需顧慮與美國利差，從維持資金平衡角度來看，央行還是會繼續升息，但幅度不會太劇烈，估計調升半碼就有個交代。熟悉央行運作的行庫主管認為，央行總裁楊金龍應會在鴿派、鷹派中求取平衡，意即完全沒有動作，或像先前價量（升息加調升存款準備率）齊下，都不會發生，最適當作法會是在升息與存準率中擇一，目前來看，升息會比調存準率猛一些，就看央行怎麼選。
升息半碼鷹派理事喊不夠！ 楊金龍曝「不再緊掐房市」3關鍵
繼美國聯準會鷹派再升息3碼後，我國央行昨（22日）宣布跟進升息半碼，重貼現率調升至1.625％，且同步上調存款準備率1碼，央行總裁楊金龍也透露，貨幣政策目前仍朝緊縮方向走，年底前還會再觀察。然而，此次理監事會議並未調整房市管制措施，楊金龍也點出3大考量因素。中央銀行昨（22日）舉行第3季理監事會議，楊金龍在會後記者會上表示，以目前情勢來看，貨幣政策仍朝緊縮方向走年底前都不會轉向，但若明年CPI下降幅度比預測低、2024年更低，那麼貨幣政策可以在適當時機點「做停頓」。此次又再度調升存款準備率1碼，楊金龍也表示，因調升利率會拉高存放款利率，首購族與中小企業都會受到衝擊，調升存準率是從資金存量著手，可減輕房貸族、中小企業的利率負擔。針對新台幣不斷走貶，楊金龍提及，外資流出基本上與台美利差無關，主要是因為外資賣超台股後並大舉匯出，導致新台幣貶值。雖然受到強勢美元影響，亞幣普遍走貶，但與其他國家貨幣相比，新台幣匯率還是控制得當。然而，此次理監事會議並未祭出第五波房市管制措施，楊金龍也點出3大考量因素，第一、央行自2020年12月以來，已四度調整選擇性信用管制措施，有助銀行授信風險控管，且今年以來全體銀行建築貸款與購置住宅貸款成長走緩，不動產貸款集中度大致穩定，不動產貸款的逾放比率也低。第二、今年3月以來央行實施的緊縮貨幣政策，亦有助強化選擇性信用管制措施成效，利率調升對房價也有抑制效果。第三、政府各部會落實「健全房地產市場方案」措施，加上受到疫情因素影響，今年房市交易已趨緩。楊金龍坦言，本次確實有2位理事認為要升息1碼，主要考量為通膨、房價與房租等問題，但其他多數理事皆認為調升半碼就適當。不過，對於調升存準率部分，則是一致同意通過。
聯準會本周恐強力升息 金管會召開「股市、期貨市場會議」應對
美國急速升息政策造成全球金融市場震盪，為穩定台股，金管會23日將召開「股市、期貨市場會議」，不排除祭出強化券商造市、鼓勵國內資金進場等措施穩住台股成交量，且金管會強調決策時會把22日美、台央行最新貨幣政策結果都納入考量，力抗匯率及利率可能造成的資金流動潮。美國聯準會及台灣中央銀行本周都將開會討論最新利率及貨幣政策，金管會主委黃天牧19日表示，金管會23日將召開定期的「股市、期貨市場會議」，討論國際各市場及經濟情況，同時會把央行升息等因素納入考慮，檢討是否要祭出穩定市場新措施。據悉，金管會主要觀察指標包括台股漲跌情況、日均交易量、資金動能，同時與其他主要股市比較，最嚴重時也不排除採取限制放空、限縮漲跌幅等措施。但黃天牧強調，台股有基本面，且無論銀行、保險、證券「目前市場是穩定的」，唯一就是產險業因防疫險理賠金額不斷增加，這次又可能因承保到地震受損的橋樑及大樓，黃天牧說，這部分會思考合理的監理措施，協助產險業者度過難關。美國聯準會因對抗通膨快速升息，造成台美利差擴大，美元兌新台幣大幅升值，外資前八月已淨匯出167億美元，若9月利差再擴大，外資是否再淨匯出，國內資金是否能接手穩住台股？金管會23日在台美央行會議後召開股期市會議，應會進一步討論資金動能問題。據金管會分析，到本月19日為止，集中市場日均交易量2,570億元，仍是歷史次高金額，僅次於去年全年日均交易量3,914億元，但去年是因全球資金寬鬆，推升資本市場狂歡派對的特殊情況，若扣掉去年特殊情況，則集中市場日均交易量從2012年到今年的十年間，日均交量最低775億元，五年低於千億元，2017年起破千億元，到2020年達2,007億元，今年則是2,570億元，日均交易量並不算低。同時台股今年到9月19日跌幅20.82％，仍是勝過同期間南韓股市下跌20.89％、深圳股市下跌24.57％、美國Nasdaq下跌26.82％，同時間港股亦下跌20.65％、上海股市跌14.4％，美國道瓊指數下跌15.18％，除了日股同期間是下跌4.25％、新加坡是上漲4.25％，與其他股市較不相同，金管會分析，在國際股市間，台股表現並不算太差。金管會指出，目前主要是美國升息、美元升息，造成資金移出亞洲股市，23日股期市會議亦會進一步分析超級央行周後可能的資金動向，及是否需要採取備案。
新台幣重挫帶動進口物價 油價跟著喊漲
在岸人民幣兌美元貶破7.0關口，新台幣16日也上演跳水重挫戲碼，新台幣兌美元昨收31.293元，重貶1.63角，新台幣貶值速度太快，將帶動進口物價上漲壓力。不過，機械公會理事長魏燦文聽聞新台幣大貶卻直呼「太好了」，甚至希望新台幣能見到32元價位，理由是競爭對手日本讓日圓大幅貶值，性價比（CP值）、競爭力都比台灣強。國際原油走升，加上新台幣持續貶值，民眾下周加油就傷荷包了；國內油價將終止連五降，估計汽、柴油下周每公升要漲0.2、0.1元；95無鉛汽油新牌價將調高到30.7元。隨美國下周可能宣布升息3碼，台美利差將持續擴大，加上亞幣近來全面走弱，學者認為，若國門開放、民眾換匯需求增加，新台幣承受壓力，31元將成新常態。不過，新台幣貶勢煞不住，外匯交易員預估，新台幣匯率短期就有進一步貶向31.5元的機會。魏燦文解釋，日圓大幅貶值，比新台幣還多，台灣機械業出口遭受到衝擊，今年第4季到明年第1季能見度不佳，顯然已受到影響。他認為，新台幣兌美元匯率應該貶到32元，才能拉近與日圓的距離，增加機械業出口競爭力。魏燦文進一步指出，中國大陸需求下滑，加上日圓貶值，台灣機械廠商接單多少受到影響，將衝擊今年機械業出口整體表現，預估年增率大約10％，應該遠不及去年逾20％，現在大家盡量努力維持，不希望訂單一下子掉太多。魏燦文表示，機械業者積極推動差異化，減少匯率和日圓貶值的衝擊，也積極拓展其他市場，包含美國、歐洲及東南亞等市場，希望1年內這些市場可彌補中國大陸需求消退、減少的訂單。新台幣走貶，對進口物價不利，舉例來說，中油購油是支付美元，國內油價相對就得漲，平均來說，台幣貶值1元，汽油要漲0.7元左右，目前台幣已跌破31.2元，後續即使國際原油走平，汽柴油也有漲價壓力。
美元放款利率陡升 企業出現借款「換匯潮」
美元放款利率陡升，已使企業出現借款「換匯潮」。金融圈人士透露，近來因為美元放款利率高於台幣放款的差距越拉越大：「至少超過250點（1點是0.01百分點）以上」，使得企業借款也掀起一波「換匯潮」，企業不分大型集團或是中小企業，只要是跟進出口貿易有關，有進口購料等美元資金需求，大部分都採借新台幣，再來換成美元的方式。目前新台幣貶勢延續，確立31元新常態，15日終場新台幣收在31.13元，續創逾三年新低，貶值4.2分。行庫主管提醒，採取借新台幣、換美元操作的企業，在匯率方面的靈敏度要更高。由於現在匯率大約在1美元兌新台幣31元，因此，1元的匯差就約當3％的利率，因此企業主倘若真的要省下利率，就得在匯率上更加有警覺性，否則省了利差，賠了匯損。對於美元放款利率的最新行情，大型行庫主管說明，現在基準利率三個月期的LIBOR就已經3％起跳了，另外，加碼點數至少70點起跳，總利率水準至少已3.7％，相較於大多數大型企業集團的新台幣借款，利率都僅在1.5％甚至更低，即使是聯貸案，利率也經常都以「鐵板價」1.7％訂價，因此使得兩種幣別的企金借款，落差至少超過250點，大幅的落差也因此促使企業集團採取這種借台幣、換美元的方式。台美利差擴大，除了已左右企業在借款幣別的選擇，另一個顯著的影響，就是美元資金運用以往以放款為主，但現在漸向投資傾斜。行庫主管表示，由於企業先借新台幣再換成美元已越來越普遍，因此美元放款反而乏人問津，使得美元資金用途現在比起放款，已有更多的比重移往投資，可說是各大行庫在放款及投資面的新現象。行庫主管指出，以往美元在放款與投資的用途配比上，大約7成用於放款，3成用於投資，現在已變成至少是6比4。
美國鷹派升息 金融人士：台灣央行9月恐升1碼
美國聯準會主席鮑爾在全球央行年會上「鷹」派發言，市場預期，美國9月升息達3碼機率大升。金融市場人士認為，會影響到台灣央行升息幅度，9月可能會升息達1碼（0.25個百分），避免台美利差擴大；但是台經院研究員邱達生則認為，央行仍會維持升息半碼（0.125個百分點），再搭配匯率政策如賣匯阻貶，維持新台幣穩定。在鮑爾演說後，市場預期9月升息3碼的機率高達60％。金融人士認為，如果美國聯準會升息3碼，考量通膨和台美利差，台灣央行可能會加大升息幅度到1碼，以防資金外流，且現在美元兌新台幣匯率已經到30.2元，是相對較低的位置，台灣央行也不希望新台幣過度貶值，影響物價和金融市場穩定。但加大升息是否可能衝擊台灣經濟表現？金融人士認為，即使央行升息1碼，台灣今年經濟成長率仍可守在3％以上，相較其他市場仍是較佳表現，台灣還是有能力應對升息所帶來的影響。中央大學經濟系教授徐之強認為，即使美國9月升息3碼，美國今年經濟成長率可以維持在1％以上，他較憂心的是，明年美國景氣恐明顯趨緩，尤其已出現美債利率倒掛現象，是經濟衰退的前兆。徐之強認為，美國經濟走衰，將牽動全球需求，進而衝擊台灣的出口表現，7月的外銷訂單就已經翻黑，年減1.9％，而外銷訂單是出口的領先指標，預期未來幾個月台灣出口動能減緩。邱達生則認為，7月外銷訂單翻黑，主要還是中國大陸訂單減少，歐美終端需求趨緩尚未反映在外銷訂單上，未來是否因升息而使全球消費需求更加衰弱，進而影響到台灣出口表現仍還要觀察。邱達生認為，台灣的通貨膨脹主要是輸入性通膨，相對於國際社會仍比較穩定。他預期，台灣央行9月仍可能只升息半碼，且為了維持內需暢旺、經濟成長率穩定，央行也不會再調整存準率，讓市場資金流動。邱達生說，但若台灣央行9月只升息半碼，將使台美利差擴大，為避免資金大幅外流、新台幣過度貶值，央行可能會搭配貨幣工具，例如賣匯阻貶等方式，維持新台幣穩定。
美升息3碼！楊金龍不排除召開臨時理監事會 金融圈：9月至少升半碼
美國聯準會（Fed）積極打通膨，27日宣布將基準利率調高3碼（0.75個百分點），來到2.25％到2.5％的區間，這是聯準會連續2次升息3碼，力道為40年來最猛烈。不過外資銀行昨認為升息列車還未停，從現在到明年1月底前估還有4次、「8碼」的升息空間，預估至明年時利率會達到4.25％，但也不排除視通膨數據微調。面對美國聯準會的激進式升息，台灣央行會不會跟進也引來關切。金融圈及學者認為儘管台灣消費者物價指數（CPI）飆破3％，但升息現階段是敏感議題，也是兩面刃，推估會等到央行9月22日召開第3季理監事會時討論，至少仍會升息半碼。美國聯準會周三升息3碼，符合市場預期。美國的通膨年增率上升到9.1％，是41年來最大漲幅，美聯準會曾在上個月加息75個基點。花旗銀行台灣區財富策劃諮詢部資深副總裁曾慶瑞表示，通膨將於本季到頂，但淨零碳排、地緣政治衝擊、美中貿易戰未歇，都使各國貿易成本變高。曾慶瑞表示，可預見短期內，仍將深受高物價所苦，不過最近原物料價格大幅下滑，加上股債大幅修正，財富縮水，都會影響聯準會後續決策。花旗銀行昨公布的第3季投資展望，認為為明年1月底前還有「8碼」，分別是9月升3碼、11月2碼、12月2碼，明年1月再升1碼，共計2個百分點。台灣方面，央行總裁楊金龍曾鬆口，不排除隨時召開臨時理監事會討論升息，不過金融圈認為，央行沒必要、更不需要像聯準會，動輒3碼的暴力升息，但推估9月22日召開的第3季理監事會，至少仍會升息半碼（0.125個百分點），搭配存準率回收游資。台經院研究員邱達生表示，升息是雙面刃，雖然可以打擊通膨，但若手段太過激烈，不僅排擠消費、傷及經濟成長率，也阻礙國內投資意願。若央行9月只升息半碼，台美利差將不斷擴大，但央行還是有其他工具解決問題，例如，讓台幣升值，降低強勢美元對台灣的衝擊。中央大學台經中心執行長吳大任表示，台灣家庭多有房屋或汽車等貸款，央行連續兩次升息已增加民眾還款壓力，現在又遇上通膨、日常支出增加，消費者信心指數等表現受到壓抑的原因；央行若再持續升息，家庭經濟恐怕是雪上加霜。
7月Fed升息幅度全球關注 央行總裁：有必要時將召開臨時常務理事會
美國6月通膨率高達9.1％，創41年新高，這次7月聯準會（Fed）升息幅度，備受全球關注，中央銀行正緊盯會議結論，萬一聯準會意外一口氣升4碼（1碼為0.25個百分點），央行總裁楊金龍已預告，「有必要時將召開臨時常務理事會」，適時提出因應對策，即跟進三度調高政策利率的可能性高。Fed將在台北時間28日凌晨發布利率決策會議結論，由於先前6月消費者物價指數（CPI）年增率再衝高至9.1％、創41年新高，一度引發擴大升息幅度至4碼的預期，即比照6月時升幅從2碼增為3碼的做法。金融人士表示，隨後因為過度激進升息，將對經濟造成極大衝擊，甚至有衰退之虞，就連Fed鷹派官員的代表人物，也出面喊話升3碼就夠了，使得目前逾95％經濟學者均認為將升3碼。儘管發生意外升4碼的機率低，但通膨居高不下，仍考驗Fed全力對抗的決心。金融人士指出，全球均密切關注會議結論發布，央行也不例外，畢竟3月「勇敢的決定」升1碼，6月再做出「困難的抉擇」再升半碼，主要為避免台美利差擴大，這次Fed若符合預期升3碼，央行可能就會撐到9月的第三季理事會再跟進升息；萬一Fed狠下心升4碼，不排除央行可能召開臨時常務理事會，提前宣布升息因應。楊金龍在6月理事會後強調，今年至年底前都會維持緊縮的方向不變，更預告如果在9月第三季理事會召開之前，國內外的經濟情勢若變化過大，必要時將召開臨時常務理事會，即時提出因應對策。市場解讀，其實主要觀察指標就是Fed的升息幅度，如果超出市場的預期，應該就是楊金龍所說的「必要時」，這也代表央行第三季升息升定了，幅度至少半碼，甚至是1碼。學者認為，央行考量國內通膨並沒有美歐那麼嚴重，升幅不會、也不需要完全比照Fed，然而物價高漲是事實，主計總處公布的6月CPI年增率3.59％、創近14年新高，且連四個月逾3％，雖然預料7月有望下降，但預判還是會在3％之上，因此央行貨幣政策將更審慎趨緊，跟進Fed再升息，恐怕是沒有討價還債的空間。
台股開盤跌逾106點 羅瑋：下半年資金盛宴暫歇資產配置轉「股債平衡」
台股今天（4日）開盤跌逾106點，開在14237點，隨著美股疲弱不振，台股開盤一度翻紅又下跌。富邦金控首席經濟學家羅瑋博士表示，第三季起，隨著債券殖利率接近高點，資產配置應逐漸調整至股債平衡；因為股市低點與債券殖利率高點尚未到來，股市及債市都可能進一步下跌，現階段的投資原則是保本不賠錢，增加流動性部位，耐心等待進場時機「2022富邦財經趨勢論壇年中場」今天登場，富邦金控首席經濟學家羅瑋博士主講「2022年全球經濟展望」，認為下半年在股市方面，資金盛宴已經告一段落，薪資及原物料價格上漲壓縮企業獲利成長空間，由於債券殖利率已大致反應央行升息幅度將近8～9成，股市反應程度相對落後，過去兩年「股優於債」態勢即將轉變，第三季起，隨著債券殖利率接近高點，資產配置應逐漸調整至股債平衡。中長期佈局建議以未來關鍵產業趨勢—高速計算、高速傳輸、綠色能源革命、自動化與遠端遙控作為評估基準，並以相關的國家、產業與企業作為主要投資標的，具有前瞻性產業及訂價能力企業值得長期持有。羅瑋指出，債市方面，隨著各國央行加速升息，推升短率，使殖利率曲線趨平。然而通膨預期及主要買家觀望，使得長端殖利率仍有機會進一步上升。待今年8～9月各國公布7～8月實體經濟數據後，可以更清楚判斷各國經濟前景與央行後續動向，將會是進場佈局的好時機。若2023年全球景氣進一步惡化，長天期政府公債將是投資首選，其次是高評級的投資等級公司債。羅瑋並說，外匯市場因受到地緣政治風險與主要央行貨幣政策分歧，上半年美元走勢獨強。若7月份歐洲央行揭露下半年可能連續升息時，歐元將會轉強，美元走勢將小幅滑落。然而，由於日圓及英鎊表現疲弱，美元指數要回落至100以下的可能性並不高。由於日本央行堅持維持寬鬆貨幣政策不變，使得日圓一度貶破135關卡。如果後續日圓持續走貶逼近140時，必須留意日本財務省是否會採取實質性干預動作。羅瑋提到，疫情升溫加強封控，加上中美公債利差反轉，外資大量撤離中國債券市場，人民幣自4月下旬起快速走貶，瞬間突破6.4、6.5、6.6、6.7等多道關卡，預期第三季人民幣將在6.6～6.8區間內波動。由於台美利差擴大，外資賣超撤離，外貿出超縮小、出口商抱持觀望態度，加上民眾購匯需求上升，下半年新台幣可能進一步走貶。然而，若2023年全球經濟陷入深度衰退，外資將會如同2016和2020年一樣，將台灣視為新興市場的避風港，屆時新台幣將會快速轉強。羅瑋建議，由於8～9月能夠更清楚研判各國經濟前景，加上9月份各主要央行將召開利率決策會議，目前投資人應儘可能降低曝險部位。
央行連2升宣布升息半碼 房貸利率將破1.7％
美國聯準會在台灣時間16日凌晨宣布，宣布調高利率3碼（1碼＝0.25％），基準利率升至1.5%-1.75%，調升幅度為1994年來最大，對此，國內央行也在下午召開2022年第2季理監事會議，會後宣布將調高政策利率半碼（0.125個百分點），利率繼3月之後「連2升」。惟3月時首次與美同日等幅升息，這一次雖同日但幅度不同。美國聯準會宣布升息3碼共75個基點，被稱作是1994年以來幅度最大的升息，甚至暗示7月份，可能要再有一波同等幅度的升息，消息一出，美國股市3大指數，開出紅盤，而國內央行3月時果斷升息一碼後，總裁楊金龍多次公開表示，貨幣政策將朝緊縮方向，央行這次如外界預期，宣布升息半碼（0.125個百分點），重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率各調升0.25個百分點，分別由年息1.375%、1.75%及3.625%調整為1.5%、1.875%、3.75%，自今年6月17日起實施。對此，金融業者表示，國內疫情仍嚴峻，影響民眾消費意願，抑制經濟成長力道，尤其通膨居高，實質負利率延續，意味利率正常化仍有必要性，且全球央行加速升息，聯準會這次一口氣升3碼（0.75個百分點），考量台美利差擴大，新台幣續貶會更不利緩和輸入性通膨，因此對於央行「連2升」並不訝異。雖然市場早已預期宣布升息半碼，不過房仲業者依五大行庫4月新承作房貸利率約1.561％估算，若充分反映央行3月時升息一碼的幅度，預期5月利率將站上1.6％，央行持續升息，即便只升息半碼，房貸利率將突破1.7％，創6年來新高。