去美元化
」 美元
川普示警「金磚國家」 如削弱美元恐面臨美國「100%關稅」
即將就任美國總統的川普，近日針對金磚國家（BRICS）展現出強硬的態度，要求這些發展中國家承諾不會創建替代美元的貨幣以此來削弱美元。川普甚至警告，如有違反，將面臨高達100%的關稅懲罰。根據外媒報導指出，金磚國家原本是指巴西（Brazil）、俄羅斯（Russia）、印度（India）、中國（China）和南非（South Africa），後來還加入伊朗（Iran）、埃及（Egypt）、埃塞俄比亞（Ethiopia）和阿聯酋（United Arab Emirates）。川普在社交平台Truth Social上多次強調美元的地位不可取代，並要求金磚國家承諾不創建新的金磚貨幣，也不支持任何其他貨幣取代美元，否則將面臨100%的關稅，且「應該要預期無法再銷往美國這個美好的經濟體系」。其實川普的擔憂是來自於2024年金磚國家峰會，當時各成員國討論了脫離美元的問題，此議題始於2022年美國因俄羅斯入侵烏克蘭而對其實施經濟制裁，當時各國開始強烈意識到去美元化的必要性。川普對金磚國家的態度強硬，甚至在競選活動中也提過，承諾讓那些試圖擺脫美元的國家付出高昂代價。川普表示將使用關稅作為確保各國遵守的工具。據了解，川普及其經濟顧問正在研究對那些尋求以非美元貨幣進行貿易的國家採取懲罰性措施，包括出口管制、貨幣操縱指控和徵稅等手段。這一連串威脅，也正好與川普對墨西哥和加拿大的貿易政策相呼應。川普先前宣布，若這兩國不加強管制非法毒品及移民流入美國，將對所有來自墨西哥和加拿大的產品徵收25%的關稅，並對中國商品加徵10%的額外關稅。面對川普的關稅威脅，加拿大總理賈斯汀·特魯多（Justin Trudeau）於11月29日與川普會面，試圖透過協商平息兩國間的貿易緊張局勢。川普則不斷強調美元作為全球儲備貨幣的重要性，稱「不會允許任何國家脫離美元」，因為這將對美國帶來重大影響。川普先前也曾表示，金磚國家「取代美元的機會為零」，任何試圖這麼做的國家都應該向美國告別。他在競選中強調，美國需要對那些試圖削弱美元地位的國家採取懲罰性措施，這是他堅持的立場之一。川普希望透過這些強硬手段，來確保美元繼續作為世界的主要儲備貨幣，維護美國的經濟利益與全球領導地位。
川普重返白宮「嚇跌」金價 分析師：免驚半年上看3000美元
川普重返白宮，激勵美元走強，國際金價卻面臨沉重賣壓，每盎司跌破2,700美元關卡，最低來到2,680.36美元；截至收盤黃金下跌0.86%，收至2683.77美元。受聯準會降息1碼，符合市場預期，金價回檔整理。StoneX分析師Rhona O’Connell表示：「原本市場預期選舉結果會存在爭議，避險情緒上升，導致前段時間金價上漲，但川普明確的勝利消除此不確定性，減少了風險，且川普當選使美元強勢上漲，這兩者的結合導致黃金價格下跌。」根據世界黃金協會（World Gold Council）報告，以歷史經驗來看，美國聯準會（Fed）首次降息後的六個月內，黃金最高可上漲10％，隨著利率和債券殖利率下降，明年預期走弱的美元同樣將有利於金價走勢。花旗銀行認為，在全球債務水準不斷膨脹及去美元化的背景下，黃金價格仍有上漲的動能，預計金價在未來半年內能到每盎司3000美元的價位，建議投資人在金價下跌時買進。摩根大通（J.P. Morgan）表示，儘管金價短期出現回檔的風險，但從中期來看，黃金的基本面依然強勁，美國聯準會降息週期、全球央行對黃金的需求和整體貨幣貶值交易這3大支撐因素仍然存在。法人分析，川普在去年曾主張，未來會尋求快速協議以結束俄烏戰爭，甚至「24小時內把這件事完成」，在當川普黨選後，國際金價急挫，不過地緣政治風險未解，未來仍有機會往3,000美元靠攏。
高盛預測Fed降息 銅金有望受惠最大
高盛發布報告指出，聯準會（Fed）降息後，受惠最大的商品將是銅與黃金。該投行還預期上述兩者價格分別將上漲6％與3％。另外油價也可望走高3％。高盛的預測主要是根據Fed降息，將推升美國兩年期公債殖利率下滑100個基點，預料對銅、金價格帶來立即性的提振效果。根據路透社先前針對經濟學家的訪調顯示，超過半數預期期Fed將在6月開始調降聯邦基金利率，他們還認為目前最大風險是首次降息時機比預期更晚。倫敦金屬交易所（LME）的3個月期銅價22日盤中升高到每公噸8,548美元，逼近3周高點。銅價在歷經過去一年的動盪起伏，高盛去年底曾發布報告預測，受到中國的刺激政策支持與供應減少，銅價在今年有機會漲破10,000美元。此外黃金現貨價格22日盤中也在每盎司2,030.31美元的近2周高點附近交易。花旗日前曾對金價提出樂觀預測，指稱在新興市場央行「去美元化」政策影響下，促使這些央行大量購買黃金，很有可能將金價推高到每盎司3,000美元。高盛認為，理論上Fed下調利率應讓商品價格走勢變得不明確，不過它認為，當庫存成本降低與透過更寬鬆金融條件推升經濟成長下，反而有助需求攀升且提振價格。當中價格漲勢最明顯將是工業金屬、尤其是銅，以及黃金與周期性的石油產品與原油，但後者漲幅較小。該投行還提到，Fed的利率政策改變對於天然氣與農業品價格的影響並不顯著，它把此歸因於總經因素，像是季節性的庫存周期與天氣狀況，對於上述商品價格變動可能扮演更關鍵的角色。
南美領袖峰會召開 巴西總統籲：建新貨幣取代美元
南美領袖峰會於30日在巴西召開，東道主巴西總統魯拉稱，他希望金磚國家能向歐盟的歐元一樣，組成共同的區域性貨幣，令南美國家可以在不依賴美元的情況下開展貿易；與此同時，巴西也藉此次峰會與委內瑞拉關係破冰，兩國總統在峰會上宣示雙方關係進入「新時代」。魯拉在峰會上與馬杜洛會面時表示：「我們不可能沒更多的自由來進行商業貿易。我夢想金磚國家擁有自己的貨幣，就像歐盟的歐元。」他相信由巴西、俄羅斯、印度、中國和南非組成的金磚國家應該建立自己的共同貨幣，以便在全球舞台上競爭。魯拉4月時訪中時曾稱：「為什麼？為什麼這些國家都必須以美元結算？為什麼不能是人民幣或者其他貨幣？」而後他不斷重申「去美元化」、質疑美元為何能在金本位制結束後成為主要貿易貨幣，並不斷暗示金磚國家銀行可以擁有自己的貨幣，以促進巴西和中國以及其他金磚國家成員國之間的貿易關係。本次峰會有11位南美國家元首與會，包括委內瑞拉總統馬杜洛，這是馬杜洛相隔8年再次到訪巴西，他和魯拉會前先進行閉門會談，之後簽署農業領域的諒解備忘錄，以及監督雙邊合作的機制。南美國家聯盟（UNASUR）成立於2008年5月，由12個成員國組成。近5年來，由於存在政治分歧，巴西、阿根廷等8國陸續退出或暫停成員國資格。今年1月底，魯拉和阿根廷總統費南德茲會晤，決定重啟南美國家聯盟，推進有關建立南美洲共同貨幣的討論；馬杜洛隨後也表示，委內瑞拉支持巴西和阿根廷提出的創建南美洲共同貨幣的倡議。巴西前總統波索納洛在任時，不承認馬杜洛為委內瑞拉總統，並禁止馬杜洛及委內瑞拉政府人員到巴西，魯拉今年勝選上任總統後，推動兩國關係重回正軌，巴西也在委內瑞拉首都卡拉卡斯恢復設立外交代表處。
傳沙國將加入金磚銀行 有望成為第九會員國
總部位於上海的新開發銀行（New Development Bank，NDB）、又稱金磚銀行，正與沙烏地阿拉伯就成為該銀行第九個會員國進行談判。在創始成員國俄羅斯遭受西方嚴苛制裁之際，金磚銀行認為沙國加入可望強化該銀行的融資選項。全球第二大石油生產國沙國若成為金磚會員國，將強化金磚銀行與沙國的關係。金磚銀行透過聲明稿表示，在中東地區，該銀行非常重視沙國，目前正與沙國進行對話。金磚銀行由金磚五國－巴西、俄羅斯、印度、大陸與南非於2015年共同成立，旨在為金磚國家和其他新興經濟體的基礎建設和永續開發計畫提供資金。自金磚銀行成立以來，該銀行已批准五個創始成員國超過96件計畫，貸款金額總計達330億美元。除了上述五個創始成員國外，金磚銀行也批准阿拉伯聯合大公國、烏拉圭、孟加拉和埃及成為首批新會員。金磚銀行與沙國對談正值該銀行準備就融資選項進行正式評估，這些方案因為俄羅斯入侵烏克蘭而備受質疑。金磚銀行預計在30日與31日召開年度會議。金磚銀行獨立評估辦公室主管穆圖（Ashwani Muthoo）表示，籌資選項是現階段最重要的事，金磚銀行正努力調動資源。專家指出，在全球去美元化浪潮之下，沙國加入金磚銀行可望進一步強化金磚國家的避險能力。金磚銀行的重要任務之一是防止金磚國家發生金融危機，有了口袋夠深的沙國，該銀行提供危機援助將更有效率。專家認為沙國財務狀況穩定，而且風險相對較小，若沙國成為金磚會員國，有助強化金磚國家資金庫的財務強度，同時提升危機管理和回應能力。此外，加入金磚國亦能加速沙國的經濟多樣化與國家發展，並且能降低對西方國家的依賴。沙國王儲沙爾曼（Mohammed bin Salman）近年來致力推動經濟多元化，欲降低對石油的依賴。
全球經濟難逃「硬著陸」？ 末日博士點名3經濟體：通膨危機難解
曾準確預測2008年金融海嘯、綽號「末日博士」（Dr. Doom）的知名經濟學家魯比尼（Nouriel Roubini）7日在《澳大利亞金融評論報》舉辦的商業峰會上再度示警，由於通膨與大宗商品價格仍處於高位，多國央行的升息幅度和時間將遠高於預期，全球經濟將面臨硬著陸風險。據美國跨國商業雜誌《財富》（Fortune）的報導，魯比尼近期再次就目前的全球經濟情勢發表看法。他指出，各國央行將不得不繼續提高利率，且升息幅度和時間將遠高於預期，如此才能使通膨回到目標水平。「通膨將維持在高位，因為今年的大宗商品價格依然難以下降。」魯比尼補充，俄烏戰爭的升級，以及中國經濟恢復增長動能，都會增加大宗商品的需求，並助長通膨。魯比尼更進一步點名3個經濟體，「美國、歐洲和澳洲的通膨比市場和央行預期的更為持久。」這些國家為壓抑通膨而採取的激進升息舉措將加劇硬著陸的風險。魯比尼過去曾精準預言2008年金融危機，對全球經濟政策有獨到見解，他曾在美國聯準會升息前就預言，「當崩潰來臨時，1970年代的停滯性通膨，很快就會與後2008年時期的債務危機相結合，央行將面臨不可能的任務。」他還說過，未來10年可能比1970年代的停滯性通膨更加危險，因為通膨、民間和公共債務與泡沫破裂將同時發生，全球在未來10年將進入全新的險境。此外，他還預言美元在未來10年可能失去在國際儲備貨幣的壟斷地位。他認為，自二戰後的布雷頓森林體系建立以來，美國一直是占據主導地位的全球儲備貨幣。但隨著美元以「國家安全」為由將美元武器化，不斷實行「長臂管轄」，導致「去美元化」的進程正在加速。再加上「央行數位貨幣」的興起將挑戰以美元為首的SWIFT貨幣結算系統，國際儲備貨幣在未來將走向美元和人民幣的「二元體系」。
末日博士魯比尼：未來10年全球儲備貨幣 美元不再獨大
「末日博士」經濟學家魯比尼（Nouriel Roubini）近日指出，美元在未來10年可能失去在國際儲備貨幣的壟斷地位。他認為，因應中美地緣政治關係，以及央行數位貨幣的出現，國際儲備貨幣將走向美元和人民幣的「二元體系」。魯比尼在英國金融時報撰文指出，自二戰後的布列敦森林體系建立以來，美國一直是占據主導地位的全球儲備貨幣，其地位從未受到挑戰。但隨美元因「國家安全目的」而變得日益武器化，以及西方與中國、俄羅斯、伊朗和北韓之間發生激烈的地緣政治對抗，導致「去美元化」進程正在加速。魯比尼指出，雖然中國實施資本管制，但美國也有自己的資本管制，這將降低美元資產對於敵對國家和相對夥伴的吸引力。這些措施包括對競爭對手實施金融制裁，針對特定國家敏感企業的外來投資加以限制，甚至對違反主要制裁的夥伴國進行二級制裁等。面對美國的「長臂管轄」，其他國家也開始進行反制。魯比尼指出，自2022年起，中國和俄羅斯以及其他金磚國家已進行談判，希望開發一種新的儲備貨幣。另外，俄羅斯和伊朗也在努力創建一種以黃金作為支撐的加密貨幣。與此同時，中國和沙烏地阿拉伯在去年12月開展了人民幣石油交易，進一步增強人民幣的國際地位。中國和沙國間的經濟聯繫近年持續推進，中方已成為沙國最大的貿易夥伴。魯比尼表示，中國向沙國及其他海合會國家透過人民幣進行石油交易，而中東國家在外匯存底中增持更多人民幣，「有這想法並不意外」。
加速去美元化 俄羅斯2023年打算買進人民幣
隨著與美國關係急轉直下，俄羅斯與中國近年已加強去美元化（dedollarisation）的本幣結算。市場傳出，俄羅斯明年打算更進一步，開始在匯市買進人民幣，但前提是石油與天然氣營收須符合期待。據《路透》引述知情人士報導，俄烏戰爭爆發促使西方制裁莫斯科，俄國存取美元、歐元的管道備受限制。若石油和天然氣收入達到政府預期，俄國打算從明年開始在市場上購買人民幣，恢復以人民幣計價的干預措施，以減少對美元和西方金融體系的依賴，人民幣在俄國經濟扮演的角色迅速成長。根據Refinitiv資料顯示，莫斯科證券交易所（Moscow Exchange）的人民幣兌盧布每日成交量，已有某些日子超越美元兌盧布。報導認為，隨著西方國家對俄羅斯制裁，禁運原油、對價格設定上限，這個趨勢可能益發顯著。俄烏戰爭開始後，西方對莫斯科政府的外匯存底實施制裁，迫使俄國2月終止匯市干預。報導引述消息指出，明年俄國會對人民幣重啟干預，前提是石油及天然氣出口的營收能超過8兆盧布。一名熟知貨幣當局詳情的銀行人士透露，「央行現在就能購買人民幣」，但由於政府仍在消耗石油與天然氣營收，因此尚未採取行動。外媒報導，中國人民銀行（PBoC）12月7日在官網揭露，11月黃金儲備月增32公噸、總計達1980公噸，坐擁的黃金在全球央行排名第六。瑞銀分析師指出，人行購買黃金也許是想把外匯存底從美元分散開來。中國持有的黃金對整體外匯存底占比依舊非常低，未來還有進一步買進空間。日經亞洲評論曾於11月22日分析，有市場分析師認為，人行很可能向握有逾2000公噸黃金的俄羅斯央行買進其中一部分。值得注意的是，中國一直在減持美債。美國財政部資料顯示，2月底至9月底，中國一共出售1212億美元美國公債，相當於2200公噸黃金。中國海關資料則顯示，7月中國向俄羅斯進口的黃金較前月激增超過8倍，大約是去年同期的50倍。
習近平出訪中東 外長王毅「中國對阿拉伯最高的外交行動」
習近平12月8-9日訪阿拉伯國家之雙邊峰會外交。中國國家主席習近平10日結束沙烏地阿拉伯之行，中國外長王毅形容此次是「中國對阿拉伯世界規模最大、規格最高的外交行動」，期間與近20位阿拉伯國家領導人舉行雙邊會談。不過學者分析，美沙的緊密關係非中國一次國事訪問即可扭轉，沙國對涉及安全領域事務非常謹慎。中共20大之後，習近平有三波密集的峰會元首外交。前兩波是11月在印尼舉行的20國集團（G20）及泰國舉行的亞太經合會（APEC）峰會，兩峰會期間，習近平與19國領導人及聯合國祕書長等23位國際領袖會晤。第三波則是訪問沙國和出席首屆「中國-阿拉伯國家峰會」、「中國-海灣阿拉伯國家合作委員會峰會」，習近平與18位阿拉伯國家領導人舉行雙邊會談。元首將兩年一會 簽20份合作文件王毅說，中國提出未來3至5年與海灣國家合作五大重點，包括能源、金融投資、創新科技、航太、語言文化等。王毅也指出，中沙兩國達成每兩年輪流舉行元首會晤的共識，雙方並發表聯合聲明，簽署20份合作文件，涵蓋共建一帶一路、能源、投資、司法、教育、新聞等領域。習近平在利雅德曾表示，中國將努力推動以人民幣購買石油和天然氣。路透分析指出，此舉將支持中國確立人民幣的國際地位、削弱美元對世界貿易的控制。路透指出，沙國若在石油貿易做出放棄美元的任何行動，都將是令人震撼的政治舉動；沙國先前為了對抗美國可能立法讓石油輸出國家組織（OPEC）成員面臨反托拉斯訴訟，曾揚言放棄以美元作為石油交易貨幣。美國智庫全球安全分析研究所（IAGS）所長魯夫特（Gal Luft）則分析，此舉可能加速「去美元化」趨勢、且已開始發生，中沙有大量的貿易往來，沒有理由繼續以第三方貨幣交易，並承擔匯率成本。專家直言 石油去美元化正在發生儘管中國將沙烏地阿拉伯拉進「朋友圈」，但德國之聲報導，義大利國際政治研究所高級研究員塔米米指出，利雅德對華盛頓所關心的領域，「非常謹慎地行事」，尤其是在國防、電信和核能方面。沙國攜手北京 盼實現2030年遠景但塔米米也說，沙國仍會與中國合作，因為沙國相信，由王儲穆倡導的改革和經濟多樣化議程「2030年遠景」的成功，取決於和北京的合作。BBC引述台灣亞洲交流基金會訪問學者胡莎娜的說法，認為中國希望利用沙國日益增長的反西方情緒，以期在該區域建立反對西方聯盟，「北京想展示自己在中東既是一個朋友，也是戰略玩家」。但胡莎娜也強調，沙國和美國綁定之深，並非一次國事訪問可以扭轉，從中沙兩國發布的合作成果看來，幾乎都集中在經貿領域，並未延伸至安全和戰略領域。
逼中國去美元化？美3大行承諾 若解放軍武統台灣將退出中國
摩根大通、美國銀行與花旗銀行三家美國大型金融企業執行長於當地時間21日在聯邦眾議院聽證會上承諾，如果解放軍武統台灣，會遵守美國政府的制裁措施，退出中國。美國參院外委會通過的《台灣政策法案》修訂版本中也有提到，中共若對台灣「進行大規模侵略行為的升級」，將針對中國的政府官員、軍事將領、國有銀行和金融機構進行制裁，被認為是仿照「對俄制裁」，藉著改變台灣的國際法理地位在台海掀起代理人戰爭後，再趁機對中國進行政治、金融等多個領域的制裁。美國聯邦眾議院金融服務委員會（House Financial Services Committee）今天邀集摩根大通集團（JPMorgan Chase）執行長兼董事長戴蒙（Jamie Dimon）、美國銀行（Bank of America）執行長兼總裁莫尼罕（Brian Moynihan）與花旗集團（Citigroup）執行長佛瑞塞（Jane Fraser）舉行聽證會。質詢的重點將聚焦在美國大型金融機構在俄羅斯、中國這類不友善國家的投資狀況。密蘇里州共和黨籍眾議員路克邁爾（Blaine Luetkemeyer）表示，近來中國不斷以軍事演習和激烈言詞威脅美國盟友台灣，他接著詢問，如果中共執行入侵台灣的威脅，三大銀行是否準備將投資撤出中國。對此莫尼罕在答覆時表示，會依循政府規範，過去數十年來是與中國合作（to work with China），「若他們（美國政府）改變立場，我們會立即跟進，就像我們在俄羅斯一樣」。佛瑞塞與戴蒙也同意莫尼罕的說法。但佛瑞塞也指出，「非常希望這不會發生」。俄羅斯入侵烏克蘭後，美國宣布制裁俄羅斯，禁止美國銀行與俄羅斯金融機構往來，除此之外，華府還將多個未參與能源交易的俄羅斯銀行踢出國際銀行結算系統SWIFT，但莫斯科除了坐擁全球1/6的大宗商品資源，還在2014年克里米亞危機後便積極展開「去美元化」，也使其成功抵禦美國的金融制裁，目前俄國盧布的幣值已遠高於戰前的水準。反而是多位美國專家警告，針對俄國執行的大規模制裁將有損美元的國際信譽，尤其可能讓中國聯手OPEC+建立起獨立於美元的大宗商品人民幣交易體系。再加上美國幾大商業巨頭，包括蘋果、特斯拉、英特爾等企業都有在中國大量投資，若美國要實施類似俄羅斯的制裁，恐怕會讓自家企業面臨鉅額損失。有專家指出，美國近日不斷在台灣議題上試探北京的底線，將導致中國領導團隊認為美國有意提早誘發台海戰爭，因此中國勢必會減少持有美國公債的數量，降低為美國債務融資的意願，也就是仿效俄羅斯的「去美元化」措施，以防止中國武統台灣時遭到類似凍結外匯儲備的金融制裁，因此中國持有美國國債的金額，是分析中國是否已做好武統台灣準備的關鍵指標之一。
薩國大手筆抄底！至今虧逾5千萬美元 靠比特幣救市可能嗎？
近期加密貨幣市場出現劇烈動盪，比特幣自從2021年11月漲至高點後，至今已經下跌超過70％。全世界首個把比特幣列為法定貨幣的國家「薩爾瓦多」，也因為比特幣的崩盤，帳面損失也超過5000萬美元。不過，薩爾瓦多總統（Nayib Bukele）卻透露會繼續逢低買進更多比特幣。薩爾瓦多於去年9月7日起，正式將比特幣作為法定貨幣，政府推出了官方比特幣App，總統還親自教學如何下載使用支付；為了鼓勵民眾使用比特幣，政府還發放給每位民眾價值30美元（約新台幣891元）的比特幣。在薩爾瓦多，比特幣可以購買任何東西，小到路邊攤的炸玉米、大至房地產交易，都可以使用比特幣支付。有美國生產商宣布，將在薩爾瓦多安裝1500台「比特幣ATM」，但根據美國國家經濟研究局報告顯示，比特幣App的下載使用人數不到20%。薩爾瓦多總統去年把比特幣列為法定貨幣，至今損失逾5000萬美元。（圖／達志／路透社）根據世界銀行預測，薩爾瓦多今年GDP估僅增長2.9%，大幅低於2021年的10.7%，經濟成長將放緩。薩爾瓦多最大的經濟危機來自於龐大的債務，由於採用比特幣作為法定貨幣帶來了巨大風險，包含惠譽在內的國際信評機構，以未來金融狀況不確定為由，降低了評級，加深薩爾瓦多的借貸成本。美國聯準會在去年底實施貨幣寬鬆政策，薩爾瓦多等國遭受嚴重通膨壓力，而將比特幣列為法定貨幣的目的在於「去美元化」，薩爾瓦多也將比特幣戰略，視為對抗美國通膨的一種金融工具。作為全球第一個「採用比特幣作為法定貨幣」的國家，薩爾瓦多總統發行10億美元「比特幣債券」，籌資建設首座「比特幣城市」，該城市將完全免稅、由地熱作為能源，城市中央還將蓋起比特幣廣場、博物館，並規劃讓產業進駐，誓言將薩爾瓦多打造成「美洲的新加坡」。比特幣近日頻頻失守2萬美元大關，也讓薩爾瓦多持有的比特幣價值大縮水，市值蒸發逾5000萬美元。薩爾瓦多總統近日在推文上稱，「我看到一些人對比特幣的市場價格感到擔憂或焦慮。我的建議是，停止看圖表，享受生活。如果你投資了比特幣，你的投資是安全的，它的價值將在熊市後大幅增長，耐心是關鍵。」顯然他並不擔心比特幣價格的崩跌，並堅信未來還會大漲。
美元資產沒吸引力！各國瘋狂拋售美債 美政府「彈盡糧絕」
在多項美國關鍵經濟數據出現下跌及美國聯準會無底線的寬鬆環境下，美元資產已降低吸引力。最新數據顯示，日本和大陸9月聯手拋售了85億美元美債，其中，大陸在9月減持美債63億美元，6至9月累計拋售220億美元美債，而在此前的3月和4月也分別減持107億和88億美債，持債規模降至1.0617兆美元，創下近3年來最低水準。 日本在9月減持了22億美元美債，手持美債規模降至1.2762兆美元，在美國國債總量占比也降至6.3%，創下歷史新低。雖然日本已經接連2個月拋售美債，累計拋售了168億美元，但是由於美債第2大海外買家大陸拋售幅度更大，日本仍穩坐美債最大持有國寶座。據澎湃新聞報導，美國財政部公布的最新數據顯示，今年9月，海外持有的美債規模為7兆710億美元，較8月減少122億美元。除了大陸及日本，愛爾蘭、盧森堡、新加坡和加拿大等國9月也都加入了拋售美債行列。其中，愛爾蘭一口氣拋售195億美元的美債，盧森堡也拋售了63億美元的美債。 據美國最新公布的通膨率數據，經調整之後，10年期美國國債的實際利率為負0.62%，且這種實際負收益利率的情況已經持續了14周，這在美國歷史中是從未有過的低水準，美國聯準會已經沒有多餘的貨幣工具。 此外，截至今年9月底的財政年度，美國的財政赤字總額突破3.1兆美元，債務總規模突破27.26兆美元，遠遠超過了其經濟總量（2019年美國GDP總量為21.43兆美元）。也就是說，美國貨幣以及財政政策「彈盡糧絕」之際，海外投資者也對美元資產「不抱希望」。投資大師羅傑斯在上周接受外媒採訪時用了十分肯定的語氣警告稱，在龐大的債務問題重壓下，美國金融市場面臨著比2008年金融海嘯還要嚴重的一場危機。 摩根大通指出，當前美國的貨幣寬鬆舉措正在成為長期去美元化的催化劑，正基於此，分析認為，今後很長一段時間，部分從美債市場撤出來的那些明智的資金將會持續流入中國市場，而全球資金對人民幣資產興趣增長的原因是，與其它國家的同類債務工具相比，中國債券能帶來更高的收益，而且，中國債券的可靠性高，這是吸引外資的核心因素。
「去美元化」！ 全球央行都在做這一件事 運回黃金
在美元褪去光環而金價暴漲的關鍵時刻，全球央行運回黃金浪潮亦是愈演愈烈。據《金十數據》粗略統計，德國、荷蘭、比利時、澳洲、義大利、羅馬尼亞、奧地利、法國、瑞士、委內瑞拉、俄羅斯、土耳其、匈牙利、斯洛伐克和波蘭等15個歐洲和新興市場國家都曾宣布或計畫提前將存放在美英兩國的黃金運回國，世界各國央行運回黃金實則是「去美元化」布局中的重要一棋。分析指出，全球央行運回黃金浪潮舉措似乎在公開宣布對美元的不信任，而各國運回黃金能重新獲得黃金儲備的控制權和保管權，豐富外匯儲備種類，防止以美元為主導的全球貨幣信用體系崩塌。據了解，美國紐約聯邦儲備銀行是世界上最大的金庫，大約有超過8300噸的黃金存放於此；另據英格蘭銀行官方網站顯示，英國央行金庫中存放大約40萬根金條，價值超過2000億英鎊，是全球第二大黃金保管者。結合來看，這10幾個國家明明可以坐享黃金暴漲的紅利，卻不考慮運輸和儲存黃金的成本費，依舊走上了道阻且長的運金之旅。物以稀為貴，國際黃金現貨短缺，讓金價一路借勢衝高。今年倫敦金銀市場協會（LBMA）多次被傳出其系統實物黃金嚴重短缺，緣由那些持有的紙黃金而希望兌現成實際金條的投資者屢次被拒。總而言之，不管是運回黃金，還是金價瘋漲，都繞不開兩個字──避險。而和黃金刷高歷史記錄的強烈勢頭對比，美元實際價值和地位正變得越來越低。可以預見，美國疫情持續惡化情況下，美元再也不是無可替代的避風港。