利空因素
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美大選慶祝行情「這幾檔」配息型ETF成交爆量 法人提醒：漲多也是利空
台股連日翻紅，8日終場收在23,553.89點，上漲了145.07點，漲幅達0.62％，持續慶祝大選結束行情，ETF也交易活絡，交易量最高的前幾檔人氣ETF包括00940元大台灣價值高息、00919群益台灣精選高息、00929復華台灣科技優息、00712復華富時不動產以及00878國泰永續高股息等。其中00878近一周規模增加133億元，堪稱ETF人氣王，最新規模高達3473.79億元，市場專家認為，應是第四季配息0.55元，年化配息率超過9%，吸引了存股族用新台幣熱烈支持。法人指出，美國FED聯準會11月符合市場預期，已宣布降息 1 碼，可望維持大選後漲勢，這幾日市場正在反映川普2.0時代來臨，主要股市包括美股、中國A股及台股都呈現上漲格局，需留意漲多也是利空因素，這幾日股市反應熱烈，就任前可能都還有波動，投資個股選擇不易，藉由產業跟成分股都相對分散的台股ETF投資，再加上有高息可領的標的，會是比較聰明且穩妥的做法。11月要除息的話題ETF中，又以00878國泰永續高股息最受到市場關注，連月來已有多檔股債ETF下修配息金額，00878手握三千多億新台幣資金，這次也順利挺過第三季的台股整理期，在第四季配出漂亮的0.55元，讓投資人12月都能開心領到聖誕禮。法人認為，00878在2022年台股大跌，2023年台股噴漲，00878明顯比大盤跌得更少，也漲得更多，成立四年來在月配息ETF大軍壓境下，堅持每季穩健配息策略，力抗群雄，近一周也跟著台股一起向上，市價從22.88元上升到約23.21元。以00878來說，30檔成分股的權重比例大多3％左右，最大持股聯發科是5.06％，即便單一個股波動加劇，也不致於動搖ETF淨值。
輝達崩跌9.53％「買不買？」 這些數據說美股Q3是走勢最弱一季
美股四大指數週二3日皆墨，輝達崩跌9.53％、台積電ADR挫6.53％，日韓股跟跌，台股4日更是一開盤重摔千點，最低來到20,922.17點，現來到21,287.58點，下跌804.63點，跌幅達3.64％，台積電失守900元。不過，儘管市場憂慮美國經濟疲軟，法人指出，美經濟仍有韌性。國泰基金經理人蘇鼎宇認為，本週五將迎接美國關鍵就業數據，以及下週的蘋果新機發表會，AI目前尚在軍備競賽中，各家大廠剛鳴槍起跑，明年下半年在各產業面的應用會更明顯，預估會為醫療業、手機、個人電腦及服務業等帶來革命性的改變，不投資科技產業的風險更大，可把握股市相對較弱的9月份低點，善用科技型ETF分批進場。週二美股那指重挫3.26％、費半狂瀉7.75％，AI霸主輝達終場崩跌9.53％，以116.01元開出，跌幅2.8％，隨後一路走低，低點來到107.29元，創下8/9以來的三週最低，市值縮水2790億美元。台積電ADR跌幅達6.53％，恐慌指數VIX則上漲超過30％。美國日前發布經濟數據，8月ISM製造業指數雖由46.8升至47.2，但仍連續第五個月處於收縮區間，製造業PMI指數也不如預期，投資人對美國經濟放緩的擔憂再度升溫，其中，也讓科技股全面承壓。國泰投信分析，主因是市場對輝達的展望期待過高，雖財報表現亮麗，但仍未達市場最樂觀的預期，引發賣壓出籠，加上輝達收到美國司法部傳票，涉嫌違反反壟斷法，種種利空因素影響股價。就長線投資策略來說，AI發展仍是不可逆的大趨勢，潛在的回檔反而是另一個買入機會，國泰投信提醒，從第二季GDP、初領失業金人數、零售銷售等數據顯示，美國經濟仍具有相當韌性，僅因部分經濟數據表現不佳，就判定景氣會衰退過於武斷，在消費、生產及就業穩健增長下，經濟要迅速進入崩盤並沒有那麼容易。而根據歷史經驗，第三季本就是美股走勢最弱的一季，且11月面臨美國總統大選變數，市場波動短期可能偏大，估計第四季美股會再迎來旺季，投資人不妨在第三季下跌時逢低買進，等待行情到來。
台股重挫...台積電跌破「劉德音防線」 單日市值蒸發2.28兆元
受美國景氣衰退疑慮、中東政治情勢升溫等利空因素影響，台股5日大跌1807點，失守2萬點大關，護國神山台積電也罕見亮燈跌停，11年來首見，收在815元，下跌88元，跌幅9.75％，失守839元的「劉德音防線」，單日巿值蒸發2.28兆。但也吸引散戶湧進大買零股，交易量高達1539.97萬股，寫史上最大交易量！台積電先在2日收盤失守季線，一度跌破900元關卡，終場收在903元，創單日最大下跌金額紀錄，市值蒸發1.47兆元來到23.42兆元；5日持續重挫，以852元開出，盤中下跌至813元亮燈跌停，僅1天市值又蒸發2.28兆元再創新紀錄，市場預期若沒有利多因素浮現，6日將面臨800元關卡的保衛戰。台積電前董事長劉德音在今年股東會上應股東要求給出有智慧的話，幽默回應「買台積電股票」，當時股價在839元，股東會後股東人數暴增11.3萬人，股價在1個月內先後突破900、千元大關，但昨日劉德音防線仍不敵市場不安情緒。法人指出，美國經濟前景不確定性及大型科技股的財報、財測普遍不如機構預期，因此引發大規模股價修正，這些科技股包括蘋果、英特爾都是台積電的客戶，雖然基本面沒有太大的改變，但也會影響台積電下半年的營運。台積電大跌88元，但台股散戶大軍仍積極搶進，5日零股交易量達1539.97萬股，成交金額124.48億元，第2大零股交易量在7月19日，當時台積電跌破970元，成交量達1260.95萬股。台股5日重挫，含「積」量高的ETF也無法倖免，有54.15％台積電成分的0050，下跌15.95元，收158.75元，跌幅9.13％；成分達51.93％的006208，下跌8.7元，收93.7元，跌幅8.5％；62.13％成分的0052，下跌16.6元，收在153.45元，跌幅9.76％。不過，這些含「積」量高的ETF也受到散戶青睞，大舉買進零股。
大咖觀房市1／新青安「神助攻」北高建案熱銷 台積電點火高雄價量再揚
總統大選順利落幕，CTWANT於選後採訪各大建商、代銷業者分析今年市況，竟發現往年每到選舉必入寒冬的房市，在去年新青安貸款的助力下，完全不受大選影響，業者們更看是好選後利空出盡，北、高各有建案熱銷，預估今年「量穩、價微揚」，銷售還能再延續去年底買氣，衝出一波好成績。甲桂林廣告總經理陳衍豪回顧2023年市況，最糟的時間點反而是年初，下半年逐漸回溫，在平均地權條例、新青案貸款上路，股市、經濟表現不差，美國通膨降溫，市場預期再升息機會不高下，自住型客人出手意願提高，「若去年的看法是審慎樂觀，今年『樂觀』又會更多一點！」房地產業者感謝下半年有新青安貸款的上路，讓自住首購群不畏選舉紛擾進場。（圖／報系資料庫）「去年下半年房市就很不錯，今年應該能延續買氣，畢竟（新青安）40年房貸能讓首購客負擔降低，刺激一些自住需求出來。」新理想行銷總經理黃正忠頗有同感，平均地權條例通過加上升息利空，導致去年上半年房市不佳，如今，利率可能維持平盤或下修，加上新青安房貸效益持續，總體來看今年會比去年樂觀很多。科達建築董事長賴建程觀察，去年的利空因素今年出盡，新青安貸款激起的買氣持續，因此大選後他搶在新北板橋首發，推出低總價小豪宅「琢真文化」，規劃14~23坪，開價8字頭，共52戶可售戶，26日正式開案。雖賴建程保守預估第一季就會完銷，但「琢真文化」選舉期間舉辦說明會，已蒐集500多組人預約看屋，以預約盛況來看，完銷也只是幾天內的事。對此，賴建程急忙強調，「我們會依照正常程序銷售。」此外，近期北市業者也盛傳一處總價4000萬元以上的高價新案，開案2個月熱銷6成，建商低調表示，「來客踴躍，當地人買的，公司對買氣這麼強，很驚訝！」據了解，該案因當地供給稀有和建商品牌力而熱銷，不過目前預售屋實價尚未見登錄，無法證實。板橋預售案「科達琢真文化」日前正式公開，科達建築董事長賴建程(中)表示，8字頭開價比鄰近新案都來的親民，希望讓年輕首購族也有機會住進傳統蛋黃區。（圖／林榮芳攝）提到熱銷，不得不放眼高雄市場，先是興富發「孟學苑」預售案於12月底900餘戶一周內完銷；如今再傳出太普建設推出的成屋案「美術海」總戶數418戶，本月20日推出，一天就狂銷57戶、6天賣了6成。「這波高雄各地都很熱，尤其是北高雄的楠梓、橋頭、岡山，選前就賣得很好！」高雄代銷公會理事長謝哲耀告訴CTWANT記者，《平均地權條例》修正案去年7月上路後購買預售屋便不能再轉手，因此7月前就出現一波搶購潮，帶動高雄久違不見的買氣，接著8月政府推出新青安房貸，台積電也宣布高雄廠導入二奈米製程，引來外地投資客及自住工程師購屋熱潮，不願追價的在地買家多選擇中古屋，因此預售、成屋、中古屋都有明顯的買氣。台積電18日法說會上又再宣布，高雄廠將增建二奈米第三廠案，「等於從去年6月到現在一直有利多延續買氣。」謝哲耀說，高雄基礎建設都完備，就是缺少動力、信心，需要有人點火，以高雄市政府數據，北高雄這5、6年會增加4萬個就業機會，含家庭人口，代表將有近10萬人口進駐，「這需求有點可怕！」台積電2021年宣布投資高雄，帶動一波房市大好，結果去年初傳出計畫生變，市場信心全散，沒想到去年8月又宣布高雄廠導入二奈米製程市場再度熱爆，高雄房市跟著台積電議題上上下下。（圖／報系資料庫）眼看市場轉向大好，價、量同步往上，謝哲耀觀察，很多案子以前還會讓利，現在都不讓了，「甚至不少新案看銷售不錯，都有調價動作，像是茂德在楠梓的『高大之森』，潛銷每坪33萬元，開盤就漲到35萬元；橋頭的『達麗未來市』每坪38萬元也快賣完。」經記者向現場專案查證，「達麗未來市」銷售已超過8成，目前新售物件價格每坪38~40萬元，只剩2房戶型。不過海悅國際總經理王俊傑認為，熱銷與否還是要看區域及個案表現，且未來市場價量已不是建商關注的重點，因為建商要面對的挑戰太多，像是缺工、料漲，使成本降不下來、完工期限定不了，政府對建商的金融限制條件又多，都讓建商疲於奔命。亞昕國際董事長姚連地更是直言，地價、缺工、原物料價格持續攀升，全台建案營造成本平均已較4年前成長5成，2025年開徵碳費後，營造成本勢必再增加5~10%，未來房價仍呈現緩漲趨勢。甲山林集團總經理張境在則是難得聊政治，過去4年政策牽動房市，他認為三黨未來選舉都還有機會下，會為了贏得支持，將走向較理性和中庸的政策，也會更認真務實做事，「無賴亂鬧的政黨，就等著被另外兩黨給輾壓！」「這次總統大選，三黨都贏，也都輸，這樣的結果非常好，台灣選民真的太有智慧了！」
台股連2天下跌近400點破季線 分析師：短線空方強勢
台股今（17日）受到美國聯準會降息預期落空，加上台指期結算等利空因素拖累，儘管指數早盤開在平盤附近，多方也企圖穩住，但仍不敵市場賣壓，10點過後跌點已達100點，午盤跌勢持續擴大，最多下跌195點，終場下跌185點，以17161點作收，跌破17200點整數關卡，累計2天下跌385點，也摜破季線17222點。華冠投顧分析師范振鴻表示，今日加權指數收跌185點，量能3820億元，技術面解讀為空方延伸，符合先前中期修正風險看法。今天盤勢屬於放量下殺，因此K線為空方關鍵K，短線空方強勢，在今天高點17361站回之前，應以偏空看待。整體來說，目前仍定義為中期修正，由於技術面還沒有3~6個月頭部出現，而非長線轉空，短線持續以避開風險並且耐心等待止穩轉強為主。集中市場主要類股均下跌，僅電子通路類股受到大聯大漲逾2%，文曄則因為併購加拿大商Future Electronics可望通過各國監理單位同意，今年順利完成合併，股價盤中一度亮燈漲停，連2天走高，推升類股指數逆勢收紅。股王世芯-KY完成現金增資進行海外存託憑證發行，預計發行價格約為3500元，較16日收盤價3670元折價約4.7%，17日引發賣壓，下跌105元，跌幅近3%。也拖累信驊、力旺、大立光、緯穎創意、旭隼等千金股走跌。IC設計族群仍是資金主要避風港，千金股的祥碩、M31，力抗跌勢，近期強勢股神盾續漲逾8%，創2021年6月來高點，帶動集團股安格、安國收紅，至於晶相光、芯鼎則是漲勢稍歇。台積電18日將舉行法說會，今天股價在平盤上下震盪，終場小漲1元，以581元作收，台積電供應鏈設備股包括弘塑、家登也同步收紅。至於傳出遭駭客攻擊勒贖的京鼎則下跌逾3%。
童子賢鐵口直斷：2024只會比2023好 「這三大利空因素」已消退
玉山科技協會理事長童子賢今（16）表示，2023年初看景氣的時候，大家都認為秋天會好，因為是電子業的旺季，結果不如預期，企業的營收都出現下滑，所幸獲利是逆勢成長，展望2024年，因為這三大負面因素都已逐漸消退，我們可以期待，只會比2023好，而不會比2023差。首先是地緣政治，童子賢說，2023年到處有衝突，國際間也是到處有糾紛，而這些衝突跟糾紛，到了2024都進入中段或尾段，換句話說，衝突已經逐漸消退。童子賢直言，雙方已經有氣無力了，所以因為新的衝突而帶來國際經濟衰退的機會不大，反倒是這些衝突能夠逐漸收斂帶給這個世界和平。再來是升息，童子賢說，美國在金融海嘯的時候啟動了所謂的貨幣寬鬆，這個貨幣一寬鬆就是長達10幾年，當時的目的很明顯，就是要印獲利救股市、救房地產、救產業，大概2020年前的1、2年開始嘗到苦果了，因為貨幣發行過多，加上疫情開始後全球生產力大減。在經濟學裡，過多的貨幣追逐有限的商品，會造成物價飛騰，因此各國開始回收貨幣，也就是升息。童子賢說，2024年貨幣的緊縮，也就是利息提高的動作已經到了尾聲，其實從去年秋天，大家都指望會放鴿子，結果卻是沒有降息，但可以判斷，利率不會再升上去了。最後則是庫存去化結束，童子賢說，這是台灣產業最忌諱的東西，到了2024差不多已是清乾淨了，零組件跟某些半導體其實已經有回春的跡象，像我們集團旗下的半導體載板廠景碩，現在的展望也是比2023要樂觀相當多。
中信金2023獲利超越國泰金拿第二 銀行動能拉大幅度
中信金（2891）最新公布2023年12月份稅後盈餘10.94億元，全年累計稅後盈餘560.81億元，每股稅後盈餘（EPS）2.82元；中信金全年獲利總額已超越國泰金的515.0億元，而在EPS 則以國泰金3.24元領先；居冠的富邦金全年稅後淨利661.37億元、EPS為4.81元。中國信託金控表示，12月子公司中國信託商業銀行存放款業務表現穩健、財富管理成長動能強勁，惟年底針對全年業績結算，認列相關業務支出，單月稅後獲利25.45億元，全年母公司稅後413.33億元。子公司台灣人壽保險公司12月則因臺幣升值產生匯兌損失，單月稅後虧損14.02億元，全年母公司稅後123.80億元。中信金控及中國信託銀行2023年全年獲利均創下歷史新高，與2022年相比，銀行累計稅後獲利成長11％，主要來自存放款基盤成長、利差擴大、財富管理多元化商品銷售業績增加，且信用卡消費金額在各業別均有顯著成長，同時股債操作獲利亦佳。保險業務2023年雖避險成本居高不下，但在擺脫2022年防疫險損失的利空因素後，獲利較2022年成長463％。
我國境外金融前10月獲利年減23％ 創近6年最差成績
受到氣候變遷、全球災變及美國升息等利空因素影響，據金管會公布最新統計，今年前10月銀行（OBU）、證券（OSU）、保險（OIU）三大境外金融中心稅前獲利較去年同期衰退約23%，其中OIU年減達72%、OSU虧損年增達1.02倍。市場預估今年全年境外金融中心獲利可能連三年衰退、並創下近六年最差成績。金管會公布境外金融中心3O獲利統計，其中，OBU前10月稅前淨利482.4億元，年減達121.6億元或20.1%，幅度較前三季略增。銀行局指出，OBU向總行拆借資金成本因美國升息、美元利率上揚等因素升高，存放款金額亦衰退，使得獲利下滑。產險業OIU前10月稅前獲利750.5萬美元，年減達1930.2萬美元或72%；壽險業OIU稅前淨利874萬美元、年減達1094.2萬美元或55.59%，幅度較前三季擴大；而產險業虧損擴大到138萬美元；保費收入3304.8萬美元，年減1057.3萬美元或24.24；不過，再保險業OIU獲利141萬美元，較去年虧損0.5萬美元、前三季虧損24.3萬美元大幅轉盈。保險局表示，產險虧損、再保獲利大減的主因是則全球氣候變遷，造成巨災損失幅度及頻率齊揚，讓產險業、再保險業經營轉趨保守，業績因而下滑；而壽險業則受到升息和業務量減少影響獲利表現。另外，OSU是3O中唯一持續虧損的業別，前10月稅前虧損5812萬美元，虧損年增達2929.9萬美元或1.02倍，但幅度較前三季近1.27倍有所收斂。證期局表示，今年債市波動加劇、市場流動性高，券商用債券附買回交易承作的資金成本墊高，雖然帶動OSU前10月交易量增加，但美國基準利率走高，導致持有債券跌價出現評價損失，造成虧損。
雙D春燕來？3／面板今年大漲3成還能追？ 專家：景氣循環股「這樣操作」
面板春燕真的回來了嗎？從今年以來面板雙雄股價大漲近三成來看，「面板族群處於回升初期，也就是利多有反應，接下來，若面板廠營運由虧轉盈，應該還會有一波可期。」分析師黃漢成解讀面板族群的漲勢。除了面板雙雄，外資在2月也買超彩晶（6116）2萬多張，｢在財報數字表現相對不如預期的情況之下，外資竟然大手筆的回補，背後應該有貓膩。」仲英財富投資長陳唯泰點出。因為彩晶1月營收7.8億元，月減31%，年減55%，但外資卻相當捧場買入。面板雙虎今年以來股價強勢反彈，友達進逼30%，群創更將近40%。（圖／翻攝自台灣股市資訊網）投資人要如何觀察，股價反映利多利空的軌跡？黃漢成以「三步曲」解釋，在下跌波段時，當利多出現股價卻下跌這是「初期」，再來因為利空而出現大跌，屬於「中期」，等到利空卻不跌時，就是下跌波段「後期」；反之，在上漲波段，如果利多股價有反應，屬於「初期」，接下來當股價反映企業獲利成長，則是「中期」，到了利多股價卻不漲，就是「後期」。面板族群近期股價表現，走在哪一段呢？友達跟群創從去年第二季開始轉虧，第三季又續虧，群創毛利率甚至轉為負數，加上兩家去年財報都呈現虧損，甚至宣布調降資本支出，但股價沒有太大反應，「代表利空因素已未能衝擊股價，也就是『利空不跌』。」黃漢成說。法人指出，展望第二季，因為傳統上是面板的旺季，加上品牌廠已經開始逐漸拉貨回補，帶動報價提升，有望讓面板廠營運由谷底回升。友達也積極開發新領域應用，其中針對太陽能就針對台灣常見的浪板推出可配適的太陽能板及清掃機器人。（圖／周志龍攝）仲英財富投資長陳唯泰則以其自創的「嫁妝股」篩選條件，來判斷面板族群。陳唯泰說，嫁妝股的篩選條件主要有5個，包括一、股價屬於中長期的低位階；二、股價有築底的跡象；三、籌碼面有利多方發展；四、盤中出現追價買盤；五、最壞的時間已經過去。友達跟群創都同時符合了「股價屬於中長線低位階」以及「股價表現有築底跡象」以及「籌碼面有利於多方發展」三個條件。「要不要這個時候進場買進面板股？我個人的看法是可以買進！」陳唯泰提醒，「景氣循環股的操作原則當中，買進的時機點通常都是公司獲利狀況最差的時間點，而賣出的時間點會是獲利狀況最好的時間點。只不過在介入的價格上，會有操作細膩度的差異。」
外資連14買助台股展開大反攻 今年漲幅10.36％亞股第二
台股原本去年在亞股表現排名僅倒數第三，今年截至上週五（3日）為止，以漲幅10.36％、大舉躍升亞股第二強，展開大反攻。一甩去年表現不佳陰霾，僅小輸南韓（漲10.91％）；尤其外資至今已經連14買，累計金額達2503億元，資金銀彈有助台股多頭上攻。根據統計，今年截至上周五（3日）為止，台股漲幅高達10.36%，位居亞股第二強，領先香港9.5％、越南6.96％、中國上海5.64％、日本5.43％、新加坡4.09％、泰國1.18％、印尼0.89%及馬來西亞跌0.34％等。去（2022）年台股受到美國升息、美股大跌等利空因素衝擊，使得表現直直落，2022全年跌幅達22.4％，僅優於南韓下跌24.89％與越南跌32.78％，排名亞股倒數第三。不過，去年大盤指數跌多的台股，今年立馬回神，尤其歷經春節長假休市後，台股上周一（1月30日）開紅盤日就大漲560點、當日漲幅為3.76%，分別拿下亞股及全球股市第一。緊接著，2月1日及2日，也連續兩天蟬聯亞股單日漲幅第一。此外，高盛證券日前調升台股投資評等至「中立」，目標指數由14700點提高至16,200點，為台股多頭增溫。PGIM保德信高成長基金經理人孫傳恕指出，1 月以來隨著外資歸隊，加上美股投資氣氛好轉，帶動台股單月大漲近 8%，近期又因美國升息預期降低，多頭漲勢不墜，在外資積極回補下，助長大盤多頭氣勢。統計自1月5日以來，外資累計買超台股金額高達2503億元，光是1月外資回補台股2007.5億元，寫下歷史單月買超金額次高紀錄。孫傳恕表示，目前大盤類股間仍處於健康輪動狀態，有利這波多頭氣勢延續，但要注意的是，考量短線漲幅不小且美國超級財報週尚未結束，須留意獲利了結賣壓逆襲。投顧業主管分析，台股今年在亞股僅落後南韓，實際上，韓股去年也大跌24.89％，同樣被外資大賣超，與台股是堪稱難兄難弟；如今，台韓股市反而有亮眼表現，兩國股市雙雙反彈。
台股虎年封關 股民平均損失67.2萬元
台股虎年封關！昨指數小漲5點收紅，以1萬4932點劃下虎年句點，統計結算後，虎年全年股價指數跌了2741點、幅度超過15.5％，創2009年後最大跌點，上市公司市值少了8.08兆元，若以全台開戶數1201.9萬人估算，平均每位股民虎年損失達67.2萬元。國泰證期顧問處分析師蔡明翰表示，虎年全年大跌2741點，主要是三大利空壟罩一整年，根本的利空來源是「通膨」，緊接而來是各國央行升息的緊縮政策，最後導致經濟萎縮；迎接金兔年，蔡明翰認為，通膨已從高點跌落，央行升息腳步也緩和，就剩下經濟萎縮隱隱作祟，不過，「最壞情況已過」，台股將呈「前低後高」，待經濟衰退消化後，指數高點會落在今年第4季。虎年台股表現失色，仍順利封關收紅；PGIM保德信高成長基金經理人孫傳恕預期，美股多頭氣勢維持下，兔年台股第1個交易日，有望順利開紅盤，根據統計，自2013年近10年來春節紅盤日收漲機率達七成，平均漲幅0.16％，且檢視紅盤日後10個交易日、後1月的台股走勢，上漲機率至少6成以上，平均漲幅也擴大至1.9％，顯示年後資金回籠，將帶動一波回補行情。孫傳恕分析，隨著升息預期放緩，美元指數轉為弱勢，今年以來外資對台股的態度已出現轉變，明顯站在回補方；統計2023年以來外資回補金額達1255.7億元，在亞股中名列第一；由於外資連續3年賣超台股，眼見台股具有高殖利率、低本益比優勢，一旦外資在兔年轉為買超態勢，將有利於台股資金面的挹注。在操作面上，蔡明翰建議，可以偏多操作，但不要一次重壓，可以在跌深之際分批進場，待利空因素逐步消化後，帶動指數彈升。
2022年台股跌掉4081點 每位股民虧損逾100萬元
2022年台股交易於今（29日）封關，統計今年台股表現堪稱是虎頭蛇尾，儘管指數在1月5日盤中創下最高18619.61點，全年收盤高點則為1月4日的18526.35點，最低收盤指數為10月25日的12666.12點，累計全年跌點達4081.15點，根據CMONEY資料，創次高紀錄，僅次於1990年的5094點。至於市值部分，根據證交所統計，今年底的上市股票總市值為44兆2660.32億元，較去年底的56兆2820.19億元，減少12兆159.87億元。如果以11月統計的台股投資人來計算，累計開戶人數為1200.16萬人，則平均每位股民虧損則超過100萬元。而今年也是外資大舉從台股提款的一年，根據證交所統計，今年全年外資及陸資總買入金額為18兆158.24億元，總賣出金額為19兆2484.86億元，累計賣超為1兆2326.62億元。回顧台股全年表現，1月是最佳月份，2月開始，包括俄烏戰爭爆發，全球股市均受到拖累，3月在萬八及萬七之間整理，4月大跌1100點，失守萬七大關，6月單月更下跌1982點，直接摜破萬五，儘管7月12日國安基金宣布進場護盤，也僅能讓指數收復萬五。下半年的台股也因為通膨、中國封控等利空因素頻傳，電子股成為殺盤重災區，9月下跌1670點，10月再跌474點，指數跌破萬三大關。11月因股神巴菲特的波克夏買進台積電激勵，單月反彈1929點，但12月又因美股連跌不休，台股單月也下跌741點。
2022房市「虎頭蛇尾」6年來首度負成長 郭子立：明年「量縮價緩跌」
受到持續升息、資金大退潮，2022年國內房市出現了高點反轉的現象，推估全年建物買賣移轉棟數會回落到32萬棟關卡，創下近6年來首度負成長的紀錄。台北市不動產仲介經紀業公會理事長郭子立以「虎頭蛇尾」形容今年房市，針對明年大選年，多空變數更多，展望明年房市很可能出現「量縮價緩跌」的格局。2022年接近尾聲，根據6都前11個月的房屋買賣移轉數量推估，2022年台灣全年房屋交易量約落在32萬4590棟，與2021年比較，年增率是-6.8%，是近6年來房屋交易量首次出現衰退的情形，只是房價還是維持在高點，正是所謂「價量背離」的現象。郭子立表示，即使疫情仍持續延續，但原先各方都還是看好虎年房市，沒想到今年是多事之秋，經歷了俄烏開戰、持續升息、股市崩跌、圍台軍演、選戰干擾等等外部因素之衝擊，明顯影響了民眾購屋的信心及意願，交易量有逐季衰退的跡象，正應驗了「虎頭蛇尾」這一句成語。台北市不動產仲介經紀業公會公關主委張欣民也指出，今年整體房市買氣不振，6都全都出現明顯的衰退現象，只有台中市藉著強勁的交屋潮，勉強維持住平盤，實際上可說是「南北雙冷」的局面，特別是南2都的台南與高雄衰退幅度最大，「尤其台積電消息淡化後，高雄買賣移轉棟數衰退6都最多，達16.5%，全國衰退9%，也印證了光靠消息面及投資客的市場是無法持久的。」郭子立補充指出，2022年台北市房屋交易量預估會衰退-6.5%，交易量約28,902棟，創近3年來新低，主要是受到房價居高不下、資金往低價區移動以及人口持續外移的影響。在此情況下，全年房屋交易量還高過台南市，衰退幅度緊跟在台中市之後，都算是難能可貴了！展望2023年房市，郭子立指出，目前各方都看壞明年房市，但明年房市有3項利多，其一是疫情退散，會出現內需報復性消費；其二是投資客退場，剛性需求更勇於出來購屋；其三是總統大選年，選前往往會釋出政策大利多。這些利多都有助於穩住房市基本盤，儘管全年交易量仍然會衰退，但衰退幅度應該是有限，至於房價表現落差可能就會比較大，過度炒作、無基之彈的新興重劃區、房價暴漲的區域，房價修正幅度可能會較大，相對而言，台北市這波房市較無炒作的情形，房價也會較為持穩，非常適合自住或是換屋族進場。不過，張欣民也指出，明年大選年也可能是把雙面刃，執政者政策若為爭取年輕族群的選票，而在居住正義議題上多所著墨，可能就會衝擊到房市的發展，最鮮明的例子就是2016年大選年祭出的房地合一稅。此外，國內外緩升息及經濟衰退，也是明年不能忽視的兩項房市利空因素。可預見的是，兔年房市會從今年的賣方市場逐漸轉為買方市場，建議有購屋換屋需求者，可多撥些時間到市場上找屋、看屋，也可大膽出價、議價，說不定就能找到物美價美的理想房子喔！
OECD下修全球明年經濟成長至2.2％ 經濟學家：油價、天然氣走跌不易
全球主要央行採取強硬升息以抑制居高不下的通膨，但恐將引發經濟衰退，IMF已提出警告，苦日子還沒到，明年可能就能感受到。景氣衰退疑慮升溫，油價是否會持續走弱、歐洲天然氣是否會再度狂飆，這些都是近期能源市場值得關注的議題。近期石油市場烏雲密布，美國能源資訊署（EIA）公布原油庫存意外大增；石油重要消費國中國堅持清零政策；俄羅斯將從赫爾松撤軍，對油價而言恐怕是利空，因為戰爭局勢越緊張，油價越容易飆漲。在這些利空因素夾擊下，原油價格最近表現承壓，西德州中級原油（WTI）短暫突破盤整區域、挑戰關鍵價位失敗後，延續回落走勢，截至11月10日止WTI約在85美元上下浮動。由於經濟前景牽動著油價走勢，但目前景氣展望似乎不太妙。經濟合作發展組織（OECD）已將全球明年經濟成長大幅下修至2.2%；IMF也警告，今年或明年將有超過三分之一的全球經濟體將出現萎縮，尤其美國、歐盟、中國等三大經濟體，將繼續處於成長停滯狀態。芝商所專業經濟學家指出，儘管歐洲及亞洲的天然氣價格近期已從峰值大幅下跌，但仍處於非常高的水平。他分析短期影響包括，冬天家庭用電成本增加，補貼這些成本的政府預算赤字會增加，還會對鋁、銅、化肥及汽車等能源密集型產品生產商的供應鏈造成中斷，這也意味著，溫室中種植的主要農作物供應將減少，價格也會上漲，例如黃瓜、生菜、番茄。從長遠來看，更高的價格可能會刺激歐、日、韓走向能源獨立的投資，也因此，太陽能正變得越來越有競爭力。因為太陽能價格在過去10年下降了 80%，太陽能、風能等間歇性能源問題，一直在於儲存成本。因此，在全球通膨高燒不退，歐美各主要央行不放鬆貨幣緊縮力度之下，若經濟衰退比預期來得更嚴重，屆時原油價格所受到的衝擊將會更大；另一方面，如果降低替代能源和儲能成本的趨勢繼續下去，就有可能設想一個不同的能源未來，一個歐洲及亞洲豐富、廉價、安全能源供應的未來。
大銀Q3營收7.96億 明年推2新品拚營運
大銀微系統（4576）18日召開線上法說會，董事長卓秀瑜表示，受到中國封控、俄烏戰爭持續、中美貿易戰及半導體需求下修等影響，第四季、明年第一季營運非常挑戰，明年將推多款新品，盼可抵銷部分大環境利空因素，目標營運持平今年。大銀第三季合併營收7.96億元，年減5.18%，季減8%，為同期次高，下滑主要為面板及部分半導體需求下滑，毛利率為34.1%，較上季下滑1個百分點，營業利益7700萬元，季減29%，年減32%，匯兌收益近2000萬元挹注，稅後淨利8200萬元，季減29%，年減20%，每股盈餘從去年同期0.81元降至0.55元。累計前三季稅後淨利2.8億元，每股盈餘為2.34元。大銀資本支出5000萬元為產線升級，2023年會興建新廠房，估計支出將達7.5億元，主要因應新竹鳳山土地6.8億元，預計12月開始建廠，2025年年初完工，將作為電機產品研發生產基地，希望透過地利之便，吸引新竹高階機電研發人才。訂單能見度部分，卓秀瑜指出，微米奈米級定位系統已達明年第二季，精密運動控制元件則達第一季；長約客戶方面，元件部分，應用在電動車的工具機客戶下單到明年 6 月，定位系統的半導體廠商則到明年年底。卓秀瑜表示，受部分的大環境利空因素影響，第三季半導體拉貨需求有下修，預期第四季及明年第一季會非常挑戰。也提到大銀未來將推出多款新產品，包括明年上半年推出兩項新品，盼成為業界最高精度產品，明年以與今年持平為目標。預計2023年就會有營收貢獻，可望挹注1億元。新品方面，卓秀瑜指出，上半年將推出高精度磁性尺與大中空直驅馬達，大中空直驅馬達在10月的國內工具機展及近期落幕的日本國際工具機展（JIMTOF），廣受客戶關注，需求可期，下半年也有可支援 3 種通訊協定的驅動器 E2 加入，有助提升毛利率。
房市3利空續降溫 2023年預估「量再縮、價微跌」
台灣經濟研究院於今(11)日舉辦「2023年景氣展望與產業趨勢研討會」剖析國內外經濟局勢與產業動向，預估明年房市景氣將持續降溫，將呈現「量再縮，價微跌」格局。台經院產經資料庫總監劉佩真表示，今年空方勢力加大，從價量齊揚轉為量縮價穩，但觀察政策面沒有鬆綁空間，要特別關心供給面增加狀況，明年預售屋完工釋出的量體大，「預測明年房市景氣仍較保守，將呈現量再縮，價微跌格局。」劉佩真分析，今年住宅市場整體交易由熱轉溫，再轉涼，特別是南部地區因基期墊高、政府緊盯而使交易回落；商用不動產投資買賣及土地市場上，買盤均未如去年，土地市場則因物件有限、央行緊縮購地貸款所致。辦公室租賃方面，仍為房東市場結構，北市辦公室空置率、租金年增率分別為2.8%、2.0%；店面租賃，第二季國內本土疫情再次重創實體店面業績，致使重要商圈店面租賃行情復甦時程遞延。由於今年貨幣政策轉向、調控措施、價格認知差距使不動產景氣出現降溫， 展望2023年，台經院認為利多、利空因素各有3項。有利因素包括，1. 朝捷運大眾運輸導向發展(TOD)規劃的重大開發案仍將帶來商機；2. 都更及危老將持續為政府力推的政策主軸；3. 壽險業者、物流、批發零售業者將持續投入倉儲物流買賣或租賃市場。不利因素則有，1. 政府各部會對於房市的打炒房政策較無鬆綁空間，基調將以精準、策略調控為主；2. 先前業者大舉申請建造的新增供給將湧現；3. 業者將面臨建材、土地及缺工、綠建材等成本居高不下，而壓縮整體利潤空間。劉佩真表示，未來企業因應ESG是可以觀察的方向，企業選址更重視頂級辦公大樓是否符合規範，若有LEED、WELL等認證，租金可以比一般高出10~12%。建議房東、不動產開發商應規劃升級既有大樓設備或預先在開發階段就導入建置好相關設備，以取得相關認證。另外，政府若可加速將資金引導致公宅、都更、公共建設等管道，特別是捷運車站容積率、公有土地、都更委員常設化、政府強制待拆等制度的建立，或許是政府動態性政策外的另類思考方向。
抗通膨工具失靈？ 雙利空因素拖累金價上周挫3.5％
先前公布的美國9月消費者物價指數（CPI），通脹高過預期，奠定市場對美聯準會（FED）11月貨幣政策會議將大幅升息的憂慮預測，加上美元走強，增加黃金持有成本，雙利空因素打擊，紐約期金終場重挫近28.10美元。9月CPI年增8.2%，雖略低於上月的8.3%，但仍強於預期，分析師表示，該數據雖鞏固美國聯準會（FED）升息理由，不過預期美國經濟無法承受長時間過高的利率，因通縮的風險仍存在。專業分析師表示，黃金雖被視為對抗通膨的工具，美國經濟也已多次出現衰退警示，避險需求上升黃金理應保持堅挺，然而在通膨不斷升溫，使FED理事堅持鷹派立場的承壓下，貨幣緊縮政策打擊黃金魅力，另外，美元強勁的漲勢也牽制著金價。分析師稱，最近的黃金價格與通脹預期存在高度關聯性，但與當前的通脹水平無關。紐約黃金期貨價格上周五（14日）收盤下跌28.10美元，使其上周跌幅達到3.5%，並創兩周來的最低收盤價。另外，儘管美債漲破4%，金價仍堅守1600美元，預期市場發現黃金有可能無法再創新低後，將會大量買進，提振其價格走揚。受惠於美元指數回落，減輕黃金賣壓及持有成本，加上前一交易日金價重挫近1.7%，引發投資人逢低買進，促進盤中金價反彈，截至15日上午，貴重金屬亞洲電子盤：12月黃金上漲7.7美元，報每盎司1656.6美元。12月白銀上漲0.289美元，報每盎司18.360美元。1月白金上漲13.6美元，報每盎司908.5美元。12月鈀金上漲34.70美元，報每盎司2032.00美元。
再升息房市不妙？李同榮：7大利空出盡漸回溫
美國通膨危機未除，聯準會將繼續升息三碼，預期22日央行有可能再度升息，對於降溫中的房市有些不利的揣測。房市趨勢專家李同榮今（21）日表示，無論央行升息半碼或一碼，今年7大利空已出盡，房市將於年底前逐漸回溫。升息的前提是「景氣過熱」與「通貨膨脹」，美國因過去QE貨幣過度寬鬆，利率趨零，在通貨膨脹壓力下持續擴大升息循環，影響所及全球股匯市動盪不安，美元持續升值，台幣貶破31，歐元不到1比1，人民幣力守7，日圓下探147，使得全球利率遭到升息跟進的壓力。然而台灣通膨現況與美國有別，利率基期也不同，8月消費者物價CPI為2.66，有趨緩現象，雖民眾對物價上漲感受仍高，但考慮出口競爭力，預期央行升息頂多半碼或一碼，對房市影響非常有限。李同榮去年曾預測今年房市將面對7隻灰犀牛的挑戰，但都會是關關難過關關過的驚險局面，這7隻灰犀牛就是7大利空，包括QE縮表、利率持續上升、通貨膨脹加劇、疫情延燒、假性需求爆表、蛋白超漲、兩岸衝突升高、打房力道加重，今年都一一出現。不過他表示，如今房市在交易量縮的狀況力抗之下，7大利空都已出盡，市場將會逐漸回溫。李同榮分別從預售與成屋市場分析房市發展現況指出，今年從年初開始，預售市場因7大利空因素逆襲，房市短線投資客倒貨影響，銷售率其差無比，但量縮、價卻不跌。預期升息循環的心理已經充分反應在市場預期之中，目前溫和升息環境下，其實也是一種利空出盡。而內政部平均地權五大修法包括禁止轉售，這些不利因素也已充分反應在市場上，房價利差縮小，炒作已經收斂，若政府修法禁止轉售，又間接把投資客倒貨產生的多餘供給全數回收，建商放心推案下，把原來已經降溫的售價再度提高，市場的溫度會因假性需求被閉鎖而再度增溫，這就是市場機制被扭曲的後果，政府不可不慎。他認為，無論修法或不修法都會是利空出盡，預售市場炒作已收斂，將會在大選後、年底前，交易量逐漸回溫。「至於成屋、中古屋方面，全年交易量可能跌破眼鏡，沒有預期的悲觀。」李同榮說，今年成屋市場雖經7大利空逆襲，但交易量1-8月總數，年縮只有1.71%，而房價反而不跌且小漲。預期9月開始，成屋交易量會早於預售市場逐漸回溫，若沒重大利空，溫和升息對成屋市場影響也非常有限，全年交易量不但不減，反而會小增，這表示資金充裕與剛性需求的強勁，才能力抗7大利空的逆襲。李同榮認為，房價下不來的另一重要因素就是技術循環處於上升軌道上，只是原來強勁主升段被打弱了，房市降溫，進入末升段，漲幅會逐漸縮小，炒作也會因無利可圖而收斂。在升息方面，目前以1000萬房貸為例，若升息一碼則再增加1.4萬元的年支出，升半碼等於今年升兩碼，每年約增2.8萬元房貸支出，對換屋與高收入者無動於衷，升息循環控制在四碼以內，仍然不影響房市首購剛性需求。李同榮最後指出，7隻灰犀牛只剩「兩岸衝突升高」仍存在不確定性，未來一年，只要兩岸衝突沒有繼續升高，2023房市仍不會有反轉現象發生，只是房價漲幅會明顯再縮小。
工作天數多+交屋撐場 鬼月移轉棟數仍開小紅盤
日受民俗月影響，房市交易冷清，不過各縣市地政局公布8月建物買賣移轉棟數，六都移轉量卻呈現月增4%與年增14%的表現，其中台中、台南、高雄短期移轉棟數有止跌回穩的跡象，專家認為應是受8月工作天數較多，且交屋移轉帶動，使得移轉棟數出現止跌回穩。信義房屋不動產企研室專案經理曾敬德表示，通常影響建物買賣移轉棟數至少有3個關鍵，包括地政局可以辦理過戶的工作天數，預售屋交屋的買賣移轉登記與實際市場上成屋的交易變化，而8月又通常是民俗月的時間點，也是一年之中的淡季，因此通常移轉棟數會比7月少，「不過今年8月工作天數比起7月多出近1成，加上預售交屋移轉量也較大，因此帶動台中、台南與高雄的移轉棟數較7月增加。」統計六都建物買賣移轉棟數，8月總計為1.9萬棟，月增4%，年增14%。其中，雙北市呈現月減、年增，台北市2236棟，月減2%，但年增15%；新北市則月減5%，但年微增1%；新北交易移轉棟數以板橋區、汐止區、鶯歌區減少較多，主要是因新成屋移轉棟數減少所致。桃園市8月建物買賣移轉棟數為3482棟，月減2%，但年增17%；台中市8月建物買賣移轉棟數為4027棟，月增17%，年增37%；台南市為2017棟，月增10%，年增8%；高雄市2925棟，月增9%，年增12%。東森房屋研究中心副理陳玟靜分析，台中因台鐵高架化等重大交通建設帶來商機，吸引大型商場進駐，而南部則是受到台積電設廠及捷運新線動工，多方面利多拉抬房價，因此房市不受升息、股災、打炒房等利空因素影響，年月增率雙雙上漲。 曾敬德指出，8月的移轉大致反映6月到7月的交易狀況，以近幾個月市場表現一般來看，短期不容易出現大幅反彈走勢，加上9月工作天數也略比8月少一些，短期移轉量還是靠交屋撐住。陳玟靜認為，以目前房市推估接下來推案量將減少5%以上，整體呈現「量縮價穩」局勢，建議投資房地產可選擇較長年限的貸款，中途換屋、售屋較可靈活運用資金，換取更高報酬，而民眾在出價購屋前，最好還是請銀行鑑價，並先試算及與銀行確認，才能做好資金規劃，以防資產被房貸套牢。
台股強攻上萬五？ 法人：除權息潮啟動，存股ETF鎖定「這二類個股」
台股今天（20日）午盤加權指數來到14811點，上漲逾117點，市場預估有機會站上萬五，法人分析近期由科技、金融、傳產等權值型標的領軍輪動表現，下一波金傳存股標的除權息潮將啟動，多檔台股ETF可望受惠。6月份證交所熱門存股標的最近一次除權息日（資料來源：證交所及各公司，2022/07/19）根據集保中心股權分散資料統計，6月份以來台股ETF投資人數儘管整體成長13萬人，33檔台股ETF中僅15檔人數持續增加，且集中在其中5檔ETF，人數增加最多，這些ETF都是以權值型、高股息等存股特質為主。金融、傳產熱門存股標的，陸續於7月下旬起展開除權息，或即將公布除權息日期，永豐投信表示，金控股尚未進行除權息，加上股價波動跌深等，散戶參與除權息配置存股意願提升，研判金融股可望消化4月中旬以來的利空因素，反彈行情持續可期。以證交所、各上市公司公布資料，彙整6月熱門存股標最近一次除權息日，存股交易戶數前五大的有台積電（2330）、兆豐金（2886）、玉山金（2884）、合庫金（5880）、第一金（2892）的除權息日，台積電為9月15日，玉山金7月28日，其他則還未公布。至於6月以來台股ETF投資人數成長率前五名，則為永豐優息存股（00907）、國泰永續高股息（00878）、元大高股息（0056）、元大MSCI台灣（006203）、元大台灣50（0050）。