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11月景氣燈號續亮黃紅燈 國發會：明年景氣溫和成長
國發會27日公布11月景氣燈號，由於景氣對策信號綜合判斷分數增加2分、來到34分，續亮第3顆黃紅燈；國發會表示，受惠於AI應用需求、年底外銷旺季，加上傳統產業市況略有改善，海關出口值、製造業銷售量指數轉呈黃紅燈；儘管景氣領先指標連續4個月下滑，國發會表示，目前沒有看到景氣反轉向下的跡象，明年景氣呈溫和成長。展望未來，主要國際機構預測2025年全球貿易量將優於今年，加上AI應用衍生對算力強勁需求，且我國半導體供應鏈具競爭優勢，出口成長動能可望延續。投資方面，受惠半導體供應鏈持續擴充高階產能及設備、國際大廠擴大對臺投資，以及政府積極協助廠商朝向淨零與數位轉型，均有助推升投資動能；消費方面，軍公教調薪、基本工資調升及企業獲利成長，有助提高廠商調薪及獎金發放意願，加上政府持續推動減輕人民負擔措施，將挹注家庭可支配所得，帶動民間消費增加。不過，美國新任總統川普將對經貿可能有新政策，加上地緣政治情勢變化、大陸經濟前景不明等，國發會表示，仍有諸多不確定因素，須密切留意對我國經濟的影響。
「紅燈」曇花一現 9月景氣一口氣少5分轉黃紅燈
國發會28日公布9月景氣對策信號綜合判斷分數為34分，較上月一口氣少了5分，創近6個月新低，紅燈曇花一現，僅維持1個月即轉為黃紅燈；中央大學台經中心同日公布10月消費者信心指數（CCI）為77.06點、月減0.78點，終止連5升轉為下跌，6項分項指標中有5項下跌。國發會經濟發展處長邱秋瑩表示，受國際需求疲弱、油價下跌等影響，傳統產業外銷動能平疲，復甦腳步顛簸，是分數下跌主因，加上高基期因素，導致海關出口值、批發、零售及餐飲業營業額轉為綠燈，製造業營業氣候測驗點轉呈黃藍燈。景氣燈號轉為黃紅燈，但邱秋瑩指出，領先、同時指標仍分別連11個月、17個月上升，累積上升幅度為4.62及13.08個百分點，即半導體、AI主導我國經濟復甦，景氣仍處於復甦軌道中，成長動能延續，解釋IMF近日上修我國今年經濟成長率從原本3.1％到3.7％，中經院也上修今年至3.96％的原因。美大選結果將出爐，邱秋瑩觀察，選前傳產接單偏保守，廠商多在觀望，因為結果將牽動廠商未來的投資布局。台經中心執行長吳大任觀察，美國景氣沒想像中強，未來若走弱恐波及台灣出口及生產，台灣產業則呈兩極化，AI人工智慧產業暢銷、傳產仍低迷。中央大學公布10月消費者信心指數（CCI）為77.06點，以「購買耐久性財」跌最多，僅「投資股票時機」指標上升，顯見國人對股市普遍抱持樂觀，除「購買耐久性財」外，與台灣房屋合作調查的未來半年是否為「購買房地產時機」指標，結果為104.67點，較上月減2.06點，顯見國人普遍認為現在不是買房的好時機。
AI需求與國際新機助攻！8月景氣燈號轉紅 創2年多來新高
國發會27日公布最新8月景氣燈號，受惠於AI需求熱絡，景氣對策信號綜合判斷分數上升至39分，較上月增4分，創34個月（2年8個月）以來新高，景氣燈號重回紅燈，是今年第二顆。國發會經發處處長邱秋瑩表示，領先、同時指標續呈上升，顯示國內景氣持續成長。另外，中央大學台經中心昨公布9月消費者信心指數（CCI）為77.84點，微增0.09點，同樣連續5個月走揚，指數也創下4年半新高，影響結果的六項調查指標中，僅投資股票時機指標略降，其他指標都上升。值得注意的是，央行9月祭出史上房市最重管制措施後，台經中心發現買房信心不減反增，如「未來半年購買耐久財」、中央大學與台灣房屋合編的「購買房地產時機」等，指標皆微幅上漲，預估是民眾認為房價可望修正，或許下半年是買房較佳時機。台經中心執行長吳大任認為，央行打房短期一定有影響，中長期還是要回歸市場供需才行。國內景氣燈號從去年的低迷藍燈，逐步走向穩定的綠燈，今年6月重回熱絡紅燈，雖7月稍降為黃紅燈，但8月景氣綜合判斷分數一口氣增4分，再亮紅燈。歷經8月初金融市場震盪後，邱秋瑩表示，近一周國際金融市場轉為正向，加上凱米颱風來襲、廠商出貨遞延有關，此外，部分傳產出口復甦，包括基本金屬、化學品、機械等表現不俗，國際品牌也著手備貨，推升了分數。國發會報告指出，AI應用需求熱絡，8月國際品牌新機備貨效應挹注，致海關出口值、工業生產指數、工業及服務業加班工時轉為紅燈；美國聯準會日前降息2碼，邱秋瑩表示，第一時間各方解讀分歧，隨時間消化，美國經濟軟著陸的機率上升不少，與美國連動性強的台股近期也上漲反映。不過，景氣仍有諸多不確定因素，邱秋瑩表示，美國大選結果即將出爐，且啟動降息循環後與其他國家的反映，將產生交互影響，加上中東局勢等地緣政治情勢演變，以及主要國家貿易摩擦加溫等，都會為景氣增添不確定因素，後續仍須密切關注。
面對大陸塑橡膠+機械低價傾銷戰 黃志芳：「唯一解方」是這事
台北國際塑橡膠工業展（TaipeiPLAS）及台北國際製鞋機械展（ShoeTech Taipei)在24日於南港展覽館1館開展，合計近500家廠商、使用超過1800個攤位，能量一次補回。外貿協會董事長黃志芳表示，面對中國大陸的產能過剩衝擊，「唯一的解方」就是不斷導入最新科技，像人工智慧等，不斷地透過研發創新來提升產品的價值。與會的機械公會理事長莊大立表示，2023年台灣塑橡膠機械出口值達到8億716萬美元，位居全球第六大塑橡膠機械出口國，台灣製鞋機械在2023年出口值達4689萬美元，也排名全球第三大，僅次於義大利、中國大陸。剛落幕的巴黎奧運，很多選手身上的服飾裝備、運動鞋等都是由台灣的廠商代工、或是由台灣的機械製作出來的，莊大立表示感到驕傲；他也透露，美國代理商聊到今年年底會有一波買氣，因為美國政府推出新的條款，會補助廠商增設新的生產設備，而日本在節能減碳上也有投資抵減與補助，希望台灣也能在廠商做節能減碳、汰舊換新時給予幫忙。黃志芳表示，這次台北國際塑橡膠及製鞋機械展睽違2年盛大展出，能量一次補回，參展商及攤位皆一次增加40%，展覽聚焦在「創新材料」、「尖端製造」、「循環經濟」三大主軸。現場還有來自印度、緬甸、越南、馬來西亞、阿爾及利亞、埃及等多國買主團。
機器仁來瘋3／「中國正在倒貨」＋日幣貶值重擊 工具機業集體面臨存亡戰
儘管在AI教父黃仁勳的加持下，台灣機械設備商在8月21日的台北國際自動化工業大展中，提高不少能見度，但CTWANT記者訪查，多家業者透露現正「腹背受敵」的真相，「中國用傾銷搶低價市場，日本用低匯率搶高端市場，台灣業者好不容易打進的俄羅斯市場，也因烏俄戰爭受到美方壓力被禁止出口，簡直是頭大到不行！」「台灣從AI晶片、零組件到伺服器都有主導地位，但AI要落地，智慧製作與機器人技術就是其中的關鍵！」台灣智慧自動化與機器人協會理事長絲國一在21日「台灣機器人與智慧自動化展」開幕時表示，這次活動聚焦在AI人機協作的工業5.0、智慧製造相關的設備與零組件、各產業機器人應用等領域。台灣智慧自動化與機器人協會理事長絲國一。（圖／翻攝自台灣智慧自動化與機器人協會官網）參展廠商看到今年的熱絡場景，向CTWANT記者閒聊時都感觸良多，機械產業雖在台灣出口上佔有一席之地，但媒體及市場關注度，遠不及半導體與電子資訊業，就算今年有機器人及AI人機協作議題加持，仍難掩產業正腹背受敵的窘境。就在同一天，北京也熱鬧舉辦「2024世界機器人大會」，參展廠商約169家企業，跟台灣的1200家差很多，但現場有27款「人形機器人」同步亮相，還配上栩栩如生的人工皮膚，看了就讓人頭皮發麻。「中國已連續11年成為全球最大工業機器人市場，近三年新增裝機量佔全球一半以上，十年間成長近19倍」工信部副部長辛國斌在21日的開幕式上，一語展現中國機器人發展的實力。事實上，台灣的機械業過去以出口中國大陸為大宗，近期因美中對抗、地緣政治衝突，出口受創還反被大舉進口。「中國模具產業已供過於求，價格更壓到只有台灣模具的7成，導致台灣7成模具從中國進口，已嚴重打擊本土產業，更有模具廠商已出現『做三休四』。」台灣區模具公會理事長張和明急切地表示，台灣應成立研究中心，協助產業轉型，由智慧製造與數位轉型帶動模組高品質化轉型。業者向CTWANT記者表示，過去機械產業，高價位以日本、德國廠商為主，中低價位、也就是CP值高的由台灣來做，但中國大陸商務部先前中止ECFA早收清單效益逐漸發酵，大陸廠商陸續崛起，「加上他們自己景氣不好，所以產量過剩，開始往國際市場倒貨的情況也出現了！」業者舉切削中心機為例，台灣平均單價約12萬美元的產品，但大陸業主出口的單價，居然出現4萬美元。去年全球前十大工具機出口國，只有兩個國家出口衰退，一是日本衰退8%，另一則是台灣衰退14%，但眾所周知，去年起日幣就不斷貶值，今年上半年新台幣匯率貶5.97%，同一時間的人民幣貶5.44%，日幣貶值高達 22.99%，讓日本製造的出口產品價格降低。日商FANUC發那科是世界最大的工業機器人製造商之一。（圖／方萬民攝）「再笨的人也知道要買日本貨！」業者大呼無奈，以日本工作機械工業會最新公佈的數據顯示，今年7月工具機訂單年增長8％，達到1239億日元，已連續3個月實現正增長，因中國政府的補貼效果持續，來自中國的訂單增長7成，北美的訂單增長1成。據台灣機械工業公會、台灣工具機暨零組件公會等數據顯示，今年上半年工具機出口值10.75億美元、出口占7.6％，年減15.5％，然而下半年並無好轉跡象，全年出口值恐創近五年最差。台灣機械工業公會秘書長許文通表示，下半年預期美國會降息，加上半導體產業因AI議題不斷增溫，紡織、製鞋受惠國際重要賽事而需求增加，但工具機業仍較為辛苦。業者向CTWANT記者透露，國發會主委劉鏡清其實在7月下旬曾到台中拜訪工具機業者，不是去談補助，而是問業者說，能不能「整合成一家控股公司」，他以大聯大為例，透過控股方式將九家公司合而為一，成為產業龍頭，否則面對中國同業動輒300億元的營收規模，恐怕會離對手越來越遠。但業者嘆氣，「工具機很多都是小型的家族企業，哪有這麼簡單。」
曇花一現？景氣燈號僅1個月就變燈 7月轉黃紅燈
今年各月景氣燈號表現國內景氣熱絡難道是曇花一現？國發會27日公布7月景氣燈號，由於景氣對策信號綜合判斷分數下跌3分、為35分，景氣燈號轉亮「黃紅燈」，代表景氣熱絡的紅燈僅維持短短1個月就變燈。專家示警，接下來恐面對美國經濟衰退與AI泡沫化兩大風險。國發會經濟發展處處長邱秋瑩分析，雖然資通訊產品需求強，但傳產復甦尚緩，加上凱米颱風影響部分生產及出貨遲緩，使得出口轉呈綠燈，且工業生產指數轉為黃紅燈；不過，領先、同時指標仍持續上升，顯示景氣維持在成長軌道，近來國際科技大廠對下半年營收、展望都呈樂觀，加上傳產業來到傳統出口旺季，景氣燈號是否會再亮出熱絡的紅燈，邱秋瑩回應「可以期待」。邱秋瑩進一步表示，市場日前對美國經濟衰退有隱憂，引發金融市場較大幅震盪，但股市很快持穩，經濟衰退的擔憂獲得緩解，美國經濟回穩、歐盟緩步復甦，這對景氣會有較正面的挹注。中央大學台經中心27日也發布8月消費者信心指數（CCI）總指數為77.75點，創近4年半來新高，6項調查指標中有5項上升，其中，以「未來半年物價水準」增最多，月升4.47點，創3年又5個月來新高。即使CCI總指數轉強，中央大學台經中心執行長吳大任仍警示，接下來可能面臨兩大經濟風險，第一，美國經濟有陷入衰退循環的可能，這將是最主要經濟風險，尤其失業率快速攀升，恐怕出現薩姆法則，即失業率上升後，企業裁員聲浪四起、導致消費力下滑，進而形成惡性循環；吳大任表示，其實今年聯準會3月或6月就應該採預防性降息，拖到9月才啟動，推估恐怕要一次降息2碼，才有可能發揮政策效果。第二伴隨的風險則是AI有泡沫化的疑慮，吳大任認為，AI是未來發展趨勢，企業花大錢投資卻無法轉換成同等值的商品售價，若投資短期無法在終端售價上獲得回報，恐怕會進一步反映在財報以及股價上。邱秋瑩則指出，展望未來不確定風險，包括美國總統大選結果、主要經濟體的貿易保護措施以及地緣政治風險等後續發展；美國聯準會將於9月啟動降息，邱秋瑩認為，降息幅度多寡以及全球主要央行的應對措施等，國際財經的走勢仍有待密切觀察。國發會的景氣燈號由9項構成項目中，7月海關出口值由紅燈轉呈綠燈，分數減少2分；工業生產指數由紅燈轉呈黃紅燈，分數減少1分；其餘7項燈號維持不變。
颱風攪局+傳產復甦慢 國發會7月景氣燈號「紅轉黃紅燈」
國家發展委員會27日公布7月景氣概況，7月景氣對策信號綜合判斷分數為35分，比上個月減3分，燈號從6月象徵熱絡的紅燈降為黃紅燈，景氣熱絡僅是曇花一現？國發會解釋，因為凱米颱風影響部分生產及出貨遞延，傳產復甦也較慢，不過資通訊產品仍強，未來景氣展望偏向樂觀。7月景氣分數為35分，9項構成項目中，因凱米颱風影響部分生產及出貨遞延，導致海關出口值由紅燈轉呈綠燈，工業生產指數由紅燈轉呈黃紅燈，分數減少1分；其餘7項燈號維持不變。 傳產方面，中國大陸的產能過剩，尤其是鋼鐵、石化等傳統貨品低價競爭，仍衝擊業者競爭力。國發會表示，隨全球貿易緩步成長，加上AI、高速運算等應用持續熱絡，以及消費性電子產品進入年底鋪貨旺季，將挹注出口動能；投資方面，國內半導體廠商積極擴增先進製程及高階封測產能，國際大廠陸續宣布來臺設置研發或資料中心，加上企業因應數位與淨零轉型持續投入相關設備，可望激勵投資動能。消費方面，國內就業市場維持穩定，景氣回溫帶動企業調薪，有助消費動能延續；但餐飲業受到去年高基期，以及觀光旅宿走弱情勢，還需要持續觀察。國發會也提到，接下來要注意主要國家大選及利率政策動向、主要經濟體貿易保護措施、國際地緣政治情勢變化等不確定因素。
農產對中出口金額下滑 農業部：持續爭取高消費外銷市場
審計部報告，台灣對中國農業出口金額連續3年衰退，減少6億美元。農業部對此表示，近年來政府輔導國內農產品轉型升級，其中111年農產外銷至中國以外市場的貿易額45.59億美元，創下歷史新高，不會放棄任何一個進口規定透明且符合國際規範的外銷市場。農業部表示，近年來政府輔導國內農產品轉型升級，持續開拓多元外銷市場，其中111年農產外銷至中國以外市場的貿易額45.59億美元，創下歷史新高，可以看見持續擴大農產品外銷之策略，已經取得顯著成果。農業部強調，臺灣農產品不會放棄任何一個進口規定透明且符合國際規範的外銷市場，且將持續輔導國內農民，積極開拓高消費外銷市場。農業部說明，從長期趨勢來看，110年臺灣農產品出口56.69億美元，較109年成長15％，創下歷史新高，顯示政府鼓勵外銷產業輔導措施具備正向效益，農業部將透過各項產銷與獎勵措施，持續為農漁民增加收益、開拓高消費市場；針對臺灣農產品出口貿易額於111年及112年分別縮減為52.37億美元及48.91億美元，主因是受到全球貿易疫後重整與區域衝突等國際因素影響。農業部進一步說明，分散農產貿易市場需長年持續努力，受到中國片面暫停進口影響，輸中農產品自109年外銷金額10.17億美元，降至112年5.02億美元，然而台灣農產外銷中國以外市場，自109年38.94億美元逐年成長，112年達到43.9億美元，主要農產外銷市場包括日本成長11％、韓國成長4％、加拿大成長5.5％、新加坡成長4.7％、泰國成長4.3％及菲律賓成長9.8％等，可見國內農產品已經成功轉型升級，並獲得國際市場認可。農業部指出，茶類產品一直以來為重要外銷農產品之一，112年紅茶、綠茶及烏龍茶等半發酵與部分發酵茶等出口全球6,530公噸、出口值8,639萬美元，出口中國以外市場占比提高至73.8％，尤其綠茶產品110年起8成以上外銷美、加及歐洲等市場，顯示茶類產品外銷高端市場有成。農業部接著說明，將持續輔導優質特色茶集團產區，推動國產茶類產品取得產銷履歷、有機等驗證及國際衛生安全驗證，提升生產加工技術，鼓勵業者參加國際性展覽與辦理宣傳活動，增加海外市場認識臺灣茶類產品特色與品牌形象，積極搶進高端外銷市場。農業部強調，將持續強化內銷與多元加工等相關措施，並引導農民團體生產符合高端市場採購品規及消費習慣的農漁產品，也持續精進外銷作為，確保國內產銷穩定及農民收益。
過度靠晶片業 專家警告台灣「荷蘭病」恐更嚴重
中華經濟與金融協會副秘書長曾志超警告，近年台灣經濟表現看似數字亮眼，但一般民眾卻感受不到，原因之一是台灣過度依賴晶片產業，恐怕已經染上「荷蘭病」。他指出，即使月初COMPUTEX辦得風風火火，相當成功，但台灣的AI產業仍缺乏軟體實力。此外，台灣過於依賴晶片產業，積體電路占大陸（含香港）出口比重已達59.4%，雖然ECFA和科技產業比較沒有關係，但這也意味若ECFA中止後，影響台灣傳統產業出口大陸，台灣依賴科技業的趨勢會更加嚴重。國民黨前立委陳學聖與清華大學兼任助理教授何志勇在網路直播節目中，邀請曾志超討論台股創新高與貧富差距等問題。曾志超警告，台灣過度依賴晶片業得了依賴單一產業的「荷蘭病」，未來將隨ECFA中止更加嚴重。根據「維科百基」資料顯示，荷蘭病（Dutch disease），原是因出口自然資源，導致貨幣匯率上升，導致工業出口減少、國內製造業衰退的現象。而經濟學中的「荷蘭病」，是特定行業（晶片）發展的增長，與其他行業（如製造業或農業）經濟發展的下滑，有明顯的因果關係，最後衍生造成該國某些行業（例如製造業、農業）競爭力被降低。曾志超解釋，台灣在自由貿易協定（FTA）覆蓋率僅一成，面臨嚴重的關稅不對等情況。若完全沒有大陸市場的話，台灣的出口值可能會更慘。2023年北京二波中止ECFA關稅減讓合計有144項，金額高達118億美元，已經占了總金額近75%。陳學聖補充，這代表獲利低、卻養活很多勞工的台灣傳統產業受到衝擊。何志勇則指出，這也代表，如今中止ECFA的政治意義其實已大於實質意義，因為台商都已轉向，不在意了。曾志超進一步說明，ECFA終止最受影響的還有農產品，因為農產品易腐，所以台灣長期依賴大陸市場的原因，除了消費習慣相似之外，就是距離近。過去鳳梨遭大陸暫停進口後，轉而銷往日本，以「民主鳳梨」打響名號，但卻頻頻爆發黑心等問題，價格也因此崩盤，可見口號式的出口沒有意義。何志勇則表示，貧富差距是一般民眾感受不到台灣經濟成長的另一個原因。主計總處公布2021年，台灣最富有的前20%家庭平均財富是新台幣5133萬元，後20%家庭為77萬元，貧富差距擴大成為66.9倍，明顯高於1991年16.8倍。而且現行家庭財富中房地產價格計算採公告現值，並非實價登錄，若改以實價登錄來計，台灣的差距應該會更大。雖然央行曾反駁台灣沒有「荷蘭病」，但台灣過度依靠科技業是事實，新加坡理前總理李顯龍也曾點出此問題。曾志超則補充，這也是為什麼雖然台灣今年經濟成長率預測可到3.94%，看起來國內經濟很好，但是多數的台灣民眾卻感受不到之因。曾志超並批評，政府力推「新青安貸款」，貸款額度提高至新台幣1,000萬元，至於利息補貼部分，政府額外補貼1碼，加上原公股銀行減半碼，形同優惠加碼1.5碼，且貸款年限延長至40年，造成民眾會覺得不買很可惜，就拼命買，等於政府鼓勵大家炒房。陳學聖因此擔憂，民進黨所謂台灣經濟好的假象一戳即破，台灣雖然是全世界最注目的科技島，但是大多人還是在傳統產業。傳統產業雖然獲利低，但是養的員工不少，政府若放任不管，最後受傷的還是製造業的員工與一般民眾。
睽違2年景氣燈號首亮黃紅燈 國發會劉鏡清：AI帶動成長
終於出現黃紅燈！國家發展委員會27日發布4月景氣對策信號，綜合判斷分數為35分，較上月增加4分，是2022年2月以來新高，也是2年2個月後再亮黃紅燈。國發會表示，主要受惠於人工智慧等應用需求持續擴增，帶動生產、機械及電機設備進口值等指標轉呈紅燈，顯示國內景氣穩定回溫。國發會主委劉鏡清表示，預計在3個月內，提出國家未來四年新計畫，目的是平衡產業發展。4月景氣燈號9項構成項目中，機械及電機設備進口值、批發零售及餐飲業營業額都由綠燈轉紅燈，分數各增加2分，工業生產指數由黃紅燈轉紅燈，製造業銷售量指數由綠燈轉黃紅燈，分數各增加1分，但海關出口值由紅燈轉綠燈，分數減少2分，其餘四項燈號維持不變。國發會經濟發展處處長吳明蕙表示，領先指標連續7個月上升，累計增幅2.5%，同時指標連續13個月上升，累計增幅8.95%，景氣是穩定復甦的態勢，後勢審慎樂觀。展望未來，受惠全球商品貿易成長回升、人工智慧等新興技術應用商機活絡，出口可望續呈穩健成長態勢；投資方面，企業為維持技術領先優勢、因應數位與淨零轉型，將持續投入研發與製程改善，加上政府提升公共建設執行力道，均可望挹注投資動能。不過因為主要國家降息時程未定、地緣政治風險持續、及美中角力升溫等影響全球經濟成長力道之不確定因素仍存，後續發展仍須密切留意。 而主委劉鏡清27日首度以官員身分赴立法院，面對媒體詢問當前經濟發展時，劉鏡清表示，目前出口暢旺，主要是AI伺服器的資通訊產品成長，未來5年內AI會帶動台灣經濟成長；不過未來還是要兼顧經濟發展的平衡，多數國民從事服務業、中小企業或已進入成熟期的產業，必須朝向均衡發展。
景氣燈號2月持續綠燈！各界看好復甦 專家樂觀：股市主升段行情才要展開
受AI需求帶動、新興科技擴增影響帶動，國發會27日公布2月景氣燈號續呈綠燈，景氣對策信號綜合判斷分數為29分，不僅較上月上升2分，也創2022年4月以來新高；國發會經濟發展處長吳明蕙表示，工業生產指出、海關出口值、工業及服務業加班工時等都有好轉，加上領先及同時指標均呈上升，顯示國內景氣持續復甦。吳明蕙進一步指出，領先指標連續5個月上升，累計上升2.6％，同時指標連續11個月上升，累計升幅也有6.08％，受農曆春節、季節因素等干擾，即使2月復甦力道略顯和緩，不過，近來股市站上兩萬點，大盤指數27日收在2萬200點，對3月景氣看法仍抱持樂觀態度。凱基投信投資長彭炫通表示，目前經濟成長穩定復甦，聯準會接下來降息很可能是預防性動作，除通膨降溫外，也促使經濟持續發展，當前股市主升段行情才要展開，第二季策略仍是選股不選市，核心配置應以大型股為主，啟動降息後，不妨聚焦小型股、AI等，各類股有輪動機會，此外，彭炫通也提醒，不要輕忽長天期債券利率風險，追求債息才是上上之策。國發會表示，主要國家貨幣政策轉向時點及幅度、國際地緣政治情勢變化等不確定因素仍在，後續仍須密切留意。國發會公布的2月景氣燈號，其9項構成項目中，工業生產指數由黃藍燈轉呈黃紅燈，分數增加2分， 工業及服務業加班工時由綠燈轉呈黃紅燈，分數增加1分，海關出口值由綠燈轉呈紅燈，分數增加2分；貨幣總計數M1B， 由黃藍燈轉呈藍燈，分數減少1分，批發、零售及餐飲業營業 額由黃紅燈轉呈黃藍燈，分數減少2分；其餘4項燈號維持不變。
2月出口連4紅！年增1.3％創歷年單月次高 財政部：出口繁花還得等等
2月出口不受春節連假減少4個工作天影響，表現優於預期；財政部8日公布2月出口金額達314.3億美元，年增率1.3％，連續第4個月正成長，累計前2月686.2億美元，年增率9.7％。財政部統計處長蔡美娜形容，目前出口還是呈現資通訊與視聽產品一枝獨秀，繁花盛開要再等等，可能要等到第2季。近5年1至2月平均每月出口值。財政部預估，今年3月出口金額大約383到397億美元，年增率約9％到13％，以第1季來說預估出口規模仍可突破千億美元，是歷年首季唯二突破千億元以上，年增率估在9.5％到10.9％之間，也是2022年第3季、即7季以來最大增幅，預估實際表現比主計總處預估首季出口規模為1059億美元，多出11到25億美元。2月出口來看，仍是AI（人工智慧）商機帶動資通與視聽表現，2月出口85.1億美元，較去年同期增加1倍。以1、2月資通與視聽產品出口金額179.3億美元，成長也同樣翻倍達102.5％，就前2個月表現上，資通訊視聽產品出口金額、出口占比達26.1％以及出口年增率來看，都是歷年同期新高水準，AI運用引領的景氣復甦態勢愈來愈明確。惟前2月來看，各個貨類表現落差還是很大，只有資通訊視聽產品穩居鰲頭，其他貨類還是呈現下滑狀態，不過，減幅已經逐漸收斂。以電子零組件來說，受到各市場復甦步調參差不齊影響，前2月年減率仍有1.5％，要等到終端消費需求廣泛回溫，才能帶來較大的出口張力，最晚6月就會復甦。蔡美娜解析，近年台商回台，電子零組件直接供應給回流台商，或者直接以「資通與視聽產品」出口，供應鏈的調整未來對電子零組件也有影響。出口區域上，五大市場冷熱不同調，對美國前2月的出口金額155.1億美元、年增率53.6％，雙雙創歷史同期最高，占比約22.6％亦創24年來新高，首次超越東協，成為台灣第2大市場；至於對中國大陸與香港，前2月的市場出口金額214.1億美元，年減0.2％，後續對其出口表現，仍需要觀察。
史上第三高！2023出口上看4300億美元 學者：今年追高「還很困難」
財政部9日將公布2023年12月及全年出口，預估12月出口值將落在372億至382億美元，年增率介於4%至7%，出口將迎接連二紅，且2023年全年出口規模上看4,300億美元，將是史上第三高。財政部統計2023年前11月總出口值3,925.6億美元、年減11.5%。財政部表示，根據主計總處預測，依然看好2023年第四季是出口轉折點，但屬於低度成長格局，至於2024年首季至第四季預估均為正成長，回升態勢趨於明朗、黎明曙光已慢慢亮。其中出口主力商品電子零組件，截至2023年11月已連續13個月衰退，但若有短單、急單挹注，電子零組件不排除12月轉正，2024年1月重返正成長則「應該比較篤定」。財政部表示，2023年基期較低，加上全球景氣將略有好轉，AI商機可望延續，供應鏈庫存逐漸回到健康水準後將開始拉貨，對2024年出口表現並不悲觀。五大主要出口市場部分，財政部統計至2023年前11月，台灣對美國出超已經到達308億美元、對東協則是314億美元，雙雙提前刷新歷年全年紀錄，並跨越300億美元的重要關卡。外銷訂單去年11月金額為506.3億美元，年增率0.1%。中央大學經濟系教授吳大任表示，但是出口金額仍呈現月減，顯示復甦的力道仍然不足。此外，外銷訂單3成依賴美國，而美國耶誕節消費旺季已經過了，首季原本就會趨於平淡。加以家庭消費、舉債的壓力來到高檔，減弱美國的消費能力。外界預期，美國第2季才開始降息，吳大任表示，降息之後對經濟、消費有多少刺激還要繼續觀察，一般要產生效果大約需要3到6個月，換句話說，台灣今年上半年出口挑戰極大。吳大任表示，2022年8月以前平均每月400億美元，是屬於台灣出口高光時刻，不過今年面臨美國高通膨、經濟挑戰等，要回到400億美元有相當大的困難。另外，對中國大陸與香港出口，至11月已連16黑，主因電子零組件出口拉貨力道不足，若12月對陸港出口仍無起色，恐將追平史上最長下滑周期。
擺脫低迷藍燈！股匯雙漲 景氣燈號轉黃藍燈
國發會27日公布11月景氣燈號，綜合判斷分數大增4分，創下15個月新高，順利擺脫低迷藍燈，再度亮起代表景氣轉向的黃藍燈。且隨著國內景氣轉佳，台股27日上漲139.77點、收17891.5點，創下今年新高，續向萬八挺進；新台幣終場更是大升1.85角、收在30.88元，輕鬆跨越31元整數大關，已是連6個交易日升值。國發會指出，出口轉好、內需維持熱絡，加上景氣領先指標跌幅縮小、同時指標維持上升，顯示國內景氣持續好轉。11月景氣燈號綜合判斷為20分，9項構成項目中，海關出口值，批發、零售及餐飲營業額均由藍燈轉呈綠燈，分數各增加2分，其餘7項燈號不變。國發會指出，IMF等機構預測明2024年全球貿易量成長回升，有助挹注出口動能，國內股市交易熱絡，勞動市場保持穩定，加上明年基本工資調升，也有助民間消費動能延續，雖主要機構預測明年台灣GDP可逾3％，然各國央行貨幣政策走向、國際原物料價格走勢，以及地緣政治情勢發展，仍須密切留意。中央大學台灣經濟發展研究中心同步公布12月消費者信心指數（CCI）為70.06點，連續3個月上揚，創20個月新高，上升幅度最多的指標為「未來半年投資股票時機」、下降幅度最多的指標為「未來半年國內經濟景氣」，整體CCI較去年大增，代表消費信心比去年好。中央大學台經中心執行長吳大任指出，此次CCI指數雖沒有顯著上升，但已來到70點，也符合當前台灣外冷內溫的經濟情勢。但明年台灣出口仍有變數，尤其美國經濟降溫，明年第2季有望降息，但美國家庭及企業債務已高，降息後能否拉抬消費需求，有待觀察。金管會宣布，明年農曆年前最後交易日（封關日）為2月5日，開紅盤日為2月15日。台股則提前上演封關行情，在台積電、聯發科股價創波段新高，仁寶等AI PC族群同步走高帶動下，多頭氣盛，台積電終場上漲6元，收在592元，創波段新高，貢獻大盤指數約49點。新台幣因市場對聯準會降息預期提高，國際美元走跌，加上外資連兩日大買台股，27日買超367.88億元，成助攻「31字頭」。匯銀主管坦言，外資匯入、出口商拋匯兩力道匯流，進口商又不夠力，央行下午後幾乎作壁上觀，僅最後一盤微幅調節。
ECFA被凌遲1／政府撒手不管稱「影響不大」 產業大老怒：就算1%也是最弱勢的20萬人
2023年末，當台灣社會喜迎來年春燕復甦之際，12月21日一則新聞在政商圈颳起暴風雪：大陸自2024年元旦起將中止《海峽兩岸經濟合作框架協議》ECFA早收清單中，包括丙烯、對二甲苯等12個稅目進口產品的關稅優惠，而這只是第一刀。石化業第一個被祭旗，消息一出業界沸騰，這12項石化產品今年對大陸出口額18億美元，未來若擴大至88項石化適用產品，原本零關稅、若開徵平均7.38%稅率，屆時將多出163億元的關稅。這把刀還隨時可能切向農產、石化、機械、紡織等任何一種傳統產業。「關稅從零到恢復課徵，不但減少利潤，最怕的是因成本、價格墊高後，打不過國際其他對手，最後丟了訂單。」石化業者說。除了直接受影響的石化公會，第一時間就馬上發聲，工業總會、商業總會和工商協進會這台灣最大的三個工商團體近日也急著發聲，若ECFA被全面取消，恐造成產業外移，盼政府盡快尋求多方管道協商。2010年兩岸由海基會、海協會在重慶簽署ECFA，先就早收清單做關稅減免。（圖／報系資料照）這場年末颳起的產業暴風雪，源於2010年兩岸就貨物貿易、服務貿易等簽署ECFA（自由貿易協議，類似FTA），因全面談完耗時太久，雙方協商先挑選台灣出口大陸貨品其中539項進行關稅減免的早收清單，包括18項農漁產品及石化、機械、紡織，台灣開放給大陸約267項貨品，然而進入服貿談判時，2014年爆發太陽花學運而暫停，兩年後民進黨政府執政，官方協商機制全面停擺，對大陸來說，沒有「九二共識」等於「免談」。依WTO架構，國際間FTA協商有10年期限的原則性慣例，也就是說兩岸ECFA協商於2020年9月屆滿10年後會需要盤點結果並討論下一步，而在當前局勢下，「ECFA何時被喊卡」成了台灣工商界夢魘，不時發聲盼政府重啟協商，始終未果。直到今年4月，大陸官方啟動貿易壁壘調查，我方卻沒有行動，遂在12日15日向全球宣告台灣有貿易壁壘問題，並要求我方溝通解決，然我方依然未理會，21日便宣布取消早收清單中的12項石化產品關稅優惠。對於大陸官方出手，行政院12月21日表示，大陸透過貿易手段達到政治目的，是典型的經濟脅迫，從經濟部、行政院到總統府，口徑一致地說「ECFA影響不大」，且「只佔整體出口中國的4.3％！」毫無重啟協商的意思。在官方帶頭定位「不重要」下，網路也出現「霸凌ECFA相關傳統產業」的聲量，認為台灣有半導體和電子產業等「護國神山」就好，說石化產品是高污染行業、傳統產業不升級活該被淘汰之類的言論。2014年，因為抗議兩岸的服務貿易協議內容，引發太陽花學運，佔領立法院多日。（圖／報系資料照）此番言論風向及政府說法，就連沒被ECFA風暴波及的產業界大老們也看不下去。「我們企業可以說『影響不大』，但政府不可以，就算只有1%的人，那也代表20幾萬的國民，且他們就是最弱勢的那一群，政府應該要保護的人！」國內汽車產業大老語重心長地跟CTWANT記者說。所謂的「ECFA影響不大」，究竟有多不大？經濟部數據顯示，ECFA開始的2011年，台灣對大陸出口值為851.22億美元，其中早收清單貨品出口值為179.76億美元，占21.12%；到了2022年，對大陸出口值增至1211.14億美元，其中早收204.95億美元，雖然占比降到16.92%，但也絕非「可有可無的市場」。再者，台灣總就業人口約1152萬人，IC半導體直接就業人數為22萬人，加上其他資通訊與電子行業等約82萬人，占總就業人口的7%；台灣傳統產業就業人口則高達195萬人，約占製造業7成比重，規模又以中小企業居多，其中紡織業為13.7萬人，4500家廠商中98%為中小型企業。就產值而言，半導體產業固然居冠，但社會需要百業合作運行。一家傳產大廠老闆被CTWANT記者追問後，拋下真心話，「政治的東西，我不能說，」「但企業若要等政府『做好』才行動，公司絕對會完蛋！所以我們早已轉移產線了。」「兩岸關係不好，受到最大傷害的就是『根留台灣』的人。」台灣的工具機產業蓬勃發展，外銷約占七成。（圖／台灣工具機暨零組件公會提供）以工具機業為例，台中市經發局數據顯示，全台機械設備家數超過1.4萬家，光是臺中市的大肚山60公里黃金縱谷，擁有1500家精密機械、上萬家的下游供應商，就業人口超過30萬人，年產值9千億，是全球單位面積產值第一、密度最高的精密機械聚落，直接外銷約占七成，主要出口市場以中國大陸占26.7%居首，美國占14.7%居次。大陸是全球最大工具機消費市場，台灣甚至有3成以上的中小型廠是專做大陸生意，若少了ECFA關稅減讓優惠，成本墊高利潤縮水、就會喪失議價權，不是出走、就會被迫退場，所以台灣機械工業公會已拜託大陸同業幫忙反映，千萬不要砍向他們。「你有沒有討論過，傳產一旦碰到大衝擊後造成的失業？請問這些人要去哪邊就業？」前立法委員郭正亮憤怒提到，「如果傳產因為ECFA被終止，造成大量失業，我們社會的總消費量一定會降低嘛！這不是必然的嗎？」屆時連台灣最龐大的服務業也難逃波及，事關700萬從業人口的生計。
11月出口黑翻紅達374.7億美元年增3.8％ 「這類產品」為成長關鍵
我國出口再度由黑翻紅回復正成長。財政部昨天（8日）公布11月出口年增3.8%至374.7億美元，為近16個月最佳表現；進口年減14.8%至276.7億美元。財政部統計處表示，資通與視聽產品居成長關鍵引擎，11月出口成長74%至93.7億美元，規模及增幅均創歷年單月最佳。財政部表示，今年以來國際景氣受到通膨及高利率壓抑，且俄烏戰爭未歇、以巴衝突又起，及美中科技戰等地緣政治風險，加深全球經濟的不確定性。不過人工智慧、資料中心、高效能運算、車用電子等新興科技應用持續擴展，終端產品晶片含量提升，加上供應鏈庫存逐漸回歸正常水位，我國出口可望於第四季止跌。雖持續受到全球經濟成長趨緩所牽制貨類買氣，財政部補充道，但因人工智慧等新興應用商機明顯推進，加上基數降低，11月出口374.7億美元，年增3.8%；進口 276.7 億美元，年減14.8%，主因半導體設備購置大幅下，以及國際農工原料價格走低所致。在外銷主要出口貨品中，據財政部海關進出口統計，以資通與視聽產品居成長關鍵引擎，隨電腦及其附屬單元（如顯示卡、伺服器等）買氣倍增，11月出口成長年增74%至93.7億美元，規模及增幅均創歷年單月最佳；其餘貨類則續呈跌勢，電子零組件因供應鏈持續調整庫存，出口衰退3.6%，連13黑，但幅度已有收斂，至於基本金屬、塑、化產品則減逾1成。11月進口則是276.7億美元，月減14.4%、年減14.8%；累計今年前11月總出口值年減11.5%至3925.6億美元，進口3231億美元，年減18.7%。進出口相抵，11月出超98億美元，年增61.8億美元；累計前11月出超694.6億美元，提前創下歷年新高，年增230.2億美元。主要市場中，對美國、東協、歐洲出口同受資通與視聽產品外銷暢旺挹注，分別年增33.1%、13.8%、1.7%。其中對美國出口達78.2億美元創新高，對日、中則各減11.4%、6.3%。累計前11月對歐洲出口年增1.8%，是五大市場中唯一正成長者，對中出口年減19.1%，占總出口比重35.4%，為近21年來同期最低，對日本、東協、美國出口各減7.8%、7.4%、2.3%。
景氣復甦非曇花一現！今年出口值可望破4000億美元 創史上第3高
財政部長莊翠雲4日赴立院財委會備詢指出，今年前10月出口值達3551億美元，全年將會突破4000億美元出口值，可望創下史上第3高紀錄，出口值僅次於2021年、2022年，金額分別為4664億及4794億美元。莊翠雲分析，新科技、AI備貨需求帶動出口表現，今年出口值可望突破4000億美元；展望明年，莊翠雲表示，庫存慢慢回到健康狀態，加上全球貿易回穩，對明年出口審慎樂觀；不過，國際間仍有諸多不確定狀況，通膨、升息、地緣政治等風險仍要密切關注。莊翠雲認為，接下來11、12月出口會呈正成長，景氣復甦非曇花一現。明年出口、經濟成長率逐漸改善，民眾出國旅遊人數增加，不過，民眾出國購物入境時每人免稅額僅2萬元，立委也關切，物價都調漲好幾波，但入境免稅額卻長達34年都未調整過；莊翠雲承諾，入境免稅額一定會做調整。
曇花一現…10月景氣燈號跌回藍燈 國發會：仍在復甦軌道上
曇花一現！好不容易終結連十藍，國發會27日公布10月景氣燈號，分數為16分，較上月減少1分，燈號再度由代表景氣逐漸改善黃藍燈跌回代表低迷的藍燈。不過國發會表示，出口量能還在，這是短期波動，僅是因為出口基期偏高，「目前景氣仍在復甦軌道上」，只是力道較為和緩，預期11月會重回黃藍燈。根據國發會資料，10月景氣燈號綜合判斷分數為16分，較9月減少1分，因而變燈，觀察景氣燈號的9項構成項目，股價指數由黃紅燈轉呈紅燈，分數增加1分，海關出口值由綠燈退至藍燈，分數減少2分，其餘7項燈號不變。國發會經濟發展處副處長邱秋瑩說明，10月景氣燈號重回藍燈，主要因去年10月比較基期偏高，今年10月出口轉為負成長，不過慶幸的時，今年9、10月出口規模分別為新台幣1.24兆元及1.23兆元，相差不大，出口量能還在，只是短期略有波動，景氣仍在復甦軌道上。國發會解釋，10月海關出口值一口氣從綠燈滑落至藍燈，但其餘指標表現穩健，工業生產指數、製造業銷售量指數的減幅持續收斂，股價指數則因低基期效應，年增率大幅躍升，轉呈熱絡紅燈，且就業人數增幅擴大，零售及餐飲業營業額持續成長，整體表現穩定。展望未來，國發會說，隨歐美進入年底採購旺季提升備貨需求，有助帶動外貿表現；投資隨庫存水準漸趨正常，製造業遞延投資可望逐步落實；消費因就業情勢維持穩定，可望挹注民眾可支配所得，維繫消費動能。整體而言，國內經濟可望逐漸好轉，惟須密切關注國際通膨及升息效應持續、地緣政治風險。雖然國發會明示11月就能變回黃藍燈，不過中央大學台經中心執行長吳大任認為，台灣經濟狀況還是「外冷內溫」，出口雖然衰退，但內需消費還是不錯，惟要注意美國利率仍處於高檔，歐美家庭經濟表現快速惡化，勢必影響終端消費能力，是我國出口的隱憂。根據台經中心27日公布的11月消費者信心指數（CCI）為69.4點，不但連續兩個月反彈，指數也創下近1年半以來新高，尤其投資股票時機表現最好，不過吳大任說，股票投資時機長期平均值為68.71點，目前僅50.39點、離平均值還有一段距離，只能說是略有回溫。
揮別出口連12黑！9月出口可望轉正 大幅好轉還得等明年
財政部預計在11日公布9月海關進出口貿易狀況，根據預測9月將出口368億到383億美元，年增率在正2％到負2％之間，有希望揮別連續12個月負成長，挑戰轉正，學者直言，距離正常400億美元量能有一段距離，預期要等到升息循環結束，我對外出口才可能大幅好轉。中央大學台灣經濟發展研究中心執行長吳大任表示，正常情況單月出口應該要有400億美元水準，現在單月出口只有370億美元到380億美元之間，動能還是偏向不佳，主要是受到美國升息、消費動能不足影響所致。吳大任指出，去年3至8月，台灣月出口值都超過400億美元，亦即台灣正常出口水準應在400億美元以上，惟囿於全球升息循環，以致我出口在去年9月大幅衰退，要明顯好轉，恐須等到升息循環結束，終端消費回復。外界多預期明年第1季、第2季可能降息，但學者認為，要等到下半年才會產生效果，對出口發揮影響力。值得注意的是，現在對出口的不利指標，還有今年第2季美國家庭債務已將近20兆美元，債務成長飛速，加上卡債達1兆美元，顯示家庭消費入不敷出，才會動用到卡債，且卡債利率又高，勢必衝擊美國未來消費動能，若美國消費力衰退，台灣出口壓力將進一步攀升，要回到400億美元以上就更加困難。
8月出口連12黑 電子零組件恐虛到年底
全球經濟復甦遲緩、手機等消費產品黯淡，使電子零組件需求疲弱。財政部昨日公布海關進出口統計，8月出口金額373.6億美元，年減7.3％，連續12個月負成長，累計前8月出口金額2781.1億美元，年減15.7％。財政部認為，電子零組件市況不佳，恐怕會「黑」到年底，創連續14黑，追平2015到2016年間最長負成長紀錄。今年前8月各月出口表現。（圖／吳靜君製表）財政部統計處長蔡美娜分析，雖然AI議題持續發酵、進入傳統外銷旺季，8月脫離雙位數負成長，不過整體而言，台灣最大外銷貨品、最大出口市場都是貧瘠的，外貿還處於盤整狀態。8月出口仍「黑」，受到大幅升息影響，終端需求放緩仍未見到好轉；其次民間消費偏向觀光旅遊與休閒娛樂，取代有形商品購買；中國大陸的復甦力道不如預期；以及供應鏈還有庫存壓力，客戶下單相對謹慎。貨類方面，8月只有1貨類成長，即受惠於新品以及AI商機活水的資通與通訊產品，伺服器、顯示卡底氣十足，出口規模75.8億美元，創歷年單月次高，年增43.1％；前8個月年增9.9％，是唯一貨類逆勢上升。電子零件組受到智慧型手機消費相當黯淡，衝擊國內半導體產業，加上陸港拉貨不足，將形成連續14個月下滑，恐「黑」到年底，將追平2015年到2016年間最長「負成長」紀錄。蔡美娜表示，客戶端庫存仍有壓力，調整庫存期間將延後到明年第1季、第2季。市場認為，今年手機下半年表現黯淡，晶片需求降低，導致半導體無法大幅回升，縱使第3季有急單，卻無法延續到第4季，電子零組件還未轉好之前，出口無法強力復甦。至於AI商機挹注，僅是一小部分，無法撼動大局，加上半導體還有產能不足等問題，很難扭轉整體趨勢。中國大陸與香港市場影響8月出口衰退達到7成，確實是台灣出口表現的最大因素，蔡美娜表示，大陸官方近期提出經濟方案，有時間落差，還是要等1、2季之後才能觀察出效果。主計總處近期調降下半年的出口展望，從原本的年增2.9％，調降為年減0.5％，第3季減幅大約是個位數，年減為5.5％，但是從7、8月已經實現的數據，9月必須年成長2.1％，才能達成主計總處預期。惟財政部預估，9月的出口值介於368億美元到383億美元，相較去年同期為年減2％到年增2％間。