全球風險
」 世界衛生組織 WHO
歐洲議會極右翼勢力崛起！歐盟氣候、移民與國防政策將遇挑戰
民粹與極右翼政黨勢力在這次歐盟議會選舉大幅擴張，未來五年勢必在政策制定方面扮演更重要的角色。分析師表示，兩極化加劇的議會可能導致歐盟在氣候、移民與國防等議題立法遭遇挑戰，至於晶片政策料維持不變。其中，移民問題絕對是新一屆議會議程重點。極右派政黨將主張加強邊境控管，並對於來自歐盟以外國家的移民採取更強硬態度。而在生活成本高漲與經濟欲振乏力壓力下，氣候政策可能面臨更大阻力。皇家國際事務研究所（Chatham House）歐洲計畫資深研究員範瑞吉（Armida van Rij）指出，歐盟碳中和計畫「綠色新政」落實方面如今面臨「真正風險」。歐盟試圖在美中競合之間維持巧妙平衡，因此產業策略也可能發生變化。全球風險顧問公司Verisk Maplecroft分析師表示，歐盟可能持續專注於高科技與綠色產業，並繼續推動2023年《歐洲晶片法》與《關鍵原料法》，同時對於中國大陸進口產品採取強硬態度。
極端氣候＋戰事推升糧價 分析師：農業類股成抗通膨對沖工具
由於極端天氣、俄烏戰爭和保護主義抬頭等因素推高了食品價格，農業類股本季表現優於全球基準股指。投資者們表示，8月以來全球市場表現不佳之際，對該行業的曝險可能是一個很好的通膨對沖工具。據彭博報導，最近推動食品價格上漲的因素包括了在歐洲和中國肆虐的暴雨、泰國異常乾燥的天氣、俄羅斯決定退出與烏克蘭的黑海走廊協議，以及印度禁止部分大米出口等，諸多理由合理推升了食品價格。根據世界經濟論壇今年1月發布的《2023年全球風險報告》，糧食供應危機是今年世界面臨的四大威脅之一。據外媒彙編的數據顯示，自7月初以來，一項追踪部分農業生產商總回報的指數，跑贏更廣泛的MCSI全球指數約3個百分點；該行業的表現優於大盤，因衡量食品商品價格的指標上個月漲幅為16個月以來最大。瑞士聯合私立銀行（Union Bancaire Privee）的能源轉型投資專家艾略特（Marc Elliott）表示，作為一種對沖的形式，他建議對食品類股票分配一些曝險，類似於通常對石油行業的曝險。他認為，投資該行業股票可能是對沖氣候變化和某些地緣政治風險的一個好方法。投資管理公司Lombard Odier表示，食品通膨的主要受益者將是那些生產設備和化肥等農業必需品的企業。該公司基金經理沃爾什（Conor Walsh）表示，農民一直是軟性商品通膨的贏家，更新設備的需求一直存在。在這一背景下，迪爾公司（Deere & Co.）、愛科公司（AGCO Corp）和凱斯紐荷蘭工業公司（CNH Industrial）等全球農機企業都將處於有利地位。他認為，世界人口到2050年將達到100億，需要找到一種可持續的方式來滿足日益增長的需求。目前在股票市場可以看到，更有效和可持續生產糧食的領域出現了增長的早期跡象，該趨勢也有利於此行業。摩根大通策略師在一份研究報告中也表示，糧食不穩定將成為「新常態」，氣候變化和生物多樣性喪失將導致危機反復發生，糧食通膨結構性上升。全球前幾大的食品和飲料生產巨頭，也可能在食品通膨的「常態」中擊敗同行。
證交所新CIS＋4措施7／3上線 黃天牧：股市迎來新契機要「練好基本功」
台灣證交所今天（3日）發表全新企業識別（CIS）發表會，以「攜手同行 邁向未來」為契合科技、創新、永續的政策目標。為提高辨識度迎戰國際盃的理念，並跟上永續國際化，證交所決定重塑CIS；更有4新政策項目，包括ESG資訊中心、類別調整、創新版指數、中英同步投資資訊中心網站上線。金管會主委黃天牧表示，金融產業面臨疫情、通膨、科技和戰爭等複合式危機，外加全球風險集中在氣候變遷，攜手同行一直都是主管機關和資本市場的精神，有不同的責任，都需要資本市場韌性。證交所新的CIS透過上下相扣兩手相握的鑽石形貌，發想自「Stock Quotation」的S與Q，企業標誌更為簡潔、現代化。新slogan「攜手同行，邁向未來」也同步上陣。其中，中間線條緊繫的造型，意謂企業傳承，且與市場參與者（主管機關、上市公司、股東、投資人等）身繫同一條船上，協力開創榮景邁向未來。證交所今天除發布全新的CIS及slogan外，也將正式啟動多項國際開拓行動，包括即日起新增綠能環保、數位雲端、運動休閒及居家生活等四項產業類別，也將同步發布新編製產業類別指數，另也將發布創新板指數，期能提供更多元的產業指數資訊予市場參考。黃天牧提及，原先台灣資本市場面對嚴峻考驗，去年6月9日金管會與證交所4個周邊單位視訊會議，雖經歷危機但反而要練好基本功，就像缺水除淤泥，未來能容納更多水量，而當初四個周邊分別提出ESG、資安、大數據等規劃，相關計畫都在推動。黃天牧也指出，台灣股市今年來迎來新契機，就是練好基本功的基礎，今天交易所的新企業就是跳脫過去思考的新模式，攜手同行邁向未來，金管會與周邊單位未來將持續同心合作，為台灣資本市場榮景做更多的努力。證交所董事長林修銘則表示，外資持股台股，超越日本和韓國，傲視亞洲，強調新經濟崛起、碳權交易所、外資動態3者仍是需要持續關注的挑戰議題。他也預告，碳權交易所預計8月7日將設立，未來將成台北高雄兩地營運模式。台灣證券交易所1961年成立至今已超過60年，多年來致力建置符合國際水準的市場制度，確保交易公平公正公開，加速商品及服務創新，滿足多元化投資需求。證交所也曾在2008年稍微修正CIS，並沿用多年。
致死率高達90% 「馬堡病毒」傳非洲人口稠密地區
非洲近期再爆馬堡病毒（Marburg virus）疫情，世界衛生組織警告，馬堡病毒的風險非常高，死亡率高達90%，該病毒已從西非幾內亞傳播到人口稠密的地區和主要交通樞紐。據《每日郵報》報導，目前在幾內亞爆發的馬堡病毒疫情，被認為是有紀錄以來的第4大疫情，自2月以來，已有7人染疫死亡。官方統計的確診和疑似病例，從上周的16例增加到29例，截至22日，坦尚尼亞已出現8例病例，其中5例確診者不幸死亡。世衛警告，馬堡病毒的死亡率在25%到90%之間，已經從幾內亞傳播到人口稠密的地區和主要交通樞紐，增加了進一步的傳播風險。在幾內亞最大城市巴塔，至少發現了4起病例，巴塔是一個擁有約20萬人口的主要貨運港口城市，國際航班在此起降，鄰國加彭和喀麥隆處於高度戒備狀態。目前，肯亞官員已採取措施加強監視，加強烏干達和坦尚尼亞邊界的檢測基礎設施。烏干達衛生部表示，「當局已做好高度戒備，該地區正在進行風險評估。」世衛說，坦尚尼亞感染馬堡病毒的風險非常高，但在全球風險很低，主要流行於中非地區，以前肯亞也曾爆發疫情。據了解，該病毒最早可追朔追溯到1967年，當時歐洲的貝爾格勒、法蘭克福、馬爾堡3個城市，接連發生病例。若患馬堡病毒，會出現發燒、噁心類似瘧疾等症狀，後期會引發鼻子、牙齦、眼睛和陰道等出血。而馬堡病毒的天然宿主是一種特定類型的果蝠，可以透過糞便將病毒傳給人類。
要過年了滬深股市皆上揚 五檔陸股ETF股價跟著增幅3％
愈近春節，部分消費類股走揚，也助力市場進一步回暖，今天（16日）滬深股市皆上揚逾1%，帶動相關陸股ETF表現亮麗，像是元大上證50、富邦深100、國泰中國A50等股價增幅皆超過3%。富邦基金經理人溫芳儀認為，依歷史經驗，過往春節行情表現較佳在節後，加上地方兩會持續召開，主要城市對經濟展望樂觀，預期引導兩會行情持續；同時近期新增確診人數不再創高，也帶動投資氣氛更趨樂觀，推動解封概念之消費類股上漲。以富邦深100 ETF（00639）來說，持續受惠於消費題材表現強勢，展望2023年因外需相對疲弱，預期市場將持續關注內需相關及解封相關之消費類股，同時以外資為主之行情大型股亦有相對強勢之表現。今天陸股ETF漲幅排行榜前五名中，包括元大上證50、富邦深100、元大寶滬深、國泰中國A50等股價增幅皆超過3%；永豐中國科技50大的股價增幅也達2.99％。在全球風險趨避情緒淡化，加上近期中國疫情政策優化、房地產行業政策調整以及互聯網平臺監管力度緩解，吸引國際資金持續流入中國，看好其評價偏低以及解封後之復甦行情，出現大幅回補動作。
美股收黑結束2022年 自2008年以來最糟糕一年
美股周五為2022年最後一個交易日，3個主要平均指數都以跌幅收市，檢視過去數據，這是自2008年以來最糟糕的一年。另外，檢視歐洲股市，隨著今年最後一個交易日收市，也結束了自2018年以來最糟糕的一年。根據CNBC報導，美股周五道瓊工業指數下跌73.55點，或0.22%，收於33147.25。標準普爾500指數下跌0.25%，收於3839.50點。那斯達克指數下跌11.61點，或0.11%，收10466.48點。周五是美股痛苦的一年的最後一天交易日，3個主要平均指數都遭遇了自2008年以來最糟糕的一年，並結束了3年的連勝紀錄。道指2022年下跌約8.8％，標準普爾500指數下跌19.4％，比歷史高點低20％以上，而多以科技股為主的那斯達克指數下跌33.1%。報導分析，頑固的通貨膨脹和美聯儲激進的升息，打擊了增長股和科技股，並打壓了全年的投資者情緒。地緣政治擔憂和動盪的經濟數據，也令市場緊張不安。隨著新一年到來，一些投資者認為痛苦遠未結束，他們預計熊市將持續到經濟衰退來襲或美聯儲轉向。另外檢視歐洲股市，隨著最後一個交易日收市，也結束了自2018年以來最糟糕的一年，因為俄羅斯在烏克蘭的戰爭、高通貨膨脹和收緊貨幣政策，重創了全球風險資產。今年年初，世界各地的經濟體仍在努力擺脫Covid-19大流行，大陸的持續封鎖和其他揮之不去的供應瓶頸形成了現在臭名昭著的美聯儲在2021年將其錯誤描述為「暫時性」通貨膨脹壓力。俄羅斯在2月入侵烏克蘭，隨後面對西方列強的全面制裁將其食品和能源出口武器化，導致食品和能源價格飆升並加劇了這種壓力，許多主要國家的通貨膨脹率升至數十年來的高位經濟體。企業和消費者能源費用飆升引發的生活成本危機最終開始對經濟活動造成壓力，而美聯儲和其他主要央行被迫通過大幅升息來收緊貨幣政策以抑制通貨膨漲。然而，這些抑制需求的努力給本已步履蹣跚的經濟帶來了沉重壓力，預計英國已經陷入有記錄以來持續時間最長的衰退，而歐元區也極有可能陷入低迷。烏克蘭的戰爭絲毫沒有減弱的跡象，而大陸在結束3年的嚴格Covid措施後，正處於重新開放經濟的過程中，投資者對 2023年有些忐忑不安。
台灣人壽董座黃思國請辭 新選出鄭泰克接任9／1生效
被業界譽為臺灣「信託教父」、台灣人壽董事長黃思國因個人因素辭任，9月1日生效，董事會推選台灣人壽子公司中國信託資融公司董事長暨台灣人壽董事鄭泰克為新任董事長，此項人事案擬報請主管機關認可後生效。中信金控（2891）總經理吳一揆於7月下旬請辭消息公布後，中信金旗下子公司台灣人壽董事長黃思國也傳出辭職消息，其個人婉拒慰留，台灣人壽於18日召開董事會補選董事長。台灣人壽18日公布，新任董事長補選案。（圖／台灣人壽提供）黃思國曾任中國信託綜合證券董事長、中國信託商業銀行全球個人金融執行長，以及中國信託保險經紀人公司董事長，服務中國信託集團逾36年，貢獻卓著；任職中信銀期間，開辦臺灣首家本國銀行財富管理業務，因創新引進多元信託商品，開啟客製化信託金融服務的新時代，被業界譽為臺灣「信託教父」，打造中國信託個人金融服務第一品牌。2017年黃思國任職台灣人壽董事長，即創下台灣人壽稅後獲利新臺幣第一個百億、102億元，2021年更達231億元，佔金控獲利逾4成，成為中國信託金控第二大獲利引擎，總資產規模亦從1.3兆元，至今（2022）年第一季躍升為2.2兆元，2021年隱含價值（Embedded Value, EV）達2,577億元，創下歷史新高。新任董事長鄭泰克服務中國信託集團逾46年，現任中國信託資融董事長，曾任中信金控代理總經理、中信金控風險長及授信長、中信銀行全球風險總管理處總處長等職，為中國信託集團建置完善的風險管理系統，提升質量並重的風控效能，未來將借重其豐富金融資歷及風險管理專業，帶領台灣人壽有效管理企業風險、提升決策效能、強化內部控制、落實公司治理。
非洲猴痘傳27國通報780例 WHO：維持「中度風險」評估
世界衛生組織（WHO）於5日表示，目前除了非洲4國外，在27個非猴痘流行國家中，已經通報了780起經實驗室確認的病例。WHO認為這樣的數字可能還有低估，但目前對非洲猴痘還是維持在中度風險的評估。根據《法新社》報導指出，5月13日至6月2日這段期間，經由實驗室確認後的通報數據為780例。但WHO認為，由於流行病學和實驗室的訊息十分有限，推測這個實際確診案例可能還會更高。聯合國衛生機構也表示「其他國家很可能還會發現病例，病毒推測還會進一步傳播。」根據WHO資料顯示，除了非洲4國（喀麥隆、中非共和國、剛果民主共和國、奈及利亞）本身就是猴痘流行國家外，在其他非猴痘流行國中，目前已經有27國通報相關病例，其中以英國207例最多、接著是西班牙156例、葡萄牙138例、加拿大58例、德國57例。除此之外，另外在美國有21例，以色列、阿根廷、澳大利亞、摩洛哥和阿拉伯聯合酋長國等國家也回報了個位數的確診案例。WHO認為，這些非流行國的確診病例代表著，猴痘病毒正透過一種人們過去沒發現的傳播方式進行傳播。WHO也表示，雖然目前猴痘病毒對於公眾社會的健康危害風險很低，但如果病毒趁著這個機會在非流行國家變種成一個可以廣泛傳染的模式的話，公衛方面的風險就會變高。但即便如此，就目前的情況來看，WHO還是將猴痘病毒的全球風險評估為中度風險。
抓緊這一波1／俄烏戰爭緊張暫緩升息？ 葉美麗、張錫、陳唯泰這樣說
面臨俄烏局勢緊張，美英日等國陸續撤僑，外交部12日也緊急呼籲25位僑民盡速撤離烏克蘭；同時間，美股重挫台股也跌得鼻青臉腫，戰雲密佈之際，市場傳出美國Fed聯準會可能由鷹轉鴿，3月不一定升息，避免加劇市場震盪。俄烏緊張衝突將暫緩美升息？小資族該怎麼辦？「兩事件獨立，不會互相影響。」資深證券分析師陳唯泰斬釘截鐵地說。「這是美元對歐元的大國博弈金融戰爭，不至於連動升息節奏，對市場是短空長多。」股市聞人葉美麗觀察。國泰投信董事長張錫更直言，「會升一碼」。這場去年底迅速升溫的俄烏衝突，緊緊牽動著美國、歐盟及大陸等國。俄羅斯搭建的北溪天然氣管道1號10年前使用後，成了歐盟最大天然氣輸出國，北溪2號2020年底建成，但因繞過烏克蘭遭反對，美國也以地緣政治安全為由，舉起反對大旗。美國Fed聯準會主席鮑威爾釋出升息訊息，已讓投資人有預期準備心理而反映在股市上。（圖／新華社）「觀察整個美俄博弈，太詭異了！」 葉美麗與多名市場友人觀察，從脈絡分析，北溪2號是俄羅斯捅進美元心臟的一根鋼針，每年大約550億立方米的天然氣，關鍵是能源結算簽約採用歐元結算，這個先例一開，美元在歐元區的霸權地位也將為之鬆動。為此，美國近日要求，俄烏一旦開戰，德國關閉北溪2號加以制裁，德國至今態度曖昧。此外，2月4日中俄簽訂石油超級訂單，以及天然氣鉅額合同，全使用歐元結算，美元果然開始暴跌，從2月4日至今，跌得鼻青臉腫。「這就是傳說中的『金融戰』。」葉美麗認為，這與美國Fed升息步伐無關。國泰世華銀行財富管理部協理李鼎倫進一步指出，Fed有兩大職責，一是致力將就業市場達到充分就業狀態，二是通膨維持2%左右；換言之，當美國失業率接近長期失業率（約3.5%~4%），同時通膨接近2%，Fed就有升息的空間。從過去的經驗來看，Fed每次升息的理由不盡相同，李鼎倫表示，這次升息的主要理由有二，一是通膨攀至30年來新高，PCE核心物價指數年增達4.9%，遠超過央行的目標2%；二是目前失業率為4%，接近長期失業率。星展銀行（台灣）財富管理投資顧問部副總裁陳昱嘉分析，美國聯準會主席鮑威爾在今年1月25日FOMC會議上重申3月將結束量化寬鬆政策，並暗示未來數月將啟動升息，因此導致隔夜美國公債殖利率大幅上揚。股市聞人葉美麗詮釋俄烏局勢帶來的貨幣戰爭，她鎖焦研究數位貨幣、元宇宙相關題材。（圖／CTWANT資料室）凱基投顧投資顧問部則說，美國1月消費者物價指數年增率持續攀升至7.5%，十年債殖利率升至2019年7月底來高位，根據芝加哥商品交易所數據顯示，預期聯準會3月升息1碼機率超過7成。央行總裁楊金龍也表態，「只要達成數項升息條件，央行就會在今年把前年3月調降的1碼升回來」，因此市場大多預期台灣最快將在第三季，最慢在年底時啟動升息。這是否預示著股市熊市的開始？星展銀行（台灣）財富管理投資顧問部副總裁陳昱嘉認為不是，毫無疑問，全球風險資產今年以來經歷了大幅調整，因為投資人對央行多年寬鬆政策後即將收緊貨幣政策感到緊張，「但根據歷史數據，Fed在經濟改善的環境下，升息並不會對股市造成顯著的影響，星展集團也認同此觀點。」
世衛指「Omicron強襲」全球風險非常高 南非吹哨者醫師爆症狀不一樣
世界衛生組織（WHO）表示，最新出現的變種病毒Omicron相關的全球總體風險，被評估為「非常高」。這個在非洲出現的最新變種病毒Omicron入侵多國，離台灣十分近的香港先前確診2例，而日本也傳出有疑似案例，根據研究指出，染上Omicron之後症狀十分輕微、也較難察覺，但病毒較以往新冠病毒更具感染性，重複感染機率也高，同時也鮮少有嗅覺喪失的症狀。非洲出現的最新變種病毒Omicron入侵多國，離台灣十分近的香港先前確診2例，而日本也傳出有疑似案例。（圖／達志／美聯社）英國《每日電訊報》引述最先對新冠變異株Omicron發出警報的南非醫生安潔莉奎（Angelique Coetzee）的說法，Omicron在健康患者中的症狀「不尋常但很輕微」，並且沒有明顯的併發症，但她也擔憂，這可能對本身就罹患糖尿病、心臟病等疾病且沒打疫苗的高齡者造成更大影響。南非醫學會主席庫茲。（圖／翻攝自南非醫學會SAMA官網）安潔莉奎早在11月18日就發現異狀，當時染上多名病患染疫後出現疲憊感，肌肉痠痛、咳嗽，但症狀輕微，不過嗅味覺並未喪失，她接觸的病例來自不同背景、不同種族，多數為年輕人，其中一名6歲孩童脈搏跳動快速、體溫很高，但追蹤2天過後，孩童狀況好轉。除此之外，她對24名病患進行病毒檢測結果，都呈現陽性，其中大多數患者為男性，約半數並未接種疫苗，據她表示，「Omicron表現為一種輕微的疾病，症狀是肌肉酸痛和1、2天的疲勞不適。到目前為止，我們已經發現那些被感染的人不會失去味覺或嗅覺。他們可能有輕微的咳嗽。有些感染者沒有明顯的症狀，一些人目前正在家裡接受治療」。Omicron對年長者所造成的危害，恐會比年輕患者嚴重。（圖／達志／美聯社）安潔莉奎所治療的個案雖然恢復狀況良好，但她也擔心Omicron對年長者所造成的危害，恐會比年輕患者嚴重，她並表示，目前南非的醫療單位並未因新毒株而加重負擔，但她擔憂，這可能對患有糖尿病、心臟病等疾病且尚未接種疫苗的高年齡者帶來影響。安潔莉奎還表示，Omicron病毒一定會擴散，但就目前而言，「我們不知道為什麼會有如此多誇張的報導，一切仍在調查之中」。
全球10大風險曝！拜登掌「分裂的美國」是今年最大挑戰
全球最大政治風險顧問公司「歐亞集團」（Eurasia Group）4日發布《2021年全球10大風險》報告，認為美國第46任總統拜登就職以後，難以化解國內的兩極分化趨勢，將成為今年全球面臨的最大風險；各國對抗新冠疫情成為長期抗戰，以及美中角力的戰場日益擴大，也被列為未來最關鍵的挑戰。債務升高 失業增加高居全球風險排行榜第一位的風險，就是拜登於本月20日宣誓就職後，立即要面臨「分裂的美國」；近半美國人相信川普沒有輸，是拜登「竊取了大選」。在過去數十年來，每逢危機時刻，世界都會指望美國找到方向，如今這個超級強權也自身難保，社會嚴重分裂，將對拜登的內政外交產生巨大影響。世界各國將質疑，美國是否有能力「重整疫情後的國際秩序」，在拜登任內與美國達成協議的國家，也會擔心4年後川普可能重返白宮，讓一切回到原點。歐亞集團列舉2021年全球10大風險針對排名第2的新冠大流行，報告分析，已開發與新興國家在疫情後出現兩極化的「K型復甦」，即貧富差距日益懸殊，影響全球經濟成長。這種現象會引發「對政府的憤怒和政局動盪」；疫苗普及化以及振興計畫，也將拉高各國債務水準，造成失業率增加等長期問題。在排名第4的美中角力問題上，報告預測兩國對抗領域將進一步擴大，「美國會努力招募盟友，接下來美中之間的長期緊張關係還要加入『疫苗外交』和『氣候技術競爭』等因素，雙方關係將更加複雜」。同時，美中在「貿易、科技、新疆、香港、台灣、南海問題上的分歧也會持續延燒，這將提高危機期間雙方誤判的可能性」。雙方領導陣營還將在應對氣候變遷的政策上發動全面競爭，這是全球面臨的第3大風險。美中較量 可能誤判此外，今年世界將面對的重大風險還包括全球將更注重資訊管控、網路世界可能爆發衝突、土耳其經濟危機、低油價導致中東國家面臨嚴峻情勢、德國總理梅克爾卸任後，歐洲將會改變，以及拉丁美洲在疫情後面臨政治與社會困境。
新興股市展開反彈 21檔股票基金平均上漲逾20％
各國因應新冠疫情，相繼制定經濟刺激措施和貨幣寬鬆政策，在疫苗好消息下，市場投資偏好獲改善，風險性資產上揚，上半年受疫情衝擊較深的新興股市展開反彈，MSCI新興指數下半年來上漲26.39％，帶動新興股票基金好表現，截至12月14日止，21檔平均上漲達20.75％。投信展望2021年除低基期效應，且各國政府應不再全面封鎖，空前寬鬆與財政刺激延續下，有助經濟持續改善，預估美元偏弱未變，增添新興市場投資吸引力，且新興市場題材多元吸引資金配置，可透過新興市場基金介入布局。群益新興金鑽基金經理人陳建彰表示，近期印度、巴西、台灣、韓國等顯著的資金流入，後市持續寬鬆有利新興股市，及美元貶值的推波助瀾，外資陸續上調明年新興股市EPS預估值。疫苗研發佳音並進入施打，有助經濟活動持續改善，多數新興國家還有降息空間，後市表現仍可期待。區域看好新興亞洲的經濟復甦動能強，產業則聚焦科技、金融、非核心消費等類股。日盛亞洲機會基金經理人鄭慧文指出，美元處在經濟循環早期，屬最弱時刻，且持續到循環中期態勢才會反轉，預期2021年多數時間將偏貶，對新興貨幣提供良好支撐。IMF預計大陸2020年經濟成長為1.9％、2021年為8.2％，印度躍升至8.8％高成長，及OECD預估印尼2021年GDP有5.3％的成長，在在展現新興亞洲高度經濟成長，力撐亞股後市成長。安本標準投信投資長彭炫通認為，新冠疫情出現第三波確診數大幅上升，全球風險性資產再現風險趨避，但相較於美歐，新興股市的陸股表現相對抗跌。目前市場基本面未改變，以陸股為首的新興與亞洲股市，因疫情受控較好，後續仍有表現空間，可評估轉向陸股、亞股，並透過多重資產布局以分散風險。
台積電開紅、友達題材攻堅 台股早盤呈漲
美股全面走高，台股24日開盤，在台積電（2330）開紅盤下，加權指數也開高在12,629.78點，但聯發科（2454）、鴻海（2317）、大立光（3008）開盤後走低，指數不久之後由紅翻黑。不過，受惠台積電開高走高，早盤開市18分鐘後，大漲5.5元，暫報430元，又使加權指數再度由黑翻紅，而且帶領股王大立光連袂震盪走高，而友達、南亞科與聯電等，也各具題材強勢攻堅，使盤勢迄上午9：20暫報12667點，上漲59點，漲幅0.48%，成交480億元。上市、櫃股票早盤表現較佳者，包括原相、創意、世芯-KY、鈊象、網龍、大宇資、佳邦、亞德客-KY、祥碩、譜瑞-KY、璟德、旭隼、金像電、景碩、麗豐、中裕、光洋科與台勝科等。美股方面，在蘋果公司大漲逾5％的帶動下全面走高，標普500指數與那斯達克指數都以新高作收。經濟數據也有優於預期的表現，美國7月成屋銷售年化總數達到586萬戶，優於市場預估的540萬戶。道瓊工業平均指數8月21日終場上漲0.69％（190.60點）、收27,930.33點。那斯達克指數上漲0.42％（46.85點）、收11,311.80點。費城半導體指數上漲0.79％（17.29點）、收2,198.33點。元富投顧指出，本波段引領全球股市大多頭的那斯達克指數，是行情走勢重要關鍵，以長天期角度來看，目前仍在史高附近，重要觀察個股，以微軟、蘋果、谷歌、亞馬遜為主。另外，美國費城半導體指數，高檔出現震盪格局，後勢密切追蹤，都攸關台股和全球整體景氣榮枯。美元指數和黃金的觀察，是現階段最重要觀察點，過去黃金走多頭時，代表全球風險意識仍高，但金價在創歷史新高後，短線拉回格局，一旦開始走弱，要留意這些避險資產的去處。另外美元指數也來到關鍵，經過2個多月貶值後，未來是橫向整理？還是由貶轉升？將決定股市短線方向。
陸債市吸金99兆 加大人民幣國際化力道
近年大陸金融市場對外開放推進，加速外資進入大陸股債市場的表現，截至2019年底的大陸債券市場存量規模達99兆元（人民幣，下同），其中境外主體持債規模2.3兆元、年增率26.7%；同樣的大陸股市市值59.3兆元，境外主體持有股票市值也增至2.1兆元，年增率達82%之多。中國人民大學國際貨幣研究所副所長涂永紅認為，大陸經濟較高的增長率支持較高的投資回報，進而吸引國際資本持續流入大陸市場；實際上，目前全球包含MSCI等3大國際主流指數也已全部納入A股。據「第一財經」引述涂永紅說，近幾年中國人民銀行（大陸央行）持續推動金融市場對外開放，擴大跨境投融資管道，並改革相關制度安排，形成以直接入市、互聯互通機制為基礎的多管道雙向開放框架；例如「滬港通」、「深港通」、「債券通」、「滬倫通」與基金互認等制度安排，滿足了不同投資者的需求和投資偏好。此外，清華大學國家金融研究院國際金融與經濟研究中心主任鞠建東表示，伴隨大陸金融改革與開放進一步深化，人民幣在全球金融市場地位顯著提升，貨幣國際功能拓展和強化，彰顯新興國際貨幣的市場魅力；觀察2019年人民幣國際化表現穩中有進。近日，人行也發布《2020年人民幣國際化報告》指出，從2019年全年來看，人民幣國際使用呈現出經常項目收付金額的年增率成長、金融市場開放加深、人民幣匯率彈性明顯增強等特點。但鞠建東也提醒，如今人民幣的國際化水準與大陸GDP約占全球16%之間相比，還有巨大的發展空間；同時，人民幣國際化與實體經濟發展水準差距，也給大陸經濟、金融體系帶來潛在的風險；因此，人民幣國際化需有更大的突破、更快的發展、更高的水準。基於此，涂永紅則建議，應提高人民幣在貿易投資中的使用占比，繼續擴大人民幣跨境支付結算，通過電子商務、進博會等平台，鼓勵貿易企業更多使用人民幣，並逐步消除限制人民幣使用的障礙，促進貿易投資便利化。陸債殖利率3%大蠃美債 外資「兩眼放光」7月境外資金大幅流入大陸債券市場，單月增持國債和政金債規模達到1463億元（人民幣，下同），創下有記錄以來的新高，主因當前中美10年期國債利差仍處高位。新浪引述博道基金董事長莫泰山表示，從中美利差來看，美國10年期國債殖利率約0.5%、中國10年期國債殖利率約3%，外資看到中國資產肯定會「兩眼放光」。中信證券固定收益研究主管明明指出，回顧今年疫情發生後中美利差經歷了大幅度走擴，其中最重要的原因便在於中美貨幣政策之間的差異，疫情發生後，美國聯準會開啟了歷史級別的寬鬆放水行動，而人行貨幣政策相對保守。除了美國聯準會貨幣政策以外，美債更強的避險屬性也是造成美債殖利率大幅下行、中美利差走擴的原因之一。在全球避險情緒較重時，市場對於美債的青睞程度通常高於大陸國債。與大陸國債相比，美債作為核心發達國家主權債券，其具有更強的避險屬性，而大陸國債作為新興市場國家債券，在全球避險情緒較重時，其風險屬性更高，因此市場在追求避險資產的過程中，對於美債的青睞程度通常要高於大陸國債，這也造成了美債殖利率下行幅度更大，拉大了中美之間的利差。不過，伴隨全球避險情緒的好轉以及中美利差的走擴，會提高人民幣債券對外資的吸引力。當前中美利差處於高位，人民幣匯率隨著美元走弱正處於升值趨勢當中。從近期境外機構持債情況來看，7月境外機構國債和政金債的中債託管量出現了有記錄以來的最大幅度增長；境外機構的大幅增持反映出當前在全球風險情緒好轉、大陸國內經濟持續恢復背景下，境外機構對於人民幣資產偏好的提升。
全球股市V彈後 下一棒換紅酒指數
受到全球新冠病毒疫情大流行影響，投顧公司表示，有景氣先行、消費性指標的英國紅酒指數(Liv-ex 100 Fine Wine)已連2個月下滑，截至4月底的數值為298.46，已連續2個下滑，四月較上月下滑0.30％，已比3月的1.06％跌幅為緩，主要反應各地透過封城、鎖國的效應；富蘭克林投顧預測，5、6月以後的紅酒需求可望跟著股市復甦。富蘭克林證券投顧表示，傳統上，英國紅酒指數與摩根士丹利世界股價指數多呈現正向連動，上半年全球經濟受到疫情衝擊而陷入衰退，各地封城以及人們對健康的擔憂也會影響到紅酒需求；然而，以全球股市的表現，在各國政府大舉祭出貨幣和財政政策救市下，3月底已領先紅酒指數而開始明顯反彈。台經院景氣預測中心副主任邱達生表示，景氣下行風險時，民眾對耐久財、奢侈品出手都特別謹慎。富蘭克林華美投信投信表示，新冠肺炎疫情對大陸白酒品牌影響分化較大，高端白酒品牌業績靚麗，次高端和地方品牌受衝擊較大，主因是商務宴請、婚慶聚會需求基本凍結，預估疫情對白酒影響可能持續到第3季度。全球疫情大流行衝擊紅酒在內的消費市場，所幸受惠於全球政府積極救市、累計推出的財政及貨幣寬鬆政策規模超過18兆美元，加上疫情趨緩讓各國陸續重啟經濟，激勵全球風險性資產連兩個月強勁反彈。富蘭克林證券投顧建議，全球股市V型反彈過後，預期未來走勢可能趨緩且震盪加大，6月焦點將轉向實質的基本面復甦，包括新訂單及就業改善情況，6月下旬至7月是第2季財報公布，若有利多傳出有利推升多頭續揚；反之，若景氣復甦力道不如預期，預期各國政府將擴大寬鬆或釋出更鴿派的前瞻指引，扮演下檔支撐。
新冠肺炎蔓延49國 WHO：醒醒吧！病毒在路上了
新冠肺炎除了在大陸境內十分嚴峻之外，更蔓延到另外49國。世界衛生組織（WHO）宣布，將新冠肺炎疫情的全球風險由原本的「高」上調到「非常高」級別；召集人直言：「新冠病毒可能正在前往你們國家的路上。」WHO提升新冠肺炎的全球風險級別至「非常高」。（圖／WHO推特）世界衛生組織秘書長譚德塞（Tedros AdhanomGhebreyesus）昨（28日）在記者會上宣布，大陸截至昨日上午，向世衛組織通知共78959確診，其中2791例死亡，不過最近1日內新增病例數位329例，創下1個多月來的最低數字。譚德塞也提供了大陸以外的其他國家統計數字，已有 49 個國家傳出病例，墨西哥、丹麥、愛沙尼亞、立陶宛、荷蘭、奈及利亞和冰島都已出現確診首例，累計已達 4351 例、死亡 67 例。不過譚德塞強調，大部分的確診病例可以查到接觸者或病例群，沒有病毒在社區中廣泛傳播的證據。世界衛生組織已將冠肺炎的全球風險由原本的「高」上調到「非常高」級別，據《CNBC》報導，緊急小組召集人萊恩博士(Mike Ryan)也表示，各國政府須提高警戒、加強防疫措施：「醒醒吧！快點做好準備，新型冠狀病毒可能正在前往你們國家的路上。」
武漢肺炎／WHO認錯：最短2天發病！全球風險應為「高」
世界衛生組織（WHO）23日拒絕將武漢肺炎宣告為「國際關注公共衛生緊急事件」（PHEIC），上周將新型冠狀病毒的全球風險訂為「中」，但昨（27日）認錯，改列為「高」。WHO並表示，病毒在「潛伏期」是否具有傳染力仍需調查，最短2天就會發病。綜合外媒報導，WHO表示，目前仍不清楚武漢肺炎帶原者，在出現症狀之前的潛伏期，是否會將病毒傳染給別人，WHO認為應瞭解病患傳染出去的時間，這對控制疫情相當重要，但並未肯定大陸認為潛伏期就會傳染的說法。WHO認為目前武漢肺炎的潛伏期是2至10天，最短2天就會發病，呼籲高度警戒，強調各機場一對來自疫區的旅客，進行發燒及咳嗽篩檢。WHO表示武漢肺炎在大陸的風險是「非常高」，而區域、全球風險則是為「高」；坦言25日之前所發布的「中級」風險是錯誤的。瑞士公共衛生學院（Swiss School of Public Health）聯合主任法拉歐（Antoine Flahault）對WHO改變風險等級一事，直說：「這是個錯誤，絕對是個很大的錯…我真的覺得這是個大錯，現在已經更正了。」不過風險評估提高，也不等於宣告武漢肺炎是「國際關注公共衛生緊急事件」。