價差交易
」 台股
幣圈最後稻草？2／FTX大到不會倒？ 投資老手Miula也成受災戶「要有歸零的心理準備」
「幣圈一天人間一年」的投資鬼故事不少，以前說的是價格暴力漲跌，如今則是一夕歸零，尤其是幣圈仔眼中最安全的第二大加密幣交易所FTX要破產。「我5年前投資加密幣，FTX出現後，單純認為它交易量高這麼大，應該不會倒，所以將自己的加密貨幣都移轉到FTX，一定可賺錢安穩沒事。」一位幣圈老手L無奈地告訴CTWANT記者，他損失了一百多萬。FTX在事件爆發之前，每日交易量平均交易量約達100億美元，加上為了吸引投資人，FTX也宣布只要將資金放入到該平台，1萬美元以下每年的收益可達8%，因此也吸引不少投資人爭相湧入，L君也將FTX列為首要交易所，並放入超過百萬資金，除了領取高額利息，也進行價差交易。「原本以為交易量夠大的交易所應該很安全，最終完全顛覆邏輯判斷，我個人也缺乏警覺性，畢竟會提供高利息的交易所本來就應該要多小心。」L說。對於能否拿回來這些投資，有法律背景的L說，在資產移出去之前，就知道出事的話，台灣政府是無法對海外公司有強制力的，所以是在清楚的狀態之下轉出，因此也不敢期待能拿回來。「畢竟投資有賺有賠，交易前還是要詳閱公開說明書。」Podcast節目M觀點主持人Miula也是本次受災戶之一。（圖／翻攝自M觀點臉書）Podcast節目M觀點主持人Miula也是本次受災戶之一，他個人的可投資資產中，有5%放在加密貨幣，其中的40%在FTX，也就是說，他個人可投資資產中大概有2%消失。儘管加密幣存放有冷錢包及交易所兩個途徑，但Miula不放冷錢包，「老了記憶力不好，怕會把私鑰搞丟」，選擇放FTX等交易所，主要是因為FTX的股東背景雄厚，包括美國最老牌的創投紅杉資本、軟銀旗下的願景基金、新加坡主權基金淡馬錫等等，讓他對FTX相對有一定程度的信任。此外，在幣圈中，交易所主要從幣圈用戶交易收取手續費獲利，可以說是穩賺不賠的莊家，因此有大咖股東加持的FTX破產一事，「就像是台灣的主要大銀行倒閉一樣，這對加密貨幣產業來說是一大打擊，因為沒有一個交易組織是可以信任的。」Miula不忘提醒，加密貨幣不是不能投資，但把資產投入加密貨幣，就要有「歸零」的心理準備。 和碩董事長童子賢認為虛擬貨幣的紀律不嚴謹，還不能稱之為貨幣。（圖／黃威彬攝）
台股「績優股遭砍殺」周跌818點 法人：忌用這一招攤平損失
台股面對美國通膨高起、Fed加快升息、美股大跌，上周終場大盤收15641.26點，周跌818.86點，跌幅4.97%，五日均量2558億，價跌量增。法人認為能夠逃脫地毯轟炸的難度極高，切記勿用一招來攤平損失。永豐投顧分析，台股上周由科技股領跌，市場傳出下游產品市況不佳，零件需求急凍，IC設計受害，聯發科跌10％、矽力-KY跌19％、聯詠跌10％；ABF的欣興跌19％、南電跌13％。另外美國祭出海運改革法打擊高運價，長榮跌14％、萬海跌13％。中國大陸刺激景氣，降費補貼汽車消費，相關股受惠，東陽漲8％、智伸科漲5％。永豐投顧並提到近期法人砍殺許多績優股，出現重跌，若依研究機構估計，股價可能已經非常低廉，只是空頭氣氛衝擊市場信心，重跌後的反彈可能只是技術性，搶反彈須謹慎，部位、價差不可大，尤其忌諱用「價差交易」攤平損失。
台股短線逢壓盤勢不明 建議買黑不買紅 短線價差不貪多
上周五（6日）美國公布7月非農就業人數數據、失業率降至5.4%均優於市場預期，在能源股領漲下，紐約道瓊、標普500（SP500）雙創新高。台股ADR中，台積電ADR跌0.85%；日月光ADR跌1.67%；聯電ADR跌1.90%；中華電信ADR漲0.05%。6日美股四大指數表現：紐約道瓊指數上漲144.26點、0.41%，收35,208.51點；那斯達克指數下跌59.35點、0.4%，收14,835.76點；標準普爾500指數上漲7.42點、0.17%，收4,436.52點；費城半導體指數下跌12.41點、0.36%，收3,412.05點。台股集中市場與上櫃股票8月6日大盤走勢圖。（圖／翻攝自基本市況報導網站）美國科技股中，蘋果跌0.48%；臉書漲0.15%；Alphabet（谷歌母公司）跌0.38%；亞馬遜跌0.92%；微軟跌0.021%；英特爾漲0.056%；AMD跌2.39%；高通跌0.37%；NVIDIA跌1.31%；應用材料漲0.27%；美光漲0.63%。台股6日在電子權值股台積電疲軟、聯電漲多回檔下，指數一度下跌近百點，不過在航運股跌深反彈下，跌幅開始收斂，終場加權指數下跌76.84點、0.44%，以17526.28點作收；周線收紅，上漲278.87點。櫃買指數則以222.45點作收，下跌1.52點、0.68%，成交金額降至892.22億元。6日集中市場成交金額略增至3977.88億元；三大法人同站賣方，合計賣超121.79億元，其中外資由買轉賣、賣超85.42億元、外資自營商賣超0.05億元；投信賣超9.77億元；自營商賣超11.03億元、自營商避險賣超15.56億元。永豐投顧表示，由於大盤反攻月線失敗，目前盤勢不明、產業趨勢看法分歧，在市場缺乏主流下，建議等待籌碼沉澱，短線價差交易不宜貪多，財報利多前即可拔檔。永豐投顧指出，上周台股跌深反彈，在電子與傳產齊頭並進下，一度突破月線，但是成交量明顯萎縮，當日沖銷銷聲匿跡。單從價量關係來看，台股明顯處於不利，因為價量背離，而主要問題出在過去火熱的航運股，在7月回檔的過程中，股價嚴重折損，投資人受傷頗重，上周陽明更被列入處置股票，斷絕當沖。同時相較於7月底的低點，台股已反彈進500點，因此市場追價意願不高。不過美國股市在FED維持鴿派立場與財報利多激勵下，持續走高，四大指數都站在歷史高檔，此外新興市場也收紅，從疫情衝擊中反彈，顯示市場對於疫情波動已有適應。個股方面則看到標竿科技股走高，以致費城半導體後來居上，則有利台股盤勢。至於本周投資策略，永豐投顧表示，現階段台股在型態上有以上兩道大關要超越，目前量縮、動能不足，難以挑戰17700點關卡，故建議觀望。而17300點是短線關鍵，倘若不守，則盤勢轉弱，應提高警覺。傳產股在7月初來到高點，隨著不斷的警示、處置，法人籌碼大幅釋出，股價跌3成以上，雖然運價利多仍在，但不排除股價領先基本面，預期2Q財報是獲利頂點。另外電子股上游獲利好、展望佳，但是下游未必同樂，例如面板報價疲軟，驅動IC如何價量齊揚？因此有待市場梳理。8月15日將是企業財報發布表訂期限，雖然因為5月疫情可以有寬限，不過重要公司都會按時完成。根據Bloomberg資料，2Q台股企業獲利年成長率高達85%，預期全年企業獲利年增達到5成以上，所以注意短線風險，長線仍有可為。總結而言，目前大盤面臨壓力，籌碼凌亂，短期風險不小，加上法人傾向短打，做多個股推力不連貫，建議買黑不買紅：逢低布局電子股，零組件、中小股短線進出，半導體則是分批買進；傳產股作跌深反彈，注意財報利多逢高調節機會。本周指數區間看17000點至17500點。
台股「法人傾向短打」 逢低布局這三類個股
上週（8月2～6日）台股大盤反攻月線失敗，盤勢不明，永豐投顧認為可從財報利多、產業趨勢等觀察股市走向，加上法人傾向短打，許多投資人考慮趁勢「逢低布局」找出電子股、零組件等個股進場、半導體與傳產股也仍有操作調解空間。永豐投顧分析，產業趨勢看法分歧，市場缺乏主流，建議等待籌碼沉澱，短線價差交易不宜貪多，財報利多前即可拔檔，並可從以下四點觀察本周（8月9～13日）台股走向。一、多空不明，頸線壓力待觀察：觀察大盤近半年走勢，五月初本土疫情爆發前，台股來到17700點，但在急殺2600點後，台股反彈創18000點新高，因此目前台股在型態上有以上兩道大關要超越，目前量縮、動能不足，難以挑戰17700點關卡，故建議觀望。而17300點是短線關鍵，倘若不守，則盤勢轉弱，應提高警覺。二、產業趨勢分歧，市場有待梳理：傳產股在七月初來到高點，隨著不斷的警示、處置，法人籌碼大幅釋出，股價跌三成以上，雖然運價利多仍在，但不排除股價領先基本面，預期2Q財報是獲利頂點。另外電子股上游獲利好、展望佳，但是下游未必同樂，例如面板報價疲軟，驅動IC如何價量齊揚？因此有待市場梳理。三、財報利多，股市有撐：8/15將是企業財報發布表訂期限，雖然因為五月疫情可以有寬限，不過重要公司都會按時完成。根據Bloomberg資料，2Q台股企業獲利年成長率高達85%，預期全年企業獲利年增達到五成以上，所以注意短線風險，長線仍有可為。四、法人短打，逢低布局：總結而言，目前大盤面臨壓力，籌碼凌亂，短期風險不小，加上法人傾向短打，做多個股推力不連貫，建議買黑不買紅：逢低布局電子股，零組件、中小股短線進出，半導體則是分批買進；傳產股作跌深反彈，注意財報利多逢高調節機會。本週指數區間看17000點至17500點。
阿水講股／股市阿水：關注匯率走勢 當心大盤下修
台幣迎來新高價位，大盤能否擺脫震盪順利再攻？阿水常說：台幣匯率與台股有正相關，如果大盤受外資等境外熱錢影響大，那麼匯市勢必也會因為熱錢湧入，造成台幣強勢升值，另一方面也會因為台股走升，連帶讓進來的熱錢受益於股市與匯市的強勁走勢，加乘效應下，就很容易帶動股匯齊漲。雖然有時也會「股匯脫鉤」，也就是匯市漲了，股市不一定漲。阿水要分享一個重要觀念：不是外資買什麼就一定漲什麼，上期介紹過，外資只是一個境外資金的集合族群，之間也會有對作的可能。因此當股匯脫鉤時，不妨多看一下中小型股，避開外資主導較大的大型股，有不同的選股目標。上期分享的法人交叉買超表中，表現持續不錯的還有和大、友達、群創，後兩檔為面板股，在大盤相對穩定的情況下，受益三大法人有交叉買超的個股，在短線上都有很強的走勢。阿水看到新聞報導說，股市上一萬四千點，卻有投資人選不到好股，買的都跌，甚至大賠。如果你剛接觸股票市場，先釐清自己想要做短線還是長期投資。若是短線，屬於價差交易，這時更要去看這個市場的前段班走勢是什麼型態。以近二十個交易日來說，上漲最多如金麗科、星通、天鈺、晶心科或中美晶等股票，打開技術分析，每一檔都是創新高再爆量之後，就順勢走一個很強的波段。而那些均線下彎、成交量縮，只靠市場消息吸引人購買的股票，則通常難逃反彈就是高點、愈抱愈低的命運。在選股基礎上，要先了解市場中，什麼樣的股票短線上對投資人有利，如果一開始就選錯類型，很容易遇到「為什麼我挑的股票基本面還不錯，卻一直在跌」的股票。上周三大法人在上市類股中一共賣超兩百五十．四四億元，外資（不含外資自營商）賣超兩百零三．八九億元，自營賣超一百二十二．二七億元，投信在上市類股則買超了七十五．七三億元。附表為上周五個交易日，三大法人合計買超排行榜，交叉比對有兩大法人以上合買的資料。上周投信反而買超，阿水建議，可多追蹤近期投信跟其他兩大法人合買的股票，但同時要注意投信的持股上限，最好找投信剛連買二至三天的股票，才不會有短線追高的風險。大盤方面，因為自營與外資同時賣超，要多注意匯率，若外資賣超，同時台幣開始走貶，大盤就會有下修的風險，尤其記得以10日線與20日均線為手上持股的停利甚至停損考量點。
台股空襲爆巨量3／ETF總規模創二兆 高股息當道、5G題材殺出藍海
截至七月底，台灣集中保管結算所（TDCC）統計，在總規模近二兆元的ＥＴＦ市場中，以股民「存股」最愛的0050、0056當道，而５Ｇ題材的ＥＴＦ，則以黑馬之姿，殺出一片藍海，其中00861和00876這兩檔受益（持有）人數近10萬人，躋身前十名。善於分析台股法人與大戶動作的專職投資者股市阿水也說，近來很多朋友問他「有沒有投資５Ｇ產業鏈個股更簡單的方法？」他以00876為例表示，「５Ｇ題材ＥＴＦ可以把目前產業明星，包括聯發科、台積電、聯電、瑞昱、聯詠及日月光等一次購足。」多檔ETF因台積電占比高，吸引許多小資族進場。圖為台積電晶圓檢測。（圖／翻攝自台積電官網）然而，股市阿水坦言，這類 ＥＴＦ只適合價差交易，不適合正流行的「存股」，「這類 ＥＴＦ的優點是股價只有二十幾元，一張股票二萬多元；缺點是沒有配息，而且因為單押５Ｇ產業，比較適合區間操作，不宜追高。」推廣「無腦佛系理財術」的「樂活大叔」施昇輝則堅持「存股」至上。「我自己不懂５Ｇ，也不想花時間去了解，只願專注追蹤大盤指數的原型ＥＴＦ，像是買了0056就完全忘了它，0050則是三月股災大幅加碼後，獲利出脫只剩五張；這兩檔是『國民ＥＴＦ』，規模夠大，下市機率趨近於零。」
阿水講股／股市阿水：聰明投資ETF 借力使力
很多投資朋友私底下問阿水的問題都是，有一筆錢想投資５Ｇ相關產業鏈，但是打開電視雜誌，發現跟５Ｇ有關的股票多不勝數。光是台股，就有幾十家與５Ｇ產業沾上邊，如果再加上美股與陸股市場，太難選擇了，資金也不夠投資這麼多檔股票，有沒有更簡單的做法？現在的台股ＥＴＦ，類似把產業整個打包做「指數股票型基金」的選擇也不少，舉例來說，如果你想一次投資包括5G產業的IC設計、手機零組件產業， 台股的晶圓代工供應鏈，甚至世界各國部分的５Ｇ通訊裝置及手機基地裝置，元大證券就有推出：元大全球未來關鍵科技ＥＴＦ（00876）。這類ＥＴＦ買賣方法與股票是一樣的，買進一張這樣的ＥＴＦ，等同一次布局了全球５Ｇ相關產業，同時把目前產業明星，包括聯發科、台積電、聯電、瑞昱、聯詠、日月光控股等股票一次購足，優點是ＥＴＦ股價不高，目前價格約在二十幾塊，也就是兩萬多塊錢一張；缺點則是沒有配息，只適合價差交易，另外有管理費與經理費，若是全球經濟陷入停滯，盤整時也會慢慢掉價；因為只單壓５Ｇ產業，比較適合區間操作，不適合追高。其他像是復華中國５Ｇ通信ＥＴＦ基金（00877），在投資標的上也有些許差異，有興趣的投資朋友可以前往相關網站做更詳細的研究。上周三大法人在上市類股中共賣超五十五億元，其中外資賣超十四．五八億元，自營賣超二十．七四億元，投信在上市類股則賣超了十九．六八億元。與前一周相比，三大法人的賣超金額漸漸減少，要提醒讀者朋友的是，目前這幾周類股的輪動相對較快，像前兩周是生技、紡織較強，上周則改太陽能股較強，在投資的腳步上，最好周間觀察當日強勢股是哪些類股，才能比較精準抓到類股輪動，否則很容易追高。附表為上周五個交易日，三大法人合計買超排行榜，交叉比對有兩大法人以上合買的資料。上周的檔數與金額和前一周相比，都相對強了一些，目前法人布局較多在筆記型電腦相關類股，如華碩、廣達等。就整體大盤來說，阿水會等待外資等大型法人至少連續三天買超台股才出手，對後續上攻幫助較大，否則容易像最近的盤勢震盪，投資不能心急，一定要等待較好的出手時機。
【阿水講股】股市阿水：冷靜選球 小心三振
本專欄持續建議讀者，台股目前宜偏保守操作。6/4、6/5大盤皆開高走低收黑K、月線也未翻揚，個股受大盤影響，漲幅皆有限，讀者若以保守心態操作，較不受大盤震盪影響，也不會追高殺低。6/3～6/6三大法人總額賣超上市股共104.26億元、買超上櫃股共0.69億元，當中外資賣超上市股共44.18億元，買超上櫃反而較多、達80.61億元。以4個交易日看來，外資在台股的動作仍偏向保守，上市類股依舊是賣超動作頻頻。若更深入檢視外資的資金動作，就會發現本專欄5月間提到的兆豐金（2886），是上周外資的買股重點，同時也創股價波段新高，這正是阿水提醒過的，不要對存股類股票有「價高」而不敢買的心態，如果能同時賺股利又賺價差，何樂而不為？另外再分享獨家提供的6月第一周近4個交易日，三大法人合計買超排行榜前30名交叉比對有兩大法人以上合買的資料，從右方表格可以看出兩件事：一、三大法人近4個交易日，有交叉合計買超的個股，與前幾周相比並不多，金額也較少，5月最後一周買超超過10億元的還有統一（1216）、兆豐金（2886）及中華電（2412）3檔，到了本周，合計買超未超過10億元。買超量能不足，指數就不容易有好的表現，個股也容易震盪、難有波段漲勢。二、三大法人的交叉買股標的，偏向一般保守防禦型的傳產、金融金控類股，電子類股依舊買超金額不多，以近4個交易日來說，排名後面的電子上中下游的類股金額實在不能算多。三大法人的資料，能讓讀者預先了解法人的資金流向，由上圖可知，上周三大法人並未開始對台股有領攻的情況出現，建議投資人仍以保守方式看待股市，有憑有據地投資，就不會變成猜盤亂買。在投資中，尤其是台股波段價差交易的操作，一定要養成「選球打擊」的習慣，意思就是市場有強勢時期，就會有弱勢時期，強勢時期就是三大法人領頭去攻擊，就好像每一顆都是正中好球，這時就應頻頻揮棒、爭取獲利得分；當市場投出的都是壞球時，千萬不要什麼擦邊球都想用力揮棒，否則很容易受傷，甚至被三振出局。作者／股市阿水 原竹科外商科技公司資訊部主管，現為專職投資者，長期使用布林通道分享大盤與類股觀點，並善於分析台股法人與大戶動作，曾因此讓許多散戶避開2015年大跌風險。 更多精采內容，詳見最新出刊270期《周刊王》和2156期《時報周刊》。《周刊王》與《時報周刊》聯姻，一套雙雜誌「旺透價39元」，2019/06/12全省4大超商、全聯及美廉社強勢上架，粉絲切勿錯過。想追蹤周刊王最勁爆消息，請進最新臉書：https://www.facebook.com/119wantweekly想掌握最Fashion、最IN的娛樂流行資訊，請點讚時報周刊粉絲團：https://www.facebook.com/want.ctw/