健護類股
」![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/78/130778/sm-83d91761471151ee08b9c4174d4c055c.jpg)
網瘋美股4/三大指數連5季收高 新冠流感化「生技醫療」受惠多
近期美股驚驚漲,下半年表現會如何?永豐金證券分析,美股三大指數連續第五季收高,年初至今,標普500(S&P 500)指數漲逾14.4%,創下1998年來的上半年漲勢第2高紀錄;自1979年以來,標普500指數在上半年大漲10%%以上,一共14次,其中11次下半年續揚,平均漲幅6.3%,僅3次呈現拉回,所以美股下半年續漲機率高達79%。永豐金證券策略分析師陳泓睿看好疫後商機,建議投資人可雙軌配置成長型與價值型股票。(圖/陳泓睿提供)永豐金證券指出,美股近期主流族群為「FAANG」(Facebook、Amazon、Apple、Netflix、Google)、特斯拉為首的電動車族群類股、半導體類股、綠能和基建類股等。展望下半年,永豐金證券策略分析師陳泓睿表示,投資人應以長線眼光思考,挑選數位轉型和雲端軟體題材或相關ETF,採取定期定額策略進行布局。另外,新冠病毒「流感化」後,接種疫苗可能成為常態,生技醫療類股過去一年表現落後,估值相對較低,加上健護類股將同步受惠經濟重啟及政策面支持,後勢可期。陳泓睿提醒說:「但仍須注意通膨升高、聯準會購債計畫反轉的速度快過預期,以及經濟成長攀峰等風險因素。」台北富邦銀行資深協理曠嶽慶則指出,目前標普500指數大型股的本益比,過去12個月來到35倍以上,超過1999年底科技股泡沫化最高時的31倍,「市場有一派人士擔憂,美股是否已經被過度高估,但美股至今仍在持續上漲,因此可優先考慮具備抗通膨效益之『實質資產』為主的投資策略。」台北富邦銀行資深協理曠嶽慶認為,目前美股本益比已是歷史高點,投資策略可優先考慮具備抗通膨效益的「實質資產」。(圖/曠嶽慶提供)
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/1/128501/sm-6bceecffc46bbf4a917b938c3c17182b.jpg)
經濟復甦帶動企業獲利 美股下半年佈局:科技、價值股補漲雙軸線
美股近期漲勢強勁,標準普爾500、那斯達克指數屢創新高,下半年又該如何布局?永豐金證券策略分析師陳泓睿表示,低利率、通膨壓力淡化、加上疫後經濟復甦,推動美股多頭氣勢持續,在經濟復甦階段,包括能源、金融、工業等景氣循環產業都可以關注,並看好科技成長股長線趨勢,建議投資人可以成長型與價值型股票進行雙軌配置,掌握疫後時代的新常態生活商機。陳泓睿指出,美國廣泛施打疫苗逐步脫離防疫封鎖,經濟邁向正軌,遞延的消費需求發酵,企業因應需求增加員工雇用,就業市場明顯好轉,根據ADP研究機構6月底的數據,美國私人企業就業人數增加69.2萬人,明顯優於彭博預期,顯示勞動市場正復甦;美國初領失業金減至36.4 萬人,創下疫情爆發以來新低,6月份裁員人數僅有20476人為21年來的低點,激勵美股持續走揚。疫情下企業數位轉型加快,包括電子商務消費、遠距工作、視訊會議及遠距教學等,皆已改變全球生活習慣;陳泓睿認為,數位轉型的長期趨勢不會因疫情趨緩而改變,投資人應以長線眼光思考布局,挑選數位轉型、雲端軟體題材股或相關ETF,採定期定額策略進行布局。另外,有鑑於新冠病毒流感化,疫苗施打可能成為常態,陳泓睿指出,生技醫療類股過去一年表現落後,估值相對較低,加上健護類股將同步受惠經濟重啟及政策面支持,後勢可期,投資人可注意相關類股表現。根據永豐金證券的統計分析,上半年結束,美股三大指數連續第5季收高,年初至今,標普500指數漲14.4%,創1998年以來上半年漲勢第2高紀錄,那斯達克指數與道瓊指數漲幅均超過12%,成績亮眼。根據歷史經驗統計,自1979年以來,標普500指數在上半年大漲10%以上曾發生過14次,14次經驗中,有11次下半年續揚,僅3次呈現拉回,續漲機率高達79%,平均漲幅達6.3%。陳泓睿表示,展望下半年,投資人仍須注意通膨升高、聯準會購債計畫反轉的速度快過預期,以及經濟成長攀峰等風險因素,但在今年強勁企業獲利增長及美國經濟大幅成長信心帶動下,下半年美股仍可望進一步走高,投資人可靈活順勢盤面操作,掌握財富先機。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/69/112369/sm-c6e1a2c00f94d0a3e76b16e17e94a9d4.png)
樂觀中需審慎 中信建議資產配置重心採55/45股債布局
全球景氣進入復甦軌道,美國政府發放現金加上歐洲央行加速量化寬鬆政策,推動資產價格走揚,展望未來六個月,整體趨勢高檔震盪偏上,惟樂觀之餘仍需審慎應對突發性震盪風險。中國信託商業銀行建議股債均衡與多元配置,採55/45股債布局,抵抗股債市場波動,同時兼具孳息效果。根據英國智庫經濟和商業研究中心(Centre for Economics and Business Research, CEBR)預測,2028年中國經濟產值將超越美國,兩大國難以擺脫修昔底德陷阱(Thucydides's Trap),新興強國必然威脅現今強國的霸主地位。中信銀行建議投資人,在美中對抗形勢中,不得輕忽美中地緣政治風險。美國擴大財政支出因應紓困,將測試市場對美國資產的胃納量,美國公債首當其衝,利率波動上升進一步帶動通膨走升。但中信銀行研判隨著疫情趨緩,以及主要國家加碼或延長現行財政與貨幣政策,皆有助實體經濟與市場信心。在這波景氣循環向上過程中,與通膨相關的能源和原物料投資標的,亦有表現空間。在科技等成長股方面,中信銀行預測,目前市場上強勁的消費需求、緊俏的供應端,以及產業結構轉型等趨勢利基,將帶來可期的成長動力。此外,利率上行對應金融股,亦代表放款量增且存放利差有機會擴大,未來一年科技、健護類股的獲利增長可期。債市方面,面對利率波動的考驗,策略上可布局變動利率債券或短天期高收益公司債來抵禦利率風險,其中高收益債雖受利率波動影響,但在景氣復甦環境中,企業償債能力也會改善,信用風險相對低,因此信用利差收斂可抵禦利率風險。中信銀行研判,目前資產價格因漲多造成評價面並不便宜,全球政經局勢的變化與過剩的資金,可能催化金融資產高速波動,雖然各國政府積極加速疫情後的經濟復甦,但此舉伴隨通膨壓力升溫,可能觸發各國央行政策轉向,如巴西央行三月意外升息3碼。中信銀行建議,今年第二季繼續關注全球通膨發展,與各國央行貨幣政策,隨時掌握下一波投資機會,資產布局則以股債均衡與多元布局為優先,建議資產配置重心採55/45股債佈局。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/39/91139/sm-9e115bcb557d0dfc9b85ae0a00e85627.jpg)
新冠疫苗陸續開打 這產業基金通通賺錢!
近期全球股市高檔震盪,NBI生技指數逆勢創下新高,也使得2020年以來上漲27.53%;生技指數的長紅連帶的投信發行的相關基金績效也跟著水漲船高,統計投信發行新台幣計價的36檔相關生技基金,今年來不但全數正報酬,整體平均也上漲14.37%。以近一月來看,群益NBI生技ETF基金6.29%表現最佳,富蘭克林華美全球醫療保健、安聯全球生技趨勢也都有4%以上漲幅。法人表示,新冠肺炎病毒的解藥與疫苗,製藥、生技等產業成為投資焦點,而周邊醫療資源需求同步升溫,再加上全球老化醫療需求增加是長期趨勢,因此看好生技醫療相關產業後市表現。群益全球關鍵生技基金經理人蔡詠裕表示,11月健護與生技指數同漲,標普500健護指數月線漲1.46%, NBI生技指數月線則漲6.61%。隨著輝瑞/BioNTech及摩德納新冠疫苗進入緊急使用審批階段,市場對年內取得核可的預期升溫,英國已率先批准使用輝瑞/BioNTech的疫苗,疫苗相關類股強勢表現,NBI指數更創新高,疫苗的問世更有助於穩定全球經濟增長、企業獲利復甦。群益NBI生技ETF基金經理人林孟迪指出,美國大選塵埃落定,資金行情料能延續,同時疫苗利多頻傳,相關個股起漲,疫情可望舒緩亦有助於非必要性醫材需求回溫,拜登對藥價相對溫和的態度也有助於此前市場對打擊藥價的疑慮,生技健護類股後市可期。整體而言,假設疫苗最終都獲得批准,那麼供應最早應該於今年12月開始,並於2021年第一季到第二季投放市場。第一金全球AI精準醫療基金經理人常李奕翰表示,新冠疫情驅動對於醫療服務的需求,讓醫療類股成為投資人關注焦點。雖然近期疫苗將陸續上市,2021年疫情可望降溫,但是醫療服務屬於基本安全需求,投資人的偏好度不會改變。特別是在這一波疫情的催化下,透過AI人工智慧、基因體學、遠距醫療等創新技術來輔助醫學診斷、疫苗開發與醫療服務,打破市場對於醫療只集中在生技、製藥的框架,為醫療產業開啟嶄新的中長期投資大商機。以ETFx健康科技指數成分企業為例,分析師預估,精準醫療產業今年整體每股盈餘將較去年成長一倍,而明後兩年還有雙位數成長的空間。
![alt](https://static.ctwant.com/images/cover/32/89032/sm-6be7e1ed271db4a988a889b013f5b9b8.jpg)
2021年台股怎麼看? 五大金控齊聲:多頭續航
2021年看得最清楚的方向,就是主要央行仍不會升息,金控業者建議,投資仍要挑戰一些風險,股市前景依舊看好,建議投資高配息股、ESG、科技等題材,其次就是美元債或有較高利差的債券,有助資產累積。國泰金控分析,在全球央行貨幣寬鬆及解封期待下,有助資本市場表現,可逐步增加股市投資比重,解封題材將使短線資金偏好非美、新興市場等股市,或具利差性題材的信用債;長線資金則偏好美股及科技股。國泰金預測2021年美國及台灣仍難升息,定存利率維持歷史低點,可趁台幣強勢時換匯,改布美國高評等債。且預估2021年台股現金股息率約有3%,高股息股票或為另一選擇。富邦金控分析,2021年仍為低利環境,可採「穩定收益、ESG、短年期債、多重資產」的四大配置策略,強化投報率,還可運用動態多元資產配置工具,廣泛跨資產配置,力求在市場周期循環時,創造低於市場波動且更優的投資表現。信用良好的海外債券可帶來穩定收益,在市場震盪時受影響較輕,當市場回穩時回升速度也快過其他資產,適合以核心部位持有。玉山金控認為,2021年全球主要央行利率政策不變,美元長天期利率自低檔緩步走升,但整體仍維持偏低水準。在預期疫情對經濟衝擊逐漸消退下,建議股債投資比率為6:4。在美國財政赤字偏高、實質利率維持低檔、美元可能走弱的環境下,黃金為股債之外具潛力的投資標的。玉山金還指出,2021年台灣央行也不易升息,低利率環境持續,建議定存族可透過資產配置,以收益率具表現空間的債券型產品,如高收益債或新興市場債為核心,搭配穩健成長且穩定配息的股票,以改善資金累積速度。中信金則建議,2021年上半年短線機會財可加碼受疫情衝擊顯著的類股如新興市場、歐洲或內需型消費產業等,有資產價值回補機會,下半年則以高股利股票與信用債為宜;長線趨勢財則可留意新秩序重建題材,逢低布局,股市可留意美國、中國大陸與東北亞,產業則可留意資源或關鍵技術等類股,另如AI科技、自駕車、智慧醫療,或趨勢產業科技、通訊服務與健護類股與永續經營的ESG概念股等,亦可望成主流。台新金強調,2021年上半年可適度布局2020年受疫情衝擊較大、漲幅落後市場,債市可續偏重高評級、複合型標的,股債比可為6:4。另就過去經驗,美國從景氣谷底復甦到繁榮、通膨壓力增至應升息的水準至少需三年以上,2023年底前不升息,台灣2021年利率應是續凍,建議定存族應提高投資比重,並採多元平衡方式配置資產。