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「10月2颱風攪局」史上首見！休巿3天 台股10月稅費損失80億
台股史上首見，10月2個颱風攪局，一口氣少了3個交易日，券商手續費、政府證交稅損失慘重；除了康芮颱風來襲、10月31日台股休市外，上個龜速移動的山陀兒颱風，更讓台股於10月2日、3日休市2天，在台股交易熱絡之際，券商手續費、政府證交稅損失慘重，合計少賺逾80億元，是史上首見案例。台股因康芮強颱休市，根據統計，近期台股上市櫃日均量約4569億元，分析師表示，以投資人買進股票、賣出股票，券商收取0.1425％手續費率，一個交易日就減少13億元手續費，而賣出股票政府課徵的0.3％股票證交稅，少近14億元證交稅，合計27億元；若再加上山陀兒颱風2個交易日休市，10月颱風假一共讓證交稅、券商少賺至少80億元。台新投顧副總黃文清表示，幸好今年股市是多頭年，整個券商手續費、證交稅是成長的，在颱風來襲民眾生命安全考量下，即使颱風休市好幾天，也不必擔心手續費或稅收短期影響，因為多頭及活絡的市場，才是收入源源不絕的活水。黃文清指出，今年台股突破2萬4000點的歷史新高，全球AI研發帶來的投資、運用等趨勢，台積電未來5年幾乎看不到對手，基本面推升台股市值大幅成長，不僅金融市場以及從業人員皆跟著受惠，也可望挹注券商手續費及證交稅持續成長。根據財政部統計，今年前9月全國賦稅實徵淨額2.9兆元，年增5.5％，證交稅前9月2207億元，年增52.6％，提前達成全年預算數。保德信分析，今年來亞股表現，統計至10月25日止，台股大漲逾3成位居第一，9月底大漲的陸股15.31％名列第二，而東協市場中，菲律賓、馬來西亞、越南等三市累積漲幅皆逾10％表現不俗，反觀韓國股市雖獲外資買盤，迄今股市反跌2.71％，成為唯一收黑的亞洲股市。
Q4大廠出貨需求拉升 法人：「這類股」走高迎旺季
十一假期後的陸股未如預期走高，不過台股及美股的重要科技大廠近期都有活動、發表會或法說會登場。投信法人表示電子類股表現好於傳產，半導體供應鏈、AI 概念股表現較佳。PGIM 保德信科技島基金經理人黃新迪表示，近期台股呈現類股輪動，再度推升指數往24000點邁進，加上晶圓龍頭大廠CoWoS-L的量能產出，以及美國對中國半導體管制趨嚴預期，讓AI晶片、HBM、設備等出現拉貨需求，成為第四季支撐台股走高的助力。選股方面，黃新迪建議，看好第四季旺季於美國大選後再起，可增持基本面佳、評價面合理類股，包括封測、先進製程半導體材料等，整體配置以半導體、電腦周邊、電子零組件等科技族群為主。展望後市，安聯投信台股團隊表示，隨著第四季到來，除景氣回升情形、各國政策動向外，電子業股價動能主要變數在於GB200在第四季下旬開始出貨後的拉升狀態，傳產業則以陸股表現為依歸。安聯投信表示，9月美國CPI報告讓市場讓Fed減碼幅度有所下降，後續經濟數據的動向仍需留意對降息預期的影響；而中國將持續擴大寬鬆政策略，陸股的表現仍須留意。
中信金搶親1／台新吳東亮「新新併」10／9有答案！辜仲諒要擋「打委託書大戰」
整個八月，台股及金融界屏息靜待FED主席鮑爾是否宣布九月降息之際，新光金搶親案意外爆開核彈級之戰，戰事從吳東進、吳東亮兄弟之爭，擴大到中信金辜仲諒半路攔胡搶親，究竟花落誰家，「台新新光」（新新併）或「中信新光」？10月9日新光金股東臨時會將有結果。CTWANT記者訪查，「委託書大戰」將成關鍵一役。CTWANT調查，市場公開徵求委託書的三大通路全通、長龍及聯洲現為新新併團隊所掌握，而中信金旗下的中信證券實力也頗強之外，元大證券可能也會加入戰局助陣。「對中信金來說，他們現在首要即是讓新光金股臨會出席率不過半、流會，或是讓股東對台新併新光之案投反對票大於贊成票；一旦股臨會通過此案，還要看主管機關金管會、公平會是否會核准。」一名金融界高層分析說，不過，雙方公開徵求委託書陣容強大，「是一場比速度之賽！」這場雙金搶一金大戲，不但是台灣金融史上首見，而且為「合意併購」及「非合意公開收購」（敵意併購）兩戰術併行之首例，還有可能落得「重婚」成了金管會棘手大事，美嬌娘則是老牌家族新光集團的新光金。新光集團創辦人吳火獅1986年過世後，四個兒子吳東進、吳東賢、吳東亮、吳東昇各自努力家族事業或創業，長子吳東進承接新光人壽、新光銀行創辦新光金控；次子吳東賢掌管新光紡織；三子吳東亮創辦台新銀及台新金；四子吳東昇則承接新光合成纖維、大台北瓦斯等。二十多年前，政府開啟第一波金融合併，新光金、台新金2002年首度談合併案，但遲遲無下文，期間，新光金大股東、已逝洪文棟曾邀請吳東亮併兩家金控合併案，吳東亮卡在大哥吳東進掌控制權，而未跨步。時隔18年，2020年間，台新金併購外商保德信人壽、處分彰化銀行股權、新光金前董座吳東進遭金管會裁罰停職、辭去金控董事……，重啟「新新併」之案，仍無進展。直到2023年6月，新光金以洪士琪（洪文棟之子）、結盟吳東亮為主的「改革派大股東」與吳東進派展開經營權之爭，經過一場激烈的公開徵求委託書大戰，雙方陣營各取得董事會10席次、3席次，才又開啟與台新金談合併的機會。台新金、中信金「搶親」迎娶新光金，將開打一場公開徵求委託書大戰。（示意圖／CTWANT資料）吳東進雖未能掌控新光金經營權，與四弟吳東昇各擁新光醫院、新光三越百貨等的實質控制權，而這二家公司則為新光金控第一大、第二大股東，據此，當新光金與台新金重談併購之際，身為新光金創辦人、大股東的吳東進也沒束手以待。今年5月初，金融市場先是傳出吳東進邀請多家金控「試親」，包括國泰蔡家、富邦蔡家及中信辜家等，談新光金嫁娶案，市場傳出蔡家婉拒，不願蹚混水，中信金則興致高，有股東喊出「能當第一大金控，何必當第四大」。這場搶親大戲，8月19日終於浮上檯面，台新金及新光金兩家金控總座聯袂拜會金管會銀行局，說明合併案內容，隔天20日，中信金立馬召開董事會，決議向金管會申請投資新光金。台新金及新光金加速開董事會，22日通過「合意」併購案後，當晚9點30分緊急召開說明會，台新金董座吳東亮與新光金董座魏寶生簽約交換宣布換股比例，並將於10月9日召開股臨會投票決議通過此案。台新金控董事長吳東亮於8月22日晚間，與新光金控董事長魏寶生共同出席合併案換約記者會。（圖／黃威彬攝）「新新金」合併案看似成定局，中信金並未放棄搶親，23日由總座高麗雪公布，將以每股約14.55元，公開收購取得新光金10％～51％股權，表達「勢在必得」決心。依公開資料，新光金股權結構在「個人持股」（大股東個人、小股東散戶等）占比共53.55％，其他法人持股占比30.31％，外國機構及外國人（外資）持股占比16.12％，政府與金融機構各占比為0.01％，扣除新光金大股東吳家個人持股，中信金公開收購對象即是鎖定小股東、外資的支持。新光金前十大股東分別是新光醫院（代表人：吳東進）持股占比為3.61％、新光三越百貨（代表人：吳東昇）占比3.52％、新勝（代表人：彭雪芬）占比3.01％，台灣新光實業（代表人：彭雪芬）占比1.53％，裕鐵企業（代表人：林高煌）占比1.27％，新光合成纖維（代表人：吳東昇）占比1.09％，家邦投資（代表人：吳邦聲）占比0.82％，新光人壽保險員工退休基金管理委員占比0.80％。由吳東進、吳東昇掌控的新光醫院、新光三越百貨、新纖、新光保全等的占比股權約有15％，加上第五大股東裕鐵公司加上董事長林高煌個人持股占比4％也公開聲明表示支持中信金，「看樣子，吳東進這邊約有20％支持中信金的話，中信正式開啟公開收購約取得30多％，即可過51％。」一名熟稔併購案專家說，「9月11日停過之日起，確定哪些股東是具有投票權，有了股東名冊，大戰即正式開打。」新新併團隊去年六月打過勝仗，能否複製去年的戰果，三家金控上千萬的客戶及小股東一起拭目以待。
台股基金「店頭＋小型精選」績效奪前二名 第一金投信：「川普經濟學2.0」可留意四產業
台股大盤19日下跌400多點，最低到22901點，失守23000點。根據CMoney統計資料，近一個月台股基金績效前十強，由第一金投信發行的兩檔拿下前二名，居冠的為第一金店頭市場基金的7.5％，其次為第一金小型精選基金6.6％。第三名起依序為元大店頭基金、台新台灣中小基金、兆豐國民基金、群益長安基金、兆豐台灣金傳精選股息基金、聯博大利基金、PGIM保德信中小型股基金、永豐永豐基金。進一步看今年以來的績效，則由台新台灣中小基金34.0％領先，其次為第一金小型精選基金27.7％，第一金店頭市場基金的25.5％拿下第三名。隨著美國大選劇本市場鎖定川普重返白宮方向，第一金投信提醒，接下來股市的投資方向可能跟隨「川普經濟學2.0」，台股產業焦點宜留意金融、生技、能源與航太軍工等方向，半導體、科技產業短線可能面臨漲多修正壓力，但趨勢不會改變，大幅回檔仍是長線布局的好機會。第一金基金經理人許維哲分析，「川普經濟學影響」包括減稅計畫提高企業獲利成長幅度；美中脫鈎原則下，持續打壓中國資訊通信產業，以確保美國優勢，台廠科技通訊族群受惠轉單潮。半導體、龍頭權值股短線波動加劇下，提升價值型、小型股等資金轉進投資機會，許維哲預期，美國大選從各層面影響台股後，共和黨選情益趨明朗下，美國藍籌價值股可望持續上演補漲行情，投資方向不妨宜適度調整，除了原本看好的AI、半導體產業，逢回檔加碼外，建議增加川普經濟學受惠標的，包括：金融、生技、軍工航太、重電能源等產業可望成焦點。許維哲指出，原本美國大選選情民主黨與共和黨候選人的民調差距小，選舉暴力事件使得共和黨川普民調上揚，勝選機率大幅提高，從川普政見觀察，對於金融、生技、航太軍工，及傳統能源，等產業的投資影響相對正向，這些多數在傳統藍籌價值型投資領域；此外，原本即佔優勢的科技通訊族群，在AI大趨勢發展引領下，回檔即可視為長線布局時點。
川普遭槍擊有助贏得大選 恐將影響Fed降息
川普遇襲成為金融市場變數，台新金控首席經濟學家李鎮宇14日表示，美國聯準會降息時間可能再從9月延後，但金融界也有不同看法，認為這只是「一天的事情」，降息延後的看法是建立在因槍擊案使川普當選機率提高，而川普當選後的政策會助長通膨，聯準會降息自然就有顧忌，兩者並無直接關連。至於今日股匯表現，法人表示，川普遇襲不是重點，關鍵在能否當選，且川普上台後的政策是影響台股中長線變數，眼前要面對的是台股受到逢高獲利了結賣壓，尤其近期本益比已到17.5倍水準，高於歷史平均，確實會有壓力，但台股結構也在轉變，評價面有可能進一步提升，並續朝高點靠攏。李鎮宇指出，川普遇襲對金融市場的影響可參考本周利率期貨指數，因該指數以市場對美國降息時間預期作為主要標的，目前預期9月降息機率約7至8成，但川普因此事件，選勝機率更高，若祭出相關關稅措施，會使美國好不容易降下來的通膨再起，如此一來，聯準會就會放慢降息步調，甚至延後升息。金融圈則認為，把川普遇襲與聯準會將延後升息畫上等號「是很奇怪的論述」，因這必須滿足「川普會當選」這個條件，雖就目前聲勢及民調，川普當選機率很高，但大選要到11月5日才舉行，而聯準會需在9月做出決策，不可能假設川普會當選去調整貨幣政策，兩者沒有必然關係。大型金控經研室主管說，川普遇襲不會影響聯準會決策，「當選才有可能」，最主要還是川普揚言要提高關稅，關稅實施了，反應到終端也需要時間，這是有階段性的，當然若聯準會延後降息，美元會繼續強、股市也或許會有些失望賣壓，但都不是馬上發生。至於對台股衝擊，PGIM保德信科技島基金經理人黃新迪分析，台股企業獲利狀況仍佳，本周要關心的是台積電法說會，以及現金股利資金活水，不過台股短線正乖離大是事實，須留意短線回檔，且美股出現降息預期提升的利多不漲反跌，後市波動可能加劇。
台股再創新高「操作更難？」 前十檔淨值大漲「長春基金」名單出爐
台股指數頻創新高，對股民來說，接下來的投資操作難度將更高，群益投信表示，預期盤勢傾向高檔震盪，現階段類股輪動快速、個股波動性大，建議考慮「主動選股的台股基金」定期定額分批買進，分散不同時點進場風險。根據統計，有112檔績效淨值同創新高，讓超過45萬股民笑呵呵。根據CMoney統計，觀察「成立以來績效」的前10名成績來看，其中，群益馬拉松、統一奔騰、統一黑馬、PGIM保德信高成長、安聯台灣科技、瀚亞高科技共6檔基金績效超過2000％；統一龍馬、群益店頭市場、野村中小、富邦長紅也都有超過1700％的表現，這十檔成立皆逾20年，可說是長春台股基金。表格群益馬拉松基金經理人陳沅易表示，台股市場仍受外資看好，台股科技股最強勢族群仍以AI相關為主，COMPUTEX及蘋果WWDC發表會後，受惠AI功能發表，蘋概股亦開始接棒起漲，台股雖受國際情勢紛擾影響，但電子權值輪動上漲，帶動市場做多氣氛居高不下。受惠全球非美國家2024年總體經濟持續復甦，傳產業2H24需求不看淡，科技產業亦受惠手機、PC等傳統消費性電子需求復甦，回補庫存的復甦需求加上AI趨勢的擴散，2024年台股上市櫃企業獲利在科技業及傳統產業均恢復成長軌道下，多頭可望延續發展。
金金併再起2／睽違22年露曙光！新光台新金股價皆漲 新光人壽增資找解方
國內第一樁「金金併」、富邦金併日盛金去年順利完成，今年4月下旬，台新金與新光金合併案重燃希望，市場再傳「金金併」，股民也掌聲響起，新光金股價受激勵近期從8.32元走高到9.18元，台新金則從17.6元站上高點18.85元。對此，台新金（2887）總經理林維俊5月3日回應，「正面看待任何可能併購機會。」「新光金、台新金都是出自新光集團創辦人吳火獅家族第二代，吳東進、吳東亮兄弟二十年前也曾談過合併壯大，之後不了了之，但看到其他家金控透過併購案的壯大，新光金過去這些年來所繳的成績單不甚漂亮，也讓新光創辦人家族之一的洪家第三代洪士琪重啟此案。」一名金融界高層說。新光集團創辦人吳火獅1945年創設新光商行貿易起家，之後創辦新光紡織進入紡織工業，1960年代創辦新光產險、新光人壽、大台北瓦斯、新光百貨娛樂、台灣証券投資等，1986年心臟病猝發辭世。2002年2月政府開放金控，准予銀行、保險、證券跨業經營，吳東進、吳東亮兄弟各自成立新光金、台新金控，吳東進一句「兄弟爬山，各自努力，山頂會合」留下伏筆；當年六月，兄弟倆在母親協調下，並肩坐下來宣布要談合併，記者會上吳東亮喊出響亮的新名字「台灣新光金控」，但此事一周後告吹，第一樁金金併美事便無疾而終。兄弟各自爬山後，以台新銀行起家的台新金透過併購壯大，2005年取得彰化銀行經營權，未料在政府改朝換代後，2014年台新金未取得經營權，認為財政部違反「彰銀經營權的契約認定」纏訟六年，直到2020年台新金出手併購外商保德信人壽才有了轉圜。「2020年對台新金來說，是開啟併購很關鍵的一年，美商保德信集團決定出售在台灣的保德信人壽，台新金重整併購眼光，排除勁敵成為保德信買主，也決定與彰銀說掰掰。」這名金融人士分析，當時主管機關要求六年內出脫彰銀股權退場。台新金控2020年8月，以55億元併購美國保德信人壽，於2021年6月獲金管會核准並於月底完成併購交割程序，並更名為台新人壽。（圖／CTWANT資料照）未料，同一年，2020年5月，前新光金董事長吳東進因涉及大股東干政等公司治理遭金管會裁罰停職。此事，讓擱置多年的新光金台新金合併案，重新又被提起，新光金董事洪士琪（現為新光人壽副董事長、新光集團創辦家族洪家第三代）、吳東進堂兄弟吳東明三度在董事會提案研議金控合併案，推「新光金、台新金」研議合併。隔月，台新金董事會也決議啟動與新光金合併之可行性評估，成立合併研究委員會下設立合併研究小組，台新金總經理林維俊與吳東亮之子、台新銀兼台新證董事吳昕豪都是小組成員，吳東亮本人更在股東會上，對關切金金併的小股東回應「會努力、積極審慎評估」。然雙方的努力，始終沒有下文，直到2023年「新光金董事改選」前，在「改革派」「公司派」的交鋒下，外界才知道合併案「被已讀不回」，期間，吳東亮兩度寫家書給大哥，新光創始家族成員也居中協商多次，一方急著改變現狀，一方認定遭奪權，毫無交集。這段改選戰期間，新光金董事林伯翰爆料提及，台新金在2022年6月到10月間五度發函新光金，提出以0.584股台新金換1股新光金的方式合併，承諾增資新光金200億元。此案之後並無進展。2023年6月，「改革派」取得新光金經營權，日前重啟合併案之際，新光金控公開訊息自曝，「當時的董事長未落實執行邀請執行研究事宜，且未對其他金控公司來函表達意願一事予以處理」，也就是說，當年此案被冷處理。如今，隨新政府改組內閣，新光金順勢重啟合併案研議，金金併及換股比例再度成為市場焦點。對合併案持保留態度的獨董許永明即說，換股方式以市價而非以淨值為基礎，若換得比例更差，在合併議題可能存在之下，股東參與增資的意願會降低，除非存在有控制權溢價。2024年4月26日，新光金董事會通過「金金併」一案，持保留意見為董事吳欣儒、李增昌、賴慧敏及獨立董事許永明，圖為新光金控創辦人吳東進去年2月出席新光吳火獅紀念醫院擴建院區新建工程。（圖／黃威彬攝）一名金融界高層跟CTWANT記者說，「觀察這二年來吳董（台新金董事長吳東亮）對『新光台新』兩家金控合併案的看法，從審慎評估可行性，到解決新壽增資、談合併時間點等，都一再拋出他的立場與各種解方。」「顯而易見，二家金控合併，自始至終就是『新光人壽』，金控合併的最大助益，即是可挹注營收量能大引擎的『保險業』，新壽的RBC一天沒處理好，就很難讓兩家金控併得漂亮。」這位高層說。
MWC登場！網通、矽光子概念股飆漲停 法人：應留意股市震盪
世界通訊大會（MWC）今（26日）於巴賽隆納登場，本次展出重點聚焦AI、5G、物聯網、創新科技、工業4.0等主題。台廠供應鏈受牽動，相關概念股也走紅，上詮、聯鈞等早盤飆漲停，創威與前鼎漲7%以上。法人表示，近期台股利多因素支撐，有利相關概念股向上，助攻台股上萬九，但短線漲勢過大，散戶應小心股市劇烈震盪。2024年MWC大會由GSMA協會主辦，被視為全球通訊業界最權威展覽，更是各大科技廠展示最新技術、新品以及創新應用的重要平台，4200家廠商齊聚大秀AI技術新應用。今年聚焦6大領域，包含5G／Beyond 5G、物聯網、人性化AI、工業4.0、創新科技、及數位基因等。此盛事預計國際有不少知名大廠，全球有2400家廠商、超過200個國家參與，像是Intel、高通、韓國SK、Meta等，台灣也有超過50家廠商參與，包括聯發科、廣達、亞旭、技嘉、宏碁、宏達電、仁寶、光寶；台灣館則有中華電、遠傳、信曜、明泰、優達、友訊、緯穎、凌華等。台股上周五（23日）美股大漲帶動下，早盤一度攻上萬九，但隨著獲利調節賣壓出籠漲幅收斂，終場上漲36.41點，收在18889.19點。今天早盤台股開高震盪，AI族群漲多休息，權值股台積電觸及700元，盤中加權指數小漲突破18900點。今日矽光子與網通概念股也一飛沖天，矽光子概念股中，上詮、聯鈞早盤飆漲停，創威與前鼎漲超7%，波若威漲逾6%；華星光、正凌、明泰、眾達-KY、訊芯-KY漲2%。網通族群，如百一、訊舟、仲琦、東訊、德勝漲2至3%。PGIM保德信科技島基金經理人孫傳恕表示，台股龍年以來利多消息不斷，特別是AI概念股強勢上攻，以及輝達財報數據優於預期，推升台股大盤觸萬九，技術線型也維持強勢格局。但他提醒，短線漲勢過快、短線乖離加大，加上美債殖利率出現彈升，台股走勢震盪可能加劇。另有經理人分析，台股預估本益比來到17.39倍、略高於歷史平均16.24倍，不過考量到今年成長動能強勁，估值介於合理區間；公股銀行也指出，AI供應鏈將加速催生台灣的護國群山，尤其AI、雲端、數位科技等新題材，可望持續推升科技類股表現。
聯準會又放鷹「必要就升息」 打趴全球股匯
美國聯準會主席鮑爾（Jerome Powell）9日表示，若有必要將再次升息，以實現將通貨膨脹率降低至2％的目標，美股同日收盤大跌，多項主要指數降幅超過0.6％，結束兩年內最長一波上升走勢。台北股市受此影響下跌62點、收在1萬6682點，新台幣貶值9.4分，終場收在32.352元，為近1個月最大貶幅。道瓊工業指數9日下跌220.3點收在33,891.9點，跌幅0.65％；標準普爾500指數下跌35.4點為4,347.3點，跌幅0.81％；那斯達克指數跌幅最大為0.94％，下跌128.9點收在13,521.4點。聯準會上周決議不再升息，將利率維持在22年內來高點，引發外界預測升息循環可能已經告終。鮑爾在國際貨幣基金（IMF）主辦的會議上表示：「我們不確定2％通膨率目標的完成進度，若進一步緊縮貨幣政策比較好，我們將毫不猶豫執行。」他並稱聯準會未來將謹慎行事，以防受到良好經濟數據的誤導。依據聯準會常用標準，美國通膨自去年高峰以來已下降逾半，聯準會仍擔心未來通膨再度加速。雖然勞動力市場近日稍現疲軟，但經濟整體依舊活躍。對於鮑爾再吹「鷹」調，央行總裁楊金龍9日在立院財委會備詢時指出，目前美國、英國、歐元區利率幾乎都已到最高點，台灣利率也是慢慢達到高點，不過「升息循環還沒有結束」。雖然強調還沒結束，不過楊金龍也說，美國情況跟台灣不一樣，會觀察是否影響國內經濟，再決定升息與否。金融圈認為，央行雖沒把話說死，但以目前通膨回落、經濟卻疲軟的情況，央行年底跟進美國升息的可能性「幾乎沒有」，利率不動機率極高。國泰證期顧問處分析師蔡明翰表示，美股、台股連漲好幾天，鷹派言論再起，並沒有出現大跌，顯示這次是技術面的拉回；由於台股第3季企業財報多正面訊息，蔡明翰認為，這次拉回很快就能止穩，接下來有歐美消費旺季的加持，指數應很快能繼續向上反攻。PGIM保德信高成長基金經理人孫傳恕認為，下周要留意美國CPI公布最新數據，這仍會影響聯準會是否會再度升息的關鍵。
台股9/25反彈107點收16452點 法人：中秋節＋季底結帳「還有下探空間」
上周，美國聯準會釋出「鷹派」態度，美股跌幅震盪，連帶拖累台股上周共下挫576.44點，收在16344.48點，失守半年線。台股今（25日）卻展開反彈走勢，盤中一度大漲逾150點，逼近16500點大關，終場上漲107.75點，收16452.23點；台股加權指數則收漲日K連2紅，5日線約16456點得而復失。法人認為，隨著中秋連假將至，以及季底結帳出籠等兩大因素，若盤面未能出現題材股有力支撐，則依照型態分析，不排除台股還有下探空間；市場則預期利率將持續攀升一段時間。有分析師指出，聯準會釋出年底可能再升1碼的鷹派言論，造成市場調節賣壓，指數技術面整理期拉長。在籌碼面部分，外資今日賣超30.76億元，為連6賣；自營商賣超10.38億元，為連8賣；投信則持續加碼台股，買超31.67億元，寫下連38買紀錄；三大法人合計賣超9.46億元。PGIM保德信高成長基金經理人孫傳恕表示，累計9月外資調節台股達1307億元，金額已超過8月調節的1240億元，是大盤欲振乏力的主因，指數也跌破半年線支撐。孫傳恕分析，聯準會在偏鷹派聲明後，導致美債殖利率攀至新高、美元走強，加上美國政府本月底再面臨關門危機，使得美股出現大幅震盪，也影響台股的投資情緒，預料股市仍需時間消化此次偏鷹派的聲明。觀察權值股走勢，晶圓代工廠台積電今日盤中上漲3元、漲幅0.57%，收525元；聯發科也漲逾1%，鴻海小漲0.48%；高價股世芯-KY收盤上漲5%，愛普勁揚近2.5%；PCB族群中，定穎以漲停74元作收，金像電漲近5%。台股加權指數今日終場上漲107.75點、漲幅0.66%，以16452.23點作收，成交金額新台幣2104.14億元。
AMD蘇媽加持不敵漲多拉回？ AI概念股和碩、宏碁連兩日大跌
人稱「蘇媽」的AMD（超微）執行長蘇姿丰睽違4年再度來台，不過對於台股的AI概念股似乎加持效力不敵漲多回檔壓力，包括廣達（2382）、緯創（3231）、技嘉（2376）、英業達（2356）等都在午盤過後由紅翻黑，甚至和碩（4938）還大跌逾8%，宏碁（2353）更是被直接摜壓到跌停。同時也受到AI類股下跌影響，台股今（19日）開高收低，終場指數收在17116.44點，下跌111.47點，跌幅0.65%，成交金額4271.76億元，連兩日收黑。保德信台股團隊表示，AMD執行長蘇姿丰抵台，本週陸續拜訪相關供應鏈高層，對於AI供應鏈不只帶來話題性，市場亦具焦蘇姿丰對於AI商機的解讀，以及產業未來的發展性，由於AMD第四季將推出兩款MI300晶片，本次蘇姿丰來台被外界解讀為固樁之旅，預料有助於台廠相關供應鏈表現。保德信台股團隊也指出，除了AI晶片外，目前生成式AI對於AI伺服器零組件供應鏈股價具有大幅挹注作用，包括組裝廠、CCL、ABF、散熱、機殼、導軌、Switch、PCIe Retimer皆為首要受惠產業，在這波AI熱潮有望持續之下，建議布局主軸可圍繞AI所衍伸出的超高速運算、資料中心、CoWoS相關個股。保德信台股團隊也提醒，隨著短線指數大漲，目前台股本益比已來到平均值上緣，預期在晶圓龍頭大廠法說前夕以及進入財報季，台股走勢可能出現震盪。
台股上演「大逃殺」 專家預測下半年挑戰更嚴峻
台股昨上演大逃殺戲碼，高價股釀災、電子股下殺，金融股也跟著跌，台積電跌破500元大關，一根長黑K棒直接摜破季線，台股指數1萬5400點關卡失守，收在1萬5370點；聯博投信股票策略長李長風表示，當前景氣前景不明，下半年經濟有衰退風險，大型科技公司日前法說會的展望，能否兌現更是未知數，景氣、盈餘都恐下修。今年初美股、台股反彈上漲，李長風認為，主要預測機構預估美國聯準最快於年底進入降息循環，當前股市評價已反映降息的樂觀氣息，下半年股市展望會較為保守，恐怕難以維持今年第1季的擴張趨勢；李長風預測，若整體企業盈餘下修，如5％、10％，股市將會有等同降幅，下半年挑戰以「嚴峻」來形容。PGIM保德信高成長基金經理人孫傳恕表示，美國將進入超級財報周，市場對美國科技股財報抱持疑慮，加上台積電下修全年展望，半導體供應鏈庫存去化時間較原先預期延長至第3季，市場對半導體前景態度轉趨保守，三大法人昨全數站在賣方，外資賣超202.92億元、3大法人合計賣超257.77億元；孫傳恕預估，台股指數將進入大箱型區間盤整格局。企業盈餘成長遇逆風，李長風認為，股市投資應秉持高品質、追成長、顧防禦三大重點，看好較不受景氣影響的醫療保健、核心消費、通訊服務等防禦型股票。孫傳恕認為，景氣總有回溫的時候，迎接下半年回溫趨勢，建議著重半導體、HPC、資料中心與電子零組件等相關產業，傳產則以中國大陸內需為主要布局方向。
台股周線翻紅將挑戰萬六 法人：台積電20日法說會成關鍵
台股上周五（14日）分別受美國通膨降溫、美股與科技股走揚影響，並在外資回補下，帶動大盤指數朝萬六靠攏，收在15836.5點，終場上漲124.67點，成交值為2523.65億元，周線翻紅、中止連二黑。法人指出，隨著財報周到來，除美科技股重量級法說外，台積電（2330）法說會釋出的景氣風向也將左右盤勢走向。法人指出，台積電法說會上對庫存去化進度、高雄廠建置計畫、海外擴張、美國晶片法案補助內容等之看法，皆將成市場關注焦點，為牽動台股科技族群後續走勢的風向球，與此同時也是大盤本周能否挑戰萬六的關鍵因素。三大法人方面，上周法人資金明顯回補，外資單週回補金額擴大至203.5億元，本土自營商也小幅回補7.05億元，僅有投信法人調節19.3億元，三大法人合計買超191.25億元。針對近期台股盤勢，安聯投信台股團隊表示，由於廠商上半年積極去庫存，在經過庫存調整後，下半年傳統旺季需求可期，預期產品推出可望順利帶動規格提升機會。盤面資金快速輪動，儘管電子股波動較大，不過在通膨數據釋出好消息，及美股出現震盪走揚，提振近期走勢比美股還強勢的台股。PGIM保德信高成長基金經理人孫傳恕也表示，近期資金轉進傳產與金融族群，帶動金融指數一舉突破年線反壓，順利站回短中長天期均線之上，傳產族群更是日K線連6紅，改寫波段新高，多方走勢強勁，至於今年來強勢反彈的電子指數，則是連3周周線收黑，多頭漲勢暫歇。從籌碼面來看，孫傳恕指出，2月證券劃存款撥餘額維持3兆元之上，增加至3.13兆元，單月增加1131億元，且3月維持資增券減為正向表現，兩大指標顯示散戶信心回籠，偏多操作，搭配三大法人年迄今來對台股站在買方，外資累計買超金額近2400億元，投信也持續加碼超過 620 億元，有利替多方攻勢加溫。
開春即大漲 專家警告：短線投資須謹慎小心
國際主要股市今年以來表現一覽表歐、美股市大漲，金兔年開春，投資人喜迎投資市場熱絡氣氛，全球股市元月收紅，創2019年以來最大元月漲幅，費城半導體指數自今年以來的漲勢更超過24％，台股、韓國以及恆生中國企業指數等，漲幅同樣創「雙位數」的表現；不過，富蘭克林投顧資深副總經理羅尤美警示，雖然全球景氣下半年好轉，但股市這波反彈太多了，隨時有拉回的可能性，建議「短線」投資人居高思危，宜先獲利了結，入袋為安。放眼中長線投資，隨景氣復甦，仍屬樂觀，今年股市投資不會僅有此次機會；保德信市場策略團隊主管葉家榮表示，金兔年有望扭轉去年金融市場的頹勢，股市短期有拉回風險下，建議投資人第1季應將資金布局高評等的投資級債為主，第2季可伺機、逢低回補或加碼股票資產。股市反彈過強 應採平衡型投資羅尤美解釋，全球股市反彈強勁，主要是通膨減緩、中國大陸疫情解封可帶動全球景氣復甦，加上去年10月跌幅過深，不過，這波跌深反彈力道太過強勁，沒有基本面強力支撐，是提前反應下半年景氣好轉的行情，當負面消息傳出，就有拉回可能。以短線來看，羅尤美指出，美國大型科技公司裁員消息不間斷，失業率有上升跡象，美國通膨雖然從去年9.1％高峰下滑，但服務業薪資年成長4％，短期要看到通膨降到3％以下仍有困難；台灣也有出口衰退、經濟成長率下修等疑慮，綜合上述原因，上半年投資操作仍宜保守看待，股、債配置合宜的平衡型投資組合，才能降低投資風險；不過，中長線仍可偏多操作，漲多拉回就是加碼好時機。看好亞股行情 股票可三管齊下當全球金融市場拉回之際，富蘭克林證券投顧建議，股票可三管齊下，首先，中國大陸經濟重啟有望，可緩解全球經濟下行風險，但美歐央行緊縮政策停滯，加上企業獲利仍面臨終端需求放緩、成本上揚等挑戰，將牽動股價表現，建議單筆以較不受景氣循環影響的基礎建設、公用事業產業及美國股利成長型股票基金為主。其次，科技產業庫存將於今年上半年告一段落，加上長線數位轉型趨勢不變，建議積極型投資人採取定期定額策略做長線布局；第三，中國大陸經濟重啟，今年3月兩會題材有利中國大陸及新興亞股春季躁動行情，積極者可分批進場亞洲和中國股市資產。
外資連14買助台股展開大反攻 今年漲幅10.36％亞股第二
台股原本去年在亞股表現排名僅倒數第三，今年截至上週五（3日）為止，以漲幅10.36％、大舉躍升亞股第二強，展開大反攻。一甩去年表現不佳陰霾，僅小輸南韓（漲10.91％）；尤其外資至今已經連14買，累計金額達2503億元，資金銀彈有助台股多頭上攻。根據統計，今年截至上周五（3日）為止，台股漲幅高達10.36%，位居亞股第二強，領先香港9.5％、越南6.96％、中國上海5.64％、日本5.43％、新加坡4.09％、泰國1.18％、印尼0.89%及馬來西亞跌0.34％等。去（2022）年台股受到美國升息、美股大跌等利空因素衝擊，使得表現直直落，2022全年跌幅達22.4％，僅優於南韓下跌24.89％與越南跌32.78％，排名亞股倒數第三。不過，去年大盤指數跌多的台股，今年立馬回神，尤其歷經春節長假休市後，台股上周一（1月30日）開紅盤日就大漲560點、當日漲幅為3.76%，分別拿下亞股及全球股市第一。緊接著，2月1日及2日，也連續兩天蟬聯亞股單日漲幅第一。此外，高盛證券日前調升台股投資評等至「中立」，目標指數由14700點提高至16,200點，為台股多頭增溫。PGIM保德信高成長基金經理人孫傳恕指出，1 月以來隨著外資歸隊，加上美股投資氣氛好轉，帶動台股單月大漲近 8%，近期又因美國升息預期降低，多頭漲勢不墜，在外資積極回補下，助長大盤多頭氣勢。統計自1月5日以來，外資累計買超台股金額高達2503億元，光是1月外資回補台股2007.5億元，寫下歷史單月買超金額次高紀錄。孫傳恕表示，目前大盤類股間仍處於健康輪動狀態，有利這波多頭氣勢延續，但要注意的是，考量短線漲幅不小且美國超級財報週尚未結束，須留意獲利了結賣壓逆襲。投顧業主管分析，台股今年在亞股僅落後南韓，實際上，韓股去年也大跌24.89％，同樣被外資大賣超，與台股是堪稱難兄難弟；如今，台韓股市反而有亮眼表現，兩國股市雙雙反彈。
台股虎年封關 股民平均損失67.2萬元
台股虎年封關！昨指數小漲5點收紅，以1萬4932點劃下虎年句點，統計結算後，虎年全年股價指數跌了2741點、幅度超過15.5％，創2009年後最大跌點，上市公司市值少了8.08兆元，若以全台開戶數1201.9萬人估算，平均每位股民虎年損失達67.2萬元。國泰證期顧問處分析師蔡明翰表示，虎年全年大跌2741點，主要是三大利空壟罩一整年，根本的利空來源是「通膨」，緊接而來是各國央行升息的緊縮政策，最後導致經濟萎縮；迎接金兔年，蔡明翰認為，通膨已從高點跌落，央行升息腳步也緩和，就剩下經濟萎縮隱隱作祟，不過，「最壞情況已過」，台股將呈「前低後高」，待經濟衰退消化後，指數高點會落在今年第4季。虎年台股表現失色，仍順利封關收紅；PGIM保德信高成長基金經理人孫傳恕預期，美股多頭氣勢維持下，兔年台股第1個交易日，有望順利開紅盤，根據統計，自2013年近10年來春節紅盤日收漲機率達七成，平均漲幅0.16％，且檢視紅盤日後10個交易日、後1月的台股走勢，上漲機率至少6成以上，平均漲幅也擴大至1.9％，顯示年後資金回籠，將帶動一波回補行情。孫傳恕分析，隨著升息預期放緩，美元指數轉為弱勢，今年以來外資對台股的態度已出現轉變，明顯站在回補方；統計2023年以來外資回補金額達1255.7億元，在亞股中名列第一；由於外資連續3年賣超台股，眼見台股具有高殖利率、低本益比優勢，一旦外資在兔年轉為買超態勢，將有利於台股資金面的挹注。在操作面上，蔡明翰建議，可以偏多操作，但不要一次重壓，可以在跌深之際分批進場，待利空因素逐步消化後，帶動指數彈升。
台股周線連2紅「紅包行情鮮明」 基金經理人：虎年封關收紅機率高達7成
台股今（16）日開盤開高走高，午盤漲百點來到14925點左右，紅包行情鮮明。而晶圓龍頭台積電日前法說會釋出正向展望、加上美國最新CPI優於預期，統計台股本週漲450.79點，週線漲幅達3.14%，週線連二紅，日均量回溫至1813億元。法人指出，目前美股強勢、台股偏多格局，虎年有望順利封關，且據統計封關當日指數收紅的機率高達七成。三大法人同步買超，自營商買超28.21億元，投信買超14.65億元，外資及陸資買超306.72億元，合計買超349.58億元。外資第一週買超66億餘元，第二週再度大舉進場，買超約890億元，不僅連二買，更寫下近兩個月來單週買超最高紀錄，買超合計逾950億元。觀察外資動向偏好半導體、金控股；有別於外資過年前大幅度加碼，內資法人操作相對保守。晶圓代工近期股價頗有利空出盡的意味，今年開紅盤以來，外資頻買超晶圓代工族群，近9個交易日累計買超第一名是聯電、第二名為台積電，買超張數都在10萬張以上，回補意味相當明顯。帶動股價短線漲幅皆達1成以上，台積電上週站上500元大關，聯電也居45元之上。去年是晶圓代工族群營收與獲利紛創新高的一年，面對今年全球高通膨帶來消費買氣下滑，需求疲軟、供應鏈持續調整庫存，晶圓代工產業產值約下滑3%，台積電挾領先地位，今年營收以美元計算將小幅成長。二線代工廠世界先進、力積電以成熟製程為主，產能利用率從去年下半年起就開始鬆動，也反映在營運下滑；展望今年，世界先進、力積電跟台積電一樣，皆已看到客戶庫存降低，兩家公司預期上半年營運將走淡，下半年可望回溫，但還得要看通膨、升息、烏俄戰爭與中國解封後買氣等變數而定。PGIM保德信高成長基金經理人孫傳恕指出，在晶圓龍頭廠台積電大漲的帶動下，科技類股強彈逾4.5%、金融類股漲幅也達1.3%，科技、金融、傳產三大指數皆守穩在月線與季線之上，目前美股強勢、台股偏多格局不變，根據2013年以來數據統計，春節封關當日指數收紅的機率達七成。孫傳恕表示，雖針對景氣展望方面，指標大廠認為上半年終端需求疲弱、資料中心需求亦可能出現轉弱，產業鏈持續面臨去庫存壓力，然而上半年產業鏈去庫存有機會告一段落，下半年可望穩健回升，給予市場衰退進入尾聲、將重啟漲勢的期望。孫傳恕進一步分析，眼見美國科技股回到月季線之上，頗有科技股進入落底跡象，搭配目前資金已開始逢低布局部分電子股，建議年節期間關注美股財報表現，加上國際原物料價格下滑、基期等因素，市場預料未來通膨將持續下降，甚至或已成趨勢，有利於支持美股。
金兔年台股預估「先蹲後跳」 預測機構：有望挑戰萬八以上高點
各類資產績效一覽表台股封關收紅，走過2022年、大跌22.4％的陰霾年；投信投顧業者預估，金兔年台股呈「先蹲後跳」、「Nike」勾形反彈趨勢，樂觀的預測機構表示，今年台股不排除再次挑戰「萬八」以上高點，彈升行情最可能落在今年下半年，投資人應低檔分批布局，創造今年為投資「豐收年」的機會。華南投顧董事長儲祥生預估，受全球景氣下滑、出口衰退影響，今年台灣經濟成長率為2.5％，略低於2022年表現，台股指數區間落在1萬3300點至1萬6600點，金兔年呈「Nike」勾形走勢，簡言之，台股第1季受營收、獲利不佳等利空訊息，還有下跌空間，但跌幅不會太大。漸入佳境 高點在第4季不過，儲祥生卻看好台股下半年走勢，台股高點落在第4季，指數上看1萬6600點；儲祥生指出，台股過去20年間，未曾連續2年下跌，去年跌超過2成，今年股票有很大上漲空間；其次，外資過去3年看空台股、累計賣2.3兆元，去年11月美股反彈、外資回補1800多億元，台股表現就非常好，今年外資仍可能回補，加上投資氣氛將漸入佳境，台股高點落在今年第4季。保德信大中華股票投資市場投資長郭明玉認為，上半年大盤會受全球景氣趨緩、庫存去化等影響，不過進入下半年之後，台股可望展開彈升行情，全年指數走勢呈「先蹲後跳」，若以1萬4500點為基準，今年指數至少繳出10％至15％的漲幅。電子股元月行情看俏對投資人來說，還是最關心元月「紅包行情」，郭明玉認為，電子指數近月表現相較傳產弱勢，新春開市、外資歸隊後，電子股有望再度成為元月行情的主角，將帶動一波紅包行情；郭明玉表示，前景展望能見度高的網通、伺服器、IP，或像是車用相關、綠能相關、疫後解封受惠股等，也值得留意。不過，檢視去年台股基金績效，各類資產平均報酬率跌幅皆超過大盤，其中，台股基金科技型近1年來的報酬率慘跌31％，是虎年最大投資苦主；不願具名的分析師說，基金經理人薪水與績效成正比，為追求基金績效排名，偏好配置波動性大的持股，當股市多頭時期，基金績效會贏過大盤，相對應的是，當空頭來襲，基金報酬損失也比大盤跌得深，這就是為何台股基金去年平均損失，會比大盤來得高的原因。
央行9月升息？ 他預測：半碼到1碼可能性提高
美國公布8月消費者物價指數（CPI）為8.3％高於預期，美股崩跌，台灣昨上演「股匯雙殺」戲碼；中央大學台經中心執行長吳大任表示，美國聯準會9月升息3碼毫無懸念，利率高檔恐怕會維持一段時間；由於美、台利差持續擴大，聯準會鷹式升息將帶給台灣央行沉重壓力。他預測央行9月22日召開理監事會議，跟進美國升息半碼到1碼的可能性提高。惟台經院研究員邱達生認為，台灣不至於採取激進升息手段；由於台灣8月CPI已從6月3.59％高峰降至2.66％，繼央行6月升息半碼後，隨通膨壓力減緩，這次沒正當理由升息1碼，推估升息半碼的機率最高。邱達生觀察，美國生產物價指數（PPI）已從2位數滑落至個位數，加上近來油價、大宗物資價格下滑，廠商生產成本壓力將逐漸獲得紓解，CPI之所以還維持高檔，主要是反映人力成本、租金以及廠商彌補先前虧損，暫時還不願意降低售價所致。不論央行跟進升息半碼或1碼，吳大任指出，美國今年累計升息幅度將達12碼，美、台利差持續擴大，要阻擋新台幣貶值並不容易，新台幣貶值將對我進口物價形成壓力，不過，全球進入升息循環，經濟放緩、需求下滑，大宗原物料價格將會看到顯著下修，屆時我國通膨壓力會相互抵銷。全球聚焦9月下旬美國FOMC利率決策會議；保德信投信指出，美最新CPI數據出爐後，市場甚至喊出升息4碼的可能性，因此，聯準會的升息周期將比預期時間更長，通膨緩解需要時間消化。
Fed強力放鷹！國安基金入場 台股陷萬五保衛戰
美國聯準會（Fed）主席鮑爾強力放鷹，重擊美股四大指數，外資圈人士直指，台股29日幾可確定跳空開低，法人緊盯「萬五」保衛戰三劇本；若國安基金扛住市場賣壓，逢低買盤可望現蹤。台股「萬五保衛戰」戰術推演。國安基金執行秘書、財政部次長阮清華28日晚間指出，國安基金一定會「在必要時機採取妥適措施，維持市場安定」。阮清華信心喊話指出，雖台灣和美國股市之間連動度高，但不見得會亦步亦趨，投資人要有信心。鮑爾26日在全球央行年會發表演說時表示，將持續現行升息步調，且維持高利率水平一段時間，直到通膨受到控制。言論一出，美股與台指期夜盤攜手跳水，道瓊指數崩跌逾千點，那斯達克、S&P 500與費城半導體指數全面重挫，台積電ADR跌3.23％、聯電ADR更跌5％以上，台股指夜盤大跌逾300點，預料台股29日再度面臨「萬五」關卡多空大戰。政府基金及台股基金操盤人假日進入備戰狀態，研判台股28日開盤三套劇本，包括：一、樂觀情境：股市開盤大跌在300點內，且力守萬五大關，政府基金及投信大舉進場，萬五將成為多次利空測試的強大支撐。二、保守情境：股市開盤大跌逾300點，市場承接意願不足，出現「開低後持續低檔徘徊」，將迫使國安基金大舉出手，並將配套祭出「禁空令」、上市櫃公司實施庫藏股及等措施，萬五將成為「國安基金防線」。三、悲觀情境：台股結束自7月中旬以來反彈，市場預估Fed將可能有「過度收緊」資金的風險，股匯雙跌，萬五成台股天花板。PGIM保德信科技島基金經理人孫傳恕指出，研究機構預期iPhone 14下半年出貨量達9,000萬支，抵擋消費性電子產品銷售動能疲軟，增添蘋概股投資熱度。觀察外資最近看台股態度，調性雖不過度積極、亦不悲觀，如：瑞銀、里昂證券等看台股年底前高點介於15,500～16,000點，一方面研判短期區間震盪機會高，同時點出後市需要留意的風險與投資機會。 里昂證券台灣區研究部主管陳鈞寧便指出，考慮到消費性電子終端需求疲弱，要提防企業獲利估值下修；相對地，接近年底因iPhone 14需求狀況更清晰，市場所擔心庫存調整循環可望告一段落，則是不錯的布局機會。