低利率
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川普2.0開戰2／墨西哥廠概念股嚇跌！分析師給答案：影響有限「進場好時機」
川普揚言上任後將對中國、加拿大、墨西哥加徵關稅，全球供應鏈包括台廠在內都心涼涼，台股墨西哥廠概念股在11月最後一周應聲倒地。CTWANT記者採訪多位分析師，他們表示投資者不必太擔心，「市場反應更多是情緒性的短期波動」，對長期基本面影響有限，反而是「逢低布局」良機。總結「川普經濟學」，為要讓美國再度強大，對內以低稅率、低利率，對外高關稅，奉行貿易保護主義，要「把工作都留給美國人」。川普近日更明確施壓，將對墨西哥和加拿大進口商品徵收25%關稅，對中國商品加徵10%，這三個國家合計占美國貿易總額的40%，除非上述國家加大力度打擊非法移民及毒品流入。川普一席話，台廠再度躺槍。川普的第一任美國總統任期中，台廠因美中貿易戰，將生產線從中國大遷移，回台投資或前進東南亞，墨西哥則因鄰近美國加上美墨加貿易協定（USMCA），成了台廠一大選項，尤其是隨AI運算及雲端產業需求爆發而起的伺服器供應鏈，使得墨西哥搖身為美國伺服器最大進口國，佔比高達7成。墨西哥近年從「毒梟之國」蛻變為科技業投資熱土。（圖／翻攝自福特官網）如今，川普一番徵稅25%預告，無疑為「電子六哥」股價裝上一顆「不定時的未爆彈」。緯創（3231）在11月底單週跌幅4.22%，其子公司緯穎（6669）更重挫9.15%，鴻海（2317）、英業達（2356）、和碩（4938）均下挫超過3%，廣達（2382）回落2.02%，仁寶（2324）則微幅下跌0.94%。不過，多位分析師都提及「市場反應更多是情緒性的短期波動」，長線來看不必太擔心。啟發投顧分析師白易弘表示，川普關稅政策可能引發市場情緒波動，對股價形成短期壓力，但情緒性下跌可視為長期佈局的買點，適合「逢低買進」。摩爾投顧分析師鐘崑禎認為，川普的言論常帶有高度政治操作意味，其過去政策多數在實施階段大打折扣，市場需警惕短期消息面衝擊，但長期實際影響有限。國泰證期顧問處分析師蔡明翰則補充，川普之前推動貿易戰和科技戰，儘管短期對台灣電子產業和股市造成壓力，但從長期來看，台股在這段期間仍累積了7成的漲幅，顯示市場的基本面和需求才是決定股市走勢的核心因素。白易弘進一步分析稱，就中長期來看，電子產業趨勢向上，關稅政策影響僅為外部利空，電子六哥及台積電的基本面未受損，投資價值仍高。他提醒，長線投資者宜忽略短期波動，注重基本面強勁的公司，避免過度頻繁交易，專注於產業發展方向。中經院區域發展研究中心主任劉大年認為，川普的邏輯非常簡單，就是要推動企業前往美國投資。（圖／翻攝新華社、報系資料照）CTWANT採訪多位專家，他們都談到川普的「不可預測性」，也認為他「是可以討論的對象」。「川普的邏輯非常簡單，就是用高關稅阻止外國產品，再搭配調降國內公司稅的方式，推動企業前往美國投資。」中經院區域發展研究中心主任劉大年11月底建議，可先檢視近年台灣對美國出口結構的變化，並針對各品項評估被提高關稅的影響，並研擬因應對策，以降低衝擊。中經院台灣東南亞國家協會研究中心主任徐遵慈11月27日在一場研討會上提到，川普政策或延緩東南亞新投資，但「中國+1」模式已不足以應對供應鏈風險，需探索「中國+1+1」等更分散的布局策略。她認為，未來新增投資將集中於美國與歐盟，特別是半導體供應鏈領域。多位業者則表達擔憂「下一站要去哪？」上一波供應鏈移轉的主要受惠國越南和墨西哥，如今再度面臨地緣政治的挑戰。神達（3706）總經理何繼武11月底法說會中表示，公司現正積極調整全球布局，計畫進一步實施「中國加三」策略，在不同地區生產分散風險。整體而言，加速美國落地生產已成業界共識。鴻海已宣布將擴大美國德州投資；廣達伺服器業舵手、雲達總經理楊麒令有備而來地說，兩座美國廠都有製造AI伺服器的能力，面對地緣政治變化相對有彈性。和碩共同執行長鄭光志則表示，若美墨貿易對抗升溫，公司準備將美國路易斯安那州維修廠轉型為製造基地。
薯條三兄弟1／他們被立委轟「淪屋奴、建商炒房」幫兇 12／14貸款金流現形記
國人喜愛的北海道「薯條三兄弟」近日成國會及台股熱門話題。起因是立委點名中租-KY（5871）、和潤企業（6592）及裕融（9941）向銀行取得低利貸款，轉手間接放款給建商賺高利，恐成打房破口，被形容成了「薯條三土匪」。此事，已引來金管會、財政部等相關調查，報告將於12月14日出爐。中租-KY（中租控股）旗下的中租迪和，成立於1977年，可說是台灣老牌融資公司，主要業務企業融資貸款、租賃車業務、分期付款買賣、貿易及應收帳款收買業務，以兩岸三地、亞洲市場為主。裕融為裕隆集團旗下的公司，成立於1990年，主要提供中古車貸款、汽車融資、租賃車業務等；和潤企業隸屬於和泰汽車（2207）旗下，1999年成立，主要業務為汽機車貸款等。去年「山道猴子的一生」影片掀起「先買後付」年輕人揹債，立委點名台股上市的三家融資租賃公司中租-KY、和潤企業及裕融，而被外界稱為「薯條三兄弟」。此外，還有另一家上市的租賃公司日盛台駿（6958）。新青安炒熱房市引發連鎖效應，銀行房貸水位吃緊，央行9月推出第七波信用管制重創房市投資客信心，在民眾申請房貸審核放緩，引起民怨之際，多位財委會立委赫然發現，原來還有一些中小型建商面臨銀行無法迅速核貸時，可改向融資公司借款，恐衍生「高利貸、套利10％、買房成屋奴、建商養地炒房」等社會問題，要求金管會納管。新青安房貸政策上路一年來炒熱房市，連帶的銀行房貸金額水位也跟著拉警報。（圖／報系資料）立委王世堅指出，依《銀行法》第72-2條規定，國銀公股行庫放款不動產既然不得超過存款餘額的30％，結果卻在融資租賃公司這一端出現破口，形同規避《銀行法》房市信用管制，若流入不動產業，銀行應立即收回款項。王世堅憂心忡忡地說，「融資租賃公司恐怕成為打炒房破口」，以我國銀行（含民營）貸放三大租賃業者（中租、和潤、裕融）的金額近3900億元來說，最低利率僅0.49％，其中8家公股銀行（不含中國輸出入銀）截至2024年初仍在貸放的授信餘額約1359億元，且公股銀有授信利率僅0.95％。另一位立委郭國文直指，「租賃業資金流向建商」的弔詭核心處，即是明明就企業所需的生產機具、汽車等貸款，需有實際的抵押品，理應擴及到營造業也應是類似，但看了財報才知融資公司透過其所成立的投資公司，左手向公股等銀行借到2％利率成本資金，右手再轉貸給建商利率高達12％～14％，這是不是拿民眾存款的錢去「賺10％套利」，這是合法合規的嗎？銀行應做好貸後管理。郭國文進一步點名融資租賃公司「不是薯條三兄弟，根本是三土匪」，因為將近2000億元借款來自公股行庫跟一般銀行，他們還另成立投資公司，放款給中小型建商，融資套利高達10％以上。究竟融資租賃公司該不該納入金融業，與金控、銀行、產壽險公司等受到金管會監督管理？引發大眾兩極化的討論，反對者稱「我創業銀行不借錢，幸虧有這些融資公司」，支持者則認為「一輛幾年的機車可以當抵押品，借款30萬，利率又比銀行高很多，會不會賺很大」……。目前融資租賃公司的主管機關為經濟部，非屬金融業，但對於「向銀行界借錢再轉借給建商」「一般企業融資流向不動產」的情況，金管會主委彭金隆清楚指出，「此作法明顯不符原始貸款目的」，已要求銀行落實貸後管理，並儘速提出調查報告之外。彭金隆並允諾努力今年年底前，公告指定融資租賃業納入《金融消費者保護法》，僅是對其類似銀行的「行為」做出消費者保護規範、相關罰則等，仍屬過渡性質，仍需設立專法才能管理機構。
川普上任讓加密貨幣狂歡 黃金卻創14個月來最大跌幅
由於競選期間針對加密貨幣領域推出多項證件的川普成功勝選，這也讓近期加密貨幣可以說是進入一陣狂歡。但與此同時，受到川普當選後的市場波動影響，黃金正面臨14個月來的新低，創下自2023年9月以來的最大月度跌幅。根據《路透社》報導指出，截至29日下午13點40分，黃金現貨上漲0.5%，來到每盎司2,652.71美元。但由於本週初的急跌，本週黃金仍面臨超過2%的跌幅。美國黃金期貨則上漲0.6%，報每盎司2,681美元。自11月初以來，黃金已經下跌3%，這是自2023年9月以來最糟糕的月度表現，主要原因是「川普熱潮」推動美元上漲，抑制了金價的漲勢，進而引發了選後的拋售行動。美元指數（.DXY）也在29日下跌，來到兩週以來的最低點，但整個11月仍上漲2%，這主要受到川普當選引發的市場預期的推動。市場預期川普當選後會推動大規模財政支出、更高的關稅以及更嚴格的邊境政策，這些政策預期促使美元走強，對黃金市場造成壓力。Kitco Metals的資深市場分析師吉姆·威克夫（Jim Wyckoff）指出，目前尚不確定川普承諾的關稅如何影響市場，但這種不確定性，以及可能導致經濟增長放緩的關稅政策，實際上對於黃金作為避險資產反而是利好。報導中提到，黃金在經濟和地緣政治不確定的時期，通常被視為安全的投資選擇，特別是在低利率環境中更能發揮作用。Saxo Bank的大宗商品策略主管奧勒·漢森（Ole Hansen）表示，持續的全球不確定性仍然是推動黃金需求的重要原因，這使得黃金作為避險資產的地位進一步得到強化。除此之外，28日的國際局勢也加劇了市場的不穩定。以色列軍方報告稱，在黎巴嫩南部發現嫌疑人，這被視為與真主黨（Hezbollah）停火協議的違反，同時俄羅斯本月對烏克蘭能源基礎設施發動了第二次主要攻擊，這些事件進一步推高了對黃金的需求。除黃金外，現貨銀價格上漲0.9%，達到每盎司30.54美元，鉑金上漲1.7%至每盎司946.83美元，鈀金則上漲0.7%至每盎司981.63美元。儘管這些貴金屬均錄得上漲，但整體來看，仍預計將錄得月度損失。
川普交易現債券切入點？ 網：穩拿6%為何不進場
行情總在絕望中誕生?川普當選加上聯準會主席鮑爾放鷹，指出近期美國經濟穩健，暗示降息步伐將更趨謹慎，美債卻出現止跌跡象，PTT就有討論串「美債到底反映什麼？」提出論點認為川普降稅影響被高估，只要減少財政支出就能抵銷影響，此點獲網友認同，指出川普交易造成的恐慌，正是美債很好的切入點。討論串中網友表示「定存挪到美債真的很香，長天期美債ETF殖利率5%了」，也有許多人留言力挺「結果根本沒看到什麼美債空單大賺的，還不是不敢空」、「只要想川普喜歡高利率還是低利率就好了，這麼簡單的問題」、「邏輯死亡，財政赤字所以升息加重自己的負擔???」，紛紛支持債券價格長期向上走勢。網友看法與法人論點相同，法人指出，目前「川普交易」的熱度已有降溫，過去一段時間被市場拋售的資產包括債券、黃金等都有價格回穩跡象，建議投資人應思考未來減稅、增加關稅等政策要實施可能性與程序，以及川普上任初期更可能先刪減或暫緩執行拜登政府的巨量財政支出，引導經濟降溫控制通膨，將有助於聯準會降息空間。其實攤開目前掛牌的美債、投資級債ETF，現在配息都很有吸引力，包括最多人買的元大美債20年(00679B)才剛季配除息新高0.34元，換算年化配息率4.6%以上，因高息加上有最強的的避險性質，市場資金狂買已經默默追募20次；而過去的月配王群益ESG投等債20+ (00937B)配息率約6%，規模也持續成長。顯見領息資金對育債券的看法和價差投資人想的不一樣。法人補充，市場消息面紛雜，但高利率環境就擺在眼前，建議投資人可好好利用難得的股債配置機會，將閒置資金適度配置到高息債券ETF，增加利息收入來源，挑選上並以「高票息率」以及「高信評」的債券ETF作為優先考量。現階段債券操作以「收益為主」方式，就目前國內發行的投資級債ETF來看，指數票息率多在4%至5%，新發行的多檔債券ETF票息率更有接近6%或超過6%，預期將持續推動資金流入。
黃金再創歷史新高價 分析師看漲：未來幾天2800美元
黃金近期漲勢不停，29日再創下歷史新高，來到每盎司2769美元，因美國總統大選和中東的不確定性，增加了黃金吸引力。分析師表示，金價還會繼續漲，甚至未來幾天就能到2800美元。據路透社報導，金價29日創下歷史新高，來到每盎司2769.25美元，此之前曾碰到2772.42美元，因美國總統大選和中東衝突的不確定性，加上FED的降息預期，增強了黃金的吸引力。據悉，在低利率環境中，買黃金被認為是對沖市場波動的一種手段，今年到現在，黃金已飆漲34%。Zaner Metals副總裁兼高級金屬策略師格蘭特（Peter Grant）認為，因為地緣政治緊張局勢和政治不確定性持續存在，黃金變成避險商品，美國周末的大選跟日本政治等，也被納入考量範圍。印度民眾買黃金。據了解，美國前總統川普和民主黨副總統哈里斯陷入白宮爭奪戰；加薩衛生部表示，以色列對加薩北部的攻擊，至少造成93死；投資人也在等一系列經濟數據，和下月7日的利率決定。Exinity Group首席市場分析師潭（Han Tan）表示，只要美國大選繼續影響市場情緒，而聯準會降息預期保持不變，金價還會繼續漲，甚至未來幾天就能到2800美元。路透社調查，因眾多因素，金價的漲勢預計將持續至2025年，儘管黃金一直漲，印度民眾還是為了慶祝排燈節買黃金此外，現貨白銀上漲1.9%，至每盎司34.32美元；鉑金上漲1.6%至1049.10 美元；鈀金上漲0.2%，至 1221.00美元，觸及10個月高點。
熔斷電火球1／公股行庫國營事業大換血 蘇貞昌人馬走光蘇巧慧新北一戰難
隨著漸濃的秋意，2026年地方首長選舉也悄悄開始暖身。近月以來，國營事業與公股行庫董總大風吹，前行政院長蘇貞昌昔日任用的人馬，紛紛中箭。黨政人士分析，當年「蔡賴之爭」，賴清德遭到昔日盟友蘇貞昌背刺，這起「換裝秀」不令人意外，然而卻恐將扭轉蘇貞昌長女、立委蘇巧慧爭逐新北市長局勢。 在蔡英文時代，蘇貞昌連做了四年院長，權頃一時，牢抓人事。而今賴清德就任四個月，卓內閣漸上軌道，公股行庫、國營事業或政府轉投資周邊事業體的人事也大幅翻新，外界認為「大蘇」系統是重災區，例如自陳水扁總統時期，時任閣揆蘇貞昌便內升呂桔誠為台銀董座，蘇從2019至2023年二度回任閣揆，呂桔誠再擢升為台灣金控董座，兩人互動極好，這次則由被視為前閣揆林全人馬的原彰化銀行董座凌忠嫄接任；接著是華南金47年資歷的張雲鵬離開，由華南風險控管人員出身、一度將退休的第一金控總經理陳芬蘭鳳還巢接任。兆豐金控董事長則由主張｢公股子公司公公併｣的董瑞斌接手，董當年是被蘇貞昌「請」走的人，這次則被賴迎回，他更將以銀行公會理事長身分，接任金融總會理事長；知情人士直言，董瑞斌受到綠營倚重，堪比「扁朝」鄭深池，「蘇貞昌不要」的背景反倒獲賴政府層峰信任。另包括圓山飯店董事長林育生、台北101董座張學舜、亞洲航空董事長盧天麟、台灣船業董事長鄭文隆、臺灣車輛董事長蔡煌瑯、台灣菸酒董事長丁彥哲等，都陸續下台，其中不乏經營績效斐然者，更讓「蘇系」挨刀傳聞不脛而走。不少公股行庫或事業單位，都會以「睦鄰費」等名義與鄰里做公關，若能掌握要職，就能適巧地替友好候選人提供活動金援。圖為台灣電力公司舉辦「2020中部地區敦親睦鄰電力盃桌球邀請賽」，當時超過100組參賽隊伍切磋球技，非文中指涉活動。（示意圖／台灣電力公司 提供） 一名黨政人士說，2011年蔡英文與蘇貞昌角逐黨內總統初選，初任大台南直轄市長的賴清德，義無反顧地支持「老大哥」蘇貞昌；不料2019年賴清德躍躍欲試挑戰蔡英文總統連任之際，蘇貞昌與同為新潮流系的鄭文燦等親近戰友，卻紛紛轉向支持蔡英文，讓賴清德感到「背叛」而產生心結。 另名知情人士透露，這些單位事關金脈與派系延續，儘管公股行庫不敢直接挹注特定候選人，但對同路派系候選人友好的企業主，公股行庫往往可透過超低利率或寬限期操作放貸，讓企業主進一步以各子公司名義挹注捐款或活動贊助候選人，且公股行庫本就有放貸條件審核權，「連圖利罪都很難辦，難怪位子人人搶」。立法院長韓國瑜（前中）與台北市長蔣萬安（前左2）等人共同召開記者會為國慶活動暖身，卻傳出募款不順與公股行庫捐款不如往年踴躍。（圖／報系資料照） 該人士進一步指出，事業單位能滋養派系的資源更是多不勝數，以睦鄰費等公關費來講，小從邀請鄉親參觀、進用地方約聘員工，大到以工會名義動員員工助選等，都是行之有年的作法，縱使觀感不佳，頂多受到監察院糾正，「根本沒有實質懲罰力」，他兩手一攤。 黨政人士直言，賴清德在金融圈人脈不多，目前的新人事大多鎖定內部基層出身或與賴過去任閣揆時有來往者，但時日一久，自然會被歸為賴的班底，在此情況下，蘇系「長公主」蘇巧慧挑戰百里侯之路，不容樂觀。
台股漲逾268點！大盤今年漲幅收斂至18％ 這一類ETF含息報酬17％
台股6日來到21,456.18點，上漲了268.47點，漲幅達1.27％，成交量大的00632R元大台灣50反1、新光金股價下跌，中信金、台新金續漲。而日前重挫千餘點創第三高紀錄，台股震盪，使得2024年來漲幅收斂至18.16％。觀察投信發行的台股各類型基金2024年來績效平均表現，其中以價值型16.92％表現最佳，其次依序為中概型13.52％、一般股票型11.93％、上櫃股票型11.87％、中小型10.73％、科技型10.54％，整體來看，台股各類基金平均績效皆全數不如大盤，不過平均仍有12.58％的表現。而被動式台股ETF平均表現由於不含息，今年來僅12.53％，如果是含息報酬則是17.16％。群益投信表示，台股走的是波段行情，猜測進場時點不易，不如採取定時定額方式進場，台股ETF投資風氣持續盛行，今年來也仍持續有多檔台股ETF募集與上市，即使歷經7月份的重挫，加權指數年至今報酬仍有18％，連帶台股ETF買氣也持續延燒。儘管台股目前水位不低，但仍有不少個股強勢表態，意味在任何環境下都有值得投資的標的，只要透過正確的投資方式，就不用擔心投資時點的問題。台股個股波動劇烈，基金投資的低波動優勢勝過個股，建議投資人不妨以台股基金或台股高息ETF來作為投資工具。群益基金經理人謝明志表示，就市場面而言，在AI科技大勢的驅動以及台股基本面修復下，帶動台股今年來表現突出，在現階段全球股市動盪之際，高配息可為投資組合帶來穩定的收益，存股族或是想中長期持有的投資人此時進場布局可以撿便宜，也能夠降低持股的成本。台股市場的存股領息風氣不減，也讓台股高息ETF成為存股族的最愛之一，愛好高息的存股族投資人，可以多把握相關投資契機。 群益基金經理人陳沅易指出，台股上半年衝高後拉回，近期仍處區間盤整格局，不過展望第四季，美國景氣穩定，低利率政策也得以延續，資金行情未退，台股後市仍可期。台股第四季最重要觀察關鍵還是美國選舉及川普的言行，此外看美國科技股是否持續強勢，因為與台股連動性高。操作上會建議採取區間操作的策略，低基期有成長動能且評價合理個股是較好選擇。
限貸令爆雷1／真實還原交屋申貸碰壁過程 市場失控遭刁難能「安心成家」？
銀行房貸「限貸令」引起糾紛及民怨日益擴大，儘管央行及政院急喊沒有發出「限貸令」，但這場史無前例的房貸「拉緊報」早已引爆。CTWANT記者採訪2位準備交屋的購屋族，還原5月至今跑銀行申貸碰壁、被踢皮球的過程，怒轟政府「一下打房，一下新青安利多」，任由市場失控，無辜的申貸戶莫名其妙遭刁難，「這就是政府希望的居住正義、安心成家嗎？」D小姐3年半前買下位於新北市新店央北重劃區預售屋，總價約1500萬元，原本預計今年底可以交屋，她開心不已，沒想到碰上史上最嚴限貸令。D小姐告訴記者，她今年5月建商提供包括兆豐在內3家銀行，讓承購戶挑選對保，因3家銀行中，僅有兆豐能做新青安房貸，所以她選了兆豐。D小姐預計新青安貸款40年，被要求沒有保證人只能貸75成。她說，與銀行溝通及對保過程中，行員還推了房貸壽險、信貸等業務，並且以「送你一張信用卡」要她辦信用卡，讓她很無言。現在準備交屋欲申請房貸的民眾，儘管已貨比三家，最終恐怕都還是被迫接受高利率、低成數、遙遙無期撥款時間，甚至還要搭配其他產品才有可能貸得到。（圖／黃耀徵攝）因為對保的3間銀行只有兆豐有新青安，D小姐的同一社區半數以上承購戶都選兆豐，「像我這種什麼都不想辦的，兆豐也不差我一個！」她自嘲不是好客戶，決定多問問其他銀行。約莫5月底，她先後走訪了第一銀、合庫、華南銀行，當時還沒出現「限貸令」一詞，但從部分行員口中聽到「送件很多」，甚至有些一定要搭配其他產品，例如房貸壽險。後來她找上華南銀行，申貸條件與兆豐差不多，一樣是最低利率2.185%，不用保證人和房貸壽險就能貸8成，開辦費5000元，不過社區門牌還沒出來，只能先估好條件。「原以為這事就告一段落，沒想到7月2日，華南銀行窗口連打3、4通電話，告知7月後優惠房貸方案沒了，開辦費調漲成1.8萬元，非新青安額度的房貸利率，要調升到2.44%以上。」D小姐無奈說，當時還不知道銀行有「滿水位」問題，她做房仲、銀行的朋友也納悶為何貸款環境突然變差。最後，7月5日她找到了還沒受到「爆量」或「內部控管」影響的合庫另一間分行，開辦費2000元，非新青安額度的房貸利率2.228%，不用保證人和房貸壽險，可貸8成，在完成驗屋後，於8月底對保。D小姐好不容易鬆口氣，但8月後限貸風暴越演越烈，據了解，該合庫分行水位也已滿，新案件仍要排隊撥款，讓她再度提心吊膽，雖然該分行告知她的案件已經登錄在案，撥款前不會有變數，例如利率突然調高或撥不了款，「但國內從未發生過『房貸水位滿』，未來的事，誰都說不準，也不是基層行員能決定的。」D小姐只能期待，儘早撥款，儘早了卻一樁心事。新青安房貸政策遭批淪為炒房工具，其實一開始就是急著推出、配套和通盤考量不足，造成房市熱度飆高。（圖／報系資料庫）經過這3個月的折騰，D小姐痛批，政府沒有完整配套的政策很是擾民，一下打房，一下又為選舉釋放新青安利多，卻未對市場數據做通盤了解，結果上半年成交量爆量，又要各銀行想辦法降溫房貸，「投機客爛，政府也沒好到哪！」另一位也準備近期交屋的M先生告訴CTWANT記者，他6月時詢問過建商配合的2家銀行，都說新青安沒問題，貸款8成有機會，完全沒有「水位要滿或不對勁的氛圍」，但8月中限貸令出來後，這2家銀行隨即停止承接新青安與新房貸的申請，讓他措手不及，趕緊去找第3家銀行。M先生說，第3家銀行很明確地告訴他，「經濟條件沒問題，但沒有新青安可貸，而且只能貸7成，如果貸7成5，要努力看看，但不一定貸得到。總經理管得很緊，因為政府在盯。」就連行員自己也說，「政府這波太突然，有錢炒房的人根本打不到，慘的都是首購或自住。」貸款卡關的民眾，馨傳不動產智庫執行長何世昌建議可往小型銀行詢價，另外像是農漁會、信合社、壽險公司等不受《銀行法》約束，可多詢問。（圖／CTWANT資料室）M先生氣憤表示，政府跟央行不要再睜眼說瞎話，什麼「不會有限貸令」、「不影響自用住宅購屋」，都是屁話！實際上去銀行得到的答案都是「拒接」，「房價飆漲管不住，我們已經很無奈，現在要合情合理合法貸個款，都要被刁難，這就是政府希望的居住正義、安心成家嗎？」馨傳不動產智庫執行長何世昌建議受「限貸令」影響的購屋族，可以嘗試以下5招取得貸款。1.多問幾家銀行，同一家銀行也可詢問不同分行。2. 可以試試找農漁會、信用合作社或壽險公司貸款，「目前人壽較好貸，但每個方案的額度較少，可能要同時辦多個方案」。3.目前已有不少銀行調高利率到3%以上，若真的急需貸款，也只能先求有，過幾年再轉貸。4.向銀行購買房貸壽險或理財商品，幫行員做業績，不過何世昌不太推薦這方式，「因為搭配銷售的理財商品通常很雷，且不是每個人都需要房貸壽險，他也提醒，房貸壽險要身故或完全失能才有理賠」。5.如果是買成屋，可以跟賣方協調改為「期約交易」，約定明年初再辦理貸款、交屋，銀行限貸難題或許能在新的年度有所緩解。
聯準會將啟動新一輪降息潮 「這類股」已悄悄登上美股熱門首選
隨着聯準會貨幣政策即將從收緊轉向寬鬆，在全球貨幣政策轉向、利率迎來下降、新一輪的流動性寬鬆週期即將到來，哪種資產有望迎來投資機會？隨着美國10年期國債的收益率下降至大約3.8%。這一變化使公用事業股票的分紅收益相對更具吸引力，爲投資者提供了一個在低利率環境下的替代性投資選擇。從歷史數據來看，美國10年期國債收益率和公用事業精選行業指數有明顯的負相關，而10年期美債收益率的逐步下降，也爲公用事業股的上漲奠定了基礎。而今年來，公共事業類股已悄悄成爲美股最熱門的選股。公用事業類股是由提供基礎設施服務的公司組成的，這些服務通常包括電力、天然氣、水務以及其他相關服務。由於公用事業公司的業務穩定且具備防禦性特點，公用事業類股在市場波動時往往表現出相對穩定的特性，因此被視爲避險類股。截至今(28)日， 公用事業精選行業指數ETF-SPDR (XLU US)今年內漲幅已近22%，跑贏標普500指數和納指，同樣跑贏市場寵兒科技行業精選指數(XLK US)。而更爲關鍵的是，與那些價格昂貴的科技巨頭如輝達、微軟和谷歌等相比，投資者現在有機會以相對較低的成本進入公共事業板塊，從而參與到人工智能技術革命中，這無疑爲尋求價值投資的投資者提供了新的機遇。
黃金上周首破2500美元 瑞銀估：2025年上看2700美元
黃金被認為是對沖地緣政治和經濟不確定性的工具，並且往往在低利率環境中蓬勃發展，兩者通常呈負相關關係，對於聯準會九月即將降息的預期，對黃金的買入相當有利。七月份荷蘭國際集團（ING）商品策略師曼西（Ewa Manthey）報告表示，在當前的經濟環境和地緣政治緊張局勢下，預計未來央行的需求將保持強勁。世界黃金協會的調查表明，29%的央行受訪者打算在未來12個月內增加黃金儲備。而人工智慧發展的持續推動，在第二季度科技用金的需求年增11%。瑞士銀行也表示，黃金有更大的上漲空間，因爲它預計金價將在今年年底達到每盎司2600美元，到2025年年中達到每盎司2700美元。對於投資者來說，在投資組合中配置黃金是一種具吸引力的分散投資和對沖手段。聯準會主席鮑爾(Jerome Powell)預定下周五(23日)於傑克森洞全球央行年會發表演說，談論美國經濟展望。隨著即將到來的降息方式和規模，更加明確了解黃金的走勢。
聯準會維持利率不變 Fed主席暗示9月降息
美國聯準會（Fed）主席鮑威爾（Jerome Powell）於美東時間7月31日公布最新利率決策，聲稱：「我們認為降息的時間即將到來。如果我們得到希望看到的數據，降息或政策利率可能會在9月的會議上討論。」據新華社的報導，聯準會7月31日公布最新利率決策，並將利率維持在高點的5.25%至5.5%不變，不過隨著美國通膨持續降溫，聯準會也暗示最快可能在9月降息。Fed政策制定機構「聯邦公開市場委員會」（FOMC）在31日的報告中表示：「過去1年通膨有所緩解，但仍處於一定水準。近幾個月來，FOMC的2%通膨目標已取得進一步的進展。」聯準會此次的措辭，已比6月的利率決策會議還要鴿派。此前，政策聲明僅提到，在減輕價格壓力方面，聯準會「取得了適度的進展。」不過FOMC也重申，在他們更有信心通膨將持續向2%目標邁進以前，皆不會降低利率。此外，FOMC的聲明還指出，該委員會將繼續減持美國國債、機構債務，以及機構抵押貸款支持證券。當被問及9月降息是否合乎預期時，Fed主席鮑威爾則在7月31日下午的記者會上指出：「我們尚未針對未來的利率決策會議做出任何決定，但委員會的廣泛認知是，經濟正在接近適當降低政策利率的水平。」鮑威爾指出，最近通膨數據的回落「增強了信心」：「我們看到核心個人消費支出通膨、商品、非住房服務和住房服務這3個類別的通膨都取得了進展。」根據商務部經濟分析局（BEA）的數據，第2季個人消費支出（PCE）物價指數成長2.6%，而第1季成長3.4%。剔除食品和能源價格後，第2季PCE物價指數上漲2.9%，上一季則上漲3.7%。因此鮑威爾也樂觀表示：「我們認為降息的時間即將到來。如果我們得到希望看到的數據，降息或政策利率可能會在9月的會議上討論。」不過，當問到有沒有可能降息50個基點時，鮑威爾認為，目前沒有考慮此事。
寬鬆政策催生大量「殭屍企業」拖累經濟 日本政府解套方式曝光「讓他們倒閉」
由於經濟成長放緩、少子化、社會人口老年化以及長年的低率寬鬆政策，日本社會其實有不少失去競爭力、靠著銀行貸款度日的「殭屍企業」，這些企業不僅對社會幫助不大，而且某種程度來講堪稱蛀蟲。為此，目前日本政府有意重新整頓這些殭屍企業，讓他們進行重組、併購，或是讓他們倒閉消失，以便提振整體日本社會的生產與經濟能力。根據《路透社》報導指出，多年以來，日本經濟停滯增長、人口減少，這讓過往仰賴人才與貿易維生的中小企業，變得長年依靠低成本、政府援助與銀行貸款來維持運營，日子一久，這些幾乎沒有任何產值的企業，幾乎佔據日本約70%的就業崗位。但隨著疫情期間的補助降低，以及近期日本政府結束寬鬆政策、銀行利率提高，這讓這些「殭屍企業」開始面臨到營運上的問題。報導中也引述有關單位的資料，當中顯示在2023年，日本就有25.1萬家企業被認為是「殭屍企業」，這些企業的人數大部分都在300人以下，而其年營收根本也無法支付銀行的貸款利息。2024年1月至6月，就有近5000家公司倒閉，創下十年來的上半年倒閉數最高紀錄。而在2023年的破產數量也較往年暴增30%。就有日本政府官員受訪時表示，其實對於這些無法提高生產、利潤的殭屍企業，日本政府更樂意見到他們倒閉，但日本政府不可能公開如此表示，否則將會面臨到社會嚴重撻伐。因此，日本政府採用另外一種方式來解決這類的問題。日本政府目前已經為中小企業成立諮詢中心，開始為許多有潛力、能力不錯、具有未來性的中小企業開始提供併購的提議。日本政府的目的，就是希望將勞動力、投資引導至有能力的公司，同時也提高員工的薪資水平。根據經濟合作與發展組織（OECD）的資料，日本的人均國內生產總值（GDP）為33,834美元，這數字不僅遠低於OECD平均水平，也遠遠落後於法國和義大利。
穆迪對6家地區銀行示警 高利率加劇商業地產貸款違約率
當前，美國商業地產正面臨壓力，小型銀行商業地產風險曝險遠大於大型銀行。今年3月底，評級機構標普全球將美國5家地區性銀行的評級展望下調至負面。國際知名評級機構穆迪將美國6家地區性銀行列入負面觀察名單，這些銀行的信用評級面臨被下調的風險。穆迪稱，上述銀行對商業房地產貸款有大量曝險。外媒報導，當地時間6日，國際評級機構穆迪表示，至少有6家持有大量商業房地產貸款曝險的美國地區性銀行，面臨債務評級被下調的風險。穆迪將First Merchants Corporation、富爾頓金融控股、ONB、PGC、華盛頓聯邦儲蓄、F.N.B.Corp等6家銀行的長期評級列入可能下調的負面觀察名單。穆迪表示，由於利率持續居高不下加劇了長期存在的風險，尤其是在週期低迷時期，擁有大量商業地產貸款的地區性銀行，面臨著持續的資產質量和盈利能力壓力。並指出，在聯準會加息週期開始前的低利率環境期間，許多地區性銀行選擇建立並維持可觀的商業地產曝險，而商業地產是「不穩定的資產類別」。近期，紐約社區銀行陷入動盪。投資者便開始密切關注對商業地產貸款有大量曝險的美國地區性銀行。國際貨幣基金組織（IMF）3月中旬曾警告稱，銀行業界對美國商業地產的曝險過大，可能會導致去年矽谷銀行倒閉引發的混亂重演。有銀行業內人士指出，隨著未來三年大量房地產債務到期，越來越多的猜測認為，如果商業地產貸款違約率攀升至難以控制的水平，美國銀行業可能會陷入另一場重大危機。此外，令商業地產貸款人雪上加霜的是，經濟放緩和疫情後對遠程和混合工作安排的強烈偏好等因素，不僅進一步導致了美國商業地產市場的困境急劇上升，而且對美國商業地產價格也相當悲觀。不過，一些另類資產管理公司則看到了其中的機會。幾天之前，全球最大避險私募基金之一的黑石集團Blackstone蘇世民（Stephen Schwarzman）表示，正在與幾家美國地區性銀行談判，探索收購其資產和發放的貸款。蘇世民指出，地區性銀行從向廣闊經濟提供信貸的業務中回撤，將使黑石成為受益者和合作伙伴，像黑石這樣的公司有機會填補這一空白。
偽裝地政士坑殺房產！詐騙集團狠奪1500萬豪宅 單親媽2度上當遭詐
台北市警局刑警大隊偵三隊，近日揭露一起詐騙案，涉案的簡姓男子以偽裝地政士身份，與另1嫌經營詐騙團夥，誘騙1名陳姓婦人將其市值高達1500萬元的房產，抵押房產來緩解財務壓力，並簽約若陳婦1年後無法買回房屋，便會失去房產權，簡男便可坐享其成，獲得高額利潤。據悉，簡男精心設計策劃一場「零元購」詐騙計劃，先假冒地政士身份，以協助低利率借貸為名，承諾向陳婦提供900萬元的貸款，但要求其以價值1500萬元的房產作為抵押，其仍可住在原處，但每月需支付3萬元租金當利息。簡男要求陳婦與其同夥所謂的「金主」馬姓男子合作，實際上，簡男僅向陳婦提供785萬元，更令人震驚的是，簡男與馬男還設計1份「買賣附買回」合約，要求陳婦在一年後以900元購回房產，否則房產所有權將轉交給馬男。簡男則以此巧取豪宅，非法淨賺約715萬元，這一方案對於陳婦來說是不切實際的，因為其根本無法負擔這筆龐大的貸款。警方進一步調查發現，簡嫌等人經常商議如何以詐騙手段奪取借貸民眾的財產，並明確表示要「挑選弱勢族群」和「持有房產者」作為目標，向受害者收取高額費用，並透過偽造合約條款等手段將房產據為己有，最終獲得巨額利益，警方認定簡嫌等人涉嫌《詐欺罪》和《偽造文書罪》，訊後將移送法辦，並獲得檢方聲押批准。據了解，52歲陳婦在丈夫過世後，不得不獨自扶養三個子女，年前更遭遇「假投資」詐騙，不得已向地下錢莊借貸600多萬元，最終陷入債務泥沼，為了還債，計劃向銀行抵押她在新北市汐止的房屋，卻不慎落入簡姓男子的詭計之中。警方呼籲市民要提高警惕，遠離詐騙陷阱，保護自己的財產和權益，避免成為詐騙集團的受害者。
2月核心PCE「符合預期」 鮑威爾：Fed不急著降息
聯準會主席鮑威爾周五（29日）在舊金山聯儲的談話中重申，聯準會不急於降息。他稱最新發布的核心PCE通膨數據「基本符合預期」。但重申，直到官員們對通膨朝著他們2%的目標前進有信心之前，降低利率是不合適的。勞動市場出乎意料的疲軟，可能會促使聯準會官員做出政策響應，但他表示目前看不到經濟衰退的可能性增加。聯儲局今年的降息預期此前不斷下調，儘管聯儲局官員對今年三次降息的中值預測與12月份保持不變，但近半數預測2024年兩次或更少的降息。數據顯示，聯準會首選的核心PCE通膨指標上個月降溫，此前1月份PCE增幅遠超預期。排除波動較大的食品和能源成本後，核心PCE指數2月季增了0.3%，相比之下1月上漲0.5%，創下一年來最大的「背靠背」漲幅。鮑威爾表示，美國經濟表現強勁，當前無需急於降息，聯準會希望在更有信心之後才降息，而未來進一步數據將顯示出近期通膨是否僅是暫時性反彈。但他和其他政策制定者已經明確表示，鑑於經濟的基本實力和最近價格壓力的持續跡象，他們並不急於這麼做。如果通脹不下行，他不認為利率會降到疫情發生前的水平，當前的利率水平並未對美國經濟造成傷害。美國通脹已從2022年達到的40年高點顯著放緩，去年尤其迅速地減緩。但今年1、2月，隨著消費者價格增長的加速，這一進展似乎停滯。與此同時，儘管利率高漲，美國經濟仍然保持韌性。2月份經通膨調整後的消費支出超過預期，僱主仍在以強勁的速度僱傭工人。聯儲局理事Christopher Waller周三（27日）表示，年初令人失望的通膨數據意味著聯準會可能需要將利率保持在比之前預期更高的水平更長時間，甚至可能減少總體降息次數。但是鮑威爾指出，通膨進展將不平穩，並且在開始降息之前並不需要一定達到2%的目標。隨着通膨下降，較高的利率對經濟施加了更大的壓力，一些官員認為，為避免對勞動市場造成不必要的傷害，可能很快降低利率是適當的。
不信自己是通緝犯 浙江男以為詐騙「親自上警局求證當場被抓」
好傻好天真！中國浙江有一名男子，接到老家派出所的電話，告知他被列為「網上逃犯」，他懷疑是詐騙，於是親自到警局詢問，結果發現真的是在逃人員，當場被抓並移送法辦。據海寧公安消息，男子3月4日中午來到嘉興海寧硤石派出所求助，稱接到老家派出所的電話，對方表示他是網上逃犯，「他們讓我來所在地派出所自首」、「我真的成逃犯了？」懷疑可能遇到詐騙，決定前往到警局一趟。員警一查，確認男子真的是「通緝犯」。（圖／翻攝自微博）員警了解情況後，立刻上報查詢，結果確認他真的是在逃人員，馬上將他「留下」。原來，該名男子因涉嫌掩飾、隱瞞犯罪所得、犯罪所得收益罪，「我當時在網上找人，辦一筆低利率的貸款，對方說只要用我的銀行卡去取一筆錢，貸款就能拿到了。取出來的這筆錢裡面，一部分就是他們給我的貸款」。男子萬萬沒想到，自己就成為犯罪分子的幫兇，被太原警方列為網上逃犯，目前已被移交太原警方，案件正進一步審理中。警方呼籲，出租、出售、出借、購買個人銀行帳戶、手機卡和各類支付賬戶，都屬於違法行為。把自己的卡提供給犯罪分子使用，可能涉嫌幫助信訊息網路犯罪活動罪或者掩飾、隱瞞犯罪所得、犯罪所得收益罪，同樣要承擔法律責任。不論何種情況，在面對不法分子提出租借、收購手機卡、銀行卡和支付帳號等要求時，一定要保持清醒頭腦，明辨是非，不要以身試法。
數位資產狂潮！今年已吸金132億美元 超過2021牛市總和
美國批准多檔現貨比特幣ETF在1月中上市，掀起數位資產狂潮令上一個牛市相形見拙。最新統計顯示今年來數位資產的投資產品吸金132億美元，不到三個月就超過2021年全年總和，讓人看好比特幣帶領的狂潮將持續下去。根據CoinDesk報價，台北時間19日晚間7點，比特幣每枚價格較24個小時前大跌7％報63,083美元。短線衝高後湧現賣壓，但外界仍看好長期走勢。數位資產管理公司CoinShares在18日公佈，截至15日止的上周有29億美元流入數位資產投資產品，創單周流入新高。今年來累計流入金額遠超2021年全年的106億美元。比特幣創新高，讓上周全球數位資產的交易所買賣產品（ETP）規模首次突破1,000億美元大關。ETP包含ETF，和槓桿及反向（L＆I）產品。這波狂潮幾乎全由比特幣推動。其14日最高每枚逼近7.4萬美元創新高，總市值達1.45兆美元，一度超越白銀成全球市值第八大資產。雖然創新高後急速跌破6.5萬美元，但上周流入投資產品金額仍達28.6億美元。年初來累計128.6億美元，占整體流入比率達97％。今年來數位資產狂潮跟2021年牛市有所不同。當年全球處極低利率而刺激熱錢湧入比特幣等風險性資產。隨著聯準會隔年3月開始積極升息而令比特幣崩跌至不到1.7萬美元。但今年來市場預期聯準會降息，現貨比特幣ETF上市，和挖礦獎勵減半在即等利多讓比特幣創新高，帶動包括以太幣等加密幣創新高或飆漲。專家指比特幣為全球市值最大加密幣，美國證交會（SEC）讓現貨ETF上市等同為其背書，吸引法人等資金湧入。上周美國有29.5億美元流入比特幣為各地區之冠。由於法人是買進並持有，對比特幣價格有直接影響。在投資需求量超過每天挖礦量下，其價格可望愈漲愈高。儘管如此，仍有投資人不看好其未來走勢。像上周流入放空比特幣的投資產品金額2,600萬美元為一年來最大單周金額，流入金額連續五周增加。
商業房地產損失重創業務！踩雷風暴擴及全球三大洲
橫跨全球三大洲的銀行在短短24小時內相繼示警，商業房地產損失重創業務，導致股價慘遭血洗，其中兩家銀行的領導人因此黯然下台。美國、日本與瑞士的銀行接連傳出商辦踩雷的利空消息。先是紐約社區銀行（New York Community Bancorp）揭露商用房地產巨額壞帳損失，並提列數百萬美元準備金，導致上季意外虧損，股價繼31日血崩38％，創下公司史上最大跌幅後，1日續跌逾11％。接著東京青空銀行（Aozora Bank）1日發布獲利預警，預期美國商辦貸款壞帳恐讓本會計年度（至3月底止）出現淨損280億日圓（約1.91億美元），將寫下15年來首次年度虧損，反觀先前預估有淨利240億日圓。青空銀行1日股價狂瀉逾21％後，2日再暴跌近16％，盤中一度降至近3年低點。青空銀行同時宣布，社長預計4月1日下台。此外，瑞士寶盛集團（Julius Baer）同日透露，對奧地利房地產公司Signa集團的放款可能面臨呆帳，為此提列約7億美元的壞帳損失準備。寶盛並宣布執行長里肯巴赫（Philipp Rickenbacher）辭職，和關閉與該筆貸款相關的部門。德意志銀行亦表示，去年第四季美國商辦貸款的壞帳損失準備將近是2022年同期的5倍，達1.23億歐元（約1.33億美元）。銀行是房地產所有人與開發商的大型放款人，在商辦使用率和價格下降之際，銀行也處於風暴的最前線。小型與地區銀行對商業房地產的曝險比大型銀行更大，也承受更多風險。投顧公司Guggenheim投資長威爾許（Anne Walsh）1月在瑞士達沃斯（Davos）世界經濟論壇（WEF）表示，商用房地產中的商辦難關才剛剛開始。由於低利率時期發放的便宜貸款將陸續到期，美國利率仍維持在高檔，且聯準會（Fed）持續推延降息預期，意味著房地產所有人越來越難以現行的高利率舉借新債。
Fed官員預期Q3降息 美債殖利率續升
今年在聯邦公開市場委員會（FOMC）有投票權的亞特蘭大聯準銀行總裁波斯提克（Raphael Bostic）18日表示，通膨目前正朝聯準會（Fed）設定的2％目標回落，他還指出只要當前經濟情況持穩，預料決策官員將在第三季開始降息。此番言論讓市場對3月降息的預期出現降溫，帶動10年期美債殖利率應聲上漲3.9個基點到4.142％。19日該殖利率進一步攀升到4.157％。波斯提克在Atlanta Business Chronicle主辦的一場活動上發表講稿表示，由於通膨回落到2％的進展意外超出預期，加上經濟活動持續降溫，促使他對「聯邦基金利率正常化」的時機預測已從第四季提前到第三季。他還補充，假若經濟情勢發展與預期出現落差，將會根據最新情況調整對貨幣政策的看法，不過一切都將取決經濟數據而定。波斯提克提到，鑒於當前的經濟環境難以預測，鎖定確切的貨幣政策立場並不明智。他說最糟結果是決策者先降低利率，然後在通膨走高情況下再度升息。他強調通膨降溫將是崎嶇不平過程，因此Fed在推進政策必須更為小心。FOMC將在1月30到31日召開今年首度決策會議，市場多預期貨幣政策將連續四度按兵不動。波斯提克這次發言是他在會議靜默期前最後一次公開談論貨幣政策。波斯提克被視為Fed內部傾向鴿派的官員之一。儘管如此，針對今年的利率政策前景，他也認為Fed應採取審慎做法，確保通膨回到目標水準。Fed曾在去年12月例會結束後發布點陣圖，當時決策官員預期今年將降息3次，但未確定降息時間。然而市場對降息押注卻太過激進，預測Fed在3月將啟動降息，降息次數高達6次。為打消市場一廂情願的預期，Fed理事華勒(Christopher Waller) 本周稍早也提到，政策措施應「謹慎調整」，暗示3月不太可能降息。
股匯雙殺台幣重貶近2角 央行：走勢穩定
因地緣政治風險增，外資17日砍了台股782億，創單日第3賣超，股匯雙殺。中央銀行在臉書發文說，因美國聯準會說未來不會快速的降息，以及紅海事件影響，讓美元走強，台幣變弱，但匯率還是穩定。央行在臉書發文，美元是國際主要貨幣，美國聯準會（Fed）除了影響利率，也會影響走勢。如美國聯準會理事華勒（Christopher Waller）說，因美國經濟表現不錯，通膨緩慢下滑，未來聯準會也不用像以前快速降息，導致3月的降息機率從前一日的接近80%，大降到63.3%。央行說，華勒的言論加上紅海事件影響，讓市場通膨疑慮略增，16日10年期美國公債殖利率12個基點，美元走強，美股三大指數下跌，亞股也續跌，其他貨幣也貶值。央行指出，今年以來美元走強，新台幣對美元貶值2.70%，因去年11、12月，市場預期Fed要降息，讓美元走弱，新台幣對美元從去年11月1日32.484元，升至年底的30.735元，升值5.69%，17日新台幣對美元匯率31.589元，仍比32.484元升值2.83%。央行解釋，新台幣今年對美元匯率的貶幅小於日圓、韓元及泰銖，波動也小於其他主要貨幣，可見新台幣走勢相對穩定。此文曝光後，不少人紛紛留言「低利率政策已經危害台灣20多年了，也該收手了吧」、「能夠降息穩定發展經濟，是最好的」、「你們當年怎麼阻升死守28.5的，連續好幾天盤中一點波動都沒有，就是28.500，幅度可能比港幣還小吧，現在貶值了就說是Fed降息預期改變的影響」。