中華信評
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「川普概念股」貨櫃三雄爆量上漲 華航長榮前十月營收創新高
台股8日終場收在23,553.89點，上漲了145.07點，漲幅達0.62％；受到美國新任總統川普當選可能加徵關稅等，航運股等股價上揚，陽明、萬海漲逾2％、長榮也超過1％，且成交有量；航空股的長榮航平盤，華航、星宇與台灣虎航略跌。長榮航空10月合併營收達182.4億元，與去年同期合併營收175.3億元相較，年增率為4.06％，客運營收達112.5億元，貨運營收達49.9億元；累計今年1至10月合併營收達1,826.9億元，較去年同期成長11.51％。客運方面，長程線歐洲及加拿大航班持續暢旺載客率近9成，自11月26日起，桃園-西雅圖航線將由每週7班增為10班，整體北美航線將達每週87班飛航服務；東北亞10月下旬開始進入賞楓旺季，整體訂位需求明顯增長，桃園機場出發的航班，除了愛媛航線10月27日起每週增為3班、青森航線10月29日起提供每週3班的飛航服務、札幌航線11月1日起每日增為2班。此外，為因應龐大的泰國旅遊市場需求，曼谷航線明年1月15日至3月29日將從每週28班增為32班。高雄機場出發的部分，首爾航線10月27日起每週增為7班，預計明年1月1日起每週再增飛4班，屆時將達每週11班。貨運方面，各市場出口需求穩定，台灣AI伺服器、東南亞出口服飾與電子類產品及大陸電商貨量維持成長，另受惠電子新品上市出貨潮帶動下，長榮航空充分運用貨機及客機腹艙運能，積極攬收高價貨源，使得整體貨運表現維持價量齊揚，第四季為航空貨運傳統旺季，預期貨運營收仍可以維持成長趨勢。華航113年前三季合併營業收入1,509.28億元，合併營業淨利133.46億元，合併稅後淨利113.41億元，登上同期最高，歸屬母公司淨利103.74億元，每股盈餘EPS為1.71元，相較去年同期增加0.56元。其中Q3單季營收520.15億元，年增9.09％，合併稅後淨利41.99億元，年增65.25％，也創同期最佳表現，歸屬母公司淨利38.28億元，每股盈餘EPS為0.63元。航空客運市場持續復甦，且受惠於連續假期及暑假旺季帶動，旅運需求維持高檔，華航7月開啟台北-西雅圖直飛航線，平均載客達85成，迴響熱烈；113年前三季載客班次也較去年同期成長，致整體客運收入較去年同期增加12.15％。貨運部分第二季起受惠電商及電子產品供貨持續增加，市場量價齊揚，113年前三季貨運收入較去年同期增加1.02％。華航客貨運表現穩健，獲中華信評調升評等為「twA-」，展望維持穩定。華航持續布局客運航網，目前第四季平均訂位8成，其中以東北亞日本需求最為強勁。為進一步拓展南台灣往返日本旅遊的商機，華航自明年 1 月 1 日起，將深受民眾喜愛的華航「皮卡丘彩繪機CI」派飛高雄出發的日韓航線，規劃飛航每周 7 班，包含CI176/CI177 高雄-大阪及 CI164/CI165 高雄-首爾仁川航線，滿足蓬勃的高雄旅遊需求，也期待吸引海外旅客造訪台灣南部。
中信金8點聲明曝合併後新名稱 「中信新光」金控、台灣新光人壽
中信金控於8月26日向金管會提出申請投資新光金的股權計畫書，預定在9月16日之前會收到主管機關准駁的答案。最新進度是已針對公開收購股權案提出八點聲明，且就主管機關金管會銀行局等正式來文，對收購後的合併綜效、資本籌措及經營規劃等回覆，合併後擬建議以「中信新光」金控、保險擬以「台灣新光人壽」為命名方向；並無資本不足之疑慮。以下為中信金控8點聲明的全文。一、資本市場就是鼓勵多家競價，美國資本市場行之已久的非合意併購方式，就連一向保守的日本政府在2023年由經濟產業省（METI）宣布了一項有利敵意併購並能促進經濟發展的重要政策「企業併購指引—提高企業價值和保障股東利益」（併購指引），合意併購優先概念，在國際上並不存在。二、中國信託金控提供新光金控股東優質方案如下，價格較競爭對手溢價近3成；經營能力佳，反應在2023年ROE為14.64％較台新金融控股公司（簡稱「台新金控」）7.76％佳，今年上半年中信金控ROE增長至17.53％，較台新金控11.09％佳；在投資人的實質回報上，今年度現金殖利率為5.8％較台新金控3.3％高；資本強度健全，在公開收購案宣布後，中信金控在標準普爾的評等為BBB、中華信評的評等為twAA-皆確認、展望維持穩定，有信心面對未來可能的市場波動。三、有報載中信金控現在的財務不足以支撐新光金公開收購案，本公司針對新光金控的公開收購案，皆向主管機關申報、審核，同時資本健全度在法令要求範圍內，並無資本不足之疑慮。四、基於新光金控是歷史悠久的金融機構，由廣大的客戶群與員工累積60年下來的商譽，經營團隊討論未來合併後的金控擬建議以「中信新光」金融控股公司、合併後人壽保險擬以「台灣新光」人壽公司為命名方向，期待可以一起合作，打造國際級的金融機構。五、中信金控會是新光金控600萬客戶以及1萬6千名員工最好的選擇。根據統計，中信金控員工的薪資和福利水準為金控業界第一；未來若取得新光金控進行整併時，將提供三年員工工作權的保障，期待未來共同為合併後的「中信新光」金控一起打拼，打造亞洲領先的國際金融機構。六、中信金控為國內首家獨董過半的金融機構，日常營運皆在主管機關的高度監理之下，遵循相關規定，若有任何問題，皆會配合主管機關要求辦理。七、中信金控注意到有新光金控小股東呼籲政府機關要求注意新光金控委託書徵求的亂象，也看到這幾天惡意中傷中信金控各式廣告，中信金控特別聲明，絕對不會違規「價購新光金控委託書」，也呼籲同業要遵守相關法令。八、另外針對外界關心申請程序的進度，日前主管機關有正式來文，請中信金控針對公開收購後的相關議題，包括合併綜效、資本籌措，以及經營規劃等，都有相關提問，本公司皆如期如實回覆。
創近2年最大增幅！6月出口年增23.5％ 財政部：要再觀察
財政部9日公布6月出口，金額為399億美元，年增率23.5％，是2022年3月以來、2年4個月最大增幅，為連8個月成長。至於出口是否算是全面復甦、繁花盛開？財政部統計處長蔡美娜態度仍保守，形容「受熱面不太一樣」要再觀察。累計上半年出口金額2250.3億美元，年增率為11.4%；整個第2季出口1147.3億美元，相較於主計總處預估少約47億美元，年增方面少了4.6個百分點，顯示主計總處對於第2季預估，仍是過於樂觀。蔡美娜分析，6月表現主要是受到全球景氣復甦平穩、終端需求也回溫現象、AI商機擴散、供應鏈的庫存改善國內廠商接單好轉及進入國際品牌新機備貨期。就11項貨類中有9個貨類上升，資通與視聽產品仍強勢回升，同樣AI商機持續，出口金額107.8億美元，年增率1.1倍，為歷年單月第3高；至於電子零組件出口金額115.8億美元，年增7.3%，終止長達1年半的下滑。整體看資通產品與電子零組件來看，6月份年增率36.2%，總出口成長年增率23.5%，有9成是來自資通訊產品與電子零組件。傳產類中機械、塑橡膠及其製品、化學品、紡織不受ECFA（兩岸經濟合作架構協議）6月中旬終止134項關稅優惠的影響，皆為正成長。機械業年增率10.5%，有一半來自生產半導體機械所貢獻；另外紡織業隨著服飾消費市場回溫以及奧運商機，年增率16.5%。主要出口市場中，對中國大陸與香港的出口在連續4個月連衰之後，終於止跌回溫，出口金額128.6億元，年增7.3%。相較於上一次連衰17個月，這次復甦時間較短，是否能夠解讀為大陸景氣回穩，財政部認為還要觀察。至於7月進入傳統外銷旺季，預估399億美元與410億美元，年增率3到6%，可望創下連續9個月正成長。中華信評昨提預測，受惠人工智慧相關科技產品需求持續成長，加上溫和的國內消費支出增加，看好2024年台灣經濟成長率提升至4%。
台電財務狀況難救 標普：增資、漲電價借款水準也降不下
台電公司獲得行政院撥款1,001億元、並自4月1日起平均調漲電價11％，標準普爾全球評級最新評估，這兩項公司財務強化行動並無法降低台電的借款水準，在未進一步舉債的情況下，這些措施並不足以填補台電未來三年的成本缺口，以及重大的資本支出需求，因此借款槓桿比將持續升高。台電目前持有的發行人信用評等，由標普台灣子公司中華信評授予，長、短期信評等級分別為twAAA、twA-1＋，評等展望「穩定」，長期評等主要受到國營事業身份的金鐘罩保護，信評機構評估政府將賦與該公司極重要的特別財務支持支持。標普全球評級分析，身為國營事業的台電公司，借款水準成本連年來持續大幅提高，背後有四大因素：一、發電成本與購電成本相對較高，二、必須大量投資再生能源發電而產生額外的成本負擔；三、全國公投已通過並決定，要在2025年之前逐步淘汰核電；四、政府限制電價上漲的長期政策。另一項新增狀況，是央行3/21調升官方基準利率半碼，台電的利息負擔與借款將因此增加。中華信評預估，及至今年底，台電的帳上借款將從去年底的新台幣1.52兆元增至新台幣1.7 兆～1.75兆元。因此即使近期台灣政府宣布多項支持台電財務的計畫，包括4月1日起將平均電價調漲至每度電新台幣3.4518 元、漲幅11％，仍低於今年1月底時每度電新台幣3.7665元的售電成本；至於行政院計劃今年期間為台電進行現金增資新台幣1,001億元，以吸收該公司部分的累積虧損。實際上，截至 2023年底，該公司虧損已達新台幣3,826 億元。台電的最新財務狀況，中華信評指出，2023年稅前淨損為新台幣1,985億元，在不考慮潛在的一次性政策補貼收入之前提下，2024年的淨損將為新台幣1,000億元至1,200億元，「這已納入考量漲電價11％後的收入、及假設原料成本可能降低的情況。」儘管如此，標普全球評級認為，若未來二至三年台電的獲利能力並無明顯改善，台灣政府將持續提供財務支持，藉此改善台電的資本結構與財務可持續性。基於此，以台電在執行政府能源政策方面扮演的關鍵角色來看，台電的評等持續反映該公司幾乎確定會獲得政府特別財務支持的可能性。
信義房屋房仲業務韌性受中華信評肯定 評等展望調整為「穩定」
信義房屋房仲直營店經營綜效佳，在房市表現不佳的情形下，仍逆勢繳出成長的成績單，在財務體質更為健全下，經中華信評實地訪查後，將長期評等的評等展望調整為「穩定」。與此同時，中華信評確認信義房屋的長期發行體信用評等為「twA」，短期發行體信用評等為「twA-1」。中華信評表示，信義房屋為台灣最大的房屋買賣仲介業者，儘管子公司的土地開發可能會在未來一至二年間推升槓桿水準，但預期信義房屋的國內房仲業務應可維持具韌性的營運表現，反映未來24個月信義房屋的財務緩衝空間，應可將其所關注的財務指標維持在一定的水準。中華信評本次將信義房屋的長期評等的評等展望由「負向」調整為「穩定」，反映未來幾年信義房屋房仲業務應可維持穩定的營運績效表現。儘管國內房市整體呈現下行趨勢，信義房屋房仲業務的交易動能仍具有韌性。信義房屋在因應市場變化方面具有彈性，依照以往的記錄，未來12至24個月該公司房仲業務的營運績效應可持續超越市場表現並優於同業。信義房屋的借款槓桿比可能會因子公司開發事業及觀光旅遊事業的資金來源需求增加而面臨壓力，但仍在可控範圍。信義房屋在房地產開發擴張業務審慎評估，並對財務槓桿採取紀律化的控管。因此，中華信評預測，在其房仲業務獲利能力的支持下，信義房屋應仍可維持適度的財務緩衝空間。信義房屋表示，信義房屋2023年合併營收達新台幣(下同)142.05億元，合併淨利17.71億元，年增43.29%。展望2024年，信義房屋除致力於房地產科技PropTech發展，實現居住生活生態圈，也積極賦能內部員工數位硬實力，期以結合更優質之線下全直營業務服務，並發揮全房產通路綜效，提升買賣成交效率，同時提供社區居民及客戶更優質的居住生活體驗。
中華信評：台灣經濟可望反彈企業仍面臨5風險 下修今年GDP成長率至0.5％
中華信評今（18）日公布年中台灣信用展望，指出未來幾季台灣的經濟成長可望反彈回升，與其他亞洲經濟體的成長趨勢一致，但將全年的GDP成長率從3月評估的1.5%，下修至0.5％。中華信評指出，整個供應鏈在出清庫存，2023 年初的需求急遽下滑，但之後的外部需求可望復甦。同時人工智慧等新應用可能帶動對科技產品的需求。在 2023 年上半年衰退之後，台灣的經濟應可在前述因素的推動下於 2023 年下半年恢復成長。穩健的民間消費與復甦的出口需求將帶動經濟成長。出口仍是台灣經濟的重要原動力，但全球成長疲軟仍可能導致今年的出口活動放緩，尤其2023 年美國與歐元區對實體商品的需求可能仍然偏低。在出口量於 2023 年上半年降低之後，補充庫存的需求應可提升台灣出口量。在美中之間地緣政治局勢持續緊張的情況下，製造業自中國分散亦可望為台灣的出口成長提供支撐。中華信評認為,未來幾季台灣企業將面臨5大主要風險。一、全球經濟成長趨緩，因全球經濟面臨硬著陸風險，進一步抑制總需求與出口。二、中國經濟由於企業與家計單位信心長期疲弱，中國的復甦動能大幅下滑。三、地緣政治緊張局勢加劇，貿易與投資條件惡化，且通膨壓力再度升高。四、通貨膨脹:通膨並未充分緩解,甚至有再度加劇的情況,借款人目前所面臨的成本壓力持續升高。五、融資管道受限與借款成本升高，將使評等等級較低的發行體評等展望惡化。此外，氣候變遷與非線性能源轉型對糧食與能源供給造成威脅，加劇通貨膨脹與社會動盪。科技因技術進步速度加快且網路攻擊數量增加，商業模式與信用結構可能會因此遭到破壞。
吳東昇續任新纖董事長 微笑面對新光金改選大戰
新光金控（2888）經營權之爭風雨欲來，新光集團中的新光合纖（1409）今（2）日舉行股東會，新纖暨新光三越董事長吳東昇一早準時現身，對於媒體詢問新光金情況微笑以對，會後快閃離場，公司表示因今日會中進行董監改選，會後必須立即回公司進行董事會；吳東昇料無懸念獲推選續任董座，外界關注6月9日新光金改選情況。坐擁台幣4.83兆資產的新光金今年將進行董監改選，現任創辦人吳東進的公司派與吳東昇同一戰線，對陣改革派台新董事長吳東亮、大股東洪士琪。公司派、改革派各提名15席董事，新光三越提名2席，32人搶15席董事與獨董；雙方透過聲明稿隔空駁火，皆宣稱自己掌握較多委託書，希望藉取得董事席次、進一步主導後續新光、台新合併案。外資Insightia、Glass Lewis等提前表態支持公司派。中華信評日前將新光人壽、新光銀行、元富證券與新光金控的評等展望由「穩定」，未來12至24個月調整為「負向」，反映新光人壽高於平均水準的資本與獲利波動風險、治理效能風險，且該公司的資金來源結構較為脆弱。話題回到新纖今日股東會，會中通過每股配息1元並進行董監改選，吳東昇表示公司專業是高分子聚合，經過思考重定位，期許未來成為「化學程式魔法師」，塑造更多產品以及願景。疫情結束、解封以來迎接全球活動，公司內部以腦力激盪BRAIN STORMING激發停滯的人心、活化人際關係，推行新纖成長專案，評估個人、地區、產品、客人尋找公司情況掌握資訊，外部則關注所有大趨勢進行風險評估，找尋合作投資機會與未來成長方向。新纖總經理歐金達指出，桃園、泰國新增環保回收聚酯（R-PET）預計第3季投產，越南合作案持續進行，後續泰國、越南持續擴大合作投資，印尼、印度及美國投資案評估中，中國則是不能放棄的市場。新纖集團經營決策委員會副主委羅時銓表示，第１、２、３季市況回升，瓶用酯粒進入需求旺季，營運一季比一季好，第４季仍待觀察。生成式ＡＩ與電動車議題正熱，集團中的背光模組與面板廠達輝、友輝迎戰商機。
通膨、升息影響 台灣明年GDP估僅1.5％
通膨、升息環境，全球需求下滑，我國出口、外銷訂單已連續下滑；中華信評昨表示，明年台灣經濟成長速度將趨緩，預估台灣2023年經濟成長率僅剩1.5％，而我國半導體產業在全球經濟衰退中，恐怕會「首當其衝」。中華信評指出，明年美國GDP可能略為萎縮，歐元區則可能零成長，台灣經濟將因此受到波及。中華信評推估，台灣明年經濟成長率應有1.5％，低於今年全年經濟成長率2.5％的預估值。台大財務金融系兼任教授劉憶如昨於「北威論壇」中指出，美國、日本、歐洲債台高築，明年經濟衰退的疑慮，已經從台灣出口訂單看出端倪，警鐘已經響起；全球經濟除了債台高築外，還有通膨帶動升息、匯率與景氣變化以及地緣政治的風險。日本銀行總裁黑田東彥「放鷹」，突襲式投下震撼彈，調升10年期公債殖利率區間，由0.25％到0.5％；富邦金首席經濟學家羅瑋認為，弱勢日圓應該暫告一段落，1美元兌135日圓將朝130大關邁進，明年甚至有機會挑戰125關卡。三三會理事長林伯豐表示，明年的景氣不樂觀，應該加大基礎建設支出、並且給予經營困難的企業紓困與融資，讓企業可以繼續生存，員工才可以繼續生存。此外，林伯豐認為，明年通膨未解，不宜加發10倍券，且應加大調降關鍵原物料的關稅及貨物稅範圍幅度，並延長期限至少到明年6月底。台股昨在傳產股領軍下，收盤終止連續多日收黑，終場上漲64點，收在1萬4234點；國泰證券公布12月投資氣象觀測站，認為當前是「債優於股」布局；若以中長期投資來看，未明顯見到美國總體經濟基本面改善，或貨幣政策明顯轉向的過渡時期，建議投資人可關注具防禦性質之產業，如「醫療」、「觀光」與「公用事業」等，以及「ESG」相關，預期有較穩健的發展。
熊市債券布局2／保守穩健積極型投資組合 「債優於股」都要看懂到期殖利率
美國今年大幅升息下，全球資本市場如遭大怒神重槌，連帶對經濟衰退陷入疑慮，市場一片慘綠中。不少金融業者觀察到，「投資級公司債價格跌幅，已超過新冠肺炎爆發最恐慌時期，這也是市場上現在看到『逢低進場』時機。」2022年是個多事之秋，受俄烏戰爭影響，能源與大宗商品價格上漲，加上中國大陸清零政策，迫使供應鏈嚴重受阻，進而導致通膨居高不下，「為此美國聯準會祭出鷹派升息對策，以壓制居高不下的通膨。」中租基金平台副總經理蘇皓毅提醒。目前債券評等多以標準普爾（S&P）、穆迪（Moody’s）及惠譽（Fitch）三大信評公司為依據，國內的評等公司則是中華信評。債券分級評等A最好，依此類推還有B、C，最差的是D；同樣字母出現兩次會比一次好，AA就比A好；有些會用正、負號或是數字來區分，數字越多越差，譬如說AA+、AA-、Aa1等，可再細分為「投資級」、「非投資級」債券，一般市場所稱的「非投資等級」，即所謂的垃圾債券。股股金融科技執行長黃佳文說，「債券型ETF」即是「買進一籃子債券」的意思。（圖／翻攝黃佳文臉書）「一般來說，投資人屬性有保守型、穩健型與積極型，在股票債券的配置上，也是有不同比例組合可以參考。」蘇皓毅說，保守型的投資者的股債配置會建議25：75（1：3），投資等級債券大於非投資等級債券，再依序為新興市場債券、成熟市場股票、新興市場股票與台股；而最後一項的「新興市場股票與台股」的比例，則會是最少者。穩健型投資者的股債比會建議45：55，組合上可以參考成熟市場股票略多於非投資等級債券、投資等級債券；積極型投資者的股債配置比則會建議60：40，以成熟市場股票為主，其次搭配非投資等級債券，以上兩種可大於投資資金的五成以上，然後再考慮布局新興市場股票與台股、投資等級債券。對於一般投資人而言，債券市場投入門檻高，債券型ETF則是「可降低波動，帶給配息報酬穩定性」的另一項選擇標的。股股金融科技執行長黃佳文表示，債券型ETF是幫投資人「買進一籃子債券」的意思， 具有配息優勢，也是在投資組合中，扮演防守、降低風險的角色。債券ETF 依據投資標的不同，可以區分為公債ETF、投資等級債ETF、高收益債 ETF等，可以從投資地區或存續期間不同，加以區分。「債券ETF 跟債券不同的地方在於，債券會有到期日，但是債券ETF沒有，就跟股票型ETF一樣，它會有各自追蹤的指數。」黃佳文說。黃佳文進一步說明，比方說追蹤7～10年美國公債指數的ETF，當投資組合中有債券到期時間小於7年，就會賣掉舊的買新的，因此追蹤這檔債券ETF，裡面的債券都會維持是離到期日還有 7～10 年的債券，「越長天期的債券，對利率變化越敏感，殖利率理論上也會越高」。黃佳文也提醒「利率風險」，越長天期的債券，對市場利率變化越敏感，因此相較於短、中期債券來說，長期債券 ETF 容易漲得多，也容易下跌得多，但理論上越長天期的債券所能獲得的報酬率就越高。一般而言，對於進行股債搭配的投資人來說，挑選中期債券加入投資組合，會是比較平穩的選擇。
這一家台企可望超越台積電？公司債破千億 看好綠電投資動能
為因應綠電投資的資金需求，並顧及財務的健全，台電提高2021年預定發行公司債規模，總發債金額將突破千億元。台電表示，供應離岸風電及太陽光電等綠電設施的投資資金，是新年度發債的主要目的之一，預估發債金額將高於2020全年的841億元，創下歷史新高紀錄。據櫃買中心統計公司債發行統計顯示，2020年至11月11日止，發行公司以台積電排名第一、發債金額達895億元。如台電新年度發債規模突破千億元，很可能超越台積電，成為台灣公司債發行規模最大的企業。據了解，台電預訂發行的公司債期間，將混合搭配5、7、10年期，至於利率水位，台電表示，由於蔓延全球的疫情尚未結束，部分地區甚至還有擴大跡象，因此許多資金為了降低風險而湧入債市，讓公債利率持續走低，連帶影響公司債利率水位也下滑，預估2021年利率應與上年接近，5年期公司債約在0.42％～0.56％，7年期公司債約在0.45％～0.6％，10年期公司債區間則為0.49％～0.73％。2020年台電共發行五次公司債，總金額841億元，其中綠色債券規模達128億元。台電指出，綠色債券發行的資金，主要用於離岸風場台電一期及部分太陽光電計畫，由於台電一期風場仍在進行中，預計第一季完工，因此將用於支付尾款，也替台電離岸二期打下良好基礎。台電發言人張廷抒說，2020年發行的公司債已創歷年最高，預估2021年發行金額會繼續增加，至於綠債發行期次及規模，須依年度綠能計畫執行情形，及投資進度所需資金需求規劃。台電資料顯示，近年發行公司債有逐年增加趨勢，2018年573億元，2020年841億元創下歷年新高，2021年台電董事會同意最高可發行1,000億元公司債，實際金額將視年度需求發行。值得注意的是，2021年台電將推動新電源開發計畫，包括太陽光電第六期及南區一期輸配電計畫，分別需要23億及82.01億元，發行公司債的資金將作為新的光電場建設資金。此外，南區一期輸配電計畫則是穩定南科電源供應重要支柱，尤其台積電3奈米廠即將完工，是頗具重要性的電力建設。台電強調，在國內及國外信用評比中，過去三年都拿下好成績，包含中華信評最高等級為長期twAAA/短期twA-1+、惠譽信評最高等級為長期AAA(twn)/短期F1+(twn)，這代表相較台灣其他的債務人，台電有很強的履行財務承諾能力。
發債一哥台電1.1兆借款 全靠「它」拍胸脯保證
台電公司向資本市場融借超過新台幣1.1兆元，沒有動用到任何電廠、電塔或房舍作為擔保，全都靠政府「拍胸脯保證」！台灣債市的發債大戶台電公司，7月中、下旬將發行今年的第三檔公司債，發行總額為新台幣117億元，切分為10年、7年期，採固定利率計息，其中10年利率0.66％，雖為今年來第二次緩步回升，但利率水準相當貼近史上最低的0.58％，加總今年前二檔的金額達474億元，都是同類的無擔保抵押的債券，台電還以非常、非常低的發債成本從資本市場取得。中華信評今（9）日表示，台電預計發行的109年度第3期無擔保普通公司債獲「twAAA」評等，發行總額新台幣117億元，屬於台電公司資本結構當中的債務部位，和截至2019年底的台電公司資產負債表上約有新台幣1.1兆元的借款，都有類似的性質：沒有資產擔保的借款。中華信評分析師許智清表示，中華信評授予台電無擔保普通公司債的債務發行信用評等，與台電的發行體信用評等在相同等級，因為此筆債務發行為中華信評認定的「適格投資級受監管公用事業的無擔保借款」。簡單說，台電公司信評等級和債務發行信評等級均為twAAA，這是台灣信評制度中的最高等級，與主權政府同級，台電公司向資本市場的借款不必拿電廠來擔保，只要政府不倒，台電的債務就會保證不會跑路。
利率太便宜 中華電信破例發債300億
中華電信董事會今日通過將發行國內無擔保普通公司債300億元，得一次或分次發行，發行年期不超過10年，為該公司首次發行普通公司債。中華電信表示，為了配合「5G＋轉型」雙軸策略，中華電信此次通過發行公司債，充實中長期資金銀彈，展現出該公司積極拓展經營的企圖心。今年3月份央行4年來首次降息1碼，牽動市場利率走低，公債發行利率更創歷史新低。中華電信財務結構健全，現金流量強勁，歷年信評續獲中華信評長期信用twAAA及標準普爾長期信用AA評等。該公司擬憑藉此優勢，配合目前歷史低利環境募集中長期資金，為未來發展儲備能量。中華電信今年營運策略採「5G＋轉型」雙軸並進策略，結合「攻企客」、「守核心」、「衝新興」、「轉體質」及「廣結盟」等五大策略主軸，積極拓展國內與海外市場。今年4月該公司已率先獲得NCC的5G基地台架設許可，並預訂第三季開台。中華電表示，預期5G在後疫情階段，全球將走向寬頻隨時連線（Always Broadband connected，ABC）時代，大頻寬、快速且大量連結特性的5G，將扮演更顯重要地位。此外，中華電信未來在系統整合、資安、大數據、雲端、及5G創新應用五大領域將積極啟動併購轉投資，進行「廣結盟」。
首檔新台幣計價外國綠色債券上櫃
櫃買中心今天舉辦首檔新台幣計價外國綠色債券上櫃掛牌典禮，發行單位是全球離岸風電領導廠商沃旭能源公司（Ørsted），櫃買中心表示，今年底前綠色債券規模可望突破千億元大關，較去年的539億元大幅成長。沃旭能源為籌措營運資金，以子公司丹麥商Orsted Wind Power TW Holding A/S來台發行首檔專業板新台幣計價外國債券，櫃買中心總經理李愛玲出席掛牌典禮表示，沃旭能源公司發行債券所募集的資金將全部運用於我國離岸風電建設，呼應近幾年綠能環保議題的重要性，沃旭能源是全球最大的離岸風電領導廠商，也是唯一橫跨所有供應鏈環節的國際企業，從風場開發、興建、運維到除役都有豐富的經驗。李愛玲說，本次綠色債券發行案，發行總額共計新台幣120億元，共發行2檔債券，第1檔債劵發行總額為40億元，票面利率為0.92%，發行期間為7年期；第2檔發行總額為80億元，票面利率為1.5%，發行期間為15年期，2檔債券皆以專業投資人為銷售對象，發行人信用評等為中華信評twAA級，是相當符合國內機構法人需求的優質標的，可以提供我國專業投資人更多的投資選擇及資金去化管道。她說，我國綠色能源產業正持續發展、茁壯，在亞太地區亦居於領先地位，感謝承銷商及律師團隊的協助，讓沃旭能源成功來台灣發行債券，並善用本中心籌資平台，促進我國相關產業鏈升級與經濟持續成長，朝向2025年再生能源使用比例20%的目標前進。沃旭能源公司執行董事Allan Andersen表示，沃旭能源公司一直以來朝全綠能方向努力，希望於2023年達到零燃煤的目標，由於離岸風電屬於資本密集且技術須持續精進的產業，有賴具效率綠色融資管道配合，這方面，台灣的表現非常出色。Allan Andersen表示，沃旭能源今年11月12日與合資夥伴共同啟用海洋風電離岸風場，該離岸風場是台灣首座具商業規模離岸風場，也是沃旭能源公司在亞太地區所建造的第一座離岸風場，而台灣成為亞洲第一個發展離岸風電產業的國家，不僅呈現推動能源轉型的具體成果，更是沃旭能源拓展全球市場版圖的重要發展中心。預計未來幾年，沃旭能源公司在台投資將會達到新台幣3800億元的規模，藉由綠能產業的規模擴大，進一步提供當地就業機會。