中芯禁令
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晶片荒恐加劇 特斯拉、高通、NVIDIA跌逾5% 台股若拉回逢低布局
美國上周初領失業金報20.6萬人、較前值上升；12月費城Fed製造業指數為15.4，較預期的27.0大幅下滑，亦遠低於前值39.0。加上蘋果傳出將自行研發無線晶片，在科技股領跌下，周四（16日）美股四大指數同步收黑，特斯拉、高通、NVIDIA均跌逾5%。台積電ADR跌3.26%；日月光ADR跌2.56%；聯電ADR跌4.01%；中華電信ADR漲0.15%。16日美股四大指數表現：道瓊工業指數下跌29.79點、0.08%，收35,897.64點；那斯達克指數下跌385.15點、2.47%，收15,180.43點；標準普爾500指數下跌41.18點、0.87%，收4,668.67點；費城半導體指數下跌168.1點、4.27%，收3,766.3點。美國科技股中，蘋果跌3.93%；Meta（原臉書）跌1.98%；Alphabet（谷歌母公司）跌1.36%；亞馬遜跌2.56%；微軟跌2.91%；特斯拉大跌5.03%；英特爾漲0.32%；AMD跌5.37%；NVIDIA大跌6.80%；高通大跌5.88%；美光跌3.47%；應用材料跌4.53%。台股16日維持高檔震盪格局。因台積電除息，輔開盤隨即填息，帶動電子股人氣回籠，指數一度站上17800點，最高來到17814.32點，之後就在17750點附近上下震動，最後就以17785.74點作收，上漲125.64點、0.71%。櫃買指數收在232.69點，上漲3.5點、1.53%，成交金額放大至1207.07億元。集中市場16日成交金額回升至3116.46億元；三大法人合計買超23.57億元，外資連5賣、賣超25.74億元，外資自營商賣超0.03億元；投信連3買，買超23.69億元；自營商買超20.30億元、自營商避險買超5.32億元。資券變化方面，融資金額增加30.05億元，融資餘額為2791.46億元，融券減少1.51萬張，融券餘額為54.04萬張。當沖交易金額為2511.98億元，占市場比例為39.81%。美國政府考慮對中國晶圓代工廠中芯國際實施更嚴厲的管制，除了收緊對中芯的出口規定，還可能將設備禁令擴大至成熟製程相關設備。業界人士分析，一旦美國確定發布中芯禁令，28奈米及更成熟製程產能短缺情況恐延續到2025年。法人看好在成熟製程產能短缺情況下，聯電及力積電受惠最大。2021年中國大陸汽車受到新冠疫情反覆、晶片供應緊張等因素干擾，產銷頗不穩定，全年年增率預估為3％左右。中國汽車工業協會（中汽協）預估，2022年在產銷調整獲得改善下，大陸汽車銷量年增率將達5.4％至2,750萬輛，其中新能源汽車有望達到500萬輛，年增47％。汽車產業回溫，將帶動相關供應鏈2022年表現。統一證券表示，昨日指數開高走高上漲125點收紅，連續兩天價漲量增，重新站上所有均線，整體技術面及籌碼面偏多；然而，今晨美股科技股下跌，若台股同步拉回，可擇優逢低承接。台積電填息加上中芯國際可能面臨美國更嚴厲的管制，成熟製程晶圓代工及IC族群有望受惠，看好：力積電、世界先進、智原、創意、創惟、偉詮電。台股集中市場與上櫃股票12月16日大盤走勢圖。（圖／翻攝自基本市況報導網站）
中芯恐入美黑名單 喜迎轉單的台廠是他們
據外媒報導，美國近期將擴大對中國進行貿易制裁，包括可能將中國晶圓代工廠中芯國際列入黑名單。半導體業內分析，此事如若成真，台灣晶圓代工廠及NOR Flash廠都將喜迎轉單。業界指出，原本在中芯生產的晶圓代工或NOR Flash訂單將加速轉單到台灣半導體廠，包括高通、博通等中芯非陸系客戶將轉單到台積電、聯電、世界先進等台灣晶圓代工廠，北京兆易創新（記憶體IC設計）將因中芯禁令導致產能大幅受限，旺宏、華邦電將受惠於NOR Flash轉單及漲價效應。中芯在上海、天津、深地等地設有8吋廠產能，滿載月產能合計達38.5萬片，主要支援0.35微米至90奈米製程。中芯在上海及北京設有12吋廠，滿載月產能合計達19.5萬片，其中，北京2座12吋廠主力製程介於0.18微米至24奈米，上海12吋廠提供14奈米鰭式場效電晶體（FinFET）先進製程。中芯於9月底發布正式公告，證實美國商務部向其供應商發出信函，對於向中芯出口的美國設備、配件、原物料等均受到出口管制規定，要獲得美國主管機關許可才能出貨。中芯雖然一向澄清並未涉及替中國軍方生產晶片，但美國態度在大選後更為強硬，外媒報導美國恐將中芯列入黑名單中，除了設備及材料採購面臨限制，非陸系客戶轉單台灣或韓國亦在所難免。中芯前兩大非陸系客戶高通及博通的投片產品，以8吋廠0.18微米製程生產的電源管理IC為主，也有將28奈米射頻元件委由中芯代工。眼看中芯列入黑名單恐難避免，高通及博通已陸續向台積電、聯電、世界先進、力積電等台灣晶圓代工廠提出增加投片量的要求。其中，台積電受惠於高通及博通轉單效應，明年上半年28奈米產能全線滿載，8吋廠產能滿到明年下半年。由於台灣四大晶圓代工廠的8吋廠產能短缺嚴重，普遍來看訂單量明顯大於產能30～40％。業界預期，中芯若列入美國貿易黑名單中而導致轉單效應放大，明年8吋晶圓代工產能將全年吃緊，預期代工價格將持續漲價，包括面板驅動IC、電源管理IC、功率半導體等也將因晶圓代工產能不足而持續供不應求且價格看漲。此外，兆易創新供應蘋果AirPods所使用的NOR Flash亦在中芯以65/55奈米製程製造，中芯若列入黑名單，市場預期蘋果訂單將轉單至華邦電及旺宏。（圖／工商時報）
中芯遭禁 台廠轉單吃不完
本報日前獨家披露中國晶圓代工廠中芯國際的設備及材料供應商已被美國政府要求需先取得許可才能出貨消息，如今獲得中芯證實。中芯4日公告，美國商務部已根據美國出口管制條例要求部份供應商，針對向中芯出口的部份美國設備、配件、原物料等將受到美國出口管制規定進一步限制，出貨前要申請出口許可才能向中芯供貨。雖然美國尚未正式發布中芯禁令，但中芯證實部份供應商已因為美國出口管制而暫停供貨，代表禁令已經生效。中芯此次不僅是設備及配件被禁，連生產所需的光阻劑等關鍵原物料也要取得美國許可才能出貨，由於這類必要的原物料有使用期限無法囤貨，設備業界普遍認為，中芯最快第四季中下旬產能利用率將明顯下滑。事實上，近期中芯的主要客戶如高通、博通、豪威等，都已積極尋求其它晶圓代工廠支援，包括台積電、聯電、世界先進等晶圓代工廠開始受惠於客戶轉單，但也突顯出晶圓代工市場已出現結構性變化，亦即過去晶圓代工市場產能利用率會因為景氣循環而跟隨上下起伏，但明年之後晶圓代工市場產能供不應求將成為新常態，景氣循環的上下起伏將讓產能爭奪更加白熱化。2020年以來美方對中國企業禁令升級今年正好是晶圓代工市場結構性變化的分水嶺。過去10年當中，晶圓代工市場只有台積電真正賺到大錢，因為台積電掌握了全球最先進製程訂單，至於其它業者因為承受不住龐大資本支出卻無法在折舊期限內回收，只好陸續放棄在先進製程的推進及產能投資。至於成熟製程產能過去幾年面臨供給過剩問題，產能利用率就算高達九成以上，獲利表現還只是差強人意。但今年市場已出現轉變，新冠肺炎疫情及美中貿易戰造成市場全新競局，中芯禁令生效後，就算有產能也只能空著無法有效生產，地緣政治下受惠最大的就是台灣及韓國的晶圓代工廠，轉單效應將在未來半年明顯湧現。只不過，台灣晶圓代工三雄明年上半年產能早已全滿，現在訂單要轉來台灣也完全塞不進生產線中，產能供不應求情況將延續明年一整年。晶圓代工價格的變化也成為近來市場關注重點。今年第四季因為價格早已談定所以價格不變，但急單仍有加價10～20％的空間。明年上半年已進入議價階段，由於產能全線滿載，中芯轉單效應又持續發酵，12吋晶圓代工價格有機會持平或調漲10％以內，8吋晶圓代工價格漲幅已喊到10～20％，急單則再加價約20％。也就是說，明年晶圓代工市場將轉為賣方市場，業者將迎來難得一見的大好年。
台股上看12,700點？法人看好族群類股有這些
台股9/30季底收盤指數為12,515.61點，較9/25的12,232.91點累計上漲282.70點，上周漲幅為2.31％。台新投顧研判本周指數將在12,000～12,700點區間震盪，看好八大題材類股，包含：5G手機股、筆電股、板卡股、資產股、鋼鐵股、塑化股、汽車股、航運股等。台新投顧分析指出，近期影響台股三項國內外利多因素，包含：1.蘋果iPhone 12新品即將發表，有利於相關蘋果供應鏈廠商業績表現。2.各國央行持續寬鬆政策。3.第三季電子產業營運旺季。但台新投顧也提醒要留意三項國內外利空因素，包含：1.美國大選及台海局勢之不確定性。2.上市櫃公司第三季財報匯損疑慮增加。3.美國對中芯禁令，後續影響待觀察。台股上周各類股漲跌互見，以汽車類指數上漲4.26％最強勢，油電燃氣類指數下跌0.10％最弱勢。大展投顧本周看好五大題材類股，包含：晶圓代工股、驅動IC股、蘋概股、太陽能股、海運股等，預期本周指數在12,144～12,548點區間震盪。大展投顧彙整資訊分析指出，近期四項國內外利多因素：1.中國9月製造業PMI升至51.5優於預期。2.美國眾議院民主黨，規模高達約2.4兆美元，市場認為選前仍有機會過關。3.進入消費旺季，中國十一長假有望次繼內需市場，亞馬遜及蘋果新品陸續推出，全球消費有望增溫。4.台灣經濟研究院9/29公布2020年8月製造業景氣概況，整體製造業景氣信號值11分，景氣燈號結束先前連續五個月呈現衰退的藍燈，轉為代表低迷的黃藍燈。
聯電嗨翻 股價衝6年新高爆54萬張巨量
美國預期會對大陸晶圓代工廠中芯國際發布貿易禁令，市場預期晶圓代工廠聯電受惠轉單效益，加上現有8吋廠產能利用率全線滿載到明年，業界預期明年上半年晶圓代工價格有機會調漲，推升聯電股價29日早盤大漲逾6％，最高來到29.3元並創16年來股價新高。不過下半場賣壓出籠，聯電股價以平盤27.5元作收，成交量爆出54.3萬張巨量。中芯提供0.35微米至14奈米等晶圓代工產能，且生產線以8吋廠產能為主。根據法人統計全球主要晶圓代工廠8吋晶圓產能，台積電月產能達43.7萬片居全球之冠，聯電月產能達32.2萬片位居第二，中芯月產能達23.4萬片名列第三，世界先進20.8萬片排名第四。雖然美國商務部尚未宣布發布中芯禁令，但根據半導體設備業者消息指出，美國時間25日下午已經公布，廠商都在26日收到通知，而美國官方發布通知是要求廠商的設備若要出貨予中芯需要經過申請許可，所以多數廠商先暫緩出貨動作，等待各廠商法務及業務單位進一步與美國主管機關確認，需要申請許可的產品及限制範圍到達什麼程度。法人表示，倘若美國發布中芯禁令，將影響中芯的晶圓廠中的設備維護及耗材更換，所以8吋晶圓代工為主的成熟製程訂單將會出現移轉其它晶圓代工廠情況，所以包括台積電、聯電、世界先進等都可望受惠轉單效益。只是現階段8吋晶圓代工產能供不應求，因此中芯的客戶正與台灣晶圓代工廠洽談明年上半年產能，希望能將影響降至最低。也正因為產能嚴重不足，市場傳出晶圓代工價格可望調漲消息。據業界人士指出，第四季8吋晶圓代工價格早已談定，若是在計畫中的投片價格不變，但新增加的投片價格預估小幅調漲低個位數百分比，若走急單（hot run）的價格普遍調漲10～20％。至於明年上半年8吋晶圓代工價格近期陸續協商中，但若早已商定投片量的部份價格不變，只有近期新增加的投片價格調漲。