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受益蘋果mini LED需求 晶電2020轉虧為盈

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天風國際分析析郭明錤認為晶電2020年的投資主軸是轉機,2021年的投資主軸是營收與EPS歷史新高。(圖/晶元光電)

天風國際分析析郭明錤認為晶電2020年的投資主軸是轉機,2021年的投資主軸是營收與EPS歷史新高。(圖/晶元光電)

根據天風國際分析析郭明錤預測,蘋果(Apple)今年將推出6款mini LED產品,晶元光電(晶電)在今明兩年以100%的市占,後年仍有高達70%市占,是是領先與最大受益者,這3年營收將大幅成長,今年不僅可以轉虧為盈,明年EPS可望創歷史新高。

郭明錤分析指出山,蘋果的Apple mini LED產品出貨量將在2020年與2021年分別有300%年增成長與225%年增成長,對LED供應商盈利貢獻亦十分顯著,隨著mini LED的良率持續拉高,加上產能利用率高時,毛利率可到30%~40%,優於其他mini LED零部件毛利率。因此,在Apple mini LED產業鏈中,LED供應商為最大受益者。

研究報告中看到晶電是蘋果採用mini LED的領先受益者,預計2020、2021與2022年營收將分別年增成長10%~20%、50%~60%與35%~4%%。晶電去年全年營收203.27億元,年減19.88%,2020年可望轉虧為盈,若mini LED產品出貨順利則2021年EPS可望挑戰歷史新高。

為因應Apple需求,晶電2020年資本支出將顯著增至60億台幣,預計在今天上半年將位於台灣的藍光LED產能全部轉為mini LED產能,並在第三季時出貨爬升,第四季時大量出貨。預估若出貨順利,則晶電的mini LED產能自第四季開始將滿載,對營收與盈利會有顯著貢獻。長期來看,若mini LED產品市場回饋好,則2021與2022年將有擴產需求。

郭明錤認為,晶電2020年的投資主軸是轉機,2021年的投資主軸是營收與EPS歷史新高。

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