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緯創Q4毛利率9.25%創新高 瑞銀調高目標價喊至140元

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緯創2023年第四季單季毛利率達9.25%,創下歷史新高。(圖/報系資料照)

緯創2023年第四季單季毛利率達9.25%,創下歷史新高。(圖/報系資料照)

緯創(3231)日前公告2023年第四季營收2306億元,單季毛利率更達9.25%的歷史新高,主因一次性工程費用(NRE)收入提升,且產品組合優化所帶動。全年營收 8670 億元,毛利率 7.9%也創歷史新高;每股純益4.08元,創2012年以來新高。瑞銀(UBS)發布報告指出,緯創人工智慧(AI)業務強勁增長,因此維持「買進」評級,並調高目標價至 140 元。

緯創去年第四季營收2306億元,季增6.3%,年減12.6%;毛利為213.42億元,毛利率9.25%創單季歷史新高,毛利率表現亮眼主因伺服器佔比持續提升,同時旗下子公司緯穎(6669)單季毛利率亦同步締造新猷等因素帶動產品組合優化助益;稅後純益53.14億元,季增13%,年增30.3%,每股純益(EPS)1.18元。

緯創2023年全年營收8670億元,年減12%;毛利為689.13億元,毛利率達7.95%,年增 0.8 個百分點,亦改寫歷史紀錄;營業利益273.33億元,營益率 3.2%,年增 0.4 個百分點;稅後純益 182.64 億元,年增 63.6%,每股純益(EPS)4.08 元、優於前年的4.01元,創 2012 年以來新高。

瑞銀發布報告表示,緯創財報的亮點就是毛利率的大幅擴張,而獲利主要來自 AI 運業業務的強勁成長。市場也預期AI伺服器將年增幅度將大於雙位數。不過,緯創預估今年首季一般型伺服器出貨將季減雙位數、AI伺服器將季增雙位數,而一般型伺服器與AI伺服器都將成長。

報告中指出,由於緯創位居輝達(NVIDIA)GPU基板的主導地位,以及AMD Mi300 GPU模組和基板的唯一供應商,未來改善產品結構應該會對混合利潤產生正面影響,預計緯創自有的伺服器和儲存業務將貢獻2024年獲利的15至20%,因此維持「買進」評級,並調高目標價至140元。

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