陸股Q4漲升行情？　法人看「剪刀差轉負」優先選這一類股

法人分析未來十年中國潛在GDP增速可能在4-4.5%之間，經濟成長力道仍佳，台新投信基金經理人葉宇真認為，依據歷史經驗，當剪刀差（PPI-CPI）為負時，中國消費板塊漲幅為正，且超額收益明顯，可以優先布局這一類股。

台新中証消費服務領先指數基金葉宇真表示，以2019年1月至2020年12月期間為例，當時剪刀差為負，食品飲料股大漲近2.2倍，超額收益率亦高達近147%。

中國消費者物價指數CPI在9月上升0.3%，達到2.8，但10月CPI未破3，顯示出中國通膨環境較鬆，打消市場對於今年政策收緊的顧慮，另一方面，9月生產物價指數PPI連11個月回落至0.9%，當前PPI-CPI的剪刀差由正轉負且預期持續下行，產業鏈利潤將由上游逐漸轉移到下游，上游利潤占比將逐漸降低，下游利潤占比將逐漸提升。

中國9月份中國製造業採購經理指數PMI上升至50.1%，重返擴張區間，顯示穩增長政策逐步發酵；在貨幣政策方面，中國相較全球持續寬鬆，9月新增社融達3.53兆人民幣，高於市場預期的2.8兆，9月中長期貸款增速亦較8月回升0.4 %，在經濟趨穩、貨幣寬鬆二大利多加持下，陸股Q4漲升行情可期，建議優先布局受惠剪刀差（PPI-CPI）轉負，超額收益明顯的消費股。