聯發科下調Q4財測　全年營收5600億元年增僅13％

IC大廠聯發科（2454）近日召開法說會釋出第3季財報及第4季營運展望，預期單季合併營收將落在1,080～1,194億元之間，若以財測展望最佳的數字計算，全年合併營收約為5,600億元，代表年增幅最高僅達13％。

受客戶庫存調整影響，第3季營收1421.61億元，季減8.7%，年增8.5%，毛利率49.3% 持平上季，營益率則略減至23.3%，稅後純益309.55 億元，季減12.6%，年增9.4%，每股稅後純益19.54元，獲利探近三季新低，但仍創同期新高。

預期客戶調整庫存力道將在第4季達頂峰，因此全年營收會低於先前預估的年增17至19%，下調至年增11至13%。聯發科執行長蔡力行表示，供應鏈仍處庫存調整週期，儘管在第3季調整後已顯著降低，第4季在全球總經環境及市場需求的不確定性下，多數客戶下單仍保守，已觀察到較早進行大幅度庫存管理的客戶漸漸恢復部分的拉貨動能，明年上半年有機會看到更多回補庫存的需求。

第四季展望部分，聯發科預期第四季合併營收以美元對新台幣匯率1比31.5計算，將在1080～1194億元之間、季減24％～16％，若與去年同期相比，約減少16％～7％。蔡力行說明，客戶調整庫存力道尤其是在4G手機、Wi-Fi與電視等領域，將在本季達頂峰，故季減幅會大於過往。

聯發科今年全年合併營收將落在5486～5600億元，相較去年成長幅度僅為11.2％～13.5％，由原先估計的二成，修正為高十位數百分比約17％至19％之間，至少達5772億元以上，等於今年合併營收幾乎可確定達不到聯發科在年初所預估「成長兩成」的目標。

蔡力行表示，今年有許多無法預期的國際事件、地緣政治的不利影響及總體經濟的不確定性，看好明年第1季客戶可望陸續回補庫存，營收有機會優於本季，且重返成長。此次也重申股利政策，指出常態現金股利配發率維持80至85%，為期四年的特別現金股利每股16元也將持續發放至 2024 年。