金管會打空　最終絕招還沒出

金管會自2008年到今年，共五次出手「救市」，但2008年是全球系統性風暴，當時出手後股市未漲，2015、2016及2020年三次手，大盤都有上揚3.8％到26.24％不等，且有效降低空勢力。限制借券賣出及提高融券保證金成數只是中期手段，最終就是「有條件禁空」及「全面禁空令」。

據金管會統計，2015年因歐美股市重挫，影響台股信心時，曾祭出提高融券保證金成數由90％拉高到120％，相隔11天後再祭出平盤下不得放空的「限空令」，從措施開始到結果，大盤指數從8,283點，上揚到8,601點，上升幅度達3.8％，擔保維持率亦從156％提高178％，交易量有微幅下降，從967億元減為952億元。

第二次是2016年1月的陸股閃崩，亦是祭出提高融券成數到120％，及授權券商放寬擔保品範圍，為期二個月左右，大盤由7,852點拉升到8,411點，上漲幅度7.12％，擔保維持率亦從162.64％提升到175.02％，但交易量則從1,176億元降為848億元，少近27.9％。

而2020年3月全球股市因疫情爆發嚇壞，金管會亦祭出限制借券賣出額度，由30％降到10％；亦有放寬擔保單範圍；還搭配前一日跌幅逾3.5％，次一交易日平盤下不得放空，措施亦為期二個半月左右。因當時市場資金充裕，且全球很快回神，台股大盤指數由9,218點攻上11,637點，漲幅26.24％，且借券賣出占市場成交量亦從3.78％降為1.52％，空方勢力大減，但交易量也是從2,123億元降為1,755億元，少逾17％。

這次金管會就是看到9月最後幾天外資借券賣出量，已占台股交易量的3.76％，與2020年時比重相近，但今年金額918億元則比2020年時少近65％，所以限制幅度僅20％，沒有達到2020年時的10％。