面臨「五窮六絕」　壽險陷入百億保衛戰

2022年壽險經營恐面臨「五窮六絕」壓力。新台幣5月下旬急升逾2.5％，美國公債及公司債今年前五月反彈逾百點，股市震盪加大，加上部分壽險公司有承保防疫險的產險子公司，四大不利因素讓前六大壽險5月獲利恐面臨百億元保衛戰，單月可能創今年新低。

前六大壽險為國泰、富邦、南山、新光、中國及台灣人壽，去年5月合計單月稅後獲利近175億元，是去年上半年單月獲利最低成績，當時即是因為新台幣對美元升值逾1％、台股單月回檔2.8％；但當時債券殖利率下跌，六大壽險手中還有數千億元的債券未實現獲利可支撐獲利。

5月新台幣再度急升、台股與美股波動極大、債券殖利率年初以來大反彈，加上產險子公司要提列防疫保單準備金，5月可能呈虧損，四大不利因素交集，六大壽險手中債券幾乎沒有什麼可實現獲利，唯一能賣的只有股票，但賣太多就會讓淨值減少更多，市場人士分析，今年5月六大壽險獲利應會比去年5月更差。

六大壽險今年第一季實現股債資本利得約1,155億元，比去年同期少逾千億元，減少幅度近47％，今年第二季估計可實現部位更少，去年第二季六大公司實現逾1,400億元股債利得，第二季稅後獲利828億元，市場分析，今年第二季恐頂多只能實現500～600億元，5月及6月的獲利恐都不樂觀。

六大壽險公司前四月累計稅後獲利1,335億元，比去年同期衰退23％，且今年投資環境與去年大不相同，去年六大壽險公司6月底帳上（含攤銷後成本）還有逾1.25兆元的股債未實現獲利，但今年6月初台股在16,000多點，美國道瓊指數在33,000多點，美國10年期公債殖利率已飆上2.9％以上，美國投資等級公司債利率亦拉高到4.5～5％以上，六大壽險帳上則是有7,000～8,000億元的未實現損失，要再創去年上半年2,248億元的獲利，恐有極大的難度。