投資「特別股」進可攻退可守

貿易戰議題延燒，國際股市紛紛不支倒地，有鑑於各方立場堅決，短線仍有越演越烈的態勢，戰時恐難和平落幕，國際資金快速流動影響台幣急貶與台股重挫，新興股匯市評價同步受到拖累。另一方面，美股雖重挫，但美元指數因避險需求而相對強勢，國票證券認為具備穩定配息特性的特別股明顯穩定，可作為投資人避險的投資商品。

美國對鋼鋁與歐洲進口車施以懲罰關稅，導致歐盟將提高美國車進口關稅的反擊；美國欲祭出「國際緊急狀態經濟權力法」，並擬禁止中國持股高於25%的公司收購涉及重要技術的美國企業；這些因素都使得市場不安，股匯市和油價以及金價皆從高點下跌，這波衝擊資本市場幾乎無一倖免。

美國經濟數據維持強勁表現，加上具備升息與流動性等優勢，國票證券認為這些利多將支持美元維持於相對高檔，不過受貿易爭議影響，汽車與科技類股的表現由盛轉衰，多項調查需至第三季才出爐，是否有討價還價的空間，出現像中興起死回生的轉機亦屬未知，預料美股將維持弱勢格局，短線應避免涉入處於風頭上的族群。

國票證券建議投資人可將資金轉入特別股，「特別股」具發放固定利息的特色，FED升息所造成的比價效應雖將影響其表現，但市場普遍預期下一次升息時點將落在9月，在9月前應不會受貿易紛擾的拖累。投資特別股除短線可不受大環境影響外，還可選擇要在升息前進行波段操作，或是領取明顯高於市場利率的現金股利，且若慎選營運具轉機的發行母公司，其價格還有機會隨母公司股價反彈而賺取資本利得，實在是一項進可攻、退可守的投資利器。

因全球貿易對峙延續，國票證券預估下半年保護主義尚有愈趨濃厚的風險，因此建議先觀察中美能否於7月6日前再次取得共識，並慎防川普總統的言論干擾，加上中國近來經濟出現降溫跡象，也將不利市場信心，因此在挑選投資標的時應審慎小心，避免搶短躁進，應適度於投資組合中納入具備保本特質的特別股。(Summer)