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2022年「升級版通膨經濟成長」 投信:選產業比選區域關鍵

升級版通膨 經濟成長 產業 貨幣政策 供應鏈短缺
國泰投信指出,通貨膨脹議題以及全球央行的貨幣政策動向是2022年市場關注的焦點。(圖/翻攝自聯準會官網)

國泰投信指出,通貨膨脹議題以及全球央行的貨幣政策動向是2022年市場關注的焦點。(圖/翻攝自聯準會官網)

新冠肺炎爆發以來,疫情籠罩全球經濟2年之久,隨著新冠肺炎流感化,預期未來定期施打預防針、搭配口服藥物控制,病症將成為常態。國泰投信表示,疫情常態化下,國境有望開放,將帶動全球經濟出現歷史上首次的「升級版通膨型經濟成長」格局,2022年會是各產業百花齊放的一年,全球景氣全面性擴張。

「通貨膨脹」及全球央行的「貨幣政策動向」是2022年市場關注的焦點。國泰投信首席經濟學家、全球經濟與策略研究處副總經理王誠宏分析,各國央行將通膨定調為短暫現象,主要是發生的原因並非是全球經濟強勁,而是受到疫情影響所引發的供應鏈短缺問題,如塞港、缺工等,以致在需求不斷累積疊加下,供應不及導致通膨結果。但隨著疫情逐漸穩定,通膨也有望跟著和緩下來。其次,升息是景氣恢復正常的訊號,代表總體經濟的不確定性大幅降低,實為正面消息。

王誠宏表示,2022年全球將邁入史上首次的「升級版通膨型經濟成長」,即便供應鏈短缺緩解,但需求亦同步持續擴張,企業為提升產能而提高資本支出,明年第二季後有機會迎來全面性景氣擴張。

至於何謂升級版?王誠宏解釋,疫情衝擊下,不少產業被迫轉型,也帶動結合科技的新型態產業出現,形成產業升級的通膨型成長,也是未來極具成長潛力的投資標的。

以近年熱門的半導體產業為例,在產業轉型的驅動下,晶片IC應用端拓展快速,除原先的智能型手機外,智能電動車、自動化設備、人工智慧、雲端、大數據、5G等產業對於半導體的需求大增。加上2017年5G所主導的科技新浪潮已經如火如荼開展,接下來不排除有更多具創新的應用出現在生活中,如元宇宙、電動車等,也都是未來長線趨勢財,值得投資人關注。

此外,減少碳排放、達成碳中和目標已成為全球共識,能源也面臨轉型,生產方法也被迫做出改變,綠能備受重視,亦屬產業升級的一環。

國泰投信指出,明年各產業將遍地開花,不管是上述與科技、綠能相關的長線成長型標的,或是有機會在升息階段落後補漲的金融股等防禦型標的,甚至是與通膨有密切相關的能源類股,都將百花齊放。與其鎖定投資特定區域,選對產業更為關鍵,許多產業正在創造新時代,也預示未來的成長可期。

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