房市衛生紙之亂2／台史半世紀6波房市循環　兩蔣時代一招打趴房價

政府打炒房，房價卻不領情的窘境，並非第一回。回顧50年來，台灣房市歷經六次循環、五次打房，這段期間裡台北市新房從每坪1萬元，到如今新建案每坪動輒百萬起跳，直接翻了100倍。每一波的房價更迭，都蓄積了時代的眼淚。

台灣房市的第一波上揚，可從1968年說起。當時，台灣由農業社會轉型工業社會，國民所得逐年增加，生活型態起了劇變，南部人口到北部就業，年輕人紛紛自立門戶，台北市掀起高樓大廈興建風，市場供不應求下，也帶動預售市場，中古屋幾乎乏人問津。

隨後1973年中東戰爭爆發，石油禁運引爆油價上揚，通貨膨脹促使房價飆漲，當時敦化南路、仁愛圓環黃金地段每坪預售3、4萬元的大廈，推出不到1個月就搶購一空，眼看物價房價飆漲一發不可收拾，時任總統蔣中正下令4樓以上華廈禁止興建，頓時澆熄房市熱度。1975年蔣中正去逝，房地產跟著跌入谷底，第一次循環結束，房價下挫3成。

市場一片悲觀之際，繼任總統蔣經國啟動十大建設、放寬建築融資，經濟成長迅速，1980年再度爆發中東戰爭及油價高漲，房價順勢噴出，迎來政府第二次打房，不僅緊縮貸款銀根、空地限時興建否則課重稅、2戶以上房屋持有者須追查資金來源，頓時引發恐慌性拋售及地價重挫，房價在1981年反轉直下，隔年跌落谷底，結束第二次循環，大台北地區房價下挫近3成。

為了振興經濟，1982年下半年，政府放寬建築融資，激勵買盤進場，台灣出口蓬勃，國民所得年年大幅成長，股市由2000點開始大幅上攻，造成游資爆增、通膨再起，房價攀升，加上地下金融猖獗，儘管政府不斷調高放款基準利率，游資仍過剩，形同失控。

1988年李登輝擔任總統後就啟動政府第三次打房，1989年分別以降低重貼現率、存款準備率及緊縮貸款等打壓房價，1990年郝伯村當行政院長時掃蕩地下金融，當年股市也從12,682點歷史高點崩盤，8個月內跌剩2,485點，結束第三次房市循環，此階段房價因漲幅有數倍之多，打房後跌幅未超過3成。

由於第三波循環房價漲幅過高，使得後續第四波循環中，房價盤整震盪足足有十年之久。為刺激房市，2002年春天增值稅減半，開啟第五次循環，2003年SARS風暴重創經濟及房市，但半年後就走出風暴一路走揚，直到2008年美國次級房貸引發全球金融風暴。

當時的總統馬英九為挽救經濟，將遺產稅一舉調降至10%，並修訂「陸資來台購置不動產辦法」，帶動豪宅商品漲幅，資金仍過剩，因此2011年展開第四次打房，課徵奢侈稅與豪宅稅，不過房價不跌反漲，民怨不降反升，直到2014年觸碰高點才走下坡。2016年房地合一稅上路，2018年進入谷底，結束第五次的循環。

目前，台灣房市正進入第六次循環中，自去年12月開啟第五次打房，包括三度信用管制及一次稅制工具，和歷年打房手段和力度比起來，這次打房不但出手「溫和」，也很「緩慢」半年打一次，還出現越打越漲的反效果。「其實政府並非沒有手段、方法，只怕把選票一起打跑。」入行近50年的資深房產人李同榮說。